ingresos-egresos-inversiones de un proyecto
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FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
Rusvelt Salinas Vásquez, MBA
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SESION No 4SESION No 4
1.-LA INVERSION (Presupuesto de inversiones)2.-LOS BENEFICIOS; VENTAS, EL PSPTO DE INGRESOS3.-LOS COSTOS Y GASTOS4.-LA DEPRECIACION5.-El PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS6.-EL PUNTO DE EQUILIBRIO
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LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
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Identificación y valorización de los componentes que integran la estructura de la inversión total del proyecto de inversión y definición del cronograma de la inversión.
1.-LAS INVERSIONES
-La inversión en activos (tangible y no tangibles)
-Gastos pre-operativos.-El capital de trabajo.-El calendario de inversiones
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1.-LAS INVERSIONES
La inversión son los recursos (sean estos materiales o financieros) necesarios para realizar el proyecto; por lo tanto cuando hablamos de la inversión en un proyecto, estamos refiriéndonos a la cuantificación monetaria de todos los recursos que van a permitir su realización.ESTRUCTURA DE LA INVERSIÓNA.-Inversión en activos TangiblesActivos físicos indispensables para la operación del proyecto (Plantas, oficinas, almacenes, maquinas, herramientas, computadoras, etc.)B.-Inversión en activos Intangibles.Desembolsos en servicios o derechos que son indispensables para la ejecución del proyecto ( constitución, estudios, patentes, etc.)C.-Capital de Trabajo.Monto para atender actividades de producción y administración y comercialización al inicio de la operación normal del proyecto.D.-Imprevistos:Monto para afrontar aquellas inversiones no consideradas en los estudios de pre-inversión y para atender posibles contingencias.
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a) Inversión Fija: Bienes físicos
1.El Presupuesto de Inversiones
ACTIVOS TANGIBLES CANTIDAD MONTO ($)Terrenos y EdificiosMaquinaria, Equipos y Herram.Instalaciones diversasEquipos de OficinaMuebles y EnseresVehiculos
TOTAL xxxxxxxxxxxxx
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1.El Presupuesto de Inversiones
b).-Inversiones en Intangibles
ACTIVOS INTANGIBLES MONTO ($)Estudios diversosConstitucion formal de la empresaMontaje e instalacion Pruebas y puesta en marchaPrograma de capacitacion
TOTAL ($)
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c) CAPITAL de TRABAJO:• Capital de explotación (contabilidad) : AC - PC• Concepto inherente al corto plazo.
Proyecto de Inversión:• Gastos o capital adicional necesarios para la puesta en marcha
del negocio durante el ciclo productivo y son devueltos durante el funcionamiento del mismo.
• Se incurre durante un tiempo determinado hasta que se empiece a generar suficientes ingresos para cubrir los egresos; se debe financiar la primera producción antes de recibir los ingresos.
• Existencias (inventarios, MP. Suministros, productos)
• Adelantos diversos (proveedores, etc.)
• Disponibles (caja y bancos)
1-El Presupuesto de Inversiones
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Estructura:
c) Capital de Trabajo = KT mes1+KTmes2+KTmes3+
• Método de déficit acumulado: máximo déficit que se produce entre la ocurrencia de los egresos e ingresos.
1.-El Presupuesto de Inversiones
PERIODO MES1 MES2 MES3 MES4 MES5 MES6 Materiales Material1 Material2 Materia Prima M. P. 1 M. P.2 Luz Agua Teléfono Sueldos Sueldo1 Sueldo2 Salarios Salario1 Salario2 Sigue.......
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INVERSION TOTAL
1.El Presupuesto de Inversiones
RUBROS EN UNIDADES EN PORCENTAJE
MONETARIAS (%)
Inversión en activos tangibles
Inversión en activos intangibles
Capital de trabajo
Imprevistos
Inversión Total Inicial
Imprevistos: Se consideran entre un 5% a 10% del monto de los activos tangibles
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CUADRO DEL PRESUPUESTO DE INVERSIÓNMillones de $
2005 2006 2007 2008 2009INVERSIÓN FIJA
A.BIENES FISICOS
1.Bienes Raices (Terren. Edif) 5.0
2.Obras Civiles 6.0
3.Maquinaria y Equipo 3.0 2.0
4.Instalacion Complementaria 1.0
TOTAL BIENES TANGIBLES 15.0 2.0
B.BIENES INTANGIBLES
5.Estudios de Ingeniería 2.0
6.Estudios de Investigación 0.8
7.Puesta en marcha del proyecto 0.0 2.0
8.-Interés (periodo de constr.) 0.5
TOTAL INTANGIBLE 3.3 2.0
SUB-TOTAL INVERSIÓN 18.3 2.0
9.Impresvistos (10%) 1.8 0.2 0.2
TOTAL INVERSIÓN FIJA 20.1 2.2 2.2
CAPITAL DE TRABAJO
11.Materiales y suministros 19.9 4.0 4.0 4.0 4.0
12.Sueldos personal 0.0 5.0 5.0 6.0 6.0
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 19.9 9.0 9.0 10.0 10.0
TOTAL INVERSIÓN 40.0 11.2 11.2 10.0 10.0
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El Cronograma de Inversiones
• Definir el momento o periodo de cada pago o compra de cada activo o para capital de trabajo.
