Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
-
Upload
slobodan-glisic -
Category
Documents
-
view
249 -
download
6
Transcript of Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
1/20
Berzanski indeksi
1
BERZANSKI INDEKSI
Ime i prezime: Miroslav Glii
Sadraj: Najee korienu grupu indikatora trita predstavljaju berzanski indeksi kojisvojim cenovnim kretanjem treba da daju odgovor na osnovno pitanje: ta se deava nafinansijskom tritu? Indeks predstavlja imaginarni portfolio hartija od vrednosti kojireprezentuje odreeno trite ili jedan njegov segment, npr. pojedinu granu ili pojedinuvrstu hartija od vrednosti. Svaki indeks ima svoju metodologiju izraunavanja, pri emusvaki od njih polazi od baznog vremena posmatranja i bazne vrednosti koja se, po pravilu,
indeksira sa 1, 10, 100 ili 1.000. Prate se promene vrednosti indeksa, pri emu je dalekokorisnija procentualna od apsolutno promene. Pri izradi berzanskog indeksa mora se voditi
rauna o nekoliko bitnih stvari. Veliina uzorka mora biti takva da se njome dovoljnoprecizno moe reprezentovati trini segment koji se eli aproksimirati. Mali uzorci mogudovesti do nepreciznosti, a veliki mogu proizvesti neekonominost i komplikovanostizraunavanja. Jo jedna bitna stvar koja odreuje kvalitet indeksa jeste odreivanje
pondera. Ponderisanje odreuje znaaj pojedinih elemenata uzorka na kretanje skupa kaoceline. Najee se za pondere uzima broj koji odraava uee kapitalizacije date akcijeu kapitalizaciji skupa, odnosno trinog segmenta koji se eli aproksimirati.
Kljune rei: indeks, berza, akcije, kurs, trite, obraunavanje, kompanija, trgovanje,kalkulacija, cena, kapitalizacija
1.1 Uvod
Kretanja na berzama se mere putem indeksa. Sa statistikog aspekta, indeksipredstavljaju relativne brojeve koji se dobijaju uporeivanjem veliina (nivoa) pojava uposmatranom periodu sa njenom veliinom u baznom periodu.1 Kod sastava indeksapostavlja se pitanje: koje kompanije treba da se uzmu u obzir za obraun. Ovde moemoda razlikujemo dve vrste indeksa:
1. Kompozitni indeksi izraavaju najiru bazu kompanija kojima se trguje na nekojberzi.
2. Blue chip indeksi predstavljaju odabrani broj najkvalitetnijih kompanija kojima
se trguje na berzi.
Blue chip indeksi se uzimaju kao referentni indeksi, jer oni sadre najveekompanije u odreenoj dravi ili regionu. Da bi jedna kompanija mogla da bude lan
1Plojovi, ., Statistika, Univerzitet u Novom Pazaru, Novi Pazar, 2008., str. 358.
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
2/20
Berzanski indeksi
2
takvog indeksa, ona mora da ispuni odreene opte uslove, kao to je neto dobit,procentualni broj akcija kojima se trguje, trina kapitalizacija i sl. Meutim, obzirom da sesastav indeksa menja tokom vremena, tj. uzimaju se u obzir samo najkvalitetnije
kompanije, teko je uporediti razvoj indeksa tokom vremena. Zbog principa samo najboljiu indeks, svi blue chip indeksi iz razvijenih privreda imaju pozitivan razvoj tokomvremena.
Kod obrauna indeksa postavlja se pitanje: koju vrstu kursa treba koristiti? Prvimetod je tzv. indeks kurseva (price index). Kod ovog sistema se berzanski indeksiskljuivo izraunava na osnovu berzanskog kursa. Berzanski kurs se koriguje samo zavrednost prava pree kupovine i za specijalne isplate. Isplata dividendi i promene visineakcijskog kapitala se ovde ne uzimaju u obzir. Tako da se indeks kurseva ne koriguje za
smanjenje kurseva kod isplate dividendi. Gotovo svi veliki berzanski indeksi, kao na
primer: Dow Jones, Nikkei 225, FTSE 100 ili CAC 40, zasnivaju se na ovom sistemu.
