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NCF CONSULTORES S.A.

Estados Financieros

31 de diciembre de 2014 y de 2013

(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)

PROPÓSITO El Portal de data abierta de Datos Perú, fue creado para promover la transparencia, servir de fuente de datos al periodismo de investigación y para facilitar negocios nacionales e internacionales. El portal ofrece información relativa a empresas, marcas registradas, normas y leyes peruanas así como datos de comercio exterior en detalle. Lanzado en 2011, este portal es una iniciativa de los que éramos un grupo de estudiantes peruanos en el extranjero. Este portal fue multadode manera notoria en el 2014 por la Autoridad Nacional de Protección de Datos Personales en un asombroso despliegue de pobre interpretación de la legislación en esa materia. Esta mala interpretación así como un afán de figuración y un notorio abuso de poder tuvieron como consecuenciael cierre temporal de este portal. Al momento de escribir estas líneas, Datos Perú no tiene otros ingresos que los que sus promotores aportan y estamos a la espera que se pueda reactivar nuestro canal de ingresos publicitarios. La creación de este site ha demandado miles de horas de trabajo desinteresado por parte de sus fundadores e impulsores. Este grupo declara aquí su compromiso a: Aumentar la disponibilidad de información sobre las actividades gubernamentales Apoyar la participación ciudadana Fomentar un gobierno y un sector privado responsables Fomentar los negocios y la prosperidad Apoyar la lucha contra la corrupción Aumentar el acceso a las nuevas tecnologías para la apertura y la rendición de cuentas Combatir los intentos de cualquier gobierno a limitar el acceso a la información pública Combatir los intentos de cualquier gobierno a vigilarnos

Más información: Datos Perú

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NCF CONSULTORES S.A. Estados Financieros 31 de diciembre de 2014 y de 2013 Contenido Página

Estados Financieros

Estado de Situación Financiera 1

Estado de Resultados Integrales 2

Estado de Cambios en el Patrimonio 3

Estado de Flujos de Efectivo 4

Notas a los Estados Financieros 5 – 26

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Estado de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

(Expresado en miles de nuevos soles)

Nota 2014 2013 Nota 2014 2013Activo Pasivo y patrimonio Activo corriente: Pasivo corriente: Efectivo y equivalentes de efectivo 6 473 500 Tributos por pagar 448 88 Cuentas por cobrar comerciales 19 21 Remuneraciones por pagar - 145 Cuentas por cobrar comerciales a partes relacionadas 7 1 73 Cuentas por pagar comerciales 20 119 Otras cuentas por cobrar 12 380 376 Otras cuentas por pagar 1 150 Gastos contratados por anticipado 24 98 Otras cuentas por pagar a relacionadas 7 - 3 -------------- -------------- Obligaciones financieras 9 219 221 Total activo corriente 897 1,068 -------------- -------------- -------------- -------------- Total pasivo corriente 688 726 -------------- -------------- Activo no corriente: Pasivo no corriente: Instalaciones, mobiliario y equipos, neto - 1,201 Obligaciones financieras 9 366 656 Activos intangibles, neto - 22 -------------- -------------- Activos financieros disponibles para la venta 8 71,210 89,369 Total pasivo 1,054 1,382 Impuesto a las ganancias diferido 11 3 275 -------------- -------------- -------------- -------------- Total activo no corriente 71,213 90,867 Patrimonio: 10 -------------- -------------- Capital emitido 54,616 69,935 Otras reservas de capital 393 1 Resultados no realizados 15,356 20,279 Resultados acumulados 691 338 -------------- -------------- Total patrimonio 71,056 90,553 -------------- -------------- -------------- -------------- Total activo 72,110 91,935 Total pasivo y patrimonio 72,110 91,935 ======== ======== ======== ========

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.




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Estado de Resultados Integrales

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013


Nota 2014 2013 Ingresos por prestación de servicios 7 2,541 5,208 Costo por prestación de servicios ( 2,604) ( 5,098)Venta de inversiones disponibles para la Venta 8 16,891 1,760 Costo de venta de inversiones disponibles

para la venta ( 13,355) ( 1,426) ---------------- ---------------- Utilidad bruta 3,473 444 ---------------- ---------------- Gastos de administración ( 1,182) ( 849) ---------------- ---------------- Utilidad (pérdida) operativa 2,291 ( 405) Ingresos financieros 214 27 Gastos financieros 7 y 9 ( 45) ( 55)Dividendos recibidos 7 - 4,352 Diferencia en cambio, neta ( 27) ( 76)Otros (gastos) ingresos, neto ( 16) 40 ---------------- ----------------Utilidad antes de impuesto a las ganancias 2,417 3,883 Impuesto a las ganancias 11 ( 603) 34 ---------------- ---------------- Utilidad del año 1,814 3,917 Otros resultados integrales Cambios en el valor razonable de activos

financieros disponibles para la venta 8 ( 4,923) 4,212 ---------------- ---------------- Total resultados integrales del año ( 3,109) 8,129 ========== ==========


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Estado de Cambios en el Patrimonio