• Planeación financiera (financiamiento)
Momento 0 Momento 1 Momento 2 Momento 3 Momento 4 Momento 5
Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Periodo 5
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2.-LOS BENEFICIOS DEL PROYECTO
-VENTAS-INGRESOS-VALOR DE DESECHO
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LOS BENEFICIOS DEL PROYECTO
Beneficios del
Proyecto
No constituyen movimiento de caja
Constituyen movimiento de caja
-Venta de productos-Venta de activos-Venta de residuos-Venta de subproductos-Ahorro de costos.
-Valor de desecho del proyecto.-Recuperación de la inversión en capital de trabajo.
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LOS INGRESOS y LAS VENTAS
Incluir inclusive a aquéllosvinculados con actividades que
no sean del giro del negociopero que se hayan generado
gracias a la inversión realizadaen él
Al flujo de caja se trasladan losingresos incluyendo IGV, al
EE PP y GG los ingresos sin IGV
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• Se debe determinar la cantidad de unidades a vender de los Productos y sub-Productos. (cantidad en unidades físicas), según el horizonte de planeamiento del Py.
PRODUCTO Mes 1 Mes 2 Mes3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Galleta 1 Producto 2 Producto 3 Producto 4
2.El Presupuesto de Ventas
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• Se debe determinar lo siguiente:
-Precios según nuestra politica.
-Cantidades que se espera vender (proyecciones).
• Ingreso Producto A= Precio X Cantidad vendida de A
1.-El Presupuesto de Ingresos del Proyecto
PRODUCTO Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6 Total ($) Galleta 1 Producto2 Producto3 Otros Total ($) Nota: En el ultimo año o periodo del proyecto se debe considerar los ingresoscomo: el valor de desecho del proyecto y la recuperación de la inversión encapital de trabajo.
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3.-Los Costos y los Gastos3.-Los Costos y los Gastos
COSTO:Desembolso que origina el consumo de recursos (materia primas,mano de obra,etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la producción del bien o la prestación del servicio.GASTO.Valor de los recursos requeridos para realizar actividades que apoyen la producción del bien o la prestación del servicio.
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3.-LOS COSTOS y LOS GASTOS
Considerar los costos de producción y administrativos.
Diferenciar los rubros afectos alIGV, de aquellos que no lo son. Sutratamiento es similar al caso de los
ingresos, en su traslado al FC y el EE PP GG
Agregar también los impuestosComo el IGV y el IR
(del módulo correspondiente), deser necesario incluir otros
impuestos u contribuciones al FCen los periodos en que efectivamente
se pagan
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3.-Los Costos y GastosMateriales directos
CostosDirectos
Mano de obra directaCostos deFabricacion
Mano de Obra IndirectaCostosIndirectos O Materiales IndirectosGastos deFabricacion Gastos Indirectos
COSTOS
Gastos de ventasGastos deOperacion Gastos generales y de Adm.
Gastos Financieros
PerdidasOtros Gasto Incobrables
Imprevistos
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3.-Los CostosClasificación:Costos Variables:Relación directa con determinada actividad o volumen (producción o
ventas)Ejemplo: Materia prima
Mano de obra directa Impuestos general a las ventas (IGV) Comisiones de ventas.
Costos Fijos:Permanecen constantes en un periodo determinado, sin importar si
cambia la capacidad productiva.Ejemplos: alquiler locales
seguros sueldos de supervisión
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El Costo Total de Producción Costo por Unidad producida (CU)
Se debe efectuar los siguientes cálculos:1.-Determinar el Volumen de producción ( Numero de unidades de
producto)-Considerar los inventarios y el pronostico de ventas.-Se tendrá el Presupuesto de producción (meses, años)2.-Requerimientos de Materiales directos ( unidades físicas)-Lista de materiales que componen el producto.-El estándar de consumo por unidad de producto.3.-Presupuesto de compras de materiales directos.-Tener en cuenta los inventarios y tiempos de entregas, etc.4.-Requerimiento de Mano de Obra directa (horas)-Presupuesto de MOD en unidades monetarias.5.-Requerimiento de Mano de obra indirecta (supervisión, calidad)
6.-Presupuesto de Costos Indirectos de Fabricación (unidades monetarias).
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Los Costos de Producción : Materiales Directos
Costo de Materiales Directos(Según unidad de produccion)
Denominacion Unidad de Cantidad Precio Costo Medida Unitario Total
Total material directo S/
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3.Los Costos de Operación y los Gastos de Administracion y Ventas
Costo de producción Costos Administración Costos de ventas Total de M.O. -Útiles de oficina -Comisiones y Total Materiales -Teléfono sueldos de Insumos -Sueldo Secretaria vendedores. Energía -Sueldo vigilante -Combustible de Sigue......... -Alquileres unidades de .................. .................... reparto. ................. .................... -Promoción y ..................... ....................... Publicidad
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Presupuesto de gastos de operación,administracion y ventas
Costo / Periodo Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6
Costos de Operación Costos de Adm. Costos de Ventas Impuestos Otros Costos Total ($)
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Los Gastos Financieros
Están relacionados con la estructura financieradel proyecto.Este rubro incluye:-Los intereses y amortizaciones que se deben pagar
por los prestamos o créditos obtenidos de las diversas fuentes de financiamiento.
