KuLeuven 26 april 2012 presentatie gastcollege
description
Transcript of KuLeuven 26 april 2012 presentatie gastcollege
Een financiële wereld in beweging ten dienste van mens, maatschappij en economieMichel Vermaerke, gedelegeerd bestuurder Febelfin
KULeuven | 26 april 2012
2
1. Belgische financiële en bancaire sector
KULeuven | 26 april 2012
• Wat is Febelfin?• Internationaal & gediversifieerd karakter• Kerntaken
3KULeuven | 26 april 2012
4KULeuven | 26 april 2012
Wat is Febelfin?
Febelfin vertegenwoordigt 238 financiële instellingen in België
Opgebouwd uit 5 deelverenigingen
9 aangesloten leden met bijzonder statuut
Erkenningsraad voorEffectenmakelaars
| 5KULeuven | 26 april 2012
Belgische financiële multi-sectorfederatie
•Banken
•Kredietverstrekkers
•Vermogensbeheerders en fondsen
•Beursvennootschappen en effectenmakelaars
•Beursleden
•Leasemaatschappijen
•Euroclear
•SWIFT
•…
| 6
238 financiële instellingen
• ± 75% van de gehele financiële sector
• Rechtstreekse jobs ± 100.000(+ 120.000 onrechtstreekse jobs)
7KULeuven | 26 april 2012
Karakteristieken Belgisch financieel landschap:internationaal en gediversifieerd karakter
Gediversifieerd karakter
• Banken en niet-banken
• Grote en niet-grote spelers
• Universele en nichespelers
• World class centres of excellence
KULeuven | 26april 2012 8
• Internationaal karakter
• 238 financiële instellingen
• 5 deelverenigingen van Febelfin:
Kerntaken Febelfin Positiebepaling voor en
door de leden ( stellingname door Raad van Bestuur)
Belangenbehartiging in België en Europa, sociale onderhandelingen en ombudsdienst
Dienstverlening (info, advies en vorming )
Communicatie en deelname aan debatten
| 9
10
2. Bancaire balans spil in bancair systeem
KULeuven | 26 april 2012
• Hoe ziet een bancaire balans eruit?• Financiële crisis 2008 & Europese schuldencrisis 2011• Bancaire sector past zich aan• Regulatoire gevolgen & antwoorden
‘De bankbalans, ofwel de ‘fabriek’ waarmee bankiers geld verdienen’
KULeuven | 26 april 2012 11
Het Financieel Dagblad, 8 september 2009.
Een zicht op de bancaire balans
KULeuven | 26 april 2012 12
Bankbalans Belgische bancaire sector eind 2011 (in mio €)*
Actief Passief
Eigen aandelen 0 Eigen vermogen 53.741Vorderingen op cliënten (=kredieten) 389.917
Schulden tegenover cliënten (= deposito's, e.a.) 579.043
Effecten en ander waardepapier (2) 277.599
In schuldbewijzen belichaamde schulden 51.999
Vaste activa 36.010
Waardeverminderingen, voorzieningen, voorzorgsfondsen en uitgestelde belastingen 9.440
Overige activa 199.991 Overige passiva 202.903 Achtergestelde schulden 29.047Thesaurietegoeden en interbankvorderingen 305.497 Interbankschulden 282.841
Totaal actief 1.209.014 Totaal passief 1.209.014
13
* Op basis van banken geïncorporeerd in België, vennootschappelijke situatie
“De bankbalans, ofwel de ‘fabriek’ waarmee bankiers geld verdienen” - Toelichting essentiële begrippen (2)
Actief Passief
• Kredieten
•Beleggingen
• Eigen Vermogen
• Deposito’s
• Wholesale funding
Financiële markten
Effectisering
Risico Eigen vermogen
14
Financiële marktenvb: fondsen
15
2. Bancaire balans spil in bancair systeem
KULeuven | 26 april 2012
• Hoe ziet een bancaire balans eruit?• Financiële crisis 2008 & Europese schuldencrisis 2011• Bancaire sector past zich aan• Regulatoire gevolgen en antwoorden
16
Oorzaken financiële crisis 2008
KULeuven | 26 april 2012
Meerdere negatieve ontwikkelingen hebben elkaar versneld en hebben geleid tot een besmettingsscenario :
1. Global imbalances en paradigma van de efficiënte markten
2. Deregulering consolidatie desintermediatie shadow banking
3. Financiële innovatie effectisering ‘Originate & Distribute’
4. Zeepbellen (“speculatie” en leverage) , korte termijn-cultuur en onvoldoende oog voor systeemrisico
5. Tekortkomingen op vlak van toezicht6. Moral hazard en kuddegeest7. De trigger crash huizenmarkt VS in 2007
VS Vastgoed Krediet Liquiditeit Solvabiliteit Overheidsschulden
Financieel Economisch Maatschappelijk
Opnieuw financiële crisis?
