Ingeniería estratégica financiera
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MODELO COMPLETO DE LA
ADMINISTRACIÓN ESTRATÉGICA
.
BENEFICIOS DE LA ADMINISTRACIÓN
ESTRATÉGICA. .
Mayor comunicación
a. Diálogo
b. Participación
Mejor Comprensión
a. De los puntos de vista de los
demás.
b. De lo que la empresa está
haciendo/planeando y por qué.
Mayor compromiso
a. Para alcanzar los objetivos.
b. Para implementar las
estrategias.
c. Parta trabajar con ahínco.
EL RESULTADO
Todos los gerentes y
empleados en una misión para ayudar a que la compañía tenga
éxito.
COMPONENTES DE LA DECLARACIÓN
DE MISIÓN
1. CLIENTES
1. PRODUCTOS Y SERVICIOS
2. MERCADOS
3. TECNOLOGÍA
4. PREOCUPACIÓN POR LA SUPERVIVENCIA, EL
CRECIMIENTO Y LA RENTABILIDAD.
5. FILOSOFÍA
6. AUTOCONCEPTO
7. PREOCUPACIÓN POR LA IMAGEN PÚBLICA
8. PREOCUPACIÓN POR LOS EMPLEADOS
RELACIONES ENTRE LA ORGANIZACIÓN
Y LAS FUERZAS EXTERNAS CLAVES.
. Fuerzas
económicas
Fuerzas sociales,
culturales, demográficas y
ambientales.
Fuerzas tecnológicas
Fuerzas competitivas
Competidores
Proveedores
Distribuidores
Acreedores
Clientes
Empleados
Comunidades
Gerentes
Accionistas
Sindicatos
Gobiernos
Asociaciones comerciales
Grupos con intereses especiales
Productos
Servicios
Mercados
Medio ambiente
OPORTUNIDADES Y AMENAZAS DE
LA ORGANIZACIÓN
VARIABLES ECONÓMICAS CLAVE
FACTORES DE IMPORTACIÓN/EXPORTACIÓN.
LA DEMANDA CAMBIA EN DIFERENTES CATEGORÍAS DE
BIENES Y SERVICIOS.
DIFERENCIAS EN LOS INGRESOS POR REGIÓN Y POR
GRUPOS DE CONSUMIDORES.
FLUCTUACIONES DE PRECIOS.
EXPORTACIÓN/IMPORTACIÓN DE MANO DE OBRA Y
CAPITAL.
POLÍTICAS MONETARIAS.
POLÍTICAS FISCALES.
TASAS DE IMPUESTOS.
POLÍTICAS DE PAÍSES Y COMUNIDADES.
VARIABLES SOCIALES, CULTURALES,
DEMOGRÁFICAS Y AMBIENTALES CLAVE
TASA DE NATALIDAD
NÚMERO DE MATRIMONIOS, DIVORCIOS, NACIMIENTOS, DEFUNCIONES.
TASA DE INMIGRACIÓN Y EMIGRACIÓN .
PROGRAMAS DE SEGURIDAD SOCIAL.
INGRESO PER CÁPITA
INGRESO DISPONIBLE PROMEDIO.
HÁBITOS DE COMPRA.
PREOCUPACIONES ÉTICAS.
ACTITUDES HACIA EL AHORRO.
NIVEL EDUCATIVO PROMEDIO.
RESPONSABILIDAD SOCIAL.
MANEJO DE DESECHOS.
CONTAMINACIÓN DEL AIRE, AGUA.
ESPECIES EN PELIGRO DE EXTINCIÓN.
VARIABLES POLÍTICAS
GUBERNAMENTALES Y LEGALES
REGULACIONES Y DESREGULACIONES
GUBERNAMENTALES.
ARANCELES ESPECIALES
NÚMERO DE PATENTES.
LEGISLACIÓN SOBRE IGUALDAD DE EMPLEOS.
LEGISLACIÓN ANTIMONOPOLIOS.
RELACIONES DEL PAÍS CON OTRAS NACIONES CLAVE.
CAMBIOS EN POLÍTICA FISCAL Y MONETARIA DEL
GOBIERNO.
MONTOS DE PRESUPUESTO DEL GOBIERNO..
