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FuturosLa evolución del futuro al microlote

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1- ¿Qué es un índice?

Un índice bursátil no es más que una fórmula matemática sobre un número determinado de acciones. Por ejemplo el IBEX35 es una fórmula matemática ponderada sobre 35 valores por lo que el precio del IBEX35 dependerá de forma directa del precio de esos 35 activos.

Por tanto la primera idea que tenemos que tener clara es que un índice a diferencia de una acción no es algo tangible sino que sería algo abstracto.

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¿Podemos invertir sobre un índice?

Como hemos explicado anteriormente un índice no existe como algo tangible y por tanto no podemos negociarlo de forma directa dado que no cotiza como tal. Si queremos invertir sobre un índice tendremos que recurrir a otro tipo de productos como los futuros financieros.


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2- ¿Que es un futuro financiero?

Un ejemplo mejor:

Uyyyy…la definición de arriba no la entiendo….¿podemos explicarlo en un lenguaje más claro?

Los futuros financieros son derivados financieros cotizados en mercados organizados, por el que las partes acuerdan la compraventa de un valor o un índice (activo subyacente) en una fecha futura predeterminada, y a un precio convenido de antemano.

Imaginemos que el Ibex35 cotiza en 10700 puntos.

Si pensamos que puede continuar subiendo, entonces compraremos un futuro sobre el índice con el objetivo de venderlo posteriormente a un precio superior (por ejemplo en 11.000 puntos).

Si por el contrario pensamos que puede comenzar a baja podremos vender el futuro sobre el índice con el objetivo de recomprarlo posteriormente a un precio inferior (por ejemplo 10.200) obteniendo un beneficio en esa caída.

Más adelante veremos realmente cuanto nos supondrá económicamen te esta variación.

¡Por supuesto! Con un futuro financiero podremos invertir en un índice de tal forma que podremos ganar cuando ese índice suba o cuando ese índice baje.


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3- La liquidez de los futuros

A la hora de hacer trading en el mercado, especialmente en aquellas operaciones de muy corto plazo o incluso intradia es vital tener en cuenta el concepto de liquidez.La liquidez reflejará la facilidad o la dificultad que tendremos para cerrar una posición en un valor sin sufrir una pérdida cuantificable en un escenario en el que no haya existido una variación del precio.

La forma más clara y sencilla que tiene un inversor para medir la liquidez es observar las horquillas o spreads de los valores negociables o lo que es lo mismo el diferencial entre las posiciones de compra y las posiciones de venta. El spread debe ser siempre medido en términos porcentuales.

Este diferencial supone para el especulador un coste adicional impuesto por el mercado que tendrá que evaluar a la hora de tomar una posición; será un coste indirecto pero al final y al cabo será un coste.

Por ello, a la hora de hacer trading es conveniente intentar evitar activos que presenten un spread muy elevado, ya que operar en ellos implicará comenzar perdiendo un porcentaje que en algunos casos es demasiado suculento y que podría lastrar el resultado de nuestra operativa.

En este sentido es importante destacar que los futuros sobre índices pueden llegar a tener un spread de hasta 93 veces (como en el ejemplo que veremos a continuación) más pequeños en relación a muchos de los valores del mercado continuo, por lo que la operativa con futuros de índices es mucho más recomendable a la hora de reducir costes.


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4- Problemas de los contratos de futuros tradicionales

Cuando compramos o vendemos un futuro sobre un índice estamos tomando en el mercado una posición por un valor nominal que se calcula multiplicando el precio del índice por un multiplicador ,que determinará la ganancia o pérdida que tendremos cuando el índice se mueva un punto. (Por ejemplo este multiplicador será de 10 € el punto en el Ibex o el Eurostox, de 25 € el punto en el Dax o de 50$ en el S&P500).

Como podemos ver los contratos de futuros tradicionales imponen multiplicadores demasiado altos lo que implican que el valor nominal de las posiciones sea demasiado grande. Por ejemplo 106.000 para el Ibex 35 (10.600 x 10) o 180.000 € para el Dax (7200 x 25) de forma aproximada.

Esto implica de forma indirecta que asumamos un riesgo en algunas ocasiones excesivo.

Además si desarrollamos operativas tendenciales en el intradia dado el alto valor nominal de los contratos tendremos problemas en ir añadiendo posiciones.


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1- Riesgo demasiado alto.

Aunque cuando tomamos una posición en un futuro financiero no será necesario desembolsar la totalidad del valor nominal sino tan solo una parte del capital en concepto de garantías que suele rondar el 10% del valor del índice, el depósito de garantía que tiene que realizar el cliente a la hora de abrir la posición sigue siendo demasiado alto. Para el caso del IBEX35 por ejemplo si queremos dejar abierta una posición a fin de día deberemos tener depositados al menos 10.000 €.

