PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh...
-
Upload
truongduong -
Category
Documents
-
view
229 -
download
0
Transcript of PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh...
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI
NIM : 2010310262
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2014
i
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Strata Satu
Jurusan Akuntansi
Oleh :
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI
NIM : 2010310262
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
2014
ii
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
Diajukan oleh:
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI
2010310262
Skripsi ini telah dibimbing
dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing,
Tanggal:
(Erida Herlina, SE., M. Si)
iii
SKRIPSI
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA
KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA TAHUN 2010 - 2012
Disusun oleh:
LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI
2010310262
Dipertahankan di depan Tim Penguji
dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi
pada tanggal 9 September 2014
Tim Penguji
Ketua : Diyah Pujiati, SE., M.Si ..................................
Sekretaris : Erida Herlina, SE., M.Si ..................................
Anggota : Nanang Shonhadji, SE., Ak., M.Si ..................................
iv
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama : Lusia Amaluddin Andriani
Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 23 Januari 1992
N.I.M : 2010310262
Jurusan : Akuntansi
Program Pendidikan : Strata 1
Konsentrasi : Akuntansi Keuangan
Judul : Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja
Keuangan Dan Nilai Pasar Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek
Indonesia Tahun 2010 - 2012
Disetujui dan diterima baik oleh :
Ketua Program Studi S1 Akuntansi,
Tanggal :
(Dr. Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si)
Dosen Pembimbing,
Tanggal :
(Erida Herlina, SE.,M.Si)
v
MAKA SESUNGGUHNYA BESERTA KESULITAN ITU ADA KEMUDAHAN
(QS AL-INSYIRAAH : 5 )
“JANGAN MENUNTUT TUHAN KARENA TERLAMBAT MEMENUHI KEINGINANMU, AKAN TETAPI TUNTUTLAH DIRIMU SENDIRI YANG
MEMANG LAMBAT MEMENUHI KEINGINAN TUHAN
( KITAB AL-HIKAM IBNU ‘ATHOILLAH)
HUMAN MIND IS THE MOST POWERFUL WEAPON EVER. AND YOU OWN ONE. USE IT RIGHT.
(ANONYMOUS)
KEKAYAAN TERBESAR SEBUAH BANGSA ADALAH MANUSIANYA
(ANIES BASWEDAN)
vi
Puji dan syukur kepada Allah SWT atas segala limpahan rahmatnya yang
selalu memberikan saya kelancaran dan kemudahan dalam proses
penyusunan skripsi ini sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini
dengan baik dan tepat waktu.
Skripsi ini saya persembahkan kepada seluruh orang-orang hebat yang
telah banyak membantu mensuport dan menyemangati saya dalam
penyelesaian skripsi ini.
THANKS TO .....
♥ My biggest investor and incredible person in life Ayah saya
Drs.EC.H.M.Salehoddin dan Mama saya Hj. Ugik Andriani yang telah mau
menurunkan gen hebat kepada saya, mengajarkan agama, mendoakan,
mendidik, membiayai, menyemangati dan mensuport segala aktifitas
positif saya dari kecil hingga detik ini sehingga saya menjadi perempuan
solehah, berani, kuat, mandiri dan mampu menyelesaikan skripsi dan
pendidikan saya hingga sarjana. Semoga ini mampu membanggakan
kalian.
♥ Kedua adik saya Yunita Amaluddin Andriani dan Millenia Amaluddin
Andriani yang membantu dalam penyelesaian skripsi saya dengan tidak
mengajak saya ribut selama proses melelahkan ini berlangsung. Semoga
kita bisa membanggakan ayah mama selamanya dan keluarga besar saya
dari pihak ayah maupun mama terima kasih doanyaa.
HALAMAN
PERSEMBAHAN
vii
♥ My lifetime partner and my everything Achmad Irwansyah, SE. Terima
kasih banyak sudah menjadi yang terbaik dalam segala hal, yang selalu
membanggakanku, yang selalu menemani dalam keadaan apapun. Thanks
is never enough baby. Iloveyouforeveruntiljannah :* terima kasih banyak
juga kepada keluarga kedua saya ayah dan ibu ilham atas doa, motivasi
dan semangat buat saya.
♥ Dosen pembimbing saya ibu Erida Herlina yang telah memberi saya
ilmu, arahan, semangat dan masukan sehingga saya mampu
menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Kepada seluruh
dosen penguji saya yang telah memberi saran atas skripsi saya.
