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期貨顧問事業部 盤前分析

期貨顧問事業部

2016年6月22日

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2016/6/22 重點提示 Garch 波動率模型

走勢出現波動 2016/6/28

[消息面] 英國脫歐公投前市場觀望 1. 歐股方面，歐元區6月ZEW經濟景氣指數19.2優於市場預期，激勵德國股市收復萬點，

歐股三大指數小漲居多，法國CAC40指數表現最佳上漲0.61%。

2. 美國部分，昨晚未有重要數據公布，FED主席葉倫於國會證詞並未明顯影響美股走勢，

四大指數皆小漲作收，道瓊指數收盤17829.73點，上漲24.86點或0.14%。

3. 原油部分，美元走強導致原油早盤承壓，尾盤API公布上周美國原油庫存大減522.4萬桶，大幅推升油價，

紐約原油8月合約結算價為每桶49.85美元，下跌0.11美元或0.22%(結算後原油反彈站上50美元)。

4. 摩台指部分，6月合約凌晨收盤上漲0.4大點或0.13%，台積電ADR上漲0.83%，

->預估台指期早盤將在平盤之上開出(8521附近)

[籌碼面] 留倉偏多 一、外資 – 期現貨調整方向分歧 - 買超台股77.56億元，減碼多單1,256口，留倉淨多單54,234口仍為高水位。

二、自營商 – 維持買買權/賣賣權看多策略 - 契約多空金額差續為正值但偏空調整，看多態度稍有軟化。

[整體來看] 國際風險事件前，台股觀望情緒瀰漫

英國脫歐民調接近，台股留倉風險增加。

外資留倉高水位，台股短線仍有拉抬機會。

台股位處相對高檔量能卻持續萎縮，維持震盪整理格局。

今日重要數據

(美)EIA上週原油庫存變化

(美)成屋銷售

201606月摩台指未平倉量

6/21 142,653

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合約月份 操作建議 方向 區間

2015年7月 短線部分，量能未出前區間內低買高賣，突破區間時嚴設停損。 中長線上可逢低布局多方部位。

區間偏多 8428~8635

盤勢關鍵 (1) 今年高檔套牢區間8700~8840 (2) 月線8565 (3)預估成交量超過1200億元

今日操作建議

一、台指期

二、選擇權

合約月份 操作建議 方向 留倉日數

2015年7月 Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3 區間 4

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4 加權指數日線圖 台股無量上漲，短線強攻有難度

加權指數日線圖

[觀察重點] 1. 台股價漲量增，多方占優，但整體量能太低，指數要一次突破上檔反壓較困難。

2. (多方因子) 月線/季線黃金交叉後，指數沿月線墊高，有望推升指數。

3. (空方因子) 季線扣抵仍為高檔，若因反壓跌破月線則有回測季線支撐可能。

4. (上方壓力) 今年高檔套牢區間8700~8840。

5. (下方支撐) 守穩季線，月線上行，8565附近短線有撐。

台股無量上漲，短線強攻有難度。

量增 但仍過低

成交金額

破千億交易日

支撐：月線8565

壓力：8700~8840 套牢區間

月線/季線 黃金交叉

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轉弱居多 轉弱居多 轉弱居多

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外資 投信 總和(億) 十大交易人 十大特定法人

自行 避險

5.56 -0.61

2016/6/21 台指期淨口數 54,234 -24,831 21,718 5,305 18,341

2016/6/20 台指期淨口數 55,490 -24,837 21,018 6,396 19,833

-1,256 6 700 -1,091 -1,492

1003.12 -426.45 424.95 - -

-11.41 -0.85 22.28 - -

--現貨買賣超 84.512.0077.56

-7,685

-9,635

1,950

34.54

-151.72

自營法人籌碼

期權淨額

淨額變化

淨口數變化

現、期貨籌碼面分析 外資期貨保持高水位，大額交易人偏空調整

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買權 賣權 買權 賣權 買權 賣權

57,258 61,491 24,732 -10,688 -15 0

47,420 57,855 24,928 -6,720 -15 0

44,733 52,345 33,928 -11,627 0 0

40,352 45,086 21,150 -13,071 0 0

9,838 3,636 -196 -3,968

244,268 66,906 94,671 -58,644

153,315

契約多空口數差 -4,233 35,420

與前日變化

契約金額(千元)