Liquiditeit versus solvabiliteit
KULeuven | 26 april 2012 17
Solvabiliteit
Liquiditeit
Solvabiliteit = Een onderneming is solvabel wanneer het vermogen dat zij kan liquideren, d.w.z. te gelde maken, minstens even groot is dan de schulden die op dezelfde termijn opeisbaar worden
Liquiditeit = De contanten of direct opvraagbare tegoeden waarover een bank beschikt om aan haar korte termijn betalingsverplichtingen te voldoen
18KULeuven | 26 april 2012
5% CT1R treshold
Luc Coene geeft toe dat de stress test naging of er zich een solvabiliteitsprobleem stelde en dat was er niet bij Dexia. “De liquiditeit werd niet onderzocht. Maar ik kan u verzekeren dat wij al meer dan een jaar dagelijks de liquiditeitsproblemen bij Dexia aan het volgen waren. Toen we vaststelden dat het niet de goede richting uitging zijn we naar alternatieven gaan zoeken. “
Luc Coene op Kanaal Z
19KULeuven | 26 april 2012
Eigen vermogen, lang vreemd vermogen en
voorzieningen
Kort vreemd vermogen +
uitstaande kredieten
! Liquiditeitsproblemen !
Korte termijn financiering (= snel opvraagbaar)
Lange termijn financiering
Interbancair kredietmarkt droogt op
Liquiditeit neemt toe en afhankelijkheid van wholesale funding neemt af
KULeuven | 26 april 2012 20Bron:NBB (in mia EUR)
Europese Schuldencrisis 2011 - Oorzaken
Title presentation | 21
Financiële crisis 2008 Schuldencrisis 2011
Financiële crisis 2008 Europese Schuldencrisis 2011
Brandhaard: VS
Oorzaak: Gebruik van toxische producten, waarvan risico moeilijk is in te schatten.
Bankencrisis heeft geleid tot gebrek aan vetrouwen
Gebrek aan toezicht, financiële innovatie, toxische producten, gebrek aan risicobeheersing,…
Brandhaard: Europa
Oorzaak: De problematiek van de overheidschuld in Europa en de Eurozone heeft geen voldoende snel politiek antwoord gekend
Overheidsschulden hebben de economie en de bankensector in Europa aangetast Dexia slachtoffer van de Europese schuldencrisis, gekoppeld aan zijn groepsstructuur
In België: Banken zijn beter gekapitaliseerd; de eigen middelen van de banken, het risicobeheer en het toezicht zijn versterkt; banken bezitten veel minder risicovolle producten en blootstelling aan derde landen werd teruggedrongen.
22KULeuven | 26 april 2012
• Monetaire expansie of restrictief beleid?• Bepalen rentevoet• Lender of last resort?• Exit strategy• Rol opgenomen interbancaire markt?
