Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista

Medialle

Pääomasijoittaminen SuomessaBuyout 2019

Julkaistu 22.4.2020

Pääomasijoittaminen Suomessa 2019Yleistä tietoa ja pääkohdat buyout-tilastoista

Uuden 22.4.2020 julkaistun Markkinapulssin pääkohdatKoronakriisin vaikutusten seuranta

Pääomasijoittajat ry:n 8 ehdotusta startup- ja kasvuyhtiöiden kriisiajan rahoitusratkaisuiksi

Sisältö

Pääomasijoittaminen

3

Venture Capital (VC) BuyoutVenture capital -sijoittajat tekevät sijoituksia eri kasvuvaiheessa oleviin startupeihin, ja samalla heistä tulee

yrityksen vähemmistöomistaja.

Suurin osa kasvuyrityksiin tehtävistä pääomasijoituksista on Suomessa enemmistösijoituksia, mutta markkinoilla

toimii myös muutamia vähemmistösijoituksiavakiintuneisiin kasvuyrityksiin tekeviä pääomasijoittajia.

KasvuyritysYritys, jolla on vakiintunutta

liiketoimintaa, liikevaihtoaja potentiaalia kasvaa

myös jatkossa. Liikevaihtovoi olla muutamastamiljoonasta satoihin

miljooniin.

StartupNuori innovatiivinen

yritys, joka tyypillisestipyrkii nopeaan

kansainväliseen kasvuunskaalautuvallaliiketoiminnalla.

Sijoittajat yrityksen eri kehitysvaiheissa

Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC, FiBAN

Yrityksen kassavirta Tyypilliset oman pääoman sijoittajat vaiheittain:

Bisnesenkelit, FFF ja joukkorahoitus

Venture capital Buyout & Growth Pörssi

Jäseniä FiBAN: yli 650 henkilöä

Pääomasijoittajat: 35 yritystä

Pääomasijoittajat: 35 yritystä

Puolet uusistaHelsinginpörssilistoilletulleista yhtiöistäpääomasijoitus-taustaisia2015-2018

Keskisijoituskohdeyhtiöön 60 k€ 740 k€ 5,9 m€

Esimerkkejäsijoituksista

Kehitysvaihe

Yhteensä535 M€

Noin 160 M€ kokoinen CapMan

Buyoutin 11. rahasto

Kasvuvaiheen sijoittajan 110 M€

toinen rahasto

50 M€ rahastosuomalaisten ja

ruotsalaisten pk-yritysten kasvuun

Kohokohtia vuoden 2019 varainkeruusta

Suomen uudet Buyout-rahastot 2017-2019

2017 2018 2019

225 M€, 3. rahasto

86 M€, 1. Growth- rahasto

192,7 M€, 5. rahasto

42 M€, 1. rahasto

50 M€, 2. rahasto

120 M€, 5. rahasto

170 M€, 11. buyout-rahasto

110 M€, 2. rahasto

50 M€, 1. rahasto

180 M€, 3. rahasto

Kohokohtia vuoden 2019 sijoituksista kasvuyrityksiin

Yhteensä 720 M€

Sijoitus kevytyrittäjyyttä

edistävään fintech-yhtiöön

Sijoitus suomalaiseen atomikerros-

kasvatus-teknologiaan

Sijoitus Suomen johtavaan

tapahtuma-markkinointi-

toimistoon

Sijoitus asuntokaupan kasvurakettiin

Sijoitus Suomen intohimoisimman kahvilayrityksen

kehitykseen

Sijoitus laivansuunnittelu-

palveluiden globaaliin kasvuun

4,3 miljardia euroa viidessä vuodessa

720 M€Suomalaisten kasvuyritysten saamat buyout-sijoitukset yhteensä vuonna 2019.

Yhteensä 68yritystä sai buyout-sijoituksen vuonna 2019.

Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC

1016

509593

521

893

528

721622

950

757

543

1320

720

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

M€Buyout-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin

Kansainvälisyys

337 M€, 10 yritystäSuomalaiset yritykset houkuttelevat edelleen paljon ulkomaista pääomaa.

Erityisesti suurimmissa yrityskaupoissa sijoittaja on usein ulkomainen.

Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC

183 301 261 246 299 312 410 398 362 500262

444 384

833

208 333 275

594

216311 224

588 257

281

876

337

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

M€

Kotimaiset ja ulkomaiset buyout-sijoitukset suomalaisiinyrityksiin

4965 63 60 71

55 4770 64 63 55

9061

1615 8 15

17

9 14

16 16 68

17

10

0

20

40

60

80

100

120

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Kpl

Kotimainen sijoittaja Ulkomainen sijoittaja

Suomalaisten sijoitukset koti- ja ulkomaisiin yrityksiin

391 M€Suomalaisten buyout-sijoittajien tekemät sijoitukset yhteensä vuonna 2019.

Yhteensä 61yritystä sai buyout-sijoituksen vuonna 2019.

Yli 90 %suomalaisten sijoittajien tekemistä buyout-sijoituksista kohdistui kotimaisiin yrityksiin vuonna 2019.

Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC

236

343289

338390 402

453497 505 530

273

471

391

0

100

200

300

400

500

600

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

M€Suomalaisten buyout-sijoittajien sijoitukset

Toimialat

61 %Yrityksille ja kuluttajille tuotteita ja palveluita tuottavat B2B- ja B2C-yritykset keräävät kappalemääräisesti eniten buyout-sijoituksia.

Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC

43%

18%

13%

9%

6%

4%7%

Buyout-sijoitukset suomalaisiin yrityksiin toimialoittainvuonna 2019

Tuotteet ja palvelutyrityksilleTuotteet ja palvelutkuluttajilleICT

Bioteknologia jaterveydenhoitoRakennusteollisuus

Rahoitus ja vakuutuspalvelut

Muut

Rahasto-sijoittajat

Suomalaisetpääoma-sijoittajat

535 M€

Suomalaisetkohdeyhtiöt

Ulkomaisetpääoma-sijoittajat

384 M€337 M€

7 M€

Varainkeruu

Sijoitukset

Lähteet: Pääomasijoittajat, EDC

535M€

• Suomalaiset BO-rahastot keräsivät 535 M€ uusia varoja sijoitettavaksi.

391 M€

• Suomalaiset BO-sijoittajat sijoittivat yhteensä 391 M€ kotimaisiin ja ulkomaisiin kasvuyhtiöihin

720 M€

• Yht. 68 suomalaista kasvuyhtiötä sai BO-sijoituksen, yht. 720 M€.

• 384 M€ tuli kotimaisilta sijoittajilta ja 337 M€ ulkomaisilta sijoittajilta.

7 M €

• Suomalaisten BO-sijoittajien sijoituksista vain 7 miljoonaa ulkomaisiin yrityksiin.

• Suomalaiset pääomasijoittajat sijoittavat yli 90 % suomalaisiin kasvuyhtiöihin.

Ulkomaisetkohdeyhtiöt

13

Pääomasijoittajienomistamien

kohdeyritystenliikevaihto 22 mrd euroa

Eli noin 5 % suomalaisten yritystenkokonaisliikevaihdosta

Kohdeyrityksissä töissä94 000 työntekijää

Eli noin 7 % suomalaisten yritysten

henkilöstömäärästä

Lähteet: Pääomasijoittajien vaikutus yritysten kasvuun vuosina 2010-2017 (KPMG & Pääomasijoittajat, 2019)

Pääomasijoittajien kohdeyritysten vaikuttavuus Suomessa5,2 miljardia sijoituksia Suomeen 2015-2019

15

Koronakriisin vaikutusten seuranta

Markkinapulssi 22.4.2020

Noin kolmanneksella yrityksistä on nykyisellään varoja alle puoleksi vuodeksi

15%

14%

14%

19%

16%

7%

21%

13%

33%

46%

34%

19%

35%

32%

30%

49%

Startup

1%

2%

Venture Capital

Later stage

2%

Seed

<1 kk >12 kk4-6 kk1-3 kk 7-12 kk

16%

23%

8%

25%

27%

22%

17%

11%

25%

40%

36%

44%

3%

Buyout

Growth ja Buyout

2%

2%

Growth

15% 19% 28% 36%Kaikki yritykset 2%

Kuinka moneksi kuukaudeksi yrityksen varat riittävät ilman jatkorahoitusta? Yritysten lukumäärä

