LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.
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L’INFLATION
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Timbre poste allemand en 1923
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Billet du Zimbabwe en 2008
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Introduction
• Origine : le mot latin inflare • Définition de l’inflation• Quelques termes annexes à connaître
- Inflation rampante - Inflation galopante - Hyperinflation - Désinflation- Déflation
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I – La mesure de l’inflation :
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :• Définition
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :• Définition • Calcul en 4 étapes :
1- composition du panier 2- repérage des prix 3- calcul du coût du panier4- calcul du taux d’inflation
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :• Définition • Calcul en 4 étapes• Utilisations
- Distinguer monnaie courante et constante
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I – La mesure de l’inflation : A - L’indice des prix à la consommation :• Définition • Calcul en 4 étapes• Utilisations
- Distinguer monnaie courante et constante Exemple : de 1980 à 2011, le prix du baril de pétrole est passé de 40$ à 95$ l’IPC américain est passé de 1 à 2,65En 2011, le baril de pétrole en dollars constants (de 1980) vaut 95/2,65 = 35,8$. Pour passer en monnaie constante, on divise la valeur courante par l’indice des prix.
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :• Définition • Calcul en 4 étapes• Utilisations
- Distinguer monnaie courante et constante - Distinguer grandeur nominale et grandeur réelle
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :• Définition • Calcul en 4 étapes• Utilisations
- Distinguer monnaie courante et constante - Distinguer grandeur nominale et grandeur réelleTaux d’intérêt réel = taux d’intérêt nominal – taux d’inflation.
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :• Définition • Calcul en 4 étapes• Utilisations
- Distinguer monnaie courante et constante - Grandeur nominale et grandeur réelle- L’indexation sur l’inflation
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :B - Les limites de l’IPC :
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :B - Les limites de l’IPC :1) Le risque de surestimation de l’inflation
Rapport Boskin (1996) : l’IPC surestime l’inflation réelle de 1.1% par an de l’inflation
-> La substitution entre les produits -> L’introduction de nouveaux produits -> Les changements de qualité
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :B - Les limites de l’IPC :2) Le risque de sous-estimation de l’inflation
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :B - Les limites de l’IPC :2) Le risque de sous-estimation de l’inflation
- les ménages surpondèrent les prix des biens services fréquemment achetés
- les changements dans la présentation ou le conditionnement des produits
- hausse des prix des dépenses contraintes : logement, chauffage, éclairage.
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Le passage à l’euro a-t-il accru l’inflation ?
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I – La mesure de l’inflation :
A - L’indice des prix à la consommation :B - Les limites de l’IPC :C – Les autres indices : • L’inflation sous-jacente ou core inflation • L’indice de référence des loyers (IRL) • Le déflateur du PIB
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Petit focus sur l'inflation américaine
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II – Les causes de l’inflation :
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II – Les causes de l’inflation :
A - L’inflation par la demande
Offre globale = Demande globale => Y + M = C + I + G + X
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II – Les causes de l’inflation :
A - L’inflation par la demande
Offre globale = Demande globale => Y + M = C + I + G + X
Solution : la politique budgétaire et fiscale
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II – Les causes de l’inflation :
B - L’inflation par les coûts Cause : hausse excessive des coûts de
production
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II – Les causes de l’inflation :
B - L’inflation par les coûts L’inflation par les coûts rejoint l’idée d’inflation
de croissance
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production Salaires
demande prix coûts
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II – Les causes de l’inflation :
B - L’inflation par les coûts
Courbe de Phillips Inflation Chômage
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II – Les causes de l’inflation :
B - L’inflation par les coûts
Solution : la politique des revenus
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II – Les causes de l’inflation :
C - L’inflation par les structures • Appareil de production vétuste• Manque de concurrence • Economie d’endettement • Conventions collectives et syndicats • Moyen de résolution des conflits
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :En t0, 1 kg de blé=1$ ; en t1, 1 kg de blé=2$ • Inflation = hausse des prix
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :En t0, 1 kg de blé=1$ ; en t1, 1 kg de blé=2$ • Inflation = hausse des prix En t0, 1$=1 kg de blé ; en t1, 1$=1/2 kg de blé• Inflation = baisse de la valeur de la monnaie
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :Valeur de la O O’ monnaie
Demande de monnaie Quantité de monnaie
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :• La théorie quantitative de la monnaie par Fisher (1911): • MV = PT• M : quantité de monnaie• V : vitesse de circulation de la monnaie • P : niveau des prix• T : production • si M augmente, P augmente dans la même
proportion.
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :• Friedman : « L’inflation est toujours et partout
un phénomène monétaire » (1963).