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013


Número de acciones comunes

Capital emitido

Otras reservas de capital

Resultados no

realizados

Resultados acumulados Total

Saldos al 1 de enero de 2013 69,935,372 69,935 1 16,067 1,728 87,731 Utilidad del año - - - - 3,917 3,917 Cambio en el valor razonable de activos financieros disponibles para la venta - - - 4,212 142 4,354 --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Total resultados integrales - - - 4,212 142 4,354 --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Dividendos declarados y pagados - - - - ( 5,449) ( 5,449) --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Total transacciones con accionistas - - - - ( 5,449) ( 5,449) --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Saldos al 31 de diciembre de 2013 69,935,372 69,935 1 20,279 338 90,553 ========= ========= ========== ========= ========= ========= Saldos al 1 de enero de 2014 69,935,372 69,935 1 20,279 338 90,553 Utilidad del año - - - - 1,814 1,814 Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta - - - ( 4,923) ( 4,923) Asignación a otras reservas de capital - - 392 - ( 392) - Efecto acumulado de corrección de errores - - - - ( 9) ( 9) --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Total resultados integrales 69,935,372 69,935 393 15,356 1,751 87,435 --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Escisión de bloque patrimonial ( 716,413) ( 716) - - - ( 716) Reducción de capital (14,603,000) ( 14,603) - - - ( 14,603) Adelanto de dividendos - - - - ( 1,060) ( 1,060) --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Total transacciones con accionistas (15,319,414) ( 15,319) - - ( 1,060) ( 16,379) --------------- --------------- ----------------- --------------- --------------- --------------- Saldos al 31 de diciembre de 2014 54,615,958 54,616 393 15,356 691 71,056 ========= ========= ========== ========= ========= =========





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Estado de Flujos de Efectivo

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013


2014 2013 Actividades de operación: Utilidad del año 1,814 3,917 Cargos (abonos) a resultados que no representan movimiento de efectivo: Depreciación y amortización 128 304 Utilidad por venta de inversiones ( 3,536) ( 334) Impuesto a las ganancias 603 ( 34) Dividendos recibidos - ( 4,352) Aumento (disminución) en el flujo de actividades de operación por variaciones netas en los activos y pasivos: Cuentas por cobrar comerciales 1 363 Cuentas por cobrar a partes relacionadas ( 147) 453 Otras cuentas por cobrar ( 38) 4,119 Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas - Existencias - Gastos contratados por anticipado 70 11 Cuentas por pagar comerciales ( 99) ( 524) Cuentas por pagar a partes relacionadas 2 ( 18) Otras cuentas por pagar ( 235) 128 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas ( 4) ( 28) ---------------- ---------------- Efectivo neto (utilizado en) provisto por las actividades de operación ( 1,441) 4,005 ---------------- ---------------- Actividades de inversión Compra de instalaciones, mobiliario y equipo ( 2) ( 176) Venta de instalaciones, mobiliario y equipo 206 - Compra de inversiones disponibles para la venta ( 119) - Venta de inversiones disponibles para la venta Préstamos concedidos a empresas relacionadas

16,891 ( 12,650)

1,760

---------------- ---------------- Efectivo neto provisto por las actividades de inversión 4,326 1,584 ---------------- ---------------- Actividades de financiamiento Dividendos declarados y pagados ( 1,060) ( 5,449) Obligaciones financieras ( 96) ( 103) Devolución de capital ( 1,756) - Obtención de préstamos de partes relacionadas 694 - Amortización de préstamos obtenidos de partes relacionadas ( 694) - ---------------- ---------------- Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento ( 2,912) ( 5,552) ---------------- ---------------- Disminución neta (aumento neto) de efectivo y equivalente de efectivo ( 27) 37 Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 500 463 ---------------- ---------------- Efectivo y equivalente de efectivo al final del año 473 500 ========= ========= Transacciones que no representa flujo de efectivo Resultados no realizados de inversiones disponibles para la venta ( 4,923) 4,212 Escisión de bloque patrimonial 700 - Reducción de capital 12,863 -


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Notas a los Estados Financieros

31 de diciembre de 2014 y de 2013

(1) Antecedentes y Actividad Económica (a) Antecedentes

NCF Consultores S.A. (en adelante la Compañía), es subsidiaria de Diviso Grupo Financiero S.A., que es propietaria del 99.99% de las acciones representativas de su capital social. La Compañía se constituyó en Perú el 7 de noviembre de 2006 e inició sus actividades el 22 de diciembre de 2006. El domicilio legal de la Compañía es Av. Rivera Navarrete 501, piso 19, San Isidro, Lima, Perú.

(b) Actividad Económica La actividad económica de la Compañía consiste en invertir en sociedades y valores mobiliarios, y adquirir acciones y participaciones en otras sociedades. Hasta julio de 2014 la Compañía brindó servicios de gestión y administración en materia tributaria, legal, contable, administrativa, análisis, valorización, sistemas y tesorería a las empresas de Diviso Grupo Financiero. Asimismo la Compañía percibe ingresos por arrendamiento de oficina a sus vinculadas. En 2014 y 2013 estas actividades generaron ingresos para la Compañía por miles de S/. 2,541 y miles de S/. 5,208, respectivamente.

(c) Escisión En Junta Universal de Accionistas del 12 de junio de 2014 se aprobó la escisión de NCF Consultores S.A., en virtud de la cual se segregó un bloque patrimonial en favor de una nueva empresa constituida el 31 de julio de 2014, denominada NCF Servicios Compartidos S.A., ello como parte del proceso de reorganización societaria del Grupo. El bloque patrimonial escindido al 1 de agosto de 2014, comprende lo siguiente: En miles de S/. Activo: Efectivo 16 Instalaciones, mobiliario y equipos, neto 872 Activos intangibles, neto 19 -------------------Total activo 907 ------------------- Pasivo: Obligaciones financieras 191 ------------------- Activos netos 716 ===========




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(d) Aprobación de los Estados Financieros Los estados financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 han sido emitidos con autorización de la Gerencia el 30 de enero de 2015 y serán puestos a consideración de la Junta General de Accionistas dentro del plazo establecido por Ley para su aprobación definitiva.