S druge strane, kod tzv. indeksa performansa (total return index) sepretpostavlja da se sve isplaene dividende u novcu i ostali prihodi (npr: prihodi od prodajeprava pree kupovine) od vlasnitva akcija ponovo investiraju u akcije lanice indeksa.Isplaene dividende se dodaju ponderisanoj vrednosti kursa indeksa. Razlog toga jeste tose kod isplate dividende u normalnom sluaju smanjuju kursevi. Na primer, nemakiindeks DAX se izraunava i na ovaj nain.
Kod obrauna samog indeksa se, opet, mogu koristiti dve metode:1. Cenovno uravnoteeni. Kod indeksa koji su cenovno uravnoteeni, cena akcija je
jedini element koji odreuje vrednost indeksa. Kod ovog modela, sabiraju se svipojedini kursevi i ovaj zbir se deli sa ukupnim brojem kompanija u indeksu. Sledeiobrazac pokazuje obraunindeksa uravnoteenim prema ceni:
(1)gde je:
- Ic(t) = cenovno uravnoteeni indeks u trenutku t- n = broj izdavalaca ije akcije se nalaze u indeksnoj korpi -
izabrane hartije su nepromenljive do momenta revizije
- ci,t = kurs pojedine akcije iu trenutku t
- z = prilagoavajui koeficijentNa osnovu ovog obrasca da se primetiti da svako kretanje cene pojedine akcije
ima veliki uticaj na vrednost indeksa, zanemarujui uticaj vrednosti domae valute natritu i relativnu veliinu kompanije. Prema ovoj metodi se izraunavaju indeksi DowJones i Nikkei 225.
Problem kod gornjeg obrasca nastaje kada jedna kompanija poveava svojdosadanji broj akcija izdavanjem novih akcija, odnosno smanjuje broj akcija deljenjempostojeih akcija radi smanjenja trine vrednosti jedne akcije. Ukoliko se sada ne biprilagodio gornji obrazac, nastao bi diskontinuitet u rezultatu indeksa. Na primer:
pretpostavimo da postoje samo dve korporacije, A i B, koje su listirane na indeksu. Kurs
akcije A iznosi 100, dok kurs akcije B 60. Prosek ovih kurseva time iznosi 80 ((100+60)/2).
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
3/20
Berzanski indeksi
3
Sada pretpostavimo da e kompanija A izvriti podelu broja akciju u odnosu 1 za 2. Bezprilagoavanja, prosek se smanjuje na 55 ((50+60)/2), bez ikakvog smanjenja kursa zbogekonomskih razloga. Zbog toga se uvodi faktor z. Vrednost zse tako bira da ne bi dolodo promjena indeksa zbog promene same strukture izdatih akcija. U ovom sluaju se z
dobija reenjem sledee jednaine:
(2)
Vremenom e se struktura izdatih akcija uvek menjati, tako e i delilac morati da seprilagodi. Sa matematikog aspekta, novi (ukupni) delilac se dobija sledeim obrascem:
(3)
2. Uravnoteeni sa vrednou trita. Indeksi, koji su uravnoteeni sa vrednou
trita odnosno kapitalizaciji pojedinih akcija, se izraunavaju na taj nain, to seumnoava kurs akcija sa brojem akcija koje se nalaze u slobodnoj trgovini (freefloat).
esto se koristi tzv. Lasperov (Laspeyres) indeks cena, koji se izraunava ovako:
(4)
gde je:
- Iv(t) = vrednosno uravnoteeni indeks u trenutku t- n = broj izdavalaca ije akcije se nalaze u indeksnoj korpi
- ci,t = cena akcija izdavaoca i, u trenutku t- ki,t = koliina akcija izdavaoca iu trenutku t- ffci,t = free floatfaktor izdavaoca i, u trenutku t
- ai = prilagoavajui faktor izdavaoca i (ponder)- d(t) vrednost delioca u trenutku t
Prednost ove metode je u tome to se kod promene broja akcija jedne kompanijene mora prilagoditi delilac. Jedina promena delioca nastaje kada se prima nova kompanija
u indeksnu korpu. tavie, uzima se u obzir veliina kompanije, tako dae relativno malapromena u ceni akcije neke vee kompanije imati vei uticaj na vrednost indeksa.
Kod ove metode treba da se odredi osnovna vrednost baze. Prema ovoj baznoj
vrednosti se i prilagoava sam delilac. Na primer: Indeks Standard and Poors 500 (S&P
500) je tako definisan da je imao vrijednost od 10 za 1943. godinu, dok je engleski FTSE100 imao bazu od 1000 3. januara 1984.
