1

Investeringsmulighet i nordisk næringseiendom

Bestillingsperiode: 14. november – 4. desember 2019

NRP Eiendom 2020 Invest AS

2

Viktig meddelelse

Denne presentasjonen er utarbeidet av NRP Asset Management AS (NRP AM) (”Tilrettelegger”) i forbindelse med en omtale av NRP Eiendom 2020 Invest AS (”Selskapet”) og NRP 2020 AS (”Fondsselskapet”).

Presentasjonen inneholder kun et utdrag av generell informasjon om Selskapet og NRP 2020 AS, og informasjonen som fremkommer av presentasjonen er på ingen måte uttømmende. For en nærmere beskrivelse av Selskapet og den planlagte emisjonen henvises det til Prospekt datert 13. november 2019 ("Prospektet") og Tilleggsprospekt datert 15. november 2019. Prospektet (herunder dets vedlegg) inneholder viktig informasjon som potensielle investorer bør sette seg grundig inn i før det treffes beslutning om å bestille aksjer i Selskapet. Ved eventuell motstrid mellom informasjonen som fremkommer i denne presentasjonen og i Prospektet, skal innholdet i Prospektet gå foran.

Presentasjonen må under ingen omstendigheter anses som finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning, herunder anbefaling eller tilbud om tegning, kjøp eller salg av aksjer i Selskapet, NRP 2020 AS eller i noen andre former for verdipapirer, finansielle instrumenter eller andre finansielle aktiva. Potensielle investorer må selv vurdere om en investering i aksjer i Selskapet er hensiktsmessig og egnet sett i lys av egne forhold. Potensielle investorer oppfordres til å gjøre en selvstendig vurdering av en eventuell investering, og treffe sin beslutning basert på sin egen økonomiske situasjon og vurdering av ønsket risikonivå, samt til å vurdere behovet for å innhente supplerende informasjon. Potensielle investorer oppfordres videre til å søke råd hos sine egne rådgivere ved investeringer i enhver form for verdipapirer, finansielle instrumenter eller andre former for finansielle aktiva, herunder hvorvidt slike investeringer er egnet for vedkommende person eller virksomhet.

Aksjene i Selskapet kan både øke og minske i verdi, og investorene må være klar over at det er en risiko for at all investert kapital i Selskapet kan gå tapt. En investering i Selskapet er bare egnet for investorer som forstår risikoforholdene forbundet ved en slik investering, og som har råd til å tape hele eller deler av sin investering. Enkelte utvalgte risikofaktorer som kan være egnet til å påvirke investeringen negativt er beskrevet i punktet 2 i Prospektet (Risikofaktorer), og nedenfor i denne presentasjonen, og potensielle investorer oppfordres til å lese disse nøye. Det understrekes imidlertid at risikofaktorene som er beskrevet i denne presentasjonen og i Prospektet ikke er ment å være uttømmende og at også andre faktorer vil kunne påvirke investeringen negativt.

Det understrekes for øvrig at historisk avkastning og/eller forventing om fremtidige resultater ikke er noen garanti for fremtidig resultat. Selskapet og/eller tjenesteleverandørene sin er nevnt i Prospektet garanterer således ikke for aksjenes fremtidige verdiutvikling. Faktiske resultater kan avvike betydelig fra presenterte forventninger som et resultat av en rekke ulike faktorer og usikkerhet. Potensielle investorer må også være klar over at ethvert utsagn og enhver henvisning til fremtidige utsikter kan vise seg å ikke inntreffe. Det understrekes at enhver investering omtalt i denne presentasjonen er beheftet med risiko for betydelig tap. Innholdet i presentasjonen er denne utarbeidet på bakgrunn av ulike kilder. Presentasjonen er kun oppdatert per dato som angitt på forsiden. NRP AM påtar seg ikke noe ansvar for å oppdatere innholdet etter denne dato eller varsle mottakere av presentasjonen om endringer i forhold som er omtalt, henvist til eller beskrevet i Presentasjonen. Informasjonen er for øvrig utarbeidet etter beste skjønn, og rimelige vurderinger er anvendt for å forhindre at innholdet er uriktig eller misvisende. NRP AM kan imidlertid ikke garanterer at informasjonen er riktig og fullstendig.

Denne presentasjonen er kun ment for de som mottar denne direkte, og må ikke kopieres eller på andre måter distribueres videre.

NRP AM fraskriver seg alle forpliktelser og/eller ansvar, både juridisk og finansielt, for ethvert tap (direkte eller indirekte) som følge av bruk og tolkning av presentasjonen og dens innhold.

3

Innhold

1. Oppsummering av investeringsmuligheten & beskrivelse av forvalter

2. Investeringsstrategi & track record

3. Det nordiske eiendomsmarkedet

4. Fondsstruktur & organisering

5. Risiko og ansvarsforhold

6. Appendix

4

› Logistikk, kontor, lager, volumhandel og lett industri

Fokus på investeringer som gir mulighet for høy løpende direkteavkastning Stabilt og langsiktig Attraktive vekstdrivere for langsiktig etterspørsel etter eiendommene God inflasjonsbeskyttelse

NRP Eiendom 2020 Invest AS - hovedpunkter

› Norden som fokus utvider investeringsmulighetene

Lave renter og dagens prisingsnivåer gir gunstig utbyttekapasitet Stadig økning i varestrømmene Sentralisering gir befolkningsvekst i store byer Økning i e-handel medfører økt fokus på logistikkbygg

God timing

Begrenset størrelse

› Målsatt størrelse; NOK 1.500 millioner**

Stor nok portefølje til å etablere en diversifisert portefølje – ikke for stor for å kunne selges Markedsstørrelsen ikke en begrensende faktor ift transaksjonsmuligheter Kapital som ikke er investert ved utløpet investeringsperioden vurderes utbetalt til investorene

› NRP kan vise til solid historisk avkastning som overgår målsettingen

NRP Eiendom 2016 Invest AS med 33% total avkastning NRP Eiendom 2015 Invest AS med 63% total avkastning NRP Eiendom 2012 Invest AS med 65% total avkastning NRP Eiendom 2010 Invest AS med 37% total avkastning

Forvalter med gode historiske resultater

Robust eiendomssegment

*Formuesverdien beregnes etter de til enhver tid gjeldende regler. Per 31.12.2018 beregnes formuesverdi ved en enkelt eiendom ved at leieinntektene fratrekkes 10 %. Nettoleien deles med yieldkrav på 6,9 % uavhengig av eiendommen. Deretter blir formuesverdien 89% av dette tallet. Når den enkelte aksjonær fører selvangivelsen skattemeldingen kommer et sjablongmessig fratrekk på 20 %. Dette nettotallet blir aksjonærenes ligningsverdi skattemessige formuesverdi.

**NRP 2020 AS har maksimal størrelse på NOK 2.000 millioner og NRP Eiendom 2020 Invest AS har maksimal størrelse på NOK 1.500 millioner

› NRP Eiendom 2020 Invest AS har mål om å oppnå solid risikojustert avkastning

Avkastningsmål: 10 –12% p.a. (IRR) Mål om årlig utbytte: 5 – 8% p.a. Redusert formuesverdi*: Investeringene vil ha formuesreduserende verdi Levetid: 7 år etter avsluttet investeringsperiode (kan forlenges til 9 år)

Attraktivt avkastningsmål

med utbyttefokus

5

NRP – forvalter med solid erfaring og kompetanse

19År siden NRP-gruppen ble stiftet

230+Gjennomførte eiendomstransaksjoner

100+Ansatte og partnere

80Milliarder NOK i eiendomsverdi på transaksjoner

NRP-Gruppen Eiendomsstrategi

Verdier Services

Indicates the location of one

or more NRP investments

› Etablert i 2000

› Tre aktive eiendomsfond under forvaltning, to under avvikling og ett rådgivningsmandat

› Alle tjenester in-house

› Har alle nødvendige konsesjoner fra Finanstilsynet

› NRP sin suksess avhenger av våre kunders suksess

› Solide, langsiktige og lojale kunder

› Fokus på høy kvalitet innen finansielle tjenester

› Solid bransjekompetanse og erfaring

› Lokal tilstedeværelse og globalt nettverk

› Fondsforvaltning: AIFM konsesjon

› Transaksjonshåndtering: Verdipapirhandellov konsesjon

› Forretningsførsel: Depotmottaker konsesjon iht AIFM-regulativet

› Eiendomsdrift

NRP er en ledende Pan-Nordisk eiendomsforvalter med alle tjenester in-house.

› Hovedfokus på logistikk og kontor

› Geografisk fokus på Norden

› Strategi; Core, Core-plus

› Inviterer ofte partnere til å investere sammen med våre fond

› Fondene har alltid kontrollerende eierandel, typisk 50% -100%

6

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Cumulative acquisitions

Annual acquisition volume

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Cumulative acquisitions

Annual acquisition volume

Over 150 prosjekter og 10 fond

*Forvaltet av Savills Investment Management med NRP som rådgiver.

