“PENGARUH PERUBAHAN HARGA MINYAK DUNIA, KURS … · Indonesia sebagai salah satu negara penghasil...
Transcript of “PENGARUH PERUBAHAN HARGA MINYAK DUNIA, KURS … · Indonesia sebagai salah satu negara penghasil...
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
i
“PENGARUH PERUBAHAN HARGA MINYAK DUNIA, KURS DAN
INFLASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA BADAN USAHA
PERTAMBANGAN YANG LISTING DI BEI (BURSA EFEK INDONESIA)
TAHUN 2011−2015”
SKRIPSI
Dijukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Persyaratan Guna
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh :
SYAHDIAR NOPRIADI
F0311108
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2016
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ii
ABSTRAK
PENGARUH PERUBAHAN HARGA MINYAK DUNIA, KURS DAN
INFLASI TERHADAP RETURN SAHAM PADA BADAN USAHA
PERTAMBANGAN YANG LISTING DI BEI (BURSA EFEK INDONESIA)
TAHUN 2011–2015
SYAHDIAR NOPRIADI
F0311108
Indonesia sebagai salah satu negara penghasil barang tambang terbesar di
dunia, hasil barang tambang yang besar di Indonesia menjadikan sektor
pertambangan salah satu sektor yang paling diminati investor dipasar modal.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui seberapa besar faktor-faktor makro-
ekonomi yang berpengaruh terhadap return saham sektor pertambangan. Faktor
makroekonomi yang akan diteliti adalah harga minyak dunia, inflasi dan kursyang
dapat mempengaruhi return saham sektor pertambangan.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder harga
penutupan saham sektor pertambangan, harga minyak dunia, inflasi, kurs, dan
tingkat suku bunga perbulan dari tahun 2011 − 2015. Teknik pengujian data
menggunakan analisis regresi untuk menguji sejauh-mana variabel independen
mempengaruhi variabel dependen dengan tingkat signifikansi alpha 5%.
Hasil penelitian membuktikan bahwa harga minyak, inflasi, kurs, dan
tingkat suku bunga mempunyai pengaruh terhadap return saham sebesar 11.8%.
Variabel harga minyak dunia, inflasi dan kurs tidak mempunyai pengaruh
terhadap return saham pada α = 5%.
Kata kunci: Sektor Pertambangan, Harga Minyak Dunia, Inflasi, Kurs, , Return
Saham.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iii
ABSTRACT
THE INFLUENCEOIL PRICES, EXCHANGE RATE, AND INFLATION ON
STOCK RETURN (CASE STUDY ON MINING COMPANY LISTED IN IDX
(INDONESIA STOCK EXCHANGE) PERIOD 2011−2015
SYAHDIAR NOPRIADI
F0311108
Indonesia as one of the largest mineral producing countries in the world
,the result of huge minerals products in Indonesia make the mining sector one of
the most attractive sectors of capital market investors. The research purpose to
examine the macroeconomic factors that affect stock return the mining sector.
Macroeconomic factors that will be examined in oil price, exchange rate amd
inflation could affect stock returns mining sector.
The sample used in this research is secondary data of mining stock closing
price, oil (West Texas Intermediate) yearly from 2011 − 2015. Data test technique
uses regression analysis to examine the extent to which independent variables
affect the dependent variable with a significance level of 5% alpha.
.The research proves that the oil price, exchange rate, inflation and
interest rate have an effect on stock returns of 11.8%. The variable crude oil,
inflation and exchange rate has no effect on stock returns in the mining sector in
α = 5%.
Keywords: Mining sector, Oil Price, Exchange Rate,InflationAnd Interest
Rate, Stock Returns.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
iv
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
v
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vi
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
vii
HALAMAN MOTTO
"Pendidikan merupakan perlengkapan paling baik untuk hari
tua."~(Aristoteles)
"Kebanyakan dari kita tidak mensyukuri apa yang sudah kita miliki,
tetapi kita selalu menyesali apa yang belum kita capai."