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
4/20
Berzanski indeksi
4
Na kraju jedan kratak primer za obraun indeksa. Pretpostavimo sledee kurseve:
Akcije 01.03. Broj
akcija
02.03. Broj
akcija
03.03. Broj akcija
A 25 1000 26 1000 13 2000
B 20 750 20,2 750 20,2 750
C 15 1500 15,6 1500 15,6 1500
D 10 1000 9,6 1000 9,6 1000
E 5 2000 4,5 2000 4,5 2000
Slika1: Hipotetiki primer za razvoj odreenog broja akcija
Gornja tabela sadri razvoj berzanskog kursa od 5 akcija (A, B, C, D i E) za periodod 01.03. do 03.03. tavie, da se primetiti da se broj akcija u trgovini od izdavaoca Apromijenio od 1000 na 2000. Sada se postavlja pitanje: kako se menja vrednost indeksa
prema cenovno uravnoteenom indeksu odnosno uravnoteeno prema vrednostitrita.
Akcije 01.03. Broj
akcija
02.03. Broj
akcija
03.03. Broj
akcija
A 25 1000 26 1000 13 2000
B 20 750 20,2 750 20,2 750
C 15 1500 15,6 1500 15,6 1500
D 10 1000 9,6 1000 9,6 1000
E 5 2000 4,5 2000 4,5 2000
ZBIR 75 75,9 62,9
Delilac 5 5 4,14361
Indeks 15 15,18 15,18
Slika 2: Razvoj indeksa prema cenovno uravnoteenoj metodi
Kod cenovno uravnoteene metode se jednostavno sabira vrednost pojedinanihkurseva i zbir se deli sa brojem akcija. Time se dobija vrednost od 15. Obzirom da se
02.03. promenio kurs akcija, vrednost indeksa se promenio na 15,18, tj. za 1,2%. Za 03.03
smo, zbog jednostavnosti, pretpostavili da se kursevi nisu menjali, ali se broj akcija od A
duplirao i time kurs prepolovio. Zbog toga se mora prilagoditi delilac korienjem gornjegobrasca, tj.:
(5)
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
5/20
Berzanski indeksi
5
Akcije 01.03. Broj
akcija
Kapital. 02.03. Broj
akcija
Kapital. 03.03. Broj
akcija
Kapital.
A 25 1000 25000 26 1000 26000 13 2000 26000
B 20 750 15000 20,2 750 15150 20,2 750 15150
C 15 1500 22500 15,6 1500 23400 15,6 1500 23400
D 10 1000 10000 9,6 1000 9600 9,6 1000 9600
E 5 2000 10000 4,5 2000 9000 4,5 2000 9000
ZBIR 82500 83150 83150
Delilac 82,5 82,5 82,5
Indeks 1000 1007,9 1007,9
Slika 3: Razvoj indeksa prema trino uravnoteenojmetodi
Kod trino uravnoteene metode se vri mnoenje kursa sa brojem izdatih akcijakoje se nalaze u slobodnoj trgovini (npr.: kod A se mnoi 25 sa 1.000). Trinekapitalizacije svih akcija se sabiraju. Sada moemo putem delioca da odredimo osnovnuvrednost baze. U naem primeru smo kao osnovnu vrednost odredili 1.000. Zbog togaukupni zbir moramo da delimo sa 82,5. Obzirom da se kod ove metode uzima u obzir
pojedinana trina kapitalizacija, indeks se poveao samo za 0,79%. Razlog toga jesteto su promene kod akcija A i C imale najvei uticaj na razvoj kursa. tavie, zbogkorienja kapitalizacije kao osnovnog merila uspeha akcija, nema potrebe da se prilagodiobrazac.
Na ovom jednostavnom primeru moemo videti prioritete kod obrauna indeksaprema ovim metodama. Glavni cilj metode uravnoteene prema ceni, tj. kursupojedinanih akcija, jeste da daje prosek o razvoju kursa akcija da bi investitori imaliindikator kako se razvio lini portfelj. S druge strane, indeks uravnoteen prema trinojkapitalizaciji ima za cilj da prikae ukupnu vrijednost samog indeksa to je bitanmakroekonomski indikator i time se mogu dati zakljuci o stanju privrede.