NRP Realfinans (Fond I)NOK 150 mill. (Core-plus)

NRP Realkapital (Fond II)NOK 433 mill. (Core-plus)

NRP Eiendom 2010 (Fond III)NOK 500 mill. (Core-plus)

NRP Eiendom 2012 (Fond IV)NOK 369 mill. (Core-plus)

Q2

Savills IM (Fond V)*EUR 165 mill. (Core)

NRP Eiendom 2015 (Fond VI)NOK 750 mill. (Core-plus)

NRP 2016 (Fond VII)NOK 1 500 mill. (Core-plus)

NRP 2018 (Fond VIII)NOK 1 612 mill. (Core-plus)

NRP NLF (Fond IX) SEK 4 929 mill. (Core)

NRP 2020(Core-plus)

Akkumulerte transaksjoner

Årlige transaksjoner

7

Innhold

1. Oppsummering av investeringsmuligheten & beskrivelse av forvalter

2. Investeringsstrategi & track record

3. Det nordiske eiendomsmarkedet

4. Fondsstruktur & organisering

5. Risiko og ansvarsforhold

6. Appendix

8

NRP strategi – forenklet sett

Etablere en robust eiendomsportefølje med moderne bygg kjøpt til attraktive priser med lange kontrakter og solide leietakere, som skal gi

utbytte fra år 1 etter endt investeringsperiode

Selge enkelteiendommer, delporteføljer eller hele porteføljen

Skape merverdi i porteføljen gjennom oppfølging av hver eiendom, leietager og finansiering

9

NRP investeringsfilosofi

Langsiktige investeringer med underliggende kontantstrøm og fokus

på løpende utbytter

Nedsidebeskyttelse ved å søke attraktiv kostpris relativt til

nybyggingskost og solide leietagere

Løpende fokus på risikoreduserende tiltak for sikre attraktiv risikojustert

avkastning

Robust investeringsfokus med målsetting om lave sykliske svingninger

og årlig dividendefokus

Veletablert strategi og investeringsfilosofi

› Robust investeringsfokus med målsetting om lave sykliske svingninger og årlig dividendefokus› Fokus på investeringer med langsiktig inntjening som generer løpende utbetalinger til investorene› Nedsidebeskyttelse med attraktiv oppsidemulighet i kombinasjon med lav-risiko påbyggingsstrategi og utviklingsmuligheter

Erfarent team

› Sterk kombinasjon av eiendom- og finansiell kompetanse› Stabilt team med lang erfaring innen det Nordisk eiendomsmarkedet› Alle nødvendige tjenester internt › Alle påkrevde lisenser fra Finanstilsynet

Solid markedsposisjon med god tilgang til transaksjoner

› Sterk kompetanse innen transaksjonshåndtering – erfarent team med veletablert nettverk som dekker hele Norden› Som en av Nordens største aktører innen logistikksegmentet blir NRP presentert et stort spekter av mulig transaksjoner, både off-market, club deals og åpne

markedstransaksjoner

Stort nettverk innen den Nordiske banksektoren

› Stort nettverk til Nordiske banker gir tilgang til attraktive finansieringsmuligheter› Aktiv dialog med banker under hele forvaltningsperioden› Anerkjent som lojal og troverdig aktør i markedet

Sterkt eiendomsfokus› Aktivt fokus på oppfølging av leietaker, eiendommen og utviklingsmuligheter› Proaktiv og løsningsorientert› Dokumenterte eksempler der NRP har blitt foretrukket som eier av eiendommene av leietakere og partnere - dette gir gevinstmuligheter

Investeringsfilosofi

Hva kjennetegner NRP

Dokumentert god historisk avkastning

› Sterkt fokus på løpende utbytter til investorene ved å optimalisering av underliggende kontantstrøm› Evne til skape verdistigning ved aktiv eiendomsforvaltning i samarbeid med leietakere› Dokumentert god avkastning over tid

NRPs investeringsfilosofi er å fasilitere nedsidebeskyttede porteføljer med basis i langsiktige investeringer med fokus på årlige utbetalinger som gir attraktiv risikojustert avkastning.

10

Investeringskriterier

1. Begrenset nedsiderisiko

2. Langsiktig investeringsperspektiv

3. Definert potensiale – mulighet for nye investeringer i eiendommen

4. Sikker kontantstrøm

5. Avkastning 10-12%

6. Årlig utbetaling 5% +

11

Finansiell innvirkning

God nedsidebeskyttelse gjennom høyt yieldgap og solide leietakere på lange kontrakter – potensial for meravkastning ved utbygging iht leietakers behov.

Karakteristiske trekk for segmentet

Loan-cost

Yield

Yield gap

Yieldgapet bør være så stort som mulig

› Yieldgap gir kontantstrøm til egenkapitalen

› Leietaker dekker store deler av driftskostnader

› Fleksible bygg ved endring av leietaker eller oppgradering

› Store solide leietakere gir robust kontantstrøm

› Lange kontrakter

› Virksomhetskritiske bygg (leietager investerer ofte mye i installasjoner i bygget)

› God inflasjonsbeskyttelse gjennom årlig KPI justert leie

Løpende direkteavkastning

Solide leietakere

Polen

Nederland

Russland

Tyskland

Sverige

Latvia

Estland

Litauen

Hviterussland

Investeringsstratgi

Utviklingsmulighet

Vekstmuligheter

Definert potensiale

Finland

Norge

Danmark

Gode kreditter og inflasjonsbeskyttelse

› Utbygningsmuligheter

› Utviklingsmuligheter etter leietagers ønsker og behov

› Leie ut ledig areal

› Konvertere til andre segmenter

› Markedsleie ligger høyere enn investeringen

12

Bærekraft (Environmental, Social and Governance (ESG))

› Utviklet en intern ESG-policy som fremhever hvordan ESG faktorer er identifisert og implementert i både investeringsprosesser og gjennom forvaltningen

› Policyen er tett integrert i vår porteføljebygging og forvaltningsstrategi

› Pågående detaljerte investeringsanalyser for å hensyna ESG faktorer rettet mot en bærekraftig forvaltning og avkastning

› GRESB-medlem og partner med Mestro

Long-term investment

performance

Strategy formation and fund management

ESG filter on recommended target markets and setting of Fund ESG Initiatives and performance targets

ReportingRegular communication regarding ESG initiatives and performance

Fund governanceESG management to ensure we

are acting in our clients’ best interest

ValuationAccounting for ESG

impacts in asset valuations

TransactionsAcquisition and disposal due

diligence

Asset and property Management

Ongoing identification, analysis and management of ESG risks and

opportunities

DevelopmentESG impact on asset development

from master planning to construction and completion

Investment analysis

ESG impact on sustainable investment performance

Hold/develop/sell Hold/develop/sell

GRESB Mestro

› Global standard for ESG-benchmarking og rapportering for noterte eiendomsselskaper, private eiendomsfond, utviklere og investorer som investerer direkte i næringseiendom

› Som GRESB-medlem følger Fondet en «plan-do-check-act» logikk på grunn av GRESB-rapporteringens krav til handlekraft og implementering, målt opp mot lignende selskaper i en benchmark.

› Fondet vil ha et komparativt bransjefortrinn gjennom GRESB’s database og analyseverktøy som gir et unikt grunnlag for forvalter til å forbedre Fondets ESG-opptreden og resultater.

› Mestro er en totalleverandør for innsamling, prosessering og visualisering av data knyttet til energi og miljø som gir en umiddelbar oversikt over energiprofil og eventuelle endringer for de isolerte investeringene og fondet som en helhet.

› Forvalteren bruker Mestro til å samle data på strømforbruk, vannforbruk, avfallshåndtering og klimagasser.

› Plattformen gjør implementering av Fondets ESG-policy mulig gjennom konkrete, målbare målsetninger som videre kan bidra til et mer bærekraftig miljø.

NRPs ESG prosessESG – en nøkkelkomponent innenfor risikohåndtering av

eiendomsinvesteringer

13

NRP stolt partner med «Right to Play»

Oppdrag

› Beskytte, utdanne og styrke barn gjennom lek for å gjøre de bedre rustet til å forme sin egen fremtid

Hva de gjør

› Stiftet i 2000 av fire ganger Olympisk gullmedaljevinner og sosial entreprenør Johann Olav Koss

› En global organisasjon som bruker den transformative kraften fra lek til å gi barn trygghet, glede og motivasjon til å lære

› Gjennom sport og lek gir Right to Play barn essensiell livserfaring som hjelper de å overkomme fattigdom, konflikter og sykdommer, slik at de kan skape en bedre fremtid og bidra til et bedre sosialt miljø i deres nærsamfunn og videre utover

› Right to Play har gjort en stor forskjell i mange unges liv, og NRP er stolte av å være en nasjonal partner av organisasjonen

Right to Play

Grunnlegger av NRP, Ragnvald Risan, besøker en skole i Etiopia sammen med Right to Play

NRP ansatt, Tobias Gedde-Dahl, leker med barn i Etiopia sammen med Right to Play

14

Partnerskap modellen

Forvalterteam Eiendomsdrift NRP kunderLeietakere og relaterte eiere

› NRP ansatte investerer i fondet

› NRP ansatte investerer direkte i prosjektene

› Eiendomsdriftselskapet investerer direkte i prosjektene

› NRP har historisk god erfaring med å investere i partnerskap med direkteinvestorer i prosjektene

› I tilfeller der leietaker eller tilknyttede eiere selger eiendommen vil de ofte få anledning til å investere i prosjektet

Dersom fondet ønsker å investere sammen med en eller flere partnere baseres det på forvalters sin vurdering av at det vil øke sannsynligheten for økt avkastning

Partnerskapmodellen, nettverket og erfaringen er en del av historisk avkastning og strategi og en sentral faktor for å generere avkastning og tilfang av transaksjoner.