Macro economische impact
European Central Bank
De Tijd 16 april
De Tijd 17 april
23
2. Bancaire balans spil in bancair systeem
KULeuven | 26 april 2012
• Hoe ziet een bancaire balans eruit?• Financiële crisis 2008 & Europese schuldencrisis 2011• Bancaire sector past zich aan• Regulatoire gevolgen en antwoorden
Balansomvang Belgische banksector daalt met een kwart - België voorop in “deleveraging”
KULeuven | 26 april 2012
Totale passiva Belgische banksector (in mia EUR)
Totaal eigen vermogen Belgische banksector (in mia EUR)
Leverage (in eenheden)
Eind juni 2007 1.595,2 48,5 31,9
Eind september 2011
1.184,7 55,8 20,2
Evolutie in % - 25,7 % + 15,0 % - 36,7 %
Bron: berekeningen Febelfin op basis van gegevens NBB (geconsolideerde basis)
Size of MFI's as % of GDP
200
250
300
350
400
450
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11
EMU BG
FR DE
België is goede leerling op vlak van deleveraging
Bron: ECB
24
Deleveraging hoofdzakelijk door sterke afbouw van buitenlandse activiteiten
Bijzondere Opvolgingscommissie | 20 april 2012
Bron grafiek: ‘Belgium 2012 Article IV Consultation’International Monetary Fund (IMF)
• IMF Rapport (publicatie maart 2012):• Claims abroad of BIS-reporting Belgian banks dropped from their peak of 300% of Belgium GDP at
end-2008 to about 72% at end-September 2011 …..below the current levels of France (110%) and the Netherlands (164%)
• Exposure to resident counterparties have increased from 352 billion EUR (end 2007) to about 420 billion EUR (September 2011)
25
300 %
72 %
26
Omvang financiële sector neemt af t.a.v. grootte van de Belgische economie (BBP)
KULeuven | 26 april 2012
Omvang financiële sector neemt af t.a.v. grootte van de Belgische economie (BBP)
KULeuven | 26 april 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011250%
300%
350%
400%
450%
418%
328%317%
345%
Totale activa van de gezamenlijke kredietinstellingen t.a.v. het BBP (in %)
België
Eurozone
Bron : Febelfin berekeningen op gegevens NBB, ECB en Eurostat. Voor België : activa van de kredietinstellingen op vennootschappelijke basis (inclusief de bijkantoren maar exclusief de dochterondernemingen gevestigd in het
buitenland).
27
Solvabiliteit is substantieel versterkt
EBA stresstest van o.a. solvabiliteit (juni 2011) : Betrokken Belgische banken beantwoorden aan de gestelde vereisten
KULeuven | 26 april 2012
Derisking met hogere concentratie op België
Evolutie risk weighted assets (IMF Rapport, in mia EUR)
2007 2008 2009 2010 Sept. 2011 Verschil (%)
583,5 491,7 407,5 372,5 361,3 - 38,1
• Afname van risk weighted assets (data uit IMF Rapport):
• Vertaalt zich in versterkte risk assets ratio:
28
Kapitaal is gezonder en minder risicovol
KULeuven | 26 april 2012 29
Regulatory capital: Regulatory capital is the amount of risk capital held by financial services company to enable them to survive any difficulties such as market or credit risks. The amount is determined by legislation or regulators
Tier I capital: equity, disclosed reserves
30
2. Bancaire balans spil in bancair systeem
KULeuven | 26 april 2012
• Hoe ziet een bancaire balans eruit?• Financiële crisis 2008 & Europese schuldencrisis 2011• Bancaire sector past zich aan• Regulatoire gevolgen en antwoorden
Nieuwe regelgeving en wetgeving – globale coördinatie
31
Pre-crisis
Crisis 2008
Crisis 2011
G8
G20
EU
FSAP
International bodies
Individual jurisdictions
EU Summits
Eurozone
H. Merkosy
Integration
Strengthened financial
regulation
Bail out
Financial stability
Econ Governance
Time line Political Coordination Objective
Basel II
IFRS
MiFID
Basel III,TARP