MATRIZ DE PERFIL COMPETITIVO
FACTORES CRÍTICOS PARA EL ÉXITO PONDERACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN
Publicidad 0,15 1 0,15 3 0,45 4 0,6
Serv icio al cliente 0,03 3 0,09 2 0,06 1 0,03
Competitiv idad en precios 0,05 2 0,01 3 0,15 4 0,2
Experiencia de la alta dirección 0,14 4 0,56 3 0,42 2 0,28
Calidad de los productos 0,08 4 0,32 3 0,24 2 0,16
Comercio electrónico 0,09 1 0,09 3 0,27 2 0,18
Posición Financiera 0,15 4 0,60 3 0,45 2 0,3
Lealtad del cliente 0,04 4 0,16 3 0,12 1 0,04
Expansión global 0,08 4 0,32 2 0,16 1 0,08
Distribución de ventas 0,06 4 0,24 2 0,12 1 0,06
Participación de mercado 0,08 2 0,16 4 0,32 3 0,24
Oferta de líneas de productos 0,05 4 0,20 2 0,1 3 0,15
Total 1 2,9 2,86 2,32
EMPRESA 1 EMPRESA 2 EMPRESA 3
PREGUNTAS CLAVE SOBRE LOS
COMPETIDORES
1. ¿Cuáles son las principales fortalezas de los
competidores?
2. ¿Cuáles son las principales debilidades de los
competidores.
3. ¿Cuáles son los principales objetivos y estrategias de
los competidores?.
4. ¿Cómo responderán los competidores más
importantes ante las tendencias de las factores externos que afectan a nuestra industria?
5. ¿Qué tan vulnerables son los principales competidores
ante nuestra estrategias empresariales alternativas?.
6. ¿Qué tan vulnerable son nuestras estrategias ante el
contraataque de nuestros competidores?
PREGUNTAS CLAVE SOBRE LOS
COMPETIDORES
7. ¿Cómo están posicionados nuestros productos en
relación con nuestros competidores?
8. ¿En qué medida ingresan nuevas compañías a esta
industria y sale compañías antiguas?
9. ¿Cuáles factores claves han dado como resultado
nuestra posición en esta industria?
10. ¿Cómo han cambiado las calificaciones de ventas y
utilidades de los principales competidores en los últimos años?
11. ¿Cuál es la naturaleza de las relaciones de los
proveedores y los distribuidores?
12. ¿En qué medida podrían ser una amenaza los
productos o servicios sustitutos para los competidores
que participan en la industria?
MODELO DE COMPETENCIA DE LAS
CINCO FUERZAS
.
CONDICIONES QUE PROVOCAN
RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES
NÚMERO ELEVADO DE COMPAÑÍAS COMPETIDORAS
SEMEJANZA EN EL TAMAÑO .
SIMILITUD EN LA CAPACIDAD.
REDUCCIÓN DE LA DEMANDA.
CAÍDA DE LOS PRECIOS DE PRODUCTOS.
BARRERAS PARA ABANDONAR EL MERCADO SON
ALTAS.
COSTOS FIJOS ELEVADOS.
PRODUCTOS PERECEDEROS.
RIVALES VENDEN PRODUCTOS SIMILARES.
CUANDO LAS FUSIONES SON COMUNES EN LA
INDUSTRIA.