1.2.Poznati svetski berzanski indeksi
Slika 3daje pregled najveih berza na svetu po trinoj kapi talizaciji. Svaka od ovih
berzi ima svoj blue chip indeks. Da se primetiti da Njujorka berza najvea na svetu,praena sa berzom iz Tokija i Nasdaq-om. Druge bitne berze su berza iz Amsterdama(NYSE Europe) i Londona. Takoe berza iz angaija e sigurno imati sve veu trinukapitalizaciju narednih godina.
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
6/20
Berzanski indeksi
6
Slika3: Najvee berze na svetu po trinoj kapitalizaciji (u bilionama US-$)2
Berza
Ime
indeksa
Nain
obr.
Maks.
2009.
Datum
Min.
2009.
Datum
Kraj
2009.
Kraj
2008.
NYSE
Euronext (US)
NYSE US
100P 5.170,18
Nov.
253.340,15
Mar.
09
5.095
,73
4.500,
50
NASDAQ
OMX
Nasdaq
100P 1.878,65
Dec.
301.043,87
Mar.
09
1.860
,31
1.211,
65
BM&FBOVE
SPAIBrX 50 R 9.707,00
Dec.
155.418,00
Mar.
02
9.562
,81
5.546,
00
TSX GroupS&P/TSX
60P 701,36
Dec.
02458,13
Feb.
23
693,2
3
541,8
2
Australian
SE
S&P/ASX
50R 4.878,95
Dec.
313.207,58
Mar.
06
4.878
,95
3.755,
80
Bombay SE SENSEX P 17.464,81Dec.
318.160,40
Mar.
09
17.46
4,81
9.647,
31
Hong Kong
Exchanges
Hang
Seng IndexP 22.943,98
Nov.
1611.344,58
Mar.
09
21.87
2,50
14.38
7,48
ShanghaiSE
SSE 180Index
P 8.456,56 Aug.04
4.098,26 Jan.05
7.762,92
4.048,00
Tokyo SE TOPIX P 558,57 Aug. 398,13 Mar. 515,7 498,3
2Izvor:http://www.world-exchanges.org
0.0 5,000,000.0 10,000,000.0 15,000,000.0
Australian SE
Deutsche Brse (Frankfurt)
Bombay SE
BM&FBOVESPA (Sao Paolo)
BME Spanish Exchanges
TSX Group (Toronto)
Hong Kong Exchanges
Shanghai SE
London SENYSE Euronext (Europe)
NASDAQ OMX
Tokyo SE
NYSE Euronext (US)
http://www.world-exchanges.org/http://www.world-exchanges.org/http://www.world-exchanges.org/http://www.world-exchanges.org/ -
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
7/20
Berzanski indeksi
7
Group Core 30 10 12 6 3
BME
Spanish
Exchanges
Ibex 35 P 12.102,60Nov.
186.702,60
Mar.
09
11.94
0,00
9.195,
80
Deutsche
BrseDAX 30 R 6.011,55
Dec.
293.666,41
Mar.
06
5.957
,43
4.810,
20
Istanbul SEISE
National 30P 66.992,07
Dec.
3129.285,72
Mar.
09
66.99
2,07
35.00
1,85
NYSE
Euronext ParisCAC 40 P 3.959,98
Dec.
292.519,29
Mar.
09
3.936
,33
3.217,
97
SIX Swiss
Exchange
Swiss
Market Index
(SMI)
P 6.608,52Dec.
294.307,67
Mar.
09
6.545
,91
5.534,
53
Slika 4: RazvojBlue-Chips indeksa na raznim berzama u 2008. i 2009. godini3
1.2.1. Dow Jones
Moda najpoznatiji berzanski indeks na svetu je Dow Jonesov indeks, koji jerazvijen poetkom 20. veka. Dow Jonesov indeks prati ponaanje akcija 30 najveihindustrijskih kompanija koji ine otprilike 20% ukupne trine kapitalizacije svih akcija u
Americi. U poetku se vrednost ovog indeksa raunala tako to se ukupna cena akcijamnoila sa brojem akcija. Danas se Dow Jonesov indeks izraunava tako to se sabirajucene akcija svih industrijskih kompanija, a zbir se deli brojem koji predstavlja pokazatelj
(korekciju) broja akcija.4
Kod Dow Jones-a radi se o kursnom indeksu, znai svi kursevi se ne prilagode kodisplate dividende i drugih dodatnih prava.
