유전자진화, 바이오산업의 새로운...

A New Wave with Our Exclusive Gene Evolution

2013 Investor Relations

유전자진화, 바이오산업의 새로운 물결

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CEO Message

Chapter 1 아미코젠의 유전자진화기술과 사업화

Paradigm Shift, Much Faster than You Imagine

Chapter 2 아미코젠의 성장전략, 산업바이오의 글로벌 리더

White Bio, Much Bigger than You Imagine

Chapter 3 아미코젠의 성장성 및 공모개요

Growth Potential, Much Stronger than You Imagine

Chapter 4 Appendix

2013 Investor Relations A New Wave with Our Exclusive Gene Evolution

Table of Contents

04AppendixWhite Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You ImagineCEO Message

아미코젠(Amicogen)은 친구라는 의미의 라틴어 AMICO와 유전자를 의미하는 GENE을 합성한 이름입니다. 아미코젠의 핵심 원천기술

인 유전자진화기술을 바탕으로 21세기 인류가 당면한 문제를 해결하여 지속 가능한 발전과 지구환경을 보호하는 “진정한 친구” 바이오

기업으로 성장하고자 하는 의지를 담고 있습니다.

● 유전자진화 기반 특수효소 기술선도기업 (Solution)

아미코젠은 수만년에서 수백만년이 소요되는 자연진화 과정을 모방한 유전자진화기술(DNA 돌연변이 유발 기술, 돌연변이 DNA

재조합 기술, 초고속 스크리닝 기술 등)을 원천 기술로 보유하고 있으며, 이 기술을 활용하여 수개월 또는 수년 내에 초기능성을 갖는

바이오 촉매(biocatalyst, 효소) 및 단백질을 개발하는 기술중심의 기업입니다.

● 글로벌 기술이전을 통해 입증된 가시적 성과 (Achievement)

아미코젠은 세계 최초로 개발한 세파계 항생제 합성용 1단계 특수효소 기술을 세계적인 유럽의 다국적 제약사에 성공적으로

이전하고 상용화에 성공함으로써 총 86억원에 달하는 기술료 수입을 거두어 세계적인 유전자진화 바이오 기업으로 인정

받았습니다.

● 중국 항생제 원료의약용 특수효소시장 선점 (Leadership)

아미코젠은 전세계 항생제 시장에서 약 50%에 달하는 점유율을 차지하고 있는 세파계와 페니실린계 항생제 API 합성효소

개발을 완료하고, 항생제용 원료의약의 글로벌 생산기지로 부상하고 있는 중국시장을 선점하여 독점적 시장지위를 확보하였습니다.

● 지속 가능한 성장 및 수익기반 구축 (Trust)

아미코젠은 유전자진화기술이라는 독점적 원천기술을 기반으로 고부가가치 제약용 특수효소를 중심으로 사업포트폴리오를

고도화함으로써 지난 3년간 연평균 50%를 상회하는 매출액 증가율을 기록하였고 2013년 상반기 순이익률은 37.6%에 달합니다.

아미코젠의 차별적 경쟁력을 S.A.L.T.로 표현할 수 있듯이 당사는 "인류의 지속 가능한 발전과 지구환경보호"에 꼭 필요한 소금(SALT)

과 같은 바이오기업이 되겠습니다. 이번 한국거래소 상장을 계기로 특수효소 및 효소 기반 바이오 신소재 글로벌 리더로 성장하여

주주의 이익과 국가발전에 기여하겠습니다.

감사합니다.

아미코젠(주) 대표이사 신 용 철

CEO Message

아미코젠은

독자적인 유전자진화기술 및 특수효소 원천기술에 대해

한국거래소 기술성 평가 - 독립적인 2개의 전문평가기관 - 에서

A등급을 획득하였습니다.

유전자진화기술을 바탕으로 혁신적 특수효소 (Biocatalyst; 바이오촉매)를 사업화하는

국내 1위의 효소전문기업이며 세계 특수효소 및 효소기반 바이오신소재 사업을

선도하고 있습니다.

유전자진화기술과 특수효소 개발을 통해 인류의 지속가능성에 기여하는

산업바이오의 글로벌 리더가 되겠다는 원대한 비전을 가지고 있습니다.

한국 1위

효소전문기업

산업바이오

글로벌 리더 추구

혁신기술 기반

기술성장기업


특수효소 &효소 기반 바이오 신소재

RCMTM DNA 돌연변이 유발 기술

RETTTM

돌연변이 DNA 재조합 기술

HTS 초고속 스크리닝 기술

유전자진화 기술(Molecular Gene Evolution)

반응 촉매

생산 효율

에너지 소비

부산물

환경 영향

무기촉매 바이오촉매(효소)

저효율/낮은 생산성 고효율/높은 생산성

반응조건 유지 위한

높은 에너지 수요

반응조건 완화를 통한

낮은 에너지 수요

난분해성 화학 폐기물 친환경 부산물

환경오염 유발

(대기, 토양, 수질 등)환경 오염 최소화

화학공정(Chemical Process)

바이오공정(Bio Process)

•효소산업 •의약산업

•환경산업 •바이오에너지 산업

•식품/화학 산업 등

유전자진화기술 기반 특수효소 및 바이오신소재 전문기업유전자진화기술이라는 Platform Technology를 통해

경제성과 친환경성 등 기존 화학공정의 문제점을 해결할 수 있는 특수효소 개발


항생제 합성용 특수효소 사업화유럽 다국적제약사에 특수효소(CA효소) 기술 이전 완료;

