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VIII. ANEXOS

VIII. ANEXOS

ANEXO 1: Currículos de directores y principales ejecutivos

Gobierno CorporativoMultiexport Foods tiene un directorio en el que participan cuatro accionistas de la empresa y tres directores externos, estructura de gobierno muy común para las compañías abiertas en bolsa. La Compañía cuenta, además, con una administración de primer nivel a cargo de ejecutivos con vasta experiencia en el negocio, muy comprometidos y de gran calidad humana.

A. Directorio

José Ramón Gutiérrez ArrivillagaPresidente

José Ramón Gutiérrez ingresó al grupo Multiexport en �985, desempeñando inicialmente los cargos de Gerente de Administración y Finanzas y Gerente de Operaciones de Multiexport S.A. hasta �986, para luego asumir como Gerente General de Alimentos Multiexport S.A. desde �987 a �993 y, por último, como Presidente Ejecutivo de Multiexport S.A. desde �993 a la fecha. Es Director de la Asociación de la Industria del Salmón de Chile (SalmonChile) desde hace más de �0 años, habiéndose desempeñado como vicepresidente de dicha institución entre los años �00� y �00�, y luego como presidente de la misma entre los años �00� y �003. Además es director fundador de la organización internacional Salmon of the Americas (SOTA). José Ramón Gutiérrez es Ingeniero Civil Industrial de la Universidad de Chile, con un Diplomado en Habilidades Directivas de la misma universidad.

Martín Borda MingoDirector

Martín Borda es socio fundador del grupo Multiexport, desempeñándose desde sus inicios en �983 como Director Ejecutivo. Adicionalmente, es miembro del directorio del Banco Scotiabank y de Compañía Molinera San Cristóbal. Martín Borda estudió Ingeniería Comercial en la Roosevelt University de Chicago.

Alberto del Pedregal LabbéDirector

Alberto del Pedregal participa en el grupo Multiexport desde sus inicios como socio fundador, desempeñándose desde �983 como Director Ejecutivo. Anteriormente, se desempeñó en el Departamento de Estudios del Banco Colocadora Nacional de Valores. Alberto del Pedregal es Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile.

Carlos Pucci LabatutDirector

Carlos Pucci ingresó al grupo Multiexport en �987 desempeñándose como Gerente de Administración y Finanzas de Multiexport S.A. En �990 asume como Gerente General de la filial Conservas Multiexport S.A., para luego, a partir del año �000 y hasta la fecha, desempeñarse como Director Ejecutivo y Gerente General de Alimentos Multiexport S.A. Carlos Pucci es Ingeniero Civil de la Universidad Católica de Chile.

Hernán Salvador Goyanes GarcíaDirector

Hernán Goyanes se incorporó al grupo Multiexport como asesor en �005, y desde �006 se desempeña como Director de Salmones Multiexport S.A. y Multiexport Foods S.A. Es Contador Público Nacional de la Universidad de Buenos Aires y tiene un MBA de la Universidad de California en Los Angeles (UCLA). Al finalizar la universidad, trabajó en Lloyds Bank PLC en Buenos Aires y posteriormente en Procter & Gamble en Cincinnati.Después de obtener su maestría en negocios, inició su carrera de consultor en McKinsey & Co en Madrid, y posteriormente en Buenos Aires. En �995 cofundó Hermes Management Consulting, firma argentina de consultoría basada en Buenos Aires, y desde entonces ha desarrollado una amplia gama de proyectos en Argentina, Chile y Brasil, entre otros países.

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Rubén Bascuñán SerranoDirector

Rubén Bascuñán es abogado socio del estudio jurídico Vial y Palma Abogados desde �986. Su trayectoria profesional se ha desarrollado realizando asesorías legales a empresas en Chile, Latinoamérica y Estados Unidos. Rubén Bascuñán es abogado de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Mario Valdivia BernsteinDirector

Mario Valdivia ingresó al grupo Multiexport en �005, donde se desempeña como Director de Salmones Multiexport S.A. y Multiexport Foods S.A. Fue fundador y Presidente de Iron Mountain Chile y socio fundador en Excel Chile S.A. Tiene una experiencia de más de �0 años en banca de inversiones, desempeñándose durante �5 años como asesor del Credit Suisse First Boston. En el pasado, ha sido director de varias empresas chilenas.Mario Valdivia es Ingeniero Civil de la Pontificia Universidad Católica de Chile, tiene un MBA de la Universidad de Chicago y un MPA de la Universidad de Harvard.

