La Dirección Financiera...2-Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas. Finanzas Estructurales...
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Francisco Bulls PoloDirector FinancieroGrupo Rigar
Valencia18 de febrero de 2013
Competencias profesionales de los economistas: La Dirección Financiera
Competencias profesionales de los economistas: La Dirección Financiera.
Francisco Bulls
Índice
3- Organigrama del departamento financiero.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
1- Objetivo de la función financiera.1- Objetivo de la función financiera.
4- Competencias.
1- Objetivo de la función financiera.
Objetivo de la función financiera
Maximizar el valor de la inversión
realizada por los accionistas
Competencias profesionales de los economistas: La Dirección Financiera.
Francisco Bulls
Obtener los recursos en cuantía, plazo y coste
para financiar las “inversiones”
Maximizar el beneficio
Parámetro clave
Flujo de caja
“El beneficio es una opinión. El flujo de caja es un hecho”
1- Objetivo de la función financiera.
Competencias profesionales de los economistas: La Dirección Financiera.
Francisco Bulls
Flujos de caja
Cash Flow Operativo
Cash Flow Operaciones de
Inversión
Cash Flow Operaciones de
Financiación
(+) EBITDA(-) Impuestos(+/-) Variación NOF
(+) Inversiones(-) Desinversiones
(+/-) Accionistas(+/-) Entidades Financieras
Cash Flow Libre
Cash Flow neto
1- Objetivo de la función financiera.
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Francisco Bulls
Principales herramientas
Diagnóstico económico-financiero
Presupuestos anuales / Control presupuestario
Presupuestos de tesorería
Business Plan (Proyecciones financieras)
Anticipación:Es fundamental conocer, analizar y prever los flujos de caja.
Competencias profesionales de los economistas: La Dirección Financiera.
Francisco Bulls
Índice
3- Organigrama del departamento financiero.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
1- Objetivo de la función financiera.
4- Competencias.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
Enfoque tradicional
Activo Fijo
Activo Circulante
Patrimonio neto
Exigible LP
Exigible CP
PCOPCO
Exigible CP
NOFDeuda
Enfoque financiero
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Inversión Financiación
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
Finanzas Estructurales
Cuestiones de planteamiento
Cuestiones de funcionamiento
Finanzas Operativas
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Responsabilidad de la Dirección Financiera y
General.
Responsabilidad de todas las Direcciones
Operativas.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
Finanzas Estructurales
Volumen y composición del
activo neto ?
Política de Inversiones y crecimiento
Política de endeudamiento
Proporción D/RP (Estructura de
capital) ?
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Política de dividendos
Objetivo: VAN >0
Objetivo: Minimizar el coste promedio de los
recursos
Compraventa de empresas, fusiones, valoraciones de empresas, compra de activos, proyectos de inversión,…
Obtención de financiación en cuantía, plazo y coste. Tipología de fuentes de financiación. Salidas al mercado bursátil. Reestructuraciones de deuda…
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
Finanzas Operativas
Gestión de las NOF
Gestión de tesorería
Gestión de existencias
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Gestión de clientes
Gestión de proveedores
Optimización de la tesorería; gestión de la posición (fecha valor), optimización del floatcomercial y financiero; centralización de la tesorería…
Política de concesión de créditos; optimización del float comercial (pedido, tramitación, facturación, cobro); política de cobros (plazo de pago, días de pago, descuentos pp, medios de cobro)
Adecuación al nivel de venta: stock de seguridad, lote económico de compra, evolución precios, previsión producción, duración del proceso productivo, integración de fases productivas, coste mantenimiento).
Políticas de pagos: plazos de pago, días de pago, descuentos pronto pago, medios de pago.
Gestión de riesgos
Riesgos de mercado, divisas, tipos de interés, etc.
Interna
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
Clases de financiación
Externa
Autofinanciación
Largo plazo
Corto plazo
Ajena
Patrimonio neto
Préstamos
Leasings (Arrend.financiero)
Rentings (Arrend.operativo)
Ampliación capitalSubvenciones
Business angelsPréstamos participativos
Capital riesgo
Crédito comercial
Mercado crédito
Descuento comercialPólizas de créditoFactoring / confirming
Proveedores, AEAT, Seg.Soc.
Deducciones fiscales I+D+i
Crowdfunding
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Financ.import-export
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Índice
3- Organigrama del departamento financiero.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
1- Objetivo de la función financiera.
4- Competencias.
3- Organigrama del departamento financiero.
3- Organigrama del departamento financiero.
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Francisco Bulls
Director Financiero (CFO)
Controller
Director General (CEO)
Tesorero
Jefe administración
Contabilidad Facturación Clientes
Comité Dirección
Consejo Administración
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Índice
3- Organigrama del departamento financiero.
2- Finanzas Estructurales vs Finanzas Operativas.
1- Objetivo de la función financiera.
4- Competencias.4- Competencias.
4- Competencias.
Competencias profesionales de los economistas: La Dirección Financiera.
Francisco Bulls
Formación académica
Habilidades sociales
Criterio
Experiencia
Principales competencias
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