K IE T 경제• 산업동향

2014. 7.

산 업 연 구 원

동 향 분 석 실

< 차 례 >

< 요 약 > ············································································································1

1. 해외경제·········································································································3

2. 실물경제·········································································································6

3. 국내금융·········································································································8

4. 산업별 동향·································································································10

5. 고용···············································································································12

6. 수출입···········································································································13

< 부 록 >

1. 년 상반기 수출입 동향 및 하반기 전망·······································

2. 년 하반기 한국경제의 하방 위험···················································19

- 1 -

< 요 약 >

□ 해외경제 : 미국 & 유로존 올해 성장률 전망치 하향

○ 미국은 5월 실물지표들의 증가, 체감지표들과 선행지수의 상승세 속에서

연준이 올해 성장률 전망치를 하향하면서도 현 경기 여건은 긍정 평가

○ 일본은 4월 각종 실물지표들이 큰 폭의 감소세를 보인 반면, 유로권은 4

월 실물지표들의 호전에도 불구하고 유럽중앙은행이 성장률 전망치 하향

○ 중국은 생산과 투자가 5월중 전달과 비슷한 증가율을 기록한 가운데 소

비와 수출 증가세가 좀더 확대되면서 대내 외 수요의 회복 가능성 시사

○ 미국의 1분기 성장률에 대한 추가 하향과 연준의 금리 인상 지연 가능성

으로 미 달러화는 약세 기조를 보이다가, 7월 들어 반등세로 전환

○ 이라크 정정 불안과 미 달러화 약세 영향 등으로 유가는 강세 기조를 보

인 이후, 7월 초 지정학적 불확실성이 완화되면서 하락세로 전환

□ 실물경기 : 5월 전산업 생산지수 전월대비 0.1% 감소

○ 5월 전산업 생산은 전월대비 0.1% 감소, 전년동월대비 0.7% 감소

- 광공업 생산은 전월대비 2.7% 감소, 내수소비재 출하는 0.7% 증가, 설비

투자는 1.4% 감소, 건설기성은 6.0% 감소

금융 월 은행의 기업대출 증가규모 축소 월 중순 국고채금리

하락 및 원달러 환율 상승

○ 5월 은행의 기업대출은 대기업대출을 중심으로 증가폭이 축소되었으며, 가계대출

(모기지론 양도 포함 시)도 증가폭 축소

○ 국고채(3년) 금리는 美 금리인상 가능성 약화, 외국인 국채선물 순매수 등

의 영향으로 소폭 하락

○ 원/달러 환율은 역외시장 달러 매수세, 수입업체 결제 수요 등의 영향으로 상승

- 2 -

□ 산업별 동향 : 5월 제조업 생산 전년동월비 2.3%, 전월대비 2.9% 각

각 감소

5월 서비스업 생산 전년동월비 0.6%, 전월대비 0.6%

각각 증가

○ 제조업생산(108.2)은 가구, 석유정제, 1차금속 등에서 증가하였으나, 의료

정밀광학, 기타운송장비, 영상음향통신 등에서 감소하여 전년동월비 2.3%

감소

- 공업구조별로는 제조업ICT, 중공업 및 경공업 모두 감소

- 제조업 평균가동률은 74.7%로 전월에 비해 2.9%p 하락

○ 서비스업생산(108.4)은 전문․과학․기술, 숙박․음식점, 예술․스포츠․여가 등이

감소하였으나, 보건․사회복지, 부동산․임대, 사업시설관리․사업지원, 금융․보험 등에서 증가하여 전년동월비 0.6% 증가

- ICT서비스업은 전년동월비 0.3% 증가

□ 고용 : 5월 취업자 수 전년동월대비 41.3만명(1.6%) 증가

○ 5월 취업자 수는 제조업과 숙박 및 음식점업, 보건·사회복지서비스업 부

문의 증가로 전년동월대비 1.6% 증가하였으나 3개월 연속 증가세가 둔화

□ 상반기 수출 2.6% 증가, 무역흑자 203억 달러

