Il mercato del GNL tra Mediterraneo e Italia

Claudia Checchi

Napoli – 10 maggio 2017 Seminario tecnico a cura di Staffetta Quotidiana «La competitività degli usi finali del GNL in Italia» ExpoGNL 2017 – Napoli 10-11 maggio 2017

REF-E: eccellenza nei mercati energetici

REF-E opera nel mercato energetico con:

• ricerche e consulenze personalizzate • osservatori indipendenti • attività di formazione

Affianca aziende, istituzioni, organismi governativi nei processi decisionali, promuove il confronto tra operatori e istituzioni sui risultati degli scenari di policy

come economics: analisi indipendente, a partire dai fondamentali economici

come engineering: competenze tecniche, per affrontare le modellizzazioni più complesse

come energy: un settore vasto, che presenta tematiche sempre nuove

come environment: la sfida del prossimo futuro

REF-E IN QUATTRO PAROLE

COMPETENZE

Politiche pubbliche

Regolazione infrastrutture

Market and Auction design

Politiche Antitrust

Strategie societarie

Surveys

Settori

ELETTRICITÀ ENERGIE RINNOVABILI

GAS NATURALE

REF-E: PRODOTTI E SERVIZI

La conoscenza approfondita di tutti i settori dell’industria energetica consente ai ricercatori REF-E di offrire un’ampia gamma di prodotti e servizi. • I prodotti sono personalizzati rispetto

alle esigenze dei clienti per trovare le risposte a quesiti operativi o strategici.

• Le pubblicazioni sono il veicolo per la divulgazione di un sapere tecnico, complesso e costantemente aggiornato.

• I modelli, sono frutto della qualificata capacità modellistica espressa negli anni dai professionisti REF-E; sono commercializzati nella loro versione standardizzata o declinati ad hoc su esigenze specifiche.

• I database consentono l'accesso a molti dati complessi raccolti negli anni e costantemente aggiornati.

REF-E per il mercato GNL

REF-E ha strutturato un team di ricercatori e esperti espressamente dedicato all’analisi del mercato GNL e ha sviluppato una serie di strumenti appositamente dedicati per chi opera su questo mercato

• L-Med: il primo indice di andamento del prezzo del GNL con consegne in Sud Europa

• LNG Watch: un mensile di market intelligence sul mercato GNL

• Modello LNG-Game: capire come evolve il mercato

• Osservatorio LNG usi finali

L-Med: il primo price index per il Sud Europa Obiettivo

Pubblicare il primo prezzo di riferimento per contrattazioni di carichi spot GNL nel bacino del Mediterraneo, definito in modo da riflettere la competitività tra i mercati potenziali di destinazione (asiatico e dei principali hub europei), e della competizione tra combustibili

Metodologia

Basato su un modello previsionale, viene pubblicato ogni due settimane, per delivery nel bacino del mediterraneo da mese M+1 al mese M+3

Trasparenza e affidabilità

Costruito in modo indipendente, REF-E garantisce la certezza della pubblicazione e la stabilità della metodologia. L-Med è un indice proprietario utilizzabile nei limiti previsti dalle condizioni d’uso

4

Il Mediterraneo ha una posizione strategica nel nuovo contesto di mercato globale del gas: - sempre maggiore attenzione di nuovi operatori (esportatori di GNL statunitense) - rafforzamento delle vecchie “partnership” energetiche (Algeria, Qatar) - evoluzione del modello gas europeo (nuovi Corridoi del Gas) - nuovi scenari commerciali (nuovi progetti di Small Scale GNL, metanizzazione di aree

insulari – Sardegna e Corsica, maggiore accessibilità ai terminali di rigassificazione sud-europei).

L-Med: outlook positivo per le importazioni di GNL in Europa

5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

gen

-12

apr-

12

lug-

12

ott

-12

gen

-13

apr-

13

lug-

13

ott

-13

gen

-14

apr-

14

lug-

14

ott

-14

gen

-15

apr-

15

lug-

15

ott

-15

gen

-16

apr-

16

lug-

16

ott

-16

gen

-17

apr-

17

lug-

17

ott

-17

gen

-18

apr-

18

lug-

18

ott

-18

TTF PSV HH JKM L-MED

Evoluzione delle quotazioni spot del gas e del GNL nel mondo (€/MWh)

Asia

EU USA

Fino al 2014. Premio Asia (alta domanda, indicizzazione oil): i carichi di

GNL sono dirottati verso l’Asia.