MATRIZ EFE PARA UN COMPLEJO
CINEMATOGRÁFICO DE SALAS
FACTORES EXTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CALIFICACIÓN
PUNTUACIÓN
PONDERADA
Oportunidades
1. La población en donde se localiza el complejo está creciendo 8% anualmente 0,05 3 0,15
2. La universidad local se está expandiendo 6% anualmente 0,08 4 0,32
3. El competidor más importante en la ciudad dejó de operar recientemente 0,08 3 0,24
4. La demanda para asistir a los cines está creciendo 10% anualmente 0,07 2 0,14
5. Se están desarrollando dos nuevos vecindarios a 5 km de distancia 0,09 1 0,09
6. El ingreso disponible entre los ciudadanos creció 5% el año anterior 0,06 3 0,18
7. La tasa de sempleo en la localidad bajó a 3.1% 0,03 2 0,06
Amenazas
8. La tendencia hacia una limentación saludable está erosionando las ventas por concesión 0,12 4 0,48
9. La demanda de películas on line y DVD est[a crecindo 10% anualmente 0,06 2 0,12
10. La propiedad comercial adyacente a los cines está en venta. 0,06 3 0,18
11.La universidad local está instalando una sala de cine en su campus. 0,04 3 0,12
12. El impuesto predial municipal y estatal aumentará 25% este año. 0,08 2 0,16
13. Los grupos religiosos locales se oponen a que se proyecten películas para adultos. 0,04 3 0,12
14. El alquiler de películas en la tienda Blockbuster de la localidad se incrementó 12% 0,08 2 0,16
15. El alquiler de películas por telev isión de paga aumentó 15% en el último cuatimestre. 0,06 1 0,06
Total 1 2,58
MATRIZ DE PERFIL COMPETITIVO
FACTORES CRÍTICOS PARA EL ÉXITO PONDERACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN CALIFICACIÓN PUNTUACIÓN
Publicidad 0,20 1 0,20 4 0,80 3 0,60
Calidad de los productos 0,10 4 0,40 3 0,30 2 0,20
Competitiv idad de precios 0,10 3 0,30 2 0,20 1 0,10
Administración 0,10 4 0,40 3 0,30 1 0,10
Posición financiera 0,15 4 0,60 2 0,30 3 0,45
Lealtad del cliente 0,10 4 0,40 3 0,30 2 0,20
Expansión global 0,20 4 0,80 1 0,20 2 0,40
Participación de mercado 0,05 1 0,05 4 0,20 3 0,15
Total 1 3,15 2,60 2,2
COMPAÑÍA 1 COMPAÑÍA 2 COMPAÑÍA 3
FUNCIONES BÁSICAS DE LA GERENCIA
FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
ETAPA DEL PROCESO DE
ADMINISTRACIÓN
ESTRATÉGICA EN LA QUE ES
MÁS IMPORTANTE.
PLANEACIÓN
Consiste en todas aquellas activ idades administrativas relacionadas con la
preparación para el futuro. Entre sus tareas específicas se encuentran la
elaboración de pronósticos, determinación de objetivos, creación de
estrategias, desarrollo de políticas y determinación de metas.
Formulación de la
estrategia.
ORGANIZACIÓN
Incluye todas las activ idades aministrativas que generan una estructura de
tareas y relaciones de subordinación. Las áreas específicas incluyen el
diseño organizacional, la especialización y descripción de puestos, las
especificaciones de puestos, el grado de control, la unidad de mando, la
coordinación, el diseño y el análisis de puestos.
Implementación de la
estrategia
MOTIVACIÓN
Son los esfuerzos encauzados a conformar el comportamiento humano. Sus
temas específicos incluyen liderazgo, comunicación, grupos de trabajo,
modificación de la conducta, delgación d autoridad, enriquecimiento del
trabajo, satisfacción laboral y de las necesidades, cambio organizacional y
moral de los empleados y de la gerencia.
Implementación de la
estrategia
FUNCIONES BÁSICAS DE LA GERENCIA
FUNCIÓN DESCRIPCIÓN
ETAPA DEL PROCESO DE
ADMINISTRACIÓN
ESTRATÉGICA EN LA QUE ES
MÁS IMPORTANTE.
ADMINISTRACIÓN
DEL PERSONAL
Las activ idades de administración del personal se centra en los empleados
o en las administración de recursos humanos. Incluye la administración de
sueldos y salarios, las prestaciones a los empleados, las entrev istas, la
contratación, el despido, la capacitación el desarrollo administrativo, la
seguridad de los empleados, la acción afrimativa, las oportunidades
equitativas de empleo, las relaciones con el sindicato, los planes de
desarrollo profesional, la investigación del personal, las políticas
disciplinarias, los procedimientos de queja y las relaciones públicas.
Implementación de la
estrategia
CONTROL
Se refiere a todas aquellas activ idades administrativas orientadas a
asegurar que los resultados obtenidos sean congruentes con los
proyectados. Las áreas clave abarcan el control de calidad, control
financiero, control de ventas, control de inventarios, control de gastos,
análisis de varianzas, recompensas y sanciones.
