MIDWAY HOLDING - mb.cision.commb.cision.com/Main/1503/9747113/360659.pdf · inom Teknik och Handel...

MIDWAY HOLDING

Årsredovisning 2014

INNEHÅLL

ÅRSREDOVISNING22 Förvaltningsberättelse 24 Koncernens rapport över totalresultatet25 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 26 Koncernens balansräkning28 Koncernenskassaflödesanalys29 Moderbolagets resultaträkning 29 Moderbolagets eget kapital30 Moderbolagets balansräkning31 Moderbolagetskassaflödesanalys32 Redovisningsprinciper och riskredovisning39 Noter53 Revisionsberättelse54 Bolagsstyrningsrapport55 Styrelse56 Koncernstab, Revisorer57 Revisorsyttrandeombolagsstyrningsrapporten,Årsstämma58 Adresser

3 Året i korthet4 VD har ordet 7 Verksamheten8 Teknikföretag14 Handelsföretag16 Midway-aktien20 Tioårisammandrag

Midway skall, i en decentraliserad organisation, bedriva verksamhet inom Teknik och Handel i syfte att skapa en långsiktigt hög värdetillväxt och utdelning till sina aktieägare.

Året i korthet

ÅRSREDOVISNING

NETTOOMSÄTTNING, MKR RÖRELSERESULTAT, MKR

2014 2013 2012 2014 2013 2012

Teknikföretag 1 476 1 456 1 417 30 19 11

Handelsföretag 889 921 895 15 1 4

Centralt, inkl intressebolag – – – -17 -19 -17

Summa rörelsen för omsturktureringsnetto 2 365 2 377 2 312 28 1 -2

Omstruktureringsnetto -67 -12 –

Summa rörelsen efter omstruktureringsnetto -39 -11 -2

Finansnetto -8 -7 -10

Resultat före skatt -47 -18 -12

Årets skattekostnad -5 3 -2

Årets resultat -52 -15 -14

Nettoomsättning per marknad 2014 Nettoomsättning per segment 2014

Övriga 16 %

Sverige 58 %Teknik 62 %

Övriga Norden 26 %Handel 38 %

1 361 Mkr1 476 Mkr

626 Mkr889 Mkr

378 Mkr

Nettoomsättningsutveckling 2004–2014 Resultat före skatt 2004–2014

2 500 300

2 000 225

1 500 150

500 0

1404 0405 0506 0607 0708 0809 0910 1011 1112 1213 14 13

1 000 75

0 -75

2014 har präglats av • Fortsatt koncentration• Omfattande omstrukturering• Kapitalförstärkning

Midway skall, i en decentraliserad organisation, bedriva verksamhet inom Teknik och Handel i syfte att skapa en långsiktigt hög värdetillväxt och utdelning till sina aktieägare. Målsättningen är att koncernen skall ha en avkastning på eget kapital före skatt på 15 %.

KoncentrationUnder våren 2013 påbörjades arbetet med att omvandla koncernen från ett konglomerat med bred inriktning och många ingående bolag till ett smalare med färre men större företag. Målsättningen är, förutom att minska koncernens nettolåneskuld och förstärka den finansiella ställningen, att i framtiden bedriva en mer koncentrerad och fokuserad verksamhet. Flera rörelser, som inte bedöms kunna utgöra en bas kring vilken Midway kan bygga ett expansivt affärs-område, kommer att säljas på ett ekonomiskt försvarbart sätt. Eftersom ekonomiskt utfall prioriteras före tid är koncen-trationsprocessen utdragen. För att inte vara begränsad i möjligheterna att långsiktigt utveckla dotterbolagen under omställningsfasen genomfördes i maj 2014 en företrädes-emisson av konvertibler på 98 Mkr. Konvertiblerna har konverteringskurs 20 kr och löper med sex procents ränta. Lånet förfaller den 30 juni 2019.

I december 2014 såldes Sävsjö Trähus till Eksjöhus Industrier. Tillträdet skedde i januari varför reavinsten, 5 Mkr, redovisas i Q1 2015.

Avveckling av förlustverksamheterSigarths satsning i Turkiet inleddes 2007. Alltsedan star-ten har efterfrågan i Europa varit svag. Detta tillsammans med en ökad politisk oro i Turkiet ledde under hösten 2014 till en omvärdering av möjligheterna att, inom över-skådlig tid, nå lönsamhet. Under Q3 fattades därför beslut

om att lägga ner verksamheten. Avvecklingen beräknas vara helt avslutad under Q2 2015. Någon kostnad utöver den omstruktureringskostnad på -22 Mkr och de -6 Mkr som Sigarths turkiska verksamhet belastat 2014 års rörelsere-sultat bedöms inte tillkomma.

NormannOlsens satsning på Liftway som Manitou-återförsäljare i Sverige nådde inte samma fina lönsamhet som i Norge. Efter att Manitou sagt upp avtalet med Liftway fattades under Q4 beslut om att avveckla Liftway. Arbetet avslutades under 2014 och några kostnader utöver de -7 Mkr som belastat 2014 års omstruktureringsnetto och de -4 Mkr som Liftway belastat Normann Olsens ordinarie rörelse-resultat tillkommer inte.

Hakis verksamhet i Frankrike, som har varit helt inriktad på byggsektorn, har i huvudsak utgjorts av uthyrning av stämp (stöd vid gjutning av betongvalv). Hakis nya mark-nadsstrategi är, förutom att den baseras på ställningssys-tem, i allt högre grad inriktad på marknader utanför bygg-sektorn, såsom offshore och industriunderhåll. Detta i kombination med bedömningen att den svaga franska byggmarknaden inte kommer att stärkas i närtid ledde till beslutet att avveckla stämpverksamheten.

Omstruktureringen av den franska verksamheten be-räknas kosta 15 Mkr, vilket har belastat 2014 års omstruk-tureringsnetto. Utöver detta har den franska verksamheten belastat Hakis ordinarie rörelseresultat med -10 Mkr.

Övrig omstruktureringVärdet på tillgångar relaterade till övriga pågående för-ändringar i koncernen har skrivits ned med -15 Mkr. Goodwill har skrivits ned med -10 Mkr och en omvärdering av en tidigare reserverad tilläggsköpeskilling avseende Landqvist Mekaniska har belastat omstruktureringsnettot

4 VD har ordet

med -3 Mkr. I omstruktureringsnettot, som uppgick till -67 Mkr, ingår också den reavinst på 5 Mkr som uppstod vid Gustaf E Bils försäljning av verksamheten i Borås.

Justerat resultat 2014, Mkr OmstruktureringarSigarth i Turkiet -22Normann Olsen i Sverige -7Haki i Frankrike -15Nedskrivning av goodwill -10Kostnadsförd köpeskilling -3Övriga nedskrivningar -15Reavinst i Gustaf E Bil Borås 5

Summaomstruktureringsnetto -67

ResultatinedlagdaverksamheterSigarth Turkiet - 6Normann Olsen i Sverige - 4Haki i Frankrike -10Summaresultatinedlagdaverksamheter -20

SåldaverksamheterRörelseresultat i Sävsjö Trähus 8Summasåldaverksamheter 8Summajusteratresultat2014 -79

Midways rörelseresultat för 2014 uppgick till -39 Mkr. De ovan beskrivna resultatposterna kan isoleras till 2014 och förväntas således inte påverka framtida resultat. Justerat för dessa poster uppgick rörelseresultatet till 40 Mkr och resultatet före skatt till 32 Mkr. För 2013 uppgick det, på motsvarande sätt, justerade resultatet till 0 Mkr. Avkastningsmålet 15 % på eget kapital före skatt motsvarar 70 Mkr i resultat före skatt.

Stora förändringar under 2014Året präglades av förändringar. Konvertibelemissionen förstärkte kassan med 98 Mkr. Kostnader togs för avveckling av verksamheter där vi inte sett någon möjlighet att nå till-fredsställande lönsamhet. Gustaf E Bils Boråsavdelning och Sävsjö Trähus såldes - båda med reavinst.

Rejäla förbättringar i vissa bolag• De senaste årens satsningar på Haki, såväl på marknad som

på produktutveckling och produktion, har börjat bära frukt.• Gustaf E Bil redovisar återigen, som en effekt av den ge-

nomförda omstruktureringen, vinst.• Ett tydligt och långsiktigt säljfokus har resulterat i att Eribel

växte och dubblerade sin produktionstakt under 2014.• Alab har, genom effektivare processer, lyft sin rörelsemarginal

samtidigt som man stärkt sin ställning på marknaden.

Vi är ännu inte där vi ska vara – ett Midway som bedriver en mer koncentrerad och fokuserad verksamhet med en avkastning på eget kapital före skatt på 15 % – men under 2014 har vi tagit oss en bit på vägen.

VD har ordet 5

Justerat för omstruktureringsnetto och resultatet i nedlagda verksam-heter uppgick 2014 års resultat före skatt till 32 Mkr.

Midway är ett konglomerat bestående av 15 helägda och ett majoritetsägt bolag, som är indelade i två segment – Teknikföretag och Handelsföretag. Segmentet Teknik består av tillverkande företag och Segmentet Handel består av företag med handel som sin primära verksamhet.

På kommande sidor avser siffor markerade med * rörelseresultat exklusive omstruktureringsnetto och siffror markerade med ** rörelseresultat inklusive rörelserelaterade finansintäkter.

Bolagen inom Midway-koncernen

TEKNIKFÖRETAG HANDELSFÖRETAG

Alab Cbiz

FAS Converting Gustaf E Bil

Lundgren Machinery Normann Olsen

Haki Sporrong

Onrox

Eribel

Landqvist Mekaniska

Stans & Press

Midtrailer

Byggnads AB Lennart Eriksson

Sigarth

Sävsjö Trähus

FAS Converting utvecklar, producerar och marknadsför utrustning för kon-vertering av plastmaterial till produkter på rulle. Till största delen handlar det om sopsäckar i olika utföranden av återvunnen plast samt industrifilm. Marknadsnischen är smal med relativt stora kunder, vilket i sin tur leder till få men relativt sett stora affärer av projektkaraktär. Västeuropa och USA är de två viktigaste marknaderna och svarar för mer än 75% av FAS Conver-tings omsättning. Dock har Östeuropa och Mellersta Östern de senaste två åren vuxit kraftigt. Marknaderna bearbetas med egna insatser och med agenter.

Marknaden har succesivt stärkts för FAS de senaste åren. Försäljning på historiskt starka marknader har kompletterats med bearbetning av nya geografiska markander.

Fas Convertingwww.fasconverting.se

2012 2013 2014

Omsättning 42 50 62

Rörelseresultat -8 -3 1

Alab är ett av Sveriges ledande företag för måttbeställda, glasbärande profilkonstruktioner i aluminium och stål för byggbranschen. Bolaget konstruerar, tillverkar och marknadsför kundorderspecifika glasbärande fasadelement, dörrar, fönster, tak och inglasningar i sin fabrik i Trehörningsjö utanför Örnsköldsvik. Marknaden bearbetas av en rikstäckande säljorga-nisation. Bolaget startade 1967 och har ett 50-tal anställda.

Bolaget marknadsför och tillverkar även ett inglasningssystem, Season, för balkonger och altaner. Produkten är främst framtagen för privat-marknaden.

Bolaget har under 2014 arbetat intensivt med att höja lönsamhetsnivån, genom förfinat offertarbete, högre effektivitet i produktionen och tydligare ekonomisk styrning. Åtgärderna har gett resultat. Rörelsemarginalen har ökat med ca 10 procentenheter under året.

Alabwww.alab.com

8

2012 2013 2014


Rörelseresultat 4 1 2

Teknikföretag

Teknikföretag 9

Haki utvecklar och tillverkar säkra och ergonomiska ställnings- och vä-derskyddssystem. Användningsområdet för Hakis produkter är brett. Ut-anför den traditionella användningen inom byggsektorn så används det t. ex. vid reparation och underhåll av broar, vid underhåll inom processindustrin, inom varvsindustrin och inom offshoreindustrin. En fördel inom dessa användningsområden är Haki-systemets lämplighet vid hängande montage, att det är ett säkert ställningssystem och att det är snabbt och effektivt att montera.

Haki har funnits på marknaden i över 50 år och bedriver idag aktiv för-säljning med utgångspunkt från Skandinavien, Storbritannien, Frankrike och Australien. Produktion sker i Sibbhult, Sverige, där också huvud-kontoret ligger, i Ungern och i Polen.

Haki har historiskt fokuserat på byggsektorn, men har sedan några år till-baka utökat sin markandsbearbetning mot off-shore och industriunderhåll.

Haki www.haki.se

2012 2013 2014


Rörelseresultat 2 6 21*

Lundgren Machinery bildades 1912 i Malmö. Då bestod tillverkningen av komponenter och maskiner. 1982 gick flytten till Hjärup där bolaget fort-farande finns kvar.

Maskiner med fokus på mekanik, pneumatik, automation och elektronik är Lundgrens kärna

Bolaget tillverkar egna produkter för resning och förslutning av lådor och tråg samt maskiner för kapsylering av flaskor och dunkar. Maski-nerna marknadsförs under varumärket IBS. Kunder finns oftast inom branscherna livsmedel, läkemedel, petrokemi och distributionscentraler. Vidare är Lundgren Machinery uppdragstillverkare med ansvar för hela processen från beredning till leverans samt i vissa fall även för installa-tion hos kund.

Hösten 2013 tappade bolaget sin största kund TetraPak, som då stod för ca 90% av omsättningen. Under första halvåret 2014 fasades kunden ut och ett nytt Lundgrens har formats under hösten. För jämförbar verk-samhet har bolaget stärkts både avseende omsättning och lönsamhet. Flertalet nya kundrelationer har etablerats och bolaget har en bra gro-grund inför 2015.

LundgrenMachinerywww.lundgrenmachinery.se

2012 2013 2014



Onrox och Eribel är kontraktstillverkare inom elektronik. På uppdrag av både små och stora teknikföretag tar bolagen ett helhetsansvar med allt från konstruktion, inköp, produktion, montering till slutleverans och service.

Med effektiva och moderna produktionsanläggningar klarar Onrox snabba omställningar, allt ifrån korta prototypserier till större serievolymer, vilket Eribel kompletterar med ett fokus på långa serier. Styrkan hos bolagen är att vara kundens helhetsleverantör och tillverkningsresurs från idé till serieleverans.

Inom flertalet områden, t. ex. försäljning och inköp, samarbetar bolagen.

Eribel har under 2014 växt kraftigt med ökad orderingång på traditionell tillverkning, men framförallt från det breddade erbjudandet med montering och logistiklösningar. Onrox har däremot under 2014 upplevt en något pressad marknad och har haft fokus på effektivisering av produktion. Framgent ligger fokus på försäljning för Onrox och under det kommande året kommer samarbetet mellan bolagen att intensifieras.

Onrox och Eribelwww.onrox.sewww.eribel.com

10 Teknikföretag

2012 2013 2014


Rörelseresultat 1 2 -1

ONROX

2012 2013 2014



ERIBEL

Teknikföretag 11

2012 2013 2014


Rörelseresultat 0 1 -3

STANS & PRESS

LANDQVIST MEKANISKA

Landqvist Mekaniska och Stans & Press är två mekaniska verkstäder inriktade på legotillverkning. De arbetar till största del med internatio-nella industrikunder, men även med mindre regionala aktörer.

Båda arbetar med kvalificerade komponenter i små och medelstora serier och har kompletterande maskinparker och därmed också kund-portföljer. De fokuserar på hög kvalitet och god leveranssäkerhet och har en modern och effektiv maskinpark.

Verksamheten i Landqvist Mekaniska bedrivs i Fåglum och Stans & Press har tre produktionsenheter i Vilshult, Blomstermåla respektive Ronneby.

Landqvists Mekaniska har under året presterat mycket starkt och visar fortsatt en god rörelsemarginal. Under 2014 har Stans & Press vidtagit omfattande åtgärder för att förbättra lönsamheten och under kvartal 4 har vi sett resultat av detta. Bolaget har fokuserat på effektivitetsför-bättringar, den förlustbringande verksamheten i Olofström har av-vecklats och nya kundrelationer har etablerats.

Landqvist Mekaniskaoch Stans & Presswww.landqvistmekaniska.sewww.stanspress.se

2012 2013 2014



Midtrailer utvecklar, tillverkar, marknadsför och finansierar släpvagnar och har lång erfarenhet av specialbyggnationer. Företaget arbetar med fyra varumärken; Sävsjösläpet, Reko Trailer, Niwe Trailer och Erde och erbjuder även ett komplett sortiment av tillbehör och reservdelar.

Företaget är Sveriges näst största aktör inom släpvagnsbranschen både avseende försäljning och uthyrning. Vagnar för uthyrning säljs direkt till kund och ett nätverk av återförsäljare står för den direkta försäljningen till slutanvändare. Helhetslösningar erbjuds och ofta används vagnarna i en affär där kunden behöver hjälp med att hantera både finansiering, administration, service och reservdelar.

För att förbättra lönsamheten har viss tillverkning flyttats till Östeuropa under 2014. Full effekt väntas lönsamhetsåtgärderna få under 2015.

Midtrailerwww.midtrailer.se

12 Teknikföretag

Byggnads AB Lennart Eriksson är ett bygg- och fastighetsföretag. Byggrö-relsen verkar lokalt i Ådalen, mestadels i Kramfors men även i Härnösand och Sollefteå. Fastigheterna är centralt belägna i Kramfors och består av bostäder och kontors- och butikslokaler.

Byggnads AB Lennart Eriksson har varit verksamma sedan slutet av 1950-talet och har således en lång erfarenhet av byggentreprenad, bygg-service och fastighetsförvaltning.

Midways ägarandel uppgår till 67,7 %.

Tappet i omsättning och rörelseresultat för 2014 jämfört med 2013 är hän-förbart till byggrörelsen.

ByggnadsABLennart Erikssonwww.lebygg.com

2012 2013 2014


Rörelseresultat 0** 4** 1**

2012 2013 2014



Teknikföretag 13

Sigarth utvecklar, tillverkar och säljer kundanpassade produkter till främst radiatorbranschen. Produktprogrammet består av patenterade upphängningsanordningar för radiatorer – Monclac. Vidare tillverkas sido-plåtar och galler till radiatorer samt ventilationsdon och vissa produkter på lego. Bolaget startades 1955 med en något annan inriktning, men redan i början av 60-talet startades produktion av radiatordelar.

Sigarth säljer sina produkter på, i huvudsak, den tyska, polska, belgiska och nordiska marknaden. Endast 15 % av omsättningen avser Sverige. Huvudkontoret ligger i Hillerstorp där även produktion bedrivs. Bolaget har även produktionsenheter i Polen samt ett försäljningsbolag i Tyskland.

Den turkiska verksamheten, har sedan starten 2007 dragits med stora förluster orsakat av svårigheten att bearbeta en helt ny geografisk marknad under lågkonjunktur. Hösten 2014 togs beslutet att avveckla den turkiska verksamheten. Kostnaderna för detta är tagna 2014.

Den övriga verksamheten har vidtagit åtgärder för att öka effektiviteten och under 2015 förväntas effekterna av detta slå fullt ut.

Sigarthwww.sigarth.se

Den 7 januari 2015 överläts bolaget till Eksjöhus Industrier AB.

SävsjöTrähus www.savsjotrahus.se

2012 2013 2014


Rörelseresultat -2 -3 8

2012 2013 2014


Rörelseresultat -9 -8 -5*

Cbiz är ett import- och grossistföretag, med fokus på radiostyrda pro-dukter, där bolaget är den ledande grossisten i Norden. Bolaget repre-senterar världsledande varumärken som Silverlit, Scalextric, Wowwee och New Bright. Utöver det arbetar man med de egna varumärkena TopRaiders, TechToys och Gametech. Produktportföljen kompletteras numera också av andra leksakskategorier. Bolagets produkter återfinns i huvudsak i leksaksbutiker, stormarknader och hos el- och teknikkedjor.

Under 2014 anställdes en ny VD och en ny ekonomichef, med tydligt fokus på kostnadskontroll, marknad och fortsatt utveckling av produktportföljen.

