INFORMACIJSKI MEMORANDUM KOMERCIJALNI ZAPISI...

Nexe Grupa d.d.

INFORMACIJSKI MEMORANDUM

KOMERCIJALNI ZAPISI

Program izdavanja komercijalnih zapisa 400.000.000,00 kuna

Dealer izdanja

Raiffeisenbank Austria d.d.

Datum ovog Informacijskog memoranduma je 19.04.2010.

Društvo Nexe Grupa d.d.(“Nexe Grupa” ili “Društvo” ili “Izdavatelj”) prihvaća odgovornost za sadržaj ovog Informacijskog memoranduma. Poduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima, informacije u Registracijskom dokumentu u skladu sa činjenicama te da te činjenice koje bi mogle utjecati na potpunost i istinitost prospekta nisu izostavljene. U skladu s člankom 343., stavak 1, točka 1., Zakona o tržištu kapitala (NN 88/08), ("Zakon"), nije potrebno podnijeti zahtjev za odobrenje prospekta instrumenata trgovanja na tržištu novca koji imaju rok dospijeća kraći od 12 mjeseci. Sukladno članku 3., stavak 1, točka 4. Zakona, instrumenti tržišta novca su sve vrste instrumenata kojima se uobičajeno trguje na tržištu novca, kao što su trezorski, blagajnički i komercijalni zapisi i certifikati o depozitu, osim instrumenata plaćanja. Sukladno tome, Izdavatelj nije podnio zahtjev za odobrenje ovog Informacijskog memoranduma Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga (“Agencija”), ali će Dealer izdanja o izdanju i o osnovnim karakteristikama predmetnih komercijalnih zapisa pisanim putem obavijestiti Agenciju. Nitko nije ovlašten davati podatke i izjave u vezi s ponudom i prodajom komercijalnih zapisa, a koji nisu sadržani u ovom Informacijskom memorandumu. Ako bi se takvi podaci ili izjave dali, na njih se ne smije osloniti kao na podatke i izjave čije je objavljivanje odobrilo Društvo kao Izdavatelj ili Raiffeisenbank Austria d.d. (“Raiffeisenbank Austria” ili “RBA” ili “Dealer izdanja”) kao Dealer izdanja. Nikakva jamstva, izričita ili implicitna, nisu dana od strane Raiffeisenbank Austria za istinitost i potpunost takvih podataka. Također, ništa iz ovog Informacijskog memoranduma ne smije se smatrati jamstvom Raiffeisenbank Austria. Izdavanje ovog Informacijskog memoranduma niti prodaja ili kupnja komercijalnih zapisa ne impliciraju da se okolnosti vezane uz Društvo nisu izmijenile od datuma izdavanja ovog Informacijskog memoranduma. Ovaj Informacijski memorandum ne smije se smatrati preporukom za kupnju ili ponudom za prodaju, od strane ili za račun Izdavatelja, Raiffeisenbank Austria ili od strane ili za račun druge osobe koja je s njima povezana, njihovih povezanih društava ili predstavnika komercijalnih zapisa u bilo kojoj zemlji u kojoj je davanje takvih ponuda ili poziva od strane takvih osoba protuzakonito. Svaki ulagatelj koji razmatra kupnju komercijalnih zapisa upućuje se na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Izdavatelja, te uvjeta komercijalnih zapisa, uključivo inherentne rizike sadržane u Poglavlju “Čimbenici rizika”. Ako drugačije nije navedeno, sve godišnje informacije, uključujući informacije o financijskim izvještajima, temelje se na kalendarskim godinama. Brojevi u Informacijskom memorandumu su zaokruživani; prema tome, brojevi prikazani za istu vrstu informacije mogu varirati i zbrojevi možda nisu aritmetički agregati. Upućivanje u ovom dokumentu na “EUR” označava euro, a “kn” ili “HRK” hrvatske kune.

1. UVJETI PROGRAMA IZDAVANJA KOMERCIJALNIH ZAPISA..................5

1.1. Program izdavanja komercijalnih zapisa ...................................................... 5

1.2. Pravni status komercijalnih zapisa ................................................................ 5

1.3. Tranša komercijalnih zapisa ........................................................................... 5

1.4. Izdavatelj............................................................................................................ 6

1.5. Solidarni jamac ................................................................................................. 6

1.6. Dealer izdanja ................................................................................................... 6

1.7. Vrijeme trajanja Programa izdavanja komercijalnih zapisa ....................... 7

1.8. Oblik i denominacija Programa komercijalnih zapisa ................................. 7

1.9. Denominacija i nazivna vrijednost izdanja tranši komercijalnih zapisa ... 7

1.10. Vrijednost izdanja pojedine tranše komercijalnih zapisa ....................... 7

1.11. Rok dospijeća pojedinih tranši komercijalnih zapisa .............................. 7

1.12. Prinos na komercijalne zapise ................................................................... 8

1.13. Izračun diskontirane cijene ......................................................................... 8

1.14. Dealer............................................................................................................. 8

1.15. Izdavanje i upis tranši komercijalnih zapisa ............................................. 8

1.16. Uvrštenje tranše komercijalnih zapisa na organizirano tržište kapitala9

1.17. Iskup komercijalnih zapisa.......................................................................... 9

1.18. Prijevremeni iskup komercijalnih zapisa................................................. 10

1.19. Kašnjenje s iskupom komercijalnih zapisa............................................. 10

1.20. Isplate iz komercijalnih zapisa.................................................................. 11

1.21. Izjave i obveze Izdavatelja........................................................................ 11

1.22. Izjave i jamstva Solidarnog jamca ........................................................... 12

1.23. Slučajevi povrede obveza Izdavatelja..................................................... 13

1.24. Skupština imatelja (vlasnika) komercijalnih zapisa............................... 14

1.25. Upis u Depozitorij SKDD i prijenos prava vlasništva ............................ 15

1.26. Trgovanje na sekundarnom tržištu .......................................................... 16

1.27. Platni agent ................................................................................................. 16

1.28. Obavijesti vlasnika komercijalnih zapisa ................................................ 16

1.29. Zastara ......................................................................................................... 17

1.30. Mjerodavno pravo i nadležnost ................................................................ 17

1.31. Namjena stečenog prihoda....................................................................... 17

2. INDUSTRIJA NEMETALA I GRAĐEVINSKOG MATERIJALA..................18

3. ČIMBENICI RIZIKA.....................................................................................22

3.1. Općenito o rizicima......................................................................................... 22

3.2. Rizik poslovnog okruženja ............................................................................ 22

3.3. Rizik industrije................................................................................................. 23

3.4. Rizik konkurencije .......................................................................................... 24

3.5. Upravljački i kadrovski rizik........................................................................... 25

3.6. Ekološki rizik ................................................................................................... 25

3.7. Tehnološki rizik ............................................................................................... 26

3.8. Financijski rizik................................................................................................ 26

3.9. Valutni rizik ...................................................................................................... 26

3.10. Rizik kamatnih stopa.................................................................................. 27

3.11. Kreditni rizik................................................................................................. 27

3.12. Rizik likvidnosti ........................................................................................... 27

4. OPIS DRUŠTVA..........................................................................................29

4.1. Osnovni podaci o Izdavatelju ....................................................................... 29

4.2. Predmet poslovanja ....................................................................................... 29

4.3. Vizija, misija i strateške odrednice .............................................................. 30

4.4. Organizacijska struktura................................................................................ 32

4.5. Poduzeća kćeri Nexe Grupe ........................................................................ 33

4.6. Društva u kojima Našicecement d.d. ima vlasničke udjele...................... 35

4.7. Tržišni udjeli .................................................................................................... 37

4.8. Prodaja Nexe Grupe ...................................................................................... 38

4.9. Najznačajniji kupci i dobavljači..................................................................... 39

4.10. Najznačajnije investicije u razdoblju od 2007.-2009. godine .............. 41

4.11. Upravljanje................................................................................................... 44

4.12. Zaposlenici .................................................................................................. 46

4.13. Sudski postupci........................................................................................... 47

4.14. Materijalno značajni ugovori ..................................................................... 48

4.15. Održivi razvoj i ekologija ........................................................................... 48

4.16. Priznanja ...................................................................................................... 49

5. STRUKTURA KAPITALA I ZADUŽENOST................................................50

6. KOMENTAR POSLOVNOG REZULTATA ZA POSLOVNU GODINU 2009. ..................................................................................................................... 52

7. VLASNIČKA STRUKTURA.........................................................................53

8. SAŽETAK STATUTA ..................................................................................54

8.1. Sažetak statuta Nexe Grupe d.d. ................................................................ 54

8.2. Sažetak statuta Našicecementa d.d. .......................................................... 55

9. OPOREZIVANJE.........................................................................................56

9.1. Oporezivanje kamata..................................................................................... 56

9.2. Oporezivanje glavnice ................................................................................... 56

9.3. Oporezivanje kapitalne dobiti ....................................................................... 56

10. OPĆE INFORMACIJE.................................................................................57

10.1. Informacijski memorandum ...................................................................... 57

10.2. Uvrštenje komercijalnih zapisa u Službeno tržište Zagrebačke burze 57

10.3. Depozitorij, prijeboj i namira ..................................................................... 57

10.4. Dokumenti ................................................................................................... 57

11. POTPISNICI INFORMATIVNOG MEMORANDUMA ..................................58

1. UVJETI PROGRAMA IZDAVANJA KOMERCIJALNIH ZAPISA

1.1. Program izdavanja komercijalnih zapisa Program izdavanja komercijalnih zapisa (“Program”) predstavlja program u okviru kojeg će Izdavatelj izdavati komercijalne zapise u tranšama komercijalnih zapisa, a prema postupku opisanom u Informacijskom memorandumu. Informacijski memorandum sadrži točnu i objektivnu informaciju o imovini i obvezama, gubitku ili dobitku, financijskom položaju i perspektivama Izdavatelja i garantora na datum Informacijskog memoranduma, svrsi prikupljanja sredstava, čimbenicima rizika, te o pravima koja daju komercijalni zapisi Izdavatelja, na temelju koje potencijalni ulagatelj može objektivno procijeniti izglednost i rizike ulaganja i donijeti odluku o ulaganju. Informacijski memorandum koji je izrađen za potrebe izdavanja komercijalnih zapisa važi jednu godinu. Program izdavanja komercijalnih zapisa Društva ukupne je veličine 400.000.000,00 kuna (ili euro protuvrijednost). Navedeni Program omogućuje izdavanja pojedinih tranši komercijalnih zapisa prema postupku opisanom u Informacijskom memorandumu. Program izdavanja komercijalnih zapisa omogućuje Izdavatelju izdavanje tranši komercijalnih zapisa do ukupne kumulativne vrijednosti svih komercijalnih zapisa u opticaju 400.000.000,00 kuna (ili euro protuvrijednost). U zavisnosti od potreba Izdavatelja i poslovnih okolnosti, Izdavatelj i Dealer izdanja odlučit će koliko će komercijalnih zapisa, u kojem roku, u koliko tranši, u kojoj valuti denominacije te s kojom vrijednošću pojedine tranše i pod kojim uvjetima izdati uz uvjet da iznos svih komercijalnih zapisa u opticaju ne prelazi iznos Programa od 400.000.000,00 kuna (ili euro protuvrijednost).

1.2. Pravni status komercijalnih zapisa Komercijalni zapisi predstavljaju izravnu, bezuvjetnu i prioritetnu obvezu Izdavatelja koja je ravnopravna i najmanje pari passu sa svim drugim sadašnjim i budućim neosiguranim obvezama Izdavatelja, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa.

1.3. Tranša komercijalnih zapisa Tranša komercijalnih zapisa predstavlja pojedinačno izdanje komercijalnih zapisa u vremenskom okviru trajanja Programa. Minimalan iznos svake pojedine tranše izdanja komercijalnih zapisa je 5.000.000,00 kuna (ili euro protuvrijednost). Izdavanje svake pojedine tranše regulirano je Zaključnicama koje će sklopiti investitori i Izdavatelj, u kojima se utvrđuju svi bitni uvjeti pojedine tranše komercijalnih zapisa.

1.4. Izdavatelj Nexe Grupa d.d. sa sjedištem u Našicama, Braće Radića 200, MBS 030057478, OIB 46078374806. Društvo je zastupano po predsjedniku i članovima Uprave koji zastupaju društvo samostalno i pojedinačno. Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Osijeku, dana 07.03.2006.g.

1.5. Solidarni jamac Našicecement d.d. sa sjedištem u Našicama, Tajnovac 1, upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku 01. siječnja 1993 registarski uložak s matičnim brojem subjekta upisa (MBS) 050006535. Isplata svih iznosa koji proizlaze iz Komercijalnih zapisa osigurani su solidarnim jamstvom trgovačkog društava Našicecement d.d. U tu svrhu Solidarni jamac je dao obvezujuću izjavu o solidarnom jamstvu u korist svih sadašnjih i budućih vlasnika Komercijalnih zapisa, koje su pohranjene kod Dealera izdanja. Ukoliko Nexe Grupa iz bilo kojeg razloga propusti isplatiti bilo koji Komercijalni zapis o njegovom dospijeću, Solidarni jamac će u roku od četiri radna dana od primitka pismenog zahtjeva vlasnika Komercijalnog zahtjeva za plaćanje takvog iznosa upućenog i na Solidarnog jamca i na Nexe Grupu, a koji zahtjev će sadržavati iznos dugovanja Nexe Grupe i izjavu da navedeni iznos koji proizlazi iz Komercijalnog zapisa nije plaćen o dospijeću, bezuvjetno isplatiti taj iznos. Obveze Solidarnog jamca odnosi se na sve vlasnike Komercijalnih zapisa, te ih je svaki vlasnik pojedinačno ovlašten postavljati prema Solidarnom jamcu. Solidarno jamstvo ostaje na snazi dok sve obveze Nexe Grupe koje proizlaze iz Komercijalnih zapisa, a za koje se izdaje solidarno jamstvo, ne budu u potpunosti ispunjene, a u njima sadržane obveze dopuna su, a ne zamjena za bilo koja druga prava koja bi vlasnik mogao imati temeljem ili s obzirom na Komercijalne zapise, te se na solidarno jamstvo može pozivati bez prethodnog postizanja za ostvarenjem bilo kojeg takvog prava i bez poduzimanja ikakvih koraka ili postupaka protiv Nexe Grupe.

1.6. Dealer izdanja Raiffeisenbank Austria d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Petrinjska 59, koju zastupaju dva člana uprave ili član uprave i prokurist, MBS 080002366, OIB 50356966535. Društvo je registrirano pri Trgovačkom sudu u Zagrebu dana 12. prosinca 1994. godine. Raiffeisenbank Austria kao Dealer izdanja organizirat će, strukturirati i provesti Program izdavanja komercijalnih zapisa, pripremiti svu potrebnu dokumentaciju te time omogućiti izdavanje tranši komercijalnih zapisa. Izdavatelj je angažirao RBA za obavljanje poslova Dealera izdanja za vrijeme trajanja Programa. RBA se u svojstvu Dealera izdanja obvezuje strukturirati i održavati Program

izdavanja komercijalnih zapisa i svaku tranšu komercijalnih zapisa, predložiti uvjete pojedine tranše komercijalnih zapisa, izraditi nacrt informacijskog memoranduma, organizirati, pripremiti i provesti upis i uplate svake pojedine tranše komercijalnih zapisa i obaviti druge potrebne poslove za Izdavatelja u vezi s izdavanjem vrijednosnih papira po izričitom nalogu Izdavatelja.

1.7. Vrijeme trajanja Programa izdavanja komercijalnih zapisa Program izdanja komercijalnih zapisa traje pet godina.

1.8. Oblik i denominacija Programa komercijalnih zapisa Program komercijalnih zapisa denominiran je u kunama ili eurima. Ukoliko je denominacija u eurima, plaćanja prilikom izdavanja, sekundarnog trgovanja ili iskupa komercijalnih zapisa obračunavaju se u kunskoj protuvrijednosti primjenom srednjeg tečaja Hrvatske narodne banke (“HNB”) na dan izdavanja, sekundarnog trgovanja ili dospijeća.

1.9. Denominacija i nazivna vrijednost izdanja tranši komercijalnih zapisa Komercijalni zapisi izdani su u nematerijaliziranom obliku, glase na ime, denominirani su u kuni/euru, s apoenom (nazivna vrijednost komercijalnog zapisa) od 1 kune / 1 eura.

1.10. Vrijednost izdanja pojedine tranše komercijalnih zapisa Minimalni iznos izdanja pojedine tranše komercijalnih zapisa iznosi 5.000.000,00 kuna (ili euro protuvrijednost).

1.11. Rok dospijeća pojedinih tranši komercijalnih zapisa Tranše izdanja mogu se izdati s različitim rokovima dospijeća pri čemu rokovi ne mogu biti kraći od 7 niti dulji od 364 dana.

1.12. Prinos na komercijalne zapise Prinos na komercijalne zapise odražavat će točno onaj prinos na godišnjoj razini koji će investitor ostvariti kupnjom komercijalnog zapisa po određenoj diskontiranoj cijeni i držeći ga do dospijeća.

1.13. Izračun diskontirane cijene Diskontirana cijena je u direktnoj funkciji godišnjeg prinosa koji investitor želi ostvariti i izračunava se prema sljedećoj formuli: D=100-(100*n*i/(365+i*n)) gdje je: D - diskontirani iznos n - broj dana do dospijeća i - kamatna stopa/100. Za broj dana u godini uzima se konstantni broj od 365 dana, a u skladu s formulom za izračun diskontirane cijene navedenoj u ovoj točki.