CX효소 개발을 통해 사업화 성공, SP효소 및 SC효소 상용화 예정

2015년 상반기 SC 기술 상용화 예정

2014년 상반기 SP 기술 상용화 예정

2011년 하반기 CX 기술 상용화 성공

2010년 상반기 CX 기술 개발 완료

2005년 12월 CA 기술 상용화 성공 _ 기술료 수입 총 86억원

2005년 10월 유전자진화기술(RETTTM) 미국 특허 등록

2004년 12월 다국적 제약사 “S”社에 기술이전 완료

2003년 03월 CA 기술 개발 완료

2001년 07월 유전자진화기술(RETTTM) 개발 완료

SP/SC효소

원천기술 개발

CX효소

원천기술 개발

CA효소

원천기술 개발

유전자진화기술

항생제용 특수효소시장 확대 및 신성장동력 확보

항생제용 특수효소제품화 성공

항생제용 특수효소 기술이전기술력의 글로벌 인증

산업용 특수효소원천기술 확보


CX효소 바이오신소재 영업이익률 CX 기술료 바이오신소재

고부가가치 CX효소 중심 사업구조 (단위 : %) 매출성장 및 수익성 개선 (단위 : 백만원, %)

67.5

33.5

45.0

53.2

1.8

FY2012

26.6

73.4

FY2013.1H

FY2010

FY2010 FY2011 FY2012 FY2013.1H

41.5%

34.6%

1.2%1.3%

5,224

8,137

8,675

1,120

사업구조 고도화로 지속 가능한 성장기반 구축7-ACA 합성용 특수효소 중국시장 개척 및 고부가가치 사업포트폴리오 구축;

수익성이 우수한 CX효소 매출비중 60% 상회 → 2013년 상반기 영업이익률 41.5% 달성

R&D 및 바이오신소재 중심에서 고부가가치 제약용 특수효소 중심으로 사업구조

고도화 달성 페니실린계 항생제 합성효소(SP효소), 세파계 항생제 합성효소(SC효소), 원료의약품(API), Protein-A Resin, 효소기반 바이오신소재 등 특화된 Product pipeline 확보

2011년 말 이후 CX효소의 본격적 매출 기여에 힘입어 2013년 상반기 영업이익률

40% 상회


7,346

5,926

3,922

효소를 활용하여 기존의 화학촉매를 대체하는 새로운

합성공정이 이미 상용화 단계에 있고, 이러한 변화는 우리가

생각하는 것보다 훨씬 빠르게 진행되고 있습니다. 그리고

지금 아미코젠이 그 중심에 있습니다.

Chapter 1.

아미코젠의 유전자진화기술과 사업화 Paradigm Shift, Much Faster than You Imagine

10CEO Message AppendixWhite Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine

산업바이오의 이해•산업바이오(Industrial Bio 혹은 White Bio)는 에너지 과소비, 환경오염, 지구 온난화 및 자원고갈 등 기존 산업의 문제를 바이오 기술로 해결, 인류의 지속가능성을 담보하는 산업

•산업바이오는 화학, 의약, 환경, 식품 등 산업전반에 사용되는 물질을 "효소"나 "미생물" 등 생물체를 이용하여 생산하는 기술로 정의되며 "바이오 산업의 제 3의 물결"을 선동

적용산업 2010년 2015년 2020년 CAGR

Enzyme(효소)

4.32 5.59 7.80(80%) 6.1%

Food & Feed(식품, 사료)

9.27 10.94 12.33(33%) 2.9%

Personal care(개인용품)

0.23 0.50 1.37(500%) 19.7%

Bioplastic(바이오플라스틱)

0.24 0.76 4.11(1,600%) 32.9%

Pharmaceutical(의약)

22.05 32.29 52.26(140%) 9.0%

Biofuel(바이오에너지)

39.69 59.90 101.93(157%) 9.9%

Total 75.80 109.98 179.80(137%) 9.0%

(단위 : 십억USD)


유전자진화 (Molecular gene evolution)의 개념

자연진화: 돌연변이 & 재조합 (mutation & recombination) → 자연의 선택 → 수만년 ~ 수백만년에 걸친 진화

유전자진화: 시험관 내 돌연변이 & 재조합 → 인공 선택 (HTS) → 수개월 ~ 수년 내에 원하는 진화 완성 (유전자 & 유전체)

오스트랄로피테쿠스(최초의 인류)

300만 년 전

네안데르탈인(호모 사피엔스)

20만 년 전

자와인, 베이징인(호모 에렉투스)

50만 년 전

크로마뇽인(호모 사피엔스 사피엔스)

4만 년 전

Molecular gene evolution technology

Classical technology


유전자진화 분야 독자적 기반기술(Platform Technology) 구축DNA 돌연변이 유발 기술(RCMTM), 돌연변이 DNA 재조합 기술(RETTTM), 초고속 스크리닝 기술(HTS); 유전자진화 분야의 독자적인 기반기술(Platform Technology) 확보

① DNA 돌연변이 유발 기술 _ RCMTM

② 돌연변이 DNA 재조합 기술 _ RETTTM

③ 초고속 스크리닝 기술 _ HTS

유전자진화기술 관련 특허 : 3건 한쪽 방향의 단일가닥 DNA절편들을 이용하는 재조합 DNA 라이브러리의 제조방법 트랜스포존을 이용한 무작위 코든 돌연변이 기법 Method for generating recombinant DNA library using unidirectional single-stranded DNA fragments

13CEO Message AppendixWhite Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You ImagineCEO Message AppendixWhite Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine

Source : IMS Health Market Prognosis (2012) Source : IMS Health Market Prognosis(2012), Antibacterial Drugs World Market Prospects(2011)

세계 의약품 및 항생제 시장세계 의약품 시장은 연평균 6.6%의 안정적 성장세를 시현하고 있으며

기초 의약품인 항생제 시장 규모는 약 400억 USD

세계 의약품 시장 동향 (단위 : 십억USD) 세계 항생제 시장 비중 세계 항생제 시장 계열별 구성 (단위 : 억USD)