Partnerskapmodellen – verdiskaping gjennom felles interesser

15

0

100

200

300

400

500

600

700

800

NO

K m

ill.

VEK

Utbytte

Innbetalt kapital

Alle faser er viktige for å sikre god avkastning

ForvaltningOppbygning Avvikling

Kjøp av eiendom

– Identifisering av kjøpsobjekter

– Investeringsbeslutning

– Forhandlinger om kjøp og finansiering

– Due diligence

– Transaksjonsgjennomføring

Drift av eiendom og verdiutvikling

– Oppfølging av leietakere

– Løpende vurdering av utbygging, etc.

– Løpende vurdere salgsmuligheter

– Optimalisering av kontantstrøm

Salg av eiendom

– Tilsvarende vurderinger som ved kjøp

– Forhandlinger

– Transaksjonsgjennomføring

– Utbetaling til aksjonærene

Løpende markedsovervåking og analyse.

MoC: 1.4xIRR: 12.1%

Figuren illustrer mulig avkastning, medtatt fondets honorarer og skatt. Vennligst merk at estimatene vist ovenfor er en illustrasjon basert på estimater og forutsetninger foretatt av NRP Asset Management. Estimatene bygger på rimelige vurderinger basert på data.

Risikofaktorer, usikkerheter og andre forhold kan medføre at de faktiske forhold avviker vesentlig fra den forventede utvikling.

NRP Eiendom 2010 (Fond III)(Eksempel på levetid og avkastning)

Gjennomsnittlig årlig utbetalinger: 8,0%

16

Solid tilgang til transaksjoner – stort nettverk til mange kilder

Meglere Eksisterende eiere

Nordic Real Estate Partners

Private equity fondUtviklere

Brukere/ leietagere

(sale-lease-back)Revisorer

Som en av nordens største aktører får NRP presentert svært mange transaksjonsmuligheter i markedet – både off-market transaksjoner, club-dealer og åpne transaksjoner.

17

NRP har sterke relasjoner til velkjente banker

NRP har sterke relasjoner og nettverk innen banknæringen som gir tilgang til attraktive finansieringsmuligheter i et marked med utfordringer tilknyttet bankbelåning.

› Hver investering har egen finansiering og NRP har sterke relasjoner til velkjente banker med virksomhet i Norden

› NRP har løpende dialog med banker også under forvaltningsperioden

› NRP er anerkjent som en lojal og troverdig aktør

NRP

18

0

100

200

300

400

500

Ind

ex

NRP Real Estate FundsPreqin Real EstatePREX Nordic (Pangea)

Solid risiko-justert avkastning er oppnådd ved kombinasjon av fokus på løpende utbytter og aktiv forvaltning

Historisk meravkastning(1)

Source: Preqin and Pangea

› Fokus på langsiktig kontantstrøm – maksimering av utbetaling til investorene

› Aktiv forvaltning og eiendomsdrift i samarbeid med leietakere – bidrar til verdistigning

› Stabil avkastning med et utpreget fokus på årlige utbetalinger

Historisk attraktiv avkastning på investert kapital siden oppstart

Flere av fondene har dokumentert meravkastning relativt til sammenlignbare fond(1)

Historisk avkastning per 3. kvartal 2019

Ind

ex

Per 3. kvartal 2019 Fond I Fond II Fond III Fond IV Fond V(2) Fond VI Fond VII Fond VIII Fond IX

Selskapsnavn NRP Realfinans AS NRP Realkapital AS NRP Eiendom 2010 AS NRP Eiendom 2012 ASSavills Nordic

Logistics FundNRP Eiendom 2015 AS NRP 2016 AS NRP 2018 AS

NRP Nordic Logistics Fund

Oppstartsår 2005 2006 2010 2012 2014 2015 2016 2018 2019

Levetid 5 år 10 år 5 + 2 år 5 + 2 år 10 år 5 + 2 år 7 + 2 år 7 + 2 år 10 år

Status Avviklet, 2010 Avviklet, 2019 Avviklet, 2016 Under avvikling Forvaltningsperiode Under avvikling Forvaltningsperiode Investeringsperiode Investeringsperiode

Fokus Norge Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden

Sektor fokus Diversifisert Logistikk, industri Logistikk Logistikk Logistikk Logistikk, kontor Logistikk, kontor Logistikk, kontor Logistikk

Kommitert egenkapital NOK 150 mill. NOK 433 mill. NOK 500 mill. NOK 369 mill. EUR 176 mill. NOK 750 mill. NOK 1,500 mill. NOK 1,612 mill. SEK 4,929 mill.

Utbetalinger NOK 365 mill. NOK 638 mill. NOK 721 mill. NOK 618 mill. EUR 52 mill. NOK 1,204 mill. NOK 1,360 mill. NOK 48 mill. N/A

VEK N/A N/A N/A NOK 22 mill. EUR 218 mill. NOK 81 mill. NOK 715 mill. NOK 1,657 N/A

Selskapsnavn NRP Realfinans AS NRP Realkapital ASNRP Eiendom 2010

Invest ASNRP Eiendom 2012

Invest ASSavills Nordic Logistics

FundNRP Eiendom 2015

Invest ASNRP Eiendom 2016

Invest ASNRP Eiendom 2018

Invest ASNRP Nordic

Logistics Fund

Netto IRR 31,0% 5,4% 10,6% 16,2% 10,5% 15,2% 12,2% 3,5% N/A

Absolutt avkastning 144,0% 47,2% 36,6% 64,9% 53,5% 63,4% 33,1% 4,6% N/A

(1) Avkastning og nøkkeltall for Fondsselskapene er registert hos Preqin, en database for internasjonale alternative investeringsfond som sammenligner fond med lignende strategi og risikoprofil. PREX Nordic, en bred nordisk eiedomsindeks laget av Pangea Property Partners. (2) Savills Investment Management er forvalter (AIFM) for fondet med NRP Gruppen som rådgivere.(3) For Fond med tilførselsfond vil avkastningen være høyere for investorer som har investert direkte i Fondsselskapet.

19

Innhold

1. Oppsummering av investeringsmuligheten & beskrivelse av forvalter

2. Investeringsstrategi & track record

3. Det nordiske eiendomsmarkedet

4. Fondsstruktur & organisering

5. Risiko og ansvarsforhold

6. Appendix

20

0.0 %

2.0 %

4.0 %

6.0 %

8.0 %

10.0 %

Arbeidsledighet

Norge Sverige Finland Danmark

68.1

52.4

42.5

50.8

32.2

85.9

34.2

59.0

38.8 36.3

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Euro sonen Danmark Finland Sverige Norge

Gjeldsgrad relativt til BNP

2000 2018

70

80

90

100

110

120

130

140

Eksport

Norge Sverige Finland Danmark

70

80

90

100

110

120

130

140

Import

Norge Sverige Finland Danmark

Hvorfor Norden anses som robust

Stadig økende import… …og stadig økende eksport…

…lav gjeld i forhold BNP… …lav arbeidsledighet

Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), Sveriges Riksbank, Bank of Finland, Danmarks Nationalbank

21

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

Konsum i husholdninger

Norge Sverige Finland Danmark

2.2 %

12.0 %

-0.9 %

32.3 %

18.3 %

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

EU Danmark Finland Sverige Norge

Befolkningsvekst til 2050 (%)

5 7 914

1820 22

2528

3237

43

50

58

67

77

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Mil

liar

de

r SEK

E-handel i Sverige

Økt forbruk og stadig økning i vareflyten

…medfører stadig økning i privat forbruk…

… gir økt fokus på logistikkbygg…

› Vekst gir økt fokus på Norden– Logistikkeiendommer i Sverige blir stadig mer

attraktive

– Strategisk posisjonering vis-à-vis voksende

markeder i Norden, Baltikum og deler av

Nord-Europa

› Internasjonale aktører har fokus på Norden

og spesielt den sørlig delen av Sverige

› Gøteborg er Nordens logistikksenter– God infrastruktur sikrer god dekning til store

deler av den nordiske befolkning

› Gøteborg havn er den største i

Nord-Europa og størsteparten av alle

eksporterte varer går sjøveien

› Sentrale logistikkknutepunkter dannes for

den nordiske regionen og er i hovedsak

lokalisert i Sverige:– Gøteborg, Malmø, Jønkøping, Ørebroregionen,

Norrkøping og Stockholm

Sverige er det eneste landet som kan tilby 24-timers

distribusjon til alle de store destinasjonene i Norden

UK

Norge

Polen

Nederland

Russland

Tyskland

Finland

Sverige

Danmark

Latvia

Estland

Litauen

Hviterussland

…understøttet av kraftig økning i e-handel.