1.14. Dealer RBA je jedini Dealer komercijalnih zapisa Izdavatelja. Uloga Dealera je prikupljanje ponuda za upis komercijalnih zapisa na zahtjev Izdavatelja, obrada prikupljenih ponuda, sklapanje Zaključnica u ime i za račun Izdavatelja s investitorima.

1.15. Izdavanje i upis tranši komercijalnih zapisa RBA kao Dealer izdanja i Društvo kao Izdavatelj sklopili su 17. 03. 2009. Mandatno pismo za Program izdavanja komercijalnih zapisa (“Mandatno pismo”) kojim je Izdavatelj ovlastio RBA kao jedinog Dealera Programa izdavanja komercijalnih zapisa. Postupak izdavanja i upis pojedinih tranši izdanja komercijalnih zapisa Izdavatelj će tranše komercijalnih zapisa izdavati preko Raiffeisenbank Austria kao jedinog Dealera Programa i tranši komercijalnih zapisa. Nakon što se između Društva kao Izdavatelja i Raiffeisenbank Austria kao Dealera tranši komercijalnih zapisa zajednički dogovore uvjeti izdavanja tranše komercijalnih zapisa, Raiffeisenbank Austria će pojedinu tranšu komercijalnih zapisa, po vlastitoj diskrecionoj procjeni, bez obveze upisa, na “best effort” osnovi plasirati na tržištu investitorima. U slučaju da interes investitora za upis tranše komercijalnih zapisa bude veći od iznosa tranše, Dealer izdanja zadržava pravo isključivanja pojedinih investitora uz prethodno savjetovanje sa Izdavateljem.

Tranše komercijalnih zapisa izdavat će se na jedan od sljedećih načina: a) u postupku javne ponude, aukcijskom ponudom pri čemu će Raiffeisenbank Austria d.d. kao Dealer izdanja investitorima indicirati raspon spread-a iznad odgovarajuće referentne kamatne stope. Potencijalni investitori će svoje obvezujuće ponude sa naznačenim iznosom prinosa i količine indicirati Dealeru izdanja putem e-maila ili telefona u roku upisa, koji ne može biti kraći od 2 dana, niti duži od 30 dana. Investitorima koji ponude najniži spread, a time i najpovoljniju cijenu za Izdavatelja, bit će raspoređeni komercijalni zapisi na upis, po prihvaćenim iznosima prinosa. b) javnom ponudom pri čemu će Raiffeisenbank Austria d.d. i Izdavatelj zajednički dogovoriti uvjete i prinos koji će se ponuditi investitorima. Investitori koji prihvate ponuđene uvjete izdanja, uključujući i iznos prinosa svoje obvezujuće ponude moraju dostaviti Dealeru izdanja putem e-maila ili telefona u roku upisa, koji ne može biti kraći od 2 dana, niti duži od 30 dana.

U svakom slučaju Dealer izdanja može, u dogovoru s Izdavateljem, isključiti svakog pojedinog investitora iz procesa aukcije po vlastitoj diskrecionoj procjeni, bez navođenja razloga. Dealer izdanja će Izdavatelja obavijestiti pisanim putem o strukturi investitora koji su podnijeli svoje ponude i upisali komercijalne zapise. Izdanje tranše komercijalnih zapisa regulirat će se Zaključnicom, koju će potpisati investitor i Raiffeisenbank Austria d.d. u ime i za račun Društva. Investitori su dužni uplatiti sredstava na ime izdanja tranše komercijalnih zapisa u roku ne dužem od 1 dana od dana obavijesti o prihvatu ponude na račun Izdavatelja naveden u Zaključnici. Uspješnost izdanja pojedinih tranši komercijalnih zapisa RBA, koji obavlja poslove Dealera izdanja pojedinih tranši komercijalnih zapisa, pripremit će svu potrebnu dokumentaciju za izdanje potrebnih tranši te će izvijestiti Agenciju o svakom izdanju tranše komercijalnih zapisa. Dealer izdanja dostavit će Središnjom klirinškom depozitnom društvu d.d. (“SKDD”) svu potrebnu dokumentaciju za pojedine tranše izdanja komercijalnih zapisa te time uvrstiti tranše komercijalnih zapisa u Usluge depozitorija i Usluge prijeboja i namire SKDD.

1.16. Uvrštenje tranše komercijalnih zapisa na organizirano tržište kapitala Svaka pojedina tranša komercijalnih zapisa Izdavatelja bit će uvrštena u Službeno tržište Zagrebačke burze d.d. (“Zagrebačka burza”), a sve potrebne radnje s ciljem uvrštenja iste u navedenu kotaciju izvršit će RBA, kao Dealer izdanja.

1.17. Iskup komercijalnih zapisa Društvo će iskupljivati komercijalne zapise po dospijeću po nazivnoj vrijednosti od 1 kn odnosno po nazivnoj vrijednosti od 1 EUR primjenom srednjeg tečaja HNB-a na datum dospijeća ukoliko je komercijalni zapis denominiran u EUR.

1.18. Prijevremeni iskup komercijalnih zapisa Izdavatelj može, u bilo koje vrijeme, iskupiti komercijalne zapise po bilo kojoj cijeni na tržištu ili na drugi način, pod uvjetom da, u slučaju kupnje javnom ponudom, takva ponuda bude jednako dostupna svim vlasnicima komercijalnih zapisa.

1.19. Kašnjenje s iskupom komercijalnih zapisa U slučaju kašnjenja s iskupljivanjem komercijalnih zapisa o dospijeću, Izdavatelj će platiti zakonsku zateznu kamatu po stopi zatezne kamate na odnose iz trgovačkih ugovora od dana dospijeća do dana isplate. Zakonska zatezna kamata, koju Izdavatelj plaća na račun SKDD, obračunava se na dospjelu glavnicu bez pripisa zatezne kamate glavnici istekom obračunskog razdoblja primjenom sljedeće formule:

C x p x n K= -----------------------------------

100

K = zatezna kamata C = glavnica p = stopa zatezne kamate n = broj godina Pri obračunu zatezne kamate za obračunsko razdoblje kraće od jedne godine primjenjuje se kalendarski broj dana za tu godinu i koristi se sljedeća formula:

C x p x d K= ----------------------------------

36.500

odnosno za prijestupnu godinu:

C x p x d K= ----------------------------------

36.600

K = zatezna kamata C = glavnica p = stopa zatezne kamate d = broj dana. Ukoliko je komercijalni zapis denominiran u EUR, zatezna kamata obračunavat će se primjenom srednjeg tečaja HNB-a na datum plaćanja.

1.20. Isplate iz komercijalnih zapisa Sve isplate obveza koje proizlaze iz komercijalnih zapisa bit će učinjene od strane Izdavatelja bez ustega ili odbitaka svih sadašnjih ili budućih poreza, carina, akontacije poreza ili pristojbi svake prirode, osim ako takva ustega ili odbitak nije zakonska obveza. Ako je takva ustega ili odbitak zakonska obveza, Izdavatelj će platiti dodatne iznose koji su potrebni da vlasnici komercijalnih zapisa prime iznose koje bi primili da takvih traženih ustega ili odbitaka nije bilo.

1.21. Izjave i obveze Izdavatelja Nexe Grupa ovime izjavljuje:

(i) da komercijalni zapisi predstavljaju izravnu, bezuvjetnu i prioritetnu obvezu Izdavatelja koja je ravnopravna i najmanje pari passu sa svim drugim sadašnjim i budućim neosiguranim obvezama Izdavatelja, osim obveza koje mogu imati prvenstvo temeljem kogentnih propisa;

(ii) da je dioničko društvo valjano registrirano u registru Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 030057478;

(iii) da Program izdavanja komercijalnih zapisa te da same tranše izdanja komercijalnih zapisa predstavljaju pravno valjane obveze Izdavatelja te da je Izdavatelj za Program i sama izdanja tranši komercijalnih zapisa ishodio sva potrebna odobrenja i suglasnosti;

(iv) da Program i tranše izdanja komercijalnih zapisa nisu suprotni zakonima i drugim propisima Republike Hrvatske, Statutu Izdavatelja i drugim osnivačkim i općim aktima Izdavatelja te ugovorima u kojima je Izdavatelj jedna od ugovornih strana;

(v) da prema najboljem saznanju Izdavatelja protiv njega nisu pokrenuti (niti u trenutku sastavljanja ovog Informativnog memoranduma postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti) takvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv ili u vezi s Izdavateljem, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz komercijalnih zapisa;

(vi) sva financijska izvješća priložena uz Informacijski memorandum istinito, cjelovito i točno odražavaju poslovanje, te financijski i materijalno-pravni status Izdavatelja, i od vremena objave financijskih izvješća nije bilo nepovoljnih promjena;

(vii) da nije pokrenula nikakve radnje u cilju prestanka rada Društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti;

(viii) da neće učiniti nikakve promjene u svom pravnom statusu u smislu spajanja ili pripajanja s drugim društvima, osnivanja, zalaganja ili otuđenja društava kćeri, ili vlastite ili njihove imovine, čiji bi ishod mogao ugroziti sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava sve svoje obveze iz Programa i tranši izdanja komercijalnih zapisa;

(ix) da se poslovanje i materijalno-financijski status Društva nije pogoršao u mjeri da bi time bila ugrožena sposobnost Izdavatelja da uredno izvršava svoje obveze iz komercijalnih zapisa;

(x) da će, sve dok je i jedan komercijalni zapis neisplaćen, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osigurao kontinuitet svih odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izdanje, prodaju ili izvršenje obveza koje proizlaze iz komercijalnih zapisa ili njihove valjanosti i naplativosti;

(xi) da će ispunjavati sve obveze prema SKDD i organiziranim tržištima kapitala vezane za održanje članstva u SKDD i za održavanje komercijalnih zapisa u Uslugama depozitorija, prijeboja i namire, te za održavanje komercijalnih zapisa na organiziranim tržištima kapitala;

(xii) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja Programa od datuma izdanja prve tranše komercijalnih zapisa pa do potpunog dospijeća svih obveza Izdavatelja po Programu i tranšama izdanja komercijalnih zapisa;

(xiii) da Dealer izdanja nema nikakvu odgovornost prema imateljima komercijalnih zapisa za izvršenje obveza Izdavatelja po komercijalnim zapisima te za istinitost i sadržaj Informacijskog memoranduma Programa izdavanja komercijalnih zapisa Društva (“Informacijski memorandum”) odnosno potpunost podataka u Informacijskom memorandumu;

(xiv) da će notificirati Dealeru izdanja svaku promjenu činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva.

1.22. Izjave i jamstva Solidarnog jamca Našicecement d.d. kao solidarni jamac izjavljuje i jamči:

(i) da obveze preuzete solidarnim jamstvom predstavljaju pravno valjanu obvezu Solidarnog jamca, te da je Solidarni jamac primio odgovarajuću protučinidbu od Nexe Grupe za obveze preuzete solidarnim jamstvom i da je Solidarni jamac ishodio sva potrebna odobrenja i suglasnosti za preuzimanje obveza iz solidarnog jamstva,

(ii) da je dioničko društvo valjano osnovano sukladno pravilima hrvatskog prava, te upisano u sudski registar Trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 050006535

(iii) da obveze preuzete solidarnim jamstvom nisu suprotne zakonima i drugim propisima Republike Hrvatske, njihovim osnivačkim i općim aktima, te ugovorima u kojima je Solidarni jamci jedna od ugovornih strana,

(iv) da nikakvi parnični, upravni, arbitražni, ili slični postupci protiv i u vezi sa Solidarnim jamcem, osim navedenih u ovom Informativnom memorandumu, nisu pokrenuti niti postoji vjerojatnost da će biti pokrenuti, čiji bi pravomoćni ishod mogao ugroziti sposobnost Solidarnog jamca da uredno izvršava obveze preuzete solidarnim jamstvom,

(v) sva financijska izvješća priložena uz Informativni memorandum istinito, cjelovito i točno odražavaju poslovanje, te financijski i materijalno pravni status Solidarnog jamca;

(vi) da će, sve dok je i jedan Komercijalnih zapis neisplaćen, poduzimati ili će se pobrinuti da se poduzme sve potrebno kako bi se osiguralo kontinuitet svih

odobrenja, dozvola, ovlaštenja, registracija, evidencija ili sličnog potrebnog za izvršenje obveza koje proizlaze iz solidarnog jamstva,

(vii) da nije pokrenuo nikakve radnje u cilju prestanka rada društva ili prestanka obavljanja svoje registrirane djelatnosti,

(viii) da neće učiniti nikakve promjene u svom pravnom statusu u smislu pripajanja ili spajanja s drugim društvima, osnivanja, zalaganja ili otuđenja društava-kćeri, ili vlastite ili njihove imovine, čiji ishod bi mogao ugroziti njegovu sposobnost da uredno izvršava obveze koje proizlaze iz solidarnog jamstva;

(ix) da neće otuđivati i/ili opterećivati imovinu ako bi to ugrozilo njegovu sposobnost da uredno izvršavaju sve svoje obveze koje proizlaze iz solidarnog jamstva;

(x) da se navedena jamstva odnose na cijelo vrijeme trajanja programa izdavanja Komercijalnih zapisa od datuma izdanja prve tranše Komercijalnih zapisa pa do potpunog dospijeća svih obveza Nexe Grupe po Programu i tranšama izdanja Komercijalnih zapisa;

(xi) da će nostrificirati Dealeru izdanja svaku promjenu činjenica koja bi mogla utjecati na gore navedena jamstva.

1.23. Slučajevi povrede obveza Izdavatelja Vlasnik odnosno vlasnici prve tranše komercijalnih zapisa Izdavatelja imaju pravo proglasiti bilo koji komercijalni zapis prve tranše dospjelim i plativim prije njegovog dospijeća u sljedećim slučajevima:

(i) neispunjenja bilo koje novčane obveze iz komercijalnih zapisa od strane Izdavatelja i/ili solidarnog jamca o njezinom dospijeću (osim u slučaju kad je takvo neispunjenje posljedica tehničke ili administrativne greške koja ne traje dulje od 7 kalendarskih dana); ili

(ii) objava općeg moratorija, odnosno prekida ili bilo kakvog prestanka plaćanja obveza iz komercijalnih zapisa i drugih vrijednosnih papira, obveza temeljem izdanih jamstava, te obveza po kreditima, nakon dana izdavanja komercijalnih zapisa do dana dospijeća komercijalnih zapisa; ili

(iii) neispunjenja bilo kojih financijskih obveza Izdavatelja i/ili solidarnog jamca prema bilo kojoj osobi, u iznosu većem od EUR 3 milijuna, odnosno protuvrijednost u nekoj drugoj valuti, osim ukoliko neispunjenja nisu rezultat tehničkih ili administrativnih grešaka i ukoliko neispunjenje obveze traje više od 60 kalendarskih dana; ili

(iv) postojanje ili mogućnost nastupa okolnosti, koje mogu bitno negativno utjecati na sposobnost Izdavatelja i/ili solidarnog jamca da uredno ispunjava obveze iz komercijalnih zapisa; ili

(v) da su bilo koja izjava i obveza Izdavatelja i/ili solidarnog jamca bitno netočni ako to može imati utjecaja na njegovo ispunjenje ugovornih obveza iz komercijalnih zapisa i zbog takvih netočnosti položaj vlasnika komercijalnih zapisa bude nepovoljniji nego što je bio prije takvog događaja; ili

(vi) izjave Izdavatelja i/ili solidarnog jamca o njegovoj nesposobnosti za plaćanje dospjelih obveza, likvidacija Izdavatelja i/ili solidarnog jamca, pokretanje

stečaja i preustroj u stečaju, bilo da je takav postupak pokrenut od strane stečajnih dužnika ili vjerovnika, insolventnost ili drugi analogni postupci Izdavatelja i/ili solidarnog jamca; ili

(vii) prestanka cijelog ili dijela poslovanja Izdavatelja i/ili solidarnog jamca, a koji uzrokuje bitne negativne promjene na strani Izdavatelja i/ili solidarnog jamca, posebice spajanje, pripajanje ili bilo koja druga statusna promjena Izdavatelja i/ili solidarnog jamca pri čemu novo društvo ne priznaje obveze temeljem komercijalnih zapisa kao pravni sljednik Izdavatelja i/ili solidarnog jamca, i/ili novo društvo ima značajno lošiju kreditnu sposobnost odnosno bude opterećeno znatnijim obvezama nakon statusne promjene nego što je imao Izdavatelj i/ili solidarni jamac; ili

(viii) prestanak cijelog ili dijela poslovanja Izdavatelja i/ili solidarnog jamca, a koji uzrokuje bitne negativne promjene na strani Izdavatelja i/ili solidarnog jamca; ili

(ix) osporavanja od strane Izdavatelja i/ili solidarnog jamca bilo koje svoje obveze iz komercijalnih zapisa.

1.24. Skupština imatelja (vlasnika) komercijalnih zapisa Odluku o prijevremenom dospijeću komercijalnih zapisa donosi Skupština vlasnika komercijalnih zapisa (u daljnjem tekstu:"Skupština") koju čine svi registrirani vlasnici komercijalnih zapisa. Svaki komercijalni zapis nosi jedan glas na Skupštini. Pravo sazivanja Skupštine imaju vlasnici komercijalnih zapisa koji raspolažu s najmanje 50%+1 glasova od ukupnog broja glasova. Odluke Skupštine vlasnika komercijalnih zapisa smatrat će se donesenima odnosno važećima ukoliko je za pojedinu odluku glasalo najmanje 75% vlasnika komercijalnih zapisa od svih ukupno izdanih komercijalnih zapisa u opticaju. Skupština ima sljedeće ovlasti:

(i) proglasiti slučaj povrede obveze Izdavatelja; (ii) donijeti odluku o poduzimanju mjera prisilne naplate; (iii) donijeti odluku o prijevremenom dospijeću; (iv) donijeti odluku o izmjeni ovih uvjeta, u suglasnosti s Izdavateljem.

