2010כנס לשכת רואי חשבון ים המלח חורף

IFRSלאן? IFRSלאן?ל החולשות של השיטהלוהדרך לתיקונןל

ח"רו, אהוד לוריא: מרצה

מבוא : ברורים לעיין IFRSהיתרונות של •

עולמית– כלל אחידה מערכת בין.זו תרגום צריכה שאינה משותפת שפה ת דה כלל עולמ ן .זו מערכת אח כה תרגום ב נה צר שפה משותפת שא. דבר חיוני ביותר בעידן הגלובליזציה בו אנו חיים, מדינות

ההבנה , גישת השווי ההוגן שמקרבת את החשבונאות לראיה הכלכלית–העסק של פעולותיוהמהותית ותוצאות הכספי מצבו . מצבו הכספי ותוצאות פעולותיו,המהותית של העסק

גישת העקרונות להבדיל מגישת הכללים מאפשרת שיקול דעת והתאמת –ספר "ויתרה מכך מאפשרת את צימצום . הטיפול החשבונאי לגופם של דברים

. של התקינה החשבונאית" החוקים

י הגורמים השונים "החולשות המרכזיות כפי שנתפסות ע•ל המשתמשים בדוחות הכספיים יכולות לערער את אימון ציבור ל

וכבר עכשיו נשמעים הרהורי כפירה , המשתשמשים בשיטההמיקצועי בתחום וטובים חשבוןמרבים אנליסטיםרואי קצוע ם בתחום המ ם וטוב ם,רוא חשבון,מרב סט , אנל

. מנהלי כספים ודירקטורים בחברות, מנהלים

2

החולשות הבולטות בשיטה מתייחסים להוראות ספציפיות של IFRS -רוב המבקרים של ה•

. תקנים אלו ואחרים ולעצם היותה של התקינה מסובכת ומורכבת ק ע ק. IAS 39ונוהגים להדגים זאת במורכבות העצומה של

ןמערכת התקינה החשבונאית אכן אינה .לא שם מונחת הבעיה• קיש תקנים המחייבים שינוי שאולי . היא בתהליך הבשלה, מושלמת

ואין ספק שהתקינה , IASB -כבר נמצאים כבר על סדר היום של הל ל .תתגבש ותשתכלל עד להתלכדות עם התקינה האמריקאיתלל

ואציע IFRS -בדיון היום אתייחס לחמש חולשות עקרוניות של ה•השיטה של המובילים מהעקרונות לסטות מבלי : פיתרונות מבלי לסטות מהעקרונות המובילים של השיטה:פיתרונות

שווי שוק כאינדיקטור קובע לשווי ההוגן1.

חשבונאית2. מדיניות בחירת אפשרות ת2. ות חשבונא נ רת מד אפשרות בח

יישום מוקדם של תקנים חדשים ושינויים 3.

ריבוי ותכיפות השינויים בתקינה4.

פגיעה עקרונית בחשיבות דוח רווח והפסד 5.3

)1(שווי שוק כאינדיקטור קובע לשווי ההוגן מדוע הפנתי את האצבע דווקא לעניין השווי ההוגן ממכלול העיוותים •

מאחר והוא יסוד היסודות של ?הספציפיים הקיימים בתקינה ק קזו חשבונאות של שווי הוגן והיא שונה . החשבונאות הבינלאומית

חשוב שהבסיס . שבה שלט עיקרון העלות" הקודמת"מהחשבונאות .עדיין לא הכל נמדד בשווי הוגן אבל הכיוון ברור,נכון.יהיה מוצק

. יש הטוענים ששיטת השווי ההוגן מנוצלת לרעה במקרים מסויימים•לל "ל מתיחת "הבעיה נובעת לא משימוש לרעה בעיקרון או ,לעניות דעתי

, אלא מההתעלמות השיטה ממאפייני השוק בעידן הנוכחי" הגבולותגבוהה תנודתיות לרעהדהיינו המנצלים באלו יטפל השוק ות גבוהה נו תנודת ם לרעה.דה טפל באלו המנצל .השוק

גישת השווי ההוגן היא מהות קירוב החשבונאות לרלוונטיות •עליה לוותר ואסור מחירים.הכלכלית של גבוהה וולטיליות אולם ה ת ואסור לוותר על ם.הכלכל ר ות גבוהה של מח ל אולם וולט

חוסר סחירות של נכסים מסויימים לעומת שוק , ושוויים של נכסיםמחייבים גישה יותר פרגמטית ביישום , פעיל באחרים וכדומה