B. Principales Ejecutivos

Arturo Clement DíazGerente General

Arturo Clement ingresó a Multiexport en �988, desempeñando los cargos de Gerente de Planta de Alimentos Multiexport S.A. en�989 y el de Gerente General de Salmones Multiexport S.A., desde su creación en �989 hasta la fecha. Adicionalmente ocupa el cargo de Gerente General de Multiexport Foods S.A. Ha sido Director de SalmonChile en dos períodos y es uno de los profesionales con mayor experiencia en la industria del salmón.Arturo Clement es Ingeniero Civil de la Universidad de Chile con un Diplomado de Habilidades Directivas del Departamento de Ingeniería Industrial de la Universidad de Chile.

Ricardo Grunwald AravenaGerente Unidad de Negocios Valor Agregado (VAP) y Gerente Comercial

Ricardo Grunwald ingresó a Multiexport en �99�, desempeñando el cargo de Gerente Comercial de Salmones Multiexport S.A. A partir de �006 asume adicionalmente el cargo de Gerente de la Unidad de Negocios de Valor Agregado (VAP). Con �5 años de experiencia en el sector pesquero y acuícola, es uno de los profesionales con mayor experiencia en la comercialización y venta internacional de salmón de la industria chilena.Ricardo Grunwald es Ingeniero Civil de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Andrés Lyon LabbéGerente Unidad de Negocios Farming

Andrés Lyon ingresó a Salmones Multiexport S.A. en marzo del �007 como Gerente de la Unidad de Negocios Farming. Anteriormente, se desempeñó durante tres años como CFO de la empresa noruega Fjord Seafood Americas y siete años como Gerente de Administración y Finanzas en Salmones Tecmar S.A. Además ejerció durante tres años cargos de jefatura en distintas empresas del grupo CMPC. Andrés Lyon es Ingeniero Civil de Industrias de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Manuel Santelices RíosGerente de Administración y Finanzas

Manuel Santelices ingresó a Multiexport en el año �00� y desde entonces se ha desempeñado como Gerente de Administración y Finanzas de Salmones Multiexport S.A. Adicionalmente desde �006 es Gerente de Finanzas Corporativo de Multiexport Foods S.A. Anteriormente fue Sub Gerente General de Telefónica de Coyhaique, Gerente de Finanzas de VTR y Gerente de Finanzas de Seminarium. Manuel Santelices es Ingeniero Comercial de la Universidad de Santiago de Chile con un MBA en la Universidad de Chile.

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Gonzalo Valdivieso Sotomayor Gerente de Ingeniería y Proyectos

Gonzalo Valdivieso ingresó al grupo Multiexport en �989 y desde entonces ha desempeñado los cargos de Gerente de Planta de Alimentos Multiexport S.A., Gerente General de Prosmolt S.A., Gerente de Agua Dulce de Salmones Multiexport S.A., y desde �005 a la fecha, ocupa el cargo de Gerente de Ingeniería y Proyectos en esta última empresa. Antes de su ingreso a Multiexport, se desempeñó durante �3 años en el área de proyectos, construcción y mantención industrial en empresas de montaje y construcción industrial y en COPEC, llegando a ejercer en esta última empresa el cargo de Jefatura del Departamento de Ingeniería y Proyectos. Gonzalo Valdivieso es Ingeniero Civil Hidráulico de la Pontificia Universidad Católica de Chile y tiene un Diplomado en Habilidades Directivas de la Universidad de Chile.

Federico Pfingsthorn OlivaresGerente de Tecnologías de Información (TI)

Federico Pfingsthorn ingresó al grupo Multiexport en �996, desempeñándose como Gerente de Administración y Finanzas de Salmones Multiexport S.A. desde �996 hasta �00�, y como Gerente de Desarrollo y Tecnologías de Información desde �00� a la fecha. Con �8 años de experiencia en la industria salmonera, antes de su ingreso a Multiexport fue Gerente de la empresa Aguas Claras S.A. Federico Pfingsthorn es Ingeniero Civil de Industrias de la Pontificia Universidad Católica de Chile con Diplomados en Control de Gestión y Habilidades Directivas en la Universidad de Chile.

Gilberto Rivera AsteteGerente Plantas de Proceso

Gilberto Rivera ingresó a Multiexport en �004, desempeñándose desde entonces como Gerente de la División Plantas de Procesos. Anteriormente, trabajó 3 años en el Departamento de Ingeniería de Producción y Desarrollo de CAP y �0 años en IANSA, donde ocupó diversos cargos gerenciales. Gilberto Rivera es Ingeniero Químico de la Universidad Santa María y tiene un Diplomado en Habilidades Directivas del Departamento de Ingeniería Industrial de la Universidad de Chile.

