Il vantaggio degli investimenti sostenibili e responsabili · Il vantaggio degli investimenti...

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Il vantaggio degli investimenti sostenibili e responsabili Alessandra Viscovi 5 ottobre 2015

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Il vantaggio degli investimenti

sostenibili e responsabili

Alessandra Viscovi 5 ottobre 2015

0200400600800

1.0001.2001.4001.6001.8002.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Ago-15

Patrimonio Gestito (mln €)

Etica Sgr in numeri

Fonte: Etica Sgr, dati al 31/08/2015.

010.00020.00030.00040.00050.00060.00070.00080.00090.000

100.000110.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Ago-15

Clienti

Patrimonio Quota di mercato

Etica Sgr € 1.847 mln 46%

Eurizon Capital € 812 mln 20%

Pioneer Inv. (Unicredit) € 437 mln 11%

BNP Paribas € 423 mln 11%

JP Morgan AM € 192 mln 5%

Altri € 261 mln 7%

Totale € 3.972 mln 100%

Patrimonio gestito dei fondi etici in Italia

Fonte: Elaborazione su dati Assogestioni, dati al 30/06/2015 2

Che cosa è l’investimento sostenibile e responsabile?

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L’investimento sostenibile e responsabile (SRI) si caratterizza per:

Orizzonte temporale di lungo periodo

Integrazione di elementi ambientali, sociali e di governance (ESG) nell’analisi degli investimenti

Creazione di valore finanziario per l’investitore, promuovendo un sentiero di crescita economica sostenibile

Nel mondo SRI vale già il 30% del mercato (21,4 trilioni di USD):NON E’ UNA NICCHIA

Fonte: 2014 Global Sustainable Investment Review, GSIA (Gen 2014)

Perché SRI conviene?

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L’investimento sostenibile e responsabile (SRI) risponde a tre fondamentali bisogni,

non solo finanziari:

Complicità: PER NON ESSERE COMPLICI di investimenti che non rispettano l’ambiente, la società o i fondamentali diritti umani e ambientali

Influenza: PER INFLUENZARE LE AZIENDE in cui si investe indirizzandone la traiettoria di sviluppo e evidenziando eventuali rischi trascurati cui sono esposte

Universal ownership: gli investitori istituzionali con portafogli diversificati non vogliono investire in aziende che danneggiano l’ecosistema economico, perché alla fine dovranno comunque pagarne i costi

DEEPWATER HORIZON RANA PLAZA MARIKANA BHOPAL

RISULATI DEL DIALOGO CON LA SOCIETA’ MONSANTO SUL TEMA DEL LAVORO MINORILE NELLE PIANTAGIONI DI COTONE

I PRINCIPALI FONDI PENSIONE E SOVRANI NEL MONDO ADOTTANO GIA’ PRATICHE DI DIALOGO SU TEMI ESG

I punti di forza del dialogo con le imprese:

Effetto levaImpatto sulle aziende più elevato rispetto alla dimensione della partecipazione grazie al dialogo con il management e alla visibilità in assemblea e sui media dei temi trattati.

Lavorare in reteLe reti internazionali di investitori responsabili permettono di diffondere le migliori pratiche e incrementare l’impatto delle iniziative di engagement.

Leadership in ItaliaEtica Sgr è la Società di gestione italiana con più esperienza nel dialogo con le aziende su tematiche ESG e riveste un ruolo fondamentale nello sviluppo della cultura del dialogo presso le

aziende e gli investitori.

Engagement: influenzare le aziende porta a risultati

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Fonte: Elroy Dimson, Oguzan Karakas, Xi Li, «Active ownership», Review of financial studies, 12/08/2015

L’engagement ha effetti sulla performance

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L’esperienza di Etica Sgr nel dialogo con le imprese

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Tasso di partecipazione alle assemblee delle imprese in portafoglio:

2012: 14,52%

2013: 21,13%

2014: 33,33%

2015 (al 30.06): 23,20%

In dodici anni (2003-2015):

Esercitato il diritto di voto in qualità di azionisti nelle Assemblee di 48 aziende

