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Modelagem de Previdência Complementar e Alavancagem do Mercado de Capitais
José Ribeiro Pena Neto
[2]
Panorama da Previdência no Brasil
Previdência Complementar Fechada: momento atual e desafios
APRESENTAÇÃO
[3]
Regimes de Previdência
Regime GeralObrigatório
Participantes 32,6 milhõesDéficit R$ 51 bilhões
Regimes Próprios
Participantes < 1 milhãoDéficit R$ 62 bilhões
PrevidênciaComplementar
Participantes 14,9 milhõesPatrimônio R$ 1.099 bilhões
Entidades abertas*:• acessível a todos• finalidade lucrativa• sociedade anônima• participantes: 11,8 milhões (dez/13)• patrimônio: R$ 401 bilhões (jun/14)
Entidades fechadas**:• identidade de grupo• finalidade não lucrativa• fundação / sociedade civil• participantes: 3,1 milhões (dez/13)• patrimônio: R$ 698 bilhões (jun/14)
*Fenaprevi** Abrapp
REGIMES DE PREVIDÊNCIA NO BRASIL
[4]
PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR FECHADAPERFIL
• 320 Entidades Fechadas de Previdência Complementar• 1.097 Planos de Benefícios Previdenciários
• 6,9 milhões de pessoas(dez/2013)• 2,4 milhões de participantes• 709 mil aposentados e pensionistas• 3,8 milhões de dependentes
• 3.168 empresas patrocinadoras• 494 entidades de classe instituidoras
• R$ 27,8 bilhões em Pagamentos de Benefícios Previdenciários• R$ 698 bilhões de ativo total
Fonte: PREVIC - Estatística Trimestral jun/2014; ABRAPP – jun/2014
[5]
Participantes: Manutenção, na aposentadoria, de padrão de renda próximo ao do período em atividade, formação de poupança de longo prazo e segurança em eventos adversos , melhor qualidade de vida para os beneficiários e seus dependentes
Empresas patrocinadoras: atração de mão-de-obra qualificada, fidelização do empregado, salário indireto com benefícios fiscais e renovação do quadro funcional.
Sociedade: Formação interna de poupança de longo prazo, capitalização de empresas, financiamento de projetos de longo prazo e importante investidor nos mercados organizados.
PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR FECHADAIMPORTÂNCIA
[6]
A previdência complementar tem potencial para crescer
Crescimento da renda
Relação da renda e o teto do INSS
Longevidade: aumento da formação de poupança previdenciária (bônus
demográfico: pico da população em idade ativa)
MOMENTO ATUAL
[7]
A Previdência Complementar Fechada tem potencial para crescer
PEA 90,4 milhões¹: 8,2% ganham acima do teto² do INSS
15.000 empresas com faturamento anual entre R$ 100 e R$ 500 milhões
16.000 sindicatos e 6.500 cooperativas com cerca de 30 milhões e associados
Crescimento do estoque: R$ 3,4 trilhões em 2035 (40% do PIB)
¹ PNAD 2013, desconsiderando os grupos “Sem rendimento” e “Sem declaração”
² O teto do INSS em 2013 era de 6,13 vezes o salário mínimo
MOMENTO ATUALPOTENCIAL
[8]
População em Idade Ativa
taxa de poupança eleva-se
capital humano avança devido maior
investimento em educação
aumento da competitividade
Fim do Bônus
maiores despesas com saúde,
previdência e benefícios sociais
aumento dos custos do trabalho
maiores dificuldades para se poupar e
investir
MOMENTO ATUALBÔNUS DEMOGRÁFICO
Pirâmide Populacional Brasileira – 2011
10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 4000 6000 8000 10000
0-45-910-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-79> 80
Milhares
Homens Mulheres
64 milhões de pessoas com 60 anos ou mais
Pirâmide Populacional Brasileira – 2050
Fonte: IBGE, SPPS/MPS
[9]
Pesquisa – UFMG - 2013 61% da população brasileira não tem nenhuma
aplicação financeira que garanta o seu futuro 1% dos brasileiros conseguem se financiar após a
aposentadoria
Pesquisa BID – 2014 – América Latina Menos de três em cada 10 trabalhadores
autônomos estão poupando para a aposentadoria Entre 15 e 22 milhões de pessoas não terão
poupado para a aposentadoria quando 2050 chegar
DESAFIO DA EDUCAÇÃO PREVIDENCIÁRIA
[10]
(*) Resolução CMN 3.792
Alocação Junho/14 (R$) % Limites
Máximos (*)
1. Renda Fixa 417.158 62,5% 100%
2. Renda Variável 179.731 26,9% 70%
3. Investimentos Estruturados 21.205 3,2% 20%
4. Investimentos no Exterior 374 0,1% 10%
5. Imóveis 29.261 4,4% 8%
6. Operações com Participantes 18.244 2,7% 15%
7. Outros 1.889 0,3%
Total (R$ - Milhões*) 667.862 100%
MOMENTO ATUALGESTÃO DE INVESTIMENTOS
62.5%
26.9%
3.2%
0.1%4.4% 2.7% 0.3%
Renda Fixa Renda Variável Investimentos Estruturados
Investimentos no Exterior Imóveis Operações com Participantes
Outros
[11]
Ativo Total (R$ milhões)
Fonte: ABRAPP
* Considerando a alocação em jun/2014
POTENCIAL DAGESTÃO DE INVESTIMENTOS
Discriminação jun/14 % 2035*
Renda Fixa 417.158 62,5% 2.132.483
Títulos públicos 78.195 11,7% 399.730
Créditos Privados e Depósitos 26.680 4,0% 136.386
SPE 187 0,0% 958
Fundos de investimentos - RF 312.095 46,7% 1.595.409
Renda Variável 179.731 26,9% 918.772
Investimentos Estruturados 21.205 3,2% 108.397
Investimentos no Exterior 374 0,1% 1.911
Imóveis 29.261 4,4% 149.582
Operações com Participantes 18.244 2,7% 93.261
Outros 1.889 0,3% 9.656
Total 667.862 100,0% 3.414.062
[12]
MOMENTO ATUALPANORAMA INTERNACIONAL
Fonte: OCDE *2011, 2012**ABRAPP jun/2014
Chile (60%)
Dinamarca (50%)
Finlândia (79%)
BRASIL (14%)**
África do Sul (82%)*
Suíça (114%)
Canadá (67%)
Holanda (160%)
Austrália (92%)
Reino Unido (96%)
EUA (75%)
161
161
201
317
300
734
1,199
1,266
1,402
2,383
11,613
Ativos dos Fundos de Pensão por Países e PIB - Produto Interno Bruto (em US$ bilhões)
[13]
Como fazer para o Brasil POUPAR MAIS
PODEMOS SER A SOLUÇÃO
Financiamento de projetos de longo prazo (desonerar o BNDES).Incentivos à criação de planos (tributação das empresas patrocinadoras e dos participantes) adesão automática, FGTS.Educação financeira e previdenciária.
Como fazer para o Brasil POUPAR MELHOR
Desonerar as entidades: desburocratização, simplificação de regras.Novas opções de planos, flexibilização.Estabilidade, Previc como órgão de Estado.
PROPOSTAS
[14]
Obrigado!José Ribeiro Pena Neto
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