1

ILMARINEN JANUARI−SEPTEMBER 201424.10.2014

2

PLACERINGSINTÄK-TERNA VAR PÅ GOD NIVÅ

januari–september 2014 • Placeringsintäkterna 5,7 %

– Avkastningen på aktieplaceringar 8,8 %

– Avkastningen på ränteplaceringar 3,1 %

– Avkastningen på fastighetsplaceringar 4,0 %

• God avkastning på lång sikt– Nominell avkastning 5,9 %– Realavkastning 4,1 %

• Solvensen stärktes

3

VIKTIGA OBSERVATIONER I OMVÄRLDENjanuari−september 2014• De geopolitiska kriserna

skapade osäkerhet inom placeringsmiljön

• Den ekonomiska utvecklingen i Europa och Finland var svagare än förväntat. I USA fortsatte den ekonomiska återhämtningen däremot

• Avkastningen på aktiemarknaden var god på alla viktiga marknader

• Räntenivån och kreditriskmargina-lerna sjönk till en exceptionellt låg nivå

4

PENSIONS-AVGÖRELSEN• Det är bra att en avgörelse kunde

uppnås. En Pensionsavgörelse…… ökar förtroendet för pensionssystemet … hjälper till att uppnå de gemensamt överenskomna målen om att förlänga yrkesbanorna… minskar hållbarhetsunderskottet i den offentliga ekonomin

► Det är viktigt att de öppna detaljerna behandlas noggrant i lagberedningen

5

31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.20140

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

28 121,7 27 484,9

29 520,4

32 270,234 092,5

Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Ränteplaceringar inkl. derivatens inverkan

Mn

eu

roPLACERINGARNAS MARKNADS-VÄRDE ÖVERSTEG 34 MRD EUROPlaceringsallokering enligt risk

6

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 17,75 år-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

9,0

13,8

16,1

2,8

-1,2 -0,5

8,77,9

12,1

8,5

5,7

-17,7

15,8

10,8

-4,0

7,5

9,8

5,7 5,98,1

9,6 10,5

4,5

1,8 2,4

7,7 7,8

11,18,8

5,2

-14,0

12,9

10,6

-2,3

8,67,6

4,1

Ilmarinen Övriga bolag*Ilmarinens genomsnittliga realavkastning (17,75 år)

%PLACERINGARNAS REALAVKAST-NING PÅ LÅNG SIKT 4,1 %Nettointäkter av placeringsverksamheten till verkligt värde

Ilmarinens genomsnittliga nominella avkastning (17,75 år)

7

REALAVKASTNINGEN FÖLJER EN TREND PÅ 4 PROCENTDen kumulativa nettoavkastningen på placeringarna 1997−30.9.2014

-97 -98 -99 -00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09 -10 -11 -12 -13 90

20

40

60

80

100

Ilmarinens realavkastning 3,5 % accumulerad realavkastning 4,0 % accumulerad realavkastning

8

SOLVENSEN STÄRKTESUtveckling av solvensen

30.9.2014 var solvensnivån 30,3 procent (solvenskapitalets andel av ansvarsskulden).Solvensställningen var 1,9-faldig (solvensnivån i förhållande till solvensgränsen).

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 30.9.2014

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

16.2

27.2

41.3

35.4

25.5

18.1

22.3

25.6

32.033.7 32.5

14.0

24.0

29.7

21.123.9

28.030.3

Solvenskapital (Verksamhetskapital fram till 2012)Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osaVakavaraisuusrajaSeries5

I pr

ocen

t av

ans

vars

skul

den

Den andel av utjämningsbeloppet som ska jämställas med verksamhetskapitalet

Solvensgräns

9

PLACERINGARNA AVKASTADE 5,7 PROCENT I JANUARI−JUNI 2014Placeringsallokering och avkastning

Masskuldebrevslånens modifierade duration är -0,5 år. Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag.

Basallokering Mn euro %

RiskfördelningMn euro %

Avkastning%

Volatilitet

Ränteplaceringar 14 704,1 43,1 13 710,7 40,2 3,1

Lånefordringar Masskuldebrevslån Masskuldebrevslån i offentliga samfund Masskuldebrevslån i övriga samfund Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar (inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringarna)

1 526,112 741,64 898,1 7 843,5

436,4

4,537,414,423,01,3

1 526,16 561,23 680,12 881,0 5 623,4

4,519,210,88,5

16,5

3,33,04,12,34,7

1,7

Aktieplaceringar 14 018,5 41,1 15 106,4 44,3 8,8

Noterade aktier Kapitalplaceringar Onoterade aktieplaceringar

11 179,01 695,51 143,9

32,85,03,4

12 267,01 695,51 143,9

36,05,03,4

8,012,410,6

8,1

Fastighetsplaceringar 3 684,2 10,8 3 684,2 10,8 4,0

Direkta fastighetsplaceringar Fastighetsfonder och kollektiva investeringsföretag