~(Schopenhauer)
"Sesuatu yang belum dikerjakan, seringkali tampak mustahil, kita baru
yakin kalau kita telah berhasil melakukannya dengan baik."
~(Evelyn Underhill)
"Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak
menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka
menyerah."
~(Thomas Alva Edison)
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
viii
HALAMAN PERSEMBAHAN
Skripsi ini dipersembahkan untuk:
Allah SWT atas setiap nikmat dan karunia
yang telah Engkau anugerahkan,
Keluargaku yang senantiasa mendoakan dan memberi motivasi,
Dosen FEB UNS yang dengan sabar selalu memberikan bimbingan
Saudara-saudaraku yang setia mendampingi
dan menjadi keluarga yang selalu menjadi penyemangat
Bangsa dan negara yang menjadi kebanggaan
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
ix
KATA PENGANTAR
Segala puji bagi Allah SWT atas segala nikmat dan karunia-Nya sehingga
penulis mampu untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Perubahan
Harga Minyak Dunia, Kurs dan Inflasi terhadap Return Saham pada Badan Usaha
Pertambangan yang Listing di BEI (Bursa Efek Indonesia) Tahun 2011 − 2015”.
Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat yang diajukan
agar mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta.
Dalam proses penyusunan skripsi ini penulis menyadari bahwa terdapat
pihak-pihak yang telah berjasa dalam memberikan kontribusi sehingga penulis
dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan baik. Oleh karena itu, penulis
mengucapkan termakasih yang sedalam-dalamnya kepada:
1. Ibu Hunik Sri Runing, Dr., M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Sebelas Maret Surakarta;
2. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak. selaku Ketua Jurusan Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta;
3. Sulardi, S.E., M.Si. Ak. selaku pembimbing skripsi yang selalu meluangkan
waktu, tenaga dan pikirannya untuk memberikan bimbingan dan evaluasi
selama proses penyusunan skripsi;
4. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret
Surakarta yang telah mengajar dan membagi ilmunya;
5. Bapak dan Ibu penulis yang senantiasa memberikan motivasi, semangat dan
doa dari awal studi sampai akhirnya dapat menyelesaikan pendidikan di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta;
6. Kakak yang selalu memberikan dukungan moril dan materiil sampai
selesainya masa studi;
7. Teman-teman boyband akuntansi yang sudah menjadi saudara, teman,
sahabat, selama penulis menyelesaikan study. Deamy, Zaga, Yudha, Ary,
Tito, Anto, Rafi, Haji Akbar, Memet, Willy, Widodo, Azmi.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
x
8. Teman-teman KKN 24 mas yunus, mbak devina, nadia, nevy, alin, anik,
vania, fenina.
9. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari
sempurna.Penulis berharap untuk dapat memberikan kritik dan saran agar skripsi
ini biasa menjadi lebih baik.Semoga skripsi ini bisa menjadi manfaat bagi semua
pihak.