. העיקרון של השווי ההוגן4

)2(שווי שוק כאינדיקטור קובע לשווי ההוגן זו האינדיקציה " שוק פעיל"הגישה שקובעת שקיום מחיר שוק כאשר יש •

והגיע הזמן , אינה נכונה בכל המקרים, ) level1(הטובה ביותר לשווי ההוגן .וזה בנוסף לשאלה מהו שוק פעיל.לשנות אותה

אינו , ועוד בדיוק בחתך יום המאזן, יש יותר מידי ראיות לכך ששווי השוק•ההוגן השווי ד השוו ההוגן:תמיד :תמ

לא מעטים המקרים בהם שווי השוק השתנה ללא הכר בין מועד הדוחות –הכספיים ועד מועד פרסומם רק בשל האווירה הכללית של השוק וללא קשר

אחרת או זו שלאליישות נכס של שווי לגבי זה מחיר של הרלוונטיות מה אז אז מה הרלוונטיות של מחיר זה לגבי שווי של נכס שלא ,ליישות זו או אחרת? מומש ביום המאזן

עסקאות לא מהותיות יכולות לשנות שווי שוק של , "עמוקים"בשווקים לא –הקביעה של . מכשירים פיננסים למחיר שבו לא תתבצענה עסקאות מהותיות

. אינה נכונה, א נחשבת לשוק פעיל באופן גורף"ע שהבורסה בת"רשות נימתבצעות– בהן המחירים בין הגבוהה השונות היא ביותר הטובה אולי ם בהן מתבצעות הראייה ר ן המח א השונות הגבוהה ב ותר ה ה אול הטובה ב הרא

. עסקאות מהותיות בשוק לבין שווי השוקלעומת ) ולעיתים בקונצנסוס(הפער הגדול בין ההערכות שווי של אנליסטים –

לל ל . מצביע על הבעיתיות של שווי השוק כשווי ההוגן, השווי של חברות בבורסה

5

)3(שווי שוק כאינדיקטור קובע לשווי ההוגן : בשינוי גישההפיתרון

אלא רק , יש לקבוע ששווי השוק אינו מהווה אינדיקציה חד משמעית לשווי הוגן•. מהווה אינדיקציה שיש לקחת אותה בחשבון בכפוף לתנאי הסביבה

יש לעודד מודלים שמשתמשים בממוצעים על פני תקופות גם של שווי השוק כפי •האמריקאית בתקינה הערכהשנהוג שיטות כמה שילוב של וגם ת קא נה האמר טות הערכה,שנהוג בתק לוב כמה ש . וגם של ש

, וכמובן היישות המדווחת, מעריך השווי, כמובן שעל מי שסוטה ממחיר השוק•. לנמק את ההבדלים בין השווי ההוגן לשווי השוק

אפשר וצריך לקבוע מבחנים שיצמצמו את שיקול הדעת וימנעו שימוש לרעה •. בגישה זו

הרווח• על מסויימים והתחייבויות נכסים של ההוגן בשווי השינוי השפעות ם על הרווחניטרול מ ות מסו בו ם והתח נו בשוו ההוגן של נכס טרול השפעות הש ניורחב (עד למועד המימוש , והפסד והצגתם במסגרת ההכנסה הכוללת האחרת

).בהמשךל ל ל ל מן הראוי לציין את פסק הדין שקבע לאחרונה בית המשפט העליון בהרכב שהוביל •

שקבע מפורשות ששוי השוק לא בהכרח משקף את השווי , כבוד השופט דנציגר. נכונה ממנו, DCFושיטת היוון תזרים המזומנים הנקי , ההוגן

6

אפשרות בחירת מדיניות חשבונאית מרבה לאפשר בחירה של מדיניות חשבונאית שלא על פי קריטריונים IFRS - ה•

בבחירת המדיניות המדווח צריך לשקול רלוונטיות IAS8אומנם על פי . מובהקיםאבל זו הנחיה כללית מידי ותמיד ניתן להצדיק בחירה זו או ,ומדיניות טובה יותר

הגישה . וברוב המקרים אפשרות הבחירה ניתנת ללא שיקולי רלוונטיות, אחרתוהיא הולכת ומתרחבת בשינויים האחרונים , הזו נמתחה מעבר לגבול הסבירות

מה עם עיקרון . כנראה כתוצאה מלחצים פוליטים, שאנו מוצאים בתקנים החדשים? ההשוותיות בין חברות