○ 상반기 수출은 전년동월대비 2.6% 증가한 2,836억 달러, 수입은 2.7% 증

가한 2,633억 달러로, 무역수지는 203억 달러의 흑자를 달성

○ 업종별로는 반도체 무선통신기기 가전 등 제품의 수출 호조가 지속되

는 가운데 지난해 감소하였던 조선 철강 등의 수출도 증가세로 전환

- 3 -

1. 해외경제

□ 미국 : 5월 경제지표 양호, 연준 올해 성장률 전망치 하향

○ 5월중 생산과 소비의 동반 증가, 체감지표들과 선행지수의 상승세 속에서

미 연준(Fed)이 추가적인 양적완화 축소를 이어나가는 한편, 올해 성장률

전망치를 하향하면서도 최근 미국의 경제활동에 대하여 긍정적으로 평가

- 산업생산은 IT생산의 증가세와 더불어 5월중 전월비 0.6% 증가하면서

2개월 만에 증가세를 회복하고, 소매판매는 전월 증가율이 당초 0.1%

에서 0.5%로 상향된 데 이어, 5월중 0.3%를 기록하면서 견조한 추세

- 체감 경기는 ISM 제조업지수가 5월중 55.4로 4개월 연속 상승세를 이

어가면서 올해 연중 최고치를 기록하는 한편, 소비자 신뢰지수도 현

경기에 대한 긍정적 평가와 미래 경기에 낙관적 기대감으로 상승 전환

- 실업률이 5월 6.3%로서 전월과 동일한 수준에 그친 가운데 경기선행지

수는 전월비 0.5% 상승하면서 지난 2월부터 4개월 연속 상승세 유지

- 미 연준은 1분기 마이너스 성장을 반영, 올해 성장률 전망치를 하향

(2.8~3.0%→2.1~2.3%)하면서도 최근의 경제활동에 대하여 긍정적 평가

미국의 주요 경제지표(전기대비, %)

2013년 2014년연간 3/4 4/4 1/4 1월 2월 3월 4월 5월

국내총생산(GDP, 연율)(전년동기비, %)

1.94.1

(2.0)2.6

(2.6)-2.9(1.5)

산업생산 2.9 0.6 1.2 1.1 -0.2 1.1 0.8 -0.3 0.6(IT 생산) (9.6) (1.8) (0.5) (0.7) (-0.1) (1.5) (0.6) (0.3) (1.6)내구재수주 5.2 -2.3 2.7 -1.5 -2.5 2.6 3.6 0.8 -소매판매 4.2 0.9 0.9 0.2 -0.9 0.9 1.5 0.5 0.3소비자물가 1.5 0.5 0.3 0.5 0.1 0.1 0.2 0.3 0.4실업률(%) 7.4 7.2 7.0 6.7 6.6 6.7 6.7 6.3 6.3무역수지(10억U$) -476.4 -121.2 -112.4 -126.8 -40.1 -42.6 -44.2 -47.2 -ISM 제조업지수1) 53.9 55.8 56.7 52.7 51.3 53.2 53.7 54.9 55.4소비자 신뢰지수2) 73.2 80.8 74.0 80.5 79.4 78.3 83.9 81.7 83.0경기선행지수3) 96.6 97.3 99.1 100.1 99.4 99.9 100.9 101.2 101.7

자료 : 미 상무부, 노동부, 연준, 컨퍼런스 보드, 공급자관리협회(ISM) 주 : 1) 기준선인 50을 상회하면 경기 확장, 하회하면 경기 수축을 각각 의미함. 2) 1985년=100, 3) 2004년=100

- 4 -

□ 일본 : 4월 실물지표 대폭 감소, 경기선행지수 3개월 연속 하락

○ 광공업생산과 기계수주, 소매판매 등 각종 실물지표들이 4월중 상대적으

로 큰 폭의 감소세를 보이고, 경기선행지수도 3개월 연속 하락세를 나타

내면서 경기 위축 가능성을 시사. 4월 소비세율 인상(5%→8%) 여파로 경

기 위축 우려가 높아지는 가운데 일본은행(BOJ)은 양적완화 의지를 시사

일본의 주요 경제지표(전기대비, %)

2013년 2014년

연간 3/4 4/4 12월 1/4 1월 2월 3월 4월

국내총생산(GDP) 1.6 0.3 0.1 1.6

광공업생산 -0.6 1.7 1.8 0.5 3.0 3.9 -2.3 0.7 -2.8

민간기계수주 5.7 4.8 1.9 -12.1 4.2 8.1 -4.6 19.1 -9.1

소매판매 1.2 0.3 1.4 -0.6 3.9 1.6 0.3 6.4 -13.6

소비자물가 0.4 0.5 0.5 0.1 0.0 -0.2 0.0 0.3 2.1

실업률(%) 4.0 4.0 3.9 3.7 3.6 3.7 3.6 3.6 3.6

무역수지(10억엔) -11,468 -2,947 -3,709 -1,307 -5,051 -2,795 -805 -1,451 -812

경기선행지수1) 108.4 108.9 111.5 112.0 109.7 112.9 108.8 107.4 106.5

자료 : 일 내각부, 경제산업성, 재무성, 총무성 등 주 : 1) 2010년=100

□ 중국 : 5월 소비 수출 증가세 확대, 미니 경기부양 효과 기대감

○ 산업생산과 고정투자가 5월중 전달과 비슷한 증가율을 기록한 가운데 소

매판매와 수출이 전달보다 증가세가 좀더 확대되면서 대내 외 수요의 회

복 가능성을 시사. 중국 정부는 2분기 들어 영세기업 세금 감면과 신규

철도건설 금융지원, 시중 은행들의 지준율 인하 등 미니 경기부양을 시도

중국의 주요 경제지표(전년동기비, %)