Germania Acevedo HernándezGerente de Personas

Germania Acevedo ingresó a Multiexport Foods en �007 como Gerente de Recursos Humanos. Anteriormente, se desempeñó como ejecutiva en Isapre Banmédica, VTR y Codelco, contando con amplia experiencia en los ámbitos de la gestión de personas.Germania Acevedo es Sicóloga de la Universidad Católica de Chile, con un post título de Administración de Recursos Humanos de la misma casa de estudios. Actualmente, finaliza un MBA en la Universidad Alberto Hurtado.

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Rodrigo Solervicens CruzatGerente Técnico

Rodrigo Solervicens ingresó a Salmones Multiexport S.A. en agosto del �006, como Gerente Técnico de la Unidad Estratégica de Negocios Farming. Anteriormente, se desempeñó durante 7 años como Gerente Técnico de Marine Harvest Chile, a cargo de las áreas de Calidad, Alimentación y Medio Ambiente. Previamente trabajó durante 4 años como Asesor Técnico en temas sanitarios y productivos de Fundación Chile y 3 años como miembro del Departamento de Salud de Marine Harvest Chile.Rodrigo Solervicens es Médico Veterinario de la Universidad de Chile.

Alexis Bolados BarrientosGerente de Producción Agua Mar X Región

Alexis Bolados ingresó a al grupo Multiexport en �989, como jefe del primer centro de cultivos de salmones en Dalcahue, Chiloé. Posteriormente pasó a ser jefe de dicha área, llegando finalmente a ser Gerente de Producción Agua de Mar en la X Región. Es uno de los pioneros en el negocio de cultivos de Multiexport Foods y destaca por su enorme conocimiento y experiencia en el cultivo de salmones.Alexis Bolados es Ingeniero de Ejecución en Acuicultura de la Universidad de Antofagasta.

Julio Mendoza BaezaGerente de Producción Agua Dulce

Julio Mendoza se incorporó a Salmones Multiexport S.A. en el año �005 como Jefe del Departamento de Salud. En el año �006 asumió el cargo de Gerente de Producción Agua Dulce. Anteriormente, se desempeñó como Jefe de Salud de la empresa de salmones Eicosal Ltda., y como médico veterinario en la empresa Aquatic Health.Julio Mendoza es Médico Veterinario de la Universidad de Concepción.

Jason R. PaineGerente de Multiexport Foods USA

Jason R. Paine ingresó al grupo Multiexport en el año �00� como Vicepresidente de Marketing y Ventas en Estados Unidos y en el �003 asumió el actual cargo de Gerente General de las oficinas de ventas y distribución en Miami, EE.UU.Anteriormente se desempeñó como Gerente de Ventas para Estados Unidos de Stolt Seafarm.Jason R. Paine es graduado de Tecnología en Acuicultura de la universidad Florida Institute of Technology y tiene un MBA en International Business de la Universidad de Miami.

Cristián Swett PláGerente de Negocio Ahumado

Cristián Swett ingresó a Salmones Multiexport S.A. en el año �00�, desempeñándose como Subgerente del Mercado de Japón. En el año �003 se hizo cargo de la oficina comercial de Multiexport Foods en Tokyo, donde permaneció hasta el año �006. Actualmente es el Gerente del Negocio de Ahumados.Cristián Sweet es Ingeniero Comercial de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

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ANEXO 2: Descripción del cultivo de salmones en la Compañía

La producción del salmón a gran escala es un proceso altamente técnico, en donde en cada etapa se intenta replicar el ciclo natural de vida del pez. Para ser llevado a cabo de manera eficiente, se requiere de experiencia, recursos técnicos y condiciones naturales favorables.

A. Selección genética y reproducción

La producción se inicia con un programa de selección genética, cuyo objetivo es elegir a los reproductores que presentan las características adecuadas para traspasarlas a las nuevas generaciones de peces y así ir mejorando en el tiempo la calidad y factores productivos de los peces. Estos reproductores son criados únicamente con esta finalidad y son mantenidos en centros de mar especializados para tal efecto.

Los reproductores son trasladados en helicóptero desde los centros de reproductores hacia las pisciculturas de reproducción (agua dulce) de Río Negro y Molino de Oro, ambas especializadas en la producción de ovas y ubicadas en la X Región. En dichas instalaciones, los reproductores son mantenidos en grandes estanques de agua dulce que cuentan con sistemas de control sanitario, de temperatura y de luminosidad, que simulan el ciclo natural del salmón, de manera de inducir su madurez y sincronizar el desove de las hembras para cuando sea necesaria la producción de gametos.

Una vez alcanzada la madurez del salmón, se inicia el proceso de desove, el que se realiza bajo estrictas medidas de control sanitario. Las hembras son desovadas una a una, en recipientes independientes e identificables, al mismo tiempo que se les extrae el semen a los machos del mismo modo.

