Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB
-
Upload
meseccz -
Category
Economy & Finance
-
view
779 -
download
0
Transcript of Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB
![Page 1: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/1.jpg)
10 let od sjednocení dohledu nad finančním trhem
do ČNB
Praha25. října 2016
Milan Šimáček
![Page 2: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/2.jpg)
2
Úvod
V jakém kontextu vznikal jednotný dohled nad finančním trhem a co to mělo přinéstZhodnocení
Dohled ČNB nad finančním trhem z retrospektivy 10 letZhodnocení
Shrnutí
![Page 3: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/3.jpg)
Sjednocení dohledu
Počet integrovaných dohledů
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
0
10
20
30
40
50
60
![Page 4: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/4.jpg)
4
Samostatný úřad: (Bafin, SRN, FSA, V. Británie)
Centrální banka: (Irsko, Slovensko)
Funkcionální (sektorový) model: (Nizozemí):
Modely integrace dozoru nad finančním trhem v Evropské unii
![Page 5: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/5.jpg)
V jakém kontextu vznikal jednotný dohled nad finančním trhem?
Personální nezávislost
Finanční nezávislost
Regulace mezd
Dozor v % trhu
Počet osob
Zhruba náklady (v mil.Kč)
ČNB ano ano ne Více než 80%
150 200
KCP ano ne ano Méně než 10%
150 150
MF ne ne ano Méně než 10%
70 100
ÚDDZ ne ne ano Méně než 1%
30 40
5
![Page 6: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/6.jpg)
6
Postup integrace dozoru
KCP MF ČNB ÚDDZ
Komise pro finanční trhy ČNB
Jednotný regulátor
První etapa integrace
Druhá etapa integrace
Tehdejší stav
(usnesení vlády ČR č. 452/2004)
![Page 7: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/7.jpg)
7
Dvě etapy integrace dozoru nebo jedna etapa?
První etapa - dva regulátoři sloučení dohledu nad bankami a družstevními
záložnami v ČNB sloučení dozoru nad kapitálovým trhem s dozorem
nad pojišťovnictvím a penzijním připojištěním v Komisi pro finanční trh
Nerealizovala se
Druhá etapa – jeden regulátor
sloučení dozoru do ČNB v jednom kroku (Usnesení vlády z 25.5.2005)
![Page 8: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/8.jpg)
8
Argumenty pro umístění dohledu do ČNB(vyplývá z vládní důvodové zprávy)
Dominují bankovní subjekty (bank based systém)
Synergické efekty
odstranění překryvů a šedých zón
Propojení péče o finanční stabilitu s výkonem dozoru
Úspora nákladů
Nezávislost
![Page 9: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/9.jpg)
9
Integrace dozoru pod ČNB
Výhody: nezávislost na vládě:operační – nezávislý výkon dozoru, právo vydávat
regulatorní předpisy (sekundární legislativa) finanční – hospodaření s vlastním rozpočtempersonální – jmenování a odvolávání představitelů
upravené zákonemNegativa (Rizika)Koncentrace moci - některé státy mají oddělený
dohled a měnovou politikuPotencionální ohrožení kredibility ČNB možný konflikt zájmů – např. věřitel poslední instance,
apod.
![Page 10: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/10.jpg)
10
Začlenění integrovaných institucí do struktury ČNB k 1.4.2006
BANKOVNÍ RADA
Sekce bankovní regulace a dohledu
Sekce pro dohlednad
pojišťovnami
Sekce pro dohled nad kapitálovým
trhem
- 25 bank
(z toho 6 stav.spořitelen)- 11 poboček z EU- 20 činných
družstevních záložen
- 33 pojišťovny
-11 poboček z EU
- pojišťovací zprostředkovatelé
- Obchodníci s CP (53)- investiční společnosti
(29)- otevřené podílové
fondy (66)- penzijní fondy (24)- makléři (1778),
investiční zprostředkovatelé (7618)
![Page 11: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/11.jpg)
11
Začlenění integrovaných institucí do struktury ČNB k 1.1.2008 -
funkcionální uspořádáníBANKOVNÍ RADA
Sekce regulace a analýz
finančního trhu
Sekce licenčních a sankčních řízení
Sekce dohledu nad finančním
trhem
![Page 12: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/12.jpg)
12
Zhodnocení cílů integrace dozoru do ČNB
Sloučení dohledu nad finančním trhem pod ČNB zvládnout manažersky
splněnoFunkcionální uspořádání dohledu (skutečná integrace dozorových činností podle funkcí (licence, dohled, sankce. . )
Zřízení Výboru pro finanční trh jako poradního orgánusplněno
![Page 13: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/13.jpg)
13
Zhodnocení cílů integrace dozoru do ČNB
Zřízení nového úřadu pro ochranu spotřebiteleochrana spotřebitele je vykonávána v útvarech ČNB a byl zřízen finanční ombudsman pod MF
Odpovědnost za přípravu primární legislativy bude svěřena MF (naopak sekundární legislativa bude vydávána ČNB)
splněnoPo vyhodnocení zkušeností bude provedena detailní revize jednotlivých zákonů upravujících různá odvětví fin.trhu a budou odstraněny rozdíly
nesplněno
![Page 14: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/14.jpg)
14
Dohled ČNB nad finančním trhem z retrospektivy 10 let
Zhodnotit 10 let fungování dohledu je poměrně obtížné
Za posledních 10 let jsme si prošli etapou hluboké finanční krize;
Zhodnotit dohled ČNB nad finančním trhem můžeme posouzením stavu jednotlivých sektorů před integrací (2005) a k dnešku (2016)
![Page 15: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/15.jpg)
Vývoj bankovního sektoruVývoj celkových aktiv (mld. Kč)
2005 - 2016
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20160
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
29553151
37464044 4094 4188
4475 4633
5142 5309 54685844
![Page 16: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/16.jpg)
Bankovní sektorVývoj kapitálové přiměřenosti
2005 - 2015
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
11.86 11.41 11.5 11.57
14.1
15.51 15.2716.42
17.0818 18.4
![Page 17: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/17.jpg)
17
Vývoj bankovního sektoru
ERB banka se sice zavírá, ale jinak je bankovní sektor dobře kapitálově vybaven
Během krize řada evropských bank dostala do značných problémů, ale naše banky obstály
![Page 18: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/18.jpg)
Sektor družstevních záloženVývoj celkových aktiv (mld. Kč)
2005 - 2015
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150
5
10
15
20
25
30
35
40
45
4.26.9
8.9
12
17.719.9
28.3
39.3
31.6 31.2 32.3
![Page 19: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/19.jpg)
19
Sektor družstevních záloženSektor družstevních záložen provázely krachy, protože sektor vznikl živelně . . .
