Panorama do Mercado de Lácteos

Valter Galan Marcelo Pereira de Carvalho

Aline Bigaton

• Engenheiro Agrônomo (ESALQ/USP)

• Mestre em Administração (FEA/USP)

• Produtor de leite & pequeno laticinista

• Cepea: Boletim do Leite, Indicador do Algodão, Custos

• Nestlé: 8 anos em compras de leite

• Pepsico e Tereos Syral: outras commodities

• Sócio do MilkPoint Inteligência Consultoria

Meu histórico

Mercado em 2014

• Cenário mercado interno

• Cenário mercado externo

Tendências para 2015

Agenda

Produção Brasileira de Leite

Produção mensal de leite (Mil litros/mês)

Fonte: Elaborado por MilkPoint Inteligência a partir de dados do IBGE (Pesquisa Trimestral do Leite)

Jan a jun: +8,6% (14/13)

Importações e Exportações de lácteos (equivalente leite)

Exportações (Milhões litros/mês) (Equiv. Leite)

Importações (Milhões litros/mês) (Equiv. Leite)

Importacao equi. Abril 2014 Exportacao equi_Abril 2014

Fonte: MilkPoint Inteligência, a partir de dados do SECEX

Acum. (jan-set) 2013: 84 mio litros 2014: 410 mio litros (+388%)

Acum. (jan-set) 2013: 771 mio litros 2014: 497 mio litros (-36%)

+326 mio l -274 mio l

-600 mio l no mercado interno

Disponibilidade total de leite – Primeiro semestre

Item 2013 2014

Produção inspecionada (bilhões litros) 11,0 12,0

+ Importações (milhões lts) 442 306

- Exportações (milhões lts) 62 283

Disponibilidade aparente (bilhões litros) 11,4 12,0

Diferença + 4,9%

População (milhões) 200,5 202.3

Disponibilidade per capita, kg 56,8 59,1

Diferença % + 4,0%

Balança comercial em % do consumo

Fonte: MilkPoint Inteligência, elaborado a partir de dados do SECEX, até setembro de 2014

3,2%

1,0%

0,6% 0,4% 0,3%

0,5%

1,6%

1,2%

2,6%

2,2%

3,5% 3,7% 3,7%

2,0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Exportações Importações

Preços do leite ao produtor (R$/litro) – Média Brasil (*)

Leite fresco - Preços ao produtor

(*) – Deflacionados pelo IGP-DI - Fonte: CEPEA, elaboração de MilkPoint Inteligência

Acum. (jan-set) 2013: R$ 1,044/litro 2014: R$ 1,061/litro (+1,6%)

-6 Centavos

Leite fresco - Preços mercado spot

Preços mercado spot (R$/litro) Média Estados

Preços mercado spot (R$/litro) Média Brasil

Fonte: MilkPoint Inteligência Fonte: MilkPoint Inteligência (*) – média da primeira quinzena do mês

Levantamento Atacado – MilkPoint Inteligência

Fonte: MilkPoint Inteligência

Metodologia: Médias apuradas com agentes de mercado nos estados do Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná, São Paulo, Minas Gerais e Goiás (preços CIF com impostos). Os preços apurados para o leite em pó referem-se ao produto industrial, em sacos de 25 kg.

UHT (R$/litro)

Leite em Pó

(R$/Kg)

Muçarela

(R$/Kg)

4ª semana ago 2,14 10,40 12,75

1ª semana set 2,16 10,40 12,70

2ª semana set 2,11 10,30 12,48

3ª semana set 2,08 10,10 12,40

4ª semana set 2,02 9,91 11,99

1ª semana out 1,96 9,90 11,70

2ª semana out 1,94 9,80 11,40

vs. ago -9,3% -5,8% -10,6%

Leite UHT

Preços mensais do leite UHT no atacado (R$/litro) (*)