Evaluación de la
estrategia
MATRIZ DE EVALUACIÓN DE FACTORES
INTERNOS PARA UN TIENDA DE CÓMPUTO
FACTORES INTERNOS CLAVE PONDERACIÓN CALIFICACIÓN
PUNTUACIÓN
PONDERADA
Fortalezas
1. La rotación de inventarios aument[o de 5.8 a 6.7 0,05 3 0,15
2. La compra promedio por cliente aument[o de $97 a $128 0,07 4 0,28
3. La moral de los empleados es excelente. 0,1 3 0,30
4. Las promociones en la tienda generaron un aumento de 20% en las ventas. 0,05 3 0,15
5. Los gastos en publicidad en periódicos aumentó 10% 0,02 3 0,06
6. Los ingresos del segmento de serv ico/reparación de la tienda aumentó 16% 0,15 3 0,45
7. El personal de soporte técnico en la tienda cuenta con un título universitario 0,05 4 0,20
8. La razón entre deudad y total de activos bajó a 34% 0,03 3 0,09
9. Los ingresos por empleao aumentaron 19% 0,02 3 0,06
Debilidades
1.Los ingresos del segmento de software de la tienda disminuyeron 12% 0,1 2 0,20
2. La ubicación de la tienda se v io afectada negativamente por la nueva autopista 34. 0,15 2 0,30
3. La alfombra y la pintura de la tienda necesitan renovarse. 0,02 1 0,02
4. El baño de la tienda necesita una remodelación. 0,02 1 0,02
5. Los ingresos de negocios disminuyeron 8% 0,04 1 0,04
6. La tienda no cuenta con página web. 0,05 2 0,10
7. El tiempo de entrega de los proveedores aumentó a 2.4 días. 0,03 1 0,03
8. A menudo los clientes tienen que esperar en las cajas 0,05 1 0,05
Total 1 2,5
INTERÉS SIMPLE
CONCEPTOS E INTERÉS SIMPLE
Si se deposita en una cuenta bancaria una cantidad de dinero que se llama capital (C), al cabo de un tiempo se tendrá el capital depositado más otra cantidad de dinero que el banco abona y que se llama interés (I).
El interés que genera $ 100 depositados en una cuenta bancaria durante un año se llama rédito o tanto por ciento (r)
Así, en una cuenta bancaria con un rédito del 4% en 1 año, $ 100 producen un interés de 4 dólares.
Los problemas de interés simple son problemas de proporcionalidad compuesta en los que intervienen tres magnitudes capital, beneficio y tiempo. Se podría resolver de esta forma pero se va a deducir una formula que va a permitir hacerlo de una manera más rápida.
FÓRMULA DE INTERÉS
EJEMPLOS DE INTERÉS
EJEMPLOS DE INTERÉS
CÁLCULO DEL CAPITAL, DEL RÉDITO
(INTERÉS) O DEL TIEMPO
RESÚMEN DE LAS FÓRMULAS DE
INTERÉS SIMPLE .
EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE
EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE
EJERCICIOS DE INTERÉS SIMPLE
NOTAS SOBRE INTERÉS COMPUESTO
El interés es el costo de utilizar dinero
Se puede decir que el interés es el cargo de la
renta de fondos, en la misma forma en que la
renta de un edificio, implica un cargo (pago) por
alquiler
NOTAS SOBRE INTERÉS COMPUESTO
Cuando se utilizan los fondos durante un período,
es necesario reconocer el interés como un costo
del uso de los fondos (“rentados”) recibidos en
préstamo.
Este requisito se aplica aunque los fondos
representen capital propio y aunque el interés no
implique un desembolso de efectivo.
POR QUÉ TIENE QUE TOMARSE EN
CUENTA EL INTERÉS
Porque la selección de una alternativa
compromete automáticamente una cantidad
determinada de fondos, que de otra manera
podrían invertirse en alguna otra alternativa.
En general, el interés es importante aún cuando se
estén considerando proyectos a corto plazo, y
adquiere mayor importancia cuando son de largo
plazo
LA TASA DE INTERÉS Y SU
INFLUENCIA EN LAS DECISIONES
La tasa de interés tiene un impacto importante
como para influir en las decisiones respecto de
obtener préstamos para invertir.