2013년 2014년

연간 3/4 4/4 1/4 1월 2월 3월 4월 5월

국내총생산(GDP) 7.7 7.8 7.7 7.4

산업생산 9.7 10.1 10.0 8.7 - 8.6 8.8 8.7 8.8

고정투자(누계기준) 19.6 20.2 19.6 17.8 - 17.9 17.6 17.3 17.2

소매판매 13.1 13.3 13.5 11.9 - 11.8 11.9 11.9 12.5

소비자물가 2.6 2.8 2.9 2.3 2.5 2.0 2.4 1.8 2.5

수 출 8.7 4.0 7.5 -4.7 10.6 -18.1 -6.6 0.9 7.0

자료 : 중국 국가통계국

- 5 -

□ 유로권 : 4월 실물지표 호전, ECB 올해 성장률 전망치 하향

○ 역내 생산 및 소비가 4월중 동반 증가세를 보이면서 아직까지는 비교적

양호한 실물경기 흐름을 시사. 유럽중앙은행(ECB)이 올해 유로존의 성장

률 전망치를 하향 조정(1.2%→1.0%)하면서 향후 경기 부양 기대감이 고조

유로권의 주요 경제지표(전기대비, %)

2013년 2014년연간 3/4 4/4 12월 1/4 1월 2월 3월 4월

국내총생산(GDP) -0.4 0.1 0.2 0.2산업생산 -0.7 0.0 0.5 -0.3 0.2 0.1 0.1 -0.4 0.8소매판매 -0.9 0.5 -0.4 -1.2 0.7 1.0 0.2 0.1 0.4소비자물가(전년동기비) 1.4 1.3 0.8 0.8 0.7 0.8 0.7 0.5 0.7무역수지(10억유로) 158.8 35.7 43.7 14.7 44.1 13.6 15.1 15.4 15.8경기체감지수1) 93.8 95.3 99.1 100.4 101.6 101.0 101.2 102.5 102.0

자료 : 유로통계청(Eurostat), 유로중앙은행(ECB) 등 주 : 1) 2000년=100

□ 국제금융·유가 : 미 달러화 반등 & 유가 하락 전환

○ 미국의 1분기 성장률 실적치가 추가 하향(전기비 연율 –1.0%→-2.9%)되고,

연준의 금리 인상 지연 가능성이 제기되면서 미 달러화는 6월말까지도

약세를 보이다가, 7월 초 ECB의 통화정책회의(7.3일)를 앞두고 반등 전환

○ 지난 6월중 이라크 정정 불안 확산과 외환시장에서의 미 달러화 약세 등

을 배경으로 유가는 강세 기조를 보인 이후, 7월 들어 리비아 등 지정학

적 불확실성이 완화되면서 미국 원유재고 감소 발표에도 불구하고 하락

주요 국제가격 변수(기말기준, %, 달러/배럴)

2013년 2014년

10월 11월 12월 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7.8일

엔/달러 98.36 102.44 105.31 102.04 101.80 103.23 102.24 101.77 101.33 101.57

달러/유로 1.3584 1.3591 1.3743 1.3486 1.3802 1.3769 1.3867 1.3635 1.3692 1.3612

미 국채(10년만기)

2.55 2.74 3.03 2.64 2.65 2.72 2.65 2.48 2.53 2.56

WTI유 96.4 92.7 98.4 97.5 102.6 101.6 99.7 102.7 105.4 103.4

두바이유 106.9 108.9 107.9 104.3 105.3 104.6 104.9 106.4 109.0 106.7

자료 : 한국은행, 「국제금융속보」

- 6 -

2. 실물경제

□ 실물경기 : 전산업 생산지수 전월대비 1.0% 감소

○ 5월 전산업 생산은 서비스업의 부진과 자동차, 반도체및부품 등의 부진으

로 전월대비 1.0% 감소, 전년동월대비 0.7% 감소

- 광공업 생산은 기계장비(전월대비 2.7%), 석유정제(3.2%) 등이 증가하였

으나, 자동차의 감소(-2.5%)와 반도체및부품(-6.6%), 영상음향통신

(-6.8%) 등의 부진으로 전월대비 2.7% 감소, 전년동월대비로는 2.1% 감

소

- 내수소비재 출하는 내구재 출하 증가로 전월대비 0.7% 증가(전년동월

대비 -0.1% 감소), 소매판매액은 전월대비 1.4% 증가

- 설비투자는 운송장비 부문의 투자가 다시 감소하면서 전월대비 1.4% 감

소(전년동월대비 4.8% 증가), 건설기성(불변)은 건축과 토목공사 모두 감

소하면서 전월대비 6.0% 감소(전년동월대비 1.8% 감소)

실물경제 주요지표전년동기비

2013 2014연간 3/4 4/4 1/4 1월 2월 3월 4월 5월

GDP성장률3.0* 3.4*

(1.1)*3.7*

(0.9)*3.9*

(0.9)* - - - - -

민간소비(국민계정)

내수소비재 출하

2.0*

-0.6*

2.1*(1.0)*-1.4(2.7)

2.2*(0.6)*-1.4

(-2.0)

2.5*(0.2)*-2.3*(1.2)*

-

-5.7(2.0)

-

-0.4(0.2)

-

-0.6(-0.6)

-

2.0*(-0.7)*

-

-0.1*(0.7)*

설비투자(국민계정)

설비투자 추계

-1.5*

-1.3*

1.5*(2.7)*2.7(5.0)

10.9*(5.6)*10.4(5.9)