(6)
gde je:
- DJIA = Dow Jones Industrial Average
- cj,t = cena akcije izavisno od vremena t
- z = prilagoavajui koeficijent
Ukoliko bi z bio jednako 1, onda bi Dow Jones indeks bio jednostavan prosek svih
kurseva u odreenom vremenu. Sastav Dow Jones-a se ne menja esto i kada se menjaonda zbog promene vlasnike strukture jedne kompanije (spajanje ili preuzimanje). Kaoto smo malo pre spomenuli, delilac se mora uvek prilagoditi. Na primer: u avgustu 2002.
3Izvor:http://www.world-exchanges.org
4Komazec, S., Risti, ., Finansijska trita i berzanski menadment, EtnoSTIL, Beograd, 2009., str. 219.
http://www.world-exchanges.org/http://www.world-exchanges.org/http://www.world-exchanges.org/http://www.world-exchanges.org/ -
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
8/20
Berzanski indeksi
8
godine, ukupni delilac se smanjio sa 0,14445222 na 0,14418073 nakon to je Citigroupizvrio emisiju akcija svoje kompanije Travelers Property Casualty (TPC). U junu 2004.godine delilac se opet smanjio na 0,14090166, pa je smanjen na 0,13561241 zbog podele
akcija kompanije Proctor & Gamble. Trenutna vrednost delioca iznosi 0,132129493.
Iako je Dow Jones jedan od najstarijih indeksa na svetu, sama vrednost indeksa je
kontroverzna. Glavna kritika je usmerena na injenicu to je sam sastav indeksanetransparentan (bez zvaninih pravila) i uraen od strane novina Wall Street Journal.Dodatna kritika je usmerena na injenicu da se poetak trgovine ne vri istovremeno zasve akcije, tako da se kao poetna vrednost nekih akcija uzima vrednost sa prethodnogdana. Takoe, nedostatak kursnog indeksa, tj. ignorisanje trine kapitalizacije je dodatninedostatak ovog indeksa.
Sa istorijskog aspekta, razvoj Dow Jones indeksa je bio pozitivan. Od 1. januara
1901. godine kada je Dow Jones imao 51,80 poena, on se poveao na 235,41 poena 31.decembra 1950. godine. Od 1. januara 1951. godine do 31. decembra 2000. godine on se
poveao na 10.786,85 poena, tj. za 4.482% (proseni godinji prinos 8,0%).
Kompanija Simbol Industrija Godina prijema
3M MMM Konglomerat 1976
Alcoa AA Aluminijum 1959
American Express AXP Kreditne kartice 1982
AT&T T Telekomunikacije 1999
Bank of America BAC Bankarstvo 2008
Boeing BA Vazduhoplovstvo i odbrana 1987
Caterpillar CAT Graevinske i rudarske opreme 1991
Chevron Corporation CVX Nafta i plin 2008
Cisco Systems CSCO IKT 2009
Coca-Cola KO Napici 1987
DuPont DD Hemijska industrija 1935
ExxonMobil XOM Nafta i plin 1928
General Electric GE Konglomerat 1907
Hewlett-Packard HPQ IKT 1997
The Home Depot HD Prodavnica alata 1999
Intel INTC ipovi 1999
IBM IBM IKT 1979
Johnson & Johnson JNJ Farmacija 1997
JPMorgan Chase JPM Bankarstvo 1991
Kraft Foods KFT Hrana 2008
McDonald's MCD Brza hrana 1985
Merck MRK Farmacija 1979
Microsoft MSFT Softver 1999
Pfizer PFE Farmacija 2004
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
9/20
Berzanski indeksi
9
Procter & Gamble PG Potroaka dobra 1932
Travelers TRV Osiguranje 2009
United Technologies
Corporation
UTX Konglomerat 1939
Verizon Communications VZ Telekomunikacije 2004
Wal-Mart WMT Prodaja na malo 1997
Walt Disney DIS Zabava 1991
Slika 5: Kompanije koje su listirane na Dow Jones indeksu
1.2.2. Nasdaq 100
Kao to smo na poetku spomenuli, druga bitna berza iz SAD-a jeste Nasdaq 100.Ovaj indeks sadri 100 amerikih i meunarodnih kompanija sa najveom trinom
kapitalizacijom. Isto kao i Dow Jones, Nasdaq je kursni indeks. Meutim, za razliku odDow Jones-a, Nasdaq 100 je indeks uravnoteen prema trinoj kapitalizaciji. Meutim,postoji pravilo da jedna kompanija ne sme imati vei uticaj u ponderu od 24%. Druga dvapravila za ukljuivanje u Nasdaq 100 jeste da u dva uzastopna meseca udeo u trinojkapitalizaciji ne sme padati ispod 0,1% i proseno se moraju trgovati 200.000 akcijadnevno. Pored ogranienja uticaja jedne kompanija postoje, postoji i posebnost kod ovogindeksa da on sadri 15 kompanija koje nisu iz SAD-a i to ne ukljuuje finansijskekompanije.