…med strategisk god beliggenhetStadig økning i forbruk…

Økende befolkning…

Kilde: Statistisk sentralbyrå (SSB), Sveriges Riksbank, Bank of Finland, Danmarks Nationalbank, Eurostat, PostNord, Inteligent Logistik

22Kilde: Bank of England

Korte renter Lange renter

Historisk lave renter

23

-1.00 %

0.00 %

1.00 %

2.00 %

3.00 %

4.00 %

5.00 %

6.00 %

7.00 %

8.00 %

Lange renter, 10 års swap

NOK SWAP 10Y SEK SWAP 10Y EUR SWAP 10Y DKK SWAP 10Y

Historisk lave lange renter også i Norden

Kilde: Nordea Markets e-markets

Pr 12. november 2019

NOK SWAP 10y = 2,0%

SEK SWAP 10y = 0,6%

EUR SWAP 10y = 0,1%

DKK SWAP 10y = 0,2%

24

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Logistics, Denmark

5 Y government rate 5 Y swap rate2 Yield gap

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Logistics, Finland

5 Y government rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

1.9%

0.8%

1.8%

2.9%

3.2%

3.3%

3.9%

4.2%

4.7%

4.5% 2.6%

3.7% 2.7%

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Logistics, Sweden

5 Y government rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

0.9%

0.3%

2.1%

3.1%

2.1%

2.5%

2.4%

2.3%

3.6%

3.4% 2.3%

3.5% 2.3%

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Logistics, Norway

5 Y government rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

0.1%

-0.4%

1.2%

1.7%

1.5%

1.4%

1.5%

1.9%

2.9%

2.8%

1.7%

0.9%

1.1%

Yieldgap for Nordisk logistikkeiendom

Fall i yield gir stigende eiendomsverdier.

Kilde: Nordea Markets, NRP Finans AS, Akershus Eiendom, JLL, Wilfast Förvalting AB, IPD

For Norge og Sverige er det benyttet lokale renter hht NOK og SEK. For Finland er det benyttet EURO. Marginpåslaget er basert på NRP Asset Management AS og NRP Finans AS sine historiske data. Marginpåslaget for Finland er forutsatt lik som Sverige.

Yieldgap

Lånekost

Yieldgap

Lånekost

Danmark (eks margin)

Yieldgap eks margin (5,5%)

SWAP rente

2,3%

2,7%

Lånekost

Yieldgap

1,1%

Norge, yieldgap Sverige, yieldgap

Finland, yieldgap

25

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Office, Denmark

5 Y government rate 5 Y swap rate Yield gap

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Office, Finland

5 Y government rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

0,1%

-0,4%

0,5%

1,4%

1,4%

1,6%

1,6%

1,8%

2,9%

2,7%

1,9%

0,8%

1,1%

1,6%

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Office, Norway

5 Y government rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

-0,4%

-0,4%

-0,9%

0,2%

0,7%

-0,1%

-0,1%

0,0%

0,7%

1,4%

1,1%

0,2% -0,1%

0.0 %

1.0 %

2.0 %

3.0 %

4.0 %

5.0 %

6.0 %

7.0 %

8.0 %

9.0 %

10.0 %

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Yield Gap Office, Sweden

5 Y government rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

-0,6%

-1,2%

0,4%

0,6%

-0,2%

0,5%

0,1%

0,1%

1,9%

1,4%

1,5%

0,8%

0,9%

1,4%

Yieldgap for Nordisk kontoreiendom

Kilde: Nordea Markets, NRP Finans AS, Akershus Eiendom, JLL, Wilfast Förvalting AB, IPD

For Norge og Sverige er det benyttet lokale renter hht NOK og SEK. For Finland er det benyttet EURO. Marginpåslaget er basert på NRP Asset Management AS og NRP Finans AS sine historiske data. Marginpåslaget for Finland er forutsatt lik som Sverige.

Danmark (eks margin)

1,4%

1,6%

-0,1%

Norge, yieldgap Sverige, yieldgap

Finland, yieldgap

Fall i yield gir stigende eiendomsverdier.

26

-1.00 %

0.00 %

1.00 %

2.00 %

3.00 %

4.00 %

5.00 %

6.00 %

7.00 %

8.00 %

Lange renter, 10 års swap

NOK SWAP 10Y SEK SWAP 10Y EUR SWAP 10Y DKK SWAP 10Y

Hva om renten stiger?

-1,0 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Yield gap, Sweden

5 Y goverment rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

3,5% 2,5% 0,9% 0,3% 2,1% 3,1% 2,1% 2,5% 2,4% 2,3%

3,5%

3,6% 3,4%

2,3%

› Renteøkning kommer normalt i kombinasjon med vekst i inflasjon (som gir økning i leieinntekter ved KPI-justering)

› Renteøkning gir begrenset effekt på porteføljens lånekostnad grunnet rentesikring

› Renteøkning senker yieldgapet, men ikke nødvendigvis yielden

2018

Kjøpstidspunkt

2019 2020 2021 2022 2023

Porteføljekarakteristika Dersom renten stiger

› Kontantstrøm fra solid leietaker på lang kontrakt

› Attraktiv lånekostnad der stor andel er rentesikret

› Leiene justeres årlig med inflasjonsvekst (KPI)

Forvalter har klar ambisjon om å etablere en portefølje som er robust i forhold til en eventuell renteoppgang.

?

Lange renter, 10 års SWAP-1,0 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Yield gap, Sweden

5 Y goverment rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

3,5% 2,5% 0,9% 0,3% 2,1% 3,1% 2,1% 2,5% 2,4% 2,3%

3,5%

3,6% 3,4%

-1,0 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Yield gap, Sweden

5 Y goverment rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

3,5% 2,5% 0,9% 0,3% 2,1% 3,1% 2,1% 2,5% 2,4% 2,3%

3,5%

3,6% 3,4%

-1,0 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Yield gap, Sweden

5 Y goverment rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

3,5% 2,5% 0,9% 0,3% 2,1% 3,1% 2,1% 2,5% 2,4% 2,3%

3,5%

3,6% 3,4%

-1,0 %

0,0 %

1,0 %

2,0 %

3,0 %

4,0 %

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10,0 %

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Yield gap, Sweden

5 Y goverment rate 5 Y swap rate Bank margin Yield gap

3,5% 2,5% 0,9% 0,3% 2,1% 3,1% 2,1% 2,5% 2,4% 2,3%

3,5%

3,6% 3,4%

Attraktivt yield gap bidrar til kontantstrøm fra solid leietaker

Stor andel av lånekostnad er fastrente på lave nivåer

27

Innhold

1. Oppsummering av investeringsmuligheten & beskrivelse av forvalter

2. Investeringsstrategi & track record

3. Det nordiske eiendomsmarkedet

4. Fondsstruktur & organisering

5. Risiko og ansvarsforhold

6. Appendix

28

Overordnet informasjon om emisjon i NRP Eiendom 2020 Invest AS

› Bestillingsperiode, emisjon II

› 14. november – 4. desember 2019

› Tildeling

› Beskjed om tildeling etter bestillingsperiode

› Aksjene registreres i VPS

› Innbetaling

› Ca. en uke etter avsluttet bestillingsperiode

› Dokumentasjon

› EØS Prospekt, datert 13. november 2019 og

Tilleggsprospekt datert 15. november 2019

› Nøkkelinformasjonsdokument

› Bestillingsblankett

› Tilrettelegger

› NRP Asset Management AS

› Selskapet

› NRP Eiendom 2020 Invest AS

› Org. nr. 921 532 059

› Størrelse og minimumstegning

› Emisjon på inntil NOK 1.500 millioner

› Minimumsbestilling, NOK 100.000

› Antatt kurs

› Estimert emisjonskurs NOK 25,2 per aksje, hver

pålydende NOK 1

Utvalgte vilkår Bestillingsinformasjon

29

Forenklet selskapsstruktur

All tilgjengelig kapital i NRP 2020 AS vil søkes investert i kjøp av næringseiendom

All tilgjengelig kapital investeres i kjøp av aksjer i NRP 2020 AS

NRP Eiendom 2020 Invest AS

NRP 2020 AS

Andre investorer

Investorer

Minstebestilling:

NOK 100.000

Minstebestilling:

NOK 10.000.000

Porteføljeselskaper

Både NRP Eiendom 2020 Invest AS og NRP 2020 AS vil være Alternative Investeringsfond etter AIF-loven.