2003 2005 2007 2009 2011

4.2%≓392억USD

▒ Cephalosporins ▒ Penicillins ▒ Quinolones ▒ Macrolides▒ Carbapenems ▒ Others

105

72

66

45

23

73

392억USD2011

CAGR 6.6%

567611

656702

752800

858896

942

세계 의약품 시장은 연평균 6.6%의 꾸준한 성장 시현 세계 항생제 시장은 의약품 시장의 약 4.2%, 392억USD 규모

세파계 및 페니실린계 항생제가 전체

항생제 시장의 약 46.1% 점유

Source : VISIONGAIN 2011


중국 의약품 및 항생제 시장중국은 의약품 신흥시장으로 연평균 20% 이상의 수요 증가세를 기록하고 있으며

항생제와 같은 기초 의약품에 대한 수요 비중이 높음

Source : IMS Health Market Prognosis (2012) Source : IMS Health Market Prognosis(2012), Antibacterial Drugs World Market Prospects(2011)

중국 의약품 시장 동향 (단위 : 억USD) 중국 항생제 시장 비중 중국 항생제 시장 계열별 구성 (단위 : 억USD)

2008 2009 2010 2011 20132012

12.5%≓63억USD

▒ Cephalosporins ▒ Penicillins ▒ Quinolones ▒ Macrolides▒ Carbapenems ▒ Others

34

8

6

2

4

10

63억USD2011

CAGR 21.5%

270

336

413

504

608

714

중국 의약품 시장은 연평균 21.5%의

폭발적 성장 시현

중국 항생제 시장은 의약품 시장의 약 12.5%에

달하는 63억USD 규모

세파계 및 페니실린계 항생제가 전체 항생제

시장의 약 65.6% 점유

Source : VISIONGAIN 2011


중국의 글로벌 원료의약 생산기지화중국의 API (원료의약품) 생산비중이 확대되며 주요 생산국으로 부상;

원료의약 생산 확대와 더불어 ‘화학합성 → 효소합성’으로 합성 공정기술도 진화

Source : Antibacterial Drugs World Market Prospects(2011) Source : Industry Report of 7-ACA in china(2011)

API 생산국 비중 (단위 : 십억USD) 7-ACA 중국 생산량 추이 (단위 : Ton) 중국 7-ACA 합성법 Trend

2010 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 ~2000 2011 이후2000~20102015(E)

▒ 이탈리아

▒ 인도

▒ 중국

▒ 기타

5

4

712

11

5

23 23

화학합성법2단계

효소합성법

1단계

효소합성법

경제성 & 친환경성

세계 API 생산은 중국, 인도 등 이른바

Pharmerging 국가가 주도

글로벌 원료의약 생산 이전과 함께 2004년 이후

중국의 7-ACA 생산량 급등세 시현

중국 7-ACA 생산량의 급격한 증가와 함께

친환경 효소합성법 기술도입 확산

237

868

1,302

2,949

4,270

5,150

5,999


아미코젠 CX효소 핵심경쟁력아미코젠 CX효소는 현존하는 가장 효과적인 7-ACA 합성용 1단계 효소;

제조원가, 수율, 품질, 친환경성 등 모든 측면에서 탁월한 경쟁력 확보

100CX

B

A

CX

B

A

CX

B

A

CX

B

A

100

100

100

77

130

130

130

85

기존 합성법 대비 CX효소 합성법 경쟁력 비교 CX효소 적용 시 원가절감 효과

CX효소 1단계 합성법 도입에 따른 경제적

효과로 고객사의 원가경쟁력 대폭 개선CX효소 1단계 합성법은 기존 합성법 대비 생산수율, 에너지 소비, 환경영향 등 모든 측면에서 탁월한 경쟁력 확보

7-ACA 생산수율

CO2 방출량

2단계 효소공법 대비 29.9%

화학적공법 대비 17.6%







202

254

245

※ A : 화학합성공법 B : 2단계 효소합성법 CX : 아미코젠 1단계 효소합성법

화학합성법 2단계효소합성법

CX효소1단계 효소합성법

30%

50%

생산 공정

에너지 소비량

폐기물 처리 공정

에너지 소비량


CX효소 중국 시장점유율 확대CX효소는 기존의 7-ACA 화학합성법 및 2단계 효소합성법을 빠르게 대체하며 중국 내 시장 점유율 확대

중국 내 CX효소 합성법 적용 기업 확대 중국 CX효소 판매량 및 M/S 추이 (단위 : Ton)

CX효소 합성법이 중국 주요 제약사의 기존 7-ACA 합성법을 빠르게 대체 2011년 CX효소 매출 본격화 이후 빠른 성장세 시현하며 시장점유율 30%를 상회

▒ CX효소 ▒ 2단계 효소 합성법 ▒ CX효소 M/S

A社 화학합성법

B社 화학합성법

C社2단계

효소합성법

D社2단계

효소합성법

E社2단계

효소합성법

F社2단계

효소합성법

중국 주요 제약사

도입

도입

예정

기존 합성법

※ CX효소 매출은 2011년 10월부터 발생

2011 2013(E)2012

5.961.8

4.1%

30.8%


CX효소 성장모멘텀 강화CX효소의 중국 내 수요와 시장점유율 증가에 힘입어

생산설비 조기 정상화 실현 및 지속 가능한 성장기반 구축

CX효소 생산량 및 설비 가동률 (단위 : Ton, %) CX효소 매출액 및 매출총이익(률) (단위 : 백만원)