♥ Sahabat – sahabat rumpik saya dari awal kuliah sampai sekarang lulus
bareng Hartini, Elok, Rama, Norani, SE dan Ni Made, SE terima kasih
sudah memberikan warna dan tawa selama menjalani perkuliahan di
kampus. Kepada teman-teman satu bimbingan dengan saya Riri, Erin
dan Fina alhamdulillah semua lulus bareng dengan nilai memuaskan.
Seluruh mahasiswi angkatan 2010 yang lulus periode 1 maupun 2
terima kasih sudah sama-sama berjuang menjadi sarjana ekonomi yang
mabrur aminnnn..
♥ UKM English Club, terima kasih atas kepercayaan yang diberikan
kepada saya untuk menjadi manajer selama satu periode. Menjadi
manajer merupakan pengalaman paling bombastis dalam hidup saya.
Kepada teman-teman saya di UKM English Club Norani, Made, Yusfi,
Aldi, Anggan, Yayang, Atma, Tito, Reneta, Riya, Novita, Yunisa, Vivin,
Shabrina, Ghora, Rini, Yolanda, Mario, Novia, Ucup, Melyda, Eka Martha,
dan semua yang belum saya sebutkan. Kalian luar biasa.
viii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur hanya bagi Alah SWT yang telah memberikan
rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai
dengan tujuan yang diharapkan dengan judul “PENGARUH MODAL
INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR
PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012” yang diajukan untuk memenuhi salah
satu persyaratan menyelesaikan studi strata satu jurusan akuntansi di Sekolah
Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari dalam pengerjaan skripsi ini, masih banyak kekurangan
dan keterbatasan yang harus diperbaiki dan untuk diteliti lebih lanjut. Selain itu
penulis juga sadar sepenuhnya bahwa penyelesaian penelitian ini telah banyak
mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung
maupun tidak langsung. Dengan ketulusan dan kerendahan hati, maka pada
kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:
1. Ibu Prof. Dr. Psi. Hj. Tatik Suryani, MM. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Ibu Supriyati, SE.,Ak., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi.
3. Ibu Erida Herlina SE., M.Si. selaku dosen pembimbing skripsi.
4. Orang tua, saudara dan seluruh anggota keluarga yang telah banyak
memberikan dorongan moril dan material.
5. Seluruh dosen, karyawan, dan civitas akademia STIE Perbanas Surabaya.
6. Teman-teman yang telah membantu buah pikiran maupun doa. Terima kasih
atas bantuan dan kerjasama kalian.
Akhirnya penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan
manfaat dan pemgembangan pengetahuan yang baik bagi penulis sendiri maupun
bagi pihak lain yang berkepentingan, dan semoga segala sumbangsih yang telah
diberikan mendapat balasan dari ALLAH SWT.
Surabaya, 18 Agustus 2014
Penulis
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI SIAP UJI .................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................ iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ....................................................... iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ................................................ v
KATA PENGANTAR .................................................................................... viii
DAFTAR ISI .................................................................................................. ix
DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN................................................................................... xiv
ABSTRAK ..................................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 1
1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................. 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 6
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 7
1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 7
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 10
2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................... 10
2.2 Landasan Teori ........................................................................... 16
2.2.1 Stakeholder Theory ........................................................... 16
2.2.2 Resources-Based Theory ................................................... 17
2.2.3 Kinerja Keuangan .............................................................. 18
2.2.4 Nilai Pasar Perusahaan ...................................................... 20
2.2.5 Intellectual Capital ............................................................ 21
2.2.6 Value Added Intellectual Capital (VAICTM
) ..................... 23
2.2.7 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan ......................................................................... 26
2.2.8 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar
Perusahaan ......................................................................... 28
x
2.2.9 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar
Dengan kinerja keuangan sebagai mediator .................... 29
2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................... 30
2.4 Hipotesis Penelitian .................................................................... 30
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 31
3.1 Rancangan Penelitian .................................................................. 31
3.2 Batasan Penelitian ....................................................................... 31
3.3 Identifikasi Variabel ................................................................... 32
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ......................... 32
3.4.1 Variabel Dependen ............................................................ 32
3.4.2 Variabel Independen .......................................................... 34