Cbizwww.cbiz.se

2012 2013 2014



Gustaf E Bil är ett anrikt bilföretag som grundades 1947 av Gustaf Elam Johansson.

Gustaf E har ett brett bilsortiment och säljer cirka 2500 nya och begag-nade bilar per år. I tillägg erbjuder bolaget biluthyrning, auktoriserat verkstadsarbete samt säljer reservdelar och biltillbehör. Gustaf E be-driver verksamhet vid fyra fullserviceanläggningar i Skaraborgsregionen. Bolaget representerar idag Kia, Peugeot, Opel, Subaru och Mitsubishi.

Under 2013 och 2014 har man genomgått ett resultatgivande förbätt-ringsprojekt och rörelseresultatet har ökat markant för jämförbara en-heter. I tillägg har verksamheten i Lidköping stärkts med ytterligare ett bilmärke, Kia, vilket är ett snabbt växande bilmärke på den svenska marknaden som, vid utgången av 2014, hade en marknadsandel på 5,5%. Detta stärker verksamheten både kortsiktigt genom ökad nybils-försäljning, men även långsiktigt genom ökade servicevolymer. Under kvartal 1 2015 kommer Kia även att introduceras på vår anläggning i Mariestad. Under 2014 avyttrades bolagets enhet i Borås.

Gustaf E Bil www.gustafebil.se

2012 2013 2014


Rörelseresultat -17 -16* 5*

14 Handelsföretag

Handelsföretag 15

Normann Olsen är ett teknikinriktat handelsföretag med verksamhet i tre dotterbolag, aktiva på den norska marknaden. Bolaget har cirka 50 anställda.

Produktportföljen i Normann Olsen Maskin innehåller ett heltäckande sortiment av truckar, liftar, teleskoplastare, grävmaskiner, asfaltläg-gare och andra maskiner som används inom bygg- och anläggnings-branschen. Normann Olsen Maskin har heltäckande närvaro på den norska marknaden med fyra egna försäljnings- och serviceanlägg-ningar och kompletterande kontraktsåterförsäljare med serviceavtal.

Riktinstrument och utrustning för lantmätning säljs genom Norgeodesi på den norska marknaden. Normann Olsen Tilhenger säljer släpvagnar och är Midtrailers representant i Norge.

De tre norska bolagen har under 2014 presterat i linje med 2013, dock något påverkade av den försvagade norska kronan. Under 2014 har Liftway AB, koncernens svenska verksamhet, avvecklats på grund av svag marknad och därmed också svag lönsamhet.

NormannOlsenwww.nom.no

2012 2013 2014



Sporrong är ett av Sveriges äldsta företag, grundat 1666. Bolaget fokuserar på att skapa kundanapassade produkter som stärker identiteten, uppmärk-sammar händelser eller premierar individer eller laget.

Sporrong tillverkar och säljer, inom segmentet Sport, allt från Baddaren till Idrottsgalans pris och har ett brett sortiment av plaketter, pokaler, märken och medaljer. Sporrong tillverkar även uniformsaccessoarer för exempelvis polis, försvar, tull, kustbevakning och flygbolag. Sporrongs sigill och medaljer återfinns också hos företagskunder för premiering av individer eller för att höja kvalitetskänslan på företagets produkter.

Produkterna tillverkas huvudsakligen i metall. Tillverkningen sker i egna fabriker i Finland och Estland. Sporrong har egna säljkontor i Sverige, Fin-land, Norge och Estland.

Under 2014 har bolaget upplevt en vikande marknad i Norge, vilket speglas i lägre omsättning och rörelseresultat. Detta är till stor del ett resultat av framflyttade statliga upphandlingar. Övriga marknader har under året presterat i linje med 2013.

Sporrongwww.sporrong.se

2012 2013 2014



16 Midway-aktien

Midway-aktienMidway-aktien handlas på NASDAQ OMX Stockholm AB (”Stockholmsbörsen”) Small Cap.Under 2014 omsattes totalt 2,1 (2,5) miljoner B-aktier i Midway. Värdet på de omsatta aktierna upp-gick till 35,2 Mkr (44,1 Mkr). Den genomsnittliga omsättningen av B-aktier uppgick till 8 614 (10 031) aktier per börsdag, vilket motsvarar 0,1 Mkr (0,2 Mkr).

Avslut skedde 237 (247) av 249 (250) börsdagar. Under 2014 sjönk B-aktien med 13,9 % medan SIX Generalindex steg med med 12,0 %.

Midways börsvärde per 2014-12-31 uppgick till 371 Mkr (421 Mkr).

0

100

200

300

400

500

600

Omsatt antal aktier i 1000-tal per månad

JANDECNOVOKTSEPAUGJULJUNMAJAPRMARFEBJAN13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

SIX GeneralindexMidway Holding B

Källa:

Kurs Antal aktier, 1000-tal

UTVECKLINGENAVMIDWAYSB-AKTIEUNDER2014

Midway-aktien 17

Antal aktier % av kapital Antal röster % av rösterna

Tibia Konsult AB 10 279 341 41,9 50 591 241 50,4

Jan Bengtsson genom bolag 2 781 592 11,4 24 974 692 24,9

Försäkringsbolaget Avanza Pension 786 016 3,2 786 016 0,8

Villefranche S.R.L 519 515 2,1 2 409 515 2,4

Peter Svensson 428 738 1,8 3 516 638 3,5

Västsvenska Systembyggen AB 372 324 1,5 395 724 0,4

Inger Bergstrand 350 000 1,4 2 150 000 2,1

Fjärde Ap-fonden 307 045 1,3 307 045 0,3

Handelsbanken Capital Markets 270 040 1,1 270 040 0,3

Olof Anderssons Förvaltnings AB 237 601 1,0 237 601 0,2

Fam Leif Göransson 226 755 0,9 321 381 0,3

Old Mutual Inter Isle of Man Ltd 196 300 0,8 196 300 0,2

Karl-Erik Palmung 146 511 0,6 146 511 0,1

Six Sis AG 144 000 0,6 1 314 000 1,3

Övriga 7 462 614 30,4 12 838 755 12,8

Summa 24 508 392 100,0 100 455 459 100,0

AKTIEÄGARSTRUKTURENPER2014-12-31Det institutionella ägandet uppgår till 7,8 % av kapitalet och 1,9 % av rösterna.

UTDELNINGSUTVECKLING

Kr 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005

Resultat per aktie enl IAS 19R -2,12 -0,69 -0,55 – – – – – – –

Resultat per aktie enl IAS 19 – – – -0,60 1,42 -0,20 0,68 5,84 11,11 3,73

Resultat per aktie efter full utspädning 1) -2,12 – – – – – – – – –

Nettokassaflöde per aktie 0,29 -1,13 -0,50 -1,88 2,16 0,74 -1,18 5,97 12,39 6,12

Kontantutdelning 0,00 0,00 0,00 0,50 1,50 1,00 2,00 5,00 5,00 2,50

Sakutdelning till bokvärde 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Summa lämnad utdelning 0,00 0,00 0,00 0,50 1,50 1,00 2,00 5,00 5,00 2,50

Skillnad mellan marknads-värde och bokvärde på sakut-delning respektive försäljning 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Summa av aktieägaren erhållen utdelning 0,00 0,00 0,00 0,50 1,50 1,00 2,00 5,00 5,00 2,50

Lämnad utdelning i % av resultat per aktie – – – – 106 – 294 84 45 67

Lämnad utdelning i % av nettokassaflöde per aktie – – – – 69 135 – 85 40 41

Eget kapital per aktie 18 20 22 23 26 26 27 32 31 23

Eget kapital per aktie efter full utspädning1) 18 – – – – – – – – –

1) Utspädningseffekter beaktas endast i de fall de medför att resultatet per aktie försämras.

18 Midway-aktien

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING

Midways aktiekapital uppgick per 2014-12-31 till 245 083 920 kronor fördelat på 24 508 392 aktier varav 8 438 563 A-aktier och 16 069 829 B-aktier, envar med ett kvotvärde om 10 kronor. Aktie av serie A berättigar till 10 röster och av serie B till 1 röst.

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING SEDAN INTRODUKTIONEN PÅ STOCKHOLMSBÖRSEN 1989

Transaktion Ökning av aktiekapitalet (Mkr) Aktiekapital (Mkr) Antal aktier

1989 – – 54,0 540 000

1991 Konvertering 34,6 88,6 886 393

1992 Fondemission 1:1 88,6 177,2 1 772 786

1992 Split 2:1 – 177,2 3 545 572

1992 Konvertering 14,7 191,9 3 838 217

1993 Konvertering 26,0 217,9 4 357 886

1993 Split 5:1 – 217,9 21 789 428

1994 Nyemission 7,3 225,2 22 520 272

1994 Konvertering 7,0 232,2 23 220 424

1995 Konvertering 0,9 233,1 23 314 137

1996 Konvertering 9,4 242,5 24 252 236

1997 Konvertering 2,0 244,5 24 449 122

1998 Konvertering – 244,5 24 450 550

1999 Konvertering 0,6 245,1 24 507 792

2000–2013 – – 245,1 24 507 792

2014 Konvertering 0,0 245,1 24 508 392

Totalt 191,1 245,1 24 508 392

AKTIEFÖRDELNING

Antal aktier Antal röster

A-aktier 8 438 563 84 385 630

B-aktier 16 069 829 16 069 829

Summa 24 508 392 100 455 459

Förutsatt full konvertering av utestående konvertibellån med löptid 1 juli 2014 - 31 maj 2019 kommer aktiekapitalet att öka med 49 015 570 kronor till 294 093 490 kronor, och antalet aktier att öka till totalt 29 409 349, varav 10 126 275 A-aktier och 19 283 074 B-aktier.

Midway-aktien 19

AKTIEDATA

2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005

Resultat per aktie enl IAS 19R (kr) -2,12 -0,69 -0,55 – – – – – – -

Resultat per aktie enl IAS 19 (kr) – – – -0,60 1,42 -0,20 0,68 5,84 11,11 3,73

Resultat per aktie efter full

utspädning 2) (kr) -2,12 – – – – – – – – –

Bruttokassaflöde per aktie (kr) 2,40 1,58 1,88 1,00 4,22 1,84 1,45 7,63 14,17 7,00

Nettokassaflöde per aktie (kr) 0,29 -1,13 -0,50 -1,43 2,16 0,74 -1,18 5,97 12,39 6,12

Eget kapital per aktie (kr) 18 20 22 23 25 26 27 32 31 23

Eget kapital per aktie efter full utspädning 2) (kr) 18 – – – – – – – – –

Börskurs B-aktie/Eget kapital (%) 82 86 74 77 168 138 87 198 210 164

Börskurs B-aktie/ Bruttokassaflöde (ggr) 6,3 10,9 8,7 17,8 10,1 19,2 16,4 8,3 4,6 5,4

Börskurs B-aktie 30/12 (kr) 15,10 17,20 16,30 17,80 42,50 35,40 23,80 63,50 65,00 37,50

P/E-tal (ggr) – – – – 30 – 35 11 6 10

Utdelning (kr) 0,00 0,00 0,00 0,50 1,50 1,00 2,00 5,00 5,00 2,50

Direktavkastning (%) 0,0 0,0 0,0 2,8 3,5 2,8 8,4 7,9 7,7 6,7


VINST PER AKTIE

Årets resultat i relation till genomsnittligt antal aktier.

P/E-TAL

Börskurs på B-aktien vid årets slut i relation till vinst per aktie.

DIREKTAVKASTNING

Aktieutdelning i procent av börskurs på B-aktien vid årets slut.

BRUTTOKASSAFLÖDE PER AKTIE

Resultat efter betald skatt med tillägg för avskrivningar och ej kassaflödespåverkande poster i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

NETTOKASSAFLÖDE PER AKTIE

Bruttokassaflöde med avdrag för nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

DEFINITIONER

AKTIEÄGARSTRUKTURENAntalet registrerade aktieägare uppgick per 2014-12-31 till 4 129 st (4 682).

Antal aktier

Antal registrerade aktieägare

% av alla ägare

Äger tillsammans antal aktier

% av alla aktier

Medeltal per aktieägare

1–1 000 3 084 75 1 147 693 5 372

1 101–10 000 924 22 2 879 849 12 3 117

10 001–20 000 56 1 832 750 3 14 871

20 001– 65 2 19 648 100 80 302 278

Summa 4 129 100 24 508 392 100 5 936

20 Tioårisammandrag

Tio år i sammandragNYCKELTAL

2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004

Nettoomsättning (Mkr) 2 365 2 377 2 312 2 244 2 032 1 689 2 356 2 450 2 358 2 071 2 082

varav utlandet (%) 42 37 37 33 36 43 39 37 39 39 37

Resultat före skatt (Mkr) -47 -18 -10 -21 57 1 27 191 324 127 80

Inkomstskatt (Mkr) -5 3 -3 8 -21 -6 -10 -48 -51 -35 -20

Årets resultat (Mkr) -52 -15 -13 -13 36 -5 17 143 273 92 60

Innehav utan bestämmande inflytandes andel (Mkr) 0 1 1 2 -2 0 0 0 0 0 0

Eget kapital , inkl innehav utan bestämmande inflytande (Mkr) 464 504 524 573 629 627 671 789 760 562 509

Räntebärande skulder (Mkr) 508 473 401 354 264 180 185 155 203 255 268

Räntebärande nettolåneskuld (Mkr) 462 420 353 271 171 86 92 -69 -66 150 171

Soliditet (%) 33 35 38 42 48 54 55 56 56 45 44

Soliditet, inkl konvertibellån (%) 39 – – – – – – – – – –

Skuldsättningsgrad (ggr) 0,9 0,9 0,8 0,6 0,4 0,3 0,3 0,2 0,3 0,5 0,5

Räntetäckningsgrad (ggr) neg 0,2 0,4 neg 5,5 1,1 3,0 17,6 29,6 10,0 6,0

Avkastning på eget kapital (%) neg neg neg neg 6 neg 2 18 41 17 12

Avkastning på sysselsatt kapital (%) neg 1 1 neg 7 1 4 19 34 16 10

Bruttokassaflöde (Mkr) 59 39 46 25 104 45 36 187 348 172 150

Nettoinvesteringar (Mkr) 80 67 58 60 51 27 65 41 44 22 13

Nettokassaflöde (Mkr) 7 -28 -12 -35 53 18 -29 146 304 150 137

Antalet anställda 1 025 1 090 1 080 1 036 935 937 1 081 1 047 955 871 870

varav utlandet 302 290 288 294 262 281 301 274 200 187 196

SOLIDITET

Eget kapital inklusive minoritetsintressen i relation till balansomslutningen.

RÄNTEBÄRANDE NETTOLÅNESKULD

Räntebärande skulder med avdrag för räntebärande fordringar, kortfristiga placeringar och likvida medel.

RÄNTETÄCKNINGSGRAD

Resultat före skatt plus räntekostnader i relation till finansiella kostnader.

SKULDSÄTTNINGSGRAD

Räntebärande skulder i relation till eget kapital.

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

Årets resultat i relation till genomsnittligt eget kapital.

SYSSELSATT KAPITAL

Balansomslutning minskad med kortfristiga ej räntebärande skulder.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Resultat före skatt plus räntekostnader i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital.

BRUTTOKASSAFLÖDE

Resultat efter betald skatt med tillägg för avskrivningar och ej kassaflödespåverkande poster.

NETTOKASSAFLÖDE

Bruttokassaflöde med avdrag för nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar.

DEFINITIONER

Årsredovisning 21

Årsredovisning 201422 Förvaltningsberättelse 24 Koncernens rapport över totalresultatet25 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital26 Koncernens balansräkning28 Koncernenskassaflödesanalys29 Moderbolagets resultaträkning29 Moderbolagets eget kapital30 Moderbolagets balansräkning31 Moderbolagetskassaflödesanalys32 Redovisningsprinciper och riskredovisning39 Noter39 Not 1 Information om rörelsegrenar39 Not 2A Personal40 Not 2B Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader41 Not 2C Ersättningar och andra förmåner till ledande befattningshavare41 Not 2D Avgångsvederlag41 Not 3 Leasing- och hyreskostnader42 Not 4 Ersättning till revisorerna42 Not 5 Resultat från andelar i koncernföretag42 Not 6 Finansiella intäkter och kostnader42 Not 7A Omstruktureringsnetto42 Not 7B Övriga rörelseintäkter- och kostnader42 Not 7C Kostnader fördelade på kostnadsslag43 Not 8 Immateriella och materiella anläggningstillgångar44 Not 9 Andelar i koncernföretag45 Not 10 Andelar i intresseföretag45 Not 11 Andra långfristiga värdepappersinnehav45 Not 12 Likvida medel45 Not 13 Kundfordringar46 Not 13A Kortfristiga placeringar46 Not 13B Derivatinstrument46 Not 13C Finansiella instrument per kategori47 Not 14 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter47 Not 15 Avsättningar48 Not 16 Konvertibelt lån48 Not 17 Skulder till kreditinstitut48 Not 18 Ställda säkerheter för skulder till kreditinstitut48 Not 19 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter48 Not 20 Eventualförpliktelser48 Not 21 Skatter49 Not 22 Aktiekapital50 Not 23 Ersättningar till anställda efter avslutad anställning51 Not 24 Företagsförvärv51 Not 25 Upplysningar om närstående51 Not 26 Händelser efter balansdagen

53 Revisionsberättelse54 Bolagsstyrningsrapport55 Styrelse56 Koncernstab, Revisorer57 Revisorsyttrandeombolagsstyrningsrapporten,Årsstämma

22 Förvaltningsberättelse

FörvaltningsberättelseStyrelsen och verkställande direktören för Midway Holding AB (publ) (556323-2536) lämnar härmed följande redogörelse för 2014 års verksamhet. Rapporterna över totalresultatet, balansräkningarna, kassaflödes- och eget kapitalanalyserna samt redovisningsprinciper, riskredovisning och noter utgör en del av årsredovisningen. Midway Holding AB är ett dotterbolag till Tibia Konsult AB (556154-8008). Tibia Konsult AB, som har säte i Malmö, äger 41,9 % av kapitalet och 50,4 % av rösterna i Midway Holding AB. Midways säte och huvudkontor är beläget i Malmö.

VerksamhetenVerksamheten är uppdelad i två segment – Teknikföretag och Handelsföretag. För närmare beskrivning av de två segmenten hänvisas till sidorna 8 – 15 i årsredovisningen. Midway-koncernens omsättning för 2014 uppgick till 2 365 Mkr (2 377 Mkr). Rörelseresultatet uppgick till -39 Mkr (-11 Mkr) och resultatet före skatt till -47 Mkr (-18 Mkr).

Rörelseresultatet har belastats med -67 Mkr i omstruk-tureringsnetto, varav -22 Mkr avser avveckling av Sigarths satsning i Turkiet, -7 Mkr avser avveckling av Normann Olsens svenska verksamhet samt -15 Mkr avser avveckling av den franska stämpverksamheten i Haki. Utöver detta har en justering av värdet på tillgångar relaterade till övriga pågående förändringar i koncernen gjorts med -15 Mkr, goodwill har skrivits ned med -10 Mkr och en omvärdering av tidigare reserverad tilläggsköpeskilling avseende Landqvist Mekaniska har påverkat rörelseresultatet med -3 Mkr. I omstruktureringsnettot ingår en reavinst på 5 Mkr från Gustaf E Bils försäljning av verksamheten i Borås.

Rörelseresultatet före omstruktureringsnetto för Teknik-företag uppgick till 30 Mkr (19 Mkr) och för Handelsföretag till 15 Mkr (1 Mkr).

För moderbolaget uppgick resultatet efter finansiella poster till -17 Mkr (-71 Mkr). Soliditeten i moderbolaget uppgick till 52 % (49 %).

Koncernens kostnader för forskning och utveckling hänför sig främst till HAKI och FAS.