Los gametos producidos son chequeados uno a uno, con el fin seleccionar sólo los de mejor calidad y evitar la transmisión de enfermedades, asegurando un óptimo estado sanitario. Finalmente, se procede a la fecundación artificial de las ovas seleccionadas, obteniéndose la denominada “ova verde”.

Salmex produce aproximadamente 70 millones de ovas anuales, lo que asegura el abastecimiento del �00% de sus necesidades.

Las ovas son mantenidas en recipientes ubicados en salas de incubación de baja luminosidad, sobre los cuales se hace circular agua dulce. Las condiciones del agua como la temperatura, luminosidad, salinidad, PH y oxígeno son controladas y mantenidas continuamente para favorecer y optimizar el crecimiento y la calidad de las ovas. Al cabo de 30 días o 400 UTA (unidades térmicas), las ovas alcanzan un estado de desarrollo denominado “ova ojo”, en razón de que a simple vista se puede ver el embrión en el interior de la ova.

Posteriormente, estas ovas son sometidas a un procedimiento de shocking, en el que se destruyen las ovas de menor calidad. Finalmente, se realiza una selección y clasificación automática y manual de las ovas, con el objetivo de dejar sólo aquellas de mayor calidad, que son las que tienen las mayores posibilidades de convertirse en peces saludables y llegar a la etapa de cosecha.

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B. Crianza en agua dulce (duración: 8 a 12 meses)

La crianza en agua dulce se divide, a su vez, en dos fases: la de alevinaje o de engorda en piscicultura, y la de smoltificación o etapa de lago o río.

La primera fase de agua dulce comprende desde la llegada de la ova ojo a las pisciculturas de engorda ubicadas en Puerto Fonck, Río Bueno, Molco y Río Negro-Hornopirén, hasta que los peces son trasladados a los centros de smoltificación, ubicados en el lago Rupanco, el lago Llanquihue, el río Bueno y Robalo.

Las ovas ojo que llegan procedentes desde los centros de reproducción son mantenidas en salas especiales bajo condiciones controladas de temperatura, luminosidad, salinidad, PH y oxígeno. El manejo de estas variables permite controlar el momento en que el pez sale del huevo o eclosiona. Durante este período, el pez se alimenta de su saco vitelino, rico en proteínas, razón por la que no puede ser cambiado de posición, pues de lo contrario se podría afectar el contenido del saco vitelino y la alimentación del salmón.

Una vez que el pez ha consumido todo su saco vitelino, se da inicio al proceso conocido como start feeding, en el que se le enseña a comer al alevín. Este proceso es crítico, ya que genera un alto nivel de estrés a los peces y, usualmente, altos niveles de mortalidad. Gracias a su larga experiencia y a un adecuado control del proceso, Salmones Multiexport ha logrado reducir en forma importante los niveles de mortalidad durante esta etapa.

La etapa de alevinaje se completa cuando los peces han alcanzado un peso de alrededor de �5 gramos y ya están listos para ser trasladados a los centros de cultivo en lagos o ríos.

Progresivamente, la empresa ha ido prolongando el tiempo de estadía del pez bajo condiciones completamente controladas y aumentando su producción de alevines en pisciculturas de recirculación. Inicialmente, los alevines eran mantenidos hasta un peso de 3 gramos, mientras que en la actualidad, los alevines se mantienen hasta que alcanzan los �3 gramos de peso. Aumentar el tiempo en que el pez permanece en la piscicultura, en condiciones completamente controladas, y disminuir el período en el que permanece en el lago o en el río, más expuesto a riesgos como enfermedades o depredadores, se ha traducido en una baja en los índices de mortalidad y en la producción de alevines de mayor calidad. Esto debido a que un pez de mayor tamaño se encuentra mejor preparado para enfrentar condiciones adversas.

En este sentido, es interesante destacar las ventajas que presenta la piscicultura de recirculación por sobre la tradicional piscicultura de ciclo abierto:

• Utiliza una menor cantidad de agua.• Permite mantener mayores densidades de cultivos.• Permite un mayor crecimiento de los peces, gracias a la capacidad de manejo de la temperatura y a una alimentación más efectiva.• Previene de mejor manera las enfermedades al permitir manejar la temperatura del agua. Así, por ejemplo, una temperatura del agua por sobre los �8° elimina el virus IPN (Infectious Pancreatic Necrosis) por completo.• Permite disminuir el volumen de efluentes, facilitando la extracción de lodos.• Al recircular la misma agua que está siendo utilizada, este tipo de pisciculturas permite la reducción de costos de temperado, enfriado y bombeo del agua.• Permite controlar constantemente ciertos parámetros del agua como PH, NH3, salinidad, alcalinidad y temperatura.• Posee un sistema automático de extracción de la mortalidad, lo que evita una eventual transmisión de enfermedades u otros problemas asociados a la descomposición.• Estas pisciculturas tienen la capacidad de enviar todas las fecas y residuos de alimentos a plantas de tratamiento, y de procesar el agua utilizada antes de que llegue al río o lago.