Sazivanje Skupštine mora se zatražiti pisanim putem, preporučenom poštom od Dealera izdanja. Po primitku zahtjeva za sazivanjem Skupštine Dealer izdanja o tome će odmah obavijestiti SKDD, Izdavatelja, i Burzu, te će u roku od sedam dana sazvati Skupštinu javnim oglasom objavljenim u najmanje dvije dnevne novine znatnije tiraže koje se prodaju na teritoriju Republike Hrvatske. Oglas kojim se saziva Skupština mora sadržavati jasnu naznaku predmeta o kojem se zahtijeva glasovanje i poziv na glasovanje izjašnjavanjem s običnim “protiv” ili “za”. Zaključno s danom primitka obavijesti o zahtjevu za sazivanje Skupštine, SKDD će utvrditi popis vlasnika komercijalnih zapisa s naznakom broja komercijalnih zapisa na računu, te će u najkraćem roku dostaviti Dealeru izdanja popis vlasnika komercijalnih zapisa s naznakom broja komercijalnih zapisa na računu, prema stanju zaključno s danom primitka obavijesti o zahtjevu za sazivanje Skupštine. Dealer izdanja će isti dan popis vlasnika komercijalnih zapisa s naznakom broja komercijalnih zapisa na računu dostaviti Izdavatelju.

Skupština se održava pisanim putem, na način da vlasnici komercijalnih zapisa koji su upisani u Depozitorij SKDD na dan objave javnog oglasa mogu u roku od pet kalendarskih dana od dana objave oglasa glasovati pisanim putem preporučenom poštom dostavljenom Dealeru izdanja o prijedlogu o kojem se zahtijeva glasovanje. Prvog sljedećeg radnog dana nakon isteka roka za glasovanje, Dealer izdanja utvrdit će ishod glasovanja. Tako utvrđen ishod glasovanja Dealer izdanja objavit će sljedeći radni dan na istovjetan način kao i zahtjev za sazivanjem Skupštine u formi odluke Skupštine. U slučaju odluke Skupštine o prijevremenom dospijeću komercijalnih zapisa, Dealer izdanja će za račun vlasnika komercijalnih zapisa pozvati Izdavatelja na prijevremenu otplatu komercijalnih zapisa u roku od 15 kalendarskih dana od dana odluke Skupštine. Zatezna kamata počinje teći prvi radni dan po isteku spomenutog roka. Zahtjev za sazivanje Skupštine i dokument o glasovanju moraju biti javnobilježnički ovjereni, s time da u slučaju vlasnika komercijalnih zapisa koji je pravna osoba, u javnobilježničkoj ovjeri mora biti sadržana naznaka o tome da je dokument potpisala ovlaštena osoba. Odluke Skupštine obvezujuće su za sve vlasnike komercijalnih zapisa, a provodi ih Dealer izdanja za račun svih vlasnika. Troškove održavanja Skupštine snose pro rata vlasnici komercijalnih zapisa, te imaju pravo regresa od Izdavatelja. Dealer izdanja ne provodi prisilnu naplatu. U svrhu održavanja Skupštine, Izdavatelj je suglasan i ovlašćuje Dealera izdanja da u bilo koje doba zatraži i obavi uvid u Depozitorij vlasnika komercijalnih zapisa kod SKDD.

1.25. Upis u Depozitorij SKDD i prijenos prava vlasništva Upis u depozitorij Prilikom svakog izdanja Tranši, komercijalni zapisi će se upisati i voditi u Depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira SKDD (“Depozitorij”), ISIN oznaku će prilikom svakog izdanja Tranši komercijalnih zapisa odrediti SKDD. Tranše komercijalnih zapisa će se također prilikom izdanja uvrstiti u Usluge Prijeboja i Namire SKDD. Prijenos prava vlasništva Vlasništvo nad komercijalnim zapisima prenosi se prijenosom vlasničke pozicije s računa vrijednosnih papira prodavatelja u korist računa vrijednosnih papira kupca. Prijenos za trgovanje na dan namire provodi SKDD, a o izvršenom prijenosu komercijalnih zapisa SKDD izvješćuje kupca izvodom o stanju njegove vlasničke pozicije. Pravo vlasništva nad komercijalnim zapisima stječe se danom kada je vlasnička pozicija upisana na računu vrijednosnica vlasnika računa u sustavu SKDD. Dokaz vlasništva nad komercijalnim zapisima je stanje u Depozitoriju u SKDD.

1.26. Trgovanje na sekundarnom tržištu Komercijalni zapisi bit će uvršteni u Službeno tržište Zagrebačke burze i na ostala tržišta ukoliko se za to ukaže potreba. Cijena komercijalnih zapisa uvrštenih u Kotaciju kratkoročnih vrijednosnica temeljit će se na diskontiranom iznosu komercijalnih zapisa. Izračun diskontirane cijene komercijalnih zapisa dan je u točci 1.12.

1.27. Platni agent Platni agent je Središnje klirinško depozitno društvo d.d. sa sjedištem u Zagrebu, Heinzelova 62a. Sredstva primljena od Izdavatelja na ime iskupa komercijalnih zapisa, koje Izdavatelj mora uplatiti na račun SKDD dan prije dospijeća Tranše komercijalnih zapisa, SKDD će na datum dospijeća komercijalnih zapisa uplatiti putem platnog sustava vlasniku komercijalnih zapisa, bez odbitaka na ime naknade ili drugih troškova. Na postupak uplate sredstava od strane Izdavatelja u korist SKDD primjenjivat će se Pravila SKDD i Ugovor o Platnom agentu sklopljen između Izdavatelja i SKDD. Ukoliko je dan dospijeća komercijalnih zapisa neradni dan, isplata će dospjeti prvog sljedećeg radnog dana. Radni dan je dan koji je utvrđen kao radni dan SKDD, te poslovnih banaka i deviznog tržišta koji obavljaju isplatu u Republici Hrvatskoj.

1.28. Obavijesti vlasnika komercijalnih zapisa Do konačne isplate svih iznosa koji proizlaze iz komercijalnih zapisa koji su predmet ovog Ugovora, obavijesti vlasnika komercijalnih zapisa Izdavatelju moraju biti dostavljene u pisanoj formi putem Dealera izdanja na sljedeću adresu: Raiffeisenbank Austria d.d. Sektor riznice i investicijskog bankarstva Direkcija tržišta kapitala Palmotićeva 56 10 000 Zagreb Faks: 01/ 4566 490 E-mail: [email protected] Obavijesti Dealera izdanja Društva moraju biti dostavljene na sljedeću adresu: Nexe Grupa d.d. Braće Radića 200 31 500 Našice Faks: 031/616-555 E-mail: [email protected]

1.29. Zastara Potraživanja prema Izdavatelju iz komercijalnih zapisa zastarijevaju u roku od 5 (pet) godina od datuma dospijeća pojedine Tranše izdanja komercijalnih zapisa.

1.30. Mjerodavno pravo i nadležnost Mjerodavno pravo je pravo Republike Hrvatske uz isključenje kolizijskih normi međunarodnog privatnog prava. Svi sporovi koji proizlaze iz komercijalnih zapisa, uključujući i sporove koji se odnose na pitanja njihovog valjanog nastanka, povrede ili prestanka, kao i na pravne učinke koji iz toga proistječu, konačno će se riješiti arbitražom u skladu s važećim Pravilnikom o Stalno izabranom sudištu pri Hrvatskoj gospodarskoj komori.

1.31. Namjena stečenog prihoda Neto prihod od izdavanja komercijalnih zapisa bit će upotrijebljen za refinanciranje izdanja 1. tranše komercijalnog zapisa.

2. INDUSTRIJA NEMETALA I GRAĐEVINSKOG MATERIJALA

Ukupna industrijska proizvodnja u razdoblju od siječnja do prosinca 2009. manja je za 9,2% od proizvodnje u istom razdoblju 2008. Industrija nemetala i građevnog materijala Hrvatske obuhvaća istraživanje, eksploataciju, oplemenjivanje, proizvodnju i preradu nemetalnih mineralnih sirovina odnosno obuhvaća vađenje ostalih ruda i kamena te proizvodnju ostalih nemetalnih mineralnih proizvoda. Industrija nemetala i građevnog materijala u ukupnoj industrijskoj proizvodnji Hrvatske 2009. godine sudjeluje s nešto više od 7%. Približno 80% proizvodnje te industrije čini reprodukcijski materijal za ostale industrijske grane, primjerice graditeljstvo, prehrambenu, kemijsku i metaloprerađivačku industriju, a 20% je roba široke potrošnje. Vađenjem ostalih ruda i kamena te proizvodnjom drugih nemetalnih mineralnih proizvoda (prema podacima NKD-a i registracijom na trgovačkom sudu) bavi se oko 780 tvrtki s oko 18.000 zaposlenih. Rudarstvo i vađenje ostalih ruda i kamena sudjeluje u ukupnoj industrijskoj proizvodnji s 4,9%. Ova industrijska grupacija u 2009. zabilježila je smanjenje od 10,8% u odnosu na 2008. godinu. Vađenje ostalih ruda i kamena u 2009. u odnosu na 2008. smanjeno je za 22,6%. Proizvodnja prerađivačke industrije prema podacima DZS-a u prosincu 2009. u ukupnoj industrijskoj proizvodnji sudjeluje s 84,3%. Ako usporedimo proizvodnju u razdoblju od siječnja do prosinca 2009. s istim razdobljem 2008., proizvodnja u prerađivačkoj industriji manja je za 10,6%. Proizvodnja ostalih nemetalnih mineralnih proizvoda u 2009. u odnosu na 2008. smanjena je za 10,8%.

Tabela 1 Kretanje industrijske proizvodnje, godišnja promjena

�30

�20

�10

0

10

20

30

40

50

60

70

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

%

Proizvodnja ostalih nemetalnih mineralnih proizvoda Prerađivačka industrijaVađenje ostalih ruda i kamena

Izvor: DZS

19

Tabela 2 Deset najvećih proizvođača industrije nemetala i građevinskog materijala

Tvrtka Grad Djelatnost

Ukupni prihod 2008 (mil HRK)

Broj zaposlenih

Net dobit 2008 (mil HRK)

Dalmacijacement D.D. Kaštel Sućurac Proizvodnja cementa 1147.04 728 120.22

Vetropack Straža D.D. Hum Na Sutli Proizvodnja šupljeg stakla 702.04 633 111.83

Našicecement D.D. Našice Proizvodnja cementa 651.11 402 113.40 Holcim (Hrvatska) D.O.O. Koromačno Proizvodnja cementa 537.60 315 38.92 Samoborka D.D. Samobor Proizvodnja žbuke 427.64 315 17.67

Knauf D.O.O. Knin Proizv. proizvoda od gipsa za građevinarstvo 283.03 137 37.59

Kio Keramika D.O.O. Orahovica Proizvodnja keramičkih pločica i ploča 166.20 536 0.86

Tondach Hrvatska D.D. Bedekovčina Proizvodnja opeke, crijepa i sl. 233.55 284 19.39

Kamen D D Pazin

Rezanje, oblikovanje i obrada ukrasnoga kamena i kamena za gradnju 182.48 515 1.47

Knauf Insulation D.O.O. Novi Marof Novi Marof

Proizv. ostalih nemetalnih proizvoda, d. n. 190.75 365 21.86

Izvor: FINA

U 2009. godini stopa rasta proizvođačkih cijena u vađenju drugih ruda i kamena viša je 2,1%, dok su proizvođačke cijene u ukupnoj industriji zabilježile pad od 0,4%. Proizvođačke cijene ostalih nemetalnih mineralnih proizvoda u Republici Hrvatskoj rasle su u 2009., dok su proizvođačke cijene u prerađivačkoj industriji i industriji općenito pale što ukazuje na poboljšanje relativnog položaja proizvodnje drugih nemetalnih mineralnih proizvoda. U posljednjih 6 godina prisutan je trend usporavanja rasta proizvodnosti rada u prerađivačkoj industriji, dok su kretanja proizvodnosti rada u djelatnosti vađenja ostalih ruda i kamena bila izrazito volatilna. U 2009. godini proizvodnost rada u prerađivačkoj industriji zabilježila je pad od 0,8%, u proizvodnji ostalih nemetalnih i mineralnih proizvoda 0,9% te u vađenju ostalih ruda i kamena 12,3%.

Tabela 3 Proizvodnost rada

�20

�10

0

10

20

30

40

50

60

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

%

Vađenje ostalih ruda i kamena Proizvodnja ostalih nemetalnih i mineralnih proizvoda Prerađivačka industrija

Izvor: DZS

20

U 2009. godini broj zaposlenih u proizvodnji nemetala i građevnog materijala spustio se na najnižu razinu u promatranom razdoblju od 2000. godine ostvarivši pad od 12,8% u odnosu na 2008. Istovremeno ukupni broj zaposlenih u pravnim osobama smanjio se za 3% u odnosu na 2008. Udio broja zaposlenih u proizvodnji nemetala i građevnog materijala u ukupnom broju zaposlenih u pravnim osobama pokazuje trend pada u promatranom razdoblju.

Tabela 4 Prosječan broj zaposlenih osoba u proizvodnji nemetala i građevnog materijala

14,000

14,500

15,000

15,500

16,000

16,500

17,000

17,500

18,000

18,500

19,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

%

Broj zaposlenih osoba Udio u ukupnoj zaposlenosti u pravnim osobama

Izvor: DZS

Uspješno poslovanje industrije nemetala i građevnog materijala, pored potrošnje na domaćem tržištu, omogućeno je plasmanom viškova proizvodnje ponajprije na tržišta susjednih zemlja te širom svijeta. Najvažnije grupe izvoznih proizvoda u posljednjih pet godina u ovoj grani su: različite vrste stakala, sve vrste cementa i azbestcementnih proizvoda, keramički proizvodi, arhitektonsko-građevni kamen, mineralna vuna, opeka i crijep te kameni agregati i betonski prefabrikati. Uvoz robe industrije nemetala i građevnog materijala u posljednjih pet godina karakterizira uvoz sirovina i gotovih proizvoda koji se u Hrvatskoj ne proizvode ili se obzirom na potražnju za istima nedovoljno proizvode. U vanjskotrgovinskoj razmjeni nemetala i građevnog materijala u 2009. došlo je smanjenja deficita za 75% u odnosu na 2008. i iznosio je 296,9 milijuna kuna. Uvoz je padao brže od izvoza te je iznosio 2.577,7 milijuna kuna što je pad od 20,8%. Izvoz je smanjen za 16,7% i iznosio je 2.280,8 milijuna kuna.

Tabela 5 Robna razmjena s inozemstvom (Izvor: DZS)

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

mlrd. HRK

65

70

75

80

85

90

%

Izvoz Uvoz Pokrivenost uvoza izvozom, desno

21

Prema podacima o broju izdanih građevinskih dozvola vidimo da u prošloj godini dolazi do usporavanja građevinske aktivnosti. Točnije, u 2009. izdano je 4,4% manje dozvola u odnosu na 2008.

22

3. ČIMBENICI RIZIKA

3.1. Općenito o rizicima Pri ulaganju u vrijednosne papire ulagatelj, sukladno vlastitim sklonostima naspram rizika i povrata iz ulaganja, svjesno preuzima pojedine vrste rizika. Pri razmatranju ulaganja u komercijalne zapise Nexe Grupe d.d. mogući bi ulagatelj trebao uzeti u obzir čimbenike rizika izložene u nastavku, ali se ulagatelja upućuje i na vlastitu ocjenu i prosudbu financijskog položaja Izdavatelja, uvjeta izdavanja, te ostalih utjecaja i informacija što mogu utjecati na uspješnost izdanja. Niže navedeni rizici nisu jedini s kojima se Izdavatelj suočava. Ulagatelji moraju znati da mogu postojati dodatni rizici koji nisu poznati na dan ovog Informacijskog memoranduma ili koje Izdavatelj ne smatra dovoljno značajnim da budu uključeni u ovo poglavlje na temelju podataka koji su joj trenutačno na raspolaganju.

