MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság...
Transcript of MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság...
![Page 1: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/1.jpg)
MAKROÖKONÓMIA
![Page 2: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/2.jpg)
MAKROÖKONÓMIA
Készült a TÁMOP-4.1.2-08/2/A/KMR-2009-0041pályázati projekt keretében
Tartalomfejlesztés az ELTE TátK Közgazdaságtudományi Tanszékén
az ELTE Közgazdaságtudományi Tanszék,
az MTA Közgazdaságtudományi Intézet,
és a Balassi Kiadó
közreműködésével.
![Page 3: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/3.jpg)
![Page 4: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/4.jpg)
MAKROÖKONÓMIA
Készítette: Horváth Áron, Pete Péter
Szakmai felelős: Pete Péter
2011. február
ELTE TáTK Közgazdaságtudományi Tanszék
![Page 5: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/5.jpg)
MAKROÖKONÓMIA
12. hét
Keynesista-modell I.
Merev (ragadós) árak
Horváth Áron, Pete Péter
![Page 6: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/6.jpg)
Disequilibrium modell • Valamely piacon (akár több piacon egyszerre) a
nominális árak merevek vagy ragadósak, lassan alkalmazkodnak
• Az árak alkalmazkodásáig a mennyiségek igazodnak
• Továbbra is annyit adnak el, mint amennyit megvesznek, de nem annyit, amennyit szeretnének, disequilibrium
• Rövidebb oldal a kereslet
• Hagyományosan a keresleti oldal kidolgozottabb, hangsúlyosabb (Keynesnél eredetileg csak az van)
![Page 7: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/7.jpg)
Az árragadósságok kezelése
• Legyegyszerűbb mód: tudjuk, hogy vannak, nem
magyarázzuk, exogénül beépítjük
• Ez nem fér össze a mikro-megalapozással
• Egyensúlyi mikro-megalapozású modellben is
lehetnek árragadósságok, de akkor meg kell
magyarázni, hogy a ragadós árazás hogyan
lehet optimalizáló viselkedés eredménye.
Ilyenek a modern (új Keynesi-modellek)
• Ez technikailag nagyon nehéz, magasabb szint
![Page 8: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/8.jpg)
(Eredeti) Keynesi-modell
• Keletkezésekor még nincs mikro-megalapozás,
hagyományos (aggregált) makroökonómia
• Merev árszint, exogén adottság
• Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős
kapacitás kihasználatlanság (munkanélküliség
stb.) van, ezért a kereslet változására a kínált
mennyiség passzívan igazodik
• Statikus, nincs jövő, ha szó esik várakozásokról,
azok exogének
![Page 9: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/9.jpg)
Depressziós modell • Y = C(Y) + I + G
• I exogén (animal spirit)
Yd
E = C + I + G E
Ennél az output szintnél a kiadás
nagyobb volna mint a GDP Ennél az output szintnél a kiadás
kisebb volna mint a GDP
E = Y
= MPC < 1 ∂c
∂y
![Page 10: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/10.jpg)
Multiplikátor
• Exogén (!) keresleti sokkok önmaguk
többszörösével növelik a keresletet,
mert c függvénye y-nak
ΔE
ΔY
Y
E
∆Yd = ∆E 1
1 – MPC
![Page 11: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/11.jpg)
Multiplikátor (folyt.)
• A modell szélsőségesen nagynak mutatja
a multiplikátor méretét – minden ki van
egyszerűsítve, ami ezt csökkenti
• Konklúzió: (részben ideológiai) a
piacgazdaság makroszinten rettenetesen
instabil, állami terelés, szabályozás kell
• Empírikus mérések a multiplikátorról
![Page 12: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/12.jpg)
IS görbe • Y = C(Y) + I(r) + G
• Emlékeztet az RBC keresleti görbéjére, de
nincs mikro alapja és a kínálat passzív
igazodása miatt ez az egyensúlyi output
![Page 13: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/13.jpg)
IS görbe eltolódásai
• Minden, a kereslet elemeit Y-tól és r-től
függetlenül befolyásoló esemény (exogén
változó módosulása) eltolja a görbét
• Példák
• Kormánykiadás, adók
• Beruházási optimizmus – pesszimizmus
• Fogyasztói viselkedés stb.
![Page 14: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/14.jpg)
Honnan jön a kamatláb?
• RBC modellünkben a reálkamatláb hatott a munkakínálatra, és így meghatározta a jelenbeni jószágkínálatot
• Itt nem. Itt r nem a jelen és jövő közti relatív árat meghatározó faktor, hanem a vagyonpiacon a vagyon pénz és nem pénz (kötvény) közti megosztását befolyásoló tényező. Ezért a kamatláb a pénzpiacon dől el
![Page 15: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/15.jpg)
Pénzpiac
• Pénzkereslet: vagyonmegosztási
(portfolió) döntés eredménye
• A pénz forgalmi eszköz, és vagyontárgy
• Nagyobb forgalom, nagyobb Y több pénz
kell
• Nincs hozama, ezért a többi eszköz
hozama (R) változása befolyásolja a
keresletét
![Page 16: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/16.jpg)
Pénzpiac (folyt.) • Miután P exogénül rögzített, nincs infláció
Ekkor r = R, és
Md = PL(Y, r), illetve M = Ms
• A pénzpiac egyensúlyban van, ha
M = PL(Y, r).
• Ez az RBC modellünkben is így volt, ám ott Y-t és r-et reál faktorok határozták meg, M csak P-re hatott
• A pénz semleges volt
![Page 17: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/17.jpg)
Pénzpiac (folyt.)