3 164,2520,1

9,31,5

3 164,2520,1

9,31,5

3,66,3

Övriga placeringar 1 685,7 4,9 1 878,9 5,5 9,0

Placeringar i hedgefonder Tillgångsplaceringar Övriga placeringar

450,23,0

1 232,5

1,30,03,6

450,2-23,4

1 452,1

1,3-0,14,3

6,5--

4,7

Placeringar sammanlagtDerivatens inverkanPlaceringar till verkligt värde 34 092,5

100,0 34 380,3-287,7

34 092,5

100,8-0,8

100,0

5,7 3,0

10

REALAVKASTNINGEN FÖR FEM ÅR ÄR 4,1 PROCENT% Ilmarinen Finländska

aktierEuropeiska

aktierEuro

statslånEuro

företagslån

9 / 2014 5,7 8,6 7,0 10,1 6,8

2013 9,8 31,6 20,8 2,2 2,2

Medelavkastning under 5 år 6,3 10,9 10,4 5,5 6,1

Medelavkastning under 10 år 5,2 9,7 6,8 5,0 4,6

Medelavkastning från år 1997 5,9 9,6 6,8 5,5 5,3

Genomsnittlig realavkastning under 5 år 4,1 8,7 8,1 3,3 3,9

Genomsnittlig realavkastning under 10 år 3,2 7,6 4,7 3,0 2,6

Genomsnittlig realavkastning sedan år 1997 4,1 7,6 4,8 3,6 3,4

11

ANDELEN AKTIEPLACERINGAR HAR HÅLLITS OFÖRÄNDRADUtvecklingen av placeringsallokeringen

31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.20140%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Ränteplaceringar inkl. derivatens inverkan

12

ANDELEN EUROPEISKA OCH KINEISKA AKTIER ÖKARDe noterade aktiernas geografiska fördelning

Finland Europa USA Japan Kina Tillväxtmarknaden exl. Kina0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014

%

13

INNEHAVET I FINLÄNDSKA BÖRSBOLAG NÄSTAN 3 MRD EURODe största innehaven i noterade inhemska aktier

Mn euro 30.9.2014 31.12.2013Nokia Abp 377,1 351,2Sampo Abp 215,1 151,4KONE Oyj 179,6 196,0UPM-Kymmene Oyj 129,7 127,3Metso Abp 122,2 94,3Citycon Oyj 119,5 101,0Wärtsilä Oyj Abp 110,6 111,9Fortum Abp 94,4 122,3Finnlines Abp 79,6 40,9Nokian Renkaat Oyj 75,2 112,2

I procent 30.9.2014 31.12.2013Digia Oyj 14,58 9,55PKC Group Oyj 11,27 10,97Suominen Oyj 10,66 10,66Finnlines Abp 10,58 10,58Technopolis Oyj 10,41 10,44Basware Oyj 10,28 11,30Talentum Oyj 9,73 9,73Tikkurila Oyj 8,84 10,25CapMan Abp 8,32 8,42Martela Abp 8,07 8,07

14

AKTUELLT PÅ MARK-NADEN JUST NU

• Fortsatta dåliga nyheter om den ekonomiska utvecklingen i Europa. Under den senaste tiden har även de ekonomiska siffrorna från USA varit sämre än förväntat.

• De geopolitiska kriserna står fortfarande i fokus (speciellt Ukraina)

• Aktiekurserna har vänt klart nedåt efter en lång period med kursstegringar

• Också räntorna har på nytt vänt nedåt

15

PLACERINGS-UTSIKTERNA FÖR SLUTÅRET• De korta räntorna fortsätter att

vara på rekordlåg nivå och de väntas inte heller ske någon snabb ökning i fråga om de långa räntorna

• Utsikterna på aktiemarknaden har blivit osäkra och risken för fortsatt kursnedgång har ökat

KUNDÅTERBÄRINGAR62 MILJONER EURO

2012 2011 2010 2009 2008

Verksamhetskapital, mn euro 5 752 4 809 6 578 4 877 2 673

Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 27 34 32 28 35

Överföring till kundåterbäringar, mn euro 62 55 71 52 31

Överföring till kundåterbäringar/ArPL-lönesumma, % 0,4 0,3 0,5 0,4 0,2

Överföring till kundåterbäringar perArPL-försäkrade, euro 117 107 142 110 65

16

EN BÄTTRE TILLVARO,VARSÅGOD