3.2. Rizik poslovnog okruženja Rizik poslovnog okruženja određen je političkim, ekonomskim i socijalnim uvjetima u zemlji, ali i regiji koji utječu na poslovanje i uspješnost poslovanja domaćih poslovnih subjekata. Kako su kretnja u industriji nemetala i građevinskih materijala, između ostalog, pod utjecajem stopa rasta bruto domaćeg proizvoda, promjena u životnom standardu, stupanj političke, ekonomske i socijalne razvijenosti u značajnoj mjeri određuje i razvoj ove industrije. Poseban utjecaj na industriju imala je Vladina politika investicija tj. njeni veliki infrastrukturni projekti. Upravo ti projekti i velika građevinska aktivnost bili su među vodećim generatorima potražnje. Posljednjih godinu dana došlo je do velikih promjena, uzrokovanih globalnom financijskom krizom, koje se sve više manifestiraju i na gospodarstvo, pa je izgledno i usporavanje velikih infrastrukturnih projekata što će nužno dovesti do pada potražnje za sirovinama i materijalima. Kreditni rejting RH, od strane inozemnih rejting kompanija (Moody's, Fitch, Standard&Poor's) se već duže vrijeme kreće na istoj razini iako uslijed krize na globalnom kreditnom tržištu koja je započela u prvoj polovici 2007. godine, te sve veće zaduženosti i sve teže dostupnosti novih kredita tokom 2008. godine, rejting agencije počele su snižavati ocjene mnogim zemljama i poduzećima, što nije zaobišlo ni Hrvatsku. Tako je primjerice agencija Standard&Poor's smanjila 27. listopada 2008. prognozu kreditnog rejtinga RH, sa STABLE na NEGATIVE zbog zaduženosti, narušene bilance i ranjivosti na vanjske utjecaje. 16.03.2009. agencija Standard&Poor's smanjila je rejting dugoročnog duga u domaćoj valuti na BBB / A-3 sa BBB+ / A-2, dok je BBB / A-3 za dugoročni dug u stranoj valuti potvrđen. Republici Hrvatskoj dodijeljen je dugoročni kreditni rejting od strane inozemnih rejting kompanija (Moody's, Fitch i Standard&Poors), kako slijedi:

Tabela 6 Pregled rejtinga Republike Hrvatske

Moody's Fitch Standard&Poors

Dugoročni dug u stranoj valuti Baa3 BBB- BBB

Dugoročni dug u domaćoj valuti Baa2 BBB+ BBB

Outlook Stable Stable Negative Izvor: Bloomberg

Sistematski rizik, odnosno rizik poslovnog okruženja određen je političkim, ekonomskim i socijalnim uvjetima u zemlji, ali djelomično i u regiji. Politički rizik pojedine države uključuje

23

sve rizike povezane s mogućom političkom nestabilnošću. Uzimajući u obzir trenutne unutarnje i vanjskopolitičke odnose, Hrvatska je stabilna parlamentarna demokracija čiji su glavni vanjskopolitički ciljevi što brže uključenje u Europsku uniju. Potpisivanjem Sporazuma o stabilizaciji i pridruživanju s Europskom unijom Hrvatska je započela proces približavanja Europskoj uniji, koji je stupio na snagu 1. veljače 2005., provedbom kojega Republika Hrvatska ubrzano ispunjava političke, gospodarske i pravne kriterije za članstvo u Europskoj uniji. Službenim početkom pregovora o priključenju Europskoj uniji 3. listopada 2005. Republika Hrvatska intenzivirala je aktivnosti vezane uz prilagodbu europskim standardima i normama. Proces prilagodbe utječe na poslovanje tvrtki koje se u raznim područjima svojih djelatnosti, npr. kontrola kvalitete proizvoda i zaštita okoliša, moraju uskladiti sa kriterijima i standardima Europske unije. 1. travnja 2009. godine, položivši nacionalni instrument ratifikacije Sjevernoatlantskog ugovora u State Departmentu Sjedinjenih Američkih Država, Republika Hrvatska je službeno postala punopravna članica NATO-a. Ulaskom u NATO Republika Hrvatska ostvarila je jedan od najvažnijih vanjskopolitičkih i sigurnosnih ciljeva od svog osamostaljenja. Kao punopravna članica Republika Hrvatska sudjelovala je i na 60. jubilarnom NATO summitu, koji se održao u Strasbourgu i Kehlu 3. i 4. travnja 2009. godine. Otvorena pitanja koja Hrvatska ima sa svojim susjedima ne utječu na političku stabilnost države već predstavljaju zastupanje strateških i gospodarskih interesa Hrvatske u međunarodnim odnosima kao što čine i sve druge razvijene države. Politički i opći društveni rizik svojstven je svim dijelovima društva i na njega se, u pravilu, ne može individualno utjecati. U slučaju međunarodnih kompanija koje posluju u više država, takav je rizik pozitivno ili negativno diversificiran ovisno o pojedinim rizicima država u kojima posluju. Posebno treba naglasiti rizik poslovanja kompanija na tržištima u regiji (područje bivše Jugoslavije) koja su još u procesu političke tranzicije. Stoga, svaki investitor treba, sukladno značaju pojedinog tržišta za kompaniju, pažljivo proučiti dotična tržišta, te, između ostaloga, donijeti odluku i na temelju informacija o rizicima svojstvenim pojedinim od tih država, odnosno tržišta.

3.3. Rizik industrije Hrvatska industrija ima 100-godišnju tradiciju proizvodnje cementa. Do 90-tih godina poslovanje cementne industrije bilo je na saveznoj razini bivše države. Cement je bio zaštićen kontingentom, kao i visokim carinskim stopama. Cijene su također bile definirane na saveznoj razini. Od 1990. godine Hrvatska kao samostalna država uokviruje i cementnu industriju. Od tada do danas na tržištu Hrvatske dogodile su se brojne promjene. Nominalni kapaciteti cementa u Republici Hrvatskoj su oko 4,2 mil. tona dok se godišnja proizvodnja kretala na razini od 3,59 mil. tona u 2007., 3,64 mil. tona u 2008. godini i 2,82 mil. tona u 2009. godini (Izvor: Croatia Cement). Tržište cementa u Hrvatskoj u 2009. godini palo je za 20,6% (Izvor: Croatia Cement). Prosječna potrošnja cementa po stanovniku u razvijenim zemljama EU-e iznosi oko 550 kg. U Republici Hrvatskoj se zbog potreba velikih infrastrukturnih radova u 2007. godini prosječna potrošnja cementa po stanovniku kretala oko 688 kg, u 2008. godini iznosila je oko 680 kg cementa po stanovniku, dok je u 2009. godini prosječna potrošnja cementa po stanovniku iznosila 544 kg. U 2010. godini ne očekuje se značajniji oporavak tržišta građevinskog materijala, a planirane realizirane količine za 2010. godinu su na razini realizacije 2009. godine. Pri izradi Gospodarskog plana za 2010. godinu u Našicecementu d.d. su razrađene mogućnosti dodatnog smanjenja troškova i izlazak s većim količinama cementa na tržišta Srbije i BiH, prvenstveno, kroz mrežu betonara, koje su već stavljene u funkciju u 2009. godini ili su u fazi fazi aktivacije, i nešto kasnije u na tržište Mađarske.

24

Tržište opekarskih proizvoda država u regiji različito je obzirom na opće gospodarsko stanje u svakoj državi pojedinačno. U Republici Hrvatskoj primjetan je trend podizanja kapaciteta proizvodnje većeg broja proizvođača te blaga zasićenost tržišta. Isto tako značajno se podigla kvaliteta proizvoda i širina asortimana, u smjeru čega su išle i investicije Nexe grupe u posljednjih nekoliko godina u društvima Polet a.d. Novi Bečej, Stražilovo d.o.o. Sremski Karlovci i Dilj d.o.o. Vinkovci . Proizvodnja nadmašuje domaću potražnju, a razlika se plasira na susjedna tržišta. U skorijoj se budućnosti očekuje trend koncentracije nekoliko proizvođača i njihovo okrupnjavanje je izvjesno jer manji proizvođači najavljuju prodaju svojih pogona. S obzirom da se crijep smatra proizvodom zrele industrije, a tržište je vrlo komplicirano i zahtjevno, dobro poznavanje tehnologije i tržišta, kontinuiran razvoj i unapređenje kvalitete u proizvodnji su neophodni za postizanje konkurentnosti. U zapadnoeuropskim zemljama dolazi do smanjenja potražnje u ovoj industrijskoj grani, što je rezultat kontinuiranog pada novoizgrađenih objekata svake godine, odnosno pada potražnje za svim vrstama građevinskog materijala. Razvijeniji proizvođači odabrali su put širenja na inozemna tržišta, prvenstveno akvizicijama u srednjoj i istočnoj Europi, kako bi zauzeli što bolje tržišne pozicije i pokrili što veće tržište. Na isti način u industriji građevinskih materijala sudjeluje i Nexe Grupa kako bi otvorila nove tržišne mogućnosti, ali i zaštitila svoje poslovanje od konkurencije. Osim rizika realiziranih količina proizvoda kao potencijalni rizik javlja se i volatilnost cijena energenata koji su značajan input u industriji građevinskih materijala, te povećane cijene na tržištu novca i kapitala. Nexe grupa se od rizika promjene cijene ugljena, najznačajnijeg energenta u proizvodnji cementa, štiti godišnjim ugovorenim kvotama i cijenama koje su ukalkulirane u cijenu cementa.

3.4. Rizik konkurencije Našicecement d.d. je jedina kontinentalna tvornica cementa u Hrvatskoj. Blizina Zagreba (240 km) u kojem živi četvrtina stanovništva Hrvatske daje položaju tvornice veliku važnost. Blizina Dunava kao plovnog puta za transport cementa dodatno povećava važnost geografskog položaja Našicecementa d.d., jer otvara mogućnost isporuke cementa na tržišta Srbije, te zapadne i srednje Europe. Na domaćem tržištu najjači konkurenti su tvornica cementa Cemex Hrvatska d.d. iz Kaštel Sućurca i tvornica cementa Holcim Hrvatska d.o.o. iz Koromačnog. Svi igrači na tržištu stabilno i čvrsto drže svoje tržišne udjele s tim da su konkurenti zbog geografske pozicije nešto više orijentirani na prodaju na inozemnim tržištima. Rizik u okruženju prvenstveno predstavljaju multinacionalne cementne kompanije poput La Farge-a s tvornicama u Beočinu -Srbija i Trbovlju-Slovenija, te Heidelberg s tvornicama u Kaknju - BiH i Beremendu - Mađarska, zatim Alas International s tvornicom u Lukavcu - BiH Spomenuti proizvođači na tržištu Republike Hrvatske zasada nisu prisutni sa značajnijim tržišnim udjelom. U opekarskoj proizvodnji kao najznačajniji konkurent na tržištu Republike Hrvatske pojavljuje se Wienerberger. Zbog kvalitetne pozicije pogona u Karlovcu Wienerberger je bio u mogućnosti preuzeti značajni dio tržišta južne Hrvatske. Prestankom proizvodnje u Đakovu, povećanjem kapaciteta u Karlovcu te ponovnim uvođenjem klasičnog programa očigledna je orijentacija tržištima Dalmacije i zapadne Hrvatske, te smanjenje prisutnosti u Slavoniji. Od ozbiljne konkurencije na tržištu istočne Hrvatske potrebno je spomenuti Opeku Osijek, Opeco Virovitica, Finag Garešnica, IGM Petrinja, Dubravka Turčin. Isti konkurenti se pojavljuju i na tržištu Bosne i Hercegovine, gdje se osim navedenih pojavljuju i sljedeći proizvođači: IGM Visoko, Splonum – Bosanski Novi, te još nekoliko manjih domaćih proizvođača. Osim toga u istočnim dijelovima Republike Srpske značajna je konkurencija poduzeća iz Srbije. Najznačajnijeg konkurenta u regiji u proizvodnji crijepa predstavlja Tondach Austrija s dvije tvornice u Hrvatskoj (Bedekovčina i Đakovo), tvornicom u Srbiji (Potisje a.d. Kanjiža), tri

25

tvornice u Mađarskoj (Csorna, Tatabanya, Jamina Bekerscaba) te po jednom tvornicom u Rumunjskoj i Sloveniji (Križevci). Osim u regiji, Tondach posjeduje još četiri tvornice u Austriji i Češkoj te tri u Slovačkoj s godišnjom proizvodnjom oko 350 mil. kom. crijepa godišnje. Trenutno u regiji Tondach ima tehnološki i tehnički najsuvremeniju proizvodnju, ali s ulaganjem u tvornicu crijepa u Dilju d.o.o. u Vinkovcima i Poletu a.d. u Novom Bečeju Nexe grupa predstavlja oštru konkurenciju. Osim Tondacha konkurenciju za Nexe grupu trenutno predstavlja Toza Marković a.d. u SiCG, Bramac (betonski crijep) te nekoliko manjih proizvođača betonskog crijepa. I u segmentu cigle, crijepa i opekarskih proizvoda također značajnu ulogu ima blizina plovnog puta Drava-Dunav, i činjenica da Nexe grupa u svom vlasništvu ima riječnu luku u sastavu društva Luka Tranzit Osijek d.o.o. Samim time, zbog nižih troškova transporta, društvima iz sustava Nexe grupe dostupnija su tržišta Rumunjske, Ukrajine i Poljske, koja imaju veliki potencijal i na koja su se proteklih godina plasirale određene količine opekarskih proizvoda.

3.5. Upravljački i kadrovski rizik Današnji poslovni rezultati Nexe grupe temelje se na stručnim i motiviranim djelatnicima. Managementu je kombinacija iskustva i mladosti, a i jedne i druge karakterizira stručnost i predanost radu. U Nexe grupi svjesni su činjenice da je stručan, iskusan i motiviran management, na svim razinama, jedan od preduvjeta za ostvarenje strategije i ciljeva poslovanja. Eventualni odlazak ključnih managera mogao bi imati negativan utjecaj na poslovanje Nexe grupe. Posebna pažnja se posvećuje edukaciji zaposlenika što je od velikog značaja za njihov osobni razvoj i za razvoj Nexe grupe. U tu svrhu Nexe grupa je, u suradnji s konzultantima, započela s projektom Fokusiranog razvoja stručnjaka i managera. Cilj projekta je, sukladno strateškim ciljevima poslovanja Nexe grupe, unaprijed pripremiti grupu mladih stručnjaka i managera za buduće izazove koji su iskazali potencijal i spremnost za osobni razvoj za potencijalna radna mjesta više razine zahtjevnosti. Unatoč gospodarskoj krizi i tendenciji smanjenja troškova poslovanja, management Nexe grupe u 2010.. godini nastavio je sa započetim projektom Fokusiranog razvoja stručnjaka i managera obzirom da su svjesni činjenice da je ulaganje u razvoj ljudskih potencijala jedan od ključnih čimbenika uspješnog poslovanja i stabilnog rasta kompanije .

3.6. Ekološki rizik U posljednje vrijeme imamo primjera kako neke tvornice u razvijenijim zemljama prestaju s proizvodnjom klinkera te kupuju gotov poluproizvod i dalje ga finaliziraju kao cement. Naime, visoke naknade za emisiju CO2 (Kyoto sporazum) dovele su do toga, da proizvodnja klinkera u postojećim tvornicama nije rentabilna zbog visokih naknada i određenih kvota emisija CO2 te tako dolazi do uvoza klinkera. Ekološki rizik dakle predstavlja moguća zakonska regulativa koja će visokim naknadama „destimulirati“ proizvodnju klinkera. Zahtjevi za zaštitom okoliša sve su veći te se značajna sredstva ulažu kako bi se maksimalno ispunili svi zahtjevi. Našicecement d.d. posjeduje i certifikat zaštite okoliša ISO 14001:1996. Jedinstvena Politika upravljanja Našicecementa d.d. obuhvaća i Politiku upravljanja okolišem iz koje posebno ističemo obveze koje su dragovoljno preuzete i javno obznanjene. Tako se Našicecement d.d. obvezuje da će:

26

• Upotrebom suvremenih organizacijskih, tehničkih i tehnoloških rješenja stalno nadzirati, te sprječavati i smanjivati emisije onečišćujućih tvari i proizvodnju otpada

• Postići usklađenost u svom radu sa svim zakonskim i drugim preuzetim obvezama u vezi okoliša, te u prikladnim vremenskim razmacima provjeravati usklađenost u odnosu na nove zakonske ili druge preuzete obveze

• Upotrebom suvremenih organizacijskih, tehničkih i tehnoloških rješenja stalno nadzirati, te sprječavati i smanjivati emisije onečišćujućih tvari i proizvodnju otpada, te racionalno trošiti neobnovljive resurse

• Osigurati da radna okolina u kojoj rade svi zaposleni bude prikladna u pogledu njihovog zdravlja i sigurnosti

• Biti odgovoran i prihvatljiv susjed lokalnoj zajednici, te otvoren u komunikaciji sa zainteresiranim stranama u vezi svojih djelovanja na okoliš

Nexe Grupa kontinuirano usklađuje svoje ekološke norma sa normama koje propisuje EU.

3.7. Tehnološki rizik U cementnoj industriji kontinuirana ulaganja u tehnologiju su neizbježna kao i praćenje svjetskih trendova u korištenju raznih dodataka u proizvodnji cementa, zamjena postojećih energenata sa alternativnim gorivom i slično.

3.8. Financijski rizik Nexe Grupa sustavno koristi određene pokazatelje kroz koje prati financijske rizike poslovanja. Tako svako značajnije odstupanje pokazatelja likvidnosti, profitabilnosti i zaduženosti od njihovih normalnih vrijednosti predstavlja signal povećanog financijskog rizika i zahtjeva poduzimanje prikladnih mjera kako bi se osigurala stabilnost u poslovanju kompanije. Aktivnosti koje u svojem poslovanju obavlja Nexe Grupa izlažu je raznim financijskim rizicima, uključujući učinke promjena tržišnih cijena te promjene deviznih tečajeva i kamatnih stopa. Nexe Grupa sustavno koristi derivativne instrumente za aktivnu zaštitu od izloženosti financijskom riziku.

3.9. Valutni rizik Potencijalni rizik poslovanja sastoji se u činjenici da Nexe Grupa posluje u različitim državama s različitim valutama kao zakonskim sredstvima plaćanja. U skladu s računovodstvenim pravilima koja su na snazi u Hrvatskoj, te Međunarodnim računovodstvenim standardom broj 21, Nexe Grupa mora napraviti revaluaciju ukupne monetarne pozicije tvrtki izvan Hrvatske kojima je valuta izvješćivanja različita od kune, u vlastitu valutu izvješćivanja – hrvatsku kunu. Zbog navedene izloženosti prema kretanjima tečaja kune prema konvertibilnoj marki (BAM), srpskom dinaru (RSD) i EUR-u rezultati poslovanja Nexe Grupe mogu biti u određenoj mjeri pod utjecajem promjena vrijednosti navedenih valuta. Imovina koja potencijalno može dovesti Nexe Grupu u valutni rizik uključuje uglavnom potraživanja od kupaca i dane kredite. Potraživanja od kupaca iskazana su umanjena za

27

rezerviranja za sumnjiva i sporna potraživanja. Dani krediti odnose se na plasmane odobrene povezanim poduzećima. Izloženost promjeni tečaja u pasivi bilance odnosi se najvećim dijelom na kreditna zaduženja u stranoj valuti ili u domaćoj valuti s valutnom klauzulom i manjim dijelom na obaveze prema dobavljačima iz inozemstva. Nexe Grupa kontinuirano prati izloženost pozicija bilance i novčanog toka prema pojedinoj valuti. Rizik promjene valutnog tečaja umanjuje se headgiranjem, odnosno aktivnostima na terminskom i opcijskom tržištu, kojima se fiksiraju tečajevi stranih valuta za određeni period.