▒ 매출액 ▒ 매출총이익 매출총이익률

2012년 CX효소 매출이 본격화되면서 설비가동 정상화,

2013년 상반기 가동률 80% 달성중국 내 CX효소 수요 증가에 힘입어 2013년 상반기 CX효소

매출 2012년 연간 수준 달성

※ 2013년 설비 가동률은 상반기 실적 기준※ CX효소 매출은 2011년 10월부터 발생

※ 2013년 매출총이익률은 상반기 실적 기준

FY2011 FY2013(E)FY20122011 2013.1H2012

1,1205.9

67.1

8,675 8,137

48.2

5,490

777

5,734

67.5%

66.1%

69.4%

5.0%

55.9%

80.3%

▒ 생산량 가동률

산업바이오(Industrial Bio)는 그 적용 범위와 시장규모가 매우

넓고 다양합니다. 아미코젠은 세계 최고의 원천기술을 기반

으로 사업을 확장해 나가고 있습니다.

Chapter 2.

아미코젠의 성장전략, 산업바이오의 글로벌 리더 White Bio, Much Bigger than You Imagine

20CEO Message AppendixGrowth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine White Bio, Much Bigger than You Imagine

산업바이오 글로벌 리더유전자진화기술을 기반으로 의약, 환경, 식품 등 다양한 산업에 필요한

특수효소와 효소기반 바이오신소재를 개발하는 산업바이오 글로벌 리더

글로벌제약사 기술이전

•CA효소 연구 개발

•글로벌 제약사 대상 기술 이전

•CX효소 개발 및 상용화

•SC : 세파계 API 합성효소 개발

•SP : 페니실린계 API 합성효소 개발

•7-ACA 직접발효공법 생산

•세파계 API 합성

•페니실린계 API 합성

•Protein-A Resin•바이오신소재 _ NAG, DCI/PI, CTP 등

•효소산업

•의약산업

•환경산업

•바이오에너지 산업

•식품/화학 산업 등

특수효소

연구개발

(유전자진화기술)

제약용

특수효소

전문기업

특수효소

및 효소기반

바이오신소재

전문기업

산업바이오

글로벌 리더

항생제용 특수효소

특수효소 및 바이오신소재

산업바이오

전략

목표


세파계 항생제 특수효소 및 API 사업 전망세파계 항생제 API 합성공정을 화학합성에서 효소합성으로 대체하는 SC효소 개발 및 상용화;

세파계 항생제 합성용 특수효소 수직계열화 및 원료의약시장 진입기반 구축

Target 공정 1차 Target 시장 규모 2차 Target 시장 규모

세파계 항생제

세파계 항생제 원료의약품(API)

화학합성법 효소합성법

7-ACA (7-Aminocephalosporanic Acid)

CPC (Cephalosporin C)

미생물 (Acremonium chrysogenum )

중국 SC효소 잠재시장 규모(2015) 중국 세파계 원료의약품 시장 규모

408억원8,500억원

SC

세포탁심

세프트리악손

세파졸린

Source : Industry Report of 7-ACA in China(2012)

7-ACA 직접발효공법

(미생물 발효 7-ACA)

중국 7-ACA 시장 규모

7,000억원

7-ACA

Source : Industry Report of 7-ACA in China(2012)


페니실린계 항생제 특수효소 및 API 사업 전망페니실린계 항생제 API 합성공정을 화학합성에서 효소합성으로 대체하는 SP효소 개발 및 상용화;

페니실린계 항생제 합성용 특수효소 시장 선점 및 신규 성장동력 확보

Target 공정 1차 Target 시장 규모 2차 Target 시장 규모

페니실린계 항생제 원료의약품(API)

페니실린계 항생제

화학합성법 효소합성법

6-APA (6-Aminopenicillanic Acid)

페니실린

미생물 (Penicillium sp.)

중국 SP효소 잠재시장 규모(2015) 중국 페니실린계 원료의약품 시장 규모

337억원

7,000억원

SP 아목시실린

발효

효소합성

Source : Antibacterial Drugs World Market Prospects (2011) 아미코젠 재가공


항체의약품용 Protein-A Resin 사업 전망바이오시밀러 시장의 확대와 더불어 급속히 성장하는 항체의약품의 분리정제에 필수적인 고효율

Protein-A Resin을 특수효소 기술을 활용하여 개발, 상용화하여 추가적인 신성장동력 확보

Source : EvaluatePharma, 우리투자증권 리서치센터 Source : EvaluatePharma, 우리투자증권 리서치센터

세계 바이오의약 시장 (단위 : 십억 USD) Target 공정 Target 시장 규모

5,000억원5.1억USD

세계 항체시장규모 680억USD

(2015)

2004 2008 2012 2016(E)

CAGR 10.8%

56

79

110

130

151

175

192 CHO세포배양

고순도 항체단백질

바이러스, DNA 및저분자 물질

98% 이상분리정제

Protein A Resin

항체 의약품용단백질

분리정제 과정에서

필수적으로 사용되는

친화성 크로마토그래피 레진

세계 바이오의약 시장은 연평균 10.8%의 빠른

성장세를 시현하며 고순도 항체단백질 수요 성장 견인

약 5,000억원의 Protein-A Resin 시장에 대응하는

고순도의 경쟁력 있는 제품 출시로 신성장동력 확보


효소 기반 바이오신소재

•세계 항당뇨 시장규모

2012년 : 약 350억USD 2016년 : 약 480억USD

항노화식품산업 성장 추이 (단위 : 십억USD) 아미코젠 효소 기반 바이오신소재

Source : Nutrition Business Journal, Food Technology (2007)

Source : nutrition Business Journal, Food Technology (2007) Morgan Stanley Report (2007)

IMS (2012)

▒ 기타 건강기능식품 ▒ 항노화 관련

항노화 관련 식품은 항산화, 항대사성질환, 면역조절,

심혈관질환 예방, 노인성질환 예방 등으로 구성.