274

138

57

154

63

74

64

412

Huom: luvut sisältävät myös ulkomaiset kohdeyritykset. Vastausten jakauma ei muutu merkitsevästi, jos otos rajataan koskemaan vain suomalaisia kohdeyrityksiä.

Nykyomistajat kykenevät rahoittamaan kokonaan tai osin seuraavan vuoden jatkorahoitustarpeet yli 85% yrityksistä

15%

19%

13%

16%

44%

32%

48%

42%

42%

49%

39%

42%Later stage

Venture Capital

Seed

Startup

8%

14%

34%

43%

23%

58%

43%

75%

Growth- ja Buyout

Growth

2%Buyout

13% 40% 47%Kaikki yritykset

Yritysten lukumäärä

274

138

57

154

63

74

64

412

Huom: luvut sisältävät myös ulkomaiset kohdeyritykset. Vastausten jakauma ei muutu merkitsevästi, jos otos rajataan koskemaan vain suomalaisia kohdeyrityksiä.

Ei Osin Kyllä

Kykenevätkö yrityksen nykyiset omistajat täyttämään yrityksen mahdolliset rahoitustarpeet seuraavan vuoden aikana?

Uudet sijoittajat ja muut rahoittajat on rajattu pois jatkorahoitusvaihtoehdoista alle 15% yrityksistä

15%

19%

15%

12%

55%

47%

62%

45%

30%

33%

23%

43%

Venture Capital

Later stage

Seed

Startup

4%

5%

3%

55%

66%

42%

41%

28%

55%

Growth- ja Buyout

Growth

Buyout

12% 55% 34%Kaikki yritykset

Yritysten lukumäärä

274

138

57

154

63

74

64

412

Huom: luvut sisältävät myös ulkomaiset kohdeyritykset. Vastausten jakauma ei muutu merkitsevästi, jos otos rajataan koskemaan vain suomalaisia kohdeyrityksiä.

Ei Ehkä Kyllä

Onko rahoitusta saatavilla nykyomistajien ulkopuolelta täyttämään yrityksen rahoitustarpeet seuraavan vuoden aikana?

Pääomasijoittajien ehdotukset kriisiajan toimenpiteiksi startup- ja kasvuyhtiöiden näkökulmasta

Pääomasijoittajat ry:n ehdotukset: Kasvu- ja startup-yhtiöille toimivat rahoitusvaihtoehdot

KIIREELLISET VAKIINTUNEITA KASVUYHTIÖITÄ KOSKEVAT EHDOTUKSET

EHDOTUS 1: Kasvuyhtiöille ja suuremmille yhtiöille on mahdollistettava yli 1 miljoonan euron lainajärjestelyt Finnveran 80-90 %:n takauksella akuutin kassavajeen ylittämiseksi ja työpaikkojen säästämiseksi (ns. laajennettu FastTrack).

EHDOTUKSET 2 ja 3: EU:n toimimaton pk-määritelmä rajaa tällä hetkellä yli 90.000 työpaikkaa kriisiajan järjestelyiden ulkopuolelle. Ongelma on pitkälti korjattavissa komissiolle tehtävällä notifikaatiolla, jonka jälkeen kaikille kasvuyhtiöille voidaan komission hyväksymien tukiohjelmien kautta mahdollistaa muiden yritysten saamien ratkaisujen kanssa samankaltaiset kriisiajan ratkaisut. Business Finlandin järjestelyiden osalta notifikaatioprosession toteutettava mahdollisimman pian. Finnveraa koskeva ongelma on korjattu komissiolle tehdyn notifikaation johdosta 20.4.2020.