3.10. Rizik kamatnih stopa Zbog činjenice da Nexe grupa koristi kredite s fiksnim i promjenjivim kamatnim stopama izložena je riziku promjene kamatnih stopa. Ukoliko izuzmemo izdanje obveznice (750 mil. kn) većina kredita ugovorena je s promjenjivom kamatnom stopom. U slučaju povećanja, odnosno smanjenja kamatnih stope za 50 baznih poena, uz pretpostavku stabilnih ostalih varijabli, dobit Nexe grupe d.d. za godinu koja je završila 31.12.2009. bi se smanjila/povećala za 760 tisuća kuna ( 2008.; 662 tisuće kuna).. U slučaju povećanja, odnosno smanjenja kamatnih stope za 50 baznih poena, uz pretpostavku stabilnih ostalih varijabli, dobit Nexe grupe na konsolidiranoj razini za godinu koja je završila 31.12.2009. bi se smanjila/povećala za 4.362 tisuća kuna (2008.; 2.821 tisuća kuna). Zbog povećanja dugoročne zaduženosti s promjenjivom kamatnom stopom, povećan je i utjecaj eventualne promjene kamatne stope na dobit. Nexe grupa koristi interest rate swap u svrhu smanjenja rizika kod određenih dugoročnih kreditnih obveza.

3.11. Kreditni rizik Kreditni rizik je rizik od neplaćanja odnosno neizvršenja ugovornih obveza od strane kupaca koji utječe na eventualni financijski gubitak. Nexe grupa je usvojila „Postupak upravljanja kreditnim rizicima“ koji primjenjuje u poslovanju s kupcima, te prikuplja instrumente osiguranja plaćanja, gdje god je to moguće, u svrhu zaštite od mogućih financijskih rizika i gubitaka uslijed neizvršenja plaćanja i ugovornih obveza. Kupci se svrstavaju u skupine rizičnosti prema financijskim pokazateljima poslovanja i dosadašnjem poslovanju s društvima Nexe grupe te se za svaku skupinu primjenjuju odgovarajuće mjere zaštite od kreditnog rizika. Za kategorizaciju kupaca uglavnom se koriste podaci iz službenih financijskih izvještaja kupaca, pribavljaju se ocjene neovisnih bonitetnih kuća te se koriste podaci Nexe grupe o dosadašnjem poslovanju s kupcem. Analiza izloženosti Nexe grupe i kreditno ocjenjivanje kupaca izrađuje se kontinuirano, te se kreditna izloženost prati i kontrolira kroz kreditne limite koji se mijenjaju i provjeravaju najmanje jednom godišnje. Društvo posluje s velikim brojem kupaca različite strukture djelatnosti i veličine. Društvo nema značajnu kreditnu izloženost koja nije pokrivena instrumentima osiguranja.

3.12. Rizik likvidnosti Upravljanje rizikom likvidnosti podrazumijeva održavanje dostatne količine novca i obrtnog kapitala, te osiguravanje raspoloživosti financijskih sredstava u obliku kreditnih linija. Krajnju

28

odgovornost za upravljanje rizikom likvidnosti snosi Uprava, koja postavlja odgovarajući okvir za upravljanje kratkoročnim, srednjoročnim i dugoročnim zahtjevima financiranja i likvidnosti. Nexe grupa upravlja rizikom likvidnosti održavajući adekvatne rezerve i kreditne linije, kontinuirano uspoređujući planirani i ostvareni tijek novca uz praćenje dospijeća potraživanja i obveza.

29

4. OPIS DRUŠTVA

4.1. Osnovni podaci o Izdavatelju NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima je pravni sljednik NEXE GRUPE d.o.o. upisane kod trgovačkog suda u Osijeku pod brojem MBS 030057478, OIB 46078374806, a koja je odlukom o preoblikovanju društva od 27. ožujka 2006. godine preoblikovana u dioničko društvo. Društvo posluje pod tvrtkom: NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima Skraćena naznaka tvrtke glasi: NEXE GRUPA d.d. .

4.2. Predmet poslovanja NEXE GRUPA d.d. za upravljanje društvima ovlaštena je za obavljanje sljedećih djelatnosti:

• Cestovni prijevoz robe • Djelatnost ostalih agencija u prometu • Računalne i srodne djelatnosti • Istraživanje tržišta i ispit. javnog mnijenja • Savjetovanje u vezi s poslovanjem i upravlj. • Obavljanje trgovačkog posredovanja na domaćem i inozemnom tržištu • Kupnja i prodaja robe, osim oružja i streljiva, lijekova i otrova • Zastupanje inozemnih firmi • Izvođenje investicijskih radova u inozemstvu i ustupanje investicijskih radova stranoj

osobi u Hrvatskoj • Usluge međunarodnog transporta robe i putnika • Međunarodno otpremništvo, skladištenje, agencijske usluge u transportu • Privremeni uvoz-izvoz (reeksport) • Građenje, projektiranje i nadzor

NAŠICECEMENT d.d. Našice ovlašten je za obavljanje sljedećih djelatnosti:

• Vađenje ostalih ruda i kamena • Proizvodnja cementa, vapna i gipsa (sadre) • Proizvodnja proizvoda od betona, gipsa i sl. • Proizvodnja namještaja • Pripremni radovi na gradilištu • Izgradnja građ. objekata i dijelova objekata • Instalacijski radovi • Završni građevinski radovi • Trgovina motornim vozilima; popravak motornih vozila • Posredovanje u trgovini • Trgovinana veliko poljoprivrednim sirovinama, živom stokom • Trgovina na veliko hranom, pićima, duhanskim proizvodima • Trgovina na veliko električnim aparatima za kućanstvo • Trgovina na veliko staklom, tapetama, sapunima • Trgovina na veliko ostalim proizvodima za kućanstvo • Trgovinana veliko nepoljoprivrednim poluproizvodima, otpacima

30

• Trgovina na veliko strojevima, opremom i priborom • Ostala trgovina na veliko • Trgovina na malo namještajem, dr.proizvodima za kućanstvo • Trgovina na malo el. aparatima za kućanstvo • Trgovina na malo željeznom robom, bojama, staklom • Trgovina na malo izvan prodavaonica • Popravak predmeta za osobnu uporabu i kuć. • Restorani • Barovi • Kantine (menze) • Prijevoz robe (tereta) cestom • Skladištenje robe • Djelatnost ostalih agencija u prometu • Savjetovanje i poslovi u arhitektonskoj djelatnosti:

- zasnivanje i izrada nacrta (projektiranje) zgrada - nadzor nad gradnjom

• izrada nacrta strojeva i industrijskih postrojenja • inženjering, projektni menadžment i tehničke djelatnosti

- inženjering na području niskogradnje, hidrogradnje, prometa, sistemski inženjering i sigurnosni inženjering - izrada i izvedba projekata iz područja građevinarstva, elektrike, elektronike, rudarstva, kemije, mehanike i industrije - izrada investicijske dokumentacije, izrada tehnološke dokumentacije i tehnički nadzor

• izrada projekata za kondiciranje zraka, hlađenje, projekata sanitarne kontrole i kontrole zagađivanja i projekata akustičnosti

• geološke i istražne djelatnosti • geodetsko premjeravanje:

- premjeravanje terena - industrijsko i građevinsko premjeravanje

• Proizvodnja mramora • Proizvodnja sanitarne opreme i kupaonica, zidnih i podnih pločica i drugih

proizvoda od mramora • Zastupanje inozemnih tvrtki • Poslovi posredništva, konsignac.,otpremn.i reeksport • Međunarodni cestovni prijevoz osoba i stvari • Sakupljanje , skladištenje i obrađivanje opasnog i neopasnog tehnološkog Otpada • proizvodnja, promet I korištenje opasnih djelatnosti

4.3. Vizija, misija i strateške odrednice Vizija Nexe Grupe je biti vodeći proizvođač građevinskih materijala, prepoznat po društveno odgovornom poslovanju i održivom stvaranju novih vrijednosti za svoje kupce, vlasnike, zaposlenike i društvenu zajednicu Misija Nexe Grupe je odgovorno graditi bolju budućnost. Ulaganjem u stabilna i rastuća tržišta Nexe Grupa želi stvoriti portfolio koji će osigurati stabilan rast u idućim godinama na tržištima u regiji.

31

Cilj Nexe Grupe je kontinuirano postavljanje najviših standarda kako bi se ispunila očekivanja kupaca kroz nove proizvode i usluge. Želja je stvoriti proizvode koji će zadovoljiti potrebe u svim segmentima tržišta na kojima je prisutna Nexe Grupa uz uvažavanje lokalnih posebnosti. Nexe Grupa se vodi strategijom rasta i troškovnom učinkovitošću kroz alternativne izvore energije prema principima održivog razvoja i društveno odgovornog poslovanja. Strategiju rasta Nexe Grupa ostvaruje kroz akvizicije, otvaranjem novih kapaciteta, modernizacijom starih kapaciteta te uvođenjem novih proizvoda, ulazak na nova tržišta betona i cigle, te jačanje vlastitih kanala distribucije. Glavni ciljevi Nexe Grupe:

- Povećati poslovne prihode - Povećati povrat na kapital i EBITDA maržu - Poboljšavati kvalitetu proizvoda u skladu sa zahtjevima normi i kvalitetom proizvoda

konkurencije - Informatizirati poslovanje na nivou najsuvremenijih informatičkih rješenja - Osigurati dovoljan broj kompetentnih i motiviranih zaposlenika - Primijeniti u praksi poslovanje na principima održivog razvoja i društveno odgovornog

poslovanja - Poboljšavati postojeće poslovne procese ili uvoditi nove, u skladu s potrebama Grupe

i najsuvremenijim dostignućima. - Fokusiranje na proizvodnju građevinskih materijala

Nexe Grupa svoje ciljeve namjerava ostvariti strategijom rasta kroz: - akvizicije - otvaranje novih kapaciteta i modernizaciju postojećih kapaciteta te uvođenjem novih

proizvoda - ulazak na nova tržišta u regiji - jačanje vlastitih kanala distribucije (betonare, građenje)

Ključne politike poduzeća:

1. težiti postizanju što većeg zadovoljstva svojih kupaca 2. zadovoljavati zahtjeve i potrebe svojih kupaca, kao i drugih zainteresiranih strana 3. pridržavati se zakonskih i drugih obvezujućih propisa 4. postupati u skladu s utvrđenim postupcima i odgovornostima 5. stalno poboljšavati učinkovitost i djelotvornost svojih postupaka i procesa 6. utvrđivati, provoditi i ocjenjivati godišnje ciljeve, usklađene sa misijom, vizijom,

politikom i općim ciljevima

32

4.4. Organizacijska struktura

Tabela 7 Organizacijska struktura Nexe grupe

1.0 UPRAVA NEXE GRUPE

1.01 PREDSJEDNIK UPRAVE

1.02 ČLAN UPRAVE ZA

OPERACIJE I PRODAJU


FINANCIJE


STRATEGIJU

3.0 TEHNOLOŠKI CENTAR

2.3 SEKTOR ZA

MARKETING

2.1 SEKTOR NABAVE

2.2 SEKTOR ZA

LJUDSKE RESURSE

1.1 URED UPRAVE

2.8 SEKTOR ZA

STRATEŠKO PLANIRANJE I

KONTROLING

2.9 SEKTOR ZA SUSTAVE

UPRAVLJANJA

2.4 SEKTOR RIZNICE

2.5 SEKTOR ZA

RAČUNOVODSTVO

2.6 SEKTOR ZA

INFORMATIKU

2.7 SEKTOR ZA PRAVNE

POSLOVE

1.2 SLUŽBA INTERNE

REVIZIJE

4.0 NAŠICECEMENT 5.0 REGIJA HRVATSKA 6.0 REGIJA SRBIJA 7.0 REGIJA BIH 8.0 DODATNE DJELATNOSTI

5.1 DILJ d.o.o. 5.2 SLAVONIJA IGM d.o.o. 5.3 NEXE BETON d.o.o. 5.4 IGMA d.o.o. 5.5 CEMENT - MARKET d.o.o. 5.6 NAŠIČKA GRADNJA d.o.o.

6.1 AD POLET IGK

6.2 IGM STRAŽILOVO d.o.o

6.3 JELEN DO a.d. 6.4 POLET - KERAMIKA d.o.o 6.5 NEXE BETON d.o.o.

7.1 TVORNICA OPEKE d.o.o. 7.2 GP «PUT» d.d. 7.3 NEXE KAMEN d.o.o. 7.4 AGREGATI I BETONI «PUT» d.o.o. 7.5 NEXE BETON d.o.o.

8.1 FERAVINO d.o.o. 8.2 OSILOVAC d.o.o. 8.3 LUKA TRANZIT d.o.o. 8.4 BILOKALNIK DRVO d.o.o. 8.5 NAŠIČKI AUTOCENTAR d.o.o. 8.6 GASTRO - MARKET d.o.o.

5.01 REGIONALNI

DIREKTOR - HRVATSKA

4.01 DIREKTOR

NAŠICECEMENTA

6.01 REGIONALNI

DIREKTOR - SRBIJA

7.01 REGIONALNI

DIREKTOR - BIH

8.01 DIREKTOR DODATNIH

DJELATNOSTI

33

4.5. Poduzeća kćeri Nexe Grupe

Tabela 8 Društva u Hrvatskoj u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 9 Društva u Hrvatskoj u kojima Nexe Grupa d.d. ima manjinske vlasničke udjel

R.br. IME TVRTKE SJEDIŠTE PREDMET POSLOVANJA

IZNOS TEMELJNOG KAPITALA

Postotak u temeljnom kapitalu

1.

KUTJEVO dioničko društvo za proizvodnju i promet poljoprivrednih i prehrambenih proizvoda

Kralja Tomislava 1, Kutjevo

proizvodnja poljoprivrednih i prehrambenih proizvoda

286.321.450,00 Kn

3,014%

2. SLAVONIJA IGM d.o.o. Našice

Braće Radića 200, Našice

proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda od pečene gline za građevinarstvo

45.140.400,00 Kn 0,0789%

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 10 Društva u Bosni i Hercegovini u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele

Izvor: Nexe Grupa




1. NAŠICECEMENT Tvornica cementa, dioničko društvo

Tajnovac 1, Našice

proizvodnja cementa

257.731.600,00 Kn

91,55%

2.

LUKA TRANZIT OSIJEK d.o.o. za obavljanje lučkih i skladišnih djelatnosti i trgovinu

Vukovarska Cesta 229/b, Osijek

prekrcaj tereta 57.668.000,00 Kn 81,85%

3. NEXE KAMEN d.o.o. za proizvodnju kamena (društvo nije aktivno)

Trenkovo, Mirogojska 41

proizvodnja kamena 20.000,00 Kn 100%

4. EKONEX d.o.o. za gospodarenje otpadom Našice


skupljanje opasnog otpada 20.000,00 Kn 100%




1. NEXE KAMEN d.o.o. Doboj Doboj, ulica Kolubarska bb

vađenje kamena za građevinarstvo

784.000,00 KM 100%

2. „NEXE BETON“ društvo za proizvodnju, trgovinu i usluge d.o.o. Banja Luka

Ul. Gundulićeva br.33, Banja Luka

proizvodnja betona 5.000,00 KM 100%

34

Tabela 11 Društva u Bosni i Hercegovini u kojima Nexe Grupa d.d. ima manjinske vlasničke udjele




1. NEXE d.o.o. za upravljanje i trgovinu Sarajevo

Zelenih beretki 20/II, Sarajevo

Posredovanje u trgovini drvnom građom i građevinskim materijalima

3.082.960,00 KM 0,32%

2. INGRAM d.d. Srebrenik Ul. Industrijska bb, Srebrenik

eksploatacija i obrada kamena

25.128.000,00 KM

27,91%

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 12 Društva u Srbiji u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele




1. NEXE d.o.o. SREMSKI KARLOVCI

Karlovački vinogradi bb, Sremski Karlovci

Konzalting i management poslovi

60.000,00 EUR 100%

2. NEXE BETON d.o.o. NOVI SAD

Put šajkaškog odreda bb, Novi Sad

proizvodnja gotove betonske smjese

905.628,21 EUR 100%

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 13 Društva u Rusiji u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele




1. Zakritoje akcionernoje obščestvo „NEKSE RUS“

Ruska Federacija, Vladimirska oblast, naselje Dobrjatino, ulica Novaja Strojka

Proizvodnja cementa, vapna i gipsa

5.000.000,00 rubalja 99%

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 14 Društva u Švicarskoj u kojima Nexe Grupa d.d. ima većinske vlasničke udjele

Izvor: Nexe Grupa




1. LAURUS CONSULTING AG

Zug, CH-6301, Švicarska

Konzalting i management poslovi

100.000,00 CHF 100.00%

35

4.6. Društva u kojima Našicecement d.d. ima vlasničke udjele

Tabela 15 Društva u Hrvatskoj u kojima Našicecement d.d. ima većinske vlasničke udjele