7.3*(-1.9)*5.9*

(-5.2)*

-

-1.6(-4.4)

-

12.3(-0.6)

-

7.2(1.4)

-

10.7*(2.4)*

-

4.8*(-1.4)*

건설투자(국민계정)

건설기성액

6.7*

10.1*

8.8*(0.2)*10.5(-0.1)

5.4*(-5.2)*

9.7(-0.7)

4.3*(5.1)*6.5(1.5)

-

11.4(8.4)

-

6.5*(-3.4)*

-

2.5*(-3.5)*

-

3.1*(6.9)*

-

-1.8*(-6.0)*

전산업생산지수 1.2* 1.2(0.3)

2.6(1.0)

1.7(0.6)

0.9(1.1)

1.4*(-1.5)*

2.7*(0.7)*

1.4*(-0.6)*

-0.7*(-1.0)*

광공업생산지수

광공업출하지수 광공업재고지수제조업 평균가동률

0.3*

0.4*5.0*

78.5*

0.2(0.1)0.29.275.1

1.7(1.9)1.85.076.5

0.7*(0.3)*0.2*5.7*77.2*

-4.3(-0.2)-4.63.778.2

3.9(-2.1)3.13.875.8

2.8(1.1)2.55.777.5

2.5*(-0.1)*1.8*8.2*77.6*

-2.1*(-2.7)*-1.5*5.9*74.7*

자료 : 한국은행, 통계청.주 : 1) ( )안은 전기(월)비 증가율을 나타내며, 제조업 가동률은 당기수치, *는 잠정치, **는 속보치.

2) 전산업생산지수는 농림어업 제외.

- 7 -

□ 소비자물가 : 6월중 전월대비 0.1% 하락, 전년동월대비 1.7% 상승

○ 6월 소비자물가는 축산물 가격이 전월대비 상승(2.8%)하였으나, 농산물

(-4.1%)과 석유류의 가격 하락으로 전월대비 0.1% 하락, 전년동월대비로는

1.7% 상승

□ 실업률 : 5월 계절조정 실업률 3.7%

○ 5월 계절조정 실업률은 도소매 및 음식숙박업의 취업자수 증가폭 축소의

영향으로 전년동월대비 0.5%p 상승한 3.7%를 기록

- 실업자 수는 전년동월대비 증가세(15.4만명)가 이어진 가운데 95.1만명

을 기록

- 고용률은 전년동월대비 0.4p 상승한 60.8%를 기록하였고, 경제활동참가율

은 63.0%를 기록

물가 및 고용

년 년

연간 월 월 월 월 월 월

소비자물가상승률전기대비

전년동기대비

실업률

자료 : 통계청.주 : 실업률은 계절조정치.

- 8 -

3. 국내금융

□ 기업자금 및 가계대출 : 5월 은행의 기업대출 증가규모 축소

○ 5월 은행의 기업대출은 대기업대출을 중심으로 증가폭 축소(4월 9.6조원

→5월 6.0조원, 대기업 2.2조원, 중소기업 3.7조원)

- 중소기업대출은 은행 대출태도 완화 등의 영향으로 전월 수준의 증가세 기록

- 대기업대출은 전월의 특이요인(분기말 일시상환분 재취급) 소멸 등의

영향으로 증가폭 축소

○ CP는 부채축소를 위한 공기업 상환의 확대 영향으로 소폭 순상환 전환(4

월 0.6조원→5.1~20일 –0.2조원)

○ 회사채는 신용경계감이 지속되면서 비우량기업을 중심으로 순상환(4월 0.8

조원→5월 -0.7조원)

○ 주식시장을 통한 자금조달은 전월보다 소폭 축소(4월 0.5조원→5월 0.4조원)

기업 자금조달기간 중 말잔 증감 조원

월말잔액연중 월 연중 월 월 월 월 월

￭ 은행 원화대출대 기 업중소기업개인사업자

￭ 사모사채 인수￭ 회사채 순발행￭ 순발행￭ 주식발행

자료 : 한국은행

○ 5월 은행의 가계대출(모기지론 양도 포함)은 증가폭 축소(4월 2.1조원→5월

1.2조원)

- 주택담보대출은 주택거래 둔화 등의 영향으로 전월보다 증가규모 축소

(모기지론 양도 포함 : 4월 1.7조원→5월 1.3조원)

- 9 -

- 마이너스통장대출 등은 소비심리 위축 등의 영향으로 소폭 감소 전환(4

월 0.5조원→5월 -0.1조원)

은행 가계대출 추이조원

월말잔액연중 월 연중 월 월 월 월 월

은행 가계대출

모기지론양도 포함시

￭주택담보대출

모기지론양도 포함시

￭마이너스통장대출등

자료 : 한국은행

□ 금리 및 환율 : 6월말(6.20~6.27) 금리 상승 및 원/달러 환율 하락

○ 국고채(3년) 금리는 중국의 6월 제조업 지표 호조와 최근 금리 하락에 따른

차익실현 매물 등의 영향으로 상승(6.20일 2.66%→6.27일 2.69%, 0.03%p 상승)