MiFID IIDe Larosière , ESA’s
Bern I, Vickers
PSI
Six-pack EU semester Fiscal
compact
Concrete
KULeuven| 26 april 2012
32KULeuven | 26 april 2012
Sector werkt mee aan crisispreventie via nieuwe regelgeving & wetgeving
Basel III & CRD IV• Nieuwe kapitaal- & liquiditieitsvereisten
Twin Peaks• Europese en Belgische structuren aangepast
Crisispreventie en beheer• Nieuwe bevoegdheden en instrumenten• Nieuw DGS en Financial Stability Contribution• Enkele openstaande dossiers: Living Will,…
Complexe producten• Moratorium voor retailklanten
Andere• Bankgeheim• …
Bail out
Financial Stability
More credit into the system
Economic GovernanceAusterity & Reform
plans
33
Temporary Permanent
Greek Loan Facility
EFSF
ECB
Stability Bonds
ESM
ECB
Six PackBudget
discipline
Euro Plus Pact
Fiscal compact
Macro-economic imbalances within the EU
KULeuven| 26 april 2012
Wisselwerking economische & regulatoire context
KULeuven | 26 april 2012 34
Nieuwe financiële regelgeving
economische context
Toezicht financiële markten en consumentenbescherming
Micro + macro prudentieel toezicht
Twin peaks
financieel economische stabiliteit
solvabiliteit
liquiditeit
rendabiliteit
35
Nieuwe Europese toezichtsorganen sinds 1 januari 2011
EuropeanSecurities &
MarketsAuthority
1
EuropeanInsurance &
OccupationalPensionsAuthority
3
2European BankingAuthority
Sector pleit voor
maximale harmonisatie en level playing field
proportionaliteit
continue consultatie markten
bijzondere aandacht voor kleine/middelgrote lidstaten
cumulatieve impact assessment
36
Nieuw toezicht in België sinds 1 april 2011
KULeuven | 26 april 2012
FSMA Nationale Bank van België
Toezicht opgedragsregels
Toezicht opfinanciëlemarkten
Macro-prudentieel toezicht
Liquiditeit banken
+
Micro-prudentieeltoezicht
Micro-prudentieeltoezicht
“Twin Peaks wordt van kracht” (De Tijd, 1 april 2011) Sector pleit voor
proportionaliteitLevel playing field (goldplating van EU-regelgeving)
tijd voor verwerking
duidelijkheid over nieuwe regels, invulling functies en kosten
kwalitatief overleg en kwalitatieve dialoog met nieuwe toezichthouders
cumulatieve impact assessment
37
3. Sleutelfuncties van klassiek bancair systeem
KULeuven | 26 april 2012y
Sleutelfuncties binnen de bancaire balans:• Sparen & beleggen• Kredietverlening• Betaalsystemen• Distributienetwerken• Werkgelegenheid• Intermediatierisico
Sleutelfuncties buiten de bancaire balans:• Toegang tot de financiële markten• Beleggingsfondsen• Leasingactiviteiten
Uitoefenen van kernactiviteit staat meer dan ooit centraal
SpaartegoedenKredietverlening aan• ondernemingen, • gezinnen &• overheid
TRANSFORMATIE
38
Zuurstof voor de Belgische
economie
A. Gereglementeerde spaardeposito’s blijven hoogVertrouwen in Belgische banksector blijft
KULeuven | 26 april 2012
183,4210,9
218,7
Volume gereglementeerde spaardeposito’s (in mia EUR)
Bron: Nationale Bank van België
221,7
39
112.696
111.090
114.655
116.705
120.608118.033
120.712
117.411
116.986118.445
120.944
120.920
122.296
126.954129.391
100.335
104.350 104.696
106.447105.069
110.069
105.501106.354
108.531
110.866
111.573
112.607
116.729
115.776
116.737
95.000
100.000
105.000
110.000
115.000
120.000
125.000
130.000
Om
loo
p (
x 1
.00
0.0
00 €
)Omloop
Febelfin Observatorium NBB
( in mio EUR)
B. Kredietverlening aan bedrijvenKredietverlening aan KMO’s op hoog niveau
Sinds eind 2007 tot januari 2012:
toename met 19,7 mia EUR
Febelfin (volume opgenomen kredieten vennootschappen, met inbegrip van kredieten aan zelfstandigen en verbinteniskredieten) Observatorium (volume opgenomen kredieten aan Belgische niet-financiële vennootschappen).