Ej.: $ 100,000 invertidos ahora y con interés
compuesto anualmente durante diez años al 8%
acumulará $ 215,000 y al 20%, los $ 100,000
aumentarán a $ 619.200
MONTO O VALOR FUTURO
.
MONTO O VALOR FUTURO
AñosTotal $ al inicio
del año
interés en $ por
año
interés
acumulado
(Interés
compuesto)
Total $ al Final
del año
Primer año $ 1.000,00 $ 80,00 $ 80,00 $ 1.080,00
Segundo año $ 1.080,00 $ 86,40 $ 166,40 $ 1.166,40
Tercer año $ 1.166,40 $ 93,30 $ 259,70 $ 1.259,70
Inversión de $ 1000 durante 3 años al 8% de interés annual
VALOR FUTURO
.
VF1 = 1.000 . (1.08)1= $ 1.080,00
1.000 . (1.08)2 = $ 1.166,40
1.000 . (1.08)3 = $ 1.259,70
Si:
VF = Cantidad o valor futuro
VP = Valor presente
I = Tasa de interés / 100
n = número de períodos
VF = VP . (1+i)n
LA PRESENTACIÓN DE LA TABLA ES UNA SERIE DE CÁLCULOS QUE PUEDE
APARECER COMO:
La fórmula genérica se escribiría así:
CONSIDERACIONES SOBRE LA
FÓRMULA GENÉRICA
VALOR PRESENTE
INTERÉS COMPUESTO
Al acumular avanzamos hacia adelante en el
tiempo
Multiplicamos por (1+i)n
A la diferencia entre la cantidad acumulada y
cantidad original se le llama interés compuesto
Interés compuesto = P.[(1+i)n-1]
DESCUENTO COMPUESTO
Al descontar, retrasamos hacia atrás en el tiempo
Dividimos por (1+i)n
A la diferencia entre la cantidad futura y el valor
presente se la llama Descuento compuesto
Descuento compuesto = F.[1-1/(1+i)n]
DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 1
• Deposito en un banco $ 5,000 a un interés (compuesto) del 5%. ¿Cuál será el capital al cabo de 10 años?
• En el primer año:
• Capital final = 5000 + 5000 * 0,05 * 1 = 5000 * 1,05 = 5250
• En el Segundo año
• Capital final = 5250 + 5250 * 0,05 * 1 = 5512,5
• En el tercer año:
• Capital final = 5512,5 + 5512,5 * 0,05 * 1 = 5688,03
• Y así hasta el 10o año
• Fijarse bien en que los intereses producidos van aumentando año tras año, a diferencia del interés simple.
• Utilizando la fórmula, al cabo de 10 años tendremos:
• Valor final = C (1+r)t
• Valor final = 5000 (1+0,05)10 = $ 8144,47
DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 2
• Deposito en un banco $ 10,000 a un interés anual
(compuesto) del 3% ¿Cuál será el capital al cabo de 10
años?
• Utilizando la fórmula, al cabo de 10 años tendremos:
• Capital final = C (1+r)t
• Capital final = 10000 (1+0,03)10 = $ 13.439,16
Ejemplo 3
• Deposito en un banco $ 10,000 a un interés anual
(compuesto) del 3% ¿Cuál será el capital al cabo de 120
meses?
• Utilizando la formula, al cabo de 120 meses tendremos:
• Capital final = C (1+r)m
• Capital final = 10,000 (1+3/1200)120 = 10000 (1+0,0025)120 =
• Capital final = 10,000 * 1,349353 = $ 13,493,53
DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 4
• Se ingresa en un banco la cantidad de $ 20,000 a un tipo
de interés anual del 5% ¿Qué tiempo tiene que transcurrir
para que se doble el capital?
• Como es un proceso de capitalizaçión se acuerda no
tocar los intereses producidos en cada período (interés
compuesto).
• Utilizando la fórmula, al cabo de t años se tiene:
• Capital final = C (1+r)t
• 40,000 = 20,000 (1+0,05)t Ecuación exponencial
• 40,000 / 20,000 = (1,05)t - log 2 = t log 1,05
• Despejando t, ahora que ya no está en el exponente, se
tiene:
• t = log 2 / log 1,05 = 0,301030 / 0,021189 = 14,20 años
DESCUENTO COMPUESTO
Ejemplo 5
• Una casa ha costado $ 120,000. Cada año se revaloriza
un 10%
• ¿Qué tiempo tiene que transcurrir para poder venderlo por
un valor de $ 200,000?.