Koncernens nettoinvesteringar i maskiner, inventarier och byggnader uppgick till 80 Mkr (67 Mkr). Utöver normala ersättningsinvesteringar ingår framförallt uthyrningsmaterial hos HAKI samt produktionsutrustning hos HAKI och Stans & Press. Årets planenliga avskrivningar uppgick till 65 Mkr (59 Mkr). Nettoförändringen i anläggningstillgångar beroende på köp och försäljningar av företag uppgick till 0 Mkr (0 Mkr).

Sju av koncernens dotterbolag bedriver, enligt miljöbalken, anmälningspliktig verksamhet varav två även kräver till-stånd. Inget av koncernens bolag är involverat i någon miljö relaterad tvist. Under året genomfördes en företräde-semission av konvertibler på 98 Mkr. Konvertiblerna har en konverteringskurs på 20 kr och löper med sex procents ränta. Lånets löptid är 1 juli 2014 – 31 maj 2019.

Finansiella risker och riskhanteringMidways finansiella riskhantering beskrivs på sidorna 36 – 37 i årsredovisningen.

Händelser efter balansdagen Midway sålde, med tillträde den 7 januari 2015 Sävsjö Trähus AB till Eksjöhus Industrier AB. Försäljningen, som kommer att redovisas under första kvartalet 2015, ger Midway en reavinst på 5 Mkr.

BolagsstyrningsrapportBolagsstyrningsrapporten återfinnes på sidorna 54 – 56.

Styrelsen och dess arbeteMidways styrelse består av fyra ledamöter, valda av bolags-stämman. Två av ledamöterna har anknytning till Midways största aktieägare och två är oberoende av företagsledning och större aktieägare. Styrelsens ledamöter har lång och skiftande, såväl svensk som internationell, erfarenhet från flera olika verksamheter. Ledamöterna representerar både teknisk och kommersiell kompetens. Under 2014 hade styrelsen 15 protokollförda sammanträden. Styrelsen följer verksamheten såväl genom styrelsearbetet som genom den månatliga rapporteringen och genom informella kon-takter mellan styrelsemötena.

Bolagets revisor deltar i samband med årsboksluts-sammanträdet och rapporterar då sina iakttagelser från årets granskning direkt till styrelsen.

Styrelsen arbetar enligt fastställd arbetsordning. Styrelsen skall hålla fem ordinarie sammanträden per räkenskapsår. Därutöver skall styrelsemöten hållas när så erfordras.

Styrelsen skall i första hand ägna sig åt övergripande och långsiktiga frågor samt frågor som är av osedvanlig beskaffenhet eller av stor betydelse för bolaget eller kon-cernen. Vidare har styrelsen att fortlöpande bedöma hur VD uppfyller ansvaret för den löpande förvaltningen.

Styrelsens ordförande representerar styrelsen såväl externt som internt. Ordföranden leder styrelsens arbete, bevakar att styrelsen fullgör sina arbetsuppgifter i enlighet med lag och bolagsordning samt ser till att sammanträden hålls när det behövs. VD ansvarar för den löpande förvaltningen enligt de riktlinjer och anvisningar som styrelsen meddelar.

Förvaltningsberättelse 23

Förslag till beslut om riktlinjer för ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningenStyrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar i enlighet med nedanstående förslag angående riktlinjer för ersätt-ning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen. Styrelsens förslag står i överensstämmelse med tidigare års ersättningsprinciper och baseras på redan ingångna avtal mellan bolaget och ledande befattningshavare. Styrelsen har delegerat till styrelsens ordförande att för-handla ersättning med VD och till VD att förhandla ersätt-ning med övriga i ledningen. Slutliga avtal redovisas för styrelsen.

I bolagsledningen ingår från och med den 1 januari 2015 Peter Svensson (VD), Leif Göransson (finanschef) och Sofia Svensson (affärsutveckling).

Bolaget skall erbjuda en marknadsmässig totalkom-pensation som möjliggör att ledande befattningshavare kan rekryteras och behållas. Kompensationen till bolags-ledningen består av fast lön, pension samt övriga ersätt-ningar. Tillsammans utgör dessa delar individens total-kompensation. Den fasta lönen skall beakta den enskildes ansvarsområden och erfarenhet. Rörlig lön skall ej utgå.

Bolagsledningen har rätt till pensioner, vilka ska vara avgiftsbestämda. Pensionsåldern är 65 år.

Övriga ersättningar och förmåner skall vara marknads-mässiga och bidra till att underlätta befattningshavarens möjligheter att fullgöra sina arbetsuppgifter.

Bolagsledningens anställningsavtal inkluderar uppsäg-ningsbestämmelser. Enligt dessa avtal kan anställning upphöra på den anställdes eller bolagets begäran med en uppsägningstid av tre till tolv månader. VD har under vissa förutsättningar rätt till avgångsersättning motsvarande 24 månadslöner (med avräkning för vad han under denna tid erhåller från annan arbetsgivare).

Styrelsen skall äga rätt att frångå ovanstående riktlinjer om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns sär-skilda skäl som motiverar det.

Valberedning och revisionskommittéValberedningen består av Jan Bengtsson, Anders Bergs-trand och Annika Bergengren. Valberedningen skall ha de uppgifter som följer av Svensk kod för bolagsstyrning. Styrelsen

har efter prövning valt att inte inrätta en särskild revisions-kommitté utan att i stället handha dessa frågor i styrelsen.

AktieinformationDen 31 december 2014 hade Midway Holding AB 24 508 392 aktier, varav 8 438 563 A-aktier (med tio röster vardera) samt 16 069 829 B-aktier (med en röst vardera). De två största aktieägarna vid årets slut var Tibia Konsult AB och Jan Bengtsson genom bolag som hade 50,4 respektive 24,9 procent av rösterna i moderbolaget. Bolagsordningen innehåller inget förbehåll om rösträttsbegränsning. Det finns inget bemyndigande för styrelsen att emittera nya aktier eller förvärva egna aktier. Midway har inte känne-dom om några avtal mellan aktieägare som medför be-gränsningar i rätten att överlåta aktier.

BolagsordningBolagsordningen innehåller inte några särskilda bestäm-melser om tillsättande eller entledigande av styrelseleda-möter och inte heller om ändring av bolagsordningen.

Förslag till vinstdispositionKoncernens disponibla medel enligt upprättad koncernba-lansräkning uppgår till 225,8 Mkr, av detta utgör årets resultat -51,4 Mkr. Någon avsättning till bundna reserver i koncern-bolag erfordras ej.

Till årsstämmans förfogande står i moderbolaget:

Balanserad vinst 77 164 170

Årets resultat - 19 379 417

Summa 57 784 753

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att dessa disponeras på följande sätt:

Balanseras i ny räkning 57 784 753

24 Koncernens rapport över totalresultatet

Koncernens rapport över totalresultatetNot Rörelsens intäkter och kostnader, Mkr 2014 2013

1 Nettoomsättning 2 365,4 2 377,1

Kostnad för sålda varor -1 942,7 -1 940,0

Bruttoresultat 422,7 437,1

Försäljningskostnader -219,5 -245,3

4 Administrationskostnader -173,3 -178,0

Forsknings- och utvecklingskostnader -10,1 -10,3

10 Resultat från andelar i intresseföretag -0,2 -1,9

7A Omstruktureringsnetto -66,2 -12,3

7B Övriga rörelseintäkter 14,3 6,5

7B Övriga rörelsekostnader -6,7 -7,2

1, 2, 3, 4, 7C Rörelseresultat -39,0 -11,4

Finansnetto

6 Finansiella intäkter 15,1 20,0

6 Finansiella kostnader -23,0 -26,2

Resultat före skatt -46,9 -17,6

21 Inkomstskatt -4,5 2,6

Årets resultat -51,4 -15,0

Kassaflödessäkringar 0,0 0,0

Säkring av nettoinvesteringar 0,0 0,0

Omräkningsdifferenser 8,1 -7,6

Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 0,0 0,0

Poster som senare kan återföras i resultaträkningen 8,1 -7,6

Omvärdering av nettoförpliktelser -6,1 2,2

Poster som inte skall återföras i resultaträkningen -6,1 2,2

Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 2,0 -5,4

SUMMA TOTALRESULTAT FÖR ÅRET -49,4 -20,4

Årets resultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare -51,6 -16,3

Innehav utan bestämmande inflytande 0,2 1,3

-51,4 -15,0

Summa totalresultat för året hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare -49,6 -21,7


-49,4 -20,4

Vinst per aktie, beräknat på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, beräknat på 24 508 392 (24 507 792) aktier -2,12 -0,69

Vinst per aktie, beräknat på årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare, efter full utspädning, beräknat på 29 409 349 aktier 3) -2,12 –

Vinst per aktie, beräknat på summa totalresultat för året hänförligt till moderbolagets aktieägare, beräknat på 24 508 392 (24 507 792) aktier -2,03 -0,85

Vinst per aktie, beräknat på summa totalresultat för året hänförligt till moderbolagets aktieägare efter full utspädning, beräknat på 29 409 349 aktier 3) -2,03 –

Föreslagen utdelning per aktie, 24 507 792 aktier 0,00 0,00


Koncernens rapport över förändringar i eget kapital 25

Koncernens rapport över förändringar i eget kapitalEget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Aktiekapital Reserver 4)

Balanserad vinst Summa

Innehav utan bestämmande

inflytandeSumma eget

kapital

Eget kapital 2012-12-31 245,1 -18,8 288,0 514,3 9,7 524,0

Totalresultat

Årets resultat -16,3 -16,3 1,3 -15,0

Övrigt totalresultat -7,6 2,2 -5,4 -5,4

Summa totalresultat 0,0 -7,6 -14,1 -21,7 1,3 -20,4

Transaktioner med ägare

Utdelning 0,0 0,0

Förvärv av dotterföretag 0,0 0,0

Summa transaktioner med ägare 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Eget kapital 2013-12-31 245,1 -26,4 273,9 492,6 11,0 503,6

Eget kapital 2014-01-01 245,1 -26,4 273,9 492,6 11,0 503,6

Totalresultat

Årets resultat -51,6 -51,6 0,2 -51,4

Övrigt totalresultat 8,2 -6,1 2,1 2,1

Summa totalresultat 0,0 8,2 -57,7 -49,5 0,2 -49,3


Utdelning 0,0 0,0

Eget kapitaldel, konvertibellån 9,6 9,6 9,6

Förvärv av dotterföretag 0,0 0,0

Summa transaktioner med ägare 0,0 0,0 9,6 9,6 0,0 9,6

Eget kapital 2014-12-31 245,1 -18,2 225,8 452,7 11,2 463,9

4) Reserver avser valutakursdifferenser vid omräkning enligt dagskursmetoden av finansiella rapporter för utlandsverksamheter.

26 Koncernens balansräkning

Koncernens balansräkningNot Tillgångar, Mkr 2014-12-31 2013-12-31

Anläggningstillgångar

8 Immateriella tillgångar

Dataprogramvaror m m 3,2 3,4

Goodwill 98,8 108,8

Summa immateriella tillgångar 102,0 112,2

8 Materiella anläggningstillgångar

Byggnader och mark 210,6 230,2

Maskiner och andra tekniska anläggningar 92,3 77,4

Inventarier, verktyg och installationer 121,7 105,9

Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar 0,5 0,9

Summa materiella anläggningstillgångar 425,1 414,4

Finansiella anläggningstillgångar

10 Andelar i intresseföretag 0,3 0,4

Fordringar hos intresseföretag 0,0 0,3

11 Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,6 1,8

Andra långfristiga fordringar 3,1 0,9

Summa finansiella anläggningstillgångar 5,0 3,4

Summa anläggningstillgångar 532,1 530,0

Omsättningstillgångar

Varulager m m

Råvaror och förnödenheter 156,8 142,7

Varor under tillverkning 40,3 45,3

Färdiga varor och handelsvaror 281,2 283,7

Pågående arbete för annans räkning -0,4 1,0

Förskott till leverantörer 6,3 6,6

Summa varulager 484,2 479,3

Kortfristiga fordringar

13 Kundfordringar 301,3 305,5

Skattefordringar 17,9 19,1

Övriga fordringar 12,1 13,4

14 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 31,4 33,5

Summa kortfristiga fordringar 362,7 371,5

13A Kortfristiga placeringar 0,0 0,0

12 Likvida medel 45,7 52,7

Summa omsättningstillgångar 892,6 903,5

Summa tillgångar 1 424,7 1 433,5

Koncernens balansräkning 27

Koncernens balansräkningNot Eget kapital och skulder, Mkr 2014-12-31 2013-12-31

Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare

Aktiekapital 245,1 245,1

Reserver -18,2 -26,4

Balanserad vinst 225,8 273,9

452,7 492,6


Summa eget kapital 463,9 503,6

Långfristiga skulder

16 Konvertibelt lån 87,6 –

17 Skulder till kreditinstitut 85,9 82,0

Övriga skulder 2,1 3,3

15 Avsättningar 78,8 80,2

21 Uppskjutna skatteskulder 3,0 7,7

Summa långfristiga skulder 257,4 173,2

Kortfristiga skulder


Förskott från kunder 4,7 8,1

Leverantörsskulder 147,8 158,2

Skatteskulder 6,3 5,1

13B Derivatinstrument 8,2 17,6


19 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 153,9 106,9

Summa kortfristiga skulder 703,4 756,7

Summa eget kapital och skulder 1 424,7 1 433,5

18 Ställda säkerheter 292,7 254,2

20 Eventualförpliktelser 25,8 4,7

28 Koncernenskassaflödesanalys

Koncernens kassaflödesanalysNot Mkr 2014 2013

Resultat från den löpande verksamheten

Resultat före skatt -46,9 -17,6

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 40,3 3,9

8 Avskrivningar 64,5 59,2

Betald skatt -5,8 -7,0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 52,1 38,5

Förändring av rörelsekapital

Förändring av varulager -1,0 -25,7

Förändring av kortfristiga fordringar 13,7 -14,6

Förändring av kortfristiga skulder -28,0 4,8

Kassaflöde från den löpande verksamheten 36,8 3,0

Investeringsverksamheten

8 Investeringar i immateriella anläggningstillgångar -0,1 -2,5

8 Investeringar i materiella anläggningstillgångar -66,0 -66,6

8 Sålda materiella anläggningstillgångar 14,5 –

Investeringar i intressebolag – -0,5

Uttag ur intressebolag – 1,3

Nettoinvestering i aktier och övriga värdepapper – 0,9

Placeringar i övriga finansiella tillgångar -1,8 1,8

Kassaflöde från investeringsverksamheten -53,4 -62,0

Finansieringsverksamheten

Amortering / Upptagna lån 104,2 –

Betald utdelning – –

Förändring av kortfristiga finansiella skulder -94,6 65,7

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 9,6 65,7

Årets kassaflöde -7,0 6,7

Likvida medel vid årets början 52,7 46,0

Likvida medel vid periodens slut 45,7 52,7

Tilläggsupplysning

Under perioden betald ränta 21,0 20,9

Under perioden erhållen ränta 9,4 7,9

Specifikation av poster som ej ingår i kassaflödet

Resultat från andelar i intressebolag – 1,9

Nedskrivningar 19,0 –

Förändring av avsättningar -9,3 2,0

Omstruktureringsreserv 35,6 –

Realisationsresultat -5,0 –

40,3 3,9

Moderbolagets resultaträkning, Moderbolagets eget kapital 29

Moderbolagets resultaträkningNot Rörelsens intäkter och kostnader, Mkr 2014 2013

4 Administrationskostnader -15,7 -12,6

Övriga rörelseintäkter 6,4 6,7

Rörelseresultat -9,3 -5,9

Resultat från finansiella investeringar

5 Resultat från andelar i koncernföretag -9,3 -71,4

6 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar -0,1 -6,6

6 Ränteintäkter och liknande resultatposter 17,5 27,3

6 Räntekostnader och liknande resultatposter -16,4 -14,5

Resultat efter finansiella poster -17,6 -71,1

Bokslutsdispositioner 0,0 20,7

21 Skatt på årets resultat -1,8 1,2


Moderbolagets resultat överensstämmer med Moderbolagets totalresultat.

Moderbolagets eget kapitalAktiekapital Reservfond Fria reserver Summa

Eget kapital 2013-01-01 245,1 52,4 116,7 414,2

Totalresultat


Övrigt totalresultat 0,0

Summa totalresultat 0,0 0,0 -49,2 -49,2


Utdelning 0,0 0,0

Summa transaktioner med ägare 0,0 0,0 0,0 0,0

Eget kapital 2013-12-31 245,1 52,4 67,5 365,0

Aktiekapital Reservfond Fria reserver Summa

Eget kapital 2014-01-01 245,1 52,4 67,6 365,1

Totalresultat


Övrigt totalresultat 0,0

Summa totalresultat 0,0 0,0 -19,4 -19,4


Eget kapitaldel, konvertibellån 9,6 9,6

Utdelning 0,0 0,0

Summa transaktioner med ägare 0,0 0,0 9,6 9,6

Eget kapital 2014-12-31 245,1 52,4 57,8 355,3

30 Moderbolagets balansräkning

Moderbolagets balansräkningNot Tillgångar, Mkr 2014-12-31 2013-12-31

Anläggningstillgångar

Materiella och finansiella anläggningstillgångar

9 Andelar i koncernföretag 436,8 441,7

10 Andelar i intresseföretag 0,5 0,5

Uppskjuten skattefordran 8,8 10,5

Fordringar hos intresseföretag 0,0 0,3

11 Andra långfristiga värdepappersinnehav 0,0 0,0

Summa finansiella anläggningstillgångar 446,1 453,0

Summa anläggningstillgångar 446,1 453,0

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar hos koncernföretag 235,2 289,0

Skattefordringar 4,4 7,9

Övriga fordringar 0,1 0,0

14 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 0,4 0,4

Summa kortfristiga fordringar 240,1 297,3

13A Kortfristiga placeringar 0,0 0,0

12 Kassa och bank 0,2 0,0

Summa omsättningstillgångar 240,3 297,3

Summa tillgångar 686,4 750,3

Eget kapital och skulder, Mkr 2014-12-31 2013-12-31

22 Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital (24 508 392 aktier, kvotvärde 10 kr) 245,1 245,1

Reservfond 52,4 52,4

Summa bundet eget kapital 297,5 297,5

Fritt eget kapital

Balanserad vinst 77,2 116,7


Summa fritt eget kapital 57,8 67,5

Summa eget kapital 355,3 365,0

Långfristiga skulder

Konvertibelt lån 87,6 0,0

Summa långfristiga skulder 87,6 0,0

Kortfristiga skulder


Leverantörsskulder 0,2 0,5

Skulder till koncernföretag 21,1 38,1

13B Derivatinstrument 8,2 17,6


19 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5,5 1,9

Summa kortfristiga skulder 243,5 385,3

Summa eget kapital och skulder 686,4 750,3

18 Ställda säkerheter 0,0 0,0

20 Eventualförpliktelser 91,1 87,1

Moderbolagetskassaflödesanalys 31

Moderbolagets kassaflödesanalysMkr 2014 2013

Resultat från den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster -14,4 -71,1

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1,6 33,9

Betald skatt 3,5 -3,3

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -9,3 -40,5

Förändring av rörelsekapital

Förändring av kortfristiga fordringar 54,0 4,9

Förändring av kortfristiga skulder -23,8 -6,8

Kassaflöde från den löpande verksamheten 20,9 -42,4

Investeringsverksamheten

Förändring av övriga finansiella anläggningstillgångar 0,2

Förändring av kortfristiga finansiella placeringar 0,0 1,8

Kassaflöde från investeringsverksamheten 0,0 2,0

Finansieringsverksamheten

Upptagande av konvertibellån 97,3 –

Betald utdelning 0,0 0,0

Förändring av skulder till kreditinstitut -118,0 40,4

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -20,7 40,4

Årets kassaflöde 0,2 0,0

Likvida medel vid årets början 0,0 0,0

Likvida medel vid periodens slut 0,2 0,0

Tilläggsupplysningar

Under perioden betald ränta uppgår till 16,3 14,5

Under perioden erhållen ränta uppgår till 11,8 15,2

Specifikation av poster som ej ingår i kassaflödet

Nedskrivning av värdepappersinnehav – 6,6

Nedskrivning av dotterbolag 5,0 16,5

Realisationsresultat -3,4 22,9

Värdering av derivat – -12,1

1,6 33,9

32 Redovisningsprinciper och riskredovisning

Redovisningsprinciper och riskredovisning

Denna koncernredovisning har den 9 mars 2015 godkänts av styrelsen för offentliggörande.