30

Hovedpunkter om NRP 2020 AS

Strategi:› Etablere en robust eiendomsportefølje med moderne næringseiendom til priser som er vurdert attraktive med lange kontrakter til

solide leietakere som skal gi utbytte fra år 1 etter endt investeringsperiode

Eiendomssegment: › Logistikk, kontor, lager, lett industri og volumhandel

Geografisk fokus: › Norden (utenom Island)

Selskapsstruktur: › Aksjeselskap (Alternativt Investeringsfond, AIF)

Likviditet: › Aksjene blir ikke børsnotert og vil være lite likvide med begrensede muligheter for annenhåndsomsetning

Maksimal størrelse: › Egenkapital, NOK 2.000 millioner (total tegnet kapital i emisjonsperioden)

Forventet belåningsgrad: › 50 % på aggregert fondsnivå

Kapitalforvalter (AIFM): › NRP Asset Management AS

Depotmottaker: › NRP Procurator AS

31

Honorar Sats Betales til

Årlig tilretteleggingshonorar 1) 1,00% av egenkapital Distributør

Årlig kapitalforvaltningshonorar 2) 0,75% av egenkapital Kapitalforvalter

Transaksjonshonorar 3) 1,00% av eiendomsverdi Prosjekttilrettelegger

Salgshonorar3) 0,5% av eiendomsverdi Prosjekttilrettelegger

Suksesshonorar 4) 10% over 8% årlig til investor Kapitalforvalter

Årlig forvaltningshonorar5) 0,15% av egenkapital Kapitalforvalter

Emisjonskostnader Sats Betales til

Tilretteleggingshonorar 6) 0,5% av egenkapital Tilrettelegger

Tegningshonorar av egenkapital 7)

Distributør

Honorarstruktur

Beløp fra Beløp til Sats

100.000 999.999 3,0%

1.000.000 2.499.999 2,0%

2.500.000 4.999.999 1,5%

5.000.000 9.999.999 1,0%

10.000.000 > 0,5%

› I tillegg vil det påløpe kostnader ifm, juridisk bistand, revisjon, forretningsførsel, depotmottaker, overtakelse av selskaper, administrasjon, etc.

› For fullstendig oversikt henvises det til Prospekt datert 13. november 2019 og Tilleggsprospekt datert 15. november 20191),5),6) Belastes NRP Eiendom 2020 Invest AS, 2) 4) Belastes NRP 2020 AS, 7) Betales av investor, 3) Belastes Porteføljeselskap

32

Innhold

1. Oppsummering av investeringsmuligheten & beskrivelse av forvalter

2. Investeringsstrategi & track record

3. Det nordiske eiendomsmarkedet

4. Fondsstruktur & organisering

5. Risiko og ansvarsforhold

6. Appendix

33

Risikofaktorer og ansvarsforhold

Risikofaktorer

Generelt

Enhver investering i aksjer i Selskapet innebærer risiko. Potensielle investorer bør gjennomgå og vurdere informasjonen i dette Prospektet, med særlig fokus på risikofaktorene som fremgår under. En investering i Selskapet er kun egnet for de investorene som forstår risikoene forbundet med denne typen investering og som kan bære at hele investeringen går tapt. Risikoene som beskrives i dette Kapittel 2 er de kjente og vesentlige risikofaktorene for Selskapet og Fondsselskapet per Prospektdatoen. Disse risikofaktorene representer de risikofaktorene som Selskapet mener er vesentlige for investorens vurdering av aksjene i Emisjonen.

Hver risikofaktor er forsøkt plassert i den mest naturlige kategorien, basert på risikoens art. Innen hver kategori er den risikofaktoren som anses som mest vesentlig for Selskapet og/eller Fondsselskapet plassert først, basert på en vurdering av det potensielle skadeomfanget faktoren og sannsynligheten for at faktoren skal inntreffe. Dette betyr ikke at de resterende risikofaktorene innenfor en kategori er plassert i orden etter deres viktighet. Dersom enhver av risikofaktorene under skulle materialisere seg, enten alene, sammen eller i samspill med andre omstendigheter, så kan dette ha en vesentlig negtiv effekt på Selskapet og/eller Fondsselskapet og deres virksomhet, driftsresultat, kontantstrøm, finansielle posisjon og/eller utsikter, Dette kan igjen resultere i at verdien på aksjene i Selskapet synker eller at hele eller deler av en investering i Selskapet tapes.

Risiko knyttet til markedet der Selskapet og Fondsselskapet opererer

Tilgang på mulige Eiendomsinvesteringer

For å kunne oppnå sitt formål er Fondsselskapet avhengig av tilgang til ønskelige Eiendomsinvesteringer. Dersom markedet utvikler seg på en slik måte at Fondsselskapet ikke får tilgang til ønskelige Eiendomsinvesteringer eller ikke anser de tilgjengelige investeringsmulighetene tilstrekkelig gode, vil Fondsselskapet risikere at investorenes kommiterte kapital blir værende uinnkalt hos investorene frem til attraktive investeringsmuligheter blir tilgjengelige i markedet. Fondsselskapet risikerer også at det påløper betydelige kostnader i forbindelse med investeringer som vurderes, men ikke blir gjennomført. Dette vil kunne ha negativ virkning på den vektede, årlige avkastningen på den innbetalte egenkapitalen til Fondsselskapet.

Selskapets og Fondsselskapets virksomhet, driftsresultat, kontrantstrøm og finansielle stilling vil være sterkt avhengige av verdiutviklingen til eiendom og utviklingen i eiendomsmarkedet for ørvig

Fondsselskapets er etablert for å foreta investeringer innenfor eiendom. Selskapets og Fondsselskapets fremtidige inntekter, kontrantstrøm og finansielle stilling vil derfor avhenge av de til enhver tid rådende markedsforholdene innenfor eiendomsmarkedet. Forholdene i eiendomsmarkedet knyttes til det generelle kapitalmarkedet, herunder nedgang i aksjemarkedet. Faktorer som (i) økt rentenivå, (ii) nedgang i bedriftenes inntjening, (iii) svekkelse av investorenes fremtidsoptimisme og økning i investorenes avkastningskrav, (iv) etablering av handelsbarrierer, (v) negativ endring i den lokale og internasjonale konjunkturutvikling, herunder økt arbeidsledighet, og (vi) krig, katastrofer og terror, er eksempler som kan påvirke kapitalmarkedet negativt og dermed også påvirke aksjenes verdi negativt.

Risiko som virker indirekte på aksjenes verdi gjennom påvirkning på Eiendomsinvesteringene, knytter seg blant annet til usikkerheten i den fremtidige verdiutviklingen av eiendom. Verdiutviklingen avhenger av (i) tilbud og etterspørsel av eiendom som leieobjekt og (ii) tilbud og etterspørsel etter næringseiendom som investeringsobjekt. Verdien av eiendomsmassen er som regel bestemt av antatt kontantstrøm fra eiendommen og det avkastningskrav som kjøpere er villige til å legge til grunn ved kjøp av eiendom. Endringer i investors avkastningskrav vil påvirke tilbud og etterspørsel av næringseiendom som investeringsobjekt. En oppgang i investors avkastningskrav kan medføre fall i verdien av Eiendomsinvesteringene som igjen kan medføre redusert verdi av aksjene. Risikoen vil videre avhenge av belåningsgraden, i den forstand at økt belåning også vil medføre økt risiko.

34

Risikofaktorer og ansvarsforhold, fortsetter

Normalt er leieinntekter og rentekostnader de to vesentligste størrelsene i kontantstrømmen fra eiendommen. Leieinntektene, både leiepris per kvadratmeter og totalt utleid areal, bestemmes av tilbud og etterspørsel etter leieobjektet. Både tilbud og etterspørsel etter næringseiendom som leieobjekt påvirkes av makroøkonomiske variabler som nevnt i avsnittet ovenfor.

Videre vil en mulig økning i rentenivået og økte marginkrav fra långiver innebære økte rentekostnader for Eiendomsinvesteringene. Økte rentekostnader kan utgjøre en betydelig likviditetsbelastning. Økte renter vil ofte skyldes forventninger om økt inflasjon. Imidlertid kan økt inflasjon bidra til økning i pris på næringseiendom som følge av økte leieinntekter (normalt årlig regulering av leien med inflasjonen) og dermed økning i verdien på selve eiendommen. Det vil også ved opptrekk av lån i Porteføljeselskapene normalt inngås rentesikringsavtaler for et beløp tilsvarende en større del av, eller hele, lånebeløpet. Dette vil motvirke de negative effektene av endringer i rentenivået generelt, men ikke motvirke eventuelle endringer i marginkrav fra långiver.

Risiko knyttet til Fondsselskapets investeringer og Porteføljeselskapene

Kredittrisiko / Risiko knyttet til leietaker og eventuelle nye leieavtaler

For Porteføljeselskapene løper kredittrisiko knyttet til leietakernes oppfyllelse av forpliktelser i henhold til leiekontraktene. Leietakernes økonomiske stilling, og dermed deres evne til å betjene leieforpliktelser, har stor betydning for risikoen knyttet til mulig bortfall av leieinntekter. Eventuelt bortfall av leieinntekter påvirker Eiendomsinvesteringene negativt gjennom bortfall av løpende inntekter og verdifall på Eiendomsinvesteringen. I tillegg løper risikoen for ledighet og utleieverdi av eiendomsmasse ved avslutning av leiekontraktene. Dette avhenger i stor grad av konjunkturene i den generelle økonomien og eiendommens attraktivitet i konkurranse med alternative eiendommer og lokaliseringer. Det må påregnes at det kan påløpe betydelige kostnader i forbindelse med inngåelse av eventuelle nye leieavtaler, og det foreligger en risiko for at Porteføljeselskapene ikke lykkes med å inngå nye leieavtaler etter opphør av et leieforhold.