של• דוגמאות ":בחירה"מספר רהמספר דוגמאות של• :בח–9 IFRS מאפשר לחברות לעשותcherry picking של נכסים פיננסים מתוך נכסים דומים ,

. והמיישם יחליט מה יוצג בשווי הוגן דרך רווח והפסד ומה דרך הרווח הכולל האחר–16IASהמופחתת העלות בשיטת הצגתו מאפשר קבוע ברכוש שלהדן הצגה גם מאפשר אך 16IASטת העלות המופחתת אך מאפשר גם הצגה של ,הדן ברכוש קבוע מאפשר הצגתו בש

. לפי בחירת הפירמה, קטגוריות ספציפיות בשווי הוגן דרך קרן הון–3 IFRS  המתוקן מאפשר להציג את חלק המיעוט בהון עם חלקו במוניטין החברה המוחזקת או

ן. ללא המוניטין

נעוץ בקביעת מבחנים ברורים מתי יש ליישם שיטה אחת או אחרת ולא הפתרון•את הגמישות , רצוי שהתקינה תקבע את הדרך המחייבת. לאפשר למיישם לבחור

בקשיי כרוך אחר או זה עניין או ברורים נסיבות הבדלי יש כאשר רק להשאיר יש להשאיר רק כאשר יש הבדלי נסיבות ברורים או עניין זה או אחר כרוך בקשיי יש. מדידה או בחוסר מהותיות

7

)1(יישום מוקדם של תקנים חדשים ושינויים . 2013נקבע מועד יישום מנדטורי לשנת IFRS 9בפירסום התקנים החדשים כמו •

אפשר לתרץ את הצורך בהסתגלות השוק לשינוי ואולי במקרה המיוחד הזה ל ל ל ל ?ל39ל ואיזו הצדקה ? אבל כמה זמן.39IASבהשלמת כל מיכלול התקנים שיחליפו את

ארבע שנים לפני המועד , 2009יש למתן האפשרות ליישום מוקדם כבר בשנת חוסר עקביות , התוצאה. זה נראה יותר תוצאה של לחצים פוליטיים? המחייב

זו בעצם הרחבה של העיקרון של האפשרות . ופגיעה בהשוואתיות בין חברותכאן מאפשרים לבחור מדיניות נוחה לגוף המדווח . לבחור מדיניות חשבונאית

? האם זה לא מערער את האימון בשיטה.במשך תקופה ארוכה ק ןך ע עאני (לקבוע כלל שיישום מוקדם מותר עד שנה לפני המועד המנדטורי , הפתרון•

אבל זו כנראה משאלה , הייתי מעדיף שלא יאפשרו יישום מוקדם בשום מקרהבכדי)בעייתית מראש זמן מספיק חדשים תקנים לפרסם רצוי ואף מניעה אין אין מניעה ואף רצוי לפרסם תקנים חדשים מספיק זמן מראש בכדי ).בעייתית

האחידות . אבל זה לא צריך לאפשר יישום מוקדם, לאפשר הערכות של המיישמיםוההשוותיות היא אחד התוצרים החשובים ביותר של שפה בינלאומית משותפת

. וכאן פגעו באחד היתרונות החשובים שלהל

8

ריבוי ותכיפות השינוים בתקינה והקצב שלהם חרגו מגבולות  IFRSכמות השינויים בתקינה החשבונאית של •

4ועוד עם אפשרות ליישום מוקדם IFRS 9מדוע אצה הדרך לפרסם את . הסבירהרי החברות ויועציהם חייבים ללמוד כל שינוי בכדי .שנים לפני המועד המנדטורי

ואי אפשר לוותר על לימוד מידי של , לדעת אם יצמח להן יתרון מיישומו המוקדם. האפשרויות העולות מהתקן החדש

להימנע IASB - על ה. יש תחושה של עמידה בלב של חולות נודדים, במקום יציבות•משינויים גדולים שאינם חלק מההתלכדות של התקינה הבינלאומית עם התקינה

צרכים9IFRSהאמריקאית על לענות בכדי האמריקאים עם שיתוף ללא נקבע ת קא ם 9IFRS.האמר ם בכד לענות על צרכ קא תוף עם האמר נקבע ללא שהאם יחולו בו שינויים עד למועד האימוץ . ספציפים של חברות אירופאיות