Koncernredovisningen för Midway Holding-koncernen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 (kompletterande redovisningsregler för koncerner) och In-ternational Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som också är rapporteringsvalutan för så-väl moderbolaget som koncernen. Koncernredovisningen är upprättad enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar vissa finansiella tillgångar och skulder, vilka värderas till verkligt värde. Finansiella tillgångar och skul-der som värderas till verkligt värde består av derivatin-strument, finansiella tillgångar klassificerade som finan-siella tillgångar värderade till verkligt värde via årets resultat eller som finansiella tillgångar som kan säljas.

Dotterföretag är alla företag (inklusive strukturerade företag) över vilka koncernen har bestämmande infly-tande. Koncernen kontrollerar ett företag när den expo-neras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt inne-hav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det be-stämmande inflytandet överförs till koncernen. De exklu-deras ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.

a) Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen

Nedan anges de standarder som koncernen tillämpar för första gången för räkenskapsår som börjar 1 januari 2014 och som kan ha haft väsentlig inverkan men som inte haft väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter:

• IFRS 10 ”Koncernredovisning” bygger på redan existe-rande principer då den identifierar kontroll som den av-görande faktorn för att fastställa om ett företag ska in-kluderas i koncernredovisningen. Standarden ger ytterligare vägledning för att bistå vid fastställandet av kontroll när detta är svårt att bedöma.

• IFRS 11 ”Samarbetsarrangemang”, fokuserar på de rättig-heter och skyldigheter som parterna i ett samarbetsar-rangemang har, snarare än på samarbetsarrangemang-ets juridiska form. Det finns två typer av samarbetsarrangemang, gemensamma verksamheter och joint ventures. Gemensamma verksamheter upp-kommer då en part i en gemensam verksamhet har di-rekt rätt till tillgångarna och åtagande för skulderna i ett samarbetsarrangemang. I ett sådant arrangemang redo-visas tillgångar, skulder, intäkter och kostnader utifrån innehavarens andel av dessa. Ett joint venture är ett samarbetsarrangemang genom vilket de parter som har gemensamt bestämmande inflytande över arrange-manget har rätt till nettotillgångarna i arrangemanget. Joint ventures redovisas enligt kapitalandelsmetoden, klyvningsmetoden är inte längre tillåten.

• IFRS 12 ”Upplysningar om andelar i andra företag” om-fattar upplysningskrav för alla former av innehav i andra företag, såsom dotterföretag, samarbetsarrangemang, intresseföretag och ej konsoliderade strukturerade företag.

Ändringarna i IAS 28, 32 och 29 som också trätt i kraft bedöms inte relevanta för koncernen.

b) Nya standarder, ändringar och tolkningar av befint-liga standarder som ännu inte har trätt i kraft eller antagits av EU men som bedöms kunna få någon effekt på koncernen.

Ett antal nya standarder och tolkningar träder ikraft för rä-kenskapsår som börjar efter 1 januari 2014 och har inte tillämpats vid upprättandet av denna finansiella rapport. Inga av dessa förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter med undantag av de som följer nedan:

• IFRS 9 “Finansiella instrument” hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder. Den fullständiga versionen av IFRS 9 gavs ut i juli 2014. Den ersätter de delar av IAS 39 som hanterar klas-sificering och värdering av finansiella instrument. IFRS 9

Alla belopp i Mkr om ej annat framgår av texten

Midway Holding AB (publ) (556323-2536) – noterat på NASDAQ OMX Stockholm – är ett dotterbolag till Tibia Konsult AB (556154-8008). Tibia Konsult AB, som har sitt säte i Malmö, äger 41,9 % av kapitalet och 50,4 % av rösterna i Midway Holding AB. Midways säte och huvudkontor är beläget i Malmö. Midway-koncernen består i huvudsak av 15 helägda mindre och medelstora företag samt det till 67,7 % ägda Byggnads AB Lennart Eriksson. Verksamheten är uppdelad i två segment, Teknikföretag och Handelsföretag

Redovisningsprinciper och riskredovisning 33

behåller en blandad värderingsansats men förenklar denna ansats i vissa avseenden. Det kommer att finnas 3 värderingskategorier för finansiella tillgångar, upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över övrigt totalresul-tat och verkligt värde över resultaträkningen. Hur ett in-strument ska klassificeras beror på företagets affärsmo-dell och instrumentets karaktäristika. Investeringar i eget kapitalinstrument ska redovisas till verkligt värde över resultaträkningen men det finns även en möjlighet att vid första redovisningstillfället redovisa instrumentet till verkligt värde över övrigt totalresultat. Ingen omklassifi-cering till resultaträkningen kommer då ske vid avyttring av instrumentet. IFRS 9 inför också en ny modell för be-räkning av kreditförlustreserv som utgår från förväntade kreditförluster. För finansiella skulder så ändras inte klassificeringen och värderingen förutom i det fall då en skuld redovisas till verkligt värde över resultaträkningen baserat på verkligt värde alternativet. Värdeförändringar hänförliga till förändringar i egen kreditrisk ska då redo-visas i övrigt totalresultat. IFRS 9 minskar kraven för till-lämpning av säkringsredovisning genom att 80-125-krite-riet ersätts med krav på ekonomisk relation mellan säkringsinstrument och säkrat föremål och att säkrings-kvoten ska vara samma som används i riskhanteringen. Även säkringsdokumentationen ändras lite jämfört med den som tas fram under IAS 39. Standarden ska tilläm-pas för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018. Tidi-gare tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte ut-värderat effekterna av införandet av standarden.

• IFRS 15 ”Revenue from contracts with customers” reglerar hur redovisning av intäkter ska ske. De principer som IFRS 15 bygger på ska ge användare av finansiella rap-porter mer användbar information om företagets intäkter. Den utökade upplysningsskyldigheten innebär att infor-mation om intäktsslag, tidpunkt för reglering, osäkerheter kopplade till intäktsredovisning samt kassaflöde hänför-ligt till företagets kundkontrakt ska lämnas. En intäkt ska enligt IFRS 15 redovisas när kunden erhåller kontroll över den försålda varan eller tjänsten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten.

IFRS 15 ersätter IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenad-avtal samt därtill hörande SIC och IFRIC. IFRS 15 träder i kraft den 1 januari 2017. Förtida tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införan-det av standarden.

Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har trätt i kraft, väntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.

c) Nya standarder, ändringar och tolkningar av befint-liga standarder som ännu inte har trätt i kraft eller godkänts av EU som i nuläget inte bedöms få någon väsentlig effekt på koncernen:

Följande, nya standards samt ändringar av och tolkningar av befintliga standards har ännu inte trätt i kraft eller god-känts av EU: IAS 16, IFRS 11, IFRS 14.

Omräkning av utländsk valuta(a) Funktionell valuta och rapportvalutaPoster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som an-vänds i den ekonomiska miljö där respektive företag hu-vudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I koncernre-dovisningen används SEK, som är moderbolagets funktionella valuta och rapportvaluta.

(b) Transaktioner och balansposterTransaktioner i utländsk valuta omräknas till SEK enligt de valutakurser som gäller på transaktionsdagen. Valutakurs-vinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner och vid omräkning av monetära till-gångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i årets resultat.

Omräkningsdifferenser för icke-monetära poster, så-som aktier som värderas till verkligt värde via årets resul-tat, redovisas som en del av verkligt värde-vinst/-förlust.

(c) KoncernföretagResultat och finansiell ställning för alla koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

• tillgångar och skulder för var och en av balansräkning-arna omräknas till balansdagskurs.

• intäkter och kostnader för var och en av resultaträkning-arna omräknas till genomsnittlig valutakurs (såvida inte denna genomsnittliga kurs inte är en rimlig approxima-tion av den ackumulerade effekten av de kurser som gäller på transaktionsdagen, i vilket fall intäkter och kostnader omräknas per transaktionsdagen), och

• alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas i övrigt totalresultat.

DotterföretagFörvärvsmetoden används för redovisning av koncernens förvärv av dotterföretag. Anskaffningskostnaden för ett förvärv utgörs av verkligt värde på tillgångar som lämnats som ersättning, emitterade egenkapitalinstrument och uppkomna eller övertagna skulder per överlåtelsedagen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade kostnader kost-nadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade till-gångar och övertagna skulder och eventualförpliktelser i ett företagsförvärv värderas inledningsvis till verkliga vär-den på förvärvsdagen oavsett omfattning på eventuellt innehav utan bestämmande inflytande. Det överskott som utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på koncernens andel av identifierbara för-värvade nettotillgångar redovisas som goodwill. Om an-skaffningskostnaden understiger verkligt värde för det förvärvade dotterföretagets nettotillgångar, redovisas mellanskillnaden direkt i årets resultat.


Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytandeKoncernen behandlar transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande som transaktioner med koncer-nens aktieägare. Vid förvärv från innehavare utan bestäm-mande inflytande redovisas skillnaden mellan erlagd köpe-skilling och den faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterföretagets nettotillgångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till inne-havare utan bestämmande inflytande redovisas också i eget kapital.

När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande inflytande, omvärderas varje kvarvarande innehav till verkligt värde och ändringen i redovisat värde redovisas i årets resultat. Det verkliga värdet används som det första redovisade värdet och utgör grund för den fort-satta redovisningen av det kvarvarande innehavet som in-tresseföretag, joint venture eller finansiell tillgång. Alla be-lopp avseende den avyttrade enheten som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, redovisas som om koncer-nen direkt hade avyttrat de hänförliga tillgångarna eller skulderna. Detta kan medföra att belopp som tidigare re-dovisats i övrigt totalresultat omklassificeras till resultatet. Om ägarandelen i ett intresseföretag minskar men ett be-tydande inflytande ändå kvarstår, omklassificeras, i de fall det är relevant, bara en proportionell andel av de belopp som tidigare redovisats i övrigt totalresultat till resultatet.

Tidigare har transaktioner med innehavare utan be-stämmande inflytande behandlats som transaktioner med utomstående part från koncernens perspektiv. Avyttringar gav då upphov till vinster eller förluster i årets resultat och förvärv medförde att goodwill redovisades. Vid avyttring av hela eller en del av ett innehav, omklassificerades en proportionell andel av de reserver som var hänförliga till dotterföretaget till årets resultat eller fördes direkt till ba-lanserade vinstmedel.

IntressebolagMed intressebolag avses bolag där koncernen äger mellan 20 och 50% av rösterna eller på annat sätt har ett bety-dande inflytande över den driftsmässiga och finansiella styrningen. Intressebolag redovisas enligt kapitalandels-metoden. Detta innebär att koncernens andel av bolagets resultat ingår i koncernens resultat.

IntäktsredovisningIntäkter vid försäljning av varor redovisas när alla väsent-liga risker och rättigheter som är förknippade med ägan-derätten övergått till köparen, vilket normalt inträffar vid leverans. Intäkter innefattar det verkliga värdet av sålda varor och tjänster exklusive mervärdesskatt och rabatter samt efter eliminering av koncernintern försäljning.Utöver försäljning av varor förekommer uthyrning av ställ-ningsmaterial och maskiner, främst till byggnads- och an-läggningsindustrin. Dessa intäkter redovisas i den period under vilken uthyrningen äger rum. Intäkter från fastig-hetsuthyrning redovisas som övriga rörelseintäkter i den period till vilka de hänför sig.

LeasingLeasingavtal klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller operationell leasing.

Leasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägandet behålls av leasegivaren klassificeras som operationell leasing. Betalningar som görs under leasingtiden (efter avdrag för eventuella incitament från leasegivaren) kostnadsförs i resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Koncernen leasar vissa materiella anläggningstillgångar.

Leasingavtal avseende anläggningstillgångar där koncernen i allt väsentligt innehar de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet, klassificeras som finansiell leasing. Vid leasingperiodens början redovisas finanseeill leasing i balansräkningen till det lägre av leasingobjektets verkliga värde och nuvärdet av minimileaseavgifterna.

Varje leasingbetalning fördelas mellan amotertering av skulden och finansiella kostnader. Motsvarande betalnings-förpliktelser, efter avdrag för finansiella kostnader, ingår i balansräkningens poster Långfristig upplåning och Kort-fristig upplåning. Räntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i resultaträkningen fördelat över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden. Anläggningstillgångar som innehas enligt finansiella leasingavtal skrivs av under den kortare perioden av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperioden.

UtvecklingsutgifterUtgifter för produktanpassningar belastar rörelseresulta-tet löpande och redovisas som Forsknings- och utveck-lingskostnader i årets resultat. Inga utgifter för utveckling har klassificerats som immateriell tillgång då kriterierna för aktivering ej uppfyllts.

LånekostnaderLånekostnader kostnadsförs i den period till vilka de hän-för sig.

InkomstskatterI resultaträkningsposten Inkomstskatt redovisas aktuell och uppskjuten inkomstskatt för svenska och utländska koncernbolag enligt gällande skattesats i respektive land. Den statliga inkomstskatten i Sverige uppgick under 2014 och 2013 till 22,0 % och beräknas på redovisat resultat med tillägg för ej avdragsgilla poster och med avdrag för ej skattepliktiga intäkter samt övriga avdrag, främst skatte fria utdelningar från dotterbolag.

Vid redovisning av uppskjutna skatter tillämpas balans-räkningsmetoden. Enligt denna redovisas uppskjutna skatteskulder och skattefordringar för alla temporära skill-nader mellan bokförda respektive skattemässiga värden för tillgångar och skulder samt för övriga skattemässiga avdrag eller underskott. Uppskjutna skatteskulder och skattefordringar beräknas utifrån gällande skattesats utan diskontering. Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga över-skott kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de tempo-rära skillnaderna kan utnyttjas.


Materiella anläggningstillgångarMateriella anläggningstillgångar har redovisats till anskaff-ningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar enligt plan och eventuell nedskrivning. Avskrivningar en-ligt plan baseras på anskaffningsvärdet med hänsyn tagen till eventuella nedskrivningar och periodiseras linjärt efter bedömd nyttjandeperiod. Nyttjandeperiod omprövas när behov anses föreligga. Avskrivningar görs ej på mark.

Bolagets samtliga fastigheter klassificeras såsom rörel-sefastigheter då fastigheterna framförallt används för produktion av varor och tjänster.

AvskrivningarAvskrivningar enligt plan baseras på tillgångarnas anskaff-ningsvärden och den beräknade nyttjandeperioden;

Dataprogramvaror mm 10–20 %Byggnader 2–5 %Maskiner och tekniska anläggningar 10–30 %Inventarier och verktyg 10–30 %

NedskrivningarTillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskriv-ningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avse-ende på värdeminskning närhelst händelser eller föränd-ringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade värde över-stiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försälj-ningskostnader och nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas tillgångar på de lägsta ni-våer där det finns separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter).

Immateriella tillgångarGoodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterföretagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill på förvärv av dotterföretag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill testas årli-gen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumule-rade nedskrivningar. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten. Goodwill för-delas på kassagenererande enheter vid prövning av even-tuellt nedskrivningsbehov. Övriga immateriella tillgångar består av dataprogramvaror m m.

KundfordringarKundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde. En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att erhålla alla belopp som är förfallna enligt fordringarnas ursprungliga villkor. Det reserverade beloppet redovisas i årets resultat.

VarulagerKoncernens varulager redovisas till det lägsta av anskaff-ningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet fastställs med användning av först in, först ut-metoden (FIFU). Anskaffningsvärdet för färdiga varor och pågående arbeten består av råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader och hänförbara indirekta tillverkningskostnader (baserade på normal tillverkningskapacitet). Lånekostna-der ingår inte. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i den löpande verksamheten, med av-drag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.

FordringarFordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde och till det belopp som beräknas inflyta, vilket överensstämmer med verkligt värde om inget annat redovisas i not. Midway har inga fordringar där räntevillkoren avviker från marknadsränta.

Kortfristiga placeringarSamtliga kortfristiga placeringar är klassificerade som fi-nansiella tillgångar vilka värderas till verkligt värde (börs-värde då detta finns eller, i andra fall, beräknat marknads-värde per balansdagen) via årets resultat (inkluderas i övriga intäkter).

DerivatinstrumentDerivatinstrument avser verkligt värde på optioner och terminer med löptider huvudsakligen mellan en och fjorton månader. Verkligt värde på derivatinstrument baseras på noterade marknadspriser på balansdagen och värdeför-ändringar redovisas omedelbart i årets resultat under öv-riga intäkter och kostnader. Värdeförändringarna på de derivatinstrument som har ingåtts för säkring av nettoin-vesteringar i främmande valuta samt säkring av kassaflö-den i utländska valutor redovisas i övrigt totalresultat.

Långfristiga placeringarLångfristiga placeringar värderas till marknadsvärde vilket baseras på relevanta värderingsmodeller. Koncernen har valt att klassificera långfristiga placeringar som finansiella tillgångar som kan säljas och eventuella värdeföränd-ringar redovisas i övrigt totalresultat alternativt redovisas till verkligt värde över årets resultat.

Skulder, avsättningar och eventualförpliktelserSkulder redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader, och därefter till upplupet anskaffningsvärde.

Avsättningar redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till följd av tidigare händelser och det är mer sannolikt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet än att så inte sker och beloppet har beräknats på ett tillförlitligt sätt. Beräkning görs med en diskonte-ringsränta före skatt som återspeglar aktuell tid och risk.

Eventualförpliktelser redovisas om det föreligger ett möjligt åtagande som bekräftas av en eller flera osäkra framtida händelser och det inte är troligt att ett utflöde av en resurs kommer att krävas eller att åtagandets storlek inte kan beräknas med tillräcklig noggrannhet.


Ersättningar till anställdaVissa befattningshavare har, som komplement till sin fasta lön, en prestationsbaserad bonus. All bonus är kontant och begränsad till viss andel av fast lön.

AvgångsvederlagKoncernen redovisar avgångsvederlag när den är förplikti-gad att betala sådant.

PensionsförpliktelserKoncernen har både förmånsbestämda och avgiftsbestämda pensionsplaner. En förmånsbestämd pensionsplan är en pensionsplan som anger ett belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter pensionering, vanligen baserat på en eller flera faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid eller lön. En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet, vanligtvis ett försäkringsbolag.

Koncernen har inte några rättsliga eller informella för-pliktelser att betala ytterligare avgifter om försäkringsbolaget inte har tillräckliga tillgångar för att betala de ersättningar till anställda som hänger samman med de anställdas tjänstgöring under innevarande eller tidigare perioder.

Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den för-månsbestämda förpliktelsen på balansdagen minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna, med justeringar för ej redovisade aktuariella vinster/förluster för tjänstgöring under tidigare perioder. Den förmånsbestämda pensions-förpliktelsen beräknas årligen av oberoende aktuarier med tillämpning av den s k projected unit credit method. Nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen fastställs genom diskontering av uppskattade framtida kassaflöden med användning av räntesatsen för förstklassiga företagsobli-gationer eller statsobligationer som är utfärdade i samma valuta som ersättningarna kommer att betalas i och med löptider jämförbara med den aktuella pensionsskuldens.

Aktuariella vinster och förluster till följd av erfarenhets-baserade justeringar och förändringar i aktuariella anta-ganden redovisas i övrigt totalresultat under den period då de uppstår.

För avgiftsbestämda pensionsplaner betalar koncernen avgifter till offentligt eller privat administrerade pensions-försäkringsplaner på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis. Koncernen har inga ytterligare betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifterna redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betal-ningar kan komma koncernen tillgodo.

Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Redovisningsrådets Akutgrupp, UFR 3, är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2014 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som tryggas genom en försäkring

i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/eller de försäkrade.

Förväntade avgifter nästa rapportperiod för ITP 2-för-säkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 6,2 Mkr (6,5 Mkr).

Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och 155 procent. Om Alectas kollektiva konsolideringsnivå understiger 125 procent eller överstiger 155 procent ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsätt-ningar för att konsolideringsnivån återgår till normalinter-vallet. Vid låg konsolidering kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befint-liga förmåner. Vid hög konsolidering kan en åtgärd vara att införa premiereduktioner. Vid utgången av 2014 upp-gick Alectas överskott i form av den kollektiva konsolide-ringsnivån till 144 procent (2013: 148 procent).

SegmentredovisningMidway styr och mäter sin verksamhet i två segment, Teknik företag och Handelsföretag. Rörelsesegment rap-porteras på ett sätt som överensstämmer med den in-terna rapportering som lämnas till den högste verkstäl-lande beslutsfattaren. I koncernen har denna funktion identifierats som gruppen ledande befattningshavare som fattar strategiska beslut.Teknikföretag består av tillver-kande företag och beskrivs på sidorna 8-13 i årsredovis-ningen. Handelsföretag består av icke tillverkande företag och beskrivs på sidorna 14-15 i årsredovisningen.

Upplysningar om intäktsslag och intäkts- och kostnads-redovisning för segmenten lämnas i not 1.

Finansiell riskhanteringMidway arbetar internationellt och är därför exponerad, förutom för ränte- och finansieringsrisker, även för valuta-risker. Utgångspunkten för koncernens finansverksamhet är att de finansiella riskerna, som företaget exponeras för som en följd av affärsverksamheten, skall minimeras.

Finanspolicy och organisationMidways finanspolicy anger ramar för hur olika typer av finansiella risker skall hanteras och med vilken riskexpo-nering verksamheten skall bedrivas. Huvudansvaret för samtliga finansiella risker är centraliserad till koncernled-ningen. För att uppnå stordriftsfördelar och synergieffekter och för att minimera hanteringsrisker är Midways finansiella verksamhet huvudsakligen koncentrerad till moderbolaget. Huvudinriktningen är att eftersträva en låg riskprofil. För att få maximal tillgänglighet till och avkastning på kapitalet har flödena i den svenska verksamheten koncentrerats till koncernkonto i två banker. Moderbolaget fungerar som koncernens internbank och svarar bl a för upplåning av dotterbolagens rörelsekapital.

RänteriskMed ränterisk avses risken att förändringar i räntenivån påverkar Midways finansieringskostnader uppåt eller nedåt. Per 2014-12-31 uppgick koncernens netto av likvida medel och räntebärande skulder till -473 Mkr (-420 Mkr). En för-ändring av genomsnittsräntan med 1 procentenhet baserat


på aktuell nettolåneskuld påverkar finansnettot med ca 3,8 Mkr (ca 4,2 Mkr), utan hänsyn tagen till eventuella ränteswappar.

Koncernens räntepolicy är att så långt som möjligt an-vända sig av en rörlig ränta, och ca 65% av koncernens skulder är rörligt förräntade.

ValutariskFörändringar i valutakurser påverkar koncernens resultat, eget kapital och konkurrenssituation på olika sätt.

TransaktionsexponeringDotterbolag med väsentliga kassaflöden i utländska valutor säkrar framtida transaktioner, säkring av dessa transaktioner sker med valutaterminer.Resultatpåverkan då inköp och försäljning sker i olika valutor.

Försäljning till exportmarknaderna sker dels i SEK dels i lokala valutor. Midways exportförsäljning sker i allt väsentligt i SEK och EUR. En del valutarisk, vid försäljning i utländsk valuta, motverkas av inköp i samma valuta. För att reducera valutariskerna ytterligare terminssäkras en del av flödena. I den mån kassaflödena tillförlitligt kunnat prognosticerats redovisas värdeförändringen för terminerna i övrigt total-resultat. Om den svenska kronan hade försvagats/för-stärkts med 5% i förhållande till EUR resp NOK, med alla andra variabler konstanta, skulle den omräknade vinsten efter skatt per den 31 december 2014 ha varit 3 Mkr lägre/högre, resp 1 Mkr högre/lägre, till största delen som en följd av vinster/förluster vid omräkning av skulder och fordringar uttryckta i EUR resp NOK. Övriga valutor, USD, PLN och DKK bedöms inte ge upphov till några väsentliga effekter.

OmräkningsexponeringResultatpåverkan vid omräkning av utländska dotterbolags resultat till svenska kronor. Påverkan på eget kapital vid omräkning av utländska dotterbolags nettotillgångar till svenska kronor.

Vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträk-ningar har förändrade valutakurser under 2014 påverkat Midways rörelseresultat med -0,1 Mkr (-0,9 Mkr) och resul-tatet före skatt med -0,2 Mkr (-0,8 Mkr).

Per 2014-12-31 uppgick nettotillgångarna i koncernens utländska dotterbolag, omräknade till balansdagskurs, till 200 Mkr.

Årets omräkningsdifferenser, som redovisas i övrigt total resultat, uppgick till 8,1 Mkr. De mest betydelsefulla valutorna i koncernen är NOK, DKK, EUR och GBP.

Indirekt exponering Påverkan på konkurrenssituationen mellan olika företag beroende på att de har olika valutabas för sina kostnader.

Ett företags konkurrenskraft bestäms till stor del av produktionskostnaderna, som starkt påverkas av var i världen produktionen sker. Inom Midway-koncernen är produktionen förlagd till Sverige förutom en mindre del i Estland, Finland, Polen, Turkiet och Ungern.

PrisriskKoncernen exponeras för prisrisk avseende aktier på grund av placeringar som innehas av koncernen och som i koncernens balansräkning klassificeras som tillgångar vär-derade till verkligt värde via rapport över totalresultatet. För att hantera denna prisrisk sprider Midway-koncernen sina placeringar. Spridningen i portföljen görs i enlighet med de begränsningar som fastställts av moderbolagets styrelse. Samtliga placeringar är noterade på de nordiska börserna. Styrelsen har anslagit en ram för handel med marknadsnoterade aktier och derivat. Den totala risken har begränsats till 75 Mkr. Därutöver får en placering i ett enskilt företag aldrig överstiga 30 Mkr. Under 2014 har denna handel redovisat ett resultat på 6 Mkr (12 Mkr). Total exponering uppgick per 2014-12-31 till 49 Mkr (58 Mkr), varav 0 Mkr (0 Mkr) var placerade i aktier. Om värdet på de underliggande aktierna hade försvagats med 1 % med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat per den 31 december 2014 ha varit 0-2 Mkr lägre.

LikviditetsriskLikviditetsrisk hanteras genom att koncernen innehar tillräckligt med likvida medel och kortfristiga placeringar med en likvid marknad, tillgänglig finansiering genom av-talade kreditfaciliteter och möjligheten att stänga mark-nadspositioner. På grund av verksamhetens dynamiska karaktär bibehåller koncernfinans flexibiliteten i finansie-ringen genom att upprätthålla avtal om lyftningsbara krediter. Ledningen följer också rullande prognoser för koncernens likviditetsreserv på basis av förväntade kassaflöden. Bolagets övriga finansiella skulder förfaller enligt följande (optio-nernas förfallostruktur uppgjort på bruttobasis):

2014 2013

Optioner* Skulder Optioner* Skulder

< 1 år 49 645 19 676

mellan 1–2 år 85 39 80

mellan 2–5 år 100 7

> 5 år 3 3

49 833 58 766

*) Avser optionernas bruttoflöden.

KapitalriskKoncernens mål avseende kapitalstrukturen är dels att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet dels att kortsiktigt ha en viss överkonsolidering för att ha ett finansiellt handlingsutrymme när förutsättningarna för förvärv bedöms som gynnsamma. Vid nuvarande kon-cernstruktur bedöms en soliditet överstigande 34 % som överkonsolidering. Soliditeten beräknas som eget kapital inklusive minoritetsintressen i relation till balansomslut-ningen och uppgick på balansdagen till 33 % (35 %), och soliditet inklusive konvertibellån uppgår till 39 %. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen, kan koncernen förändra den utdelning som betalas till aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna.


KreditriskKreditrisken kan uppdelas i en kommersiell och en finansiell risk. Den kommersiella risken omfattar kunders betalnings-förmåga och hanteras av respektive dotterföretag genom bevakning av betalningsförmågan. Koncernens policy är att löpande kreditpröva sina kunder. Någon kommersiell risk utöver gjorda reserveringar bedöms ej föreligga. De finan-siella riskerna för koncenern omfattar placering av över-skottsmedel samt handel med valutaderivat. Koncernens maximala exponering för kreditrisk på balansdagen uppgår till 364 Mkr, vilket till merparten består av kundfordringar och likvida medel, se vidare not 13 C.

VALUTAKURSER SOM ANVÄNTS VID UPPRÄTTANDE AV KONCERNREDOVISNINGEN

2014 2014 2013 2013 Genomsnittskurs Balansdagskurs Genomsnittskurs Balansdagskurs

DKK 1,226 1,278 1,164 1,199

EUR 9,136 9,516 8,678 8,943

GBP 11,390 12,139 10,208 10,733

NOK 1,089 1,052 1,104 1,058

Moderbolagets redovisningsprinciperModerbolagets finansiella rapporter har upprättats enligt ÅRL och RFR 2, moderbolaget tillämpar även ÅRL 4 kap 14 a avseende värdering av finansiella instrument.

Koncernbidrag och aktieägartillskottKoncernbidrag från dotterbolag ingår i moderbolagets re-sultaträkning under posten resultat från andelar i kon-cernföretag, då de är att jämföra med utdelning.

Lämnade aktieägartillskott redovisas hos givaren som en ökning av posten Andelar i koncernföretag varefter prövning sker om en nedskrivning av aktiernas värde är erforderlig. Erhållna aktieägartillskott redovisas hos mot-tagaren direkt mot eget kapital.

KoncernföretagAndelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget i enlig-het med anskaffningsvärdemetoden. Bolaget redovisar

enbart en intäkt för erhållna utdelningar som är hänför-liga till vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Utdel-ningar som överstiger de vinstmedel som intjänats efter förvärvet redovisas som återbetalning av den ursprung-liga investeringen och reducerar således den redovisade andelens bokförda värde.

IntressebolagI moderbolaget redovisas ursprungligt anskaffningsvärde för intressebolag med tillägg för eventuella ackumulerade tillskott och nedskrivningar. Andel av resultat som upp-kommit efter förvärvet redovisas i koncernens resultaträk-ning. Ackumulerade förändringar efter förvärvet redovisas som ändring av innehavets redovisade värde i koncernen. Moderbolagets redovisade värde för intressebolag kan så-ledes avvika från koncernens redovisade värde.

Viktiga uppskattningar och bedömningarKoncernen undersöker varje år om något nedskrivnings-behov för goodwill föreligger i enlighet med de redovisnings-principer, som beskrivs under rubriken immateriella till-gångar ovan. Återvinningsvärde för kassagenererande enheter (KGE) har fastställts genom beräkning av nyttjande-värde. Beräkningarna har utgått från beräknat framtida kassaflöde, som för 2015 baserats på finansiella budgetar upprättade av ledningen för respektive KGE. För perioden 2016–2020 har dels det genomsnittliga utfallet för perioden 2000–2014 dels 2015 års budget använts, se vidare not 8.

Uppskattningar och bedömningar för pensionsförplik-telser framgår av not 23.

Noter 39

NoterNOT 1 INFORMATION OM RÖRELSEGRENAR

Teknikföretag Handelsföretag Kapitalförvaltning Centralt Summa

Mkr 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013

Externa intäkter från varuförsäljning 1 419,9 1 403,8 878,6 910,2 0,0 0,0 2 298,5 2 314,0

Externa intäkter från uthyrning 56,6 52,3 10,3 10,8 0,0 0,0 66,9 63,1

Summa externa intäkter * 1 476,5 1 456,1 888,9 921,0 0,0 0,0 2 365,4 2 377,1

Kostnad för sålda varor -1 213,2 -1 207,9 -727,0 -730,3 -2,4 -1,7 -1 942,6 -1 939,9

Försäljningskostnader -123,2 -118,1 -96,2 -127,3 0,0 0,0 -219,4 -245,4

Administrationskostnader -104,9 -102,0 -50,6 -60,5 -17,9 -15,6 -173,4 -178,1

FoU kostnader -10,2 -10,3 0,0 0,0 0,0 0,0 -10,2 -10,3

Övriga intäkter och kostnader 5,2 1,1 0,2 -1,9 0,0 0,0 -64,3 -14,0 -58,9 -14,8

Rörelseresultat 30,2 18,9 15,3 1,0 0,0 0,0 -84,6 -31,3 -39,1 -11,4

Finansnetto -7,8 -6,2

Inkomstskatt -4,5 2,6


Tillgångar 1 096,6 1 015,3 367,4 401,8 0,0 0,0 0,0 0,0 1 464,0 1 417,1

Ofördelade tillgångar -39,3 16,4

Summa tillgångar 1 424,7 1 433,5

Skulder 220,3 297,1 146,5 146,5 0,0 0,0 0,0 0,0 366,8 443,6

Ofördelade skulder 500,2 398,4

Summa skulder 867,0 842,0

Nettoinvesteringar ** 55,1 55,1 6,3 6,3 0,0 0,0 5,1 5,1 79,5 66,5

Avskrivningar 43,7 43,7 11,2 11,2 0,0 0,0 4,3 4,3 64,5 59,2

NETTOOMSÄTTNINGEN UPPDELAD PER MARKNAD

2014 2013

Sverige 1 361,4 1 502,2

Övriga Norden 625,9 558,7

Övriga marknader 378,1 316,2

Summa 2 365,4 2 377,1

KÖNSFÖRDELNING – STYRELSER, VD OCH ÖVRIGA LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE

2014 2013

Män Kvinnor Män Kvinnor

Styrelser 43 16 45 8

VD och övriga ledande befattningshavare 58 8 61 5

MEDELTALET ANSTÄLLDA FÖRDELAT MELLAN MODERFÖRETAG OCH DOTTERFÖRETAG

2014 2013

Antal anställda

Varav män

Antal anställda

Varav män

Moderbolaget 5 3 5 4

Dotterföretag 1 020 769 1 085 834

Summa 1 025 772 1 090 838

TILLGÅNGAR OCH NETTOINVESTERINGAR UPPDELADE PER MARKNAD

Tillgångar Nettoinvesteringar

Mkr 2014 2013 2014 2013

Sverige 959,3 994,3 33,8 39,8

Övriga Norden 293,2 272,9 24,1 16,0

Övriga marknader 172,2 166,3 21,6 10,7

Summa 1 424,7 1 433,5 79,5 66,5

NOT 2A PERSONAL

*) Ingen internförsäljning har skett mellan segmenten. **) Avser årets investeringar – årets avyttringar

40 Noter

MEDELTALET ANSTÄLLDA FÖRDELAT PER LAND

2014 2013

Antal anställda Varav män Antal anställda Varav män

Sverige 723 560 800 639

Danmark 14 13 13 11

England 22 19 23 20

Finland 23 15 25 17

Frankrike 39 33 41 35

Kina 1 1 1 0

Norge 79 69 71 60

Estland 46 15 45 15

Litauen 1 1 1 1

USA 3 3 3 3

Turkiet 22 17 21 15

Polen 39 13 34 10

Tyskland 2 2 2 2

Ungern 11 11 10 10

Summa 1 025 772 1 090 838

NOT 2B LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR SAMT SOCIALA KOSTNADER2014 2013

Mkr

Löner och andra ersättningar

Sociala kostnader

Varav pensions-kostnader

Löner och andra ersättningar

Sociala kostnader

Varav pensions-kostnader

Moderbolag 7,5 3,1 0,7 5,9 2,4 0,5Dotterföretag 392,3 146,8 31,1 384,1 140,5 29,9Summa 399,8 149,9 31,8 390,0 142,9 30,4

Av moderbolagets pensionskostnader avser 0,2 Mkr (0,2 Mkr) gruppen styrelse och VD. Av koncernens pensionskostnader avser 6,4 Mkr (4,5 Mkr) gruppen styrelse och VD.

LÖNER OCH ANDRA ERSÄTTNINGAR FÖRDELAT MELLAN MODERBOLAGET OCH DOTTERFÖRETAG OCH MELLAN STYRELSELEDA MÖTER OCH VD OCH ÖVRIGA ANSTÄLLDA

2014 2013

Mkr

Styrelse och VD (varav tantiem

och bonus)

Övriga anställda (varav tantiem

och bonus)

Styrelse och VD (varav tantiem

och bonus)

Övriga anställda

(varav tantiem och bonus)

Moderbolag 3,8 3,8 3,5 2,4(0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

Dotterföretag 25,3 366,9 25,0 359,1(1,0) (4,1) (0,6) (3,2)

Summa 29,1 370,7 28,5 361,5(1,0) (4,1) (0,6) (3,2)

Noter 41

NOT 2C ERSÄTTNINGAR OCH ÖVRIGA FÖRMÅNER TILL LEDANDE BEFATTNINGSHAVAREModerbolaget

Mkr

Grundlön Styrelsearvode

Rörlig ersättning

Övriga förmåner

Pensions- kostnad

Aktierelaterade ersättningar

Summa

Styrelsens ordförande 0,2 – – – – 0,2Verkställande direktören 3,3 – – 0,2 – 3,51 övrig ledande befattningshavare Leif Göransson 1,6 – 0,1 0,2 – 1,93 övriga styrelseledamöter Jan Bengtsson 0,1 – – – – 0,1 Anders Bergstrand 0,1 – – – – 0,1 Anders Pålsson 0,1 – – – – 0,1Summa 5,4 0,0 0,1 0,4 0,0 5,9

Tilläggsupplysningar Övriga förmåner avser tjänstebil. Pensionsvillkor enligt ITP-plan (avgiftsbestämd). Pension utgår livsvarigt från 65 år. Pensioner avser den kostnad som påverkat årets resultat. Samtliga pensionsförmåner är oantastbara dvs ej villkorade av framtida anställning. Styrelsens ordförande förhandlar lön och andra villkor för VD. VD förhandlar lön och övriga villkor för övriga ledande befattningshavare. Slutliga avtal i dessa frågor redovisas för styrelsen. Ingen i styrelsen eller i koncernledningen har några aktierelaterade kompensationer (optioner, konvertibler eller motsvarande) som ställts ut av Midway eller annan.

NOT 2D AVGÅNGSVEDERLAG

För VD löper anställningsavtalet med en uppsägningstid av 12 månader från bolagets sida och 6 månader från VDs sida. Skulle bolaget bli dotterbolag till annat bolag finns en skyddsklausul för VD.Leder ägarförändringen till att VDs arbetsuppgifter förändras i icke oväsentlig mån eller om bolaget på grund av ägarförändringen genomgår avsevärda struktuella förändringar kan VD säga upp sin anställning inom 12 månader. I dessa fall utgår en avgångsersättning med 24 månadslöner efter ordinarie uppsägningstid. Från avgångs-ersättningen skall dock avräknas den ersättning som VD erhåller från annan arbetsgivare under dessa 24 månader. Samma skydds-klausul gäller om bolaget säger upp VD av annan anledning än grovt avtalsbrott från VDs sida.

Anställningavtalet som reglerar uppsägningstider för styrelsens ordförande är motsvarande som för VD, förutom att uppsäg-ningstiden gäller ömsesidigt 12 månader.

Anställningsavtal för övriga ledande befattningshavare löper med en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader utan avgångsvederlag.

NOT3LEASING-OCHHYRESKOSTNADER

LEASINGKOSTNADER KONCERNENKoncernen disponerar maskiner enligt leasingkontrakt till ett beräknat anskaffningsvärde av 146,8 Mkr. Leasingkostnader har under 2014 uppgått till 27,5 Mkr (18,3 Mkr). Återstående leasingkostnader uppgår till 95,9 Mkr, fördelat på 2015 (27,6 Mkr), 2016 (24,1 Mkr), 2017 (18,9 Mkr), 2018 (16,3 Mkr) samt 2019 och senare (9,0 Mkr).