Fonte: CEPEA e MilkPoint Inteligência (*) – Deflacionados pelo IGP-DI

A11_preços Cepea

Muçarela

Preços mensais da Muçarela no atacado (R$/litro) (*)

A11_preços Cepea

Fonte: CEPEA e MilkPoint Inteligência (*) – Deflacionados pelo IGP-DI

Margem aparente do UHT

Fonte: MilkPoint Inteligência – valores deflacionados

Margem aparente da Muçarela

Fonte: MilkPoint Inteligência – valores deflacionados

Margem aparente do Leite em pó industrial

Leite UHT

Fonte: IEA & FIPE; elaboração de MilkPoint Inteligência (*) – Valores deflacionados pelo IGP-DI

A_25 - Preços Varejo

Preços mensais do UHT no varejo (R$/litro) (*)

-10%

Shelf life médio no varejo – Leite UHT

Fonte: MilkPoint Inteligência A11_preços Cepea

Preços no varejo – Muçarela

Fonte: IEA & FIPE; elaboração de MilkPoint Inteligência (*) – Valores deflacionados pelo IGP-DI

A_25 - Preços Varejo

Preços mensais da Muçarela no varejo (R$/kg) (*)

RMCR (Receita Menos Custo da Ração)(*)

Fonte: Elaborado a partir de dados do CEPEA e SEAB/PR

RMCR Jan-Set: 16,3 (2013) e 16,5 (2014) (+1,2%) Set: 18,3 (2013) e 17,6 (2014) (-4%)

A7_Insumos - RMCR

(*) – Saldo (em R$/vaca/dia) resultante da receita diária gerada por uma vaca que produz 20 litros de leite subtraída do custo diário do concentrado ingerido por esta vaca (constituído por 67% de milho, 30% de farelo de soja e 3% de sal mineral)

Projeção de preços soja e milho

Mercado físico e contratos futuros da Soja e do Milho

A7_Insumos - RMCR

Valores contratos futuros - BMF

Fonte: Elaborado pela equipe MilkPoint Inteligência a partir de dados do CEPEA e da BMFBovespa

1.500.000

1.600.000

1.700.000

1.800.000

1.900.000

2.000.000

2.100.000

2.200.000

2.300.000

2.400.000

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

2011 2012 2013 2014

Segundo semestre – menor crescimento

Estimativas: 2 – 4 % no semestre vs. 2013 5 – 7 % de crescimento no ano

Fonte: MilkPoint Inteligência

Preços e custos globalizados

Drivers de oferta globalizados

Fonte: economia láctea

Preços internacionais dos lácteos

A15_Produção IBGE

Derivados Lácteos - Preços Internacionais (US$/ton)

Fonte: Elaborado a partir de dados do leilão GDT

Importações chinesas caindo, principalmente WMP

Fonte: Daily Dairy Report

Aumento de 3,206 bilhões de litros entre 2013 e 2014 (jan/jun), mas… queda sazonal nos volumes importados e acúmulo de estoques

Produção de leite nos principais mercados exportadores

Fonte: Elaborado por MilkPoint Inteligência a partir de diferentes fontes (1) Janeiro a Junho (2014 vs. 2013) (2) Janeiro a Julho (2014 vs. 2013) (3) Janeiro a Agosto (2014 vs. 2013)

Crescimento da produção – 2014 vs. 2013

A14_Produção internacional

+ 6.8 bi litros

2015 – Panorama externo

• Crescimento mais moderado da produção nos principais mercados

(*) – UE, EUA, Nova Zelândia, Austrália, Brazil, Argentina e Uruguai Fonte: Rabobank

Crescimento da produção de leite nos 7 principais produtores/exportadores de lácteos (*)

2015 – Panorama externo

• Leve recuperação nos patamares de preços internacionais a partir da metade do ano

Preços internacionais do leite em pó integral

Fonte: Rabobank

Máximo preço da matéria prima (R$/litro) para exportar

Fonte: MilkPoint Inteligência

Câmbio

(R$/dólar)