Residualverdirisiko

Antatt brutto kontantstrøm fra en Eiendomsinvestering består hovedsakelig av (i) leieinntekter over en leieperiode og (ii) en antatt salgsverdi (residualverdi) ved utløpet av leieperioden. Desto lengre leieperioden er, jo større andel av verdien til en Eiendomsinvestering kan forklares ut fra leiekontrakten sammenlignet med den antatte salgsverdi på tidspunktet for utløp av leiekontrakten. Med tiden vil gjenstående leieperiode reduseres og antatt salgsverdi vil utgjøre stadig større del av verdien til en Eiendomsinvestering. Den antatte salgsverdien vil igjen avhenge av blant annet forhold omtalt som markedsrisiko og forhold knyttet til mulighet til forlengelse av leieavtale og/eller inngåelse av ny leieavtale. En generell nedgang i markedet og/eller økt usikkerhet knyttet til mulig forlengelse av leieavtaler og/eller inngåelse av nye leieavtaler kan medføre fall i verdien av en Eiendomsinvestering og dermed fall i aksjenes verdi. Desto kortere leieavtaler, jo mer fremtredende vil risikoen relatert til residualverdien være.

Valutarisiko

Fondsselskapet kan foreta investeringer i Porteføljeselskap hvor egenkapitalen er nominert i utenlandsk valuta. Fondsselskapet kan gjennomføre sikring av investering i utenlandsk valuta. For det tilfelle at valutasikring ikke er etablert vil Aksjenes verdi påvirkes negativt dersom verdien av norske kroner styrker seg mot verdien av utenlandsk valuta. For å redusere denne negative effekten vil Porteføljeselskapene som utgangspunkt ta opp lån i samme valuta som den respektive Eiendomsinvestering.

35

Risikofaktorer og ansvarsforhold, fortsetter

Risiko knyttet til belåning

Porteføljeselskapene vil som utgangspunkt ha en belåning på 50 - 75 % av totalkapitalen. I tillegg er det mulig at et Porteføljeselskap direkte eller indirekte investerer i selskaper som har egen lånefinansiering, slik at det vil oppstå lånefinansiering flere steder i selskapsstrukturen.

Låneavtalene kan inneholde finansielle vilkår for låneopptaket. Slike vilkår kan blant annet omfatte krav til (i) minimumsverdi av eiendommen i forhold til lånets størrelse, (ii) nivå på netto leieinntekter i forhold til rentekostnader og/eller avdrag og (iii) rettidig betaling av renter og avdrag. Det vil alltid være en risiko for brudd på slike finansielle vilkår. Långiver vil i et slikt tilfelle kunne øke lånemarginen til banken eller bringe lånet til forfall med påfølgende refinansiering eller salg av eiendom som konsekvens. Dette kan igjen medføre at Fondsselskapet, og dermed investorene, taper hele eller deler av sin egenkapital.

Lånefinansieringen kan også medføre at et verdifall på Eiendomsinvesteringene gir et forholdsmessig større verdifall på instrumentet utstedt av Porteføljeselskapet. Dersom verdifallet overstiger verdien av Fondsselskapets investering i Porteføljeselskapet, risikerer Fondsselskapet å tape hele sin investering i Porteføljeselskapet.

For å spre risikoen ved lånefinansiering vil Fondsselskapet være tilbakeholdent med å gi garantier eller påta seg annet ansvar for underliggende selskapers låneforpliktelser. Dette kan imidlertid være vanskelig å unngå. Det kan derfor forekomme at Fondsselskapet helt eller delvis ser seg nødt til å garantere for Porteføljeselskapenes låneforpliktelser slik at man ikke oppnår den beskyttelse man normalt har ved å opprette datterselskaper med begrenset ansvar.

Det er også en risiko knyttet til eventuell refinansiering av låneavtaler. For eksempel kan det bli nødvendig å refinansiere låneavtaler før de underliggende investeringene er planlagt realisert. Det kan ikke garanteres at det er mulig å gjennomføre en refinansiering eller at gunstige vilkår og betingelser kan fremforhandles.

En eventuell lånefinansiering av investors egenkapitalinnskudd i Fondsselskapet vil i vesentlig grad øke investors risiko for tap på investeringen. Hvorvidt slik lånefinansiering er hensiktsmessig for den enkelte investor, må derfor vurderes konkret av den enkelte investor.

Teknisk risiko

Det er teknisk risiko knyttet til hver Eiendomsinvesterings tekniske tilstand. Det må forventes at oppgraderingskostnader og årlige vedlikeholdskostnader øker med eiendommens alder. Eventuelle uforutsette kostnader vil bidra til å redusere eiendommens lønnsomhet.

Det foreligger også risiko for at teknologiske endringer og regulatoriske krav medfører endrede krav til eiendommene og at eiendommene i Eiendomsporteføljen dermed blir mindre attraktive for eksisterende og potensielt nye leietakere, som igjen vil kunne medføre at inntektene til Fondsselskapet svekkes.

Risiko knyttet til eiendomsdrift

Porteføljeselskapene kan ha ansvar for deler av det løpende vedlikeholdet av eiendommen selv om leietaker som regel har hovedansvaret. Det foreligger risiko for at vedlikehold av eiendommene blir mer kostbart enn antatt og det foreligger også en risiko for at feil og mangler knyttet til driften av eiendommen kan medføre økonomisk tap for Porteføljeselskapene. Slike tap vil igjen kunne påvirke verdien av av Fondsselsskapets investeringer og mulighet til å realisere eiendommen.

36

Risikofaktorer og ansvarsforhold, fortsetter

Risiko knyttet til utvikling og utbygging

Fondsselskapet kan investere i utviklingsprosjekter innen eiendom. Slike investeringer kan innebære høyere risiko enn investeringer hvor utvikling eller utbygging ikke er nødvendig. Ved utviklingsprosjekter vil eiendommene typisk ikke generere inntekter til Fondsselskapet mens arbeidet på eiendommen pågår, samtidig som kostnader vil påløpe. Under gjennomføringen av utviklingsprosjekter er det risiko for at forsinkelser i fullføringer av påbegynte arbeider vil kunne resultere i høyere renter og finansieringskostnader og høyere utbyggingskostnader. Ved gjennomføring av utvikling- og utbyggingsarbeid vil Porteføljeselskapene engasjere tredjeparter til å utføre arbeider, noe som vil innebære risiko knyttet til deres leveranser, herunder uforutsette forsinkelser og kvalitetsproblemer. Forsinkelser vil igjen kunne innebære risiko for at Porteføljeselskapene ikke vil kunne overholde inngåtte leieavtaler. Risikoene nevnt over kan negativt påvirke Porteføljeselskapenes økonomi og verdien av av Fondsselsskapets investeringer.

Risiko knyttet til eiendomsinvesteringers likviditet

Eiendom er en lite likvid aktivaklasse sammenlignet med for eksempel børsnoterte aksjer og obligasjoner. Det tar normalt flere måneder både å investere i og realisere direkteinvesteringer i eiendom. Lav likviditet i de underliggende Eiendomsinvesteringene er en negativ egenskap ved investeringer i eiendom og vil kunne innebære at det tar lang tid å avhende eiendommene, noe som kan forsinke og forringe tilbakebetalingene til investorene.

Risiko knyttet til tredjeparter

Risiko med hensyn til leveranser fra NRP-gruppen

Verken Selskapet eller Fondsselskapet vil ha noen ansatte, og vil derfor være avhengig av tredjeparter som utfører tjenester på Selskapenes vegne. Selskapene har i denne forbindelse inngått avtaler om tjenesteleveranser med selskaper innen NRP-gruppen som beskrevet under punkt 9 i Prospektet. Oppnåelse av den økonomiske målsetningen til Selskapene forutsetter at de avtalte tjenesteleveransene gjennomføres som forutsatt. Viktige leveranser er i så måte tilrettelegging av eiendomsprosjekter som utføres av NRP Finans AS, forvaltning som utføres av NRP Asset Management AS, forretningsførsel som utføres av NRP Procurator AS og depotmottakeroppgaver som utføres av NRP Procurator AS.