Fino a oggi. Riduzione prezzo OIL, ripresa domanda EU: allineamento

dei prezzi: maggiore spazio per dirottamento carichi GNL verso

l’Europa, ma L-Med ancora sopra PSV

Outlook. Premio Asia ridotto, L-Med leggermente al di sotto del TTF. Import per

l’Italia «frenato» dalla tariffa di rigassificazione

LNG Watch

6

E’ il mensile REF-E per il monitoraggio dell’andamento del mercato globale del GNL. Strumento indispensabile per capire trend globali dei flussi e la loro correlazione con i prezzi

Scarica copia promozionale http://www.ref-e.com/it/downloads/lng-watch

Nord Europa: Importazioni in rialzo

7

Importazioni correlate all’andamento del prezzo: maggiore flessibilità dei

contratti rispetto al passato

Sud Europa: outlook positivo

8

Importazioni più stabili per via del premio di prezzo rispetto al TTF e convenienza contratti

long term. Su spot, Italia penalizzata da alti costi di

rigassificazione

Export: Monitorare la crescita delle esportazioni

9

Il trend di crescita delle esportazioni dall’Area USA e dall’Oceania è atteso continuare in futuro e impatterà in modo importante sul meccanismo di formazione dei prezzi

LNG-GaMe

• LNG- GaMe E’ il modello REF-E per la simulazioni di scenari di evoluzione del mercato globale del GNL

• Integrato con EU-GaMe e I-GaMe, consente la stima di impatto delle variabili di input su:

10

- Scenari di import del GNL in Europa e in Italia

- Stima dei tassi di utilizzo dei terminali di rigassificazione

- Costi di import e condizioni per la competizione tra pipe e GNL

Maggiori info: https://www.ref-e.com/it/what-we-offer/I-GaMe-EU-GaMe

I progetti di crescita della capacità di rigassificazione

USA LNG

MENA

AUSTRALIA

Gli USA aono attesti divenire il prmo esportatore di

GNL entro il 2020. Il 95% della capacità è già

contrattualizzata dall’America Latina e dall’Europa.

Possibili nuove opportunità da sviluppo campi shale

Nell’area MENA 3 progetti di sviluppo

rilevanti:

Zohr: capacità ≈20 Mtpa

Leviathan: capacità ≈16 Mtpa

Cyprus: ≈6.0 Mtpa ma potenziali maggiori.

non ancora contrattualizzato

L’Australia è il secondo produttore di GNL,

prevalentemente dedicato all’area asiatica

orientale. Costi elevati e forte indicizzazione

al Brent

Source: Elaboration on REF-E LNG Market Intelligence Data and Forecast

Scenario di domanda globale

Almeno fino al 2025 attesi prezzi in ribasso e competizione in Europa tra pipelines e GNL

I Fase: eccesso di offerta

II Fase: nuovi progetti necessari

Source: Elaboration on REF-E LNG Market Intelligence Data and Forecast

Bcm

Conclusioni

• Mercato LNG nel mediterraneo

– Opportunità • Outlook di prezzo favorevole grazie ai nuovi investimenti

• Strategicità e centralità nel nuovo asseto di mercato gas

– Rischi • In caso di domanda asiatica molto alta rischio di prezzi alti e/o offerta

comunque dirottata su asia

• Per l’Italia: rischio regolatorio legato a modalità di allocazione poco flessibili e non in linea con il mercato

13

Grazie per l’attenzione!

www.ref-e.com

Disclaimer Le opinioni espresse sono esclusivamente quelle di REF-E che svolge in modo autonomo ed indipendente la propria attività di ricerca. Le stime e la documentazione prodotte da REF-E sono destinate esclusivamente all’uso interno e non possono essere distribuite o usate in alcun altro modo senza previa autorizzazione scritta da parte di REF-E. Le informazioni riportate nel presente lavoro sono ritenute dagli autori e da REF-E le migliori possibili. Tuttavia, né gli autori né REF-E garantiscono la accuratezza e la completezza delle informazioni né si assumono alcuna responsabilità sulle eventuali conseguenze derivanti dall’utilizzo delle informazioni riportate.

Disclaimer The opinion expressed in this report are solely of REF-E, which is independent in developing its work. Data and documentation produced by REF-E are for the exclusive internal use and cannot be distributed or used without previous written authorization by REF-E. The information reported are the best possible according to REF-E and to the authors. Anyway, both REF-E and the authors do not guarantee the accuracy and the completeness of the information reported, and do not assume any responsibility for the consequences deriving form the use of such information.

Pagina web dedicata “osservatorio REF-E usi finali del GNL” (http://www.ref-e.com/it/expertise/osservatorio-gnl)