2- Garantías.

Los dos puntos anteriores implicarán que muchos inversores no puedan operar en este producto por los altos capitales requeridos o que el elevado riesgo les evada a trabajar con los mismos.

3- Limitación a inversores noveles o con poco capital.

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4- Problemas de los contratos de futuros tradicionales

Todos los contratos de futuros tienen una vigencia y al finalizar la misma deberemos cerrar la posición y si queremos seguir comprados o vendidos en ese índice debemos volver a abrir esa posición (es lo que llamaremos proceso de “roll over”). Por ejemplo el vencimiento del futuro del IBEX35 será siempre el tercer viernes de cada mes.

La existencia del vencimiento implicará un aumento de costes al tener que pagar dos veces la comisión de entrada y la de salida si mantenemos la posición de un vencimiento a otro.


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4- Gastos por el roll over.

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5- Del contrato de futuro al microlote

Desde Hanseatic Brokerhouse hemos entendido las limitaciones que puede tener la operativa con futuros para los inversores más noveles (excesivo riesgo, falta de experiencia y de capital) y para los más profesionales (problemas para la gestión de su capital a la hora de piramidar posiciones) y es por ello que hemos lanzamos al mercado un producto único y exclusivo: la operativa en futuros con microlotes.

Este producto tiene un funcionamiento muy simple y sencillo y consiste en la posibilidad de fraccionar un contrato de futuro hasta por cien veces de manera que reducimos bruscamente el valor nominal de un contrato de futuro, las garantías y los riesgos. Para que se hagan una idea desde tan solo 9 euros en garantía y con el multiplicador de 0.10 € por punto podremos invertir en el Ibex 35.

A continuación podrás ver la tabla de garantías y valor por punto en los principales índices internacionales.

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Costes de transacción


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La operativa con este tipo de contratos no conlleva ningún coste más allá del spread del índice que en el caso del Ibex es de 5 puntos, 2 en el Dax, 0.50 en el S&P500…

Además al cotizar bajo modalidad futuro se pueden eliminar los costes de financiación existentes en otros productos como los CFDs cuando dejamos abierta una posición overnight al finalizar la sesión.

Riesgo muy limitado

Para que un inversor novel pierda tan solo 50 € operando en el Ibex 35 a 0.10 € el punto, el Ibex 35 deberá moverse en su contra nada más y nada menos que 500 puntos! O para perder 50 $ (35 € aprox) operando en el Dow Jones deberá moverse 1000 puntos en su contra.

Como podemos observar los riesgos de una fracción de contrato estarán en todo momento controlados y podremos modular en todo momento el apalancamiento financiero a nuestro perfil de riesgo.

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6- Ejemplos de operaciónes

Ejemplo 1- Operación en el Ibex 35


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Supongamos que deseamos abrir una posición corta en el IBEX35.

Nuestras expectativas son que se produzca una corrección a la baja en la cotización de este índice pero dado que no tenemos la certeza de que ocurra decidimos ir con una posición moderada que ampliaremos solo si confirmamos que se está produciendo dicha corrección:

Para ello deberemos conocer el valor nominal con el que operaremos en el mercado.

El Futuro del IBEX35 cotiza en torno a los 10.860 puntos en el momento de lanzar mi orden. Dado que este subyacente tiene un valor de 10 € por punto, el valor nominal de un contrato futuro será de 10860 x 10 € = 108.600 €.

Pero como hemos dicho antes preferimos tomar de momento una posición más moderada. Por ejemplo, operar solo con 2.000 € en el mercado.

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Calculando obtendremos:


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2.000 € / 108.600 € = 0.0184 aproximadamente 0.02 Lotes. Es decir, 2 Microlotes.

Como 1 Lote del futuro del IBEX35 son 10 € por punto (valor nominal de 108.600€) al tomar 0.02 lotes nos supondrá 108.600 € x 0.02 = 2.172 €.

Como podemos ver hemos personalizado el futuro del IBEX35 al nominal que hemos deseado.

Realizamos una operación en corto vendiendo 2 microlotes (0.02) sobre el IBEX35 a 10.860 puntos colocando un stop en 11.000 puntos y un take profit u objetivo en 10400 puntos.

La garantía que nos exigirán para la posición será de tan solo 18,04 € (0,02 x 902).

Si el Ibex35 alcanza nuestro objetivo en 10.400 puntos ganaremos 460 puntos (10.860-10.400) o lo que es lo mismo 92 € (0,02 x 10 x 460).

Si por el contrario salta nuestro stop perderemos 140 puntos (11.000-10860) o lo que es lo mismo 28 € (0,02 x 10 x 140)

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Ejemplo 2- Operación en el S&P500


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Supongamos que deseamos abrir una posición larga en el S&P500.

