LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ

3.4.2019 9:20

PİYASALARA BAKIŞ

ABD-Çin ticaret görüşmelerine yönelik iyimserlik hisse piyasalarını

yeni günde destekleyen faktör konumunda. Başkan Trump’ın bu

konuda yaptığı son açıklama ve medyada yer alan haberler bu

yöndeki beklentileri bir kez daha destekledi. Küresel taraftaki

iyimserlik paralelinde BİST’te hafif pozitif eğilimle açılış bekliyoruz.

Bununla birlikte yurtiçi gündem kaynaklı gelişmeler dalgalı eğilimi ön

planda tutmaya devam edebilir. Yeni günde açıklanacak enflasyon

verisi yurtiçi gündemin öne çıkan başlıkları arasında yer alacak.

BİST-100 endeksinde olası dalgalı eğilimin ilk aşamada 92,900-

94,500 bandında gerçekleşmesini öngörüyoruz.

EKONOMİ ve POLİTİKA HABERLERİ

Bugün saat 10:00’da Mart ayı enflasyonu açıklanacak

İstanbul’da 7 ilçede yeniden sayım yapılacak

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Bankacılık Sektörü: Denizbank hisselerinin satışına ilişkin

sürece ilişkin olarak Sberbank ve Emirates NBD yeni bir

sözleşme bir imzaladı

Mart ODD verisi: Otomobil ve hafif ticari araç pazarı 2019

Mart ayında %35.5 azaldı. (Nötr)

Kordsa (KORDS, EP) 2019 hedeflerini açıkladı, %30-40 Satış

ve FVAÖK büyümesi (TL cinsinden), 105-115mn ABD kompozit

gelirleri (Olumlu)

Sabancı Holding (SAHOL, EP) bugün hisse başına brüt 0.3TL

(net: 0.255TL) dağıtacak. Referans fiyat:7.55TL

Turkcell (TCELL, EÜ)’in 41.45%’ine sahip olduğu Fintur

hisselerinin satışının tamamlanması (Olumlu)

Hisse TL mn Hisse Günlük Hisse Günlük

GARAN 1,154 ISFIN 5.1% ALBRK -6.3%

THYAO 874 FENER 4.9% HALKB -3.9%

HALKB 646 KORDS 4.7% KRDMD -3.2%

AKBNK 378 KARSN 4.7% ALARK -3.1%

KRDMD 313 ODAS 3.9% SISE -3.1%

DüşenlerEn Yüksek Hacim Yükselenler

Günlük YBB

BIST-100 (TL) 93,533 -0.6 2.5

BIST-100 (USD) 16,832 0.1 -2.6

BIST-30 (TL) 116,673 -0.7 2.0

BIST-BANKA (TL) 122,602 -2.1 4.1

BIST-SINAI (TL) 113,710 -0.2 8.4

Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 6,935 -17.2 203.1

Y.Takas Oranı (% ,değişim bp) 63.93 12.0 -113

TL Sepet €/$ 5.95 2.0 3.2

$/TL 5.61 2.2 3.9

€/TL 6.29 1.8 2.6

CDS (5 yıllık, değişim bp) 412 16.0 44.0

Gösterge T. Faizi (%, değişim bp) 21.00 -8 113

10 Yıllık T. Faizi (%, değişim bp) 17.40 -9 71

Eurobond 2030 (USD, % değişim) 130 -0.8 -3.0

Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 7.80 11.4 40.1

Brent Spot (USD/Varil) 70 0.5 29.3

Altın Spot (USD/Ons) 1,293 0.0 0.8

Türkiye Piyasa Verileri Son DeğerDeğişim (%)

Günlük YBB

ABD-Dow Jones 26,179 -0.3 12.2

ABD-S&P 500 2,867 0.0 14.4

İngiltere-FTSE 100 7,391 1.0 9.9

Almanya-DAX 11,755 0.6 11.3

Fransa-CAC 40 5,423 0.3 14.6

Japonya-NIKKEI* 21,675 0.8 8.3

Brezilya-BOVESPA 95,387 -0.7 8.5

Rusya-MICEX 2,528 0.3 6.7

Hindistan-SENSEX 30* 39,153 0.3 8.6

Çin-SHANGAİ COMP* 3,185 0.5 28.0

2 Yıllık ABD T. Faizi (%, değişim bp) 2.33 1.7 -17.1

10 Yıllık ABD T.Faizi(%, değişim bp) 2.51 2.7 -18.0

Kaynak: Matriks, Bloomberg

Yurtdışı Piyasa Verileri Son DeğerDeğişim (%)

Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri

03.04.2019 10:00 Türkiye TÜFE aylık Mart 1.00% 0.16%

03.04.2019 10:00 Türkiye TÜFE yıllık Mart 19.63% 19.67%

03.04.2019 10:00 Türkiye ÜFE aylık Mart 1.15% 0.09%

03.04.2019 10:00 Türkiye ÜFE yıllık Mart 29.15% 29.59%

03.04.2019 12:00 Türkiye TÜFE Çekirdek Endeks yıllık Mart 18.00% 18.12%

03.04.2019 12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar aylık Şubat 0.3% 1.3%

03.04.2019 15:15 Euro Bölgesi Perakende Satışlar yıllık Şubat 2.3% 2.2%

03.04.2019 17:30 ABD ADP Tarımdışı İstihdam Mart 175bin 183bin

03.04.2019 14:30 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları 29.Mar -800bin 2800bin

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ

Güne Başlarken

HİSSE SENEDİ PİYASALARI

ABD-Çin ticaret görüşmelerine yönelik iyimserlik hisse piyasalarını yeni günde destekleyen faktör

konumunda. Başkan Trump’ın bu konuda yaptığı son açıklama ve medyada yer alan haberler bu yöndeki

beklentileri bir kez daha destekledi. Vadeli ABD ve spot Asya endeksleri pozitif tarafta işlem görüyor.

Küresel taraftaki iyimserlik paralelinde BİST’te hafif pozitif eğilimle açılış bekliyoruz. Bununla birlikte yurtiçi

gündem kaynaklı gelişmeler dalgalı eğilimi ön planda tutmaya devam edebilir. Yeni günde açıklanacak

enflasyon verisi yurtiçi gündemin öne çıkan başlıkları arasında yer alacak.

TEKNİK ANALİZ

BİST-100 endeksinde güne hafif pozitif eğilimle açılış bekliyoruz. Mevcut dalgalı eğilimin devamını

beklerken, dalgalı eğilim içinde günlük bazda 92,900 bölgesi üzerinde tepki alımlarıyla 94,500 ve 96,000

dirençleri kısa vadede ön plana çıkabilir.

VİOP Endeks-30 (Nisan) kontratta son düşüşü takiben destek arayışları dalgalı eğilime neden oluyor. Sppot

piyasaya paralel dalgalı eğilimin kontratta sürmesini bekliyoruz. Hafif pozitif eğilimle açılış öngördüğümüz

endeks kontratta 118,700 destek olmak üzere günlük bazda sırasıyla 120,800-121,800 dirençleri takip

edilebilir.

BİST-100 (TL, Günlük)

BİST - Tüm Aracı Kurum Alış/Satış VerileriKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım

IS YATIRIM 135.624.689 MERRILL LYNCH 225.027.440 -

HSBC YATIRIM 132.017.196 YAPI KREDI YAT. 148.647.656 -

GLOBAL MENKUL 57.043.046 AK YATIRIM 66.960.360 -

BİST - Tüm Aracı Kurum Alış/Satış VerileriKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım

YATIRIM FINANSMAN 945.709.298 IS YATIRIM -897344879

HSBC YATIRIM 931.970.897 YAPI KREDI YAT. -829367888

GLOBAL MENKUL 864.590.486 A1 CAPITAL -703889215

MERRILL LYNCH 638.817.611 CITI MENKUL -513664191

TEB YATIRIM 515.400.717 GEDIK YATIRIM -493283330

VİOP Endeks30 NisanKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım

CITI MENKUL 8.962 IS YATIRIM -18989

GARANTI YAT. 7.661 AK YATIRIM -5847

MERRILL LYNCH 7.621 TACIRLER -2282

Diğer 11.677 Diğer -8803

Kurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım

CREDIT SUISSE M 63.974 GARANTI YAT. -35571

MERRILL LYNCH B 46.103 TEB YATIRIM -27778

IS YATIRIM 42.071 SEKER YATIRIM -21824

Diğer 9.277 Diğer -76252

VİOP Dolar/TL NisanKurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım

DENIZ YATIRIM 26.289 GARANTI YAT. -18009

IS YATIRIM 6.068 YAPI KREDI YAT. -13799

HALK YATIRIM 4.479 AK YATIRIM -3813

Diğer 12.514 Diğer -13729

Kurum Adı Net Alım Kurum Adı Net Satım

IS YATIRIM 248.140 T. C. MERKEZ -1332524

AKBANK T.A.S. 245.321 YAPI KREDI YAT. -46026

DENIZBANK A.S. 166.557 GCM YATIRIM MEN -6550

Diğer 727.206 Diğer -2124

02.0

4.2

019

02.0

4.2

019

03.0

9.2

019

02.0

4.2

019

02.0

4.2

019

02.0

4.2

019

01.1

1.2

018

02.0

4.2

019

02.0

1.2

019

Ort.Günlük Hacim Ort.Günlük Adet

Hisse Destek 2 Destek 1 Son Fiyat Direnç 1 Direnç 2 3 Ay (MnTL) 3 Ay (MnTL)

AKSA 8,92 9,18 9,41 9,64 9,90 4,9 0,5

ALARK 2,36 2,43 2,50 2,57 2,65 16,0 6,0

ENJSA 4,58 4,73 4,86 4,99 5,14 20,7 3,8

SISE 5,25 5,46 5,65 5,84 6,05 45,8 7,4

TCELL 11,07 11,56 11,99 12,42 12,91 124,3 9,1

VAKBN-AL YKBNK-SAT Pair Trade

Ort.Günlük Hacim Ort.Günlük Adet

Hisse Destek 2 Destek 1 Son Fiyat Direnç 1 Direnç 2 3 Ay (MnTL) 3 Ay (MnTL)

TUPRS 124,2 128,6 132,6 136,6 141,0 152,2 1,1

GünlükTeknik Analiz Bazlı Beğendiklerimiz

Günlük Teknik Analiz Bazlı Beğenmediklerimiz

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ

Güne Başlarken

DÖVİZ VE EMTİA PİYASALARI

Çin verileri iyi gelmeye devam ediyor; Hizmet PMI 5.3 beklentisine karşılık 54.4 oldu (Önceki: 51.1). Asya ve

ABD vadelileri alıcılı, S&P 500 endeksinde tüm zamanların en yükseği sadece %2 yukarıda. Döviz

piyasalarında emtia paraları ve ana para birimleri alıcılı, GOÜ paralarına da alıcı geliyor. Bugün Türkiye’de

enflasyon, Avrupa Bölgesi’nde PMI verileri, ABD’de de Hizmet PMI var. Haftanın kritik ABD istihdam verileri

ise Cuma günü açıklanacak.

Ticaret savaşı: Financial Times’ın haberine göre iki AB ve Çin kritik konuların çoğunluğunda anlaşmaya

vardı. Ancak anlaşmanın uygulanması ve denetimi-yaptırımı konusundaki düğüm henüz çözülemedi. Çin

Başbakan Yardımcısı Liu He’nin bugün ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin ve Ticaret Temsilcisi Robert

Lighthizer ile görüşmesi müzakerelerde birçok düğümü çözecek zirve olarak görülüyor.

Brexit: İngiltere Başbakanı May üç kere reddedilen Brexit anlaşmasını yeniden canlandırmak için yüzünü en

büyük siyasi rakibi İşçi Partisi lideri Jeremy Corbyn’e çevirdi. May ortak bir Brexit planı için Corbyn ve İşçi

Partisi ile birlikte çalışmak istediklerini açıkladı. İşçi Partisi AB Gümrük Birliği’nde kalmak dahil olmak üzere

daha yumuşak bir Brexit sürecini savunuyor. Corbyn, May’in açılımını olumlu karşıladıklarını duyurdu. May

kabinesi için ise ilk görev 12 Nisan olan Brexit tarihinin bir parça daha ertelenmesi. Bunun için Avrupa

Birliği’ne kısa süre içinde yeni bir teklif götürülmesi bekleniyor.

EURUSD: 1.1180 desteğini tekrar test etti. Cuma günü ABD verilerine kadar sürüncemede kalabilir, Dolar

orta vadede Euro’ya karşı hala daha iyi bir para olarak duruyor, bu sebeple baskının hemen çözülmesini

beklemiyoruz. Bir fonlama parası olması ve Fed-ECB politikalarının dengelenmesiyle paritenin ağır bir

dengelenme kaydetmesi beklenebilir. 1.1170-1.1200 ilk hassas destek, yukarıda ise 1.1450 ilk direnç,

sonrasında 1.1560 var. Görünüm yatay-konsolidasyon.

GBPUSD: May ile Corbyn’in ortak bir plan üzerinde çalışabileceklerini açıklaması Pound’a alıcı getirdi.