2000 2012(E)20072002

72.0

101.2

197.1

320.0

310.0

100.0

180.5

66.0

효소 기반 바이오신소재 주요 경쟁력 잠재 시장

NAG•Chitinase•퇴행성 관절염 예방 및 치료

•피부미용

CP/CTP•Collagenase•피부 탄성 증가

•피부 주름개선

DCI/PI•Yeast α-Glucosidase•인슐린저항성 개선

•치매 등 당뇨합병증 개선

•대사성 질환 개선

•세계 콜라겐 시장 규모 2012년 :

6.5억USD

의료비 증가, 노령화 사회, 건강에 대한 관심 및 업계

의 신제품 개발 등의 요인으로 인해 항노화식품산업

의 수요는 지속 증가 전망

•N-아세틸글루코사민이

기존 글루코사민 시장 대체

•세계 시장 : 약 5억USD

•주원료 : 게, 새우 껍질

•완전효소법으로 기술 공정 단축

•가격경쟁력 및 제품 안전성

•2011년 지식경제부 ‘차세대 세계일류상품’ 선정

•주원료 : 캐럽 포드(Carob pod) •경제적 고순도 생산기술 보유

•생산수율 증가 및 분리정제 단순화

•주원료 : 피쉬콜라겐

•동물유래 원료의 문제점 제거

•초저분자량

•우수한 흡수력

•고성능 Collagen tripeptide(CTP) 생산기술 확보

아미코젠의 성장잠재력과 기업가치는 우리가 생각하는 것보다

매우 크고 강하며, 기업공개를 통해 여러 이해관계자들과 함께

지속 가능한 성장을 추구할 것입니다.

Chapter 3.

아미코젠의 성장성 및 공모개요 Growth Potential, Much Stronger than You Imagine

26CEO Message AppendixWhite Bio, Much Bigger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You Imagine

경영전망 - 사업구조 및 성장성CX효소 증설, SC/SP효소 신규 설비투자, Protein-A Resin 개발 완료 등

사업구조 고도화를 통한 성장기반 강화

FY2012 FY2013(E) FY2014(E) FY2015(E)

매출 구조(FY2013. 1H) 주요 투자계획

CX효소 SC, SP & Protein-A 효소기반 바이오신소재

사업구조 고도화 추진

67.5

32.5

FY2013. 1H

50%

23%

27%

기타 주요 기계설비 도입 : 30억원• 원심분리기, 세포파쇄기, 고정화탱크, 기타 배관 등

CX효소 시설투자

• 공장 증축 및 설비 도입 : 21억원

• 완료 일정 : 2013년 하반기

SC효소 시설투자

• 공장 신축 및 설비 도입 : 28억원

• 완료 일정 : 2015년 상반기

SP효소 시설투자


• 완료 일정 : 2014년 상반기

Protein-A 시설투자



R&D 시설투자

• 연구소 신축 : 약 11억원


CX효소 효소기반 바이오신소재


경영전망 - 수입구조 및 수익성제품 포트폴리오 고부가가치화에 힘입어 단위당 수익기여도 확대와 함께 이익 개선 추세 가속화 예상;

2013년 상반기 영업이익 50억원, 영업이익률 41.5%

영업 레버리지 분석 (단위 : 백만원) 영업이익(률) (단위 : 백만원)

FY2012FY2010 FY2011 FY2012 FY2013(E)FY2013(E) FY2014(E) FY2015(E)FY2015(E)

35.8%

5,835

매출액 총비용

5,2247,046

16,021수익

변동비

고정비


공모개요

공모전주식수 3,494,481주

공모주식수 630,519주

액면가 500원

공모희망가액 20,800원~23,800원

공모금액(예정) 13,114,795천원~15,006,352원

공모후주식수 4,125,000주

공모일정

증권신고서제출일 2013년 8월 6일

수요예측일 2013년 8월 29~30일

청약예정일 2013년 9월 4~5일

납입예정일 2013년 9월 9일

매매개시일 2013년 9월 13일(예정)

공모 후 주주구성

구분 주식수 비중

대표이사및특수관계인 1,078,664주 26.1%기관투자자 757,571주 18.4%법인주주 435,000주 10.6%

주요개인주주 368,470주 8.9%기타개인주주 854,776주 20.7%우리사주조합 113,489주 2.8%

공모주주 517,030주 12.5%합계 4,125,000주 100.0%

보호예수 현황

구분 주식수 비중

상장 후 2년 1,096,664주 26.5%

상장 후 1년 113,489주 2.8%

상장 후 1개월 412,500주 10.0%

보호예수물량 합계 1,622,653주 39.3%

유통가능물량 2,502,347주 60.7%

합계 4,125,000주 100.0%

공모개요시장 수요가 검증된 제약용 특수효소 R&D 및 생산설비에 공모자금 집행;

독보적 원천기술과 수익성이 확보된 신증설 투자로 안정적 기업가치 향상 기대

※ 양재정 보유 300,000주는 대표이사및특수관계인 지분에 포함 ← 상장 후 2년간 의결권 공동행사 약정 및 지분 공동목적보유 확약 체결 및 2년간 자진보호예수 약정