Oltre 100 punti oggetto di voto su tematiche sociali, ambientali e di governance

Adesione a oltre 25 iniziative internazionali insieme a network di investitori responsabili

EDUCATION:

WORKSHOP CON LE AZIENDE

Rendicontazione ESG (2012) Policy sui Diritti Umani (2013) Remunerazioni (2015)

I risultati ci sono: Ambiente (E)

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AMBIENTE E CLIMATE CHANGE

Richiesta di politiche, sistemi di gestione e monitoraggio e di rendicontazione delle performance ambientali

Adesione ai programmi CDP

2012 - Introduzione rischi ambientali nel modello 231/2001

CDP Climate Change e CDP Water soddisfatti dalla maggioranza delle società in portafoglio

Rendicontazione di sostenibilità

YOOX Al secondo anno di engagement, pubblicazione bilancio di sostenibilità GRI A+

DiaSorinAl secondo anno di engagement, pubblicazione bilancio di sostenibilità G4

Focus sulla rendicontazione di sostenibilità delle imprese italiane

In partnership con

I risultati ci sono: Sociale (S)

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2014 - Legge della SEC che obbliga le società americane alla rendicontazione in merito all’impiego di minori e schiavi da parte dei fornitori di minerali in Congo e Paesi limitrofi

OGGI – bozza di legge simile al vaglio del Parlamento Europeo per le società europee

Tema di engagement per le società del settore elettronico e informatico

Adesione a specifiche campagne in USA e Europa

Approvvigionamento di minerali da zone di conflitto

Prysmian Group

Dopo tre anni di engagement è stato redatto un Codice di Condotta con indicatori ambientali nella catena dei fornitori

Selezione e monitoraggio della catena di fornitura riguardo il tema della tutela dei diritti umani e dell’ambiente

Selezione dei fornitori

In partnership con

I risultati ci sono: Corporate Governance (G)

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SAY ON PAY - REMUNERAZIONI

Politiche sulla remunerazione sia per l’analisi sia per il voto in assemblea

Oltre 20 indicatori di valutazione (punto 1.6 Linee Guida di Etica Sgr)

Dal 2011 in ITALIA obbligo di sottoporre all’assemblea la Politica di remunerazione

Report di sostenibilità: richiesta di rendicontazione forbice salariale tra CEO e dipendenti

Linee Guida in USA al vaglio della SEC per la forbice salariale tra CEO e dipendenti

PARITA’ DI GENERE IN CDA

Legge Golfo/Mosca n. 120/2011 «Quote rosa» negli organi di gestione e di controllo delle società pubbliche e quotateVALIDA PER TRE MANDATI

Chiesto nelle assemblee italiane

Da sempre indicatore di analisi ESG

In partnership con

I risultati ci sono: Corporate Governance (G)

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COMITATI DEL CDA

Amministratori indipendenti nei Comitati

Ruolo del Comitato Remunerazioni

Compiti specifici in ambito CSR

Codice di Autodisciplina delle società italiane quotate aggiornato:

o dicembre 2011 e luglio 2014: composizione Comitati

o luglio 2015: istituzione Comitato per la Sostenibilità, inserimento temi Sostenibilità nella mappatura dei rischi aziendali

RENDICONTAZIONE ESG «Direttiva europea 2014/95/EU sulla

rendicontazione delle informazioni socio-ambientali e sulle politiche di valorizzazione delle diversità nella composizione degli organi di amministrazione e controllo» entrata in vigore nel 2017 su esercizio 2016

GRI G4: obbligatoria dal 2015 per chi vuole rendicontare secondo gli standard G4

Da sempre chiesta alle società quale strumento di informazione trasparente

Adottata da Etica SGR con il bilancio integrato

Etica SGR Partner del Gruppo Pilota lancio GRI G4

In partnership con

Contatti

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DisclaimerInformazioni importanti: Il presente documento ha natura puramente informativa e non deve essere considerato un’offerta di acquisto o di vendita né sollecitazione all’investimento in alcun prodotto finanziario citato. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti in futuro. Prima dell’adesione leggere il regolamento dei fondi, i relativi supplementi, i prospetti semplificati. Tali documenti sono reperibili sul sito www.eticasgr.it.

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