Tras realizar nuestros análisis pensamos que el S&P500 podría continuar su movimiento alcista.

Actualmente cotiza en 1330 y queremos aprovechar alguna caída por ejemplo hasta los 1310 para tomar posiciones alcistas con un objetivo en 1400 puntos y un stop en 1290 puntos.El punto del S&P500 de un contrato entero vale 50$ por lo que el valor nominal de un contrato del S&P500 en el punto en el que queremos tomar la posición asciende a 65.500 $ (1.310 x 50) o lo que es lo mismo unos 45.500 € tomando un tipo de cambio EURUSD en los 1.44.

Queremos entrar al mercado de tal forma que cada punto que se mueva el S&P500 nos suponga una ganancia o una pérdida de 60 $, por tanto deberemos comprar 1,20 contratos (60/50).

En este caso estaremos tomando una posición por un valor nominal de 78.600 $ (1,20 x 50 x 1310)

La garantía que nos exigirán para la posición será de tan solo 675 $ (1,20 x 562,50)En caso de que la posición llegue a nuestro objetivo obtendremos un ganancia de 90 puntos (1400 – 1310) que equivaldrá a un beneficio de 5400 $ (1,20 x 50 x 90).

Por su parte en caso de saltar el stop perderemos 20 puntos (1310-1290) lo que implicará una pérdida de 1200 $ (1,20 x 50 x 20)

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7- Estrategias de pares


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Las estrategias de pares consisten en enfrentar dos activos (uno alcista y otro bajista) con el objetivo de obtener un beneficio en base a un diferencial de beneficios (es decir que un activo en cualquier situación de mercado se comporte mejor que otro).

La finalidad de este tipo de estrategias no es otra que atenuar el riesgo de la cartera buscando así estrategias no correlacionadas.

Realizar este tipo de operativas con acciones tiene el riesgo de que alguna de ellas se vea sometida a algún acontecimiento poco deseado (una OPA para un valor en el que estamos cortos, una quiebra para un valor en el que estamos largos). Sin embargo una de las características de los índices radica es que no se ven alterados por este tipo de acontecimientos (un índice ni puede ser opado ni puede quebrar por sus reglas técnicas).

Cuando desarrollamos pares entramos en un activo largo y en otro corto como ya hemos comentado, pero además lo solemos realizar con el mismo valor nominal (algo que con contratos de futuros tradicionales no sería posible pero que con fracciones resulta muy sencillo).

Pongamos un ejemplo:

Ya hemos visto que podemos invertir en el Ibex desde tan solo 0.10 €/el punto (una céntesima parte del contrato = 0.01 lote del ibex ) o lo que es lo mismo el valor nominal mínimo del contrato será de 1060 € (10.600 x 0.10).

En el caso del Eurostox podemos igualmente invertir desde tan solo 0.10 € el punto (una céntesima parte del contrato = 0.01 lote del eurostox ) por lo que el valor nominal del contrato más pequeño será de 280 € (2800 x 0.10).

Si pensamos que pase lo que pase en el mercado el Ibex se va a comportar peor que el Eurostox un ejemplo de pares sería vendernos por ejemplo de 0.05 contratos del Ibex o lo que lo mismo apostamos a 0.50 € el punto (llevaríamos un valor nominal de 5300 € (10.600 x 0.05 x 10) y de forma simultánea compramos el equivalente en Eurostox que serán 0.19 contratos (10 x 0,19 x 2800 = 5320).

Mientras el Eurostox se comporte mejor que el Ibex en cualquier situación de mercado nuestro “par” será ganador.

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8-¿Cómo puedo operar en este tipo de contratos de futuros?


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Hanseatic Brokerhouse pone a disposición de sus clientes una de las Plataforma de Trading más avanzadas del mercado, Hansetrader Meta con la que podremos operar contratos de futuros desde una céntesima parte de su valor nominal y sin comisiones.

Haciendo click aquí accederás a un formulario mediante el cual podrás probar el funcionamiento de los microlotes en una Plataforma de Trading demo sin ningún tipo de riesgo.

Gráficos profesionales en tiempo real

Posibilidad de estar corto y largo en el mismo activo (para aprovechar desplazamientos de precios en 2 espacios temporales diferentes)

Posibilidad de introducir 3 órdenes a la vez (apertura, stop y objetivo)

Ordenes avanzadas como el trailing stop o stop dinámico

Operativa sin requotes

Posibilidad de gestionar órdenes directamente desde el gráfico

Tecnología para programar sistemas automáticos personalizados, indicadores y otras herramientas.

¿Que ventajas me va a traer HanseTraderMeta?

Quiero probar el funcionamiento de los microlotes en un simulador, ¿cómo lo hago?

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