LEASINGKOSTNADER MODERBOLAGETModerbolaget disponerar maskiner enligt leasingkontrakt till ett beräknat anskaffningsvärde av 1,1 Mkr. Leasingkostnader har under 2014 uppgått till 0,2 Mkr (0,2 Mkr). Återstående leasingkost-nader uppgår till 0,5 Mkr (0,0 Mkr).

HYRESKOSTNADER KONCERNENKoncernens hyreskostnader har under 2014 uppgått till 25,1 Mkr. Återstående hyreskostnader uppgår till 70,7 Mkr, fördelat på 2015 (22,5 Mkr), 2016 (17,3 Mkr), 2017 (12,2 Mkr), 2018 (9,9 Mkr), 2019 och senare (8,8 Mkr). Dotterbolag inom Midway-koncernen har ingått följande väsentliga hyresavtal:

Bolag Årshyra Avtal gällande till:Gustaf E Bil 5 308 2016HAKI 5 076 2019Normann Olsen 3 049 2019Sporrong 3 199 2016Stans&Press 2 866 2015

HYRESKOSTNADER MODERBOLAGETModerbolagets hyreskostnader har under 2014 uppgått till 0,7 Mkr. Återstående hyreskostnader uppgår till 0,8 Mkr.

42 Noter

NOT 5 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Moderbolaget

Mkr 2014 2013

Erhållna koncernbidrag från dotterbolag 41,4 36,7

Lämnade koncernbidrag till dotterbolag -44,6 -70,1

Erhållna utdelningar 24,9 1,4

Nedskrivning av aktier i dotterbolag – -39,4

Lämnade aktieägartillskott -31,0 –

Summa -9,3 -71,4

NOT 7A OMSTRUKTURERINGSNETTO

Koncernen

Mkr 2014 2013Omstruktureringskostnader -71,5 -12,3Reavinst Gustaf E Bil i Borås 5,3 –Summa -66,2 -12,3Koncernens omstruktureringsprojekt beskrivs närmare i förvaltnings-berättelsen.

NOT7BÖVRIGARÖRELSEINTÄKTER-OCH KOSTNADER

Koncernen

Mkr 2014 2013Valutakursvinster 4,3 2,9Hyresintäkter 1,6 1,7Vinst vid avyttring av anläggningstillgångar 2,3 0,2Övriga poster 6,1 1,7Summa övriga röresleintäkter 14,3 6,5KoncernenValutakursförluster -2,8 -3,0Förlust vid avyttring av anläggningstillgångar – -0,4Övriga poster -3,9 -3,8Summa övriga rörelsekostnader -6,7 -7,2

NOT 7C KOSTNADER FÖRDELADE PÅ KOSTNADSSLAG

Mkr 2014 2013Materialkostnader 1 452,6 1 410,4Personalkostnader 559,5 622,9Avskrivningar 64,5 59,2Leasingkostnader 27,5 18,3Hyreskostnader lokaler 29,0 33,3Frakter 42,1 40,2Övriga kostnader 170,4 189,4Summa 2 345,6 2 373,7

NOT 6 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADER

Mkr 2014 2013

Koncernen

Ränteintäkter 9,4 7,9

Verkligt värde vinster aktier och optioner 5,7 12,1

Realiserat verkligt värde vinster på optioner – 0,8

Summa 15,1 20,0

Räntekostnader, externa -23,0 -20,9

Nedskrivningar 0,0 -5,3

Summa -23,0 -26,2

NOT 6 FINANSIELLA INTÄKTER OCH KOSTNADERforts.

Mkr 2014 2013ModerbolagetNedskrivning av andelar i EBP AB – -3,5Nedskrivning av andelar i Optiol Holding AB – -1,3Nedskrivning av andelar i Stella Asset Management AB – -1,4Aktieägartillskott till Optiol Holding AB -0,1 -0,4Summa -0,1 -6,6Ränteintäkter, interna 11,8 15,1Ränteintäkter, externa 0,0 0,1Verkligt värde vinster aktier och optioner 5,7 12,1Summa 17,5 27,3Valutanetto -1,7 -2,3

Räntekostnader, interna -4,8 -4,8

Räntekostnader, externa -9,9 -7,4Summa -16,4 -14,5

NOT 4 ERSÄTTNING TILL REVISORERNAKon-

cernenModer- bolaget

Kon-cernen

Moder- bolaget

Mkr 2014 2014 2013 2013

Pricewaterhouse Coopers AB

Revisionsuppdrag 3,5 0,6 3,6 0,6

Revisorsverksamhet utöver revisions-uppdraget 0,5 0,0 0,1 0,0

Skatterådgivning 0,4 0,0 0,5 0,0

Övriga tjänster 0,2 0,0 0,1 0,0

Summa 4,6 0,6 4,3 0,6

Övriga revisorer

Revisionsuppdrag 0,1 0,0 0,2 0,0

Revisorsverksamhet utöver revisions-uppdraget 0,1 0,0 0,0 0,0

Skatterådgivning 0,0 0,0 0,1 0,1

Övriga tjänster 0,1 0,0 0,1 0,0

0,3 0,0 0,4 0,1

Totalt 4,9 0,6 4,7 0,7

Noter 43

NOT 8 IMMATERIELLA OCH MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGARKoncernen

Mkr

Datapro-gramvaror

m m

GoodwillByggnader

och mark

MaskinerPågående

arbete

Inventarier

Summa

Per 1 januari 2013Anskaffningsvärde 6,0 110,4 458,7 482,2 0,3 406,1 1 463,7

Ackumulerade av- och nedskrivningar -4,4 -1,6 -232,3 -398,3 0,0 -302,6 -939,2

Bokfört värde 1,6 108,8 226,4 83,9 0,3 103,5 524,5

1 januari - 31 december 2013Ingående bokfört värde 1,6 108,8 226,4 83,9 0,3 103,5 524,5

Valutakursdifferenser 0,0 0,0 -0,1 -3,4 0,0 -0,8 -4,3

Inköp 2,5 0,0 17,0 19,1 2,4 52,4 93,4

Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar 0,0 0,0 -1,7 -0,1 -1,8 -24,2 -27,8

Köpta/sålda företag 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Avskrivningar -0,7 0,0 -11,4 -22,1 0,0 -25,0 -59,2

Bokfört värde 3,4 108,8 230,2 77,4 0,9 105,9 526,6

Per 31 december 2013Anskaffningsvärde 8,5 110,4 473,9 497,8 0,9 433,5 1 525,0

Ackumulerade av- och nedskrivningar -5,1 -1,6 -243,7 -420,4 0,0 -327,6 -998,4

Bokfört värde 3,4 108,8 230,2 77,4 0,9 105,9 526,6

1 januari - 31 december 2014Ingående bokfört värde 3,4 108,8 230,2 77,4 0,9 105,9 526,6

Valutakursdifferenser 0,0 0,0 0,7 1,6 0,0 0,3 2,6

Inköp 0,8 0,0 9,6 46,7 3,4 66,8 127,3

Försäljningar/utrangeringar/omklassificeringar 0,0 0,0 -10,8 -10,0 -3,8 -24,3 -48,9

Köpta/sålda företag 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Nedskrivningar – -10,0 -6,0 – – – -16,0

Avskrivningar -1,0 0,0 -13,1 -23,4 0,0 -27,0 -64,5

Bokfört värde 3,2 98,8 210,6 92,3 0,5 121,7 527,1

Per 31 december 2014Anskaffningsvärde 9,3 110,4 467,4 536,1 0,5 476,3 1 590,0

Ackumulerade av- och nedskrivningar -6,1 -11,6 -256,8 -443,8 0,0 -354,6 -1 062,9

Bokfört värde 3,2 98,8 210,6 92,3 0,5 121,7 527,1

Kontrakterade investeringar på balansdagen, som ej redovisats i de finansiella rapporterna, uppgår till 1,1 Mkr (0,4 Mkr).I maskiner ingår uthyrningsinventarier med 99,2 Mkr (89,1 Mkr).

Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill

Goodwill fördelas på koncernens kassagenererande enheter (KGE) identifierade som enskilda dotterbolag respektive dotterkoncerner. Vid åsättande av tillämplig diskonteringsränta har utgångspunkten varit en rimlig fördelning mellan räntebärande skulder och eget kapital, stabilitet i värde vid varians i intjäning över tid samt följsamhet mot konjunktur. Samtliga enheter som varit föremål för värdering är relativt små samtidigt som det saknas öppna och vid varje tidpunkt väl fungerande marknader för de enskilda tillgångarna. Detta gör det svårt att finna vägledning i extern information. Sammantaget har detta lett till att en enhetlig diskonteringsränta på 10,5% (10,2%) före skatt har an-vänts, vilken i första hand ska ses ett vägt genomsnitt av vad Midway bedömt vara relevant för små bolag med relativt traditionella verksam-heter snarare än att rörelse risken i de enskilda tillgångarna är helt identisk. Tillväxttakten är satt till 2% (0%) bortom 5 år.

Återvinningsbeloppet för KGE är baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Dessa beräkningar utgår från beräknat framtida kassaflöde, som för 2015 baseras på finansiella budgetar upprättade av ledningen för respektive KGE. För perioden från 2016 – 2019 har dels det genomsnittliga utfallet för perioden 2000– 2014 dels 2015 års budget använts.

Goodwill

Sigarth Stans&Press MidTrailer Onrox Sporrong Cbiz FAS Landqvist Eribel Total

2014 8,1 12,0 12,4 18,3 2,7 19,0 1,6 20,3 4,4 98,8

2013 8,1 12,0 12,4 23,3 2,7 24,0 1,6 20,3 4,4 108,8

Om den använda diskonteringsräntan vid en känslighetsanalys ökas med 1%-enhet till 11,5% skulle goodwillvärdet i Onrox skrivas ned med ytterligare 7,7 Mkr och i Cbiz med 7,0 Mkr.

–

44 Noter

NOT 9 ANDELAR I KONCERNFÖRETAGOrg-nummer Säte Kapitalandel Rösträttsandel Antal andelar Bokfört värde

Cbiz Partner AB 556648-5263 Jönköping 100% 100% 1 000 50,9 Cbiz Partner AS 990253447 Norge 100% 100% – –

Erixon & Bonthron AB 556299-7162 Stockholm 100% 100% 5 000 1,4FAS Machinery International AB 556391-2194 Ystad 100% 100% 25 000 17,1

FAS Converting Machinery AB 556198-8378 Ystad 100% 100% – – FAS Maskintjänst AB 556102-0222 Ystad 100% 100% – – PECO Inc 0100-1827-98 USA 100% 100% – –

Haki AB 556075-5067 Ö Göinge 100% 100% 1 550 000 114,2 Haki Ltd 1203497 England 100% 100% – – Haki A/S 89391814 Danmark 100% 100% – – Haki AS 982 736 765 Norge 100% 100% – – Haki SAS 329088731 Frankrike 100% 100% – – BTP Montage SAS 445014970 Frankrike 100% 100% – – Haki Hungary Kft 10-09-026591 Ungern 85% 85% – – Haki Sp.zo.o. 391991 Polen 100% 100% – – Haki Australia Pty Ltd 43 159 720 635 Australien 100% 100% – –

Lundgrens Montage i Hjärup AB 556481-7699 Hjärup 100% 100% 550 2,0LU Förvaltning AB 556498-4127 Hjärup 100% 100% 1 001 26,3

Lundgren Machinery AB 556207-9359 Hjärup 100% 100% – – Horisontens Fastighets AB 556218-0587 Hjärup 100% 100% – –

MidTrailer AB 556112-3935 Karlskoga 100% 100% 5 000 43,3 Reko Trailer AB 556402-6036 Karlskoga 100% 100% – – Sävsjösläpet AB 556199-2081 Sävsjö 100% 100% – – Trailer Rental Sverige AB 556071-5913 Malmö 100% 100% – –

MÄTIM-Gruppen AB 556728-6561 Malmö 100% 100% 0,1 Stans & Press Industriservice i Olofström AB 556411-7116 Olofström 100% 100% – – Stans & Press i Olofström AB 556175-2154 Olofström 100% 100% – – Stans & Press i Blomstermåla AB 556553-8757 Olofström 100% 100% – –

Landqvist Mekaniska Verkstad AB 556087-7168 Essunga 100% 100% – –NOM Hodling AS 899249852 Norge 100% 100% 2 474 940 48,0

Normann Olsen Maskin AS 921502958 Norge 100% 100% – Norgeodesi AS 971052201 Norge 100% 100% – – Normann Olsen Tillhenger AS 950745371 Norge 100% 100% – – RekoTrailer AS 986927948 Norge 100% 100% – – Anleggservice Vest AS 889543892 Norge 100% 100% – – Liftway AB 556626-5723 Sigtuna 100% 100% – –

Optiol Holding AB 556652-1117 Malmö 100% 100% 1 000 0,1AB Prosparitas 556239-7850 Malmö 100% 100% 17 433 333 61,7

Alab Aluminiumsystem AB 556225-9951 Örnsköldsvik 100% 100% – – Förvaltnings AB Kättsätter 556040-7487 Malmö 100% 100% – – Eribel Production AB 556256-7734 Mark 100% 100% – – Fastighets AB Hydraulen 556363-6256 Borås 100% 100% – – Onrox AB 556244-7028 Malmö 100% 100% – – Onrox ApS 32776264 Danmark 100% 100% – – Entomed Production AB 556007-9658 Malmö 100% 100% – – Handels & Industri AB Altona 556251-8885 Malmö 100% 100% – – Gustaf E Bil AB 556060-7201 Skövde 100% 100% – – Bilfirma Gustaf E Johansson AB 556097-4635 Skövde 100% 100% – – Br Larssons Bilförsäljning AB 556086-1956 Skara 100% 100% – – Gustaf E Fastigheter AB 556047-9098 Borås 100% 100% – – Sävsjö Trähus AB 556121-5467 Sävsjö 100% 100% – –

Byggnads AB Lennart Eriksson 556069-1577 Kramfors 68% 68% – –Sigarth AB 556237-1889 Hillerstorp 100% 100% 5 000 43,2 Sigarth GmbH de 116403252 Tyskland 100% 100% – – Sigarth Sp.zo.o. NIP521-29-73-649 Polen 100% 100% – – Sigarth A S 601377-548959 Turkiet 100% 100% – –

Sporrong Holding AB 556492-6995 Stockholm 100% 100% 10 000 16,7 AB Sporrong 556221-1820 Stockholm 100% 100% – – Sporrong Produktion OY 0131271-9 Finland 100% 100% – – Sporrong OY 0426646-3 Finland 100% 100% – – OU Sporrong Eesti 10372949 Estland 100% 100% – – OY Sporrong Sport AB 0912050-0 Finland 100% 100% – – Sporrong AS 918437606 Norge 100% 100% – –

TI-Gruppen AB 556024-4856 Göteborg 100% 100% 10 000 11,8 TI-Produkter AB 556242-0082 Göteborg 100% 100% – – TI-Industrier AB 556058-2461 Malmö 100% 100% – –

SUMMA 436,8

Årets förvärv uppgår till 0 Mkr (0 Mkr). Årets försäljningar uppgår till 0 Mkr (0 Mkr). Årets kapitaltillskott uppgår till 5 Mkr (0 Mkr).Årets nedskrivningar uppgår till 5,0 Mkr (16,5 Mkr). Optiol Holding AB har under året blivit ett helägt dotterbolag.

–

Noter 45

NOT 10 ANDELAR I INTRESSEFÖRETAGKoncernen

Mkr 2014 2013Ingående balans 0,5 3,3Tilkommande/Avgående företag – –Nedskrivningar – -2,6

Andel av vinst/förlust -0,2 -0,2Utgående balans 0,3 0,5

Andel av vinst/förlust anges efter skatt.

NOT 11 ANDRA LÅNGFRISTIGA VÄRDEPAPPERSINNEHAV

Innehavare Antal andelar Marknadsvärde, Mkr

Bokfört värde i moderbolaget,

Mkr

Övriga Dotterbolag – 1,6 (1,8) 0,0 (0,0)Summa – 1,6 (1,8) 0,0 (0,0)

Långfristiga placeringar värderas till marknadsvärde vilket baseras på relevanta värderingsmodeller.

NOT 12 LIKVIDA MEDELLikvida medel utgöres av kassa och bank.

Banktillgodohavande hos fem större motparter

Mkr

Rating L/T (jan 2015) Standard & Poor´s

2014

2013

SEB A+ 41,8 26,0

Swedbank A+ 2,6 10,8

DnB NOR A+ – 14,9

Övriga – 1,3 1,0

Summa 45,7 52,7

Moderbolagets likvida medel uppgår till 0,2 Mkr (0,0).

För koncernens respektive moderbolagets outnyttjade checkräknings-krediter hänvisas till not 17.

NOT 13 KUNDFORDRINGARMkr 2014 2013

Kundfordringar brutto 317,2 319,4

Avgår reservering för värdeminskning -15,9 -13,9

Kundfordringar netto 301,3 305,5varav ej förfallna 207,7 212,7varav förfallna inom 30 dagar 60,0 55,7varav förfallna mellan 31 och 60 dagar 12,0 12,5varav förfallna mellan 61 och 90 dagar 5,7 10,7

varav förfallna mellan 91 och 120 dagar 3,8 5,6

varav förfallna mellan 121 och 150 dagar 1,8 0,1varav förfallna mellan 151 och 180 dagar 1,6 0,5varav förfallna över 180 dagar 8,8 7,7

Reserv för värdeminskning årets ingång (-) -13,9 -14,6Fordringar som skrivits bort under året (+) 0,7 1,2Årets reservering för osäkra kundfordringar (-) -3,0 -0,5Återförd ej utnyttjad reservering (+) 0,3 0,0Reserv för värdeminskning årets utgång (-) -15,9 -13,9

Per 2014-12-31 uppgick förfallna kundfordringar till 93,6 Mkr (92,8 Mkr) varav 15,9 Mkr (13,9 Mkr) reserverats. Förutom gjord reservering bedöms ej något nedskrivningsbehov föreligga. De förfallna kundfordringarna avser ett antal oberoende kunder vilka tidigare inte haft några betalnings-svårigheter. Avseende kundfordringar som ej är förfallna ingår inte några tillgångar för vilka ett nedskrivningsbehov föreligger.

KONCERNENS ANDELAR I DE VIKTIGASTE INTRESSEFÖRETAGEN ÄR SOM FÖLJER:

Namn

Tillgångar

Skulder

Intäkter

Resultat efter skatt

Ägarandel

Stella Asset Management AB 3,3 (3,3) 0,0 (0,0) 0,0 (0,0) 0,0 (-1,1) 15% (15%)Optiol Holding AB - (1,6) - (1,5) - (0,0) - (-2,1) - (50%)

I moderbolaget är Stella Asset Management AB bokfört till 0,5 Mkr.

Stella Asset Management AB Verksamheten är under avveckling.

Optiol Holding ABOptiol Holding AB har under 2014 blivit ett helägt dotterbolag till Midway Holding AB, se not 9.

46 Noter

NOT 13A KORTFRISTIGA PLACERINGAR

Mkr

Antal andelar

2014

Koncernen Bokfört värde

2014

Moderbolaget Bokfört värde

2014

Antal andelar

2013

Koncernen Bokfört värde

2013

Moderbolaget Bokfört värde

2013 Ruric 500 0,0 0,0 500 0,0 0,0Summa 0,0 0,0 0,0 0,0Kortfristiga placeringar värderas till marknadsvärde baserat på noterade priser eller relevanta värderingsmodeller.