1. Dilj industrija građevinskog materijala d.o.o.

Ciglarska 33, Vinkovci


102.740.000,00 Kn 98.98%

2. SLAVONIJA IGM d.o.o. Našice Braće Radića 200, Našice


45.140.400,00 Kn 77.34%

3. NAŠIČKA GRADNJA d.o.o. za graditeljstvo Našice


gradnja stambenih i nestambenih zgrada

14.786.400,00 Kn 100.00%

4. FeraVino d.o.o. za vinogradarstvo, proizvodnju vina, Feričanci

Feričeva 16, Feričanci proizvodnja vina 32.734.500,00

Kn 100.00%

5. OSILOVAC d.o.o. za poljoprivrednu proizvodnju

Osilovačka 34, Feričanci

uzgoj žitarica i drugih usjeva i nasada

16.194.600,00 Kn 96.17%

6. NAŠIČKI AUTO CENTAR d.o.o. za proizvodnju, trgovinu i usluge

Vinogradska 6, Našice

ostala trgovina na veliko

23.599.000,00 Kn 80.96%

7. GASTRO-MARKET d.o.o. Našice

Našice, Tajnovac 1 kantine (menze) 20.000,00 Kn 100.00%

8. NEXE BETON d.o.o. za proizvodnju betona


proizvodnja gotove betonske smjese

35.367.600,00 Kn

96.34%

9. BILOKALNIK-DRVO d.o.o. Pavelinska bb, Koprivnica

proivodnja građevinske stolarije i elemenata

33.384.800,00 Kn 100.00%

10. IGMA industrija građevnog materijala, d.o.o.

Ciglana 10, Koprivnica

vađenje šljunka i pijeska

20.590.300,00 Kn 100.00%

11. NC BETONI d.o.o. za proizvodnju i distribuciju betona (nije aktivno)

Karlovačka cesta 95, Zagreb

proizvodnja betona 20.000,00 Kn 100.00%

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 16 Društva u Hrvatskoj u kojima Našicecement d.d. ima manjinske vlasničke udjele

Izvor: Nexe Grupa




1. RADLOVAC industrija građevinskog materijala, dioničko društvo

Trg Plemenitih Mihalovića 12, Orahovica

proizvodnju i oplemenjivanje tehničkog kamena

13.778.060,00 Kn 30.08%

2. Slavonka, d.d. za hotelijerstvo i ugostiteljstvo

Pejačevićev trg 3, Našice hoteli i restorani 9.657.300,00

Kn 9.59%

3. VIADUKT d.d., graditeljsko dioničko društvo

Kranjčevićeva 2, Zagreb

izvođenje građevinskih radova

92.100.000,00 Kn 2.25%

36

Tabela 17 Društva u Srbiji u kojima Našicecement ima većinske vlasničke udjele

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 18 Društva u Bosni i Hercegovini u kojima Našicecement d.d ima većinske udjele

Izvor: Nexe Grupa

Tabela 19 Društva u Sloveniji u kojima Našicecement d.d ima većinske vlasničke udjele




1. NEKSE, trgovina s cementom d.o.o.

Trimlini 15, 9220 Lendava - Lendava

trgovina s građevinskim materijalima

7.500,00 EUR 100.00

Izvor: Nexe Grupa




1. AD „POLET“ IGK Novi Bečej Železnička 13, 23272 Novi Bečej

proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda za građevinarstvo, od pečene cigle

556.255.000,00 RSD 92.86%

2. „JELEN DO“ AD Jelen Do Jelen DO, 31215

sječenje, oblikovanje i obrada kamena

107.307.000,00 RSD 87.95%

3. IGM STRAŽILOVO doo Sremski Karlovci

Karlovački Vinogradi bb, 21205 Sremski Karlovci

proizvodnja opeke, crijepa i proizvoda za građevinarstvo, od pečene cigle

7.878.279,31 EUR 100.00%




1. GP PUT d.d. Sarajevo Sarajevo, ulica Branilaca Sarajeva 25

izgradnja saobraćajnica, aedromskih pista, sport. terena

20.986.200,00 KM 72.53%

2. TVORNICA OPEKE d.o.o. Sarajevo

Rakovička Cesta 194, Sarajevo

proizvodnja cigle, crijepa i sl. proizvoda za građevinarstvo

13.951.370,49 KM 100.00%

3. NEXE d.o.o. za upravljanje i trgovinu Sarajevo

Sarajevo, ulica Zelenih beretki br. 20/II

Posredovanje u trgovini drvnom građom i građevinskim materijalima

3.082.960,00 KM 99,68%

4. AGREGATI I BETONI „Put“ d.o.o. Sarajevo

Sarajevo, Rakovička cesta 194

Proizvodnja agregata i gotove betonske smjese

3.562.638,23 KM 100.00%

37

4.7. Tržišni udjeli Našicecement d.d. druga je tvornica cementa po veličini proizvodnih kapaciteta u Republici Hrvatskoj, nakon Cemex Hrvatska d.d. i prije Holcima, te sudjeluje na tržištu RH-a sa 35,9% tržišnim udjelom (bez uvoza), prema podacima Croatia cementa - Udruženja hrvatskih tvornica cementa. Podaci o svim ostalim navedenim tržišni udjelima temelje se na podacima dobivenim iz Nexe grupe. “Jelen Do” a.d. najveći je proizvođač agregata i vapna u Srbiji sa gotovo 35% tržišnog udjela u prodaji vapna te oko 13% tržišnog udjela u prodaji kamena (procjena upitna zbog ilegalne eksploatacije konkurencije). NEXE BETON d.o.o. trenutno zauzima oko 23% tržišta betona Slavonije i Baranje sa procijenjenom prodajom za 2009. godinu od oko 84.000 m³ betona. Na tržištu betona u zagrebačkoj regiji Nexe beton je prisutan sa 270.000 m³ i zauzima oko 28% tržišta. AGREGATI I BETONI “PUT” d.o.o. Sarajevo sa proizvodnjom od 60.000 m³ betona u 2009. godini zauzima oko 19% tržišta betona u Sarajevu. Tržišni udjeli u 2009. godini – crijep

- Republika Hrvatska: 28% - Srbija: 25%

- Bosna i Hercegovina: 45% Tržišni udjeli u 2009. godini – cigla

- Republika Hrvatska: 14% - Srbija: 9% - Bosna i Hercegovina: 12%

38

4.8. Prodaja Nexe Grupe Položaj Nexe grupe Nexe grupa, odnosno članice Nexe Grupe, na ključnim tržištima regije, u koje ubrajamo Hrvatsku, Srbiju i BiH zauzima lidersku poziciju u proizvodnji i prodaji cigle, s ukupnim kapacitetom od 340.000.000 JNF, lidersku poziciju u proizvodnji i prodaji crijepa, s ukupnim kapacitetom od 72.000.000 komada crijepa, lidersku poziciju na tržištu betona. Našicecement d.d. je druga po kapacitetu i prodaji u Hrvatskoj, te treća po kapacitetu i prodaji u regiji tvornica cementa. Članice Nexe grupe izvoze na tržišta Mađarske, Rumunjske, Bugarske, Ukrajine, Makedonije i Slovenije. Svake godine bilježi trend porasta izvoznih količina, međutim niti na jednom od tih tržišta Nexe Grupa ne zauzimaju veće tržišne udjele.

Tabela 20 Poslovni prihodi Nexe Grupe

u '000 kn Poslovni prihodi 2007. 2008. 2009. Našicecement koncern 1.718.665 1.889.685 1.688.111 Luka Tranzit 33.018 25.282 20.803 Ekonex 0 0 66 Nexe beton Novi Sad 0 0 16.216 Nexe kamen Doboj 0 0 19 Nexe Našice 53.052 58.734 78.112 Nexe Srbija 0 0 4.182 Nexe Sarajevo 37.416 12.881 4.301 Ukupno Nexe grupa (nekonsolidirano) 1.842.151 1.986.581 1.811.809

Ukupno Nexe grupa (konsolidirano) 1.417.216 1.523.460 1.347.567

Izvor: Nexe Grupa

39

Tabela 21 Poslovni prihodi Našicecement koncerna po regijama

u '000 kn Poslovni prihodi 2007. 2008. 2009. Našicecement 505.674 598.780 573.333 Nexe beton 174.498 187.077 183.207 IGMA 78.605 102.278 82.475 Slavonija IGM 51.031 56.801 36.882 Dilj 129.408 107.575 69.067 CEMA 8.195 10.452 14.431 Našička gradnja 86.070 127.428 109.791 Feravino 10.936 14.728 13.534 Osilovac 24.746 31.691 39.293 NAC 43.669 53.927 42.657 Gastro-market 5.059 6.003 5.990 Bilokalnik drvo 54.137 65.530 66.637 Ukupno Hrvatska 1.172.028 1.362.269 1.237.297 Jelen Do 83.499 79.812 71.010 Stražilovo IGM 27.592 32.225 30.388 Polet 163.514 146.798 65.887 Polet keramika 0 0 61.260 Ukupno Srbija 274.606 258.835 228.545 AB 23.391 27.181 22.411 TOS 33.991 45.591 69.315 GP Put 188.722 195.809 130.543 Kozara putevi 25.927 0 0 Ukupno Bosna i Hercegovina 272.031 268.581 222.269 Ukupno Našicecement koncern (nekonsolidirano) 1.718.665 1.889.685 1.688.111

Ukupno Našicecement koncern (konsolidirano) 1.408.062 1.521.910 1.330.754

Izvor: Nexe Grupa

4.9. Najznačajniji kupci i dobavljači Lista najvažnijih kupaca po regijama

- NAŠICECEMENT: Osijek-Koteks d.d. Osijek, Gradnja d.o.o. Osijek, Vibrobeton d.d. Vinkovci, Zagorje-Tehnobeton d.d. Varaždin, Cesta Varaždin d.d. Varaždin, Samoborka d.d. Samobor, Beton Dubrava d.o.o. Zagreb, Unijabeton d.o.o. Zagreb, Viadukt d.d. Zagreb, Hidroelektra-niskogradnja d.d. Zagreb, Agrokor trgovina d.d. Zagreb, Zagreb-Beton d.o.o. Sesvete-Kraljevac, Tehnika d.d. Zagreb.

- REGIJA HRVATSKA: Riviera Poreč d.d. Poreč, Passage Gradnja d.o.o., Zagreb; Cesta Varaždin d.d., Varaždin; Merkur,Hrvatska d.o.o.; Marić Bau d.o.o., Vinkovci; Baumax Zagreb d.o.o., Zagreb; Gradik građenje d.o.o. Zagreb, Tofrado d.o.o. Pleternica Kamgrad d.o.o. Zagreb, Emporion plus d.o.o., Gradnja d.o.o. Osijek, Građa d.d. Solin, Brodomerkur d.d. Split.

- REGIJA SRBIJA: PZP Beograd, Asta Bečej, Vučijak Ub, Jovanović Zrenjanin, Merkur Komerc Zrenjanin.

40

- REGIJA BOSNA I HERCEGOVINA : ANS Drive, Cet Bah, Direkcije cesta federacije BIH, Mešić com., Interdom, Institut za materijale i konstrukcije, Eurotransport, Sarajevoputevi.

- DODATNE DJELATNOSTI: Vindija d.d. Varaždin, PIK Vrbovec d.d., Danica d.o.o. Koprivnica, Vajda d.d. Čakovec, ACM pothvati d.o.o., Gastro grupa, Mercatore –Hd.o.o. Velika Gorica, Konzum d.d. Zagreb.

Lista najvažnijih dobavljača po regijama

NAŠICECEMENT: ZM-Montag d.o.o. Zagreb, Dunavski Lloyd Sisak d.o.o., Končar Zagreb, Lior-montaža d.o.o. Slavonski Brod, IGH d.d. Zagreb, Gumiimpex d.o.o. Varaždin, Transcor A.G. Zug,Hep opskrba d.o.o. Zagreb, Prirodni plin d.o.o. Zagreb

7. REGIJA HRVATSKA: HEP d.d., INA Naftaplin, Hans Lingl, Bongioanni Macchine, Prirodni plin Zagreb

8. REGIJA BOSNA I HERCEGOVINA: Hifa-Oil, Konzum d.d., Proming, Italimpex 9. REGIJA SRBIJA: Srbijagas, Sabo, Matk-trade, Elektrovojvodina 10. DODATNE DJELATNOSTI: Hrvatske šume, Bilokalnik-IPA d.d., Agrokor trgovina

d.d., PZ Auto d.o.o., Elektro-kovina d.o.o. Ovdje je važno za napomenuti da postoje interni odnosi među članicama NEXE Grupe pa ih se u ovom dijelu zasebno ne iskazuje nego se navode najveći kupci i dobavljači treće osobe (i kod kupaca i kod dobavljača).

Tabela 22 10 najvećih dobavljača i kupaca Nexe grupe d.d. po ostvarenom prometu u 2009. Godini:

DOBAVLJAČ 1. ADACTA D.O.O. 2. AGROKOR TRGOVINA DD 3. ALLIANZ ZAGREB D.D. 4. COMBIS D.O.O. 5. NEXIA REVIZIJA D.O.O. 6. A.T.KEARNEY GMBH 7. CDF LIMITED 8. MIPS D.O.O. 9. KPMG CROATIA D.O.O.

10. HRVATSKE TELEKOMUNIKACIJA DD

Izvor: Nexe Grupa

KUPAC 1. NAŠICECEMENT D.D. 2. NEXE BETON D.O.O. 3. DILJ D.O.O. 4. IGMA D.O.O. 5. SLAVONIJA IGM D.O.O. 6. POLET A.D. 7. JELEN DO A.D. 8. NAŠIČKA GRADNJA D.O.O 9. POLET – KERAMIKA D.O.O.

10. BILOKALNIK DRVO D.O.O.

41

Tabela 23: 10 najvećih kupaca i dobavljača Našicecementa d.d. po ostvarenom prometu u 2009. godini

KUPAC 1. ZAGORJE-TEHNOBETON D.O.O. 2. OSIJEK-KOTEKS D.O.O. 3. SAMOBORKA D.D. 4. AGROKOR TRGOVINA D.D 5. GRADNJA D.O.O. 6. VIADUKT D.D. 7. HIDROELEKTRA NISKOGRADNJA D.D. 8. ZAGREB-BETON D.O.O. 9. SLOGA - S 10. BETON DUBRAVA D.O.O.

Izvor: Nexe Grupa

4.10. Najznačajnije investicije u razdoblju od 2007.-2009. godine

DOBAVLJAČ 1. HEP OPSKRBA D.O.O. 2. TRANSCOR AG ZUG 3. INA -D.D. 4. ZM-MONTAG D.O.O. 5. PRIRODNI PLIN D.O.O.

6. HEP -OPERATER.PRIJEN.SUSTAV D.O.O.

7. DUNAVSKI LLOYD SISAK D.O.O. 8. VOESTALPINE STAHL 9. AMC PRODEX S.R.L. 10. KONČAR D.D.

Ostvareno Ostvareno Ostvareno 2007. 2008. 2009.

1. NAŠICECEMENT d.d. NAŠICE 44.619.725 72.792.100 30.200.361

2. NEXE BETON d.o.o. 8.112.445 21.170.273 8.350.615

3. IGMA d.o.o. KOPRIVNICA 7.671.465 4.806.470 1.315.967

4. SLAVONIJA IGM d.d. NAŠICE 4.437.514 2.298.232 3.644.697

5. DILJ d.o.o. VINKOVCI 7.898.186 158.183.659 35.381.112

6. NAŠIČKA GRADNJA d.o.o. NAŠICE 4.010.948 10.450.494 468.851

7. CEMENT-MARKET d.o.o. NAŠICE 0 0 0

HRVATSKA 32.130.559 196.909.128 49.161.242

8. JELEN DO a.d. JELEN DO 12.742.479 15.790.091 8.109.181

9. NEXE BETON d.o.o. NOVI SAD 0 9.515.686 18.963.238

10. STRAŽILOVO a.d SREMSKI KARLOVCI 54.917.218 52.465.596 4.860.068

11. POLET a.d. NOVI BEČEJ 11.769.002 16.004.815 2.293.482

12. POLET KERAMIKA d.o.o. NOVI BEČEJ 0 0 461.123

SRBIJA 79.428.699 93.776.188 34.687.093

13. AGREGATI I BETONI d.o.o. SARAJEVO 9.202.573 5.348.328 2.814.827

14. NEXE KAMEN DOBOJ 0 3.054.651 10.360

15. TVORNICA OPEKE SARAJEVO d.o.o. 2.214.363 1.647.018 433.909

16. GP PUT d.d. SARAJEVO 35.802.392 3.186.812 4.602.326

BIH 47.219.328 13.312.128 7.861.422

17. LUKA TRANZIT d.o.o. OSIJEK 13.224.654 7.952.934 2.688.325

18. FERAVINO d.o.o. FERIČANCI 4.711.787 6.454.473 4.787.389

19. OSILOVAC d.o.o. FERIČANCI 10.785.771 22.079.407 8.156.956

20. NAŠIČKI AUTOCENTAR d.o.o. 1.078.286 1.596.188 389.200

21. GASTRO-MARKET d.o.o. NAŠICE 0 7.960 29.019

22. BILOKALNIK DRVO d.o.o. KOPRIVNICA 7.331.531 19.169.681 3.065.076

DODATNE DJELATNOSTI 37.132.029 57.260.643 19.115.965 23. NEXE GRUPA d.o.o. NAŠICE 38.118.567 118.695.691 9.718.530

24. NEXE SARAJEVO d.o.o. 11.164.219 15.097 11.806.346

25. NEXE d.o.o. SREMSKI KARLOVCI 0 0 206.824 UKUPNO NEXE GRUPA 289.813.127 552.760.975 162.757.781

42

Kratki pregled najznačajnijih investicijskih ulaganja 2005.-2009. Našicecement U razdoblju od 2005. do 2009. godine najznačajnije investicije su se odnosile na izgradnju mlina cementa 3 i silosa za cement. Također je investirano u izgradnju sustava za spaljivanje otpadnog ulja i guma, a u dovršetku je investicija u industrijski kolosijek. Hrvatska Od značajnijih investicija možemo istaknuti investiciju u novu liniju za proizvodnju crijepa (Glinex) u Dilju d.o.o. Vinkovci, te investicije pogon „Slavonka“ u liniju za proizvodnju crijepa velikog formata. U Slavoniji IGM d.o.o. u Našicama najznačajnija je investicija u proizvodnju termo bloka. Od investicija u Nexe betonu d.o.o. Našice ističemo investiciju u nova postrojenja za proizvodnju betona u Osijeku i Sisku, te u mobilne betonare. Kod IGMA-e d.o.o. Koprivnica, najznačajnije investicije odnose se na radne strojeve i mehanizaciju, kao što su buldožeri i utovarivači itd. Bosna i Hercegovina Green field investicija u Tvornicu opeke u Sarajevu završena je 2005. godine. Društvo Agregati i betoni „PUT“ d.o.o. Sarajevo investiralo je u postrojenja za eksploataciju kamenog agregata, betonaru, a društvo GP Put d.d. najviše u radne strojeve i mehanizaciju. Srbija Od značajnijih investicija u Srbiji treba istaknuti investiciju u liniju za proizvodnju keramičkih pločica i investiciju u liniju za proizvodnju specijalnog crijepa u Poletu a.d. Novi Bečej. U Stražilovu d.o.o. Sremski Karlovci investirano je u novu liniju za proizvodnju thermo bloka čime se značajno povećao dosadašnji kapacitet. U Srbiji je u 2009. Godini pokrenut betonski business green field investicijom u betonaru u Novom Sadu te akvizicijom betonare u Beogradu. Jelen Do je u 2008. i 2009. Investirao u novu vapnenu peć i hidratizer. Dodatne djelatnosti Najznačajnija investicija u Feravinu d.o.o. Feričanci odnosi se na izgradnju podruma za fermentaciju crnih vina. U Osilovcu d.o.o. Feričanci najvažnija investicija odnosi se na izgradnju farme kapaciteta 800 muznih krava. Značajnije investicije u Bilokalnik Drvu d.o.o. Koprivnica odnose se na proizvodnu opremu za obradu drva (sušara, linije za lakiranje i kantiranje te preša). Investicije u 2008. godini u Luci Tranzit Osijek d.o.o. odnose se na nove lučke dizalice za pretovar kako bi se povećali postojeći pretovarni kapaciteti. Najznačajnije investicije u 2008. godini:

