LE SYSTEME MONETAIRE ET FINANCIER. I – LE FINANCEMENT DE LECONOMIE II – LE FINANCEMENT PAR LE...
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LE SYSTEME MONETAIRE ET FINANCIER
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I – LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE
II – LE FINANCEMENT PAR LE CREDIT
III – LE MARCHE DES CAPITAUX : LA MARCHEISATION
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I – LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE
A/ LES 2 CIRCUITS DE FINANCEMENT
B/ LES 2 SYSTEMES FINANCIERS
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I – LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE
Définition ?
C’est fournir à tous les agents économiques les ressources dont ils ont besoin
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Qu’est-ce que la capacité de financement ?
Quand revenu > aux dépenses Epargne > investissements nécessaires Et le besoin de financement ?Quand dépenses > revenu Besoin d’investissement > épargne
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A/ LES 2 CIRCUITS DE FINANCEMENT
Qu’est-ce que la finance directe ?
Il n’existe pas d’intermédiaire entre l’agent économique qui a la capacité et celui qui a le besoin de financement. L’échange a lieu sur le marché financier sans intermédiaire : désintermédiation
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Qu’est-ce que la finance indirecte ou « intermédiée » ?
Il existe des intermédiaires financiers entre les prêteurs et les emprunteurs (établissements de crédit…)
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Que signifie un taux d’intermédiation bancaire de 60 % ?
60 % des crédits sont effectués par les banques : mesure la part des financements directs par rapport aux financements indirects
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Définir « financement interne » :
Système d’autofinancement
Définir « financement externe » :
avoir recours au système financier
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B/ LES 2 SYSTEMES FINANCIERS
2 systèmes de financement de l’économie coexistent depuis 1985 :
le financement par le crédit bancaire (économie d’endettement) - I
le financement par l’émission de titres sur le marché financier - II
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II – LE FINANCEMENT PAR LE CREDIT
les entreprises ont de moins en moins recours au crédit auprès des institutions de crédit.
Pourquoi ce type de financement joue-t-il un rôle de plus en plus faible ?
Comportement des individus évolue : baisse des investissements et augmentation des marches donc plus d’autofinancement et baisse de la demande de crédit
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A/ LE CREDIT AUX MENAGES
Quels sont les formes de crédit octroyés aux ménages ?
Découvert bancaire Crédit grâce à la carte bancaire (à débit
différé) Crédit à la consommation Crédit immobilier
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B/ LE CREDIT AUX ENTREPRISES
Crédit à court terme :
- 2 ans
Crédit à moyen et long terme :
de 2 à 7 ans et + 7 ans
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En conclusion, on constate une baisse de l’intermédiation des seuls établissements de crédit mais un rôle de plus en plus important si on prend en compte les OPCVM et les compagnies d’assurance.
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Définir OPCVM :
OPCVM (Organismes de Placement Collectif de Valeurs Mobilières) : les sociétés d’investissement à capital variable (Sicav) et les fonds communs de placement (F.C.P.) : gèrent des portefeuilles de valeurs mobilières
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III – LE MARCHE DES CAPITAUX : LA MARCHEISATION
A/ LE MARCHE MONETAIRE
B/ LE MARCHE FINANCIER : LA TITRISATION
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A/ LE MARCHE MONETAIRE
C’est un marché ouvert aux établissements de crédit, au Trésor Public, à la Banque de France, à la Caisse des Dépôts et Consignations et au service financier de la Poste.
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De quels types de capitaux est-il composé ?
capitaux à court et moyen terme
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Que signifie « marché interbancaire » ?
marché où les établissements financiers échangent leurs excédents ou leurs besoins de liquidité (ex compensation)
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B/ LE MARCHE FINANCIER : LA TITRISATION
C’est le marché des valeurs mobilières de placement (les capitaux à long terme).
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1/ LES DIFFERENTS TITRES
Définir « valeurs mobilières de placement » :
Actions, obligations : titres représentant un placement financier
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Sur quel type de marché financier sont émis ces titres ?
marché primaire pour l’émission des titres
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Sur quel type de marché financier sont-ils ensuite échangés ?
marché secondaire ou bourse des valeurs mobilières
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Comment sont fixés les cours de ces titres ?
selon offre et demande : cotation en bourse
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2/ LES DIFFERENTS MARCHES
La Bourse de Paris comprend plusieurs catégories de marchés.
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De quels marchés est composé le « premier marché » (ou cote officielle ou marché officiel), quels sont leurs rôles respectifs ?
Réservé aux grandes entreprises : marché au comptant ou à règlement mensuel
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Quel est le rôle du « second marché » ?
réservé aux PME PMI , les cotations se font au comptant
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Qu’apporte l’introduction en Bourse à l’entreprise ?
Permet de faire : appel à l’épargne publique (actionnaires) pour
financer les investissements (utiliser l’épargne disponible pour financer l’entreprise)
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faire des augmentations de capital fréquentes pour assurer le développement de l’activité
améliorer le prestige de l’entreprise cotée en Bourse auprès des partenaires éco et de l’opinion publique