Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
-
Upload
merlusca-roxana -
Category
Documents
-
view
222 -
download
0
Transcript of Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
1/15
EVALUAREAPROIECTELOR DE INVESTIII
CONFROMCRITERIILOR VANI RIR
FACULTATEA DE ECONOMIE I
ADMINISTAREA AFACERILOR
FINANE - BNCI
Coordonator tiinific
Asist. dr. Sorin Anton
(CotutelProf. univ. dr. Dumitru Buctaru
Absolvent
Roxana Merluc
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
2/15
Conceptul de investiii i clasificarea acestora
Elemente i criterii de fundamentare a investiiilor
Analiza eficienei unui proiect de investiiila S.C. ACVILA PROD COM S.R.L. (studiu de caz)
Introducere
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
3/15
Prezentarea
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Obiect de activitate: producia i comercializarea de produse depanificaie
Principalele obiective:
creterea volumului vnzrilor;
creterea eficienei economice i a activitii desfurate;
asigurarea condiiilor pentru realizarea strategiei pe o perioad maimare de un an.
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
4/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Prezentare proiectelor de investiii
Proiect A Proiect B
Un malaxor,Un cuptor cu dospitorO main de modelat
Un furgon izoterm
Investiia iniial
55.000 lei 55.000 lei
Durata de funcionare
8 ani 10 ani
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
5/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Estimarea fluxurilor de numerar
aferente proiectelor de investiiiAnul t Cash-flow-uri Proiectul A Proiectul B
0 I0 -55.000 -55.000
1 CF1 10.341 9.456
2 CF2 11.452 10.279
3 CF3 12.990 11.5004 CF4 13.065 12.239
5 CF5 15.990 14.987
6 CF6 16.276 15.342
7 CF7 17.568 16.9988 CF8 18.678 17.167
9 CF9 - 17.945
10 CF10 - 18.879
Valoare rezidual 4.480 8.875
Total cash-flow-uri 116.360 144.792
(LEI)
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
6/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza eficienei proiectelor de investiieRata rentabilitii economice a proiectelor de investiii R
Proiect A Proiect BInvestiia iniial 55.000 55.000
Total cash-flow-uri 116.360 144.792
Valoare rezidual 4.480 8.875
Cash-flow mediu anual 15.105 15.366,7
Rata rentabilitii economice 27% 28%
(LEI)
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
7/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza eficienei proiectelor de investiie
Durata de recuperare a investiiei D.r.
Proiect A Proiect BInvestiia iniial 55.000 55.000
Total cash-flow-uri 116.360 144.792
Valoare rezidual 4.480 8.875
Cash-flow mediu anual 15.105 15.366,7
Durata de recuperare (ani) 3,64 3,57
(LEI)
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
8/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza eficienei proiectelor de investiie
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
I0 -55.000 - - - - - - - - - -
C.F.- 10.341 11.452 12.990 13.065 15.990 16.276 17.568 18.678 - -Proiect A
- 9.456 10.279 11.500 12.239 14.987 15.342 16.998 17.167 17.945 18.879
C.F.
Proiect B
Rata de
actualizare 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10%
VAN - Proiect A 17.630,02 lei
VAN - Proiect B 26.070,12 lei
(LEI)
Valoarea actualizat net - VAN
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
9/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza eficienei proiectelor de investiie
Indicele de profitabilitate IP(LEI)
Proiect A Proiect B
Investiia inial 55.000 55.000
Total cash-flow-uriactualizate 74.393,02 83.677,13
IP 1,35 1,52
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
10/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza eficienei proiectelor de investiie
Rata intern de rentabilitate - RIR
Proiect A Proiect BV1 4.171 8.600
V2 -3.487 -999
a.min16% 16%
a.max 20% 20%
RIR 18,07% 19,53%
(LEI)
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
11/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza sensibilitii proiectelor de investiii la rata de
actualizare
Diminuarea ratei cu -1% r= 9% VAN
Abaterea relativ a parametrilor Proiect A 17,05% 20.636,44 lei
Proiect B 15,83% 30.199,02 lei
Diminuarea ratei cu -3% r= 7% VAN
Abaterea relativ a parametrilor Proiect A 55,29% 27.378,79 lei
Proiect B 51,93% 39.610,63 lei
Creterea ratei cu 1% r= 11% VANAbaterea relativ a parametrilor Proiect A -15,83% 14.840,69 lei
Proiect B -14,54% 22.278,82 lei
Creterea ratei cu 3% r= 13% VAN
Abaterea relativ a parametrilor Proiect A -44,16% 9.845,51 lei
Proiect B -40,21% 15.589,25 lei
Variaia ratei de actualizare
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
12/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza sensibilitii proiectelor de investiii la
ncasrile operaionale
Variaia ncasrilor operaionale
Diminuarea ncasrilor cu -1% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilor
Proiect A -9,41% 15.970,97 lei
Proiect B -7,98% 23.989,29 lei
Diminuarea ncasrilor cu -5% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilorProiect A -47,05% 9.334,81 lei
Proiect B -39,91% 15.665,99 lei
Creterea ncasrilor cu 1% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilorProiect A 9,41% 19.289,06 lei
Proiect B 7,98% 28.150,94 lei
Creterea ncasrilor cu 5% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilorProiect A 47,05% 25.925,23 lei
Proiect B 39,91% 36.474,25 lei
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
13/15
S.C. ACVILA PROD COM S.R.L.
Analiza sensibilitii proiectelor de investiii la plilor
operaionale
Variaia plilor operaionale
Diminuarea plilor cu -1% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilor
Proiect A 5,57% 18.612,76 lei
Proiect B 5,57% 27.390,24 leiDiminuarea plilorcu -5% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilorProiect A 27,87% 22.543,72 lei
Proiect B 25,32% 32.670,74 lei
Creterea plilor cu 1% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilorProiect A -5,57% 16.647,28 lei
Proiect B -5,06% 24.749,99 lei
Creterea plilor cu 5% r= 10% VAN
Abaterea relativ a parametrilorProiect A -27,87% 12.716,31 lei
Proiect B -25,32% 19.469,50 lei
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
14/15
CONCLUZII
n urma analizei eficienei efectuate asupra proiectelor de
investiie, S.C. ACVILA PROD COM S.R.L. a acceptat proiectulB, care const n achiziionarea unui furgon izoterm n valoare de55.000 RON, deoarece s-a ajuns la concluzia c proiectul esterentabil i se recomand efectuarea investiiei.
n analiza de sensibilitate s-a demonstrat c proiectul B
este mai puin riscant, deoarece o eroare mic n estimarea uneivariabile determin o variaiemic a valorii actualizate nete.
-
8/3/2019 Merlusca RoxanaEvaluarea Proiectelor de Investitii Conform Criteriilor VAN Si RIR
15/15