? המנדטורי: בנקיטה באחת הגישותהפיתרון

ובינתיים יבוצעו . לאשר רק תקנים חדשים או מחודשים בתיאום עם האמריקאים•.רק פרויקטי השיפורים ק ק

:אוכאשר פרוייקט ההתלכדות יושלם במלואו או בעיקרו יש לבצע מעבר חד פעמי עם •

Sלל ממערכות תקינה חשבונאית IFRS-בדיוק כמו המעבר ל.כל השינויים בבת אחת. אחרות

9

)1(פגיעה בחשיבות דוח רווח והפסד , דוח הרווח והפסד הוא הדוח החשוב ביותר של הפירמה לגבי מרבית הפירמות•

י יכולתן "שווי חברות נקבע ע. וזאת מבלי להמעיט בערכם של הדוחות האחריםמשמשים רבים לקביעת מחיר עסקאות ,מכפילי הרווח השונים.לייצר רווחים

ההון העצמי במאזן לעולם לא יוכל לשקף את השווי האמיתי של . רכישת חברותמוניטין , חלק מהנכסים ימדדו תמיד שלא על פי שווי הוגן או שווי שימוש. החברה

אבל , דוח תזרים המזומנים מציג תמונה חשובה. מוצג בדוחות רק אם הוא נרכשדווקא הוא מראה על הרעה כאשר הפירמה בצמיחה ועל שיפור הנזילות

המגמה של פגיעה ברלוונטיות של דוח .בהתכווצות העסקים וצרכי ההון החוזר ן שעסק ט ע ש. אפשר להינות משני העולמות, הרווח והפסד לטובת המאזן שגויה וגם מיותרת

, י משקיעים"דוח הרווח והפסד הוא הדוח הנבחן ביותר והמסוקר ביותר ע•ואחריםאנליסטים כלכלית הטובהעתונות האינדיקציה את נותן והוא מאחר מאחר והוא נותן את האינדיקציה הטובה ,עתונות כלכלית ואחרים,אנליסטים

השמירה על הרלוונטיות של דוח הרווח והפסד היא . ביותר לגבי החזר ההשקעהפגיעה ברוולטיות של דוח . מהותית לאימון הציבור המשתמשים בדיווח הפיננסי

ל ל ל הרווח והפסד היא פגיעה ברלוונטיות החשבונאות ותוביל לחיפוש של פתרונות ל. non‐GAAPבדוחות כלכליים והתאמות

ךהכרה בכל שינוי בשווי הוגן ובמיוחד של נכסים לא פיננסים דרך רווח והפסד • ן. של היישות המדווחת" רגילה"פוגעת ברלוונטיות שלו כמדד של הרווחיות ה

10

)2(פגיעה בחשיבות דוח רווח והפסד . הוא שימוש מושכל בדוח על ההכנסה הכוללת האחרת הפתרון

תוך ההכרה בשינוי בשווי ההוגן של , על מאזן להיות מוטה להצגה בשווי הוגן•) OCI(פריטים מסויימים ובעיקר פריטים לא כספיים דרך הכנסה כוללת אחרת

והעברתם לרווח והפסד רק בעת המימוש או בפריסה על פני תקופת החיים ). יפורט בהמשך( )ך(

הגישה שמשלבת את דוח הרווח והפסד בתוך הדוח על ההכנסה הכוללת גם היא •ומוטב ולא , פוגעת בחשיבותו של דוח רווח והפסד כפי שהכרנו מימים ימימה

לעולם באה הדוחותהייתה שני בין להפריד צריך . צריך להפריד בין שני הדוחות.הייתה באה לעולםשיושלם , הדיווח בדוח על ההכנסה הכוללת האחרת בנפרד מדוח רווח והפסד•

בדוח על השינויים בהון העצמי שימיין את התנועות לפי נושאים וידגיש את את בין ההכנסה הכוללת האחרת לבין רווח (המעבר בין קרנות ההון ליתרת העודפים

. הוא הפיתרון המתאים, )והפסדכאמור• הדוחות המשקיעיםהפרדת ובראשם המשתמשים צרכי בשל חשובה ם,הפרדת הדוחות כאמור ע ם ובראשם המשק . חשובה בשל צרכ המשתמש

בהם ניתן לבחור בין הצגה בדוח אחד של הרווח הכולל או , 2009בדוחות לשנת נוכל לראות את דעתם של המדווחים בנושא זה על פי הדרך , שני דוחות נפרדים