26.1%

18.4%8.9%

20.7%

2.8%12.5%

▒ 대표이사 및 특수관계인 ▒ 기관투자자

▒ 법인주주 ▒ 주요개인주주

▒ 기타개인주주 ▒ 우리사주조합

▒ 공모주주

▒ 상장 후 2년

▒ 상장 후 1년

▒ 상장 후 1개월

▒ 유통가능물량

26.5%

2.8%

10%

60.7%

10.6%


주요재무비율 비교

재무비율 에스텍파마 하이텍팜 화일약품 코오롱 생명과학 종근당 바이오 씨젠 마크로젠 대봉앨에스 바이오랜드 Avg. 아미코젠

매출액 CAGR 13.5 -9.7 9.8 12.9 -3.3 45.0 37.9 15.3 8.1 5.0 51.3

영업이익 CAGR 39.4 -19.1 14.5 53.2 -26.3 36.0 100.0 1.4 1.0 12.1 72.6

당기순이익 CAGR 50.8 -23.6 11.5 44.7 -28.4 23.2 191.5 3.0 -10.5 10.9 67.5

총자산 CAGR 30.8 6.3 7.2 51.4 79.9 41.8 34.8 19.2 28.8 13.3 29.9

영업이익률 22.9 20.1 8.3 15.8 7.7 23.6 11.8 8.0 21.1 15.5 35.8

당기순이익률 17.1 14.3 5.6 12.7 6.2 17.6 7.8 7.9 13.8 11.4 28.2

자기자본순이익률 18.1 10.4 6.7 21.0 5.8 22.0 7.4 8.9 10.5 12.3 36.0

유동비율 204.7 776.6 312.0 193.2 192.0 719.3 385.6 545.0 546.6 430.6 418.7

부채비율 71.2 10.1 37.6 80.2 49.4 99.4 58.8 17.7 46.1 52.3 48.0

PER 17.5 14.4 30.3 19.5 9.1 109.8 47.2 9.4 24.43 31.3 23.1

※ Valuation Peer Group은 제출된 증권신고서 기준※ CAGR은 2010년~2012년까지 3개년 가중평균 증가율, 기타 재무지표는 2012년 기준

PE Valuation_성장률 & 수익성 상대비교※ 매출액 및 영업이익 성장률이 음(-)의 값인 경우 제외 ※ PER 109.8인 씨젠은 Outlier로 제외

Peer Group Comparison주요 국내 비교대상 기업 대비 성장성과 수익성 측면에서 탁월한 성과를 기록하고 있으며

상대 기업가치 측면에서 투자매력이 우수한 것으로 평가

Sales Growth Rate(%YoY)

PER

(X)

0 10 20 30 40 50 60

1020

3040

5060

OP Growth Rate(%YoY)

PER

(X)

0 25 50 75 100

1020

3040

5060

OP Margin(%)

PER

(X)

0 10 20 30 40 50 60

1020

3040

5060

(단위 : %)


Global Comparison - Novozymes산업용 효소 분야 선도기업 Novozymes 2012년 매출액 2조2,470억원, 순이익 4,030억원 기록;

2013년 8월 14일 현재 시가총액 13조5천억원, PER 33.5배

Sales (단위 : 십억원)

Sales Breakdown Stock Performance

Operating Profit (단위 : 십억원) Net Income (단위 : 십억원)

2008 2008 20082009 2009 20092010 2010 20102011 2011 20112012 2012 2012

1,629

301212

2,247

549

403

2,102

468

366

1,945

423

323

1,690

338

239

(환율 1DDK = 200KRW 적용, 이하 동)

18.5%

250.00

2008 2009 2010 2011 2012 2013

200.00

150.00

100.00

50.00

0.00

20.0%21.8% 22.3%

24.4%

13.0% 14.1%16.6% 17.4% 17.9%

▒ Household care

▒ Food & Beverage

▒ Bioenergy

▒ Feed & Other Technical

▒ Microorganisms

▒ Biopharma

3,780

34%

3,186

28%

1,748

16%

1,449

13%

944

8%

127

1%

2013년 8월 14일 기준

•시가총액 : 13조 5천억원

•PER : 33.5배

2008. 8. 1 Stock price = 100

CEO Message AppendixWhite Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine

Appendix

32CEO Message White Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine Appendix

일반현황

회사연혁

일반정보 및 연혁

회사명 아미코젠(주) 매출액 120.6억원(2013년 반기, K-IFRS기준)

설립연도 2000년 5월 29일 임직원수 66명(2013년 6월말 기준)

대표이사 신용철 사업분야 산업바이오

자본금 17.5억원(2013년 6월말 기준) 주요상품 제약용 특수효소 및 효소기반 바이오신소재

회사위치

본사 및 연구소 : 경상남도 진주시 진성면 동부로 1259번길 64

문산공장 : 경상남도 진주시 문산읍 월아산로 950번길 14-10

서울지점 : 경기도 성남시 분당구 삼평동 대왕판교로 700 코리아바이오파크 C동 601호

•아미코젠 설립

•벤처기업 인증

•효소분해 글루코사민 출시

•CA 개발완료

•바이오신소재 공장 완공

•다국적제약사 CA기술이전

• 벤처기업대상 대통령상 수상

•NAG 일본수출

•NAG 피부보습 기능성 인정

•RETTTM 미국특허 등록

•CA 상용화

•NAG 관절건강기능성 인정

•수출 3백만불탑 수상

•제2 바이오신소재 공장 완공

•중국 파트너社 CX효소 독점공급 계약 체결

•제약용 효소공장 완공

•CX 수출 개시

•NAG 세계일류상품 선정

•제2 효소공장 완공

•수출 5백만불탑 수상 및 수출의날 대통령 표창

•기술성장기업 선정

(기술성평가 2개

평가기관 A등급)