US$ por MT 1,80 2,00 2,10 2,24 2,35 2,50

2500 0,45 0,50 0,52 0,56 0,59 0,62

2673 0,48 0,54 0,56 0,60 0,63 0,67

3500 0,64 0,71 0,75 0,80 0,83 0,89

4000 0,73 0,82 0,86 0,91 0,96 1,02

4500 0,83 0,92 0,97 1,03 1,08 1,15

5000 0,93 1,03 1,08 1,15 1,21 1,29

5500 1,02 1,13 1,19 1,27 1,33 1,42 Jan/14

Set/14

Preço de entrada da matéria prima (R$/litro) do Mercosul

Fonte: MilkPoint Inteligência

Câmbio

(R$/dólar)

US$ por MT 1,80 2,00 2,10 2,24 2,35 2,50

2500 0,58 0,65 0,68 0,72 0,76 0,81

2673 0,62 0,69 0,72 0,77 0,81 0,86

3500 0,80 0,89 0,93 1,00 1,05 1,11

4000 0,91 1,01 1,06 1,13 1,19 1,27

4500 1,02 1,13 1,19 1,27 1,33 1,42

5000 1,13 1,26 1,32 1,41 1,48 1,57

5500 1,24 1,38 1,45 1,54 1,62 1,72 Jan/14

Set/14

Cenário de curto prazo

• Crescimento da oferta, preços “represados” e margens da indústria indicam uma pressão para reduções fortes de preços do leite fresco até a safra do SE/CO

• Oferta sempre cresce no final do ano • Importações podem crescer • Ajuste (queda) pode ser de 10 a 15 centavos

O que pode mudar o cenário: • Oferta menor do que a prevista (em função do clima): • Exportações para Rússia • Lactalis • Aumento do consumo ajustando oferta e demanda

Lactalis – Um novo player no mercado

Fontes: MilkPoint Inteligência e IBGE

LBR BRF

Estratos de produção de leite

Balkis

Comprou operação de lácteos da BRF + 4 fábricas da LBR

Lactalis – Números principais (projeção)

• Captação de leite estimada: ~1,6 bio litros/ano (2ª empresa do mercado)

• Market share em UHT: ~10% (1ª empresa do mercado)

• Market share em queijos: ~8% (2ª empresa do mercado)

• Market share em refrigerados: ~8% (4ª empresa do mercado)

Consumo andando de lado?

Fonte: MilkPoint

122 120

127 125

128 132

136 136 141

153

160

168 168 169

100

110

120

130

140

150

160

170

180

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo per capita (kg/hab/ano)

2015 – Panorama interno

• Consolidação e novos players na indústria • Novo governo (?) e cenário econômico desafiador

(Focus - 03.10.14)

• PIB: 1,0% (vs. 0,24% em 2013) • IPCA: 6,30% (vs. 6,32% em 2013) • Câmbio médio: R$ 2,45/US$ (vs. 2,32 em 2013) • Selic média: 11,69% (vs. 10,91% em 2013)

• Dúvida sobre safra brasileira de grãos (preços baixos no

plantio) (área de milho verão: -10%)

• Ajuste de preços agora ajudará a determinar “humor” da produção em 2015

2015 – Panorama interno

Cenário tendencial para 2015:

• Indústria está pressionada • Energia elétrica e diesel: mais altos • Custos dolarizados: medicamentos, fertilizantes devem

subir • Soja e milho: a aguardar safra brasileira • Preços do leite no início do ano -> mais baixos que

2014 • Importações: maior estímulo no início de 2015 do que

em 2014 • Oferta interna: deve crescer bem menos no primeiro

semestre de 2015 do que cresceu em 2014 • Deve ser um ano com curva ascendente de preços no

primeiro semestre

MilkPoint Mercado

• MilkPoint Mercado é um serviço da AgriPoint, que consiste de uma inovadora e exclusiva plataforma de acompanhamento do mercado de lácteos no Brasil e no mundo.

