PENGARUH DEVIDEND PAYOUT RATIO, RETURN ON …eprints.umm.ac.id/20636/1/H1.pdf · LEVERAGE DAN...
Transcript of PENGARUH DEVIDEND PAYOUT RATIO, RETURN ON …eprints.umm.ac.id/20636/1/H1.pdf · LEVERAGE DAN...
i
PENGARUH DEVIDEND PAYOUT RATIO, RETURN ON INVESTMENT,
LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa
Efek Indonesia)
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh:
Vivi Maya W. W
201010170311405
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2015
ii
iii
iv
i
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, segala puji dan syukur hanya tertuju kepada Allah SWT.
Semoga rahmat, salam dan berkah-Nya terlimpah kepada Nabi Muhammad SAW,
para sahabat dan pengikutnya sampai akhir zaman. Hanya dengan ridho Allah
penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “PENGARUH
DEVIDEND PAYOUT RATIO, RETURN ON INVESTMENT, LEVERAGE
DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM (Studi
Pada Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Listing Di Bursa Efek
Indonesia)”. Skripsi ini ditulis dalam upaya melengkapi syarat untuk mencapai
derajat sarjana ekonomi (SE) pada Program Studi Ekonomi Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Dan lebih dari itu sesungguhnya
penelitian ini merupakan rangkuman dari proses pembelajaran yang telah
ditempuh selama masa perkuliahan. Semoga dengan terselesaikannya skripsi ini
dapat memberi informasi bagi pihak-pihak yang berkepentingan dan para
pembaca.
Dalam penulisan skripsi ini penulis tidak lepas dari berbagai hambatan
dan rintangan. Akan tetapi berkat bantuan dari berbagai pihak, maka segala
macam hambatan dapat teratasi. Bersamaan dengan ini perkenankan saya selaku
penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya dengan hati yang tulus
kepada:
1. Prof. Muhajir Effendy,MAP selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang tempat penulis menyelesaikan studi.
2. Dr. Nazarudin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Bapak Djoko Sigit Sayogo, SE, M. Acc.,Ph D selaku dosen pembimbing
I yang telah banyak mencurahkan waktu, tenaga dan pikiran untuk
memberikan bimbingan, pengarahan, saran-saran dan berbagai
kemudahan yang bermanfaat bagi penyusunan skripsi ini.
ii
4. Bapak H. A Waluya Jati, Drs. MM selaku dosen pembimbing II yang
telah banyak mencurahkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan
bimbingan, pengarahan, saran-saran dan berbagai kemudahan yang
bermanfaat bagi penyusunan skripsi ini.
5. Bapak Ahmad Syaiful Hidayat Anwar SE. M.SI yang selalu
mendampingi saya selama masa perkuliahan sebagai dosen Wali dan juga
terima kasih atas nasehat-nasehatnya mulai awal studi hingga untuk masa
depan.
6. Seluruh Dosen Prodi Akuntansi FEB-UMM yang telah mendidik dengan
ilmu pengetahuan, baik langsung maupun tidak langsung sehingga
penulis dapat menyelesaikan kuliah dan penulisan skripsi ini.
7. Orang tua saya Ali Multazam dan Suhariati terimakasih atas cinta,
perhatian, fasilitas lengkap, kebutuhan dan dukungan yang berlimpah
yang selalu diberikan. Doa papa dan mama yang memberikan kekuatan
untuk meraih cita-cita dihari esok. Semoga dengan selesainya studi ini
dapat memberikan kebahagiaan dan kebanggaan di hati papa dan mama.
8. Adik saya Teddy Agus Candra H terima kasih atas cinta, perhatian,
nasehatnya dan semangatnya.
9. Sahabat saya Jessi Lia Pratanca SE yang telah membantu dan mensupport
dalam menyelesaikan skripsi ini..
10. Sahabat-sahabatku tersayangg Miftahul Rahman, Alfianor, Yasinta
Pratiwi, Dodik Ferdianto, Nukfi Zakaria, Diah Meilisa, Tegar Ambawa
Rezka, dan seluruh Sahabat saya yang selalu mendo’akan terima kasih
atas semangat dan bantuannya.
11. Teman-teman Akuntansi kelas H yang membuat masa-masa kuliah
menjadi lebih berwarna,
12. Dan seluruh keluarga saya yang selalu memdo’akan saya agar menjadi
kebanggan seluruh keluarga besar.