La segunda fase de agua dulce se inicia con la llegada de los alevines a los centros de río o lago, y se extiende hasta que el proceso denominado smoltificación es completado.

Los alevines son mantenidos en grandes jaulas ubicadas en concesiones de lago, también conocidas como centros de smoltificación. Durante un período de cinco a ocho meses son alimentados con dietas de alta calidad. Adicionalmente, son sometidos a manejos de foto período, clasificaciones y graduaciones con el objetivo de controlar y optimizar su crecimiento.

Una vez que su peso se sitúa entre los 80 y los ��0 gramos, y han completado una serie de cambios físicos y químicos que les permiten adaptarse a un medio con mayor salinidad y más corrientes, los alevines pasan a denominarse smolts.

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Los smolts son vacunados uno a uno para prevenir la aparición de enfermedades. La empresa sólo utiliza medicamentos y vacunas aprobados por los organismos de salud pertinentes, y sólo bajo supervisión veterinaria. En todo caso, todo uso de material farmacéutico es registrado, asegurando un adecuado seguimiento del producto final.

En la actualidad, Salmex produce �7 millones de smolts y cuenta con una capacidad de producción de 3� millones de unidades anuales.

Producir smolts de buena calidad garantiza una serie de beneficios como menores tasas de mortalidad y una menor incidencia de enfermedades durante el período de engorda. En definitiva, smolts sanos, fuertes y preparados para la etapa de engorda, son la clave de un cultivo exitoso y de un producto de primera calidad. Salmex dedica especial atención a esta etapa.

Esta etapa finaliza con el traslado de los smolts a los centros de engorda en el mar. Salmones Multiexport lo realiza en modernos camiones tanque y wellboats que cuentan con sistemas de recirculación de agua y ambiente controlado. Estos nuevos sistemas minimizan el estrés y la mortalidad de peces durante el traslado.

C. Engorda en agua de mar (duración: de 11 a 20 meses)

Los smolts seleccionados son trasladados a los centros productivos ubicados en la costa de la X y XI regiones, en sitios con características ideales para completar su proceso de crecimiento.

En estos centros de mar se utilizan balsas-jaulas de gran tamaño, que ofrecen las condiciones ideales para el desarrollo de los peces de cultivo. Salmones Multiexport posee dos tipos de centros, simples y dobles. Los primeros son capaces de mantener 3.000 toneladas de biomasa, mientras que los segundos, 6.000 toneladas.

Cada uno de estos centros cuenta con un pontón flotante, desde donde se controlan actividades tan importantes como la entrega de la alimentación. Adicionalmente, funcionan como bodegas para el almacenamiento del alimento. Existen dos tipos de pontones flotantes, con y sin habitabilidad. Los primeros permiten el alojamiento de los trabajadores en las zonas de concesión más alejadas, lo que hace posible la operación en dichos lugares.

Los principales desafíos durante la etapa de engorda son optimizar la entrega del alimento y reducir las tasas de mortalidad.

El principal costo de producción que enfrenta Salmones Multiexport es el alimento, el que representa alrededor de un 56% de los costos totales de producción. Es en este punto donde se pueden generar mayores eficiencias si se hace una correcta administración, la que considera básicamente dos elementos: entregar al pez la mayor cantidad de alimento en el menor tiempo posible y reducir al mínimo las pérdidas.

Salmex presta especial atención en cumplir con los requerimientos nutricionales de los peces en cada etapa de su desarrollo, con el objetivo de alcanzar la calidad, el crecimiento y el peso deseados. Para lograr estos objetivos, trabaja en conjunto con los principales productores de alimento y utiliza sólo alimentos aprobados por los organismos competentes.

Los salmones son alimentados a saciedad de manera de lograr el mayor crecimiento posible en el menor tiempo. Salmones Multiexport, además, utiliza los más eficientes sistemas de control de alimentación para evitar pérdidas, optimizando la tasa de conversión del alimento en biomasa.

Salmones Multiexport es líder en estas materias, siendo la primera empresa en Chile en utilizar alimentadores automáticos y sensores de alimentación remota. Cuenta, además, con cámaras submarinas en todas sus jaulas para evitar la pérdida de alimento, y realiza una constante comparación entre sus propios centros, para examinar las causas de una mayor o menor eficiencia en la entrega del alimento.

Mortalidad en peces de cultivo

Uno de los desafíos importantes de las empresas chilenas en la actualidad es reducir las altas tasas de mortalidad observadas en los cultivos de la X Región. En el caso de Salmones Multiexport, las principales razones que explican las altas tasas de mortalidad son: (i) las malas condiciones fitosanitarias, (ii) la cercanía a otros centros de cultivo, y (iii) la proliferación de depredadores.