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................. 36
3.6 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 37
3.7 Teknik dan Analisis Data ............................................................ 38
3.7.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 38
3.7.2 Analisis Partial Least Square (PLS) ................................. 38
3.7.3 Uji Outer Model ................................................................ 39
3.7.4 Uji Inner Model ................................................................. 40
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN
DAN ANALISIS DATA .................................................................. 41
4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 41
4.2 Analisis Data .............................................................................. 44
4.2.1 Analisis Deskriptif ............................................................ 44
4.3 Analisis Statistik ........................................................................ 51
4.3.1 Outer Model ..................................................................... 51
4.3.2 Inner Model ...................................................................... 56
4.4 Pembahasan ............................................................................... 59
4.4.1 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap
Kinerja Keuangan ............................................................. 59
4.4.2 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap
Nilai Pasar Perusahaan ..................................................... 61
xi
4.4.3 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Pasar
Perusahaan dengan Kinerja Keuangan
sebagai Mediator .............................................................. 61
BAB V PENUTUP ......................................................................................... 63
5.1 Kesimpulan ................................................................................ 63
5.2 Keterbatasan ............................................................................... 64
5.3 Saran .......................................................................................... 65
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Populasi dan Sampel .................................................................................. 43
Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian Kinerja Keuangan ...................................... 44
Tabel 4.3 Deskripsi Variabel Penelitian Nilai Pasar Perusahaan ............................... 47
Tabel 4.4 Deskripsi Variabel Penelitian VAICTM
..................................................... 49
Tabel 4.5 Hasil Olah Data Outer Loadings Awal ...................................................... 52
Tabel 4.6 Hasil Olah Data Outer Loadings Revisi .................................................... 53
Tabel 4.7 Average Variance Extracted (AVE) .......................................................... 55
Tabel 4.8 Composite Reliability ................................................................................. 55
Tabel 4.9 R-Square..................................................................................................... 56
Tabel 4.10 Path Coefficient........................................................................................ 57
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................. 30
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1.1 : Return on Assets (ROA)
Lampiran 1.2 : Return on Equity (ROE)
Lampiran 1.3 : Earning per Share (EPS)
Lampiran 2.1 : Price Book To Value (PBV)
Lampiran 2.2 : Price Earning Ratio (PER)
Lampiran 3.1 : Value Added Capital Employed (VACA)
Lampiran 3.2 : Value Added Human Capital (VAHU)
Lampiran 3.3 : Structural Capital Value Added (STVA)
Lampiran 3.4 : Value Added Intellectual Coefficient (VAICTM
)
Lampiran 4.1 : Descriptive Statistics Kinerja Keuangan
Lampiran 4.2 : Descriptive Statistics Nilai Pasar Perusahaan
Lampiran 4.3 : Descriptive Statistics Value Added Intellectual Coefficient
Lampiran 5.1 : Outer loadings Awal
Lampiran 5.2 : Outer loadings Revisi
Lampiran 5.3 : Average Variance Extracted (AVE)
Lampiran 5.4 : Composite Reliability
Lampiram 5.5 : R-Square
Lampiran 5.6 : Path Coefficients
Lampiran 5.7 : Inner Model
xv
THE IMPACT OF INTELLECTUAL CAPITAL ON FINANCIAL
PERFORMANCE AND MARKET VALUE OF MANUFACTURING
COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE DURING
PERIOD OF 2010-2012
ABSTRACT
The purpose of this study is to examine influence of intellectual capital to
financial performance and market value. Sample for this research is
manufacturing companies which are consistently registered during period of
2010-2012. Intellectual capital is calculated by value added intellectual
coefficient (VAICTM
). The main components of VAICTM
are physical capital
(VACA), human capital (VAHU) and structural capital (STVA). Financial
performance are measured by return on asset (ROA), return on equity (ROE) and
earning per shares (EPS). Market value are measured by price book to value
(PBV) and price earning ratio (PER).
The sample in this study using the method of purposive. Based purposive
sampling method obtained by 71 manufacturing companies listed on the
Indonesian Stock Exchange during period 2010-2012. The methods of data
analysis was using Partial Least Square (PLS).
The results shows that :(1) Intellectual capital has influence to the
financial performance, (2) Intellectual capital has no effect on market value, (3)
The financial performance is able to mediate the relationship between intellectual
capital and market value.
Keywords : intellectual capital, financial performances, market value, PLS