40
Opgenomen kredieten Eind dec 2007 Eind januari 2012(gemiddeld gewogen rentevoet: 3,22%)
Toename
Totaal uitstaand volume 97,1 mia EUR 116,7 mia EUR + 19,7 mia EUR (+ 20,3%)
Kredieten op lange termijn 59,7 mia EUR 80,2 mia EUR + 20,5 mia EUR (+ 34,4%)
Krediet en aan KMO’s 54,4 mia EUR 70,5 mia EUR + 16,1 mia EUR (+ 29,6%)
2012
-01
Kredietverlening aan bedrijvenKredieten aan bedrijven in België aan zeer concurrentiële rentevoeten
Febelfin | 13 februari 2012
Rentevoet verschillende types ondernemingskredietenVergelijking tussen België & het Eurogebied
( in %, nov 2011, bron NBB)
Legende:- a: < 0,25 mio EUR, variabel tarief, initiële rentebepaling tot 3 ma-b: < 0,25 mio EUR, initiële rentebepaling 3 ma tot 1 ja-c: 0,25 tot 1 mio EUR, variabel tarief, initiële rentebepaling tot 3 ma-d: 0,25 tot 1 mio EUR, initiële rentebepaling 3 ma tot 1 ja
-e: > 1 mio EUR, variabel tarief, initiële rentebepaling tot 3 ma-f: > 1 mio EUR, initiële rentebepaling 3 ma tot 1 ja-g: <1 mio EUR, variabel tarief en initiële rentebepaling tot 1 ja-h: > 1 mio EUR, variabel tarief en initiële rentebepaling tot 1 ja
-1 mio +1 mio
41
Kredietverlening aan particulieren Hypothecaire kredieten blijven op hoog niveau
KULeuven | 26 april 2012
• Toename in 2011 mee te verklaren door succes van groene kredieten (in totaal voor 3,5 mia EUR aan groene kredieten)
Omloop hypothecair krediet (in mia EUR)
Sinds eind 2007 tot eind 2011:
toename met 48 mia EUR
42
Kredietverlening aan particulierenHypothecaire kredieten in België aan concurrentiële rentevoet
Febelfin | 13 februari 2012
Rentevoet verschillende types hypothecaire kredietenVergelijking tussen België en Nederland
( in %,nov 2011, bron NBB & DNB)
Legende:- a: Initiële rentevaste periode < 1 jaar- b: Initiële rentevaste periode van 1 tot 5 jaar
- c: Initiële rentevaste periode van 5 tot 10 jaar- d: Initiële rentevaste periode > 10 jaar
43
In totaal injecteert banksector ruim 86 mia EUR in de Belgische economie (eind 2007 – eind 2011)
KULeuven| 26 april 2012 44
+ 86 mia EUR
C. Betaalverkeer: innovatie en veiligheid vooropFinanciële sector stimuleert efficiënt elektronisch betaalverkeer
Aantal transacties met debetkaart, kredietkaart en proton aan betaalterminals (in mio)
Febelfin beschikt nog niet over cijfers voor 2011Aantal elektronische verrichtingen (POS) in 2011 = 1.248.556.716 volgens Atos
Cash kost jaarlijks 129 EUR per Europeaan. (‘The Future of Cash Payments’, Retail Banking Research, januari 2010)
51102 81 71
6166 79 106 112 121
380
660828
885946
497
841
1015 1068 11281249
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2000 2005 2008 2009 2010 2011
ProtonKredietkaartDebetkaartTotaal
45
Betaalverkeer: veilig en efficiëntBelgische retailklant geniet van lage kosten voor betaalverkeer
KULeuven | 26 april 2012
Bain & Company heeft het Kuneva rapport (2009) verder uitgebouwd met meer differentiatie naar bankgebruiken per land en per levensstandaard België blijft onder het gemiddelde van de omliggende landen
46
Jaarlijkse bankkosten per consument (met gemiddeld Europees profiel)
Gemiddelde: 137 EUR
Betaalverkeer: innovatie en veiligheid vooropExtra maatregelen maken betaalverkeer nog veiliger
Skimming
• Extra veiligheidsmaatregelen ingevoerd 17 januari 2011
Daling aantal skimming gevallen met 95,09 %!