Dersom disse tjenesteleverandørene eller andre tjenesteleverandører av forskjellige årsaker ikke er i stand til å utføre tjenesteleveransene, kan det svekke Selskapenes evne til å oppnå sine mål og redusere de økonomiske resultatene i forhold til målsetningen. Eksempelvis vil forhold som at ansatte slutter, leverandørene ikke evner å rekruttere relevant og kompetent personell, svikt i systemer og rutiner samt brudd på lover og regler kunne medføre at tjenesteleverandørene ikke vil være i stand til å utføre de tjenester som omfattes av de relevante avtalene. Tjenester som leveres av NRP-gruppen vil kunne leveres av andre aktører, og avtaler mellom Selskapet og Fondsselskapet og en tredjepart utenfor NRP gruppen vedrørende leveranse av slike tjenester vil kunne inngås dersom det skulle bli nødvendig, for eksempel dersom de avtalte tjenesteleveransene ikke gjennomføres som forutsatt.

Alle beslutninger knyttet til Fondsselskapets investeringer vil treffes av Forvalter. Investorene er således avhengige Forvalters evner til å gjøre de riktige investeringene og til å forvalte og selge disse investeringene på en hensiktsmessig måte.

Det kan også tenkes å oppstå interessekonflikter mellom selskaper i NRP-gruppen, Selskapet og Fondsselskapet som nærmere beskrevet under punkt 16 i Prospektet.

37

Risikofaktorer og ansvarsforhold, fortsetter

Risiko knyttet til samarbeidspartnere og medinvestorer

Det ligger innenfor Fondsselskapets investeringsmandat å investere i Porteføljeselskaper i samarbeid med én eller flere medinvestorer. For eksempel kan forhold som Eiendomsinvesteringens størrelse, behov for lokal kompetanse, effektivisering og risikospredning være faktorer som taler for at Fondsselskapet bør gjøre investeringer i samarbeid med andre. Det er imidlertid risiko knyttet til å investere i samarbeid med andre partnere. Verdiutviklingen av en Eiendomsinvestering med samarbeidspartnere kan ofte være avhengig av at partene samarbeider godt. Samarbeidet kan blant annet påvirkes av interessekonflikter, ulike målsetninger og prioriteringer, ulik kompetanse og ulik tilgang på økonomiske ressurser. I tillegg kan en forutsetning for samarbeidet være at partene utfører ulike oppgaver, eksempelvis ved at det kun er den ene parten som utfører eiendomsforvaltningen av investeringen. En slik forutsetning kan i praksis innebære at Fondsselskapet har begrenset eller ingen påvirkningskraft knyttet til driften av den aktuelle eiendommen.

Risiko relatert til beregning av VEK

Forvalter utarbeider hvert kvartal et urevidert anslag over Selskapets og Fondsselskapets VEK i henhold til beregningsmåte angitt i Vedlegg 15 i Prospektet. Anslaget er basert på subjektive vurderinger både hos Forvalter og tredjepart, og både oppstartskostnader i Porteføljeselskapene og transaksjonskostnader relatert til kapitalinnhenting i Selskapet og Fondsselskapet inkluderes i VEK-beregningen. Formålet med VEK-beregningen er å gi løpende informasjon til Selskapets og Fondsselskapets aksjonærer. Det foreligger en risiko for at beregnet VEK kan avvike betydelig fra de verdier som er mulig å oppnå ved salg av aksjene i Selskapet, aksjene i Fondsselskapet eller salg av ett eller alle Porteføljeselskapene.

Dersom det oppstår omstendigheter som resulterer i at beregning og offentliggjøring av VEK blir utsatt eller suspendert, vil Styret vurdere informasjon til Selskapets investorer om forholdet snarest. Slike utsettelser og suspensjoner vil også reflekteres i årsrapport og eventuell halvårsrapport.

Risiko knyttet til juridiske, regulatoriske og skattemessige forhold

Risiko knyttet til juridiske forhold

Informasjonen i dette Prospektet er basert på regelverket slik det foreligger per Prospektdato. Endringer i lovgivningen kan medføre nye betingelser for investorene, Selskapet og/eller Fondsselskapet, herunder lavere avkastning eller økt beskatning. Slike endringer vil kunne virke negativt inn på avkastningen for aksjene.

Selskapets og Fondsselskapets virksomhet kan påvirkes negativt av endringer i den skattemessige behandlingen av eiendom

Investering i eiendom er gunstig under gjeldende skatteregler, idet eiendom har en skattemessig formuesverdi som normalt er lavere enn eiendommens virkelige verdi. Konsekvensen er ofte at en aktuell egenkapitalinvestering kan gi en formuesverdi som er lavere enn egenkapitalinvesteringen. Det foreligger risiko for at gjeldende skatteregler endres og at blant annet skattemessig formuesverdi med dette øker. Dersom dette skulle inntreffe kan investering i eiendom i fremtiden bli mindre skattemessig gunstig, som igjen kan medføre at prisen på eiendom faller, og at investeringene til Fondsselskapet blir mindre mindre verdt.

38

Risikofaktorer og ansvarsforhold, fortsetter

Reguleringsrisiko

Det vil alltid være en risiko for at reguleringsbestemmelsene for en eiendom eller områdene rundt kan endres. Slike endringer kan påvirke interessen for fremtidig leie eller muligheten for videresalg av eiendommer som Fondsselskapet eier og vil dermed kunne redusere Selskapets og Fondsselskapet inntekter og driftresultat.

Risiko knyttet til Aksjonæravtalen

Et ubetinget vilkår for erverv av aksjer er at erverver tiltrer Aksjonæravtalen og gjennom denne blant annet aksepterer at deres fortrinnsrett til å tegne aksjer ved fremtidige emisjoner fravikes. Investorene risikerer dermed å bli utvannet ved gjennomføringen av fremtidige emisjoner.

I henhold til Aksjonæravtalen er aksjonærene forpliktet til å stemme for visse fremtidige beslutninger i Selskapets organer. Endringer i Aksjonæravtalen krever 90 % flertall av den fremmøtte aksjekapitalen på Selskapets generalforsamling. De vesentligste forpliktelsene for aksjonærene er plikt til å stemme for fremtidige emisjoner. Det er en risiko for at det i fremtiden kan oppstå interessekonflikter mellom ulike aksjonærer i relasjon til kapitalendringer, blant annet med hensyn til kapitalforhøyelser, kapitalnedsettelser, fullmakter til erverv av egne aksjer og utdeling av utbytte.

Videre aksepterer den enkelte aksjonær ved tiltredelse av Aksjonæravtalen at Styret kun kan holdes ansvarlig for direkte tap som skyldes grov uaktsomhet eller forsett.

Risiko knyttet til aksjene i Selskapet

Likviditetsrisiko – aksjenes omsettelighet

Aksjene vil ikke bli søkt børsnotert. Dette medfører at investorene ikke daglig kan observere endringer i aksjekurser og dermed heller ikke svingninger i disse. Aksjenes verdi vil like fullt påvirkes av markedsrisiko. Likviditeten i annenhåndsmarkedet for omsetning av aksjer i unoterte aksjeselskaper er normalt begrenset, noe som kan medføre at det kan være vanskelig eller umulig å omsette aksjer i annenhåndsmarkedet. En investering i Selskapet bør av den grunn i utgangspunktet ha et langsiktig perspektiv. Det vil ikke bli inngått noen «market maker»-avtale eller etablert noen annen ordning som bidrar til likviditet for aksjene. Investorer må påregne at eventuell omsetning av aksjene i annenhåndsmarkedet kan medføre transaksjonskostnader for både kjøper og selger.

39

Risikofaktorer og ansvarsforhold, fortsetter

Ansvarsforhold

Erklæring fra Styret

Styret bekrefter herved at opplysningene i Prospektet og Tilleggsprospektet så langt Styret kjenner til er i samsvar med de faktiske forhold, at det ikke forekommer utelatelser fra Prospektet og Tilleggsprospektet som er av en slik art at de kan endre Prospektets og Tilleggsprospektets betydningsinnhold, og at Styret har gjort alle rimelige tiltak for å sikre dette.

Oslo, 13. november 2019 (Prospekt)

Oslo, 15. november 2019 (Tilleggsprospekt)

Styret i NRP Eiendom 2020 Invest AS

Erklæring fra Advokatfirmaet BA-HR DA Advokatfirmaet BAHR AS har bistått som juridisk rådgiver i forbindelse med utarbeidelsen av Prospektet. Vi har i den forbindelse gjennomgått punktene 1(C), 13 og 17 i Prospektet for å vurdere de juridiske, herunder skatterettslige, forhold som beskrives der. Basert på den informasjon som er gjort tilgjengelig for oss, gir Prospektet et adekvat og dekkende bilde av de juridiske forhold som antas å være av betydning for vurderingen av en eventuell bestilling av aksjer i Selskapet.

Vår uttalelse omfatter ikke omtale av kommersielle, økonomiske eller regnskapsmessige forhold eller vurderinger. Vi gjør for ordens skyld oppmerksom på at Selskapene er registrerte klienter hosAdvokatfirmaet BAHR AS og at vi yter juridisk rådgivning til Selskapene ved forespørsel om dette.