La mortalidad afecta la estructura de costos de producción, ya que la inversión realizada en los peces muertos se pierde.

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En la práctica, la tasa de conversión de kilos de alimento sobre kilos producidos de salmón se ve incrementada, lo que impacta negativamente los costos de producción; en otras palabras, mayor mortalidad implica menor eficiencia.

Medidas para reducir la mortalidad

A través de la implementación de una serie de medidas que se detallan a continuación, Salmones Multiexport ha logrado tener menores tasas de mortalidad que las de la industria.

• Aumentos de producción en la XI Región, la que presenta aguas muy limpias y libres de agentes patógenos que pueden producir enfermedades en los peces. Sin embargo, la producción en la XI Región presenta mayores costos de mano de obra y de transporte de los peces, desde las pisciculturas y hacia las plantas de proceso, lo que compensa en parte los ahorros de costos obtenidos por la menor mortalidad.• Producción de smolts de mejor calidad, más fuertes y mejor preparados para adaptarse de manera exitosa al mar.• Controles sanitarios más frecuentes en los sitios de cultivo, permitiendo la detección temprana de enfermedades, lo que entrega mayores probabilidades de que los tratamientos sean efectivos.• Mejoramiento en el manejo de los peces, con más tecnología e inversión de manera de reducir el estrés provocado en estos a lo largo del proceso.

• Controles más efectivos contra depredadores como lobos de mar, los que causan daños en los centros de cultivo.• Fomento, en conjunto con la industria, del estudio y desarrollo de nuevas vacunas para atacar las enfermedades que están causando los mayores problemas de mortalidad, como el SRS (Síndrome Rickettsial del Salmón). En la actualidad, se encuentran próximas a salir al mercado dos vacunas contra dicha enfermedad, las que de ser exitosas podrían tener un impacto muy positivo sobre los niveles de mortalidad.• Mejoramiento continuo de las prácticas medioambientales y sanitarias, lo que contribuye a la reducción del nivel de patógenos presentes en el agua.• Control más efectivo de parámetros relevantes como bajas de oxígeno, ante las cuales los peces pueden dejar de comer, crecer e incluso morir.• Desarrollo de competencias en las personas, descentralizando la toma de decisiones y aumentando la velocidad de respuesta ante problemas que puedan presentarse en los centros de cultivo.• Desarrollo de un programa de mejoramiento genético para seleccionar a las familias que tengan las mayores posibilidades de llegar a la madurez.

La etapa de cultivo concluye una vez que los peces han alcanzado el peso y tamaño óptimos para ser cosechados. En el caso del salmón atlántico, este es de 4,5 kilos, y en el caso de la trucha, de 3,0 kilos.

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ANEXO 3: Alimentación y nutrición

La alimentación y nutrición animal constituye el costo más importante en la producción del salmón cultivado, representando entre un 55% y un 57% de los costos totales de producción. La alimentación es, además, uno de los elementos más relevantes para optimizar variables productivas claves, como la velocidad de crecimiento y la calidad de los peces. Por estas razones, durante el año �005 Salmones Multiexport formó un departamento especializado en el tema.

El departamento cuenta con un equipo humano y técnico de primer nivel, integrado por 6 profesionales, los que realizan su tarea en conjunto con los proveedores de alimento. Sus objetivos son principalmente dos:

• Mejorar las técnicas de alimentación: El objetivo fundamental es lograr que los peces coman lo más posible en el menor tiempo, maximizando su crecimiento y la calidad de su carne y, al mismo tiempo, reduciendo al mínimo las pérdidas de alimento. El departamento logra este objetivo involucrando a los profesionales de cultivo. Junto a ellos monitorea y analiza información comparativa de los centros de cultivo, detectando problemas en la alimentación de determinados grupos de peces, estableciendo las causas, corrigiéndolas y transfiriendo las claves del éxito de determinados centros a los demás centros de cultivo.

• Trabajo con los proveedores de alimento: La Compañía no posee plantas propias de alimento, sino que se abastece de los grandes proveedores mundiales, con los cuales trabaja bajo un sistema de cost plus, es decir, el precio al que compra el alimento a sus proveedores es la suma del costo del polinomio de materias primas que componen el alimento más un margen que asegura una rentabilidad normal a la compañía proveedora del alimento.

El departamento de alimentación y nutrición animal está encargado de garantizar la transparencia y operatividad de este sistema, asegurando que los precios y la calidad del alimento correspondan a los acordados. Para este fin, realiza una auditoría financiera y administrativa semestral a los proveedores de alimento, lo que permite determinar de manera exacta los costos de adquisición de cada uno de los insumos y, por consiguiente, el precio del alimento.