○ 원/달러 환율은 5월 경상수지 흑자, 외국인 주식 순매수, 그리고 수출업체

달러 매도 등의 영향으로 하락(6.20일 1,020.60원→6.27일 1,013.40원, 7.2원

하락)

주요 금리 및 환율 추이

(단위 : %, 원)

년 년년 년

월

국고채 년

회사채 년

일

일

원 달러

원 엔

자료 : 한국은행 경제통계시스템, 금융감독원

주 : 기말종가 기준 4. 산업별 동향

- 10 -

4. 산업별 동향

□ 5월 제조업 생산 전년동월비 2.3%, 전월대비 2.9% 각각 감소

○ 제조업생산(108.2)은 가구(9.4%), 석유정제(6.6%), 1차금속(0.8%) 등에서 증

가하였으나, 의료정밀광학(-20.5%), 기타운송장비(-12.7%), 영상음향통신

(-11.3%) 등에서 감소하여 전년동월비 2.3% 감소

- 공업구조별로는 제조업ICT(-4.3%), 중공업(-2.2%) 및 경공업(-2.4%) 모두 감소

- 전월대비 생산이 증가한 업종은 석유정제(3.2%), 기계장비(2.7%), 금속

가공(0.3%) 등이며, 자동차(-7.4%), 영상음향통신(-6.8%), 반도체 및 부

품(-4.7%) 등이 감소하여 전월대비 2.9% 감소

○ 제조업 생산능력지수(109.7)는 가구, 기타운송장비, 자동차, 금속가공 등이

감소하였으나, 반도체 및 부품, 1차 금속, 기계장비, 비금속광물 등에서

증가하여 전년동월대비 1.2%, 전월대비 0.1% 각각 증가

- 제조업의 재고/출하 비율(재고율)은 120.6%로 전월에 비해 0.3%p 하락

하였고, 재고출하순환도를 보면 출하의 증가폭(2.5% → -0.1%)은 축소

되었으며, 재고의 증가폭(8.0% → 5.8%)도 축소된 모습

- 제조업 평균가동률은 74.7%로 전월에 비해 2.9%p 하락

□ 5월 서비스업 생산 전년동월비 0.6%, 전월대비 0.6% 각각 증가

○ 서비스업생산(108.4)은 전문․과학․기술(-2.8%), 숙박․음식점(-2.7%), 예술․스포

츠․여가(-1.8%) 등이 감소하였으나, 보건․사회복지(6.2%), 부동산․임대(5.3%),

사업시설관리․사업지원(2.8%), 금융․보험(1.8%) 등에서 증가하여 전년동월비

0.6% 증가

- 전월대비로는 하수․폐기물처리, 협회․수리․개인, 교육, 운수 등에서 감소

하였으나, 예술․스포츠․여가, 전문․과학․기술, 출판․영상․방송통신․정보, 부

동산․임대, 도소매 등이 증가하여 0.6% 증가

- ICT서비스업은 전년동월비 0.3% 증가

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산업 활동 추이 (2010=100, 전년동기비 %)

2012 2013 2013 2014 2014

4/4 1/4* 3월 4월* 5월*

광 공 업 증 감 률 S.A.전월(기)비

제 조 업

증 감 률 섬 유 화 학 철 강 반도체 컴퓨터,주변장치 통신, 방송장비 의료, 정밀, 광학 기계, 장비 자동차 조 선 S.A.전월(기)비 중 공 업 경 공 업 제조업ICT

서비스업

총지수하수폐기물처리도매 및 소매운수숙박 및 음식점출판 영상 방송금융 및 보험부동산 및 임대전문 과학 및 기술사업시설관리지원교육보건 및 사회복지예술 스포츠 여가협회수리기타개인 S.A. 전기비

ICT서비스업

자료 : 통계청 주 : *은 잠정치

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5. 고용

□ 취업자 수 : 5월 취업자 수 전년동월대비 41.3만명(1.6%) 증가

○ 5월 취업자 수는 제조업과 숙박 및 음식점업, 보건·사회복지서비스업 부문

의 증가로 전년동월대비 1.6% 증가하였으나 3개월 연속 증가세가 둔화

- 제조업 부문의 취업자는 견조한 증가세를 보이며 전년동월대비 3.6%

증가

- 도소매·음식숙박업에서는 숙박 및 음식점업과 도소매업 부문의 증가

세가 축소된 가운데 전년동월대비 3.1% 증가

- 전기·운수·통신·금융업 부문 취업자는 금융‧보험업과 운수업 부문에

서의 감소로 전년동월대비 0.4% 감소

- 사업·개인·공공서비스업 부문의 취업자는 교육서비스업과 보건·사회복

지 서비스업 부문의 증가가 지속되었으나 증가폭은 축소되면서 전년동월대

비 1.6% 증가

취업자 추이(천명, 전년동기비, %)