NOT 13B DERIVATINSTRUMENT2014 2013

Mkr Nominellt värde Verkligt värde Nominellt värde Verkligt värdeUtställda säljoptioner 49,0 -8,2 58,5 -17,6

NOT 13C FINANSIELLA INSTRUMENT PER KATEGORIRedovisningsprinciperna för finansiella instrument har tillämpats för nedanstående poster:

2014-12-31, Mkr

Låne- och

kundfordringar

Tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Tillgängliga

för försäljning

SummaTillgångar i balansräkningenFordringar hos inresseföretag 0,0 0,0Andra långfristiga fordringar 3,1 3,1Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,6 1,6Kundfordringar och övriga fordringar 313,6 313,6Kortfristiga placeringar 0,0Likvida medel 45,7 45,7Summa 362,4 0,0 1,6 364,0

2014-12-31, Mkr

Skulder värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Övriga finansiella

skulder

SummaSkulder i balansräkningenSkulder till kreditinstitut 420,4 420,4Leverantörsskulder 147,8 147,8Derivatinstrument 8,2 8,2Konvertibelt lån 87,6 87,6Övriga skulder 48,0 48,0Summa 8,2 703,8 712,0

Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 SummaTillgångarFinansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen -Värdepapper som innehas för handel 0,0Derivatinstrument som används för säk-ringsändamål

0,0

Finansiella tillgångar som kan säljas -Aktier 1,6 1,6Summa tillgångar 0,0 0,0 1,6 1,6

SkulderFinansiella skulder värderade tillverkligt värde via resultaträkningen -Derivatinstrument som innehas för handel 8,2 8,2Derivatinstrument som används för säk-ringsändamål

0,0

Summa skulder 0,0 8,2 0,0 8,2

Inga klassificeringar till eller från nivå 3 har gjorts under året.Värdeförändringen på instrument i kategori 3 utgörs av nedskrivningar som redovisats i resultaträkningen.

Noter 47

NOT 14 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

Mkr 2014 2013

Koncernen

Förutbetalda hyror 3,6 4,3

Övriga 27,8 29,2

Summa 31,4 33,5

Moderbolaget

Övriga 0,4 0,4

Summa 0,4 0,4

NOT 15 AVSÄTTNINGAR

Koncernen

Avsättningar har gjorts för pensioner, garantiåtaganden mot kund samt för koncernmässig internvinst. Några avsättningar av kort-fristig karaktär har ej gjorts.

Mkr 2014 2013

Ingående balans 15,2 9,9

Ianspråktagna avsättningar -12,2 -4,0

Nya avsättningar 2,7 9,3

Utgående balans exkl avsatt till pensioner 5,7 15,2

Avsatt till pensioner (se not 23) 73,1 65,0

Utgående balans 78,8 80,2

2013-12-31, Mkr

Låne- och

kundfordringar

Tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Tillgängliga

för försäljning

SummaTillgångar i balansräkningenFordringar hos inresseföretag 0,3 0,3Andra långfristiga fordringar 0,9 0,9Andra långfristiga värdepappersinnehav 1,8 1,8Kundfordringar och övriga fordringar 318,9 318,9Kortfristiga placeringar 0,0Likvida medel 52,7 52,7Summa 372,8 0,0 1,8 374,6

2013-12-31, Mkr

Skulder värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Övriga finansiella

skulder

SummaSkulder i balansräkningenSkulder till kreditinstitut 472,7 472,7Leverantörsskulder 158,2 158,2Derivatinstrument 17,6 17,6Övriga skulder 45,5 45,5Summa 17,6 676,4 694,0

Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 SummaTillgångarFinansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen -Värdepapper som innehas för handel 0,0Derivatinstrument som används för säk-ringsändamål

0,0

Finansiella tillgångar som kan säljas -Aktier 1,8 1,8Summa tillgångar 0,0 0,0 1,8 1,8

SkulderFinansiella skulder värderade tillverkligt värde via resultaträkningen -Derivatinstrument som innehas för handel 17,6 17,6Derivatinstrument som används för säk-ringsändamål

0,0

Summa skulder 0,0 17,6 0,0 17,6

Inga klassificeringar till eller från nivå 3 har gjorts under året.Värdeförändringen på instrument i kategori 3 utgörs av nedskrivningar som redovisats i resultaträkningen.

48 Noter

NOT 21 SKATTER

SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT INKOMSTSKATT – KONCERNENMkr 2014 2013Aktuell skatt -8,3 -3,2Uppskjuten skatt 3,8 5,8Inkomstskatt -4,5 2,6

Aktuell skattÅrets skattekostnad hänförlig till den utländska verksamheten -6,1 -3,2Årets skattekostnad i Sverige -2,2 0,0Summa -8,3 -3,2

Uppskjuten skattAvseende underskottsavdrag 3,9 0,3Förändring av obeskattade reserver 2,3 4,6Förändring av temporära skillnader 5,1 0,9Effekt av ändrade skattesatser 0,0 –Nedskrivningar -7,5 0,0Summa 3,8 5,8

NOT 19 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

Mkr 2014 2013KoncernenUpplupna semesterlöner och sociala avgifter 66,1 70,9Upplupna räntor 4,6 1,6Övriga 83,2 34,4Summa 153,9 106,9

ModerbolagetUpplupna semesterlöner och sociala avgifter 1,0 1,0Upplupna räntor 3,6 0,6Övriga 0,9 0,3Summa 5,5 1,9

NOT 20 EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Mkr 2014 2013KoncernenBorgensförbindelser 21,9 0,8Övriga eventualförpliktelser 1) 3,9 3,9Summa 25,8 4,71) Avser främst återköpsgarantier och framtida lokalhyror.

ModerbolagetBorgensförbindelser för dotterbolag 91,1 87,1Summa 91,1 87,1

NOT 18 STÄLLDA SÄKERHETER FÖR SKULDER TILL KREDITINSTITUT

Mkr 2014 2013KoncernenFastighetsinteckningar 123,0 123,3Företagsinteckningar 76,7 91,8Övriga panter 93,0 39,1Summa 292,7 254,2

ModerbolagetÖvriga panter 0,0 0,0Summa 0,0 0,0

NOT 17 SKULDER TILL KREDITINSTITUT

Mkr 2014 2013KoncernenSkulder till kreditinstitut 61,0 71,3Skulder avseende finansiell leasing 24,9 10,7Summa långfristig upplåning 85,9 82,0

Utnyttjad checkräkningskredit 150,8 193,8Skulder avseende finansiell leasing 11,6 3,6

Factoringkrediter 67,6 22,4

Övriga korta krediter 32,0 31,3

Skulder till kreditinstitut 72,5 139,6

Summa kortfristig upplåning 334,5 390,7

Mkr 2014 2013ModerbolagetUtnyttjad checkräkningskredit 136,0 186,9Skulder till kreditinstitut 72,5 139,6Summa kortfristig upplåning 208,5 326,5

NOT 16 KONVERTIBELT LÅNModerbolaget emitterade konvertibla skuldebrev med ett nominellt värde av 98,0 Mkr till 6% ränta den 1 juli 2014. Skuldebreven förfaller den 31 maj 2019 till sitt nominella värde på 98,0 Mkr eller kan konver-teras till en kurs av 1 aktie per 20 kr. Värdet på skulddelen respektive egetkapitaldelen (konverteringsrätten) bestämdes vid utgivandet.

Konvertibla skuldebrev redovisas i balansräkningen enligt följande:

Koncernen och moderbolagetMkr 2014 2013Nominellt värde på konvertibla skuldebrev utgivna 1 juli 2014

98,0 –

Egetkapitaldel -9,6 –Förutbetalda finansieringskostnader -1,8Skulddel vid utgivande 1 juli 2014 86,6 –Räntekostnader 1,0 –Skulddel per 31 december 2014 87,6 –

Det verkliga värdet för de konvertibla skuldebrevens skulddel uppgick per 31 december 2014 till 87,6 Mkr. Det verkliga värdet har beräknats genom användning av diskonterade kassflöden och är i nivå 2 i verkligt värde hierarkin.

Av de långfristiga skulderna till kreditinstitut på 85,9 Mkr (82,0 Mkr), förfaller 60,0 (61,0) Mkr till betalning mellan 1 och 2 år, 14,8 (12,4) Mkr till betalning mellan 2 och 5 år samt 11,1 Mkr (8,6) till betalning mer än 5 år efter balansdagens utgång.

Koncernens lån är i allt väsentligt upptagna i SEK och till rörlig ränta. Verkligt värde bedöms därför överensstämma med bokfört värde.

Koncernens beviljade checkräkningskrediter uppgår till 382,4 Mkr (317,9 Mkr), varav 150,8 Mkr (193,8 Mkr) är utnyttjade

Moderbolagets beviljade checkräkningskrediter uppgår till 329,2 Mkr (262,9 Mkr), varav 136,0 Mkr (186,9 Mkr) är utnyttjade.

Noter 49

AVSTÄMNING SKATTESATS – MODERBOLAGET

Mkr 2014 2013

Nominell skattesats 22,0% 22,0%Resultat efter finansiella poster och bokslutsdispositioner -17,6 -50,4Skatt enligt gällande skattesats 3,9 11,1Ej skattepliktiga intäkter – 4,2Ej avdragsgilla kostnader -1,7 -14,1Skatt hänförligt till föregående år -4,0 0,0Skatt på årets resultat enligt resultat-räkning -1,8 1,2

SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT – MODERBOLAGETMkr 2014 2013Aktuell skatt 0,0 0,0Uppskjuten skatt -1,8 1,2Skatt på årets resultat -1,8 1,2

AVSTÄMNING SKATTESATS – KONCERNENMkr 2014 2013Nominell skattesats 22,0% 22,0%Resultat före skatt -46,9 -17,6Skatt enligt gällande skattesats 10,4 3,9Ej skattepliktiga intäkter 1,5 –Ej avdragsgilla kostnader -3,9 -2,2Effekt av utländska skattesatser -1,3 -0,5Utnyttjande av förlustavdrag som tidigare ej redovisats 2,0 1,0Aktivering av förlustavdrag som tidigare ej redovisats – -0,3Ej aktiverade underskott -5,8 –Effekt av ändrade skattesatser 0,0 –Nedskrivning av uppskjutna skattefordringar -7,6 –Skatt hänförligt till föregående år – 0,7Övrigt 0,2 –Skatt på årets resultat enligt resultaträkning -4,5 2,6

2014, Mkr Underskott

Obeskattade reserver

Temporära skillnader Övrigt Summa

Ingående balans -18,3 9,7 16,3 0,0 7,7Valutakursdifferenser – – 0,8 – 0,8Omklassificering 3,2 0,5 -3,7 – 0,0Ökning genom förvärv av rörelse – – – – 0,0Redovisning i resultaträkningen -3,4 -2,3 -5,6 – -11,3Nedskrivningar 7,5 – – – 7,5Skatt som redovisats i övrigt totalresultat – – -1,7 – -1,7Utgående balans -11,0 7,9 6,1 0,0 3,0

2013, Mkr Underskott

Obeskattade reserver

Temporära skillnader Övrigt Summa

Ingående balans -18,0 14,3 14,6 0,0 10,9Valutakursdifferenser – – 0,1 – 0,1Omklassificering från aktuell skatt – – 2,5 – 2,5Ökning genom förvärv av rörelse – – – – 0,0Redovisning i resultaträkningen -0,3 -4,6 -0,9 – -5,8Skatt som redovisats i övrigt totalresultat – – – – 0,0Utgående balans -18,3 9,7 16,3 0,0 7,7

TEMPORÄRA SKILLNADER I TILLGÅNGARS OCH SKULDERS VÄRDEN, SKATTEMÄSSIGT RESPEKTIVE REDOVISNINGSMÄSSIGT, HAR RESULTERAT I UPPSKJUTNA SKATTESKULDER OCH FORDRINGAR AVSEENDE FÖLJANDE POSTER:

Av de bokförda underskotten beräknas ca 10 Mkr utnyttjas under 2015.

NOT 22 AKTIEKAPITALAktiefördelning Antal aktier Antal rösterA-aktier 8 438 563 84 385 630B-aktier 16 069 829 16 069 829Summa 24 508 392 100 455 459

Antalet aktier har ökat med 600 B-aktier under 2014 genom konvertering av konvertibellån.

50 Noter

2014 2013

Nuvärdet av fonderade förpliktelser 27,2 24,2

Verkligt värde på förvaltningstillgångar -24,4 -22,4

Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 70,4 63,1

Skuld i balansräkningen 73,0 65,0

Förändringen i den förmånsbestämda förpliktelsen under året är följande:

Nuvärdet av förpliktelsen

Verkligt värde på förvaltnings-

tillgångarna SummaNuvärdet av förpliktelsen

Verkligt värde på förvaltnings-

tillgångarna Summa

Per 1 januari 87,3 -22,4 65,0 93,1 -22,3 70,8Kostnader för tjänstgöring under innevarande år 4,3 0,0 4,3 1,9 0,0 1,9Räntekostnader/Intäkter 3,1 -0,7 2,3 3,1 -0,8 2,3

7,3 -0,7 6,6 5,0 -0,8 4,2Omvärderingar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Avkastning på förvaltningstillgångar 0,0 0,6 0,6 0,0 0,2 0,2Vinst/Förlust till följd av ändrade antaganden 7,2 0,0 7,2 -3,2 0,0 -3,2

7,2 0,6 7,9 -3,2 0,2 -3,0Valutakursdifferenser -0,1 0,1 0,0 -3,2 2,2 -1,0Avgifter 0,0 -2,7 -2,7 0,0 -2,2 -2,2Utbetalda ersättningar -4,4 0,7 -3,7 -4,4 0,6 -3,8Per 31 december 97,4 -24,3 73,0 87,3 -22,4 65,0

varav pensionsförpliktelser i Norge 37,1 -24,3 12,8 34,9 -22,4 12,5

Av de aktuariella vinsterna och förlusterna var 9 928 tkr hänförligt till ändrade finansiella antaganden, -751 tkr på ändrade erfarenhets-mässiga antagande och resterande skillnad är hänförligt till ändrade demografiska antaganden.

De viktigaste aktuariella antagandena var följande:

2014 2013Sverige Norge Sverige Norge

Diskonteringsränta 2,8 % 3,0 % 3,5 % 4,1 %Inflation 1,5 % 1,8 % 2,0 % 1,8 %Löneökningar 2,5 % 3,25 % 2,5 % 3,8 %Pensionsökningar 2,0 % 0,1 % 2,0 % 0,6 %

Känsligheten i den förmånsbestämda förpliktelsen för ändringar i de vägda väsentliga antagandena är:

Förändring i antagande

Ökning av avsättning

Minskning av avsättning

Diskonteringsränta 0,5 % (0,5 %) -6,6 % (-6,6 %) 7,4 % (7,1 %)Löner 0,5 % (0,5 %) 0,3 % (1,8 %) -0,2 % (-1,7 %)Pensioner 0,5 % (0,5 %) 4,6 % (6,5 %) -4,1 % (-4,9 %)Livslängd 1 år (1 år) 4,7 % (-4,3 %) -4,2 % (4,3 %)

NOT 23 ERSÄTTNINGAR TILL ANSTÄLLDA EFTER AVSLUTAD ANSTÄLLNING

Tabellen nedan visar var i de finansiella rapporterna som kon-cernens ersättningar efter avslutad anställning är redovisade.

REDOVISNING AVSEENDE FÖRMÅNSBESTÄMDA PENSIONSPLANER:

2014 2013

Skuld i balansräkningen 73,1 65,0

Redovisning i rörelseresultatet 6,3 5,3

Omvärdering mot övrigt totalresultat 7,9 -3,0

* Kostnader redovisat i rörelseresultatet inkluderar kostnader för tjänst-göring under innevarande år, kostnader för tjänstgöring under tidigare år, nettoräntekostnader samt vinster och förluster vid regleringar.

Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner i Sverige och Norge, som lyder under i stort sett likartade regelverk. Samtliga planer är pensionsplaner baserade på slutlig lön, som ger anställda som omfattas av pensionsplanen förmåner i form av en garanterad nivå på pensionsutbetalningarna under livstiden. Nivån på förmånen beror på de anställdas tjänstgöringstid och lön vid pensionerings-tidpunkten. Planerna är i allt väsentligt utsatta för i stort sett likartade risker, som beskrivs nedan. Merparten av utbetalda ersättningar avseende de norska pensionsplanerna görs från planer som är tryggade med kapital som förvaltas av oberoende försäkringsbolag, det finns dock även ett antal ofonderade planer, främst de svenska men även en del av de norska, för vilka företaget betalar ut ersättningar vid förfallotidpunkt. De norska Försäkringsbolagens verksamhet och placeringsinriktning regleras av nationella bestämmelser och praxis.

De belopp som redovisas i balansräkningen har beräknats enligt följande:

Noter 51

NOT 24 FÖRETAGSFÖRVÄRVInga förvärv skedde under 2014 och 2013.

Ovanstående känslighetsanalyser baseras på en förändring i ett antagande medan alla andra antaganden hålls konstanta. I praktiken är det osannolikt att detta inträffar och förändringar i några av antagandena kan vara korrelerade. Vid beräkning av känsligheten i den förmånsbestämda förpliktelsen för väsentliga aktuariella antaganden används samma metod (nuvärdet av den förmånsbe-stämda förpliktelsen med tillämpning av den s.k. projected unit credit method vid slutet av rapportperioden) som vid beräkning av pensionsskulden som redovisas i rapporten över finansiell ställning. Förvaltningstillgångarna består i allt väsentligt av obligationer och fast egendom. Genom sina förmånsbestämda pensionsplaner och sjukvårdsplaner efter avslutad anställning är koncernen exponerad mot ett antal risker, de mest väsentliga riskerna beskrivs nedan:

Tillgångars volatilitet: Planens skulder är beräknade genom användning av en diskonte-ringsränta som utgår från bostadsobligationer. Om förvaltnings-tillgångarna inte uppnår motsvarande avkastning kommer ett underskott att uppstå. De norska planerna innehåller en del aktier som förväntas överträffa räntan på bostadsobligationerna på lång sikt, men medföra volatilitet och risk kortsiktigt. Övriga tillgångar i de norska planerna utgörs av obligationer (ca 80%) och fastigheter och övriga tillgångar (ca 10%), till allra största delen är innehaven noterade innehav. En mindre del är innehav som värderas genom priser på en sekundärmarknad eller genom etablerade värde-ringsmodeller.

Förändringar i obligationernas avkastning En minskning i avkastningen på bostadsobligationer kommer att innebära en ökning av skulderna i planen, även om detta delvis kommer att uppvägas av en ökning i värdet på innehavet av obligationer.

NOT 25 UPPLYSNINGAR OM NÄRSTÅENDETibia Konsult AB, som i sin tur ägs till 51 % av Anders Bergstrand och Kristian Bergstrand genom Tibia. Intressenter AB, innehar 50,4 % av rösterna i Midway Holding AB och har på så sätt ett bestämmande inflytande över Midway Holding AB.

Vad gäller bolagets transaktioner med närstående hänvisas till not 2C avseende ersättningar till ledande befattningshavare.

NOT 26 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGENMidway har, med tillträde den 7 januari 2015, sålt Sävsjö Trähus AB till Eksjöhus Industrier AB. Försäljningen, som kommer att redovisas under första kvartalet 2015, ger Midway en reavinst på 5 Mkr.

Inflationsrisk Merparten av planens förpliktelser är kopplade till inflationen, högre inflation leder till högre skulder. De flesta förvaltningstillgångarna är antingen opåverkade av (fast ränta på obligationer) eller svagt korrelerade med (aktier) inflationen, vilket innebär att en ökning i inflationen också kommer öka underskottet.

Livslängdsantaganden Merparten av pensionsförpliktelserna innebär att de anställda som omfattas av planen ska erhålla förmånerna livet ut vilket medför att höjda livslängdsantaganden resulterar i högre pensionsskulder. Detta är framförallt väsentligt i de svenska planerna i vilka inflationsökningar medför högre känslighet för ändringar i livslängdsantaganden.

Vid fonderade planer ser koncernen till att placeringarna förvaltas enligt den strategi som sätts upp av försäkringsbolagen enligt nationella regler och praxis. Syftet med de nationella reglerna i Norge är att placeringarna ska vara väl diversifierade, varför en värdenedgång på en enstaka placering inte ska ha någon väsentlig inverkan på värdet av de totala förvaltningstillgångarna. Den största andelen av tillgångarna har investerats i obligationer och fast egen dom, även om koncernen också investerar i aktier och likvida medel.

Avgifter till planer för ersättningar efter avslutad anställning förväntas för räkenskapsåret 2014 uppgå till 6 450 tkr. Vägd genomsnittlig löptid för pensionsförpliktelse uppgår till 24,7 år.