En opinión de la Gerencia, los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2014 serán aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas el 1 de julio de 2014.

(2) Bases de Preparación de los Estados Financieros (a) Declaración de Cumplimiento

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board, en adelante "IASB", por sus siglas en inglés), vigentes a la fecha de los estados financieros.

(b) Responsabilidad de la Información

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compañía, que manifiesta de manera expresa que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las NIIF emitidas por el IASB.

(c) Bases de Medición Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, excepto en el caos de los activos financieros disponibles para la venta que se registran a su valor razonable.

(d) Moneda Funcional y Moneda de Presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario en el que opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en nuevos soles, que es la moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía. La información se presenta en miles de nuevos soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.

(e) Uso de Estimados y Juicios Los estimados y juicios usados en la preparación de los estados financieros son evaluados de manera continua y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. La Compañía efectúa estimados y supuestos respecto del futuro. Los estimados contables resultantes podrían diferir de los respectivos resultados reales; sin embargo, en opinión de la Gerencia, los estimados y supuestos aplicados por la Compañía no tienen riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año.

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Los estimados significativos con relación a los estados financieros adjuntos comprenden: el valor razonable de los activos financieros disponibles para la venta y el impuesto a las ganancias corriente y diferido. La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la preparación de los estados financieros adjuntos, según se explica en las correspondientes políticas contables.

(3) Principales Políticas Contables Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros se detallan a continuación, y han sido aplicadas de manera uniforme en todos los años presentados, a menos que se indique lo contrario.

(a) Instrumentos Financieros

Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar de manera simultánea, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento de capital en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera son: el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar y por pagar comerciales, las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionada y las obligaciones financieras. En opinión de la Gerencia, los valores en libros presentados en los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, son sustancialmente similares a sus valores razonables debido a sus períodos cortos de realización y/o de vencimiento o que están sujetos a intereses a tasas variables y fijas similares a las vigentes en el mercado. Reconocimiento y Medición Inicial Los instrumentos financieros se reconocen en la fecha en que son originados y se clasifican como activo o pasivo según la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de resultados integrales. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como de capital se cargan de manera directa en el patrimonio. Clasificación La Compañía clasifica sus instrumentos financieros en las siguientes categorías: préstamos y cuentas por cobrar, activos disponibles para la venta y pasivos financieros medidos a costo amortizado. La Gerencia clasifica sus activos financieros en la fecha de reconocimiento inicial y revisa esta clasificación al cierre de cada período. La clasificación de los instrumentos financieros depende del propósito para el que fueron adquiridos y de sus características. Los instrumentos financieros que mantiene la Compañía son reconocidos al inicio a su valor razonable más los costos incrementales relacionados con la transacción que sean atribuibles en forma directa a la compra o emisión del instrumento.




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Los aspectos relevantes de las categorías de instrumentos financieros que mantiene la Compañía se describen a continuación:

(i) Activos Financieros

Efectivo y Equivalentes de Efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo está conformado por los saldos en caja, depósitos en cuentas corrientes bancarias y depósitos a plazo. Los equivalentes de efectivo tienen vencimiento menor a tres meses, son altamente líquidos, de fácil convertibilidad en efectivo, y no están sujetos a un riesgo significativo de cambios en su valor.

Préstamos y Cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar son expresadas al valor de la transacción que les dio origen, netas de una provisión de cobranza dudosa cuando sea aplicable. Se reconocen al inicio a su valor nominal que se aproxima a su valor razonable por tener vencimientos de corto plazo y, en lo subsecuente se miden al costo. Al final de cada período la Compañía evalúa la necesidad de constituir provisiones por deterioro del valor de estos activos financieros mediante un análisis del riesgo crediticio de las contrapartes. Activos Financieros Disponibles para la Venta Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan en esta categoría o que no clasifican en ninguna de las otras categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes a menos que la Gerencia tenga intención expresa de venderlos dentro de los doce meses siguientes contados a partir de la fecha del estado de situación financiera. Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han expirado o han sido transferidos y la Compañía ha transferido de manera sustancial todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad. Los activos financieros clasificados como disponibles para la venta se registran al inicio a su valor razonable que es el precio de la transacción, que equivale a la contraprestación pagada más los costos de transacción que le sean atribuibles de manera directa. Posteriormente, se valoran a su valor razonable, sin deducir los costos de transacción en los que pueda incurrir por su enajenación. Los cambios que se producen en su valor razonable se registran de manera directa en el patrimonio hasta que el activo financiero sea dado de baja o se deteriore, momento en el que el importe así reconocido se imputa al estado de resultados integrales.

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Los dividendos en efectivo ganados durante el tiempo en que se mantienen los activos financieros disponibles para la venta, son reconocidos en el estado de resultados integrales. La Compañía evalúa a cada fecha del estado de situación financiera si existe evidencia objetiva de la desvalorización de un activo financiero o grupo de activos financieros.