• Utilizando la formula, al cabo de t años se tiene:
• Capital final = C (1+r)t
• 200,000 = 120,000 (1+10/100)t
• 200,000 = 120,000 (1+0,1)t Ecuación exponencial
• 200,000 / 120,000 = 1,1t - 1,6667 = 1,1t
• Tomando LOGARITMOS DECIMALES, se tiene:
• Log 1,6667 = log 1,1t - log 1,667 = t.log1,1
• Despejando t ahora que ya no está en el exponente, tenemos:
• t = log 1,6667 / log 1,1 = 0,221849 / 0,041393 = 5,36 años
COMPARACIÓN DE INTERESES
• Los capitales depositados a interés simple crecen de forma lineal o aritmética
• VF = VP + VP.r.t = C0 (1+r.t)
• VP = Capital inicial
• Por ejemplo cada año $ 1,000 se incrementan en $ 50
• Los capitales depositados a interés compuesto crecen de
forma exponencial o geométrica
• VF = VP (1+i)t
• VP = Capital inicial
• Por ejemplo cada año $ 1,000 se incrementan
sucesivamente en $ 60, en $ 67,5, en $ 73, etc.
INGENIERÍA ESTRATÉGICA Y FINANCIERA
ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
.
ANÁLISIS VERTICAL
ANÁLISIS VERTICAL
.
MontoPorcentaje
del total
Ingresos $ 3.189 100,0%
Costo de Ventas y Producción $ 1.458 45,7%
Utilidad bruta $ 1.731 54,3%
Gastos
Gastos por ventas y comercialización $ 246 7,7%
Gastos generales y administrativos $ 140 4,4%
Gastos Financieros $ 225 7,1%
Otros gastos $ 470 14,7%
Total gastos $ 1.081 33,9%
Utilidad antes impuesto a la renta y
participación trabajadores $ 650 20,4%
Participación trabajadores $ 98 3,1%
Utilidad antes participación trabajadores $ 553 17,3%
Impuesto a la renta $ 122 3,8%
Utilidad neta $ 431 13,5%
EMPRESA ABC
Estado de resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2013
(Cifras en millones de dólares)
ANÁLISIS VERTICAL
El porcentaje del análisis vertical para el costo de los ingresos es de 45,7% de las ventas netas (1458/3189 = 0,457). Esto
significa que por cada $ 1 de ventas netas, se gastan casi 46
centavos sobre el costo de los ingresos.
La última línea del estado, la utilidad neta es de 13,5% de los
ingresos, lo cual es extremadamente Bueno. Suponga que
bajo condiciones normales la utilidad neta de una
compañía es de 10% de los ingresos. Una disminución de 4%
puede ocasionar que los inversionistas se alarmen y que
vendan sus acciones.
ANÁLISIS VERTICAL
.
ActivoMonto
Porcentaje
del total
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 427 12,9%
Otros activos circulantes $ 2.266 68,4%
Total Activo circulante $ 2.693 81,3%
Propiedad, planta y equipo, neto $ 379 11,4%
Activos intangibles, neto $ 194 5,9%
Otros activos $ 47 1,4%
Total Activo no circulante $ 620 18,7%
Total Activo $ 3.313 100,0%
Al 31 de diciembre del 2013
(Cifras en millones de dólares)
EMPRESA ABC
Balance general
MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL
.
PasivoMonto
Porcentaje
del total
Pasivo circulante
Cuentas por pagar $ 33 1,0%
Otros pasivos circulantes $ 307 9,3%
Total pasivo circulante $ 340 10,3%
Pasivo a largo plazo $ 44 1,3%
Total pasivo $ 384 11,6%
Patrimonio
Capital suscrito o pagado $ 100 3,0%
Utilidad del ejercicio $ 431 13,0%
Utilidades retenidas $ 2.398 72,4%
Total Patrimonio $ 2.929 88,4%
Total Pasivo y Patrimonio $ 3.313 100,0%
ANÁLISIS VERTICAL
En el análisis vertical del balance general el monto de base (100%) son los activos totales. El monto de base son también los pasivos y el patrimonio, ya que son exactamente el mismo número $3.313, el análisis vertical del balance general revela varias cuestiones interesantes:
- Los activos circulantes constituyen el 81,3% de los activos totals. Para la mayoría de las empresas, este porcentaje está más cercano al 30%, El 81,3% de los activos circulantes representan una gran liquidez.