Kompanija Simbol Udeo u ponderu u %
Apple AAPL 20,46
Qualcomm QCOM 4,67
Google GOOG 4,30
Microsoft MSFT 3,87
Oracle ORCL 2,92
Amazon.com AMZN 2,69
Intel INTC 2,13
Cisco CSCO 2,02
Teva Pharmaceutical Industries TEVA 1,89
Research In Motion RIMM 1,69
Starbucks SBUX 1,63
Gilead Sciences GILD 1,56
Comcast CMCSA 1,50
Baidu BIDU 1,49
eBay EBAY 1,47
Celgene CELG 1,40
DirecTV DTV 1,35
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
10/20
Berzanski indeksi
10
Express Scripts ESRX 1,30
Amgen AMGN 1,21
Genzyme GENZ 1,17
Paccar PCAR 1,14Priceline.com PCLN 1,04
News Corporation NWSA 1,00
Cognizant Technology Solutions CTSH 0,98
NetApp NTAP 0,98
Broadcom BRCM 0,94
Intuit INTU 0,92
Vodafone VOD 0,92
Slika 6: Neke poznate kompanije u Nasdaq 100
1.2.3. DAX
DAX predstavlja indeks vrednosti akcija 30 najreprezentativnijih akcija na nemakojberzi. Akcije obuhvataju kapital obinih, povlaenih i novih akcija na berzi. Za bazu jeuzeta vrednost od 1000 za 31.12.1987. Za obraun indeksa koristi se Lasperov indeks.Udeo u trinoj kapitalizaciji se obraunava prema broju akcija u slobodnoj trgovinipomnoeno sa kursem.
Da bi jedna kompanija bila primljena u DAX, treba da ispuni tri kriterijuma:
1. Mora da bude listirana u Prime Standard-u,2. Akcijama se mora neprekidno trgovati u elektronskom sistemu Xetra i3. Najmanje 10% ukupnih akcija se moraju nalaziti u slobodnoj trgovini.
4. Dodatni kriterijum je da kompanije moraju da imaju glavno sedite u Nemakoj iliglavnu trinu kupoprodaju svojih akcija u Nemakoj.Od kompanija, koje ispunjavaju gornje uslove, vri se dodatna selekcija prema:
- Prometu u sistemu Xetra i na Frankfurtskom parketu i
- Vrednosti akcija u slobodnom prometu.
Razvoj DAX-a tokom vremena je bio, sve u svemu, pozitivan. 01. Jula 1988.
godine, otkad se zvanino rauna ovaj indeks, DAX je imao 1.163,52 poena. Jedan odrekordnih gubitaka desio se 1989. godine kada se nije spasila amerika aviokompanijaUAL to je dovelo do smanjenja indeksa za 12,81%. 20. marta 1998. godine, DAX po prviput imao vie od pet hiljada poena, tj. 5.001,55 poena. 07. marta 2000. godine, DAX jezabeleio svoj tadanji rekordni iznos od 8.064,97 poena. Meutim, na kraju buma utehnolokom sektoru, DAX je 12. marta 2003. godine pao na 2.202,96 poena. Nakon dugovremena, DAX se oporavio i 16. jula 2007. uspeo da obori svoj tadanji rekord sa 8.105,69(raunajui zatvarajue kurseve). Meutim, svetska finansijska kriza je uticala i na DAX,to je dovelo do smanjenja na 4.887 poena 9. oktobra 2008. godine. 06. Marta 2009.
