Obveznicejs

Obveznica je hartija od vrednosti kojom se emitent obavezuje da će imaocu obveznice u roku njene dospelosti isplatiti iznos nominalne vrednosti obveznice i ugovorenu kamatu.

Šire posmatrano obveznica je pismena isprava kojom se njen izdavalac (emitent) obavezuje da će licu naznačenom u obveznici ili licu po njegovoj naredbi, odnosno donosiocu obveznice, isplatiti označenog dana dospelosti iznos naveden u obveznici.

Obveznice, po pravilu, spadaju u dugoročne hartije od vrednosti čiji je rok dospelosti duži od jedne godine. One se izaju radi prikupljanja sredstava za potrebe emitenta.

Pojam

imalac obeznice je poverilac za izdavaoca, dok je akcionar član izdavaoca,

imalac obveznice nema upravljačka prava, dok akcionar po pravilu ima,

potraživanja imaoca obveznica su, uglavnom, fiksna, dok su prihodi akcionara varijabilni,

imalac obveznice (ako uz nju ima garanciju) ne snosi nikakav rizik, dok akcionar snosi rizik poslovanja svog izdavaoca itd.

Između obveznice i akcije postoje određene razlike:

Plašta

Kamatnih kupona

Obveznica se sastoji iz:

oznaku da je u pitanju obveznica vrstu obveznice firmu tj. naziv i sedište emitenta firmu tj. ime kupca obveznice ili oznaku da obveznica glasi na

donosioca nominalnu vrednost obveznice naziv garanta, ako se radi o garantovanoj obveznici visinu kamatne stope procenat učešća u dobiti ako je to učešće predviđeno rokove i mesto plaćanja nominalne vrednosti obveznice i kamate mesto i datum emisije oznaku serije i kontrolni broj obveznice faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat emitenta obveznice oznaku rokova plaćanja nominalne vrednosti obveznice i kamate,

odnosno anuiteta (amortizacioni plan)

Plašt obveznice sadrži:

oznaku serije i broj kupona visinu kamate datum dospeća, mesto i način plaćanja kamate faksimil potpisa ovlašćenog lica emitenta i pečat

emitenta

Treba napomenuti da se obveznice koje se isplaćuju u jednom iznosi sastoje iz samo jednog dela u kome su sadržani svi bitni elementi.

Kamatni kupon obveznice sadrži:

Kategoriji izdavaoca Određenju korisnika Načinu obezbeđenja prava iz obveznica Moneti Vrednosti Fiksiranosti potraživanja Mogućnosti konverzije (zamenljivosti) Pravu otkupa Roku dospeća.

Kriterijumi za klasifikaciju obveznica su različiti. Obveznice dele prema:

Prema kategoriji izdavaoca obveznice se mogu podeliti na:

Državne obveznice, Obveznice banaka, Obveznice drugih finansijskih organizacija, Obveznice preduzeća i drugih pravnih

subjekata.

Najsigurnije su državne obveznice, ali one po pravilu nose nižu kamatu.

Podela prema kategoriji izdavaoca

Prema određenju korisnika, obveznice mogu da budu:

obveznice na ime i obveznice na donosioca.

Obveznice na ime prenose se indosamentom, a obveznice na donosioca prenose se predajom.

U praksi se češće izdaju obveznice na donosioca, jer se lakše prenose.

Podela prema određenju korisnika

Prema načinu obezbeđenja prava iz obveznica, one mogu da budu:

garantovane obveznice, negarantovane obveznice , hipotekarne založnice.

Garantovanim obveznicama obezbeđuju se sredstva za finansiranje potreba od javnog interesa, s tim da za obaveze emitenta tih obveznica garantuje država

Kod negarantovanih obveznica nema bankarskih ili drugih garancija.

Hipotekarna založnica je obveznica iz koje su obaveze emitenta obezbeđene hipotekom. Njih emituju banke radi refinansiranja odobrenih hipotekarnih kredita.

Podela prema načinu obezbeđenja prava

Prema vrednosti (emisionoj) postoje obveznice koje se emituju po nominalnoj vrednosti, obveznice koje se emituju iznad nominalne vrednosti, obveznice koje se emituju ispod nominalne vrednosti.

U praksi se najčešće koriste obveznice koje se emituju po nominalnoj vrednosti.

Obveznice se emituju iznad nominalne vrednosti u slučajevima: moguće povoljnije kamatne stope, ako se očekuju velika potraživanja, ako je u pitanju renomirani izdavalac, radi uspešnog plasmana itd.

Obveznice koje se emituju ispod nominalne vrednosti su povoljne za kupce obveznica, pogotovo prilikom kupovine proizvoda itd.

Podela prema vrednosti

Prema fiksiranosti potraživanja obveznice mogu da budu:

obveznice sa fiksnom kamatom, u kojima je potraživanje imaoca obveznica fiksno,

obveznice sa varijabilnom kamatom, u kojima potraživanje imaoca obveznice nije fiksno već je promenljivo.

Podela prema fiksiranosti potraživanja

Prema mogućnosti konverzije postoje: zamenljive obveznice i nezamenljive obveznice.

Zamenljiva obveznica je obveznica koja daje prava na njeno pretvaranje u akciju ili pravo preče kupovine akcija, u skladu sa odlukom o emisiji, dok nezamenljiva ne daje ta prava.

Prema mogućnosti konverzije

Prema pravu otkupa postoje otkupljive obveznice (obveznice koje izdavalac može otkupiti) i neotkupljive obveznice (koje izdavalac ne može otkupiti).

Prema roku dospeća postoje kratkoročne obveznice (do jedne godine) i dugoročne obveznice (duže od jedne godine).

Prema moneti na koju glase postoje obveznice koje glase na dinare i obveznice koje glase na stranu valutu.

Druge podele

Kod obveznica je značajan amortizacioni plan. Amortizacioni plan je plan otplate novčanih sredstava sa tačnim

podacima o otplati. Uslovi otplate novčanih sredstava su, po pravilu, dati na poleđini

plašta obveznice. Bitni elementi za izradu amortizacionog plana su: ukupan iznos, rok otplate, kamatna stopa, oblik anuiteta (jednaki anuiteti ili jednaka otplatna kvota – rata), ukamaćivanje (anticipativno ili dekurzivno), iznos anuiteta itd.

Imaoc obveznice može da izmiri svoje obaveze iz obveznica i pre ugovorenih rokova ako je to predviđeno odlukom o izdavanju obveznica.

Amortizacioni plan