iii
Disadari bahwa ada kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti,
oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini
bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Malang, 27 April 2015
Peneliti
Vivi Maya W. W
iv
v
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ................................................................................... i
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN ...................................... iv
DAFTAR ISI .................................................................................................. v
DAFTAR TABEL ......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... viii
ABSTRAKSI ................................................................................................... ix
ABSTRACT ................................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang Masalah .............................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ....................................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 5
1.4 Kegunaan penelitian ..................................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Kajian Penelitian Terdahulu ...................................................... 7
2.2 Landasan Teori ........................................................................... 8
1. Pengertian Dividend Payout Ratio ....................................... 8
2. Return On Investment (ROI) ............................................... 10
3. Leverage ............................................................................ 11
4. Ukuran Perusahaan ............................................................ 12
5. Harga Saham ....................................................................... 13
2.3 Kerangka Pikir Penelitian .......................................................... 19
2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 19
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Obyek Penelitian ........................................................................ 20
3.2 Jenis Data ..................................................................................................... 20
3.3 Sumber Data ................................................................................................ 21
3.4 Metode Pengumpulan Data ...................................................................... 21
3.5 Populasi dan Sampel .................................................................................. 21
3.5.1 Populasi ................................................................................................ 21
3.5.2 Sampel ................................................................................................. 22
vi
3.6 Definisi Operasional Variabel ..................................................... 23
3.7 Teknik Analisis Data .................................................................................. 24
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Data Penelitian ............................................................................. 28
4.2 Statistik Deskriptif ...................................................................... 28
4.3 Analisis Data ....................................................................................... 30
1. Hasil Uji Normalitas Data .................................................. 30
2. Hasil Uji Asumsi Klasik ..................................................... 31
4.4 Hasil Analisis Korelasi Berganda ...................................................... 36
4.5 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ....................................... 38
1. Nilai Koefisien Determinasi (R2) ........................................ 38
2. Persamaan Regresi Linier Berganda ................................... 39
3. Pengujian Hipotesis ............................................................ 41
4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ....................................................... 46
1. Pengaruh Variabel Dividend Payout Ratio Terhadap
Harga Saham ..................................................................... 46
2. Pengaruh Variabel Return On Investment Terhadap
Harga Saham ....................................................................... 47
3. Pengaruh Variabel Leverage Terhadap Harga Saham ........ 48
4. Pengaruh Variabel Ukuran Perusahaan Terhadap Harga
Saham ................................................................................. 49
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ................................................................................ 51
5.2 Keterbatasan ............................................................................... 51
5.3 Saran .......................................................................................... 52
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman Yang Listing
di Bursa Efek Indonesia ................................................................... 28
Tabel 4.2 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ................................................... 29
Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data ............................................................... 30
Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................. 34
Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 36
Tabel 4.6 Hasil Analisis Korelasi Antara Dividend Payout Ratio, Return
On Investment, Leverage dan Ukuran Perusahaan Dengan
Harga Saham ................................................................................... 37
Tabel 4.7 Hasil Uji F ....................................................................................... 41
Tabel 4.8 Hasil Uji t ....................................................................................... 42
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 35
ix
DAFTAR PUSTAKA
Abdullah, Faisal, 2001, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Pertama,
Penerbit Universitas Muhammadiyah Malang.
Abdul Halim, 2007, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Revisi, Yogyakarta:
Penerbit UPP AMP YKPN.
Baridwan, Zaki, 2003, Intermediate Accounting, Cetakan Pertama, Yogyakarta:
Penerbit BPFE.
Brigham dan Houston, 2009, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Jilid Kedua,
Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto, Jakarta: Salemba Empat.
Brealey, Myers & Marcus, 2002, Dasar-Dasar Manajemen
KeuanganPerusahaan, Jilid Kedua, Edisi Kelima, Jakarta: Erlangga.
Darmadji, Fahkruddin, 2005, Pasar Modal Indonesia; Pendekatan Tanya Jawab, :
Jakarta: Penerbit Salemba Empat.
Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Edisi
3. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harahap, Sofyan Syafri, 2006,Analisa Kritis Atas Laporan Keuangan, Cetakan
Ketiga, Jakarta: PT. Raja Grafindo.
Husnan, Suad dan Pudjiastuti, Enny, 2007, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,
Cetakan Kedua, Yogyakarta: Penerbit: Akademi Manajemen dan
Percetakan,
Husnan, Suad, 2010, Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan, Edisi Ketiga,
Yogyakarta: Penerbit UPP AMP YKPN.
I Made Sudana, 2011, Manajemen Perusahaan Teori dan Praktek, Cetakan
Pertama, Jakarta, Erlangga.
Jogiyanto,2008, Teori Porofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedua, Cetakan
Pertama, Yogyakarta: BPFE.
Jogiyanto, 2010, Metode Penelitian Bisnis, Cetakan Ketiga, Yogyakarta: Penerbit
BPFE
Lukman, Syamsuddin, 2009, Manajemen Keuangan Perusahaan, Edisi Baru,
Jakarta: PT. Raja Grafindo.
x
Munawir, 2004. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat, Cetakan Kesebelas,
Yogyakarta: Liberty.
Sartono, Agus, 2010, Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi Keempat,
Cetakan Pertama, Yogyakarta: BPFE.
Sugiyono, 2010, Metode Penelitian Administrasi, Edisi Ketiga, Bandung: Penerbit
CV. Alfa Beta.
Tandililin, Eduardus, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi
Pertama, Yogyakarta: Penerbit BPFE.
Widiatmojo, Sawidji, 1996, Cara Sehat Investasi di Pasar Modal, Pengetahuan
Dasar, Penerbit Jurnalindo Aksara Grafika: Jakarta.