Löptidsanalys avseende förväntade odiskonterade betalningar för pensions- och sjukvårdsförmåner efter avslutad anställning:

Inom 1 år 1–2 år 2–5 år >5 år

Pensionsförmåner 6,6 6,7 21,5 83,2

52 Noter

MALMÖ DEN 12 MARS 2015

Lars Frithiof Jan Bengtsson Anders Bergstrand Styrelsens ordförande Ledamot Ledamot

Anders Pålsson Peter Svensson Ledamot Verkställande direktör

VÅR REVISIONSBERÄTTELSE HAR AVGIVITS DEN 19 MARS 2015

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus Willfors

Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

FASTSTÄLLANDE AV RAPPORTERNA ÖVER TOTALRESULTATET OCH BALANSRÄKNINGARNA

Rapporterna över totalresultatet och balansräkningarna kommer att föreläggas årsstämman för fastställande den 23 april 2015.

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redo visningsstandarder, IFRS, sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Revisionsberättelse 53

RevisionsberättelseTill årsstämman i Midway Holding AB (publ), org.nr 556323-2536

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningenVi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis-ningen för Midway Holding AB (publ) för år 2014. Bolagets årsre-dovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 22–52.

Styrelsensochverkställandedirektörensansvarförårsredovis-ningen och koncernredovisningenDet är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild en-ligt årsredovisningslagen och en koncernredovisning som ger en rättvisande bild enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen, och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedö-mer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncern-redovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Revisorns ansvarVårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernre-dovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.

En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revi-sionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbe-dömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och kon-cernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till om-ständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effekti-viteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen och kon-cernredovisningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

UttalandenEnligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den

31 december 2014 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2014 och av dess finansiella resultat och kassa flöden för året enligt International Financial Reporting Stan-dards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvalt-ningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapport över totalre-sultatet och balansräkningen för koncernen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningarUtöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Midway Holding AB (publ) för år 2014.

StyrelsensochverkställandedirektörensansvarDet är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen.

Revisorns ansvarVårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om för-valtningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat om förslaget är förenligt med aktiebolags-lagen.

Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi inhämtat är tillräckliga och ända målsenliga som grund för våra uttalanden.

UttalandenVi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Malmö den 19 mars 2015Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus WillforsAuktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

54 Bolagsstyrningsrapport

BolagsstyrningsmodellMidways bolagsstyrning utgår ifrån svensk lagstiftning såsom aktiebolagslagen, bokfö-ringslagen och årsredovisningslagen. Vidare följer Midway noteringsavtalet med NASDAQ OMX Stockholm AB (”Stockholmsbörsen”) och Svensk kod för bolagsstyrning. Interna regelverk såsom bolagsordning, styrelsens arbetsordning med VD-instruktion kom-pletterar de externa regelverken.

AktieägareMidways aktier har varit noterade på Stock-holmsbörsen sedan 1989. Aktiekapitalet i Midway representeras av A- och B-aktier. Varje A-aktie berättigar till tio röster och varje B-aktie berättigar till en röst. Samtliga aktier medför samma rätt till andel av bolagets tillgångar och vinst. Per den 31 december 2014 uppgick antalet aktieägare till 4 129 st. För ytterligare information om ägarstruktur, handel och kursutveckling, se sidorna 16–19 i årsredovisningen. Huvudaktieägarna i Midway utövar en aktiv ägarroll. Styrelse och koncernledning kontrollerar samman-lagt 56,1 % av kapitalet och 79,1 % av rös-terna i bolaget. Bolagsordningen innehåller inget förbehåll om rösträttsbegränsning.

BolagsstämmaHögsta beslutande organ är bolagsstäm-man. Aktieägare som vill delta på bolags-stämma skall vara upptagen i aktieboken fem vardagar före bolagsstämman samt anmäla sig till bolaget enligt kallelse.

Kallelse till årsstämma och extra bolags-stämma där fråga om ändring av bolags-ordningen kommer att behandlas skall ske tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bo-lagsstämma skall ske tidigast sex veckor och senast tre veckor före stämman. Kallelse till bolagsstämma skall ske genom annon-sering i Post- och Inrikes Tidningar samt på bolagets webbplats. Att kallelse skett skall annonseras i Svenska Dagbladet.

Årsstämma 2014Verkställande direktören informerade års-stämman om koncernens utveckling och ställning samt kommenterade resultatet för 2013 och första kvartalet 2014. Under årsstämman gavs aktieägarna möjlighet att ställa frågor som besvarades under års-stämman. Årsstämman fastställde den av styrelsen och verkställande direktören av-lämnade årsredovisningen och koncernre-dovisningen för 2013, beslöt om disposi-tion av bolagets resultat samt beviljade

styrelsens ledamöter och verkställande di-rektören ansvarsfrihet. Stämman fattade även beslut om riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Valberedningen redovisade motiven till lämnade förslag. Stämman beslutade om ersättningar till styrelse och revisor i enlig-het med valberedningens förslag. Till sty-relseledamöter omvaldes Jan Bengtsson (Tekn Lic), Lars Frithiof (ordförande, Fil kand), Anders Bergstrand (Civ ing, Ekonomie magister) samt Anders Pålsson (Civ ek). Samtliga styrelseledamöter var närvarande vid stämman. Vidare var Pricewaterhouse-Coopers AB genom huvudansvarig revisor Magnus Willfors närvarande. För uppgifter om styrelsens ledamöter, revisorer och verkställande direktören, se sidorna 55–56 i årsredovisningen.

ValberedningPå förslag från Tibia Konsult AB beslöt års-stämman att valberedningen skulle bestå av tre ledamöter med Jan Bengtsson som ordförande och Anders Bergstrand (repre-senterande Tibia Konsult AB) och Annika Bergengren som ledamöter. Tibia Konsult AB äger 41,9 % av kapitalet och 50,4 % av rösterna i Midway Holding AB.

Valberedningen har de uppgifter som följer av Svensk kod för bolagsstyrning. Valberedningens förslag presenteras i kallelsen till årsstämman och på bolagets hemsida.

StyrelseUnder räkenskapsåret genomfördes 15 protokollförda styrelsemöten. I anslutning till årsstämman hölls ett konstituerande styrelsemöte där beslut fattades om firma-teckning, styrelsens arbetsordning, VD-in-struktion och plan för ordinarie styrelse-möten under året.

Fyra av styrelsemötena har hållits inför delårsrapporter. Ett styrelsemöte ägnades åt strategisk inriktning och verksamhets-planering inför 2015. Vid samtliga styrelse-möten, utom ett då Anders Pålsson var frånvarande, har styrelsen varit fulltalig och VD har deltagit som föredragande. Se-kreteraruppgifterna i styrelsen har under 2014 fullgjorts av advokaten Peter Oscarsson.

Inom styrelsen finns inga särskilda kommittéer. Ordföranden Lars Frithiof har ansvarat för att förhandla lön och andra villkor med VD. Ordföranden Lars Frithiof och styrelseledamoten Anders Pålsson är oberoende i förhållande till bolaget och de större aktieägarna. Styrelseledamoten Anders

Bergstrand är delägare i Tibia Konsult AB som äger 41,9 % av kapitalet och 50,4 % av rösterna i Midway Holding AB.

Ytterligare information om styrelsens ledamöter lämnas på sidan 55.

RevisionDet registrerade revisionsbolaget Pricewa-terhouseCoopers AB, med auktoriserade revisorn Magnus Willfors som huvudansva-rig revisor, är vald till revisor intill slutet av nästa års årsstämma. Vid årets första sty-relsemöte redogör revisorn för sina iaktta-gelser i samband med granskningen av koncernens interna kontroll och bokslut.

Intern kontrollDen finansiella rapporteringen följer de la-gar och regler som gäller för bolag note-rade på Stockholmsbörsen. Därutöver finns det interna instruktioner, rutiner, sys-tem och en roll- och ansvarsfördelning som syftar till god intern kontroll. Koncer-nens resultat och utveckling följs upp må-nadsvis och rapporteras med analyser och kommentarer till styrelsen.

Midway har ingen särskild gransknings-funktion (internrevision), då styrelsen gjort bedömningen att det inte finns särskilda omständigheter i verksamheten eller andra förhållanden som motiverar en sådan funktion.

InformationMidways informationsgivning till aktieä-garna och andra intressenter, som följer noteringsavtalet med Stockholmsbörsen, sker via offentliggörande av pressmedde-landen, boksluts- och delårsrapporter samt årsredovisning. Vidare lämnas information på bolagets hemsida (www.midwayhol-ding.se). Informationspolicyn regleras i ett, av styrelsen fastställt, dokument.

Avvikelser från Kodens regler• Styrelseledamoten Jan Bengtsson har va-

rit ordförande i valberedningen och har tillsammans med styrelseledamoten An-ders Bergstrand varit i majoritet i valbe-redningen. Skälet till avvikelsen har varit deras stora ägande. Anders Bergstrand (som representant för Tibia Konsult AB) kontrollerade 50,4 % och Jan Bengtsson 24,9 % av samtliga röster i bolaget.

• Styrelsen har, på grund av sin ringa storlek, funnit det ändamålsenligt att inte utse något särskilt revisionsutskott.

Bolagsstyrningsrapport 2014

Styrelse 55

StyrelseLars FrithiofOrdförande

Född: 1946

Utbildning: Fil kand. Lunds Universitet

Styrelseordförande: Comsys AB, Swedegas AB

Styrelseledamot: Adven OY, AH Industries A/S, Orkaden AB

Tidigare erfarenhet: VD E.ON Sverige, VD Sydkraft

InnehavMidway: 29 200 B-aktier (varav 11 700 genom kapital-försäkring), 116 800 kr B-konvertibler (varav 46 800 kr genom kapitalförsäkring)

InvaldMidway: 1996

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.

Jan BengtssonLedamot

Född: 1944

Utbildning: Teknologie lic examen, Chalmers Tekniska Högskola

Styrelseordförande: Rosenblad Design Group Inc USA, Marknadspotential AB

Styrelseledamot: Skåne-möllan AB, Liljeholmens Stearinfabriks AB, Swedeship Marine AB, Arctic Engineering AB, Surgical Science AB

Tidigare erfarenhet: VD Logistema

InnehavMidway: Via bolag totalt 2 781 592 aktier, varav 2 465 900 A-aktier, samt 11 762 940 kr konvertibler, varav 10 129 640 kr A-konvertibler

InvaldMidway: 1990

Anders BergstrandLedamot

Född: 1978

Utbildning: Civilingenjör Lunds Tekniska Högskola, Ekonomie Magister Lunds Universitet

Styrelseordförande: Tibia Konsult AB, Liljeholmens Stearinfabriks AB

Styrelseledamot: Skåne-möllan AB

Tidigare erfarenhet: Konsult Accenture

InnehavMidway: 6 000 B-aktier, 24 000 kr B-konvertibler. Är även, via bolag, delägare i Tibia Konsult AB som äger 10 279 341 aktier, varav 4 479 100 A-aktier samt 41 117 360 kr konvertibler, varav 17 916 400 kr A-konvertibler

InvaldMidway: 2008

Anders PålssonLedamot

Född: 1958

Utbildning: Civilekonom Lunds Universitet

Styrelseordförande: Lammhult Design Group AB

Styrelseledamot: NIBE Industrier AB, Trioplast AB

Tidigare erfarenhet: VD Hilding Anders International AB

InnehavMidway: –

InvaldMidway: 2013

Oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen.

56 Koncernstab

Koncernstab

RevisorerÖhrlings PricewaterhouseCoopers AB Huvudansvarig: Auktoriserad revisor Magnus Willfors, född 1963. Ordinarie revisor sedan 2013.

Sofia SvenssonAffärsutveckling

Född: 1978AnställdMidway: 2013InnehavMidway: 1 900 B-aktier,7 600 kr B-konvertiblerKontakt: [email protected]

Åsa OlofssonAdministration

Född: 1971AnställdMidway: 2008InnehavMidway: -Kontakt: [email protected]

Ulrika NelanderKoncerncontroller

Född: 1970AnställdMidway: 2014InnehavMidway: -Kontakt: [email protected]

Leif GöranssonFinanschef

Född: 1955AnställdMidway: 1989Utbildning: Civilekonom, LundTidigare erfarenhet: Ekonom på Skåne-GripenInnehavMidway: 226 755 aktier varav 10 514 A-aktier, 920 420 kr konvertibler, varav 42 040 kr A-konvertiblerKontakt: [email protected]

Peter SvenssonVerkställande direktör

Född: 1952AnställdMidway: 1989Utbildning: Civilekonom, LundTidigare erfarenhet: 1984-1989 Skåne-Gripens koncernledning InnehavMidway: 424 738 aktier, varav 343 100 A-aktier, 1 794 940 konvertibler, varav 1 372 400 kr A-konvertiblerKontakt: [email protected]

Rätt till deltagandeRätt att delta i stämman har den, som dels upptagits som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken avseende förhållandena fredagen den 17 april 2015 och som dels senast fredagen den 17 april 2015 kl 12.00 till bolaget anmäler sin avsikt att delta i stämman.

En aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn hos Euroclear Sweden AB för att få delta i stämman. Sådan registrering måste vara verkställd senast fredagen den 17 april 2015. Detta innebär att aktieägaren i god tid före denna dag måste meddela sin önskan härom till förvaltaren.

Anmälan om deltagande i stämman görs på bolagets hemsida: www.midwayholding.se, genom e-post till [email protected], skriftligen under adress Midway Holding AB, Gustav Adolfs Torg 47, 211 39 Malmö eller per telefon 040-30 12 10.

Vid anmälan uppges namn, person- eller organisations-nummer, antal aktier och telefon-nr.

Om aktieägare avser att låta sig företrädas av ombud bör fullmakt och övriga behörighetshandlingar biläggas anmälan. Fullmaktsformulär laddas ner på vår hemsida.

www.midwayholding.se

ÅrsstämmaÅrsstämma kommer att hållas torsdagen den 23 april 2015 kl.16.00 på Hotell Scandic S:t Jörgen, Stora Nygatan 35, Malmö.

Ekonomiska rapporter

Torsdagen den 23 april 2015

Årsstämma och delårsrapport för januari–mars 2015

Fredagen den 21 augusti 2015

Halvårsrapport för januari–juni 2015 Fredagen den 23 oktober 2015

Delårsrapport för januari–september 2015

Februari 2016

Bokslutskommuniké för 2015

Revisorsyttrandeombolagsstyrningsrapporten,Årsstämma 57

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrap-porten för år 2014 på sidorna 54–56 och för att den är upp-rättad i enlighet med årsredovisningslagen.

Vi har läst bolagsstyrningsrapporten och baserat på denna läsning och vår kunskap om bolaget och koncernen anser vi att vi har tillräcklig grund för våra uttalanden. Detta innebär att vår lagstadgade genomgång av bolagsstyrnings-rapporten har en annan inriktning och en väsentligt min-dre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.

Vi anser att en bolagsstyrningsrapport har upprättats, och att dess lagstadgade information är förenlig med årsredo-visningen och koncernredovisningen.

Malmö den 19 mars 2015Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Magnus WillforsAuktoriserad revisorHuvudansvarig revisor

Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapportenTill årsstämman i Midway Holding AB (publ), org nr 556223-2536

58 Adresser

Koncernen

MidwayHoldingAB

Gustav Adolfs Torg 47

211 39 Malmö Tel: 040-30 12 10 Fax: 040-30 13 [email protected]

AdresserHandelsföretag

Cbiz Partner AB

Norra Boarpsvägen 4563 91 GRÄNNATel: 0390-102 11Fax: 0390-102 [email protected]

Gustaf E Bil AB

Kaplansgatan 34541 34 SKÖVDETel: 0500-44 48 00Fax: 0500-44 48 [email protected]

Hammarsmedsgatan 30542 35 MARIESTAD

Truvegatan 5531 40 LIDKÖPING

Badhusgatan 28534 50 VARA

AB Sporrong

Hemvärnsgatan 11Box 6042171 06 SOLNATel: 08-446 54 50Fax: 08-622 66 [email protected]

NormannOlsenMaskinAS

Postboks 55NO-1313 VÖYENENGANorgeTel: +47-67 17 84 00Fax: +47-67 17 84 [email protected]

Norgeodesi AS

Postboks 91NO-1313 VÖYENENGANorgeTel: +47-67 15 37 [email protected]

NormannOlsenTilhengerAS

Postboks 39NO-1313 VÖYENENGANorgeTel: +47-67 17 84 [email protected]

LiftwayAB

Järngatan 12-14195 72 ROSERSBERGTel: 08-12 20 47 00Fax. 08-12 20 47 [email protected]

Teknikföretag

AlabAluminiumsystemAB

890 54 TREHÖRNINGSJÖTel: 0662-51 21 00Fax: 0662-51 21 [email protected]

ByggnadsaktiebolagetLennartEriksson

Box 223872 25 KRAMFORSTel: 0612-71 14 10Fax: 0612-71 18 [email protected]

Eribel Production AB

Gränsvägen 6518 40 SJÖMARKEN Tel: 033-724 23 00Fax: 033-724 23 [email protected]

FASConvertingMachineryAB

Ynglingavägen 62245 65 HJÄRUPTel: 0411-692 60Fax: 0411-127 [email protected]

HAKI AB

289 72 SIBBHULTTel: 044-494 00Fax: 044-494 [email protected]

HAKI A/S

Erhvervsvej 16DK-2600 GLOSTRUPDanmarkTel: +45-44 84 77 66Fax: +45-44 84 46 [email protected]

HAKI AS

Postboks 444NO-3002 DRAMMENNorgeTel: +47-32 22 76 00Fax: +47-32 22 76 [email protected]

HAKI Ltd

MagnusTame Valley Industrial EstateTAMWORTHStaffordshireB77 5BYEnglandTel: +44-1 827 28 25 25Fax: +44-1 827 25 03 [email protected]

HAKI SAS

BTP Montage SAS13 Rue des EntrepreneursZac de l´AmbrésisF-77270 VILLEPARISISFrankrikeTel: +33-1 64 67 29 29Fax: +33-1 64 67 71 [email protected]

HAKIHungaryKft

Kistályai u. 10HU-3300 EGERUngernTel/Fax: +36-363 11 [email protected]

HAKI Sp.z.o.o

ul. Janka Wiśniewskiego 2081-969 GDYNIAPolenTel: +48-58 664 24 44Fax: +48-58 664 02 00

HAKI Australia PTY Ltd

GPO Box 473SYDNEY NSW 2001Australien

Landqvist Mekaniska Verkstad AB

Fåglum Godegården 659465 96 NOSSEBROTel: 0512-542 00Fax: 0512-543 [email protected]

LundgrenMachineryAB

Box 93245 21 STAFFANSTORPTel: 040-46 25 00Fax: 040-46 22 [email protected]

MidTrailer AB

Svetsaregatan576 33 SÄVSJÖTel: 0382-672 60 Fax: 0382-672 69 www.midtrailer.se [email protected]

SävsjösläpetAB

Svetsaregatan576 33 SÄVSJÖTel: 0382-672 60 Fax: 0382-672 69 www.midtrailer.se [email protected]

Onrox AB

Jägersrovägen 204213 77 MALMÖTel: 040-650 02 00Fax: 040-650 02 [email protected]

Sigarth AB

Box 45330 33 HILLERSTORPTel: 0370-254 00Fax: 0370-253 [email protected]

Stans&PressiOlofströmAB

Stålvägen 1290 62 VILSHULTTel: 0454-77 24 00Fax: 0454-77 24 [email protected]

SävsjöTrähusAB

Box 34576 21 SÄVSJÖTel: 0382-616 60Fax: 0382-614 [email protected]

Org. nr 556323-2536Gustav Adolfs Torg 47, 211 39 Malmö

Tel: 040-30 12 10, Fax: 040-30 13 [email protected]

www.midwayholding.se

MIDWAY HOLDING - mb.cision.commb.cision.com/Main/1503/9747113/360659.pdf · inom Teknik och Handel...

Documents

Transcript of MIDWAY HOLDING - mb.cision.commb.cision.com/Main/1503/9747113/360659.pdf · inom Teknik och Handel...