• Most P exogén, konstans
M/P = L(Y, r)
• Adott M mellett a reálpénz állomány adott
• A pénzpiac egyensúlya Y és r végtelen
kombinációja mellett megvalósulhat
• Ezen kombinációk összessége az LM
görbe, a pénzpiac egyensúlykritériumának
grafikus képe
![Page 18: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/18.jpg)
LM-görbe • A reálpénzállomány adott, a görbe alakját
L tulajdonságai határozzák meg
![Page 19: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/19.jpg)
LM-görbe (folyt.) • Adott M és P, vagyis adott
reálpénzállomány mellett a pénzpiac egyensúlykritériuma
• A jövedelem (kibocsátás) növekedése növeli a pénzkeresletet, adott reálpénzállomány mellet a pénzpiac csak úgy kerülhet ismét egyensúlya, ha a kamatláb nő, és ezáltal a pénzkereslet visszacsökken az eredeti szintre, ahol ismét egyenlő a pénzkínálattal
![Page 20: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/20.jpg)
LM-görbe eltolódása • Expanzív monetáris politika, M növekedése
![Page 21: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/21.jpg)
LM-görbe eltolódása (folyt.)
• Reálpénzkereslet növekedése
![Page 22: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/22.jpg)
IS-LM egyensúly • M/P = L(Y, r)
• Y = C(Y) + I(r) + G
• Két piac, két endogén változó
![Page 23: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/23.jpg)
Modell működtetése
• Az árupiacot és a pénzpiacot érő exogén
sokkok alkalmazkodást indítanak, mind a
két piacon, és új egyensúly alakul ki
• Komparatív statikus elemzés
• Példák
• Beruházási boom
• Fogyasztói pesszimizmus
• Stb.
![Page 24: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/24.jpg)
Gazdaságpolitika
• A kormányzat a saját maga által
meghatározott változók módosításával
hatni tud az output szintjére
• Kereslet manipulálás, kínálat sokkok
nincsenek
• Fiskális politika, G és T
• Monetáris politika M →r →I→Y
![Page 25: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/25.jpg)
Gazdaságpolitika (folyt.) Fiskális expanzió beruházásokat kiszorító hatása a
kamatláb emelkedése miatt
![Page 26: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/26.jpg)
Értékelés
• Statikus, nincs mikro-alap, exogén várakozások
• Árszínvonal magyarázatlanul exogén
• Termelés, kínálat nem korlát, magyarázatlan
• Mindezek miatt szélsőségesen optimista vélelem a keresletszabályozó gazdaságpolitikáról
• Csak keresletet kell generálni és ennyi
![Page 27: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/27.jpg)
Rövid táv – hosszú táv
• Hosszú távon a gazdasági teljesítmény nem szakadhat el a termelési lehetőségektől, kapacitástól
• A Keynesi-modell a kapacitások szokásos, normális kihasználása (output természetes rátája) körüli, a kereslet hullámzásával magyarázott ingadozásokat magyarázhatja csak
• Keynesi-ciklusmodell
![Page 28: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/28.jpg)
Hosszú táv – rövid táv
• Természetes ráta – potenciális kibocsátás
• Az outputnak az a szintje, ami akkor alakulna ki, ha az árak flexibilisek volnának
• Rövid távon az árak merevek, ezért a mért output nem azonos a potenciálissal
• Idővel az árak merevsége megszűnik, az árak alkalmazkodása visszatereli a keresletet a potenciális output szintjére
![Page 29: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/29.jpg)
IS–LM egyensúly hosszú
és rövid táv
• M/P = L(Y, r)
• Y = C(Y) + I(r) + G
• Rövid táv P = P*
• Hosszú táv Y = Y* exogén
• Hosszú távon P alkalmazkodik. Ha Y > Y* akkor P idővel nőni, ellenkező esetben csökkenni fog
• Adott M mellett P növekedése csökkenti, csökkenése növeli a reálpénzállományt
![Page 30: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/30.jpg)
IS–LM hosszú táv Ha Y < Y*, P idővel csökken, reálpénzállomány nő
![Page 31: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/31.jpg)
Önkorrekciós mechanizmus
• Hosszú távon az árak alkalmazkodnak. Ezért hosszú távon a gazdaság visszatér a potenciális kibocsátási szinthez, amit a kínálat, kapacitás határoz meg. Keresleti manipulációval nem befolyásolható
• Ez azonban hosszú ideig tart, és nagyon nehézkes lehet. Az árak lefelé nehézkesen változnak
• A gazdaságpolitika stabilizálhat a természetes ráta körül, felgyorsíthatja az alkalmazkodást
![Page 32: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/32.jpg)
Aggregált kereslet • Az IS–LM egyensúlyból P változtatásával levezetve.
Figyeljünk, itt a kereslet az árszint függvénye,
Pontosabban az árszint változtatja a reálkamatlábat, és
ez okozza a változó Y szintet
![Page 33: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/33.jpg)
AS-AD hosszú táv
Y*
![Page 34: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/34.jpg)
Gazdaságpolitika
• Kereslet teremtés recesszió ellen
P
Y* Y
AD
SRAS, P = P*
![Page 35: MAKROÖKONÓMIA · hagyományos (aggregált) makroökonómia •Merev árszint, exogén adottság •Kínálat nincs modellezve, feltevés: jelentős kapacitás kihasználatlanság](https://reader033.fdocument.pub/reader033/viewer/2022041717/5e4c3b683fd9ce009c4614c5/html5/thumbnails/35.jpg)
Monetáris politika
• A pénz rövid távon nem semleges
• Az árszint merevsége miatt rövid távon a kereslet változtatásán keresztül változik az output
• Hosszú távon P változik, output visszatér a potenciális szintre
• Monetáris politika rövid távú ciklus simításra alkalmas, tartós reál következménye nincs