Yukarıda 1.3300/3350 direnç alanı, ancak olumlu senaryoda 1.36/38 bölgesine kadar aşırılık görülebilir. Ana

destek 1.27/28 bölgesinde kaldı, trend desteği ise 1.3000. Görünüm geniş bantta yatay, ancak piyasanın

iyimser tarafta fiyatlamaya eğilimli olduğunu görüyoruz.

USDTRY: Bugün enflasyon verileri geliyor. Bloomberg medyan beklentisi Mart ayı enflasyonunun %1 artış

kaydedeceği yönünde. Piyasanın ana desteği 5.30, ana direnci ise 5.75 olarak kalmaya devam ediyor.

Oynaklık yeniden artsa da, piyasanın 5.50 etrafında dengelenmesi beklenebilir. 5.30 bölgesi son 4-5 ayın

kayda değer bir desteği, bu bölgenin altı 5.20 (trend desteği) ve 5.14 (yılın en düşüğü) seviyelerine hareketi

tetikleyebilir. Yukarıda ise sıralı olarak; 5.64 geçtiğimiz haftanın direnci, 5.75 ise orta vade için belirleyici bir

direnç. Görünüm geniş bantta yatay.

Altın: Küresel risk iştahının artmasıyla piyasa daha riskli varlıklara kayıyor; hisse senetleri değer kazanırken

Altın baskılı. 1300 dolar yukarı yönde belirleyici. Kendini geri çeken Fed ve ECB sonrası reel faizler görece

baskılandığından Altının orta vadede kendine sağlıklı bir dayanak bulduğunu düşünüyoruz. 1300/1305

üzerinde geçirilen vaktin artması alıcılara güven verecektir, ancak bu bölgenin altındaki fiyatlamalar alıcıları

bir süre ürkütebilir. Ana destek 1280/85, piyasa 1300 altında kaldıkça önce 1280 bölgesinin denenmesini

daha olası buluruz. 1300/1305 ve 1309/11 dirençler.

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ

Güne Başlarken

EKONOMİ ve POLİTİKA HABERLERİ

Enflasyon: TÜİK, Mart ayı enflasyon verisini bugün saat 10:00’da açıklayacak. Bloomberg anketine göre,

Mart için aylık TÜFE beklentisi %1.0. Garanti’nin aylık beklentisi de %1.0 ile piyasa beklentisi ile aynı seviyede.

Garanti ve piyasanın aylık beklentisinin gerçekleşmesi durumunda, yıllık TÜFE rakamı Şubat ayına göre

neredeyse hiç değişmeyerek %19.7 seviyesinde kalacak.

Raporun linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/EnflasyonBeklentisi_Mart2019.pdf

Yerel seçimler: YSK, İstanbul ’da 7 ilçede geçersiz oyların yeniden sayımının durdurulması yönündeki İl Seçim

Kurulu kararını kaldırdı. Ataşehir, Bayrampaşa, Beykoz, Fatih, Gaziosmanpaşa, Şile ve Ümraniye’de oylar

yeniden sayılacak.

SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ

Bankacılık Sektörü: Denizbank hisselerinin satışına ilişkin sürece ilişkin olarak Sberbank ve Emirates

NBD yeni bir sözleşme bir imzaladı

Denizbank hisselerinin satışına ilişkin sürece ilişkin olarak Sberbank ve Emirates NBD yeni bir sözleşme bir

imzaladı. Bu sözleşmeye göre, Denizbank hisselerinin %99,85'inin toplam bedeli konusunda Denizbank'ın 31

Aralık 2018 tarihi itibarıyla sahip olduğu 15,51 mlr TL'lik konsolide özkaynak büyüklüğüne istinaden 15,48 mlr TL

bedel üzerinden yeniden düzenlenen hükümler çerçevesinde anlaşmışlardır.

Son açıklanan rakam Denizbank için 4.67TL hisse fiyatına denk gelmektedir. (Kapanış: 16.10TL) Denizbank

2012 yılında 1.5x defter değerinden satılmıştı. İşlem gören Türk bankaları şu anda 2019T çarpanlarına göre

0.4x’den işlem görüyor. Defter değerine yakın veya üzerinde gerçekeleşen bir işlem Türk bankalarını da olumlu

etkileyecektir. Denizbank 2018 verilerine göre %15.5 özkaynak karlılığı üretiyor, bu oran sektörün yaklaşık 1.9

puan üzerinde.