•한국거래소 코스닥

시장 상장 예정

•CX공장 증설 진행중

2000 2003 2004 2005 2006 2008 2010 2011 2012 2013


조직도 및 인력 구성 바이오텍연구소 인력 현황

대표이사

경영지원본부 제품사업본부 바이오텍연구소

회계팀

국내영업팀

해외영업팀

분자진화 1 & 2팀

재무팀

생산부

바이오공정팀

인사총무팀

품질관리팀

바이오신소재팀

바이오헬스팀

조직 및 연구인력 현황

R&D

품질관리

생산

경영지원

영업

20

27

7

7

5

2013년

6월 말 기준

66명

성명 직위 연구분야 및 성과

신용철 대표이사 기술개발 및 산업화 총괄 효소 및 효소공학 신소재 개발 및 사업화 30년 경력 논문/특허 등 100여편

박철 연구소장 CPC acylase 기술개발 Phytase, 지아잔틴, 발효 라이코펜 기술개발 유전자진화기술 분야 14년 경력 논문/특허 5편

윤영철 책임연구원 효소분해 글루코사민, NAG 기술개발 수용성 키토산, 키토올리고당 등 개발 생물공정 분야 16년 경력 논문/특허 3편

최수림 책임연구원 한국생물공학연구원 근무 생물공학분야 10년 경력 논문/특허 10편

왕은선 선임연구원 CPC acylase 기술개발 라이코펜 생산균주 개발 유전자진화기술 분야, 12년 경력 논문/특허 3편

임재명 선임연구원 CX 및 NAG 생산용 효소생산 기술개발 미생물 발효 분야, 9년 경력 논문/특허 7편

조윤영 선임연구원 바이오신소재 기능성 연구 전문가 정부과제 다수 참여 논문 15여편

김현아 주임연구원 국내 ODM 제품 다수 개발 바이오헬스 전문 8년 경력 논문/특허 4편

정진희 주임연구원 CTP 기술개발 단백질의약품분야, 8년 경력 논문 5편


유전자진화기술 관련 특허 : 3건 한쪽 방향의 단일가닥 DNA절편들을 이용하는 재조합 DNA 라이브러리의 제조방법 트랜스포존을 이용한 무작위 코돈 돌연변이 기법 Method for generating recombinant DNA library using unidirectional single-stranded DNA fragments

특수 효소 관련 특허 : 5건 토양에서 분리한 바실러스속 GM44 균주 및 그로부터 분리된 키토산아제 클루이베로마이세스 푸레질리스 변이주 및 이로부터 생산된 락타아제 키티나아제를 생산하는 신규한 셀룰로모나스 속 GM13 균주 셀룰로모나스 속 GM13 균주 유래의 신규한 엑소키티나아제 유전자 세파계 항생제 원료 물질(7-ACA)을 생산하기 위한 변이효소

유전체 대사공학 관련 특허 : 4건 메발로네이트 경로를 통한 이소프레노이드의 제조방법 알코올 유사체의 인산화 효소를 암호화 하는 유전자 및 이를 이용한 아이소프레노이드의 제조방법 라이코펜의 생합성에 관여하는 유전자, 그 유전자를 포함하는 재조합 벡터 및 그 재조합 벡터로 형질 전환된 미생물 Method for producing lycopene using recombinant Escherichia coli

효소기반 바이오신소재 관련 특허 : 13건 키티나아제를 생산하는 트리코더마 비리데 AGCC-M41 균주, 상기 균주로부터 분리된 키티나아제

및 이를 이용한 N-아세틸글루코사민의 생산방법 글루코사민과 피니톨을 유효성분으로 하는 염증성질환의 예방 및 치료조성물 효소분해법을 이용한 미각이 개선된 글루코사민 유기산의 제조방법 대두가공 부산물로부터 카이로이노시톨 성분의 분리방법 대두가공 부산물로부터 피니톨의 회수방법 카이로이노시톨 또는 피니톨의 백내장 예방치료제로서의 용도와 그 조성물 케롭시럽으로부터 피니톨을 고수율로 회수하는 방법 푸코잔틴 또는 이를 함유하는 해조류 추출물을 포함하는, 고지혈증의 예방 또는 치료용 조성물 갈조류로부터 푸코잔틴 추출물의 제조방법 리그난계 화합물을 함유하는 뇌신경질환의 치료 또는 예방용 약학적 조성물 Method of recovering chiro-inositol and its derivatives from byproducts of soybean processing Use of pinitol or chiro-inositol for protecting the liver Novel use of lignan compounds

지적재산권 보유 현황

국내 출원 33건, 국내 등록 22건, 해외 출원 23건, 해외 등록 10건 등


*K-IFRS기준 *K-IFRS기준

요약 재무제표

요약 재무상태표 (단위: 백만원)

FY2010 FY2011 FY2012 FY2013. 1H

유동자산 6,341 5,336 11,106 15,706

1. 매출채권 1,672 2,303 6,380 8,202

2. 재고자산 595 815 1,596 2,403

비유동자산 7,623 10,597 12,448 13,196

1. 유형자산 6,384 9,180 11,406 11,694

2. 무형자산 654 842 950 1,243

자산총계 13,964 15,933 23,553 28,902

유동부채 840 1,361 2,653 3,327

1. 매입채무 720 991 1,562 1,794

2. 단기차입금 23 269 64 47

비유동부채 3,746 4,898 4,993 3,424

장기차입금/사채 3,342 4,315 4,169 2,543

부채총계 4,586 6,259 7,646 6,751

자본금 1,556 1,556 1,680 1,747

주식발행초과금 3,732 3,732 5,419 6,956

이익잉여금 3,989 4,211 8,586 13,189

자본총계 9,378 9,674 15,907 22,151

부채와 자본총계 13,964 15,933 23,553 28,902

요약 손익계산서 (단위: 백만원)

