PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI...
Transcript of PENGARUH PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP NILAI...
PENGARUH PROFITABILITAS
DAN LEVERAGE TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
OLEH:
HENRY WIJAYA
3203011049
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2018
i
PENGARUH PROFITABILITAS
DAN LEVERAGE TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan kepada
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi
OLEH:
HENRY WIJAYA
3203011049
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2018
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
PENGARUH PROFITABILITAS
DAN LEVERAGE TERHADAP
NILAI PERUSAHAAN
OLEH:
HENRY WIJAYA
3203011049
Telah Disetujui dan Diterima untuk Diajukan
Kepada Tim Penguji
Dosen Pembimbing 1 Dosen Pembimbing 2
Tanggal: 27 Juli 2018 Tanggal: 27 Juli 2018
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh : Henry Wijaya NRP. 3203011049
Telah diuji pada tanggal 31 Juli 2018 dan dinyatakan lulus oleh
Tim Penguji.
Ketua Tim Penguji,
Dr. Lodovicus Lasdi, MM. Ak, CA.
NIK. 321.99.0370
Mengetahui:
iv
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan
PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH
Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai
mahasiswa Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya:
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Henry Wijaya
NRP : 3203011049
Judul Skripsi: Pengaruh Profitabilitas, dan Leverage,
terhadap Nilai Perusahaan
Menyatakan bahwa tugas akhir skripsi ini adalah ASLI
karya tulis saya. Apabila terbukti karya ini mrupakan
plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang akan
diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya
Mandala Surabaya. Saya menyetujui pula bahwa karya tulis
ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain
(digital library Perpustakaan Universitas Katolik Widya
Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas
sesuai dengan Undang-Undang Hak Cipta.
Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi
karya ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya
Surabaya, 27 Juli 2018
Yang Menyatakan
(Henry Wijaya)
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur kepada Tuhan yang Maha Kuasa berkat
penyertaan, perlindungan dan kasih Karunia-Nya, sehingga
penulis skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas Dan
Leverage Terhadap Nilai Perusahaan” dapat terselesaikan dengan
baik.
Pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan
rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Universitas
Katolik Widya Mandala Surabaya, Jurusan Akuntansi atas segala
asuhan dan didikannya sejak penulis menjadi anggota keluarga
besar Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
Dengan segala kerendahan hati pada kesempatan ini
penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Tuhan Yang Maha Kuasa, yang telah memberkati,
memberikan kelancaran, kemudahan, dan kesempatan
untuk menyelesaikan skripsi ini
2. Dr. Lodovicus Lasdi, MM. Ak, CA, selaku Dekan
Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala
Surabaya.
3. Dr. Hendra Wijaya, S.Akt., MM., CPMA., selaku
Dosen Pembimbing I yang telah memberikan arahan
serta saran bagi kelancaran penulisan skripsi ini.
4. S, Patrica Febrina D, SE., MA., selaku Dosen
Pembimbing II yang telah memberikan arahan serta
saran bagi kelancaran penulisan skripsi ini.
vi
5. Bapak dan Ibu staff Perpustakaan Universitas Widya
Mandala Surabaya yang ikut membantu kelancaran
proses penulisan skripsi hingga akhir.
6. Terima kasih buat papa, mama, dan keluarga besar
tercinta yang telah memberikan banyak dukungan baik
secara moril dan materil terlebih doa dan kasih sayang,
sehingga penulis telah dihantarkan hingga kelulusan.
7. Kepada teman-teman seperjuangan, Terima kasih atas
motivasi dan semangat yang tak pernah habis-habisnya.
Semoga segala bantuan dari berbagai pihak mendapat
balasan yang setimpal dari Tuhan yang Maha Kuasa. Semoga
penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi perkembangan
ilmu pengetahuan bagi siapa saja yang memerlukan.
Penulis menyadari akan adanya kekurangan dalam
penyusunan penelitian skripsi ini, untuk itu segala kritik dan saran
akan penulis terima dengan tangan terbuka bagi kemajuan dunia
pendidikan.
Surabaya, Juli 2018
Penulis
vii
ABSTRAK
Nilai perusahaan sangat penting karena mencerminkan
kinerja perusahaan yang dapat mempengaruhi persepsi investor
terhadap perusahaan. Terdapat beberapa faktor yang dapat
mempengaruhi nilai perusahaan, diantaranya adalah profitabilitas
dan leverage. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh
profitabilitias terhadap nilai perusahaan pada Perusahaan
Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun
2016. Penelitian termasuk penelitian kausal, yaitu untuk
menganalisis hubungan sebab akibat antar variabel melalui uji
hipotesis. Metode yang digunakan adalah metode kuantitatif
dengan alat uji regresi linier berganda. Data penelitian didapat
dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil penelitian menunjukkan
profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil
variabel leverage berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Investor
dapat meninjau profitabilitas dan leverage saat
mempertimbangkan nilai perusahaan pada perusahaan.