STARTUP-YRITYKSIÄ KOSKEVAT EHDOTUKSET

EHDOTUS 4: Aikaisen vaiheen lupaaville startup-yhtiöille on luotava uusi oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina -ohjelma seuraavan 24 kk ylittämiseksi.

EHDOTUS 5: Kansainvälisen kasvun scaleup-yhtiöille on luotava uusi 150 miljoonan euron oman pääoman ehtoinen rahoitusohjelma.

EHDOTUS 6: Kansainvälistä sijoittajaverkostoa on vahvistettava kriisiaikana yhteistyössä kotimaisten VC-sijoittajien, Slushin, Business Finlandin, Business Finland Venture Capitalin ja Tesin kanssa.

*) EU:n pk-määritelmän kaavamaisesta ja ongelmalliseksi todetusta tulkinnasta johtuen pääomasijoittajien omistavat kasvuyhtiöt menettävät pk-yritysstatuksen, ja siten mahdollisuuden käyttää kriisiajan rahoitusjärjestelyitä. Ongelma koskee nimenomaisesti kaikkia kasvuyhtiöitä, joissa pääomasijoittaja on omistajana yli 50 % osuudella enemmistösijoittajana. Yksistään pääomasijoittajien kohdeyrityksissä työskentelee 94.000 työntekijää. Finnveran takausjärjestelyiden osalta ongelma on korjattu komissiolle tehdyllä notifikaatiolla, joka on hyväksytty 20.4.2020. Ehdotus nro 3 on siten hoidettu pääomasijoittajien tavoitteiden mukaisesti.

21

KOTIMAISET YKSITYISET PÄÄOMAT TÖIHIN NOPEALLA LAKIMUUTOKSELLA EHDOTUS 7: Säätiöiden sijoitusmahdollisuudet kotimaisiin pääomasijoitusrahastoihin on mahdollistettava, jotta startup- ja kasvuyhtiöiden rahoituksen saatavuus voidaan turvata kotimaisin voimin poikkeusajan jälkeen. Kotimainen yksityinen pääoma on valjastettava kriisiajan jälkeisen talouskasvun tukemiseen.

JULKISEN SEKTORIN RAHASTOSIJOITUKSET NOPEASTI TARVITTAESSA LIIKENTEESEENEHDOTUS 8: Business Finlandin ja Tesintehtäväksi on annettava nimenomainen tehtävä paikata keskipitkän aikavälin varainkeruutilannetta rahastosijoituksilla kotimaisiin uusiin ja olemassa oleviin pääomasijoitusrahastoihin.

(Vrt. Koronakriisin vaikutukset varainkeruuseen 2007-2010 oli -72 %, yhteensä miljardi euroa).

Startup- ja kasvuyritysten rahoituksen saatavuuden häiriötilanteisiin varauduttava

Seuraa uutisia somessa ja tilaa uutiskirje!

@FVCAfi

@jonneku

@PiaSantavirta

Pääomasijoittajat ryPia SantavirtaToimitusjohtaja

040 546 7749

Pia.Santavirta@paaomasijoittajat.fi

@FVCAfi & @PiaSantavirta

Lyydia LappiAnalyst Intern045 695 2040

Lyydia.Lappi@paaomasijoittajat.fi

Jonne KuittinenOperations manager

044 333 3276

Jonne.Kuittinen@paaomasijoittajat.fi

@jonneku

Saara VettenrantaHead of Communications

040 723 3516

Saara.Vettenranta@paaomasijoittajat.fi

@Saarakaarina

Juulia MyllykangasMember services and Events

045 607 9169

Juulia.Myllykangas@paaomasijoittajat.fi

Päättäjäpaketti kertoo pääomasijoittamisen merkityksestä Suomessa

Lähde: www.paaomasijoittajat.fi/Ajankohtaista/Pääomasijoittamisen merkitys Suomessa

Pääomasijoitusala monipuolistuu ja kasvaa. Jäsenkunnassa mukana myös FamilyOfficet ja CVC:t.

Investment type: Minority/Majority

Ven

ture

Cap

ital

&st

artu

psG

row

than

d Bu

yout