Balti aktsiaturud

Erki Kert

9. aprill 2011

2

Kokku palju ettevõtteid ...

Tallinnas 15 ettevõtet

Riias 32 ettevõtet

Vilniuses 38 ettevõtet

Kokku 85 börsiettevõtet

3

... aga normaalseid on vähe

Ettevõtteid, mille keskmine päevane kauplemiskäive on

vähemalt 50k eurot, on kokku ainult 11

Enam kui 10k eurose päevakäibega ettevõtteid on kokku

38, nendest Tallinnas 13, Riias 4 ja Vilniuses 21

Kõige enam kaubeldud ettevõtted on:

1. Olympic 5. Tallinna Vesi

2. Tallink 6. Tallinna Kaubamaja

3. TEO 7. Silvano

4. Ukio Bankas 8. City Service

4

Balti börsid on väga väiksed

0

5

10

15

20

25

30

35

40

Tallinna börs

Riia börs Vilniuse börs

Balti börsid kokku

Starbucks eBay L'Oreal

Turuväärtus (mld EUR)

Apple on 32 korda suurem kui

kõik Balti börsiettevõtted kokku!

5

Miks Baltikum?

+ tuttavad ettevõtted

+ ettevõtete kohta palju informatsiooni

+ valuutarisk puudub

+ madalad teenustasud

+ niinimetatud koduväljaku eelis

- madal likviidsus

- suur sõltuvus välisturgudest ja -rahast

6

Kauplemismudel

Börs avatud 10:00 kuni 16:00

Kaubelda on võimalik nii maakleri vahendusel (st order

edastatakse maaklerile, kes selle omakorda börsile edastab)

või otse (st orderid lähevad otse börsile). Otse kauplemine on

kiirem ning orderid jõuavad turule sisuliselt hetkega.

Tallinnas ja Vilniuses kaubeldakse eurodes, Riias kaubeldakse

lattides.

Kõigil kolmel turul näidatakse hindu kolme komakohaga.

7

Orderite raamat (orderbook)

8

Kauplemise kulud

LHV hinnakirja järgi:

- Balti aktsiate hoidmine tasuta

- tehingutasu 3,2 EUR + 0,2% tehingumahust

Võrdluseks tehingutasu USA aktsiatega on 11,18 EUR + 0,3%

ning näiteks Horvaatia aktsiatega 14,38 EUR + 0,8%

9

Balti aktsiaindeksid

-100%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

800%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Tallinn Riia Vilnius

10

Tallinna börs maailmas esirinnas

Eesti

+207%

USA

+91%

Euroopa

+58%

11

Indeksid alates krahhi lõpust

-100%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%m

ärt

s.0

9

juu

ni.0

9

se

pt.0

9

de

ts.0

9

mä

rts.1

0

juu

ni.1

0

se

pt.1

0

de

ts.1

0

mä

rts.1

1

Tallinn Riia Vilnius

12

Börside tsüklid (1)

13

Börside tsüklid (2)

0

200

400

600

800

1 000

1 200

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Tallinna börsiindeks OMXT 2004 - 2011

14

Kasvufaas kuni 2014?

Kasv

Optimism

Meeleheide

Lootus

Kasv?

15

Majandus toetab

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4

2006 2007 2008 2009 2010

SKP kasvu komponendid (%)

SKP kasv Eksport Eratarbimine Investeeringud Valitsuse kulutused

16

Ootame 4,8% majanduskasvu

Allikas: European Economic Advisory Group (EEAG)

Oodatav SKP kasv Eestis 2011. aastal

LHV Pank 4,8%

Euroopa Komisjon 4,4%

Swedbank 4,2%

Nordea 4,2%

SEB 4,5%

Rahandusministeerium 4,0%

Danske 3,9%

Eesti Pank 3,9%

OECD 3,4%

Keskmine ootus: 4,1%

17

Ettevõtete kasumid kasvavad

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

-70%

-55%

-40%

-25%

-10%

5%

20%

35%

1kv 2kv 3kv 4kv 1kv 2kv 3kv 4kv 1kv 2kv 3kv 4kv 1kv 2kv 3kv 4kv

2007 2008 2009 2010

LHV poolt kaetavate ettevõtete finantsnäitajad (va. Tallink)

Puhaskasum (EURm) Käibekasv (%)

18

Suurimad tõusjad ja langejad

SAF Tehnika 423% Tallinna Vesi -13%

Silvano 310% Nordecon AS -13%

Agrowill Group 201% Järvevana -5%

Apranga 141% Šiaulių bankas -4%

Vilkyškių pieninė 134%

Olainfarm 132%

Tallink Grupp 113%

Viisnurk 110%

Rokiškio sūris 108%

Olympic 97%

Tõusjad Langejad

19

LHV analüütikute lemmikud

Premia Foods Grindeks

Silvano Olainfarm

Tallink Sanitas

Tallinna Kaubamaja City Service

Aitäh!

Erki Kert

Investeerimispanganduse juht

erki.kert@lhv.ee

Käesolevas seminaris esitatud materjale ei tohi käsitleda investeerimissoovituse või -

nõustamisena ega kutsena väärtpaberite omandamiseks. Finantsteenuste ostmisel tutvu alati

teenuse tingimustega ning konsulteeri oma finantsnõustajaga.

Fondidesse investeerimisel tutvu prospekti ja lihtsustatud prospektiga ning vaata lisainfot lhv.ee

Investeerimisfondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste

perioodide tootluste kohta.