Adicionalmente, realiza una auditoría nutricional, controlando la calidad física y nutricional de los alimentos. Finalmente, trabaja en conjunto con los proveedores de manera de mejorar y optimizar constantemente las fórmulas de alimento.

A nivel de la industria, el trabajo con los proveedores de alimento ha rendido frutos, permitiendo reemplazar el contenido de ciertos insumos de alto costo por otros componentes más baratos, mitigando los efectos adversos en costos producidos por el alza en el precio de la harina y el aceite de pescado, tarea que se ha realizado cuidando de no perder el valor nutricional del alimento. El siguiente gráfico permite apreciar la evolución en el precio de la harina y el aceite de pescado.

Es por esta razón que insumos como la harina de soya o el aceite vegetal han aumentado su participación en las dietas de salmones y truchas. En este contexto, la harina y aceite de pescado han reducido su participación en la formulación del alimento a casi la mitad desde el año �000. Los siguientes gráficos permiten apreciar la evolución del peso relativo de la harina y aceite de pescado en el costo del alimento y la evolución en la composición del mismo.

Distribución de costos de producción (materia prima)

Fuente: La Compañía.

OtrosIndirectosSmoltAlimento

Evolución de los precios de los principalescomponentes del alimento

Fuente: Salmex.

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US$

/ t

on

Adicionalmente a los beneficios nutricionales y económicos, es-tos reemplazos permiten disminuir la dependencia de recursos pesqueros que son limitados y que en la actualidad están siendo sobreexplotados.

Por otra parte, es interesante mencionar las razones por las cuales Multiexport Foods ha decidido no invertir hasta el momento en el negocio del alimento. En primer lugar, el negocio del alimento es muy competitivo y de menor margen que el del salmón. Además, existe capacidad ociosa para la producción de alimento a nivel mundial y una alta competencia entre los tres mayores productores que concentran cerca del 88% de la producción mundial, lo que permite negociar buenas tarifas. Los siguientes gráficos muestran la evolución de la participación de mercado de los principales proveedores de alimento.

Evolución de la participación de la harina y el aceite de pescado en el costo del alimento

Evolución de la composición del alimento

Fuente: Salmex.

Fuente: Salmex.

Aceite vegetalAceite de pescadoGluten de maízSoyaHarina de pescadoHarina de plumas

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La alta concentración que existe en este mercado hace necesario tener una gran escala para ser eficiente en costos, además de realizar grandes inversiones en investigación y desarrollo. Adicionalmente, la Compañía posee recursos limitados y varios proyectos en carpeta con rentabilidades esperadas superiores a la de una planta de alimentos. Por las razones expuestas anteriormente, Multiexport Foods considera que la manera más eficiente para abastecerse de alimentos es trabajando en conjunto con las grandes empresas proveedoras. En todo caso, si por algún motivo se pusiera en riesgo la seguridad de abastecimiento, la Compañía está en condiciones de implementar su propia planta en un plazo muy breve.

Participación en el mercado de alimentos (1998)

Fuente: Kontali Analyse AS.

SkrettingEwosBiomarNorAquaBiomasterOtros

Participación en el mercado de alimentos (2006)

Fuente: Kontali Analyse AS.

SkrettingEwosBiomarOtros

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ANEXO 4: Innovación y mejoramiento continuo

En el marco de su preocupación constante por el logro de eficiencias operacionales, Multiexport Foods permanentemente ha innovado en la introducción de tecnología aplicada a la acuicultura.

Ejemplos de lo anterior han sido, por ejemplo, el uso de alimentadores automáticos y de bodegas o pontones flotantes con habitabilidad para el personal en los centros en el mar, los que permiten la operación de la compañía y la vida de sus trabajadores en las zonas de concesión más alejadas (XI Región). De igual manera, Salmones Multiexport fue la primera empresa en el empleo de helicópteros para el traslado de salmones reproductores desde el mar hasta los sitios de desove.

Dentro del continuo mejoramiento y preocupación por la calidad, Salmex incorporó en el año �00� el sistema de cosecha en vivo con wellboats o barcos-depósito, los cuales transportan los peces vivos desde el centro de cultivo hasta una estación de acopio cercana a las plantas, controlando todas las variables y reduciendo de manera significativa el estrés del pez durante su traslado. Este sistema de transporte ha posibilitado la expansión hacia zonas de concesión más alejadas.

En el marco de esta cultura de innovación, Multiexport Foods se encuentra desarrollando un proyecto denominado “Proyecto Piscis”, con el fin de promover la innovación al interior de la empresa.