Shouldersurfing
• Sensibiliseringscampagne van Febelfin en de federale gerechtelijke politie
KULeuven | 26 april 2012
Skimming
17/01/10 – 31/12/10 17/01/11 –31/12/11
Aantal 1.425 70
Bron: Atos
47
D. Internetbankieren groeit sterk & blijft veiligAantal fraudegevallen blijft minimaal t.a.v. sessies
Internetbankieren in België is populair en blijft groeien
Aantal fraudegevallen blijft minimaal (0,00002176%) in vergelijking met aantal geregistreerde sessies
Website www.safeinternetbanking.be
Febelfin | 13 februari 2012 48
E. WerkgelegenheidFinanciële sector is belangrijke werkgever en actor van de economie
Raming 2011 : daling tewerkstelling met 2%
KULeuven | 26 april 2012
Rechtstreekse jobs bij leden Febelfin±100.000
Vorming (2,6% van
personeels- kost)200 mio
Uitsplitsing volgens leeftijd (in %)
Bron: Febelfin
29,9 % • Financiële sector is gekenmerkt door hoge gemiddelde leeftijd (bijna 30% is ouder dan 51 ja) positieve impact op aanwervingen
49
50
Continue vorming
KULeuven | 26 april 2012
Retail BankingMerchant banking Finance & Risk
Audit & Compliance
Business &Management
support1
Brokering of bank financial services 1 Financial marktets 1 Finance 1 Audit 1 Introduction to banking
Introduction to brokering of bank fin. services
(introduction) Financial markets
Management Financial Institute
Integrity management
Orientation in the banking business
Compliance Economic indicators * Asset & Liabilities Management * Internal audit
The banking business : overview
Payment systems Interest curve Economics* Introduction to banking
Loans / creditsTechniques to cover the interest risk Finance concepts* 2 Compliance
Investment products Back-office of market operations * Compliance officer 2 Banking : context
Financial markets & products* 2 Value & Risk
Anti money laundering in banks
Legal context/environment
2 Loans Introduction Basel II & Basel III
Anti money laundering life ins.
Financial markets & operations
Intrinsic value of guaranties 2
Products & structured Finance
Basel II & Basel III : developments
Governance, risk & compliance* Credits / Loans
Financial analysis SME / consumers Financial derivatives
Enterprise risk management International banking
Consumer and mortgage loans Exotic options
Financial Risk management Taxes
Mortgages : tax aspects Exotic swaps Risk management concepts* Payment systems
Credit derivatives & CDO* Real option valuation*
Asset backed Securities Interest rate & bond management* 3
Payment systems & cash management
3 Brokering of insurance services Repos
Commodity risk management* European context
Introduction to brokering of insurance services Derivative valuation*
Third party insurances 3 Corporate & Institutional Risk Mgm - risk organisation* 4
Solvay Master Class (coop with VUB)
Motor insurances Corporate finance* Financial risk management
Fire insurances Cash Management* 3 Accounting & controlling
Personal insurances Treasury Mgt & bank relationship*
Introduction to bank accounting 5 Personal development
“Diverse” insurances Portfolio Management* Bank accounting Banking English, French, Dutch
Industrial insurances Introduction to IAS/IFRS French in insurances
Boost your brain-training sessions
* Certified Risk Mgt cycle (26 days)
Fin. accounting & statement analysis* Assertiveness
4 Private banking (in coop. with PBA) IFRS/IAS : analysis
Efficiently organizing your tasks
Certified Private Banker “Estate planning” (20 days)
Common & Financial Reporting
How to deal with difficult customers
Investment management for private bankers (8 days)
Self confidence & force to convince
4 Fiscality Self development VAT for banks Informatics "à la carte"
The bank secret Efficiency of meetings
The QI-system & FATCA Me, myself and I (personal motivation)
51KULeuven | 26 april 2012
F. IntermediatierisicoFinanciële sector absorbeert risico’s
Risico
• Kredietrisico• Liquiditeitsrisico• Risico op intrestvoeten
52
4. Werking van de financiële markten
KULeuven | 26 april 2012
• Primaire financiële markten: uitgiften• Secundaire financiële markten: verhandelingen• Financiële instrumenten• Centers of Excellence
• Primaire markt = deel kapitaalmarkt dat de emissie van nieuwe effecten faciliteert
Primaire financiële markt : Nieuwe emissies
Openbaar beroep op Belgische primaire aandelenmarkt(in miljoen EUR, 1° semester 2010)
Bron: Voorstelling Febelfin op gegevens CBFA.(1) Toelating van warrants. De beursnotering betekent niet dat de bedragen werden gaplaatstegen de koers van de bedoelde periode.