Kata Kunci: Profitabilitas, Leverage, Nilai Perusahaan, ROA,
DER, TobinsQ
viii
ABSTRACT
The value of the company is very important because it
reflects the performance of the company that can affect the
perception of investors to the company. There are several factors
that can affect the value of the company, such as profitability and
leverage. This study aims to analyze the effect of profitability on
the value of the company in the Manufacturing Company listed in
Indonesia Stock Exchange (BEI) Year 2016. Research including
causal research, namely to analyze the causal relationships
between variables through hypothesis testing. The method used is
quantitative method with multiple linear regression test. Research
data obtained from Indonesia Stock Exchange (BEI). The results
showed profitability affect the value of the company. The results
of leverage variables affect the value of the company. Investors
can review profitability and leverage when considering the
company's value to the company.
Keywords: Profitability, Leverage, Corporate Value, ROA, DER,
TobinsQ
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL..............................................................
LEMBAR JUDUL ................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN .............................................. ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................... iii
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH iv
KATA PENGANTAR ........................................................... v
ABSTRAK .............................................................................. vii
ABSTRACT ........................................................................... viii
DAFTAR ISI .......................................................................... ix
DAFTAR TABEL .................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ............................................................. xiii
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................... xiv
BAB 1 PENDAHULUAN ................................................ 1
1.1. Latar Belakang ............................................... 1
1.2. Perumusan Masalah ....................................... 5
1.3. Tujuan Penelitian ........................................... 5
1.4. Manfaat penelitian ......................................... 6
1.5. Sistematika Penulisan .................................... 6
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ...................................... 8
2.1. Penelitian Terdahulu ...................................... 8
2.2. Landasan Teori ............................................... 18
2.2.1. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) . 18
2.2.2. Profitabilitas ........................................ 20
x
2.2.3. Leverage .............................................. 22
2.2.4. Nilai Perusahaan .................................. 23
2.3. Pengembangan Hipotesis ............................... 26
2.3.1. Profitabilitas terhadap Nilai ................. 26
2.3.2. Leverage terhadap Nilai ...................... 27
2.4. Model Penelitian ............................................ 28
BAB 3 METODE PENELITIAN ................................... 29
3.1. Desain Penelitian ........................................... 29
3.2. Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel
3.2.1. Identifikasi Variabel ............................ 29
3.2.2. Definisi Operasional ............................ 30
3.3. Jenis dan Sumber Data ................................... 32
3.4. Metode Pengumpulan Data ............................ 32
3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan
Sampel ........................................................... 32
3.5.1. Populasi ............................................... 32
3.5.2. Sampel ................................................. 33
3.6. Teknik Analisis Data ...................................... 33
3.6.1. Statistik Deskriptif Data ...................... 33
3.6.2. Analisis Regresi Linier Berganda ........ 34
3.6.3. Uji Asumsi Klasik ............................... 35
3.6.4. Uji Koefisien Determinasi(R2) ............ 36
3.6.5. Uji Kelayakan Model dan
Hipotesis .............................................. 37
BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN ..................... 39
xi
4.1. Karakteristik Objek Penelitian ....................... 39
4.2. Statistik Deskriptif Data ................................. 40
4.3. Analisa dan Pembahasan ................................ 42
4.3.1. Uji Asumsi Klasik ............................... 42
4.3.2. Analisis Koefisien Determinasi
(R2) ...................................................... 45
4.3.3. Uji Kelayakan Model dan
Uji Hipotesis ........................................ 45
4.4. Pembahasan .................................................... 49
4.4.1. Pengaruh Profitabilitas
Terhadap Nilai Perusahaan ................. 49
4.4.2. Pengaruhh Leverage
Terhadap Nilai Perusahaan .................. 51
BAB 5 KESIMPULAN KE SARAN .............................. 53
5.1. Kesimpulan .................................................... 53
5.2. Keterbatasan Penerlitian ................................ 53
5.3. Saran .............................................................. 54
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu ............................ 13
Tabel 4.1. Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ......... 39
Tabel 4.2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif Data ................. 40
Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas sebelum Transformasi ......... 42
Table 4.4. Hasil Uji Normalitas setelah Transformasi ........... 43
Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas setelah
Transformasi .......................................................... 44
Tabel 4.6. Hasil Uji Multikoliniieritas setela
Transformasi ......................................................... 44
Tabel 4.7 Analisis Regresi Model Summary ......................... 45
Tabel 4.8 Analisis Regresi Uji Kelayakan Model
(Uji F) .................................................................... 46
Tabel 4.9. Analisis Regresi Uji t ............................................ 47
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Model Penelitian .............................................. 28
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Nama Kode, Data, dan Sampel Perusahaan
Manufaktur 2016
Lampiran 2. Perhitungan Profitabilitas (ROA) Perusahaan
Manufaktur 2016
Lampiran 3. Perhitungan Leverage (DER) Perusahaan
Manufaktur 2016
Lampiran 4. Perhitungan Nilai Perusahaan (TQ) Perusahaan
Manufaktur 2016
Lempiran 5. Ringkasan Data (ROA, DER, dan TQ) Sebelum dan
Sesudah Transformasi (LN Abs)
Lampiran 6. Stastistik Deskripsi Data
Lampiran 7. Uji Asumsi Klasik Sebelum dan sesudah
Transformasi (LN Abs)
Lampiran 8. Uji Regresi Berganda Sebelum dan Setelah
Transformasi (LN Abs)
Lampiran 9. Uji Kelayakan Model dan Hipotesis