Baja de Activos Financieros (i) Activos Financieros

Un activo financiero es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos del efectivo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido su derecho a recibir flujos del activo o ha asumido la obligación de pagar la totalidad de los flujos recibidos de manera inmediata a un tercero bajo un acuerdo de traspaso (pass through); y (iii) la Compañía ha transferido en forma sustancial todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, sí ha transferido su control.

(ii) Pasivos Financieros Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario, en condiciones diferentes, o condiciones modificadas de forma importante, dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del periodo.

Deterioro de Activos Financieros La Compañía evalúa al final de cada periodo si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros, la pérdida por deterioro se reconoce sólo si hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un "evento de pérdida") y ese evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros. Préstamos y Cuentas por Cobrar Para la categoría préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se determina como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos futuros estimados (excluyendo las pérdidas crediticias futuras en las que no se ha incurrido y considerando las garantías recibidas de clientes en caso de ser aplicable), descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados y otros resultados integrales.




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Si, en un periodo posterior, la pérdida por deterioro disminuye, la reversión de dicha pérdida se reconoce en el estado de resultados integrales.

Activos Disponibles para la Venta

En el caso de inversiones en títulos patrimoniales clasificadas como disponibles para la venta, una baja significativa o prolongada en el valor razonable del instrumento por debajo de su costo, es evidencia de que el activo está deteriorado. Si existe evidencia de deterioro, la pérdida acumulada medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro reconocida de forma previa para ese activo en resultados, es transferida del patrimonio al estado de resultados integrales. Si en un periodo posterior, el valor razonable de un instrumento de deuda clasificado como disponible para la venta se incrementa y si dicho incremento se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurrió después de reconocer la perdida por deterioro en resultados, la perdida por deterioro es revertida a través del estado de resultados integrales. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compañía mantiene en esta categoría las inversiones en su accionista principal Diviso Grupo Financiero S.A. Compensación de Instrumentos Financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado de situación financiera si existe un derecho legal vigente en ese momento para compensar los montos reconocidos y si existe la intención de liquidarlos en términos netos o de realizar los activos y liquidar los pasivos de manera simultánea. Valor razonable de instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros que no son negociados en un mercado activo, se determina empleando técnicas de valuación que incluyen la comparación con transacciones de mercado recientes, referencias del valor razonable de otro instrumento similar, análisis de flujos u otros modelos de valuación. Jerarquía del Valor Razonable La Compañía utiliza la siguiente jerarquía para determinar y revelar el valor razonable de sus instrumentos financieros:

Nivel 1: Precios cotizados en un mercado activo para activos y pasivos idénticos a los

que la Sociedad puede acceder en la fecha de medición. Nivel 2: Técnicas o modelos de valoración que utilicen en la mayor medida posible

datos procedentes del mercado. Nivel 3: Técnicas o modelos de valoración que utilicen datos no procedentes del

mercado.

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(b) Cuentas por Pagar Comerciales Las cuentas por pagar comerciales y otras corresponde a obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes si el pago se efectuará en el plazo que no exceda de doce meses. De lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable, que es su valor de mercado y posteriormente, de haber cuentas cuyo saldo se espera liquidar más allá del plazo estimado de la operatividad corriente de la Compañía se miden al costo amortizado usando el método de interés efectivo.

(c) Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias Corriente El impuesto a las ganancias para el período corriente se calcula por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias. Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de situación financiera. En la Compañía, el gasto por impuesto a las ganancias corriente se determina sobre la base de la renta fiscal, a la tasa del 30%. El efecto de las diferencias temporales que implican la determinación de un menor o mayor impuesto en el año corriente, calculado a las tasas actuales, se registra como impuesto a las ganancias diferido activo o pasivo, según aplique, siempre que exista una expectativa razonable de que dichos diferencias se reviertan. Impuesto a las Ganancias Diferido El impuesto a las ganancias para los períodos futuros es reconocido usando el método del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y la base contable de los activos y pasivos en la fecha del estado de situación financiera. Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales. Los activos por impuestos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles temporales y las pérdidas arrastrables, en la medida que sea probable que se puedan usar al calcular la renta imponible de años futuros. El valor en libros del activo por impuesto diferido es revisado en cada fecha del estado de situación financiera y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del estado de situación financiera. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria.




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(d) Obligaciones Financieras Las obligaciones financieras se reconocen a valor nominal más los respectivos intereses devengados. Se clasifican en el pasivo corriente a menos que la Compañía tenga derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos doce meses desde la fecha del estado de situación financiera.

(e) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requiera de la salida de recursos para liquidar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente.

(f) Pasivos y Activos Contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, estos se revelan en nota a los estados financieros, a menos de que la posibilidad de que exista una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos a la Compañía.

(g) Reconocimiento de Ingresos Ingreso por Servicios Administrativos Los ingresos son reconocidos netos de descuentos (de ser aplicable), cuando se ha realizado la prestación del servicio y se han transferido todos sus riesgos y beneficios inherentes y el importe del ingreso pueda ser medido confiablemente. Los ingresos por servicios administrativos son reconocidos en el momento que se brinda el servicio y se miden de acuerdo a su realización. Dentro de los ingresos que la Compañía reconoce, el más representativo corresponde a los servicios contables brindados a las empresas de Diviso Grupo Financiero. Ingresos por Venta de Valores Los ingresos por venta de valores son reconocidos cuando se entregan los valores al comprador, momento en el que la Compañía transfiere todos los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. Ingreso por Intereses El ingreso se reconoce a medida que el interés se devenga usando el método de la tasa de interés efectiva. Ingresos por Dividendos Los ingresos por dividendos son reconocidos cuando existe el derecho a recibir el pago del mismo.