연간 월 월 월 월 월

전산업

전년동기대비

농림 어업

광공업

제조업

사회간접자본 및 기타서비스업

건설업

도소매 음식숙박업

사업개인공공서비스 및 기타

전기 운수 통신 금융

자료 : 통계청

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6. 수출입

□ 상반기 수출 2.6% 증가, 무역흑자 203억 달러

○ 상반기 수출은 전년동월대비 2.6% 증가한 2,836억 달러, 수입은 2.7% 증

가한 2,633억 달러로, 무역수지는 203억 달러의 흑자를 달성

- 수출은 대중국 수출의 부진에도 불구하고 선진국 경기회복에 따라

EU·미국으로의 수출이 크게 증가한데다, 반도체 등 IT제품의 호조에

힘입어 회복세가 지속

* 일평균 수출도 21.3억 달러로 역대 최대 실적을 기록

- 수입은 원자재 및 소비재 수입이 소폭 증가한 가운데, 자동차 등의 수

입 확대로 소비재 수입이 크게 증가

* 원유수입은 도입단가(108.8달러/배럴)가 전년동기대비 0.5% 상승하였으

나, 도입물량이 3.0% 감소함에 따라 금액으로는 2.5%가 감소한 483억

달러를 기록

최근 수출입 동향(단위 : 억 달러, %)

연간 월 월 월 월

수출

수입

무역수지

자료 : 한국무역협회 및 산업통상자원부. 주 : 1) ( )안은 전년동기 대비 증감률.

2) 6월 실적은 잠정치.

□ IT제품 수출 호조 속에 조선, 철강 등도 증가세 전환

○ 반도체 : 애플의 응용프로세서(Application Processor : 스마트폰 중앙처리

장치) 구입선 다변화 등으로 시스템 반도체 수출은 부진하였으나, D램 가

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격상승 및 모바일기기 메모리 탑재 확대 등에 힘입어 메모리 반도체 수

출이 크게 증가함에 따라 두자릿 수 증가

* D램 단가(2G, 스팟) : ('13.상반기) 1.60$ → ('14.상반기e) 2.41$

○ 자동차 : 미국, 유럽 등 세계 주요 시장의 수요가 회복되는 가운데, 신차

출시 및 수출단가 상승에 힘입어 수출이 증가

○ 자동차부품 : 미국 등 선진국의 경기회복 추세에 따른 해외 현지 자동차

생산확대 등에 힘입어 수출이 증가

○ 조선 : 글로벌 금융위기 이후 불황기에 수주한 선박 인도로 인해 선가 및

수출물량은 전반적으로 감소하였으나, 해양플랜트(드릴쉽, 해양 생산설비)

등 고부가가치 선박의 인도에 힘입어 수출이 증가

○ 디스플레이 : LCD TV 시장침체에 따른 수요 부진, 패널가격 하락, 중국

등 해외기업과의 경쟁 심화 등으로 수출이 크게 감소하였으나, 6월 들어

증가세로 전환

○ 무선통신기기 : 신제품 출시(갤럭시 S5 등), LG전자 브랜드 인지도 향상

및 중저가 스마트폰 수요 확대 등에 힘입어 수출이 두자릿 수 증가

○ 철강 : 원료가격 하락, 철강시황 회복지연 등으로 수출단가는 전년동기대

비 하락하였으나, 미국·일본 등 선진국 중심의 수출물량 확대, 주요 수

출품목인 중후판·열연강판 등의 호조로 수출이 증가세로 전환

○ 섬유 : 중국의 경기회복 지연에 따른 수요 감소에도 불구하고, 선진국 경

기회복, 동남아 국가의 섬유소재 수요 증가, FTA 효과 등으로 수출이 소

폭 증가

○ 석유제품 : 산유국 정세불안 등으로 유가는 소폭 상승하고 있으나, 인도

등 주요국의 정제능력 확충 및 중국 경기둔화로 인한 국산제품의 수요

위축으로 수출이 감소

○ 일반기계 : 우리나라 최대 시장인 중국 경기둔화 및 중동·아세안의 수요

부진 지속에도 불구하고, 미국·유럽의 경기회복에 따라 수출이 소폭 증가

- 15 -

○ 석유화학 : 설비증설에 따라 수출물량은 확대되고 있으나, 중국의 수요부

진 및 수출단가 하락 등으로 인해 수출이 소폭 감소

○ 가전 : 대형 생활가전 분야에서 하이얼 등 중국 업체의 가격경쟁력은 점차

강화되고 있으나, 미국 등 주요 선진국의 경기회복에 따른 구매력 향상으

로 프리미엄 제품의 수출이 증가하고 월드컵 특수에 따른 프리미엄 TV 수

출 호조로 전체 수출은 증가

○ 컴퓨터 : 윈도우 XP 서비스 종료에 따른 글로벌 PC 교체수요로 보조기억

장치의 수출은 증가하였으나, 국내 기업의 해외생산 확대로 전체 수출은

소폭 감소

주요 산업별 수출증가율 추이(단위 : 전년동기비, %)

연간 월 월 월 월

자동차

자동차부품

조선

일반기계

철강

석유화학

석유제품

섬유

가전

무선통신기기

컴퓨터

반도체

디스플레이

자료 : 한국무역협회 및 산업통상자원부. 주 : 6월 실적은 추정치.