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
11/20
Berzanski indeksi
11
godine, DAX je samo iznosio 3.666,41 poena. U meuvremenu se DAX opet oporavio itrenutno (mart 2011. godine) iznosi 6.981,49 poena.
Kompanija Industrija
Adidas Sportska oprema
Allianz Osiguranje
BASF Hemija
Bayer Hemija i farmacija
Beiersdorf Kozmetika
BMW Automobili
Commerzbank Bankarstvo
Daimler Automobili
Deutsche Bank Bankarstvo
Deutsche Brse Berza
Deutsche Post Logistika
Deutsche Telekom Telekomunikacija
E.ON Energija
Fresenius Medical
Care
Medicinska tehnologija
Fresenius SE Medicinska tehnologija
HeidelbergCement Graevinski materijaliHenkel Potroaka dobra i
kozmetika
Infineon ipovi
K+S Hemija
Linde Ostala energija i sirovine
Lufthansa Aviokompanija
MAN Vozila i maine
Merck Farmacija
Metro Prodaja na malo i veliko
Munich Re Osiguranja
RWE Energija
SAP Softver
Siemens Elektronika
ThyssenKrupp elik
Volkswagen Automobili
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
12/20
Berzanski indeksi
12
Slika 7: Kompanije u berzanskom indeksu DAX
1.2.4. Nikkei 225
Nikkei 225 je najbitniji indeks akcija u Aziji. Obraunava se po istoj metodi kao iDow Jones, tj. kursni indeks uravnoteen prema ceni. U oktobru 2007. godine, delilac jeiznosio 24,341. Jednom godinje se odluuje koje kompanije se prihvataju u Nikkei-u,odnosno koje kompanije se vie ne uzimaju u obzir.
to se tie razvoja indeksa, u 1980. godini, Nikkei je iznosio 7.116,38 poena. 1986.Godine on je ve iznosio 18.701,30 poena, 1987. godine 21.564 poena, a 1989. godine38.915,87 poena. Nakon toga se svake godine smanjio da bi 1996. godine imao vrijednost
od 19.361,35, a 2002. godine samo 8.578,95 poena. 2006. godine, Nikkei se opet
oporavio na 17.225,83, dok trenutna vrednost iznosi 10.254,43.
Kompanija Industrija
Bridgestone Corp. Gume
Canon Inc. Elektronika
Casio Computer Co., Ltd. Elektronika
Central Japan Railway Co. Transport
Citizen Holdings, Ltd. Precizni ureaji
East Japan Railway Co. Transport
Fast Retailing Co., Ltd. Prodaja na malo
Fuji Electric Holdings Co., Ltd. Elektronika
Fuji Heavy Industries Ltd. Autoindustrija
Fujifilm Holdings Corp. Hemija
Hitachi, Ltd. Elektronika
Hitachi Construction Machinery Co., Ltd. Maine
Hitachi Zosen Corp. Maine
Honda Motor Co., Ltd. Autoindustrija
Isuzu Motors Ltd. AutoindustrijaKawasaki Heavy Industries, Ltd. Brodogradnja
Kawasaki Kisen Kaisha, Ltd. Brodogradnja
Konica Minolta Holdings, Inc. Precizni ureaji
Kyocera Corp. Elektronika
Kyowa Hakko Kirin Co., Ltd. Farmacija
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
13/20
Berzanski indeksi
13
Matsui Securities Co., Ltd. Bankarstvo
Mazda Motor Corp. Autoindustrija
Meidensha Corp. Elektronika
Mitsubishi Chemical Holdings Corp. HemijaMitsubishi Corp. Trgovina
Mitsubishi Electric Corp. Elektronika
Mitsubishi Estate Co., Ltd. Nekretnine
Mitsubishi Heavy Industries, Ltd. Maine
Mitsubishi Logistics Corp. Logistika
Mitsubishi Materials Corp. Sirovine
Mitsubishi Motors Corp. Autoindustrija
Mitsubishi Paper Mills Ltd. Papir
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. Bankarstvo
Nippon Telegraph and Telephone Corp. Telekomunikacija
Nissan Chemical Industries, Ltd. Hemija
Nissan Motor Co., Ltd. Autoindustrija
Olympus Corp. Precizni ureaji
Panasonic Corp. Elektronika
Panasonic Electric Works Co., Ltd. Elektronika
SANYO Electric Co., Ltd. Elektronika
Sharp Corp. Elektronika