契約多空金額差 177,362

2016/6/16

2016/6/17

投信

(淨口數)

2016/6/21

2016/6/20

選擇權籌碼 外資 自營

選擇權籌碼面分析 外資契約多空金額差偏多調整，自營偏空調整

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8 選擇權籌碼面分析 支撐壓力未明顯改變

7月合約 OI序列分佈

賣權7700序列OI增加 1,629口

-> 賣權未平倉下移

買權8900序列OI增加 2,751口

-> 買權未平倉持平

賣權OI最大序列在7800-8200點

計70,950口

買權OI最大序列在8800-8900點

計43,635口

7月合約 OI增減變化

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小台散戶籌碼指標 散戶留倉偏空力道再擴大，指數續漲機會增

-12.56%

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八大行庫買賣超 10

-17.37

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

7600

7800

8000

8200

8400

8600

8800

06/2106/1706/1506/1306/0706/0406/0205/3105/2705/2505/2305/1905/1705/1305/1105/0905/0505/03

八大行庫買賣超(左軸，億) 加權收盤價(右軸)

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11 VIX 指標

指標再回檔至中值附近，指數大跌機率下降

16.98

5

10

15

20

25

30

35

40

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

6/216/146/45/305/235/165/94/294/224/15

台指期 VIX 上緣 下緣

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選擇權操作策略 7月合約 – Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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期顧簡訊績效

總績效表

策略名稱 方向 浮動 201604 201605 201606 2016合計 2015合計 2014合計

日盛金鑽 空 -13,000 31,600 0 10,400 170,600 61,200 92,700

吉祥如意 - - 34,600 50,400 61,000 195,600 295,200 -富穎系統 - - -119,000 92,200 -9,700 107,200 -39,900 -179,100

逆勢SR - - 50,700 -82,000 59,300 57,400 80,000 -V168 多 -1,000 40,500 -2,100 -31,600 32,300 59,200 -

D.T 43,200 -31,100 -19,100 -16,700 161,200 -台指霹靂火 -1,700 26,600 -10,200 -39,400 7,400 -

Power2 6,600 17,800 -18,400 67,300 157,200 -Money-Ball 輕原油(美金) -710 1,520 150 4,750 -1,590 0

歐元當沖隔日沖(美金) -715 -772 -385 -1,168 3,888 852

日盛sp500策略(美金) 278 750 260 -200 -3,905 193

恆生DT策略(港幣) 14,000 20,400 -17,700 21,100 -2,450 -GDT策略(港幣) 8,050 -7,000 28,900 12,450 31,400 -

十方當沖-一擊必殺 30,100 -31,800 -30,900 -41,900 16,200 39,900

十方當沖-二極轉向 900 -5,900 -17,900 -83,900 32,900 -9,300

十方當沖-三關戰法 5,400 34,500 -17,100 19,300 -53,000 40,400

十方波段-四象封印 多 16,700 -32,300 -9,900 -2,600 19,300 263,200 -27,800

十方波段-五行相生 - - 10,600 85,300 -35,600 117,400 154,900 -11,700

十方波段-六道輪迴 - - -70,600 39,300 -6,300 -84,900 216,800 -137,800

所有策略 (約當台幣) - - 86,627 288,202 -20,619 770,421 1,482,818 -158,981

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6/20~6/24國際重點大事

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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國際期貨盤前日報介紹 16

以分數與符號表達

多空強弱與變化趨勢

正值表偏多，+10為最大值

負值表偏空，-10為最小值

1

4 2

當日多空轉向的

強弱勢商品列表 3

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將收盤價相對位階與綜合分數合併考量，避開較無顯著趨勢、操作難度較高的標的

例如收盤價相對短中長線均位於50%上下，或各週期間趨勢差距過大，且綜合分數接近0軸，則避免操作此類標的

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