Warrants (1)
Deelnemingsrechten en aandelen van Belgische
ICB's
Aandelen
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000
0
20,560
321
Openbaar beroep op Belgische primaire markt vanvastrentende effecten op meer dan één jaar(in miljoen EUR, 1° semester 2010)
Bron: Voorstelling Febelfin op gegevens CBFA.(1) Het betrof overwegend uitgiften van buitenlandse vennootschappen (209 miljoen EUR).* Enkel beschikbaar op het einde van het jaar.
Kapitalisatiebons aan toonder
Schuldinstrumenten met kapitaalrisico (1)
Staatsbons
Achtergestelde certificaten van kredietinstellingen
Obligaties
0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000
(niet relevant)*
166
133
(niet relevant)*
4.358
Belgische vennootschappen 1.018
Buitenlandse vennootschappen 3.340
Secundaire financiële markt: koop/verkoop
KULeuven | 26 april 2012 54
Secundaire markt = Deel kapitaalmarkt waar de financiële instrumenten vrij worden verhandeld
• Beursmarkten, vb zoals NYSE Euronext, Xetra of de Beurs van Londen, kunnen gedefinieerd worden als secundaire markten
• Belgische gereglementeerde markten:• NYSE Euronext Brussels + markt voor afgeleide producten Euronext
Brussels NV• Gereglementeerde buitenbeursmarkt voor een gehele reeks van
waardepapieren
• Beursen zijn meer dan ooit geglobaliseerd en gebaseerd op technologieplatformen
69Financiële instrumenten : Aandelen
De 15 grootste aandelenmarkten van de wereld, op basis van de marktkapitalisatie (in miljard USD, eind 2011)
Bron: Voorstelling Febelfin op gegevens van de World Federation of Exchanges.
Internationale vergelijking van het relatieve belang vande aandelenmarkten (marktkapitalisatie t.a.v. het BBP, in %, 2011)
Bron: Voorstelling Febelfin op gegevens Eurostat.(1) Landen die deel uitmaken van NYSE Euronext (Europe), namelijk: België, Frankrijk,Nederland, Portugal.(2) Gewogen gemiddelde van de 27 EU-lidstaten.(3) Gegevens voor 2010.
Griekenland
Oostenrijk
Duitsland
EU 27 (2)
Ierland
NYSE Euronext (Europe) (1)
Japan
Spanje
Verenigde Staten
Luxemburg
Verenigd Koninkrijk
Zwitserland
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
12.0
21.8
36.5
36.8
53.5
60.1
69,5 (3)
73.9
111.5
124.7
157,8 (3)
175.0
National Stock Exchange India
Bombay SE
SIX Swiss Exchange
Shenzhen SE
Deutsche Börse
Australian SE
BM&FBOVESPA
TMX Group
Hong Kong Exchanges
Shanghai SE
NYSE Euronext (Europe)
Londen SE
Tokyo SE Group
NASDAQ OMX
NYSE Euronext (US)
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000
985
1,007
1,055
1,090
1,185
1,198
1,229
1,912
2,258
2,357
2,447
3,266
3,325
3,845
11,796
70
Financiële instrumenten : Obligaties
Internationale schuldbewijzen (1)
(uitstaande bedragen, in miljard USD, december 2011)
Bron: Berekeningen en voorstelling Febelfin op gegevens van de Bank for International Settlements (BIS).(1) De betrokken schuldbewijzen omvatten de titels in vreemde valuta’s door niet-residenten uitgegevenop de diverse nationale markten, alsook de titels in de nationale munten door residenten uitgegeven opde diverse nationale markten doch bestemd voor beleggers niet-residenten.