-La ley tributaria permite cargar los intereses como gastos deducibles de impuestos (disminuir el pago de impuestos).
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4.-LA DEPRECIACION
Se aplican las tasas dedepreciación de acuerdoa la legislación vigente
Actualmente se aplica ladepreciación lineal, a partirdel valor de adquisición, el
saldo se denominavalor en libros, sirve como
Referencia para suliquidación
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4.-LA DEPRECIACION
ACTIVOS TASA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Edif icios y plantas 3%
Maquinarias y equipos 10%
Vehiculos 10-20%
Muebles y enseres 10%
Herramientas 10%
Computadoras 20%
Otros 10%
Total en u.m. (S/)
DL = Valor inicial- Valor residual o desecho Vida util o tiempo de vida asignadoDepreciacion Lineal.
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4.-CUADRO DE DEPRECIACIONMillones de $
1 2 3 Años 2 3 4 5 61.BIENES FISICOS (Tangibles)
Obras Civiles 6.0 20 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3
Maquinaria y Equipo 3.0 2.0 10 0.3 0.3 0.5 0.5 0.5
Instalaciones 1.0 5 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
TOTAL Bs. FISICOS 10.0 2.0 0.8 0.8 1.0 1.0 1.0
2.BIENES INTANGIBLESEstudios de Ingeniería 2.0 5 0.4 0.4 0.4 0.4 0.4
Intereses Construcción 0.5 5 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
Puesta en Marcha 2.0 5 0.0 0.4 0.4 0.4 0.4
TOTAL Bs. INTANGIBLES 2.5 2.0 0.5 0.9 0.9 0.9 0.9
TOTAL DEPRECIACION 12.5 2.0 2.0 1.3 1.7 1.9 1.9 1.9
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EGRESOS PROYECTADOS SEGÚN EL HORIZONTE DE INVERSIÓN 5 AÑOS
EGRESOS AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
1.Materiales Directos
2.-Mano de Obra Directa
3.Costos Indirectos de
Fabricación
4.Sub Total Costos de Pro-
ducción 1+2+3
5.Gastos de Administración
6.-Gastos de Ventas
7.Depreciación
8.-Amortización de Intangibles
TOTAL EGRESOS
Nota: La depreciación y amortización de intangibles no constituyen salidasreales de dinero en efectivo.La amortización de intangibles ( inversión efectuada en una marca, patenteo franquicia) genera un cargo anual para recuperar la inversión.
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6.-PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
El nivel o punto en el que ni ganamos ni perdemos.
-En volumen y valor ($).
Datos para el calculo:
-Costo Fijo
-Costo Variable
-Precio de venta.
Costo Fijo =
Precio - Costo variableIngresos totales= Costos totales
P E = Costo Fijo Mg Cont.
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6.-El Punto de Equilibrio
• Punto en que los ingresos de la empresa son iguales a sus costos y gastos se llama P.E.
• En el punto de equilibrio no hay utilidad ni perdida.
Para su determinación se identifican los rubros:
1.-Costos Fijos.
2.-Costos Variables.
3.-El precio de venta.
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6.-El Punto de Equilibrio
• El punto de equilibrio se puede expresar de la siguiente manera:
I.T. = C.T.P (Q) = CV (Q) + CFCF = P(Q) - CV(Q)
Q = CF / P- CVDonde:
IT: Ingreso totalCT: Costo total P: Precio por Unidad Q: Numero de unidades vendidas
CV: Costo variable unitario
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Ejemplo. Empresa que se dedica a la confección de vestidos Estos son los datos proporcionados:
Costos variables (por unidad producida)-Mano de obra (directa) S/. 40.00-Materiales directos S/. 20.00-Combustible / transporte S/. 2.00Total de costos variables unitario S/. 62.00Costos fijos mensuales:-Alquiler S/. 150.00-Energía eléctrica S/. 45.00-Agua Potable S/. 30.00-Teléfono S/. 65.00-Sueldos y salarios S/. 1,500.00 (que no son de producción)Total de costos fijos del mes S/.1,790
Precio de venta (por vestido): S/. 100.00
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Ejemplo: Empresa que se dedica a la confección de vestidos.
Calculo del punto de equilibrio.
1. - Margen de contribución unitario = 100 – 62 = S/. 38.00
2.- Punto de equilibrio = 1790 / 38 = 47.1 unidades mensuales
Esto significa que el empresario deberá producir y vender 47 vestidos al mes para poder cubrir los costos fijos de ese mes. Sobre esta cantidad mínima a producir, el empresario podrá generar utilidades.
Se cumple:
Ingresos Totales = Costos Totales.
47unids x ($100) = $1,790 + (47unid x S/62)