Oslo, 13. november 2019

Advokatfirmaet BAHR AS

40

Innhold

1. Oppsummering av investeringsmuligheten & beskrivelse av forvalter

2. Investeringsstrategi & track record

3. Det nordiske eiendomsmarkedet

4. Fondsstruktur & organisering

5. Risiko og ansvarsforhold

6. Appendix

41

NRP 2020 – Investeringskomite

Thorbjørn F. Pedersen (1955)Fund Director – CEO – Partner

Utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Pedersen har vært ansatt i NRP Asset Management AS siden 2004 og i forgjengere til NRP Asset Management AS siden 1996. Pedersen har erfaring siden 1980-tallet fra shipping, kapital og eiendomsmarkedet bl.a. i Fearnleys, Poseidon, Ambra og Carnegie. Pedersen er ansatt som daglig leder i NRP Asset Management AS.

Eirik Forthun (1969)Senior Fund Manager – Partner

Utdannet Sivilingeniør ved Norges Tekniske Høyskole og har 15 års erfaring fra eiendomsbransjen, både innen utvikling, forvaltning og transaksjoner. Forthun har arbeidserfaring fra blant annet Vital Eiendom, Storebrand Bank, samt ledelse av Møllhausen Eiendom AS, et privat investeringsselskap og et norsk eiendomsfond. Forthun startet i NRP Asset Management AS i februar 2015.

André Møller (1975)Senior Fund Manager

Utdannet ved BI Sandvika med Siviløkonomstudiet og har 17 års erfaring fra eiendomsbransjen, både innen utvikling, forvaltning og transaksjoner. Møller har arbeidet som Fund Manager i Aberdeen Standard Investments i 9 år og har hatt ansvaret for eiendomsporteføljen til SpareBank1 Forsikring i 5 år. Han har også jobbet 3 år med transaksjoner i Cushman & Wakefield-systemet. Møller startet i NRP Asset Management AS i oktober 2019.

42

Axel Wroll-Evensen (1976)Head of Business Development, Strategy & Fundraising – Partner

Utdannet ved BI med Siviløkonomstudiet i 2002. Wroll-Evensen har jobbet i NRP Asset Management AS siden januar 2008 og har 12 års erfaring fra transaksjonsrådgivning, analyse og forvaltning. Tidligere arbeidsgivere omfatter PricewaterhouseCoopers og Capgemini.

Robin Mattsson (1987)Senior Associate - Business Development, Strategy & Fundraising

Utdannet siviløkonom ved Stockholms Universitet. Tidligere arbeidserfaring som analytiker i Aberdeen Standard Investments. Mattsson har vært ansatt i NRP Asset Management siden mars 2015.

Martin Grimm Strømme (1991)Senior Investment Analyst

Martin har en mastergrad i investering og finansiering fra Queen Mary University of London og erfaring fra revisjon i PricewaterhouseCoopers. Strømme har vært ansatt i NRP Asset Management siden august 2018.

Lars Gjørvad (1958)Head of Compliance & RiskGjørvad har arbeidet i verdipapirmarkedet siden 1983, først 14 år som aksjemegler, og siden med compliance og risikostyring. Han har i denne perioden bl. a. arbeidet i Finanstilsynet, samt for ulike verdipapirforetak og forvaltningsselskap. Gjørvad ble ansatt i NRP i 2017, og er faktisk leder for NRP Asset Management sin risikostyringsfunksjon.

Charlotte Holgersen (1989)Compliance & Risk Officer

Har en bachelor i økonomi og administrasjon fra Handelshøyskolen BI. Jobbet tidligere som Compliance Officer i Pareto Asset Management AS. Holgersen har vært ansatt i NRP Asset Management siden oktober 2019.

Thor Mjør (1974)**Head of Sales – Partner

Mjør har 20 års erfaring fra salg innen finansielle instrumenter, og har vært en del av NRP siden 2011. Mjør er ansvarlig for salg og markedsføring av alle NRPs produkter, inkludert annenhåndsomsetning. Tidligere erfaring inkluderer 11 år i Storebrand som senior finansiell rådgiver.

Morten Berg (1974)**Senior Project Broker – Partner

Arbeidet i NRP siden 2006. Tidligere erfaring med finansiering av næringseiendom i Fokus Bank. Har over 16 års erfaring fra det norske eiendomsmarkedet, med hovedvekt på transaksjonsgjennomføring, finansiering og analyse.

Markus Leandersson (1986)**Project Broker

Arbeidet i NRP siden oktober 2014. Utdannet siviløkonom med MBA fra East Carolina University, NC, USA. Over ni års erfaring fra M&A og andre corporate transaksjoner som corporate analytiker i Carnegie og NRP.

Knut Ekjord (1973)**Head of Real Estate Transactions – Partner

Arbeidet i NRP siden 2002. Før NRP var Knut profesjonell golfspiller. Har mer enn 16 års erfaring fra det norske og svenske eiendomsmarkedet, med hovedvekt på transaksjonsgjennomføring, finansiering og analyse.

Erlend Torsen (1976)**Senior Project Broker – Partner

Arbeidet i NRP siden 2005. Over 14 års erfaring fra direkteinvesteringer, analyse og verdsettelse innen shipping og eiendom, med hovedvekt på transaksjonsgjennomføring, finansiering og analyse

Tobias Gedde-Dahl (1990)**Project Broker

rbeidet i NRP siden mai 2014. Bachelor i (Business Science) finans fra Westminster College. Har over fem års erfaring fra det norske eiendomsmarkedet, med hovedvekt på transaksjonsgjennomføring, finansiering og analyse.

Jens Andreas Evensen (1987)**Sales

Evensen har vært en del av NRP siden 2016. Tidligere erfaring inkluderer 4 år fra Pareto, de siste to årene med prosjektfinansiering innen shipping, offshore og eiendom i Pareto Securities. Evensen har en Master i Finans fra Rouen Business School i Frankrike.

Erfarent eiendomsteam med solid kompetanse

Aleksander Unhur (1973)*Business Manager

Utdannet siviløkonom fra Nord University (NU) og statsautorisert revisor. Unhur har vært ansatt i NRP Procurator AS siden 2019. Unhur har tidligere jobbet som revisor for Ernst & Young, BDO og som skatterevisor for Skatteetaten.

Nina Ekhaugen (1974)*Business Manager

Utdannet siviløkonom og statsautorisert revisor fra Norges Handelshøyskole. Ekhaugen har vært ansatt i NRP Procurator AS siden september 2010. Ekhaugen har tidligere jobbet som revisor i Arthur Andersen og Ernst & Young (fra 1998).

*NRP Procurator AS, **NRP Finans ASIntensjon om å implementere de oppdaterte titlene for NRP Asset Management på styremøte desember 2019

Christian Ness (1961)**Head of Group – Managing Partner

Leder av NRP Gruppen. En av tre initiativtakere til å stifte Ness, Risan & Partners (NRP) i 2000. Før NRP jobbet Christian 12 år i Fearnleys Finans, de siste 5 årene som daglig leder / adm. dir. Over 25 års erfaring fra det norske og svenske eiendomsmarkedet, med hovedvekt på transaksjonsgjennomføring, finansiering og analyse.

Peder Anker-Rasch (1991)**Analyst

Mr. Anker-Rasch er ansvarlig for analyser og verdivurderinger av NRP Finans’ prosjektportefølje. Han begynte i NRP Finans i 2018, og har tidligere erfaring fra SEBs Equity Sales Team. Mr. Anker-Rasch er utdannet ved Cass Business School og har en MSc i Investment Management.

Ellen Baumann (1995)**Analyst

Ms. Baumann begynte i NRP Finans i Januar 2019. Hun er utdannet ved Handelshøyskolen BI og har en BSc i Økonomi og ledelse. Ms. Baumann bidrar i transaksjoner, analyse og due diligence-prosesser innen eiendom.

Andreas Sagbakken (1984)Head of Finance, Reporting & Group Functions

Utdannet siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Sagbakken har vært ansatt i NRP Asset Management AS siden august 2011. Sagbakken har erfaring som controller i DOF Subsea.

43

Erfarent driftsteam

Sverige Norge

Wilfast Forvaltning AB

› Drift, utleie og eiendomsutvikling

› Drifter ca. 1.200.000 kvm eiendom til verdi av ca SEK 10 mrd

› 10 ansatte

Mattias Wilson (1959)

Partner, Daglig leder

Bjørn Abrahamsen (1969)

Partner, Administrerende direktør

Aker Eiendomsdrift AS

› Drift, utleie og eiendomsutvikling

› Drifter mer enn 70 eiendommer til en verdi av ca NOK 4 milliarder

› 6 ansatte, plus 3 på drift

› Var med å starte Wilfast Förvaltning AB 1992

› 30 års erfaring innen eiendomsdrift, transaksjoner og finansiering

› Hovedansvalig for det 10 år lange samarbeidet med NRP

› Utdannet byggningsingeniør og siviløkonom ved Handelshögskolan i Göteborg

› Utdannet jurist

› Over 15 års erfaring med eiendomsforvaltning, utvikling og advokatvirksomhet

44

Kontaktinformasjon

Axel Wroll-Evensen

NRP Asset Management AS

Tlf: +47 23 11 58 88

E-post: awe@nrpam.no