- La propiedad, la planta y equipo constiuyen tan solo el 11,4% de los activos totals. Este porcentaje es bajo debido a la naturaleza del negocio, cuyas operaciones no requieren de una gran cantidad de edificios ni equipos.
- Los pasivos totales son únicamente de 11,6% de los activos totales, y el capital contable de los accionistas constituye el 88,4% de los activos totales. La mayoría del capital contable son utilidades retenidas y otros instrumentos de capital contable, lo cual es signo de una compañía fuerte porque la mayor parte del capital contable se genera internamente.
ANÁLISIS HORIZONTAL
Muchas decisions dependen de si las cifras de ventas, de gastos y de utilidad neta están aumentando o
disminuyendo. ¿Han aumentado las ventas y los otros
ingresos con respect al año pasado? ¿En qué cantidad?
Quizá las ventas se hayan aumentado en $ 20,000, pero
considerado de manera aislada, este hecho no sería de mucha utilidad. El cambio porcentual en ventas a lo largo
del tiempo es más relative y, por lo tanto, más útil. Es mejor
saber que las ventas se incrementaron en 20%, que saber
que las ventas aumentaron en $ 20,000.
El estudio de los cambios porcentuales en los estados
financieros comparativos se denomina análisis horizontal. El
cálculo de un cambio porcentual en los estados financieros
requiere de dos pasos:
ANÁLISIS HORIZONTAL
1. Calcular la cantidad monetaria del cambio que resulta entre el período anterior y el período posterior.
2. Dividir la cantidad monetaria que resulte del cambio
observado entre la cantidad del período anterior. Se
denomina al período anterior como período base.
ANÁLISIS HORIZONTAL
.
2013 2012
Absoluta Relativa
Ingresos $ 3.189 $ 1.466 $ 1.723 117,5%
Costo de Ventas y Producción $ 1.458 $ 626 $ 832 132,9%
Utilidad bruta $ 1.731 $ 840 $ 891 106,1%
Gastos
Gastos por ventas y comercialización $ 246 $ 120 $ 126 105,0%
Gastos generales y administrativos $ 140 $ 57 $ 83 145,6%
Gastos Financieros $ 225 $ 91 $ 134 147,3%
Otros gastos $ 470 $ 225 $ 245 108,9%
Total gastos $ 1.081 $ 493 $ 588 119,3%
Utilidad antes impuesto a la renta y
participación trabajadores $ 650 $ 347 $ 303 87,3%
Participación trabajadores $ 98 $ 52 $ 45 87,3%
Utilidad antes participación trabajadores $ 553 $ 295 $ 258 87,3%
Impuesto a la renta $ 122 $ 65 $ 57 87,3%
Utilidad neta $ 431 $ 230 $ 201 87,3%
Variación
EMPRESA ABC
Estado de resultados
Del 1 de enero al 31 de diciembre del 2012, 2013
(Cifras en millones de dólares)
ANÁLISIS HORIZONTAL
El estado de resultados comparative revela un crecimiento excepcional durante 2013. Ocurre un increment de 100%
cuando una partida se duplica y, por lo tanto, el incremento
de 117,5% en los ingresos significa que los ingresos
ascendieron a más del doble.
La partida del estado de resultados que tiene la tasa de crecimiento más lenta es utilidad antes de impuesto a la
renta y participación de trabajadores con el 87,3%
ANÁLISIS HORIZONTAL
.
Activo 2013 2012
Absoluta Relativa
Activo circulante
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 427 $ 149 278 187%
Otros activos circulantes $ 2.266 $ 2.090 176 8%
Total Activo circulante $ 2.693 $ 2.239 454 20%
Propiedad, planta y equipo, neto $ 379 $ 188 191 102%
Activos intangibles, neto $ 194 $ 106 88 83%
Otros activos $ 47 $ 17 30 176%
Total Activo no circulante $ 620 $ 311 309 99%
Total Activo $ 3.313 $ 2.550 763 30%
Al 31 de diciembre del 2012, 2013
(Cifras en millones de dólares)
Variación
EMPRESA ABC
Balance general
ANÁLISIS HORIZONTAL
.