Surakarta, Mei 2016
Penulis
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xi
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
ABSTRACT ....................................................................................................... ii
ABSTRAK ...................................................................................................... iii
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .............................................. iv
HALAMAN PENGESAHAN .......................................................................... v
SURAT PERNYATAAN................................................................................. vi
HALAMAN MOTTO ...................................................................................... vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ...................................................................... viii
KATA PENGANTAR ..................................................................................... ix
DAFTAR ISI ................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL ........................................................................................... xv
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xvi
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xvii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah .......................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ................................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 7
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 7
1.5 Sistematika Penulisan ............................................................... 8
BAB IITINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ......... 10
2.1 Tinjauan Pustaka ..................................................................... 10
2.1.1Investasi ............................................................................ 10
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xii
2.1.2 Pasar Modal Indonesia .................................................... 12
2.1.3 Saham ............................................................................. 14
2.1.4 Return Saham .................................................................. 16
2.1.5 Makro-Ekonomi .............................................................. 18
2.1.6 Minyak Dunia .................................................................. 19
2.1.7 Inflasi ............................................................................... 21
2.1.8 Kurs ................................................................................. 24
2.2 Penelitian Terdahulu ................................................................. 27
2.3. Hipotesis ................................................................................... 29
2.3.1 Pengaruh Minyak Dunia terhadap Return Saham ........... 29
2.3.2 Pengaruh Inflasi terhadap Return Saham ....................... 32
2.3.4 Pengaruh Kurs terhadap Return Saham .......................... 33
2.4 Kerangka Pemikiran Teoritis ..................................................... 35
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................ 36
3.1 Pendekatan dan Jenis Penelitian ................................................ 36
3.2 Sumber Data ............................................................................ 37
3.3 Teknik Pengumpulan Data ...................................................... 38
3.4 Teknik Analisis ........................................................................ 40
3.4.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................. 41
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ........................................................... 41
3.4.2.1 Uji Normalitas .................................................... 41
3.4.2.2 Uji Multikolonieritas ........................................... 42
3.4.2.2 Uji Autokolerasi .................................................. 42
3.4.2.3 Uji Heteroskedastisitas ........................................ 43
3.4.3 Uji Hipotesis dengan ANOVA ........................................ 44
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiii
3.4.3.1 Uji Regresi Berganda .......................................... 44
3.4.4.2 Uji Regresi Stimulan (Uji Statistik F) ................ 45
3.4.4.2 Uji Regresi Parsial (Uji Statistik t) .................... 45
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................. 47
4.1 Diskripsi Obyek Penelitian ....................................................... 47
4.2 Hasil Penelitian ........................................................................ 47
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif ............................................ 48
4.2.2 Uji Asumsi Klasik .......................................................... 49
4.4.2.1 Uji Normalitas .................................................... 49
4.4.2.2 Uji Autokolerasi .................................................. 51
4.4.2.2Uji Heteroskedastisitas ......................................... 52
4.4.2.3Uji Multikolonieritas ............................................ 53
4.2..3Uji Hipotesis .................................................................... 54
4.2.3.1 Analisis Regresi Berganda .................................. 54
4.2.3.1 Uji Stastitik F ...................................................... 55
4.2.3.1 Uji Stastitik T ...................................................... 55
4.3 Analisis dan Pembahasan .......................................................... 56
4.2.1. Pengaruh Harga Minyak Dunia terhadap Return
Saham ................................................................... 56
4.2.2 Pengaruh Inflasi terhadap Return ........................ 57
4.2.3. Pengaruh Kurs terhadap Return .......................... 59
BAB V PENUTUP ..................................................................................... 61
5.1 Kesimpulan ............................................................................... 61
5.2 Keterbatasan ............................................................................. 62
5.3 Rekomendasi ............................................................................ 62
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xiv
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 64
LAMPIRAN-LAMPIRAN
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xv
DAFTAR TABEL
TABEL Halaman
1.1 Pergerakan Harga Saham dan Return Saham Perusahaan Sektor
pertambangan 2010 – 2014 di BEI…………………………………..…. 2
2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu .............................................................. 31
4.1 Data Sampel ............................................................................................ 47
4.2 Statistik Deskriptif .................................................................................. 42
4.3 Hasil Uji Normalitas (sebelum outlier) .................................................... 49
4.4 Hasil Uji Normalitas (sesudah outlier) ...................................................... 50
4.5 Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................. 51
4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................... 52
4.7 Hasil Uji Multikolonieritas ...................................................................... 53
4.8 Analisis Regresi Berganda ........................................................................ 54
4.9 Hasil Uji Statistik F ................................................................................. 55
4.10 Hasil Uji Statistik T ................................................................................ 56
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xvi
DAFTAR GAMBAR
GAMBAR Halaman
2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 35
Gambaran Umum Penelitian ……………………………………. Lampiran
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
xvii
DAFTAR LAMPIRAN
I. Sampel Penelitian Perusahaan Pertambangan
II. Data Variabel dan Penelitian
III. Hasil Uji SPSS 20
IV. Gambaran Umum Penelitian