Makroekonomia 4/1 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Związki między agregatami pieniężnymi

Podaż pieniądza

Baza monetarna

gotówka w obiegu

rezerwy gotówkowe banków

Makroekonomia 4/2 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Zamierzone zasoby pieniądza

Realne zasoby pieniądza

MB

E0

E1

MC

L1L0

MB’

E2

L2

MCMB

MC’

Makroekonomia 4/3 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Równowaga na rynku pieniężnym

Stopa procentowa

LL

E

Bi1

L0

i0

Realne zasoby pieniądza

A

Makroekonomia 4/4 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Stopa procentowa zapewniająca równowagę na rynku pieniądza

LL

E1

E0i0

L’

i1

E2

L0

LL’

i2

i

L

Makroekonomia 4/T1 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Tablica 4.1. Bilans przykładowego banku komercyjnego

AKTYWA PASYWA

* Gotówka * Wkłady terminowe

* Weksle i kredytykrótkoterminowe

* Wkłady na żądanie

* Pożyczki średnio- i długoterminowe

* Certyfikaty depozytowe

* Kredyty w walutach obcych * Wkłady w walutach obcych

* Różne aktywa * Kapitał własny

* OGÓŁEM AKTYWA * OGÓŁEM PASYWA

Makroekonomia 4/T2 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Tablica 4.2. Różne miary podaży pieniądza w USA (grudzień 1986, mld dol.)

M1 M2 M3

Gotówka w obiegu x x x

Rachunki czekowe (wkłady na żądanie) x x x

Czeki podróżnicze x x x

Rachunki oszczędnościowe i wkłady terminowe do 100 tys. dol.

x x

Udziały w funduszach rynku pieniężnego x x

Wkłady terminowe powyżej 100 tys. dol. x

Skrypty dłużne (commercial paper), płynne rządowe papiery wartościowe, obligacje oszczędnościowe itp.

x

Ogółem 730,4 2804,5 3488,1

Makroekonomia 4/T3 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Pozycja 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Gotówka w obiegu 34,1 38,2 42,2 49,4 50,8 57,2 68,8 77,2 90,8

Depozyty i inne zobowiązania bież.

72,3 81,4 98,6 113,7 131,2 163,5 207,1 258,1 259,1

Pieniądz M1 106,4 119,6 140,8 163,1 182,0 220,7 275,9 335,3 349,9

Depozyty i inne zobowiązania terminowe

194,0 209,9 183,5 179,7 186,7 194,5 205,4 214,0 310,3

- gospodarstw domowych 150,1 159,6 146,3 135,4 133,9 132,7 128,9 125,8 188,5

- przedsiębiorstw 25,2 29,4 25,3 32,6 40,2 44,6 58,4 64,2 77,7

Pieniądz M2 300,4 329,5 324,3 342,9 368,7 415,2 481,2 549,3 660,2

Operacje z przyrzeczeniem odkupu

0,1 0,0 0,0 . 5,8 9,8 10,8 8,2 3,5

Dłużne papiery wart. z terminem do 2 lat

0,3 0,2 1,8 2,3 3,0 2,2 2,9 3,8 1,8

J.u. w funduszach rynku pieniężnego

. . . . . . 0,4 0,3 0,7

Podaż pieniądza (M3) 300,8 329,7 326,1 345,2 377,5 427,1 495,3 561,6 666,2

PKB 744.6 779,2 807.9 842.1 923.2 983.3 1060 1175 1267

M3/PKB (%) 40,4 42,3 40,4 41,0 40,9 43,4 46,7 47,7 52,6

Tablica. 4.3. Kształtowanie się agregatów pieniężnych w Polscew latach 2000-2008 (mld zł, stan na koniec roku)

Makroekonomia 4/T4 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

AKTYWA mld zł PASYWA mld zł

Aktywa zagraniczne 189,8 Pieniądz gotówkowy w obiegu

101,8

Aktywa krajowe netto w tym:

22,0 Depozyty podmiotów krajowych

53,1

- kredyty, pożyczki i inne należności od podmiotów krajowych, w tym:

19,1 Emisja dłużnych papierów wartościowych

18,0

pozostałe monetarne instytucje finansowe

19,0 Kapitał i rezerwy 2,7

- aktywa trwałe 2,1 Pasywa zagraniczne 12,6 - pozostałe aktywa 0,8 Pozostałe pasywa 23,6

Razem aktywa 211,8 Razem pasywa 211,8

Tablica 4.4. Bilans Narodowego Banku Polskiego(mld zł, stan na koniec grudnia 2008 r.)

Makroekonomia 4/T5 Ryszard Rapacki

System bankowy. Polityka pieniężna Równowaga na rynku pieniądza

Tablica 4.5. Czynniki kształtujące popyt na pieniądz

WPŁYW WZROSTU

Poziomu cen Dochodu realnego Stopy procentowej

Nominalny popyt na pieniądz

Wzrasta proporcjonalnie

Wzrasta Spada

Realny popyt na pieniądz

Bez zmian Wzrasta Spada