המדווחים רוב יבחר . בה יבחר רוב המדווחיםבה

11

)3(פגיעה בחשיבות דוח רווח והפסד העיקרון המוצע מושתת על גישה של הצגת כמה שיותר נכסים והתחייבויות •

, אבל ההכרה בשינוי בשווי ההוגן של פריטים לא כספיים, לפי שווי הוגן במאזןחיי תקופת פני על או המימוש בעת תחול והפסד רווח דרך מסויימים וכספיים מסויימים דרך רווח והפסד תחול בעת המימוש או על פני תקופת חיי וכספיים

) קרנות הון ולא עודפים(ועד אז ירשם ההפרש ישירות להון העצמי , הפריט). OCI(ויוכר דרך הכנסה כוללת אחרת

ורלוונטיות של דוח הרווח , דיוק יותר טוב של המאזן מחד, היתרון הוא כפול•ישקף דוח הרווח והפסד את הפעילויות של התקופה או , בגישה זו. והפסד מאידך

. שערכם השתנה על פני זמן,מימושים של נכסים והתחייבויות במהלך התקופה ק ן,ךטבלת ההחלטה העקרונית של אילו השפעות יכללו בדוח על הרווח הכולל •

במסגרת התוצאות הרווח והפסד ואילו במסגרת הכנסה כוללת אחרת היא : פשוטה:פשוטה

מימושוהפסדרווח והפסדרווח

רווח והפסד או אחרתהכנסה מימושאיכוללת

לזמן לעובדים הטבות של אקטואריה כמו ספציפים לנושאים הדעת את לתת ויש למדי פשטנית הזו שהטבלה כמובן

הכנסה כוללת אחרתמימושאיכוללת אחרתהכנסה

כספיים לא סעיפיםכספיים סעיפים

כמובן שהטבלה הזו פשטנית למדי ויש לתת את הדעת לנושאים ספציפים כמו אקטואריה של הטבות לעובדים לזמן עיקרון זה צריך להיות מופעל לגבי כל הנכסים והתחייבויות שאינם ברי . גידור שאינו מוכר חשבונאית ועוד, ארוך

12. לרבות נכסים פיננסים, מימוש מיידי בשוק פעיל

)4(פגיעה בחשיבות דוח רווח והפסד : להכנסה הכוללת האחרתדוגמאות לרישומים שיש להעביר

. עד למועד מימושו, ן להשקעה"שיערוך נדל•שינוים בהטבות לעובדים שנובעים משינויי ריבית יזקפו להכנסה הכוללת ויפרסו •

.ברווח והפסד על פני השניםהפעילות מטבע בין שוני יש כאשר שער מהפרשי הנובעים הנובעים נדחים מיסים מיסים נדחים הנובעים הנובעים מהפרשי שער כאשר יש שוני בין מטבע הפעילות •

. ההכרה לרווח והפסד במועד החיוב במס. למטבע המסגם התאמת , ן להשקעה מוצגות בשווי הוגן"ריקורס למימון נדל- כאשר הלוואות נון•

). למעט הריבית השוטפת(הערך שלהם תירשם להכנסה כוללת אחרת :דוגמאות לכללים שיש לתקן

כללים• לקבוע ויש והפסד הרווח בנכונות פוגעת הקיימת הגידור חשבונאות חשבונאות הגידור הקיימת פוגעת בנכונות הרווח והפסד ויש לקבוע כללים •. המתאימים לכוונות הגידור של יישות המדווחת

לקבוע שמחיר שוק אינו מחיר , בהפחתת מלאי לעלות או שוק כנמוך שבהם•.המימוש נטו אלא מחיר השיחלוף

לא . דהיינו הצגה בשווי הוגן, ן להשקעה"טיפול זהה למקרקעין כמלאי כמו נדל•הקצר בטווח שממומש נכס זה מלאי שתמיד לטעון שלניתן במקרה לא בטח ד מלא זה נכס שממומש בטווח הקצר תן לטעון שתמ בטח לא במקרה של ,נ

הרישום כהכנסה כוללת אחרת דרך קרנות הון ימנע פגיעה . מלאי קרקעות לבניה13.בעקרונות ההכרה בהכנסה

)5(פגיעה בחשיבות דוח רווח והפסד בדצמבר 31דוחות על הרווח הכולל מאוחדים לשנה שהסתיימה ביום

14

)6(פגיעה בחשיבות דוח רווח והפסד

15

רבה תודה רבהתודה

16

k.com2lurie@mega: אהוד לוריא