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(h) Reconocimiento de Costos y Gastos Los costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

(i) Ingresos y Gastos Financieros Los ingresos y gastos financieros se registran en el resultado del ejercicio en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando se devengan, independientemente del momento en que se perciben o desembolsan.

(j) Transacciones y Saldos en Moneda Extranjera

Se consideran transacciones en moneda extranjera aquellas que se efectúan en una moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y de la conversión a los tipos de cambio al cierre del ejercicio de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales en el rubro "Diferencia en cambio, neta".

(k) Nuevas Normas y Modificaciones e Interpretaciones Vigentes Internacionalmente para los Estados Financieros Las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones han sido publicadas con aplicación para períodos que comienzan con posterioridad a la fecha de presentación de estos estados financieros: Modificaciones a la NIC 16 y NIC 38, “Aclaración de los métodos aceptables de

depreciación y amortización”. Esta modificación introduce severas restricciones a la utilización de los ingresos como base de depreciación y amortización. La modificación no es obligatoria para la Compañía hasta el 1 de enero de 2016. Se permite su adopción anticipada.

Modificaciones a la NIC 19, “Beneficio a los empleados – Contribuciones de

empleados”, respecto de simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio del empleado. La modificación es obligatoria para los periodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014. La Compañía no ha optado por su adopción anticipada.

La NIIF 9, “Instrumentos financieros”, reemplaza las guías de la NIC 39 Instrumentos

Financieros: Reconocimiento y Medición. La NIIF 9 incluye guías revisadas para la clasificación y medición de instrumentos financieros, incluyendo un nuevo modelo de pérdidas crediticias esperadas para calcular el deterioro de los activos financieros, y los nuevos requerimientos generales de contabilidad de coberturas. También mantiene las guías relacionadas con el reconocimiento y la baja de cuentas de los instrumentos financieros de la NIC 39. La Compañía evaluará el impacto total de la NIIF 9 y planea adoptar la NIIF 9 a más tardar en el periodo contable que inicia a partir del 1 de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada.




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La NIIF 15, “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos de clientes”, establece un marco completo para determinar si se reconocen ingresos de actividades ordinarias, cuándo se reconocen y en qué monto. Reemplaza las actuales guías para el reconocimiento de ingresos, incluyendo la NIC 18 “Ingresos de Actividades Ordinarias”, NIC 11 “Contratos de Construcción” y “CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes”. La modificación no es obligatoria para la Compañía hasta el periodo contable que inicia el 1 de enero de 2017. Se permite su adopción anticipada.

La Gerencia de la Compañía está evaluando el impacto de estas normas en la preparación de sus estados financieros separados, en caso de existir alguno, de la adopción de estas modificaciones y nuevas NIIF emitidas, que aún no son efectivas a la fecha de los estados financieros.

(4) Administración de Riesgos Financieros

(a) Riesgo de Mercado (i) Riesgo de tipo de cambio

Las actividades de la Compañía en moneda extranjera, la exponen al riesgo de fluctuaciones en los tipos de cambio en dólar estadounidense.

En los años 2014 y 2013, la Compañía registró ganancias por diferencia de cambio por miles de S/. 358 y miles de S/. 335 respectivamente, y pérdidas por diferencia de cambio por miles de S/. 385 y miles de S/. 411 respectivamente. La Compañía no ha celebrado contratos de cobertura para minimizar la exposición al riesgo cambiario debido a que ésta no es considerada relevante. La posición de activos y pasivos en moneda extranjera se resume como sigue: La Compañía cubre su exposición al riesgo de fluctuaciones en el tipo de cambio al compensar sus activos expresados en dólares estadounidenses con sus pasivos expresados en dicha moneda extranjera.

Los saldos en dólares estadounidenses (US$) al 31 de diciembre de resumen como sigue: En miles de US$ 2014 2013 Activos: Efectivo 23 31Cuentas por cobrar comerciales 5 5Cuentas por cobrar a partes relacionadas - 5 Otras cuentas por cobrar 1 13 ----------------- ----------------- 29 54 ----------------- -----------------

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En miles de US$ 2014 2013 Pasivos: Obligaciones financieras ( 196) ( 314)Cuentas por pagar comerciales - ( 13)Otras cuentas por pagar a partes relacionadas - ( 1) ----------------- -----------------Total pasivo ( 196) ( 328) ----------------- -----------------Posición pasiva neta expuesta al riesgo de tipo de cambio ( 167) ( 274) ========== ==========

Dichos saldos han sido expresados en nuevos soles a los siguientes tipos de cambio del mercado libre de cambios publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en adelante SBS), vigentes al 31 de diciembre, como sigue:

En S/. 2014 2013

1 US$ - Tipo de cambio - compra (activos) 2.981 2.794 1 US$ - Tipo de cambio - venta (pasivos) 2.989 2.796

Si se hubiera revaluado/devaluado el nuevo sol al 31 de diciembre en relación con el

dólar estadounidense, manteniendo todas las variables constantes el impacto en los resultados del año no hubiera sido material.

(b) Riesgo de Crédito

Los activos financieros de la Compañía potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo de crédito son principalmente los depósitos a plazo en bancos. La Compañía reduce la posibilidad de concentraciones significativas de riesgo de crédito porque mantiene sus depósitos de efectivo en instituciones financieras de primera categoría y limita la exposición al riesgo de crédito en cualquiera de las instituciones financieras. La exposición al riesgo de crédito está representada por los saldos contables mantenidos en depósitos a plazo.