Pasivo 2013 2012
Absoluta Relativa
Pasivo circulante
Cuentas por pagar $ 33 $ 46 -13 -28%
Otros pasivos circulantes $ 307 $ 189 118 62%
Total pasivo circulante $ 340 $ 235 105 45%
Pasivo a largo plazo $ 44 $ 47 -3 -6%
Total pasivo $ 384 $ 282 $ 102 36%
Patrimonio
Capital suscrito o pagado $ 100 $ 100 0 0%
Utilidad del ejercicio $ 431 $ 0 431
Utilidades retenidas $ 2.398 $ 2.168 230 11%
Total Patrimonio $ 2.929 $ 2.268 661 29%
Total Pasivo y Patrimonio $ 3.313 $ 2.550 763 30%
Variación
ANÁLISIS HORIZONTAL
El balance general comparativo también muestra un crecimiento rápido en activos, donde los activos totales
aumentaron en un 30%. Los pasivos totales aumentaron en
un 30% y las cuentas por pagar realmente disminuyeron,
como indican las cifras de los pasivos. Este es otro indicador
de crecimiento
RAZONES FINANCIERAS
.
RAZONES FINANCIERAS
Razón Financiera:
- Es una relación matermática entre dos cuentas o grupos
de cuentas de los estados financieros
Estándares de comparación
- El desarrollo de la empresa a través del tiempo
- El desempeño de otras empresas en la misma industria
Clasificación de las Razones
a) Razones de liquidez
b) Razones de actividad
c) Razones de rentabilidad
d) Razones de valor de mercado
USUARIOS DE LAS RAZONES FINANCIERAS
1. Los administradores. Quienes emplean las razones para ayudar a analizar, controlar y mejorar las operaciones de
la empresa.
2. Analistas de crédito. De instituciones financieras o casas
de valores quienes analizan la capacidad de pago que
tiene la empresa
3. Analistas de valores. Analistas de acciones interesados en
la eficiencia de la empresa y sus posibilidades de
crecimiento, así como pagar los intereses sobre bonos.
LIMITACIONES DE LAS RAZONES FINANCIERAS
1. Los efectos de la inflación en la información financiera
2. El promedio de la industria solamente aplica a empresas
grandes.
3. Los diferentes métodos de valuaciones de las partidas de
activos
4. Los diferentes criterios aplicados al análisis de razones.
RAZONES FINANCIERAS
Grupos de usuarios de las Razones Financieras:
Usuarios Tipos de Razones
Inversionistas Retorno sobre capital
Instituciones de crédito Razones de apalancamiento
Administradores (Gerencia) Razones de retorno
Empleados Retorno sobre capital
Proveedores Liquidez
Clientes Rentabilidad
Gobierno Rentabilidad
Comunidad Va a depender
Analistas Financieros Todas las razones
Grupos Ambientales Inversión en medidas anticontaminantes
Investigadores Depende de la naturaleza de su estudio
RAZONES FINANCIERAS
Lo que se busca con el análisis de Razones Financieras es si la empresa:
1) Es rentable
2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus pasivos
3) Podría estar pagando a sus empleados mejores sueldos
4) Está pagando sus impuestos
5) Está usando sus activos de manera eficiente
6) Tiene dificultades de equipamiento o falta de
capacidad instalada
7) Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro
inversionista
RAZONES FINANCIERAS
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la habilidad de la empresa para pagar sus deudas a
corto plazo
RAZONES DE ACTIVIDAD
Miden la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y pasivos
RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden el éxito de la empresa en un período determinado,
desde el punto de vista financiero
RAZÓN CIRCULANTE
RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE INVENTARIO
RAZÓN: ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
RAZÓN: PERÍODO PROMEDIO DE CRÉDITO
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR
PERÍODO PROMEDIO DE PAGO
COBERTURA DE INTERESES
MARGEN SOBRE VENTAS
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL PROMEDIO (ROA)
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL TOTAL PROMEDIO (ROE)