1. Dilj d.o.o. Vinkovci 158 mil. Kn 2. Nexe grupa d.d. 119 mil kn 3. Našicecement d.d. Našice 73 mil. kn 4. Stražilovo a.d. Sremski Karlovci 52 mil. kn 5. Osilovac d.o.o. Feričanci 22 mil. Kn 6. Bilokalnik drvo d.o.o. 19 mil kn.

43

1. Dilj d.o.o. Vinkovci – najveća investicija odnosi se na proizvodnu liniju za proizvodnju crijepa velikog formata – Slavonka (153 mil. kn). Druga ulaganja se odnose na investicije u građevinske objekte (betoniranje skladišta za gotovu robu – 2 mil. kn), investicije u mehanizaciju (0,5 mil. kn) i investicije u proizvodnu opremu (0,5 mil. kn) te ostale investicije. 2. Nexe grupa d.d. Našice - u 2008. godini investiralo se u vrijednosne papire (oko 115,5 mil. kn), zemljište (oko 2,5 mil. kn), izgradnju nove sistem sale, ERP i opremu za održavanje. 3. Našicecement d.d. Našice - najveća investicija odnosi se na silose za cement (37 mil. kn), proizvodnu opremu (od većih industrijski kolosijek, liniju za proizvodnju klinkera i priprema za izgradnju LPK 2) u ukupnom iznosu od 12 mil. kn. Od drugih investicija najviše se ulagalo u mehanizaciju i transport (bageri, damperi, utovarivači, dostavna vozila i automobile – 12,5 mil. kn), i opremu za održavanje (7,5 mil. kn). Ulagalo se i u građevinske objekte (1 mil. kn) te ostale investicije. 4. Stražilovo d.o.o. Sremski Karlovci - najznačajnije investicije u 2008. godini bile su u proizvodnu opremu (oko 45 mil. kn). Ulagalo se i u građevinske objekte te ostale investicije. 5. Osilovac d.o.o. Feričanci - najznačajnija ulaganja odnose se na investicije u građevinske objekte (od većih objekt sjenika, plato za stajnjak i adaptacija upravne zgrade) u ukupnom iznosu od 11,5 mil. kn. Ulagalo se i u proizvodnu opremu (steone junice i oprema za farmu – oko 5 mil. kn), zemljišta (oko 3,5 mil. kn) te u mehanizaciju i transportna vozila (oko 2 mil. kn). 6. Bilokalnik Drvo d.o.o. Koprivnica - najznačajnija ulaganja u 2008. godini odnose se na investicije u proizvodnu opremu (linija za lakiranje, linija za kantiranje vratnih krila, stroj za bušenje i okivanje vratnih krila, pariona za građu, brusilica za finu obradu i preša u ukupnom iznosu od 24 mil. kn). Investiralo se također i u zgrade, informatičku opremu i transportna sredstva (viličar). Najznačajnije investicije u 2009. godini:

1. Dilj d.o.o. Vinkovci 35 mil. kn 2. Našicecement d.d. Našice 30 mil. kn 3. Nexe beton d.o.o. Novi Sad 19 mil. kn 4. Nexe beton d.o.o. Našice 8 mil. kn 5. Osilovac d.o.o. 8 mil. kn 6. Jelen Do a.d. Jelen Do 8 mil. kn

1. Dilj d.o.o. Vinkovci – najveća investicija odnosi se na završetak proizvodne linije za proizvodnju crijepa velikog formata – Slavonka (34 mil. kn). Druga ulaganja se odnose na investicije u poslovni informatički sustav – Navision, te u ostale investicije. 2. Našicecement d.d. Našice - najveće investicije u 2009. godini se odnose na investicije u silose za cementa (19 mil. kn) i industrijski kolosijek (4 mil. kn). Osim ove dvije investicije ulagalo se i u ostalu proizvodnu opremu (u iznosu od 2 mil. kn). Također se investiralo u građevinske objekte (2 mil. kn), opremu za održavanje (1 mil. kn) te ostale investicije. 3. Nexe beton d.o.o. Novi Sad – najznačajnije investicije u 2009. godini odnose se na proizvodnu opremu (8 mil. kn). Ulagalo se i u građevinske objekte (5 mil. kn) i zemljište (4

44

mil. kn). Također se investiralo u mehanizaciju, transport i osobna vozila u iznosu od 2 mil. kn. 4. Nexe beton d.o.o. Našice - u 2009. godini najznačajnija investicija odnosila se na beton pumpe u iznosu od 7 mil. kn. Ostala ulaganja se odnose na investicije u proizvodnu opremu u iznosu od 1 mil. kn. 5. Osilovac d.o.o. Feričanci - najznačajnija ulaganja odnose se na investicije u građevinske objekte (od većih farma muznih krava i adaptacija upravne zgrade) u ukupnom iznosu od 5 mil. kn. Ulagalo se i u mehanizaciju i transportna vozila (oko 2 mil. kn) te osnovno stado (1 mil. kn). 6. Jelen Do - najznačajnija investicija u 2009. godini odnosi se na vapnenu peć (6,5 mil. kn). Ulagalo se i u mehanizaciju i transport (0,5 mil. kn), zatim građevinske objekte (0,5 mil. kn) te u ostale investicije.

4.11. Upravljanje Uprava Nexe grupe d.d. Upravu Nexe grupe d.d. Našice sačinjavaju četiri člana, od kojih je jedan imenovan predsjednikom Uprave.

Tabela 24 Uprava Nexe Grupe

Ime i prezime Dužnost Adresa

Ivan Ergović predsjednik Uprave Braće Radića 6, Našice Krešimir Dundović član Uprave Braće Radića 22, Našice Oto Ostović član Uprave Ferićeva 81, Feričanci Tomislav Rosandić član Uprave Kralja Zvonimira 49, Vinkovci

Izvor: Nexe Grupa

Članovi Nadzornog odbora Nexe grupe d.d. Nadzorni odbor Nexe grupe d.d. Našice sastoji se od tri člana, od kojih je jedan Predsjednik Nadzornog odbora.

Tabela 25 Nadzorni odbor Nexe Grupe


Željko Perić predsjednik Nadzornog odbora Remete 1, Zagreb

Željko Lukač zamjenik predsjednika Nadzornog odbora Bijenička cesta 35, Zagreb

Nenad Filipović član Nadzornog odbora Metelkova ulica 007A, Ljubljana Izvor: Nexe Grupa

45

Uprava Našicecementa d.d. Upravu Našicecementa d.d. Našice sačinjava jedan član.

Tabela 26 Uprava Našicecementa d.d.


Zoran Bartolović generalni direktor Matije Gupca 49, Koška Izvor: Nexe Grupa

Članovi Nadzornog odbora Našicecementa d.d. Nadzorni odbor Našicecementa d.d. Našice sastoji se od četiri člana, od kojih je jedan Predsjednik Nadzornog odbora.

Tabela 27 Nadzorni odbor Našicecemena d.d.


Željko Perić predsjednik Nadzornog odbora Remete 1, Zagreb

Željko Lukač zamjenik predsjednika Nadzornog odbora

Bijenička cesta 35, Zagreb

Nenad Filipović član Nadzornog odbora Metelkova ulica 007A, Ljubljana Marjan Gašparović član Nadzornog odbora Ivana Gundulića 21, Đurđenovac

Izvor: Nexe Grupa

46

4.12. Zaposlenici U tabeli je prikazan broj zaposlenika pojedine kompanije unutar koncerna, na dan 31.12.2009.

Tabela 28 Broj zaposlenih u pojedinoj tvrtki Nexe Grupe

Tvrtka Broj zaposlenih

Nexe grupa d.d. Našice 31 Nexe d.o.o. Sarajevo 9 Nexe d.o.o. Sremski Karlovci 10 Našicecement d.d. Našice 397 Ekonex d.o.o. Našice 2 Nexe beton d.o.o. Našice 118 IGMA d.o.o. Koprivnica 181 Slavonija IGM d.o.o. Našice 118 Dilj d.o.o. Vinkovci 278 Cement-market d.o.o. Našice 15 Našička gradnja d.o.o. Našice 171 Tvornica opeke Sarajevo d.o.o. Sarajevo 62 Agregati i betoni "Put" d.o.o. Sarajevo 39 Nexe kamen d.o.o. Doboj 7 GP Put d.d. Sarajevo* 196 Nexe trade SRL Rumunjska 1 IGM Stražilovo doo Sremski Karlovci 111 AD Polet IGK Novi Bečej 292 Polet - keramika doo Novi Bečej 145 Jelen Do AD, Jelen Do 256 Nexe beton doo Novi Sad 21 Feravino d.o.o. Feričanci 91 Osilovac d.o.o.Feričanci 63 Našički auto centar d.o.o. Našice 20 Gastromarket d.o.o. Našice 33 Luka Tranzit Osijek d.o.o. Osijek 100 Bilokalnik Drvo d.o.o. Koprivnica 208

UKUPNO 2.975

Izvor: Nexe grupa

47

4.13. Sudski postupci Sudski sporovi gdje je Nexe Grupa d.d. odnosno Našicecement d.d. tuženik Nexe grupa d.d. Našice u 2009. godini ima pokrenuta četiri sudska spora u kojima se pojavljuje kao tuženik ukupne vrijednosti 3.108.286,00 kuna.

Protustranka Osnova spora Iznos tužbenog zahtjeva

Procjena ishoda u sporu

1. Pravna osoba Povreda autorskih prava 100.001 Pozitivan

2. Fizičke osobe (6 osoba)

Određivanje primjerene otpremnine Nije određen Pozitivna

3. Fizička osoba Naknada štete zbog povrede na radu 405.000,00 Pozitivna

4. Fizička osoba Isplata duga 2.508.285,00 Neizvjesna Izvor: Nexe Grupa

Našicecement d.d. Našice u 2009. godini ima pokrenuta dva sudska spora u kojima se pojavljuje kao tuženik ukupne vrijednosti 500.001,00 kuna.

Protustranka Osnova spora Iznos tužbenog zahtjeva

Procjena ishoda u sporu

1. Pravna osoba Povreda autorskih prava 100.001 Pozitivno 2. Fizička osoba Naknada štete 400.000 Pozitivna

Izvor: Nexe Grupa

Sudski sporovi gdje je Nexe Grupa d.d. odnosno Našicecement d.d. tužitelj Nexe grupa d.d. Našice nema pokrenut niti jedan spor ili sudski postupak u kojemu se javlja kao tužitelj. Našicecement d.d. Našice na dan 31.12.2009. godine ima pokrenuta 38 sudskih sporova, a ukupna vrijednost utuženih potraživanja iznosi 10.236.891,41 kuna. U 2009. godini pokrenuto je 6 sporova ukupne vrijednosti 6.031.654,74 kuna. Većina sporova odnosi se na naplatu potraživanja. Uzimajući u obzir iznijete podatke može se utvrditi da niti Nexe grupa d.d. niti Našicecement d.d. nije stranka u sudskom i/ili arbitražnom postupku, niti kao tužitelj ni kao tuženik, koji bi mogao imati i/ili je imao značajniji utjecaj na financijski položaj društava. Koliko je to poznato, trenutno nije u toku niti jedan postupak takvog karaktera niti pak postoji opasnost od pokretanja takvog postupka. S obzirom na velik broj kupaca i dobavljača, niti jedan od spomenutih postupaka ne može imati presudan utjecaj na poslovanje poduzeća.

48

4.14. Materijalno značajni ugovori Osim uobičajenih komercijalnih ugovora ne postoje materijalni ugovori koji mogu značajnije utjecati na poslovanje Nexe grupe.

4.15. Održivi razvoj i ekologija Nexe Grupa se sagledavajući svoju ulogu i značaj u pogledu zaštite okoliša na lokalnoj i široj društvenoj razini u IZJAVI O POLITICI I CILJEVIMA U VEZI ZAŠTITE OKOLIŠA, obvezala da će:

� Nastojati stalno smanjivati emisije CO2 po toni proizvedenog cementa upotrebom prikladnih energenata i tehničkim mjerama;

� Emisije prašine iz svojih postrojenja svesti ispod granice od 50 mg/Nm3 korištenjem najsuvremenijih uređaja za oprašivanje;

� Emisije NOx i SO2 svesti u granice propisane zakonom, korištenjem suvremenih tehnologija i prihvatljivih goriva;

� Mjeriti kvalitetu zraka najsuvremenijom mjernom opremom za automatsko kontinuirano mjerenje u okolici svojih postrojenja, te rezultate mjerenja učiniti dostupnim lokalnoj zajednici;

� Stalno smanjivati specifične utroške energenata iz neobnovljivih izvora (električne energije, zemnog plina, ugljena) korištenjem najboljih raspoloživih tehnologija;

� Smanjivati udio toplinske energije iz neobnovljivih izvora u ukupnoj potrošnji energije, korištenjem otpadnih materijala sa energetskim sadržajem (otpadna ulja, otpadne gume, komunalni otpad);

� Smanjivati upotrebu i onečišćenje vode smanjenjem njenog rasipanja i onečišćenja u procesu proizvodnje i pročišćavanjem prije ispuštanja u vodotoke;

� Smanjivati ukupnu količinu nastalog neopasnog i opasnog otpada korištenjem njegovih vrijednih svojstava u procesu proizvodnje;

� Postupati sa otpadom na način da se razvrstava i zbrinjava u potpunosti na način neškodljiv za okoliš;

� Nakon prestanka eksploatacije sanirati rudokope sa kojih su korištene sirovine za proizvodnju cementa na način prihvatljiv za okoliš;

� Stalno razvijati svijest svojih zaposlenika o utjecaju na okoliš kroz provođenje programa izobrazbe za okoliš, razvijanje dvosmjerne interne komunikacije o pitanjima okoliša, te poticanje i nagrađivanje zaposlenih za korisne prijedloge poboljšanja zaštite okoliša;

� Poticati i poboljšavati komunikaciju sa lokalnom zajednicom kroz različite programe komunikacije, te podupirati projekte kojima se poboljšava komunalni standard lokalne zajednice;

� Uvesti, certificirati i održavati Sustav upravljanja okolišem u skladu sa međunarodnom normom ISO 14001.

49

4.16. Priznanja Početkom listopada 2008. dodijeljeni certifikati za sustav upravljanja kvalitetom prema normi ISO 9001:2000 tvrtkama iz sastava Nexe grupe. Našicecement d.d. Našice, Slavonija IGM d.o.o. Dilj d.o.o. Vinkovci, IGMA d.o.o. Koprivnica, Polet a.d. Novi Bečej, Stražilovo d.o.o. Sremski Karlovci, Jelen Do a.d. Jele Do, Tvornica Opeke Sarajevo d.o.o. i Nexe grupa d.d. kao krovna tvrtka čija je djelatnost upravljanje ostalim tvrtkama u Grupi su vlasnici certifikata prema normi ISO 9001:2000. Certifikat ISO 9001:2000 obilježava poslovanje Dilja od 2005. godine. Našicecement je vlasnik ovog certifikata od 2000. godine, a od 2004. godine i certifikata za zaštitu okoliša prema normi ISO 14001:2004. Od veljače 2009. godine Našicecement d.d. Našice je vlasnik i certifikata za Sustav upravljanja zdravljem i sigurnošću prema BS OHSAS 18001:2007 te sada posjeduje integrirani sustav upravlja (Sustav upravljanja kvalitetom, Sustav upravljanja okolišem i Sustav upravljanja zdravljem i sigurnošču).