(c) Riesgo de Liquidez

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de financiamiento comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. En ese sentido, la Compañía no presenta un riesgo importante de liquidez ya que históricamente los flujos de efectivo de sus operaciones le han permitido mantener suficiente efectivo para atender sus obligaciones.




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Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes que generan intereses y depósitos a plazo, escogiendo instrumentos con vencimiento apropiado o de suficiente liquidez.

(d) Riesgo de Capital

El objetivo de la Compañía administrará el riesgo de capital, es salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha el retorno a sus accionistas, y los beneficios respectivos; así como mantener una estructura óptima para reducir el costo del capital.

La Compañía mantiene la política de mantener un ratio de apalancamiento de acuerdo a la política de su matriz. Al 31 de diciembre, el ratio de apalancamiento fue como sigue: En miles de S/. 2014 2013 Total obligaciones financieras 585 877 Cuentas por pagar y otros 469 505 Menos: efectivo y equivalentes de efectivo ( 473) ( 500) ---------------- ---------------- Deuda neta (a) 581 882 Patrimonio 71,056 90,553 ---------------- ---------------- Total capital (b) 71,637 91,435 ---------------- ---------------- Ratio de apalancamiento (a) / (b) 0.01 0.01 ========= ==========

(e) Estimación del Valor Razonable La Compañía considera que el valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo y de las cuentas por cobrar, es similar a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros para efectos de revelación, se estima descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés vigente en el mercado y que está disponible para la Compañía para instrumentos financieros similares.

(5) Instrumentos Financieros por Categoría

(a) Instrumentos Financieros por Categoría Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 los activos financieros de la Compañía son los expresados en el estado de situación financiera en los rubros de efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas, otras cuentas por cobrar a partes relacionadas y activos financieros disponibles para la venta. Estos pertenecen a la categoría de "préstamos y cuentas por cobrar" y "activos financieros disponibles para la venta". Los pasivos financieros de la Compañía corresponden íntegramente a la categoría de "otros pasivos financieros" y se detallan como sigue:

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En miles de S/. 2014 2013 Activos financieros Préstamos y cuentas por cobrar:

Efectivo y equivalentes de efectivo 473 500 Cuentas por cobrar comerciales 19 21 Cuentas por cobrar comerciales a partes

relacionadas 1 73 Otras cuentas por cobrar 380 376

--------------- ----------------- 873 970 --------------- ----------------- Activos disponibles para la venta:

Inversiones disponibles para la venta 71,210 89,369 --------------- ----------------- 72,083 90,339 ========= ========== Pasivos financieros Otros pasivos: Tributos por pagar 448 88 Cuentas por pagar comerciales 20 119 Otras cuentas por pagar 1 150 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas - 3

Obligaciones financieras 585 877 --------------- ----------------- 1,054 1,237 ========= ==========

(b) Calidad Crediticia de los Activos Financieros La calidad crediticia de los activos financieros que no estén ni vencidos ni deteriorados puede ser evaluada sobre la base de información histórica sobre los índices de incumplimiento de sus contrapartes:

Efectivo y Equivalente de Efectivo Los activos financieros corresponden sustancialmente a fondos bancarios, éstos se mantienen en el Scotiabank cuya calificación crediticia es A+.

Cuentas por Cobrar Comerciales Las cuentas por cobrar se pueden clasificar en los siguientes grupos: Grupo 1: Clientes/partes relacionadas nuevas (menos de 6 meses). Grupo 2: Clientes/partes relacionadas existentes (por más de 6 meses) que no han presentado incumplimientos de pago.




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Grupo 3: Clientes/partes relacionadas existentes (por más de 6 meses) que han presentado algunos incumplimientos en el pasado. Todos los incumplimientos fueron recuperados.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, las cuentas por cobrar de la Compañía se clasifican principalmente en el Grupo 1.

(6) Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente:

En miles de S/. 2014 2013

Caja 4 2Cuentas corrientes y de ahorro 135 498Depósitos a plazo 334 - ----------------- -----------------

473 500 ========== ==========

La Compañía mantiene sus cuentas corrientes y de ahorro en moneda nacional y en dólares estadounidenses en diversas entidades financieras locales, que son de libre disponibilidad y no generan intereses. Al 31 de diciembre de 2014, los depósitos a plazo se mantienen en dos entidades financieras locales, están denominados en nuevos soles y en dólares estadounidenses, son remunerados a tasas efectivas anuales de 4.1% y 1.3% con vencimiento entre enero y marzo de 2015.