Met aandelen verbonden obligaties
Obligaties met vaste rente
Obligaties met vlottende rente
Andere geldmarktinstrumenten
Commercial paper
Andere munten
In JPY
In USD
In EUR
Totaal
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000
487.6
19,625.3
7,706.8
317.4
578.0
4,215.3
781.2
11,613.9
12,104.6
28,715.0
71Financiële instrumenten : Afgeleide producten
België thuisland voor Centres of Excellence van wereldniveau Euroclear en SWIFT
KULeuven | 26 april 2012 58
Euroclear
Euroclear = vereffeningsinstelling (settlement & clearing)
“The importance of simultanous delivery versus payment”
“vereffeningsinstelling" : instelling die de vereffening verzekert van orders van overdracht van financiële instrumenten (o.a.: aandelen, obligaties, fondsen en afgeleide producten), van rechten met betrekking tot deze financiële instrumenten of van termijnverrichtingen op deviezen, met of zonder afwikkeling in contanten(art. 2, 17° wet 2 augustus 2002 betreffende het toezicht op de financiële sector en de financiële diensten)
Euroclear = wereldleider• Handelt meer dan 163 miljoen transacties af per jaar in meer dan 50 verschillende
valuta• De waarde van het totale aantal transacties afgehandeld door Euroclear bedraagt meer
dan € 580 triljoen per jaar (= € 580.000 miljard)• De waarde van de effecten bijgehouden voor klanten bedraagt ongeveer € 22,1 triljoen
KULeuven | 26 april 2012 59
60
SWIFT
KULeuven | 26 april 2012
SWIFT = Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication
Biedt een veilige plaats om financiële informatie en software uit te wisselen voor financiële instellingen
Meer dan 9000 banken, effecten-instellingen en bedrijven in 209 verschillende landen wisselen elke dag via SWIFT miljoenen financiële berichten uit.
61
5. Uitdagingen – Wat brengt de toekomst?
KULeuven | 26 april 2012
• Uitdagingen voor de Europese bankensector• Uitdagingen voor de Belgische bankensector
Zal banksector die rol kunnen blijven spelen?
SpaartegoedenKredietverlening aan
ondernemingen, gezinnen & overheid
KULeuven | 26 april 2012
Funding/liquiditeit
Solvabiliteit Rendabiliteit
Stijgende kost regelgeving &
toezichtBankenheffing Eurocrisis
…..
TRANSFORMATIE
?
62
Toenemende regelgeving & veranderende marktomgeving
• Bazel III - CRD IV (= internationaal & Europees sleutelstuk als antwoord op crisis 2008)
• MiFID II• Bankenheffing & FTT• Credit Rating Agencies• Gereglementeerde spaardeposito’s• Structurele hervormingen bankensector• Begrotingsmaatregelen• ….
Groot aantal nieuwe
maatregelen zoals onder
meer:
• Duidelijke wetgeving• Stabiele wetgeving• Nodige implementatietijd voor de sector• Maximale harmonisatie op Europees niveau• Proportionaliteit • Level Playing Field
In dit kader is essentieel:
63
Bijzondere aandachtspunten en uitdagingen
Basel III & CRD IV• Sleutelstuk antwoord op crisis
Rendabiliteit (ROE)• Kost kapitaal vergoeden
Gediversifieerd bancair landschap
Variabele vergoeding• Debat aanvaardbaar op Europees
en maatschappelijk niveau• Behouden en aantrekken van
activiteiten
Bankenheffing
Innovatie
en consumentenbescherming
• Enkele voorbeelden:• Vergoeding spaarboekje
• Moratorium
64
Dialoog over duurzaam & vitaal financieel model
Verder uitbouwen van duurzaam & vitaal financieel model:• Dialoog met overheden & consumenten (particulieren, bedrijven,
NGO’s), in het belang van maatschappij
KULeuven | 26 april 2012
• Constructieve houding van de sector• Sector is én zal naar de toekomst een constructieve partner zijn• Recente voorbeelden: moratorium, bankgeheim, bankenheffing
• Dialoog met drie dimensies:• Maximale ondersteuning van de economie• Verantwoordelijke rol in ondersteunen van de overheid• Meer robuuste, maar ook leefbare bancaire sector
‘Building bridges through dialogue’
65
66
Een financiële sector, ten dienste van mens, maatschappij en economie
Financiële sector in zijn transformatie en intermediatie rol staat ten dienste van mens,
maatschappij en economie
Financiële sector nauw verbonden met economie en overheidsfinanciën
Financiële sector is wereldwijd, Europees, nationaal en lokaal
Event | dd month yyyy
www.febelfin.be