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![Page 41: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/41.jpg)
II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :• Friedman : « L’inflation est toujours et partout
un phénomène monétaire » (1963).
![Page 42: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/42.jpg)
II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :• Friedman : « L’inflation est toujours et partout
un phénomène monétaire » (1963).
![Page 43: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/43.jpg)
II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie : Les postulats :
• la vitesse de circulation de la monnaie est relativement stable
• la monnaie n’est pas demandée pour elle même
• le principe de dichotomie
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :Les responsables de l’inflation :Les autorités monétaires
![Page 45: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/45.jpg)
II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :Pour quelles raisons la Banque centrale imprime-t-elle trop de monnaie ?
• le financement des dépenses publiques• l’allégement du poids réel de la
dette publique • le biais inflationniste de la politique de la
banque centrale
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II – Les causes de l’inflation :
D - L’inflation par la monnaie :La solution :
• Ralentir la création monétaire. Friedman propose la règle des k%
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Les taux d’inflation en 2010
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III – Les effets de l’inflation :
A – La vision keynésienne : les effets positifs d’une inflation rampante
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III – Les effets de l’inflation :
A – La vision keynésienne : les effets positifs d’une inflation rampante
• Elle favorise la dépense• Elle favorise l’emprunt • Elle favorise l’investissement (effet de levier) • Elle évite certains conflits sociaux • Elle permet l’ajustement des salaires réels à la
baisse
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III – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• L’inflation pervertit l’étalon monétaire
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III – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• Elle pervertit l’étalon monétaire• Elle défavorise l’épargne
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III – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• Elle pervertit l’étalon monétaire• Elle défavorise l’épargne• Elle entraîne à terme un effet massue
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II – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• Elle pervertit l’étalon monétaire• Elle défavorise l’épargne• Elle entraîne à terme un effet massue • Elle devient volatile quand elle s’élève
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II – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• Elle pervertit l’étalon monétaire• Elle défavorise l’épargne• Elle entraîne à terme un effet massue • Elle devient volatile quand elle s’élève • Elle diffuse une fausse information
![Page 56: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/56.jpg)
III – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• Elle pervertit l’étalon monétaire• Elle défavorise l’épargne• Elle entraîne à terme un effet massue • Elle devient volatile quand elle s’élève • Elle diffuse une fausse information • Elle détériore la compétitivité
![Page 57: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/57.jpg)
III – Les effets de l’inflation :
B – Vision monétariste : les coûts de l’inflation• Elle pervertit l’étalon monétaire• Elle défavorise l’épargne• Elle entraîne à terme un effet massue • Elle devient volatile quand elle s’élève • Elle diffuse une fausse information • Elle détériore la compétitivité• Elle attise les antagonismes sociaux
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Gagnants Perdants Emprunteurs Préteurs Professions libérales, artisans, commerçants
Titulaires de revenus fixes (rentes, pensions, intérêts)
Salariés protégés de la concurrence internationale
Salariés concurrencés par les produits étrangers
Salariés bénéficiant de conventions collectives, de syndicats puissants
Salariés précaires
Etat Contribuables
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• Henri Guitton : « L’inflation appauvrit les plus faibles et renforce les plus forts ».
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• Lénine : « La meilleure manière de détruire le système capitaliste est de s’attaquer à sa monnaie. Il n’y a pas de manière plus subtile, plus sûre et plus discrète de renverser l’ordre existant de la société que de corrompre sa monnaie. »
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V - La lutte contre l’inflation :
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IV - La lutte contre l’inflation :
« L’inflation, c’est comme la pâte dentifrice. Quand elle est sortie du tube, impossible de l’y faire rentrer. »
Karl Otto Pöhl, ancien président de la Bundesbank de 1980 à 1991
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IV - La lutte contre l’inflation :
• 1 - Le blocage des prix :
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IV - La lutte contre l’inflation :
• 1 - Le blocage des prix :• 2 - La politique budgétaire :
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IV - La lutte contre l’inflation :
• 1 - Le blocage des prix :• 2 - La politique budgétaire :• 3 - La politique des revenus :
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IV - La lutte contre l’inflation :
• 1 - Le blocage des prix :• 2 - La politique budgétaire :• 3 - La politique des revenus :• 4 - La politique monétaire :
![Page 68: LINFLATION. Timbre poste allemand en 1923 Billet du Zimbabwe en 2008.](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022062621/551d9d91497959293b8c6dcc/html5/thumbnails/68.jpg)
IV - La lutte contre l’inflation :
• 1 - Le blocage des prix :• 2 - La politique budgétaire :• 3 - La politique des revenus :• 4 - La politique monétaire :
- Le remède à l’inflation :- Les effets secondaires du remède : - Comment atténuer les effets secondaires du remède ?
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