(7) Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el saldo de las cuentas por cobrar y por pagar con empresas relacionadas se resume como sigue: En miles de S/. 2014 2013 Cuentas por cobrar comerciales: Diviso Grupo Financiero S.A. - 12 Caja Rural de Ahorro y Crédito - Credinka S.A. 1 32 Diviso Bolsa SAB S.A. - 9 Diviso Fondos SAF S.A. - 16 NCF Inmobiliaria S.A. - 3 NCF Valores S.A. - 1 ----------------- ----------------- 1 73 ========== ==========

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En miles de S/. 2014 2013 Cuentas por pagar comerciales: Diviso Grupo Financiero S.A. - 7 Caja Rural de Ahorro y Crédito - Credinka S.A. - 11 ----------------- ----------------- - 18 ========== ========== Otras cuentas por pagar: Diviso Bolsa SAB S.A. - 3 ========== ==========

Remuneración a Personal Clave

El personal clave comprende al personal que tiene responsabilidad sobre las decisiones de negocio de la Compañía. En 2014 y 2013, las remuneraciones al personal clave comprenden lo siguiente:

En miles de S/. 2014 2013 Salarios y beneficios a corto plazo 149 223 Dietas de directorio 58 39 Beneficios por cese 36 - ----------------- ----------------- 243 262 ========== ==========

(8) Activos Financieros Disponibles para la Venta

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compañía posee 86,149, 994 y 106,599,249 acciones comunes en Diviso Grupo Financiero S.A., su principal accionista que representan una participación de 21.59% y 24.93%, en el capital social, respectivamente. El valor de la inversión en libros al 31 de diciembre incluye lo siguiente: En miles de S/. 2014 2013 Costo de la inversión 55,854 69,090 Resultado no realizado 15,356 20,279 ----------------- ----------------- Saldo al 31 de diciembre 71,210 89,369 ========== ==========




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Durante el año 2014, la Compañía vendió a un tercero 20,599,255 acciones por miles de S/. 16,891 por lo cual obtuvo una utilidad de miles de S/. 3,536. En abril de 2014 la Compañía adquirió 150,000 acciones por miles de S/. 119. El patrimonio valorizado de Diviso Grupo Financiero S.A. al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 asciende aproximadamente a miles de S/. 329,828 y miles de S/. 358,481, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía reconoció una pérdida por miles de S/. 4,923 (ganancia por miles de S/. 4,212 al 31 de diciembre de 2013), registrados en el rubro de resultados no realizados del estado de cambios en el patrimonio.

(9) Obligaciones Financieras

Al 31 de diciembre de 2014, corresponde al saldo del financiamiento obtenido de un tercero por miles de US$ 196 (miles de US$ 314 al 31 de diciembre de 2013) para la compra de instalaciones y mobiliario. El vencimiento de esta obligación es en agosto de 2017 y devenga intereses a una tasa efectiva anual de 5.8%. Los intereses devengados por obligaciones financieras durante el 2014 ascienden a miles de S/. 31 (miles de S/. 55 durante 2013), los cuales se presentan en el rubro Gastos financieros del estado de resultados integrales.

(10) Patrimonio (a) Capital Emitido

El capital de la Compañía al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 está representado por 54,615,958 y 69,935,372 acciones comunes, respectivamente, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es S/. 1.00, cada una. Al 31 de diciembre de 2014, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente: Participación individual Número de Porcentaje de en el capital accionistas participación Hasta 0.01% a 20.00% 1 0.01 De 0.30% a 99.99% 1 99.99 --------------- -----------------Total 2 100.00 ========= ========== En Junta General de Accionistas del 12 de junio de 2014 se aprobó el proyecto de escisión de la Compañía, por el que segregaría un bloque patrimonial de miles de S/. 716 a favor de NCF Servicios Compartidos S.A. (nota 1(c)). En Junta General de Accionistas del 30 de diciembre de 2014, se aprobó la reducción de capital emitido de la Compañía por miles de S/. 14,603, saldo que se compensó con préstamos concedidos a su accionista principal por miles de S/. 12,863, que incluye intereses por cobrar por miles de S/. 213, y contra entrega de efectivo por miles de S/. 1,740.

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(b) Otras Reservas de Capital De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o de reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes. La reserva legal puede ser capitalizada, siendo igualmente obligatoria su reposición. En Junta General de Accionistas del 1 de julio de 2014, se aprobó transferir a reserva legal miles de S/. 392 de la utilidad neta del ejercicio 2013 a efectos de completar el porcentaje de reserva legal requerido por Ley.

(c) Resultados no Realizados Los resultados no realizados corresponden íntegramente a la fluctuación del valor de la inversión que tiene la Compañía en su accionista principal, Diviso Grupo Financiero S.A.

(d) Resultados Acumulados

En Junta General Universal de Accionistas del 30 de diciembre de 2014 se aprobó un adelanto de dividendos por miles de S/. 1,060, que corresponde a los resultados del ejercicio 2014, los cuales fueron pagados en el mismo mes.

(11) Impuesto a las Ganancias Diferido

El movimiento en el activo y pasivo por impuesto a las ganancias diferido, y la descripción de las diferencias temporales que le dieron origen, al 31 de diciembre es como sigue: En miles de S/. 2013 2014

Saldo

inicialResultados

del ejercicio Saldo final

Resultados del ejercicio

Ajustes

Saldo final

Activo: Pérdida tributaria arrastrable 304 ( 58) 246 ( 130) - 116Otros - 29 29 ( 25) ( 117) ( 113) ------------- -------------- ------------- --------------- ------------ ---------------Pasivos: Otros ( 63) 63 - - - ------------- -------------- ------------- --------------- ------------ --------------- 241 34 275 ( 155) ( 117) 3 ======== ======== ========= ========= ======= =========

(12) Otras Cuentas por Cobrar

Al 31 de diciembre este rubro comprende lo siguiente: En miles de S/. 2014 2013Pagos a cuenta del impuesto a las ganancias 252 176Reclamos a terceros 102 128Crédito fiscal e ITAN 26 39Otros - 33

----------------- ----------------- 380 376 ========== ==========




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(13) Aspectos Tributarios

(a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la renta correspondiente para los años 2014 y 2013 ha sido fijada en 30%. Al 31 de diciembre de 2014, los pagos a cuenta del impuesto a las ganancias, que se incluyen en el rubro Otras cuentas por cobrar del estado de situación financiera, ascienden a miles de S/. 298 (miles de S/. 76 al 31 de diciembre de 2013).