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부록 2014년 상반기 수출입 동향 및 하반기 전망

한국무역협회 국제무역연구원(2014.06.25)

□ 상반기 수출입 동향 및 평가

◯ 2014년 상반기(1~5월) 수출은 전년동기비 2.6% 증가한 2,357억 달러, 수입은 2.3%

증가한 2,207억 달러, 무역수지는 150억 달러 흑자를 기록

- (수출) 반도체, 무선통신기기 등 IT제품 및 자동차 수출은 선전, LCD,석

유화학 수출은 부진

- (수입) 원유 수입 감소, 소비재 및 자본재는 증가

- (무역수지) 전년동기(140억 달러 흑자)에 비해 소폭 확대

◯ 상반기 중 우리나라 수출은 IT제품 호조와 전통 주력 수출산업인 자동차의

견조한 증가세 및 선박, 철강제품의 플러스 성장세 전환, 수출물량의 견조

한 증가세 속에 주요국 대비 양호

- 금년 1~4월 중 우리나라 수출증가율은 전년동기비 3.5%로 주요 수출국

중 독일(6.8% 증가)에 이어 세계수출 상위국 중 2위

- 동 기간 수출물량 증가율은 전년동기비 5.7%로 호조세를 지속하고 있

으나, 수출단가 증가율은 –2.0%로 부진

- 1~5월중 對선진국 수출 증가율이 총수출 증가율(전년동기비 2.6%)을 2

배 이상 상회한 5.8%로 전체 수출을 견인하고 있는 가운데 개도국으로

의 수출은 전년동기비 0.4% 증가에 그쳐 對선진국 수출과 대비

- 품목별로는 1~5월중 반도체(10.6% 증가), 무선통신기기(12.9%), 자동차

(6.1%), 선박(5.4%), 철강(6.7%) 등이 전체 수출 증가에 기여

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<표 1> 주요 품목별 지역별 무역수지단위: 억 달러

품목별 ‘13.1~5월 ‘14.1~5월 지역 ‘13.1~5월 ‘14.1~5월자동차 179.2 180.0 중국 235.6 218.5선박류 124.2 136.3 ASEAN 128.0 154.6반도체 77.0 99.0 미국 84.6 84.4

무선통신기기 90.2 88.5 중남미 73.6 57.4액정디바이스 102.1 86.9 EU -28.1 -26.7

가전 38.8 41.7 일본 -115.6 -87.8광물성 연료 -541.2 -542.4 중동 -384.5 -376.6

전품목 140.1 149.9 전지역 140.1 149.9

자료 : 무역협회(www.kita.net)

□ 수출입 환경 및 하반기 전망

◯ 금년 세계경제 성장률은 전년비 0.6%p 상승한 3.6%를 기록하는 등 3년래

가장 높은 성장세가 전망되며, 선진국을 중심으로 회복세를 보이고 있으나,

개도국 및 신흥시장 성장세는 정체

- 미국경기의 회복세가 나타나고 있는 가운데 유로존과 일본의 경기침체

탈출이 전망되나 중국 성장세 둔화, 중동지역의 지정학적 리스크가 변수

◯ 원/달러 환율은 경상수지 흑자 지속 등 외환수급 호조로 하락 가능성이 있

으나, 미국의 양적완화(QE) 종료 이후 금리인상 논의 본격화에 따른 달러화

강세 예상으로 상승 압력이 혼재

- 미 달러화는 미국의 양적완화 축소에도 불구하고 조기 금리인상 기대감

이 줄어들면서 대체로 약세를 시현

- 주요 투자은행들은 2014년 하반기중 달러대비 엔화, 유로화 모두 약세 전망

◯ 국제유가는 수급 안정에 힘입어 안정세를 보일 것으로 전망되나, 중동의 지정

학적 리스크 및 선진국 경기회복에 따른 수요 증대 등 가격상승 요인도 상존

- 하반기 비철 금속은 수급여건에 따라 품목별 혼조세가 예상되며, 곡물

가격은 하향 안정세 전망

◯ 2014년 하반기 수출은 전년동기비 6.8% 증가한 3,024억 달러, 수입은 9.5%

증가한 2,837억 달러, 무역수지는 187억 달러의 흑자가 전망되며, 2014년 전

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체 수출은 전년비 5.1% 증가한 5,881억 달러, 수입은 6.6% 증가한 5,496억

달러, 무역수지는 385억 달러의 흑자가 예상

<표 2>2014년 상반기 수출입 추정 및 하반기 예상

단위 : 억 달러, 전년동기비 %

2013년 2014년상반기 하반기 연간 상반기p 하반기e 연간e

수출 2,764.7 2,831.6 5,596.3 2,857.3 3,023.7 5,881.0(증가율) (0.5) (3.8) (2.1) (3.3) (9.5) (5.1)수입 2,564.9 2,591.0 5,155.9 2,659.4 2,836.6 5,496.0

(증가율) (-2.9) (1.4) (-0.8) (3.7) (9.5) (6.6)수 지 199.8 240.6 440.5 197.9 187.1 385.0

자료 : 국제무역연구원 전망

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부록 2014년 하반기 한국경제의 하방 위험

현대경제연구원(2014.6.20)