Mart ODD verisi: 2019 yılı Mart ayı otomobil ve hafif ticari araç pazarı yıllık %35.5 azalarak 49,221 adet

oldu. 2019 yılı Mart ayında otomobil satışları bir önceki yılın aynı ayına göre %35.40 azaldı ve 38,628 adet oldu.

2019 yılı Mart ayında hafif ticari araç pazarı yıllık %36 azaldı ve 10,593 adet olarak gerçekleşti. Kümülatif

rakamlara baktığımızda otomobil ve hafif ticari araç toplam pazarı, 2019 yılı ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı

dönemine göre %44 azalarak 88,469 adet olarak gerçekleşti. 2018 yılı ilk çeyreğinde ise 122,310 adet toplam

pazar gerçekleşmişti. Mart verisi vergi teşviklerinin devam etmeyeceği varsayımıyla öne çekilmiş talepten

kaynaklı beklentilerimizin üstünde olumlu gelmiştir.

Kordsa (KORDS, EP, Fiyat:11.10TL, Piyasa Değeri TL2,159mn) 2019 hedeflerini açıkladı. Buna göre şirket

TL bazında %30-40 satış geliri ve FVAÖK büyümesi, USD cinsinden %10-15 bekliyor. Bunun haricinde şirket

kompozit iş kolundan da 2019 yılında 105-115mn ABD$ satış geliri elde etmeyi hedefliyor. Axiom Materials

Acquisition LLC şirketinin satınalma etkisi, satınalma sürecinin devam etmesi nedeniyle kapsam dışı bırakılmıştır

(Olumlu)

Sabancı Holding (SAHOL, Fiyat:7.85TL, Piyasa Değeri TL16,017mn) bugün hisse başına brüt 0.3TL (net:

0.255TL) dağıtacak. Referans fiyat:7.55TL

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ

Güne Başlarken

Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:11.99TL, Piyasa Değeri TL26,378mn) sermayesinin %41.45'ine sahip olduğu

Fintur’un paylarının tamamının, 352.9mn EUR bedelle Fintur'un ana ortağı Sonera Holding B.V'ye devrinin

tamamlandığını açıklamıştır. Yorum: Turkcell, Fintur’u Ekim 2016’dan itibaren "satış amaçlı sınıflandırılan duran

varlıklar" olarak sınıflandırılmış olup son bir kaç yıldır Fintur’daki hisselerini devretmek için çalışmaktaydı ve son

olarak Aralık 2018 tarihinde satış için bağlayıcı sözleşme imzalamıştı. Dolayısıyla Finturİ’un satışı piyasa için yeni

bir gelişme değildir. Bununla birlikte Turkcell’in Fintur hisselerini devri ile birlikte, 4Ç18 itibariyle 1.4x olan Net Borç/

FAVÖK oranının 1.1x seviyesine inmesi, ayrıca 4Ç18 itibariyle 255mn ABD$ olan döviz açık pozisyonun ise döviz

uzun pozisyona geçecektir. Devir işleminden elde edilen 772.4mn TL karın 1Ç19 mali tablolarımıza yansıması

beklenmektedir. Açıklamalar dün gün içinde yapılmış olup Turkcell hisseleri dün %0.4 yukarda kapatmış ve BIST-

100’ün %1 üstünde hareket etmiştir. Turkcell hisselerinde olumlu etkinin devamını bekliyoruz.

TAKİP ETTİĞİMİZ VERİLER ve HAFTALIK AJANDA

Tavsiye Listesi:

Günlük Spreadsheet:

Temettü Takvimi:

Haftalık Veri Akışı:

Tavsiye Listesi için lütfen

buraya tıklayınız

Günlük Spreadsheet için

lütfen buraya tıklayınız

Temettü Takvimi için

lütfen buraya tıklayınız

Haftalık Veri Akışı için lütfen

buraya tıklayınız

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü’nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi

verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz

ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise

benzer analizler ile, Araştırma Bölümü’nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi

verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da

çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy’e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel

tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa

beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif

performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında

yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım

danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak

kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler

mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan

bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar

sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde

sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği

kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez,

alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun

gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal

düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize

geri gönderin.

Garanti Yatırım

Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak

No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul

Telefon: 212 384 10 10

Faks: 212 352 42 40

E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları

EÜ: Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin

üzerinde olması beklenmektedir.

EP: Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir

EA: Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin

altında olması beklenmektedir.