Proyecto Piscis

Piscis quiere decir “Programa de Instalación Sostenida de Capacidades de Innovación en Salmex”. Su objetivo es fortalecer la tradición e instalar una cultura de innovación y de mejoramiento continuo de los procesos, generando una ventaja competitiva sostenible que permita enfrentar de mejor forma la creciente competitividad de la industria.

En la práctica, el proyecto opera a través de reuniones con grupos de trabajadores, en las que se les explica el funcionamiento de toda la organización y su rol al interior de ella. Se pretende que tomen conciencia del valor de su trabajo, de los activos que manejan y de la relevancia que esto tiene para la empresa. Adicionalmente se les hace ver las eficiencias que pueden generar realizando sus tareas cotidianas de la mejor manera posible. En una segunda etapa, se sostienen conversaciones grupales con el objetivo de conocer los problemas de cada labor y de cada centro. En este diálogo surgen ideas orientadas a hacer los procesos más eficientes. A partir de estas ideas nacen los proyectos de innovación Piscis.En la actualidad, cerca de �.000 trabajadores se encuentran participando activamente en el programa, en su mayoría pertenecientes al área de cultivo. A la fecha existen �03 proyectos con algún grado de avance, de los cuales cerca de un 30% se encuentran en proceso de ejecución.

Cada proyecto se evalúa según su factibilidad técnica y económica. Para esto, a los empleados se les entregan herramientas de evaluación de proyectos y se cuenta, además, con profesionales que realizan una segunda evaluación de los proyectos.

A finales de año, se realiza una feria de innovación, en la que se exponen y premian los mejores proyectos, los que luego serán efectivamente implementados en la empresa.

Además de fomentar la cultura de innovación, la motivación del personal y la eficiencia, algunos de los proyectos ya han traído beneficios económicos importantes. El próximo paso del proyecto Piscis es premiar la innovación, vinculándola con el sistema de incentivos.

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ASUNTOS

CORPORATIVOS Y RSE

GERENTE

PLANTAS DE PROCESO

SUBGERENTE PLANTA

FRESCO y CONGELADO

GERENTE

OFICINA COMERCIAL USA

SUBGERENTE

MERCADO JAPÓN

SUBGERENTE

MERCADO EUROPA

SUBGERENTE

OTROS MERCADOS

GERENTE NEGOCIO

AHUMADO

SUBGERENTE PLANTA

AHUMADO

GERENTE PRODUCCIÓN

AGUA DULCE

SUBGERENTE PRODUCCIÓN

AGUA DULCE

JEFES ÁREA AGUA DULCE

GERENTE GENERAL

Organigrama de Salmones Multiexport S.A.

GERENCIA

UNIDAD NEGOCIOS VALOR

AGREGADO

CONTABILIDAD

TESORERÍA

ABASTECIMIENTO

CONTROL INTERNO

CONTROL DE GESTIÓN

SERVICIOS GENERALES

GERENTE DE

ADMINISTRACIÓN

Y FINANZAS

GERENTE

DE PERSONAS

SUBGERENTE

INNOVACIÓN y DESARROLLO

ORGANIZACIONAL

JEFE DEPTO.

DE PERSONAS

SEGURIDAD OCUPACIONAL

ANEXO 5:

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GERENTE PRODUCCIÓN

AGUA MAR

X REGIÓN

JEFES ÁREA AGUA

MAR XI REGIÓN

GERENTE

TÉCNICO

JEFE DEPTO. ALIMENTACIÓN

y NUTRICIÓN

GERENTE PRODUCCIÓN

AGUA MAR

XI REGIÓN

SUBGERENTE

MEDIO AMBIENTE

Y CALIDAD

SUBGERENTE

DE OPERACIONES

JEFES ÁREA AGUA

MAR X REGIÓN

GERENTE

TECNOLOGÍAS

DE INFORMACIÓN

GERENTE GENERAL

ASUNTOS CORPORATIVOS Y RSE

GERENTE FINANZAS CORPORATIVAS

Organigrama Multiexport Foods S.A. PRESIDENTE EJECUTIVO

GERENTE GENERAL CULTIVOS ACUÍCOLAS INTERNACIONALES S.A.

GERENTE GENERAL SALMONES

MULTIEXPORT S.A.

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Advertencia: Este prospecto informativo ha sido preparado por Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa (en adelante “LarrainVial”), junto con Multiexport Foods S.A., con el propósito de proveer información general acerca de esta compañía. La fuente ha sido información pública e información interna de la empresa. Su propósito es servir de guía para la evaluación y decisión que cada inversionista haga en forma individual e independiente. Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa no asume responsabilidad legal alguna respecto de la exactitud de las proyecciones aquí presentadas y al hecho de que estas se verifiquen en el futuro.

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