◯ 2014년 하반기 국내 경기는 수출 및 설비투자의 완만한 개선에도 불구하

고, 민간소비와 건설투자의 회복세가 미약하다는 점에서 경기회복세를 강

화하고 하방위험을 관리하는 것이 매우 중요한 시점

□ 2014년 하반기 한국경제의 하방 위험

◯ (내․외수 동반침체로 인한 더블딥 가능성 상존) 2014년 상반기에는 내․외수 경기

의 동반 부진으로 회복세가 일시적으로 정체되는 소프트패치(Soft patch)의 양

상을 보였으나, 하반기에 경기 회복이 지연되는 가운데 대내외 하방 위험이 현

실화될 경우 국내 경기가 침체 국면에 다시 접어드는 더블딥 가능성도 우려

◯ (지표경기와 체감경기의 괴리 확대) 지표경기의 완만한 회복에도 불구하

고, 체감경기의 악화가 소비심리 약화로 이어지면서 ‘내수 디플레이션’

가능성을 높이고, 정부의 정책수단을 제약할 가능성

◯ (고용의 양적 확대 속 질적 후퇴) 신규 취업자가 크게 늘었으나, 고부가가

치 산업의 취업자 증가폭이 낮고, 저부가가치 업종을 중심으로 신규취업

자가 증가하는 등, 일자리의 질이 악화되면서 내수 경기 회복과 단절

- 정규직과 비정규직 간의 소득 격차 확대와 사회보험 등의 근로 여건이

개선되지 못하는 등 고용의 질적 후퇴로 인해 소비심리 위축도 우려

◯ (원화 환율 1,000~1,000 붕괴 우려) 2014년 하반기에 원/달러 환율과 원/100

엔 환율이 모두 1,000원 이하로 하락할 것으로 예상되면서 우리나라 수출

기업의 경쟁력이 악화되면서 수출 경기 부진으로 이어질 가능성이 우려

◯ (차이나리스크 장기화 우려) 중국경제는 내․외수 경기가 동반 약화 등 실

물경기 둔화뿐 아니라, 그림자 금융 규제, 과잉산업 투자 억제 등의 구조

조정 가속으로 경기 둔화가 심화. 이에 따라 對중국 수출의존도가 높은

국내경제에도 차이나리스크가 확대될 가능성이 우려

◯ (국제원자재발 국내 성장 둔화 가능성 존재) 국제 원자재가격은 하락 추세

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이나, 올 하반기에 이라크 내전과 러시아-우크라이나 가스대란 등의 지정

학적 리스크가 고조되고 잇으며, 엘리뇨가 발생할 가능성도 높아지는 양상

- 이로 인해 수입 원유 가격이 상승하고 투자 부진, 해외 경기 부진에

따른 수출 둔화 등의 요인으로 우리나라의 성장세가 둔화될 가능성

□ 시사점

◯ 한국 경제가 소프트패치에서 더블딥으로 악화될 가능성을 사전에 방지하

고, 미약한 경기 회복력을 강화하는데 정책 역량을 집중할 필요

- (재정정책) 재정 조기 집행 등 기존 정책을 차질 없이 진행

- (통화정책) 완화적 통화정책 기조를 견지해야 하고, 국내 경기가 급락

할 경우 선제적인 기준금리 인하도 충분히 고려

- (외환정책) 환률 하락의 속도를 조절하기 위한 미세조정이 필요하며,

1,120~1,130원/달러 수준인 균형 환율에서 과도하게 이탈하지 않도록 유념

- (부동산정책) 부동산시장 활성화를 통해 자산효과로 인한 민간소비 회

복, 건설경기 회복으로 이어지는 선순환구조를 유도

- (성장잠재력) 잠재성장률 제고 정책을 중단 없이 추진

<표 1> 2014년 수정 경제전망

2012년연간

2013년 2014년(E)상반기 하반기 연간 상반기 하반기 연간

경제성장률 (%) 2.3 2.4 3.5 3.0 3.7(3.9)

3.6(3.6)

3.6(3.8)

민간소비 (%) 1.9 1.9 2.1 2.0 2.3(2.8)

2.6(2.6)

2.5(2.7)

건설투자 (%) -3.9 6.4 7.0 6.7 3.1(1.7)

2.1(3.3)

2.6(2.5)

설비투자 (%) 0.1 -8.3 6.2 -1.5 7.0(9.8)

3.9(3.9)

5.4(6.7)

수출 (%) -1.3 0.5 3.8 2.1 3.0(7.5)

5.6(9.3)

4.3(8.4)

소비자물가 (%) 2.2 1.4 1.2 1.3 1.4(2.2)

1.9(2.6)

1.7(2.4)

실업률 (%) 3.2 3.4 3.2 3.3 3.8(3.2)

3.4(3.0)

3.6(3.1)

원/달러환율(평균,원) 1,127 1,101 1,095 1,098 1,050(1,080)

1,010(1,060)

1,030(1,070)

주 : 2014년(E)은 현대 경제연구원의 전망치 ( )는 2013년 10월의 전망치