Čelí Slovensko hypotekárnej a realitnej bubline?

Marek Ličák

2

Rovnováha na trhu medzi ponukou a dopytom – dôležitý predpoklad pre

nevytváranie cenových bublín

Dopyt – silný dopyt po nehnuteľnostiach v SR ovplyvnený nízkymi úrokovými

sadzbami (zvyšuje dostupnosť úverov), pozitívnym ekonomickým rastom,

„tradíciou“ vlastnenia nehnuteľnosti, nerozvinutým trhom podnájmov...

Ponuka a dopyt na trhu nehnuteľností

Priemerná výška RPMN na nové úvery Rast cien nehnuteľností a úverov na bývanie

Zdroj: ECB SDW. Zdroj: NBS, Eurostat.

3

Ponuka na trhu nehnuteľností – tradične pomalšia reakcia na dopyt, výrazná

koncentrácia ponuky (dominancia vybraných developerov)

Výrazný pokles bytov v ponuke na sekundárnom trhu; v ponuke bytov na

primárnom trhu stále viac dominujú byty na papieri (83 % v 3/2016), nárast

investičných nákupov

Trh na Slovensku je pomerne malý, a tým aj náchylný na výraznejšie zmeny v cenách

Ponuka a dopyt na trhu nehnuteľností

Zmeny v priemerných cenách bytov a v počte

inzerátov (IQ.14-IQ.15)Medziročné zmeny v ponukových cenách bytov

Zdroj: CMN.. Zdroj: CMN.

4

Negatívne dopady na zamestnanosť (stavebníctvo, trh nehnuteľností), spotrebu...

Najvýznamnejšie náklady sú však takmer vždy spojené so záchranou

bankového sektora (Írsko, Španielsko...)

Prasknutie realitnej bubliny na Slovensku v roku 2008 nemalo výrazne negatívne

dopady na bankový sektor ani na ekonomiku

Negatívny dopad najmä na domácnosti, ktoré kúpili „predraženú“ nehnuteľnosť

Aký dopad by sme mohli očakávať v súčasnosti?

Možné následky nerovnováh na trhu nehnuteľností

5

Možné následky nerovnováh na trhu nehnuteľností

Sprísnenie pravidiel na poskytovanie úverov domácnostiam zo strany NBS

Požiadavky na posilnenie kapitálových vankúšov zo strany NBS

Prasknutie

cenovej

bubliny

(v spojení

s ekon.

poklesom)

Reštrukturalizácia

úverov

Predlžovanie splatnosti,

znižovanie úr. sadzby,

finančná rezerva,

odloženie splátok

Pomoc v rámci

rodiny a známych

Kapitálové vankúše

Ziskovosť

Prvá línia obrany

Zlyhavanie úverov

- Domácnosti –

úvery na bývanie

- Developeri,

staveb. firmy

Druhá línia obrany

Straty

LTV, pomer splátky

úveru k príjmu

6

Ďakujem za pozornosť

Marek Ličák

Riaditeľ Odboru politiky obozretnosti na makroúrovni

Národná banka Slovenska