FY2010 FY2011 FY2012 FY2013. 1H

매출액 7,121 7,325 16,310 12,059

1. 제품매출 5,090 6,981 15,881 11,936

2. 기술료수입 1,872 279 288 -

3. 상품 및 기타매출 158 65 140 123

매출원가 3,818 5,149 8,235 5,582

매출총이익 3,304 2,176 8,074 6,477

판매비와관리비 1,345 1,804 2,239 1,474

1. 인건비 388 501 766 544

2. 경상연구개발비 267 479 660 379

3. 지급수수료 227 305 193 117

4. 무형자산상각비 17 42 105 65

영업이익 1,959 372 5,835 5,003

금융수익(비용) (74) (126) (212) (81)

기타수익(비용) (49) 107 (121) 619

법인세차감전이익 1,836 354 5,502 5,541

법인세비용 196 41 901 1,004

당기순이익 1,640 313 4,601 4,537


요약 재무비율

구분 재무비율 FY2010 FY2011 FY2012 FY2013. 1H

성장성

(% YoY)

매출액증가율 36.05 2.86 122.67 47.88

총자산증가율 57.95 14.11 47.83 22.71

당기순이익증가율 101.04 -80.93 1,371.18 97.19

활동성

(X)

재고자산회전율 10.74 10.38 13.53 12.07

매출채권회전율 5.45 4.16 3.99 3.44

수익성

(%)

매출액총이익률 46.40 29.71 49.51 53.71

매출액순이익률 23.03 4.27 28.22 37.62

ROE 21.18 3.29 35.98 47.68

안정성

(%)

부채비율 48.90 64.70 48.07 30.48

차입금의존도 24.61 27.72 20.20 10.23

유동비율 755.19 392.15 418.68 472.03

*2013년 반기 연환산 적용

CEO Message White Bio, Much Bigger than You Imagine Growth Potential, Much Stronger than You ImagineParadigm Shift, Much Faster than You Imagine Appendix 37

주요 용어 해설

유전자진화기술 유전자 조작을 통한 효소개량 방법 중 가장 효율적인 방법으로 산업적 조건에 적합하게 활용할 수 있는 새롭고 다양한 효소 (enzyme)를 만드는 기술

특수효소 효소가 사용되지 않던 생산공정에 특수 용도로 개발된 새로운 효소

세파계 항생제 베타락탐계로서, 세팔로스포린 기본 구조를 가지고 있으며, 여기에 각종 화합물이 결합되어 다양한 항균력을 나타내는 반합성 항생제

페니실린계 항생제 베타락탐계로서, 페니실린 기본 구조를 가지고 있으며, 여기에 각종 화합물이 측쇄로 결합되어 다양한 항균력을 나타내는 반합성 항생제

7-ACA 반합성 세파계 항생제 합성에 사용되는 중간체로 CPC의 곁가지가 제거되어 생성되는 모핵물질이며 수십 종의 세파계항생제 원료의약품 합성의 출발물질

1단계 효소공정법7-ACA 생산에 있어서 제일 이상적인 방법으로서, CPC를 1단계로 가수분해할 수 있는 효소 즉 CPC acylase를 이용한 공정임. 2단계 효소공정법에 비하여 공정이 간단하여 품질이 좋고 수율

이 높다는 장점이 있음. 또한 에너지가 적게 들어가기 때문에 제조단가를 획기적으로 절감할 수 있음

2단계 효소공정법7-ACA 생산에서 화학합성법의 단점을 보완하여 개발된 공정법으로서 두 가지 효소 (DAO, GLA)를 이용한 환경친화적인 방법임. 하지만 여전히 두 가지 공정을 사용하는 문제 때문에 공정이

길고 수율이 낮다는 단점이 있어 제조원가 절감에 한계가 있음

CA CPC Acylase의 줄임말로, 당사가 유전자진화기술을 이용하여 세계 최초로 개발한 생물촉매 기술로 세파계 항생제 원료인 7-ACA 합성효소

CX CA와 같은 CPC acylase로서, CPC 기질을 1단계로 분해하여 7-ACA를 제조하는데 필요한 효소

NAG효소공법으로 생산한 천연 N-아세틸글루코사민으로서 모유나 우유에 들어있는 매우 안전한 소재로 인체의 다양한 점막물질을 구성하는 성분임, 또한 곰팡이와 버섯 세포벽 또는 게, 새우 등과

같은 바다 갑각류의 외피를 구성하는 키틴 (chitin)의 주성분으로 관절건강과 피부보습에 도움을 주는 기능을 가지고 있음

PI / DCI PI는 콩류, 솔잎 등에 특징적으로 존재하며 DCI는 피니톨 (Pinitol)로부터 de-methylation시켜 제조되는 당알코올 성분임. DCI와 피니톨은 혈당조절 기능을 가지고 있음

CP 콜라겐 펩타이드는 기존 콜라겐을 효소 분해하여 흡수가 용이하게 만든 것으로 피부 주름개선, 유연성 증가, 탄력증진 등 피부미용소재 (nutricosmetics)와 연골, 뼈, 혈관, 치아 및 머리카락

건강을 위한 건강소재 (nutraceuticals)로서 널리 사용

SP Semi-synthetic penicillins의 줄임말로서, 다양한 페니실린계 항생제를 합성하는데 사용되는 효소

SC Semi-synthetic cephalosporins의 줄임말로서, 다양한 세파계 항생제를 합성하는데 사용되는 효소

Protein-A Resin 항체 분리정제에 필수적으로 사용되는 친화성 크로마토그래피 레진을 말하며, 항체 의약품을 생산하는 모든 제약회사와 항체 동물약품 생산회사, 항체를 연구하는 실험실 등에서 사용

API Active pharmaceutical ingredient, 의약품의 주원료(약효를 가지고 있는 원료)

MEMO 38

A New Wave with Our Exclusive Gene Evolution

유전자진화, 바이오산업의 새로운...

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