MilkPoint Mercado

• Este serviço está disponível em uma plataforma exclusiva, interativa, que permite ao assinante marcar artigos para leitura posterior e favoritar, criando listas personalizadas para consulta futura. É um MilkPoint dentro do MilkPoint, focado em mercado.

As palestras poderão ser assistidas em tablets e celulares, desde que com acesso a internet.

Obrigado!

Valter Galan (11) 98545-5998 valter@agripoint.com.br

Back up

Crescimento produção leite vs. outras cadeias

Boi: 0,7% aa

Suino: 3,3% aa

Frango: 4,1% aa

Leite: 4,7% aa

Soja: 5,1% aa

Fonte: Elaboração de MilkPoint Inteligência a partir de dados do IBGE, da Agroconsult e da ABPA (Associação Brasileira de Proteína Animal).

O que mais cresce:

• Queijos: ~9% ao ano

• Iogurtes: ~5,5% ao ano

• Leite fermentados/saborizados: ~15% ao ano

Menores taxas:

• Leite líquido: ~2,5% ao ano

• Leite em pó: estável tendendo a decrescer (substituição por UHT)

Crescimento do consumo

Qualidade do Leite (Contagem Bacteriana Total)

Fonte: Clínica do Leite

Leite fresco - Preços ao produtor

Preços do leite ao produtor (R$/litro) – Média Estados (*)

(*) – Deflacionados pelo IGP-DI - Fonte: CEPEA, elaboração da MilkPoint Inteligência

A11_preços Cepea

Média jul/14 (R$/l)

vs. jun/14 (Cents/l)

Média jul/14 (R$/l)

vs. jun/14 (Cents/l)

MG 1,113 - 0,005 GO 1,152 + 0,013

RS 1,003 - 0,004 BA 1,116 + 0,004

SP 1,109 -0,009 SC 1,049 - 0,021

PR 1,094 -0,023

Quedas de preços em praticamente todas as bacias levantadas (média de -1,2%), exceto GO e BA.

GDT vs. USDA

Agenda futura - Desafios da cadeia leiteira

4. Concentração no varejo/pulverização na indústria/Coordenação da cadeia

3. Competitividade da produção de leite

1. Necessidade de aumento do consumo e desafios em inovação

2. Competitividade internacional do leite brasileiro

Conseguimos competitividade estrutural para exportar?

Fonte: MilkPoint Inteligência, baseado nos valores gDT e Cepea

Resultados da atividade leiteira - Custo de oportunidade da terra

• Custo de oportunidade para o leite (SP):

-2003 - U$ 180,00 por ha ou R$ 0,09/L a 3,5 mil litros por ha de produtividade.

-2010 - U$ 625,00 por ha ou R$ 0,10/L a 10 mil litros por ha de produtividade.

Fonte:Roberto Jank Jr. – Interleite (2011)

Fonte: Cepea/USP e IBGE (2014)

Valores nominais

0

200

400

600

800

1000

1200

Salário Mínimo Preço do Leite

Obs: 2014 preços do leite até abril

Resultados da atividade leiteira - Custo mão-de-obra

Desequilíbrio na concentração na indústria láctea e no varejo

Fonte: Leite Brasil e Abras

47,6%

37,3% 36,4%

39,1%

37,5%

33,2%

34,6%

1999 2004 2009 2010 2011 2012 2013 Participação das 4 maiores redes no faturamento do setor

Participação das 12 maiores empresas na compra de leite fresco

Indústria perdeu margem para o varejo

Quanto do leite vendido – pasteurizado, UHT, queijo e pó – vai para cada elo (valores corrigidos pela inflação)

40,3%

37,8%

38,8%

42,1% 41,5% 41,9%

41,3%

33,2% 34,2% 34,7%

29,8% 27,3%

28,6% 26,5% 26,6%

28,0% 26,5%

28,1%

31,1% 29,6%

32,3%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

% Produtor % Indústria % Varejo

F