2011 zahájena výplata náhrad vkladů Vojenské družstevní záložny
2012 UNIBON, spořitelního a úvěrního družstva2013 Úvěrního družstva PDW, Praha2014 Metropolitního spořitelního družstva 2014 WPB Capital, spořitelního družstva
Celkově bylo od integrace dohledu klientům vyplaceno klientům z Fondu pojištění vkladů 16,5 mld. Kč
![Page 20: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/20.jpg)
Vývoj na kapitálovém trhuOblast penzijních fondů (mld. Kč)
2005 - 2015
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150
50
100
150
200
250
300
350
400
123.4145.9
167.2191.7
215.4232.4
247.5
273.2297.4
335.9
373.1
![Page 21: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/21.jpg)
Vývoj na kapitálovém trhuOblast kolektivního investování (mld. Kč)
2005 - 2015
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150
50
100
150
200
250
142.7156.2
174.2
122.9 119 123.7110.2
118.7
139.7
178
224.1
![Page 22: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/22.jpg)
Vývoj na kapitálovém trhu
Ani sektor poskytovatelů služeb se nevyhnul selháním
2011 odejmuta licence obchodníkovi s cennými papíry Capital Partners
2012 odejmuta licence zprostředkovatelům Stone de Witt a Best buy Investment
2012 pro neschopnost dostát závazkům odejmuta Key Investments
2015 odejmuta licence obchodníkovi Proventus Finance, a.s.
Dopady do garančního systému nebyly zatím vyčísleny
![Page 23: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/23.jpg)
Vývoj sektoru pojišťovenVývoj předepsaného pojistného (mld. Kč)
2005 - 2015
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150
20
40
60
80
100
120
140
160
180
117.1122.1
132.9139.8 144.1
156 155.1 153.6 156.5 158153.4
![Page 24: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/24.jpg)
24
Shrnutí Předpokladem pro integraci dohledu je přejímat a slučovat finanční sektory, které jsou zdravé a stabilní
Sektor družstevních záložen a obchodníků s cennými papíry nebyl při integraci dohledu v dobrém stavu (podkapitalizované, nízká úroveň legislativy), ale a mohly být pro ČNB zdrojem reputačního rizika
Náklady na Fond pojištění vkladů, resp. garanční systém, dosáhnou min. 20 mld. Kč. Nemohl být dohled ČNB rychlejší a efektivnější? Nezakročil dohled příliš pozdě?
A jestli soustředění se v krizi jen na velké systémově významné finanční instituce bylo správné, zda nebylo vhodné se soustředit i na menší subjekty
![Page 25: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/25.jpg)
25
Shrnutí Sjednocení dohledu nebyl jen úkol pro ČNB, ale také pro MF
Primární legislativa byla přesunuta na MF, ale systém nenaplnil původní zadání. Nedošlo ke sjednocení legislativy (např. licenční podmínky, procesní lhůty, apod.)
Dokončit sjednocení v regulaci Užší varianta (sjednocení nástrojů a postupů – úspora
nákladů Širší varianta (cross sektorová pravidla, sjednocení pravidel
pro podnikání)
Očekává se další přibližování (sjednocování) pravidel ze strany EU (např. garanční schémata, apod.)
![Page 26: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/26.jpg)
26
Shrnutí
Krize zvýšila regulatorní apetit EU – doporučuji nepřejímat „bezhlavě“ nová pravidla a regulatoriku (problémy působí požadavky na kapitálové polštáře u BASEL III)
Integrace byl progresivní počin; ČNB svůj integrační úkol zvládla, pozitivně hodnotím funkční uspořádání dohledu v ČNB
![Page 27: Milan Simacek: 10 let sjednoceni dohledu nad financnim trhem do CNB](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070603/58719c2d1a28ab044e8b5e33/html5/thumbnails/27.jpg)
27
Děkuji za pozornost.