Sony Corp. Elektronika
TDK Corp. Elektronika
Toshiba Corp. Elektronika
Toyota Motor Corp. Autoindustrija
Yahoo Japan Corp. Usluge
Yamaha Corp. Ostalo
Slika 8: Pregled poznatih kompanija u NIKKEI 225
1.2.5. Dow Jones GLOBAL TITANS 50
Dow Jones Global Titans 50 je poseban berzanski indeks. Ovaj indeks je razvijen
od strane izdavake kue Dow Jones i obuhvata 50 najveih kompanija, ije se akcije
trguju na berzi. Ovaj indeks uzima uobzir sve veu globalizaciju sv
etske ekonomije i timesve veu povezanost pojedinih privreda.Selekcija kompanija se vri prema tri kriterijuma:
- Trina kapitalizacija (ponder 60%),- Prihod (ponder 20%) i
-
7/31/2019 Miroslav Glisic - Berzanski Indeks
14/20
Berzanski indeksi
14
- Neto dobit (ponder 20%).5
Da se sastav kompanija ne bi menjao neprekidno, zamena postojee kompanije uindeksu se vri kada kompanija nije vie meu 70 najveih kompanija prema gornjimkriterijumima. S druge strane, ukoliko je jedna kompanija, koja nije listirana na indeksu,
meu 30 najboljih kompanija prema gornjim kriterijuma, onda ona zamenjuje zadnjerangiranu kompaniju sa indeksa.
Kod indeksa radi se o kursnom indeksu koji je uravnoteen prema trinojkapitalizaciji. Kod obrauna indeksa, jedna kompanija ne moe vie od 10% uticatina vrijednost indeksa.
Kompanija Glavno sedite Mesto Industrija
Exxon Mobil SAD 1 Nafta i plin
BP Ujedinjeno Kraljevstvo 2 Nafta i plin
General Electric SAD 3 Mjeovito
Microsoft SAD 4 ElektronikaChevron SAD 5 Nafta i plin
Procter & Gamble SAD 6 Potroaka dobra
JPMorgan Chase & Co. SAD 7 Bankarstvo
AT&T SAD 8 Telekomunikacija
IBM SAD 9 Elektronika
Nestl vajcarska 10 Hrana
Apple SAD 11 Elektronika
Johnson & Johnson SAD 12 Farmacija
HSBC Ujedinjeno Kraljevstvo 13 Bankarstvo
Wal-Mart SAD 14 Prodaja na malo
Total Francuska 15 Nafta i plin
Vodafone Ujedinjeno Kraljevstvo 16 Telekomunikacija
Royal Dutch Shell Ujedinjeno Kraljevstvo 17 Nafta i plin
Bank of America SAD 18 Bankarstvo
Hewlett-Packard SAD 19 Elektronika
Banco Santander panija 20 Bankarstvo
Pfizer SAD 21 Farmacija
BHP Billiton Australija 22 Rudarstvo
Novartis vajcarska 23 Farmacija
Cisco SAD 24 Tehnologija
Intel SAD 25 Elektronika
Merck & Co., Inc. SAD 26 Farmacija
Telefnica panija 27 Telekomunikacije
5http://averages.dowjones.com/mdsidx/downloads/meth_info/Dow_Jones_Global_Titans_50_Index_Methodology.pdf
http://averages.dowjones.com/mdsidx/downloads/meth_info/Dow_Jones_Global_Titans_50_Index_Methodology.pdfhttp://averages.dowjones.com/mdsidx/downloads/meth_info/Dow_Jones_Global_Titans_50_Index_Methodology.pdfhttp://averages.dowjones.com/mdsidx/downloads/meth_info/Dow_Jones_Global_Titans_50_Index_Methodology.pdfhttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_France.svg&filetimestamp=20091011202638http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_Kingdom.svg&filetimestamp=20080908144614http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/wiki/Dow_Jones_Global_Titanshttp://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Switzerland_within_2to3.svg&filetimestamp=20070228171722http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Australia.svg&filetimestamp=20091126181817http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_Spain.svg&filetimestamp=20090714095035http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&filetimestamp=20100729060706http://de.wikipedia.org/w/index.php?title=Datei:Flag_of_the_United_States.svg&fileti