(b) En aplicación del Decreto Legislativo N° 972, a partir del 1 de enero de 2012 se ha

eliminado la exoneración a las ganancias de capital e intereses provenientes de valores mobiliarios emitidos por personas jurídicas constituidas o establecidas en el país, así como también, los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por el Estado Peruano, y los provenientes de Certificados de Depósitos del Banco Central de Reserva del Perú.

(c) Para los efectos del impuesto a las ganancias, el valor de mercado de las transacciones entre partes vinculadas se debe determinar basándose en las normas de precios de transferencia. Estas normas definen, entre otros, un ámbito de aplicación, criterios de vinculación, así como el análisis de comparabilidad, metodologías, ajustes y declaración informativa. Las normas señalan que cumpliéndose ciertas condiciones, las empresas están obligadas a contar con un estudio técnico que respalde el cálculo de los precios de transferencia de transacciones con empresas vinculadas. Asimismo, esta obligación rige para toda transacción realizada desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición. Al respecto, la Gerencia de la Compañía, considera que para propósitos de lo anterior se ha tomado en cuenta lo establecido en la legislación tributaria sobre precios de transferencia para las transacciones entre empresas vinculadas y aquellas realizadas desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición, por lo que no surgirán pasivos de importancia al 31 de diciembre de 2014. Esto incluye considerar la obligación, si la hubiere, de preparar y presentar la Declaración Jurada Anual informativa de Precios de Transferencia en el plazo y formato que la Sunat indique.

(d) La distribución total o parcial de dividendos u otras formas de distribución de utilidades

se encuentra gravada con el impuesto a la renta con una retención del 4.1%. No está comprendida la distribución de utilidades que se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

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(e) A partir del año 2005 se ha establecido un Impuesto Temporal a los Activos Netos, cuya

base imponible está constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del ejercicio anterior al que corresponda el pago, deducidas las depreciaciones, amortizaciones, el encaje exigible y las provisiones específicas por riesgo crediticio. La tasa del Impuesto es del 0.4% para el 2014 y el 2013 aplicable al monto de los activos que exceda de miles de S/. 1,000. El citado impuesto podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta de los períodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pagó el impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de regularización del impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.

(f) La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria:

2014 2013 En miles de S/. % En miles de S/. %Utilidad antes de impuesto a las

ganancias 2,417 100.00 3,883 100.00 ========= ======== ========= ========Impuesto a las ganancias calculado

según tasa vigente 725 30.00

1,165 30.00 Efecto tributario sobre adiciones y

deducciones permanentes ( 122) ( 5.05) ( 1,199) 30.87 --------------- ------------- --------------- -------------Impuesto a las ganancias corriente y

diferido registrado según tasa efectiva 603 29.95 ( 34) ( 0.87)

========= ======== ========= ========

(g) Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía optó por el sistema de compensar las pérdidas tributarias hasta agotar su importe, imputándola año a año contra el cincuenta por ciento (50%) de las utilidades que se obtengan en los ejercicios inmediatos posteriores.

(h) El 15 de diciembre de 2014 se promulgo la Ley N° 30296 Modificación de las Tasas del

Impuesto a las Rentas de Trabajo y de Fuentes Extranjeras, que establece la reducción progresiva en los próximos 5 años del impuesto a la renta. Esta ley establece las siguientes tasas: 28% para 2015 y 2016, 27% para 2017 y 2018 y 26% para 2019 en adelante. La señalada reducción se compensará con el incremento de las tasas aplicables a la distribución de utilidades, la cual al 31 de diciembre de 2014 es de 4.1%, que será incrementada a 6.8% para 2015 y 2016, 8% para 2017 y 2018 y 9.3% para 2019 en adelante, salvo que la distribución se realice a favor de otras personas jurídicas domiciliadas en Perú.

(i) Asimismo, se ha establecido en 15% la tasa de retención de impuestos a las ganancias aplicable a la asistencia técnica prestada por entidades no domiciliadas en el país, de manera independiente del lugar donde se lleve a cabo el servicio, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la Ley del Impuesto a la Renta.




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(j) La tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras ha sido fijada en 0.005% y, se aplica sobre los cargos y créditos en las cuentas bancarias o movimientos de fondos a través del sistema financiero, salvo que éstos se encuentren exonerados.

(14) Contingencias y Garantías (a) Contingencias

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compañía no está expuesta a contingencias ni ha asumido compromisos que puedan tener un impacto relevante sobre los estados financieros o que requieran revelación.

(b) Garantías

Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene garantías de 23,402,439 acciones otorgadas a favor de Diviso Grupo Financiero S.A. valorizadas en aproximadamente miles de S/. 19,190.

(15) Eventos Posteriores a la Fecha del Estado de Situación Financiera

En Junta General Universal de Accionistas del 13 de enero de 2015, se acordó reducir el capital social en miles de S/. 1,000.

Durante febrero y marzo de 2015, la Compañía recibió préstamos de sus partes relacionadas por miles de S/. 41,550 destinados principalmente a las actividades de inversión a una tasa del 10% con vencimiento corriente.

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