50

5. STRUKTURA KAPITALA I ZADUŽENOST

Tabela 29 Struktura kapitala Nexe grupe konsolidirani podaci (HRK 000)

31.12.2007. 31.12.2008. 31.12.2009. Temeljni kapital 94,638 94,638 94,638 Vlastite dionice / (10,228) (97,728) Fer vrijednost financijskih instrumenata / (13,075) (2,297) Rezerve 143,687 74,404 87,149 Zadržana dobit i rezultat razdoblja 672,700 685,994 656,444 Tečajne razlike / (20,478) (45,023) Ukupno - kapital matice 911,025 811,255 693,183 Manjinski interesi -6,830 54,626 49,284 Ukupno - kapital 904,195 865,881 742,467

Izvor: Revidirana konsolidirana financijska izvješća Nexe Grupe

Tabela 30 Zaduženost Nexe Grupe – konsolidirani podaci (HRK 000)

31.12.2007. 31.12.2008. 31.12.2009. Dugoročne obveze 875,307 1,083,689 1,020,015 Dugoročni krediti, leasing i obveznice 854,367 1,053,312 976,441 Dugoročna rezerviranja 20,940 18,579 21,494 Odgođena porezna obveza / 11,798 22,080 Kratkoročne obveze 973,996 972,911 1,125,004 Obveze prema dobavljačima i ostale obveze 671,257 559,240 506,759

Obveze za kredite i tekuća dospijeća dugoročnih kredita 285,154 392,164 605,448

Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja 17,585 21,507 12,797

Ukupno 1,849,303 2,056,600 2,145,019 Izvor: Revidirana konsolidirana financijska izvješća Nexe Grupe

51

Tabela 31 Struktura kapitala Našicecementa – konsolidirani podaci (HRK 000)

31.12.2007. 31.12.2008. 31.12.2009. Temeljni kapital 257,732 257,732 257,732 Vlastite dionice / (118,660) (118,660) Fer vrijednost financijskih instrumenata / (2,371) (3,289) Rezerve 162,756 104,929 104,789 Zadržana dobit i rezultat razdoblja 642,746 661,043 649,674 Tečajne razlike / (20,619) (44,735) Ukupno - kapital matice 1,063,234 882,054 845,511 Manjinski interesi -3,885 43,709 39,076 Ukupno - kapital 1,059,349 925,763 884,587

Izvor: Revidirana konsolidirana financijska izvješća Nexe Grupe

Tabela 32 Zaduženost Našicecementa – konsolidirani podaci (HRK 000)

31.12.2007. 31.12.2008. 31.12.2009. Dugoročne obveze 600,766 752,239 672,550 Dugoročni krediti, leasing 580,404 726,428 637,576 Dugoročna rezerviranja 20,362 17,927 17,481 Odgođena porezna obveza / 7,884 17,493 Kratkoročne obveze 763,431 849,069 1,038,536 Obveze prema dobavljačima i ostale obveze 327,812 390,546 462,097

Obveze za kredite i tekuća dospijeća dugoročnih kredita 418,034 437,140 563,905

Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućeg razdoblja 17,585 21,383 12,534

Ukupno 1,364,197 1,601,308 1,711,086 Izvor: Revidirana konsolidirana financijska izvješća Nexe Grupe

52

6. KOMENTAR POSLOVNOG REZULTATA ZA POSLOVNU GODINU 2009.

U 2009. godini je Nexe grupa d.d. iskazala konsolidirani poslovni rezultat u iznosu od – 16,9 mil kn, dok je EBITDA iznosila 253 mil kn. Na rezultat je u velikoj mjeri utjecala gospodarska kriza odnosno recesija u Republici Hrvatskoj i zemljama u regiji, koje su prirodno tržište za proizvode članica Nexe Grupe, a svi konkretni uzroci lošijeg rezultata u 2009. su izravno povezani s gospodarskom krizom. Kao najvažnije uzroke poslovnog rezultata ostvarenog u 2009 godini mogu se navesti: Pad konsolidiranog poslovnog prihoda Nexe Grupe u 2009. za 17,40% u odnosu na 2008., što je posebno izraženo u BiH gdje je poslovni prihod u 2009. pao za 19,10 % u odnosu na 2008. Pad je uzrok smanjenih gospodarskih aktivnosti u regiji, posebno u građevinskoj djelatnosti, zatim veliki pad na tržištima Rumunjske i Mađarske, koja su tek u drugoj polovici 2009. godine pokazala znakove stabilizacije Gledajući prema grupama proizvoda najveći pad je zabilježen na tržištu opeke gdje je realizirana količina u 2009. godini za 21,71% manja u odnosu na količinu u 2008., te na tržištu crijepa, gdje je realizirana količina u 2009. manja za 18,12% u odnosu na 2008., a osnovni uzrok je veliki pad na tržištu u regiji, posebice na tržištu Rumunjske na koje su u 2008. izvezene znatne količine opeke. Optimizam budi ponovno aktiviranje tržišta Rumunjske krajem 2009. i u prvom kvartalu 2010. Pad realiziranih količina cementa u 2009. je iznosio 13,93 % u odnosu na 2008., što je znatno manje od pada cjelokupnog tržišta cementa u RH. Na manji pad realiziranih količina cementa u odnosu na pad tržišta u RH veliki utjecaj je imala mogućnost realizacije količina cementa kroz vlastitu mrežu betonara u RH i BiH, te otvaranje tržišta Srbije u 2009. godini, zahvaljujući betonarama koje su otvorene u 2009. godini u Srbiji, u Novom Sadu i Beogradu, na koje se u ranijim godinama nisu izvozile značajnije količine cementa. Osim smanjenih realiziranih količina proizvoda došlo je i do pritiska na smanjenje cijena proizvoda. Na poslovni rezultat Nexe Grupe veliki utjecaj su imale negativne tečajne razlike koje su u 2009. godini iznosile 45,7 mil kn, a najvećim dijelom su posljedica devalvacije dinara u Srbiji koja je u 2009. godini iznosila 8,23%. Na poslovni rezultat Nexe Grupe su veliki utjecaj imali i znatno veći troškovi financiranja u vidu kamata, što je s jedne strane posljedica rasta cijene novca i kapitala, a s druge strane posljedica potreba dodatnog financiranja radnog kapitala uslijed pogoršane likvidnosti u sustavu. Na poslovni rezultat Nexe Grupe u 2009. godini utjecaj su imali i troškovi restrukturiranja u iznosu od 15,5 mil kn. Naime, odgovarajući na novonastalu situaciju u vidu eskalacije gospodarske krize Nexe Grupa je nastojala restrukturiranjem očuvati efikasnost te je između ostalog smanjen broj djelatnika za 11,60% u odnosu na 31.12.2008., na način da to smanjenje nije imalo utjecaja na uposlenost kapaciteta i kvalitetu proizvodnih procesa i proizvoda. Troškovi restrukturiranja su imali negativan utjecaj na poslovni rezultat u 2009. godini, a pozitivne efekte bi trebali dati u narednim razdobljima. Na poslovni rezultat u 2009. godini su utjecaj imali i troškovi ispravka vrijednosti koji su na razini Nexe Grupe iznosili 41,9 mil kn, a odnose se na rizična potraživanja od kupaca, dio kojih će se u narednom razdoblju uspjeti naplatiti. U 2009. godini je ostvareno 18,97 mil kn prihoda od naplaćenih prethodno ispravljenih potraživanja.

53

7. VLASNIČKA STRUKTURA

Tabela 33 Vlasnička struktura Nexe Grupe d.d.

Vlasnik dionica Br. dionica % udjela 1. ERGOVIĆ IVAN 426.187 90,07 2. NAŠICECEMENT DD 35.000 7,40 3. VLASTITE DIONICE 12.002 2.54 UKUPNO: 473.189 100 Izvor: Nexe Grupa

Tabela 34 Vlasnička struktura Našicecement d.d.

Vlasnik dionica Broj dionica % udjela 1. NEXE GRUPA d.d. Našice 589.862 91,55 2. VLASTITE DIONICE 54.467 8,45 UKUPNO: 644.329 100 Izvor: Nexe Grupa

54

8. SAŽETAK STATUTA

8.1. Sažetak statuta Nexe Grupe d.d.

Tekst koji slijedi predstavlja sažetak određenih podataka o temeljnom kapitalu Nexe Grupa d.d. i o određenim odredbama Statuta Nexe Grupe d.d. Cilj je ovog sažetka dati bitne podatke o temeljnom kapitalu i pravima koje daju dionice, ali mu nije svrha biti potpunim. Cjelovite obavijesti i podaci mogu se dobiti jedino uvidom u Statut Nexe Grupa d.d. i hrvatsko pravo koje je na snazi na dan izdanja ovog Informativnog memoranduma Tvrtka i sjedište Društvo posluje i sudjeluje u pravnom prometu pod tvrtkom koja glasi: NEXE Grupa d.d. Sjedište Društva je u Našicama, Braće Radića 200 Temeljni kapital Temeljni kapital Društva iznosi 94.637.800,00 (devedeset i četiri milijuna šesto trideset sedamtisuća i osamsto ) kuna. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 477.189 redovnih dionica, od kojih svaka ima nominalni iznos 200,00 kuna kuna. Organi Društva Organi Društva su: Uprava, Nadzorni odbor i Glavna skupština Uprava Uprava se sastoji od predsjednika i od najmanje 1 (jedan) do najviše 5 (pet) članova. Broj članova Uprave u granicama iz prethodnog stavka utvrđuje Nadzorni odbor prigodom imenovanja članova Uprave. Svaki član Uprave ovlašten je pojedinačno i samostalno zastupati Društvo. Nadzorni odbor Nadzorni odbor ima 3 člana. Članovi Nadzornog odbora biraju se odnosno imenuju na vrijeme od 4 godine. Početak trajanja mandata za svakog člana Nadzornog odbora računa se od dana izbora odnosno imenovanja. Glavna skupština bira članove Nadzornog odbora. Glavna skupština Društva Glavna skupština sastaje se najmanje jednom u godini dana (redovita glavna skupština), a mora se održati u prvih osam mjeseci poslovne godine. Glavna skupština mora se sazvati najmanje mjesec dana prije njenog održavanja. Pravo sudjelovanja imaju dioničari koji su upisani u depozitorij SKDD najmanje deset dana prije održavanja glavne skupštine. Skupština može donositi valjane odluke ako u njenom radu sudjeluju dioničari i njihovi punomoćnici koji zajedno imaju dionice koje daju više od polovine glasova (kvorum) u skupštini društva.

55

8.2. Sažetak statuta Našicecementa d.d. Tekst koji slijedi predstavlja sažetak određenih podataka o temeljnom kapitalu Našicecement d.d. i o određenim odredbama Statuta Našicecementa d.d. Cilj je ovog sažetka dati bitne podatke o temeljnom kapitalu i pravima koje daju dionice, ali mu nije svrha biti potpunim. Cjelovite obavijesti i podaci mogu se dobiti jedino uvidom u Statut Našicecementa d.d. i hrvatsko pravo koje je na snazi na dan izdanja ovog Informativnog memoranduma

Tvrtka i sjedište Društvo posluje i sudjeluje u pravnom prometu pod tvrtkom koja glasi: Našicecement d.d. Sjedište Društva je u Našicama, Tajnovac 1 Temeljni kapital Temeljni kapital Društva iznosi 257.731.600,00 (dvjesto pedeset i sedam milijuna sedamsto trideset jedna tisuća i šesto) kuna. Temeljni kapital Društva podijeljen je na 644.329 redovnih dionica, od kojih svaka ima nominalni iznos 400,00 kuna. Uprava Uprava se sastoji od predsjednika i od najmanje 1 (jedan) do najviše 3 (tri) člana. Broj članova Uprave u granicama iz prethodnog stavka utvrđuje Nadzorni odbor prigodom imenovanja članova Uprave. Svaki član Uprave ovlašten je pojedinačno i samostalno zastupati Društvo. Nadzorni odbor Nadzorni odbor ima 5 člana. Članovi Nadzornog odbora biraju se odnosno imenuju na vrijeme od 4 godine. Početak trajanja mandata za svakog člana Nadzornog odbora računa se od dana izbora odnosno imenovanja. Glavna skupština bira članove Nadzornog odbora. Glavna skupština Društva Glavna skupština sastaje se najmanje jednom u godini dana (redovita glavna skupština) a mora se održati u prvih osam mjeseci poslovne godine. Pravo sudjelovanja imaju dioničari koji su upisani u depozitorij SKDD najmanje deset dana prije održavanja glavne skupštine i da su pismenim putem prijavili svoje sudjelovanje na Skupštini najkasnije 10 (deset) dana prije održavanja Glavne skupštine. Skupština može donositi valjane odluke ako u njenom radu sudjeluju dioničari i njihovi punomoćnici koji zajedno imaju dionice koje daju više od polovine glasova (kvorum) u skupštini društva.

56

9. OPOREZIVANJE Sljedeći sažetak poreznog tretmana vlasništva komercijalnog zapisa temelji se na hrvatskim zakonima i drugim propisima na snazi u vrijeme pripreme ovog Informacijskog memoranduma. Svaki budući vlasnik komercijalnog zapisa trebao bi se savjetovati sa svojim poreznim savjetnikom o poreznim posljedicama koje za njega mogu proizići iz vlasništva ili raspolaganja komercijalnim zapisom, uključivo primjenjivost i učinak domaćih i stranih poreznih propisa ili poreznih međunarodnih ugovora.

9.1. Oporezivanje kamata Komercijalni zapis je nul-kupon vrijednosnica s fiksnim rokom dospijeća što znači da kod komercijalnog zapisa ne dolazi do isplate kupona (odnosno kamata) nego se prinos na vrijednosnicu ostvaruje kupnjom vrijednosnice po diskontiranoj cijeni te krajnjim iskupom po nazivnoj vrijednosti komercijalnog zapisa.

9.2. Oporezivanje glavnice Sukladno hrvatskim propisima, iskup komercijalnog zapisa nije podložan posebnim porezima.

9.3. Oporezivanje kapitalne dobiti Kapitalna dobit u smislu ovog Informacijskog memoranduma je prihod ostvaren prodajom komercijalnog zapisa, u iznosu razlike između cijene po kojoj je komercijalni zapis prodan i cijene po kojoj je uplaćen, odnosno kupljen. Budući da je komercijalni zapis vrijednosnica s fiksnim rokom dospijeća gdje diskont kupovne cijene predstavlja prinos, tijekom držanja komercijalnog zapisa (približavanjem dana iskupa komercijalnog zapisa) smanjuje se diskont komercijalnog zapisa odnosno vrijednost komercijalnog zapisa raste sukladno izračunu danom u točki 1.12. ovog Informacijskog memoranduma. Kapitalna dobit koju ostvare domaće pravne osobe ulazi u osnovicu poreza na dobit kao i svi drugi redovni prihodi. Dobit se oporezuje po stopi od 20%. Kapitalna dobit koju ostvare fizičke osobe u Republici Hrvatskoj ne ulazi u poreznu osnovicu poreza na dohodak i nije oporeziva, osim ako im to nije djelatnost.

57

10. OPĆE INFORMACIJE

10.1. Informacijski memorandum

Program izdavanja komercijalnih zapisa i same tranše komercijalnih zapisa regulirane su Ugovorom o obavljanju poslova Dealera izdanja komercijalnih zapisa između Nexe Grupe d.d. kao Izdavatelja i Raiffeisenbank Austria d.d. kao Dealera izdanja.

10.2. Uvrštenje komercijalnih zapisa u Službeno tržište Zagrebačke burze Tranše komercijalnih zapisa će biti uvrštene u Službeno tržište Zagrebačke burze i na ostala tržišta ukoliko se za to ukaže potreba. Sekundarno trgovanje na Zagrebačkoj burzi započet će samim uvrštenjem na Zagrebačku burzu.

10.3. Depozitorij, prijeboj i namira Prilikom svakog izdanja tranši, komercijalni zapisi će se upisati i voditi u Depozitoriju nematerijaliziranih vrijednosnih papira SKDD. ISIN oznaku će prilikom svakog izdanja tranši komercijalnih zapisa odrediti SKDD. Tranše komercijalnih zapisa će se također prilikom izdanja uvrstiti u Usluge prijeboja i namire SKDD. U postupku sekundarnog trgovanja SKDD će, kao dio usluga prijeboja i namire, unositi promjene u vlasničkim pozicijama koje su rezultat trgovanja.

10.4. Dokumenti Kopije sljedećih dokumenata mogu se dobiti na uvid u Nexe Grupa d.d., Braće Radića 200, Našice i kod Dealera izdanja Raiffeisenbank Austria d.d., Palmotićeva 56, Zagreb, za vrijeme redovnog radnog vremena, bilo koji dan u tjednu, u razdoblju od 30 dana od datuma ovog Informacijskog memoranduma:

(i) Revidirana godišnja izvješća Nexe Grupa d.d. i Našicecement d.d. za 2007., 2008. i 2009. godinu

(ii) Statut Nexe Grupa d.d. i Našicecement d.d. (iii) Izvadak iz sudskog registra za Nexe Grupu d.d. i Našicecement d.d.

58

11. POTPISNICI INFORMATIVNOG MEMORANDUMA

Za Nexe Grupu d.d. __________________________ Za Našicecement d.d. __________________________

INFORMACIJSKI MEMORANDUM KOMERCIJALNI ZAPISI...

Documents

Transcript of INFORMACIJSKI MEMORANDUM KOMERCIJALNI ZAPISI...