Finanzierungsmöglichkeiten von Startups - Welche Investoren ansprechen?
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Manfred Wahl
Financial Engineering
3 Jahre wikifolio Absolut Wahl
Heidelberger Investoren Runde
7. September 2016
€ € €
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Ziel
Das Ziel der Wertpapieranlage:� Rendite muß den „risikolosen“ Zins schlagen
� Es zählt der Gesamterfolg und nicht der einzelne Gewinn
� Minimales Risiko
�Geringe Volatilität des Portfolios
�Egalisierung schwarzer Schwäne
� Totalausfallrisiko minimieren (Währungskrise, Bankenpleite)
t
%
Die Renditekurve� Traumkurve
� Realistische Kurve
� Riskante Kurve
Eigenschaften:� Geringer Drawdown
� Endergebnis mit hoher Wahrscheinlichkeit positiv
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Das Cockpit (www.wikifolio.com)
Ampelsystem für alle Zeitebenen
� Rot: < 1% pro Monat
� Gelb: 1-2%
� Grün: >2% pro Monat
Performance� Aktueller Tag
� Tage, die aus der Rechnung heraus fallen
Sharpe Ratio (Wiki):� Risiko adjustierte Überrendite
über risikofreien Zins
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Umsetzung mit einem wikifolio
Aktien (Anteil >50%)� Anteil an Sachwerten => kein Kontrahentenrisiko
� Diversifikation
� Zusatzrendite durch Dividenden
Short ETF auf Indizes� Basierend auf SWAPs => Risiko des Totalausfalls
� Reduzierung der Wikifolio Volatilität
� Zusatzrendite in Baisse Phasen
Sonstiges� zB Gold ETC
Nebenbedingungen� wikifolio Anlageuniversum deckt sich mit realem Portfolio
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Aktien Auswahl + Timing
Motto:� Im Hafen hebt die Flut alle Schiffe und die Ebbe senkt alle Schiffe.
- Gelegentlich kommt ein neues Boot in den Hafen- Gelegentlich sinkt ein Boot auf den Grund des Hafens
Fundamentale Aktienanalyse überlasse ich Anderen, die Ergebnisse schlagen sich in den Kursen nieder.
Relativ starke Aktien werden gekauftin Bezug auf einen IndexFirmen im EuroRaum, keine Spekulation auf Währungenca 5% Gewichtung
Relativ schwache Aktien werden verkauftin Bezug zu den anderen Aktien des Wikifolioskeine Stopps
Timingpassend zu überkauften/verkauften Situationen des Marktesim Abstand von mehreren Wochen
Kauf / Verkauf mit Limitorder
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Aktienbewertung aktuell
Kaufkandidaten aus EuroStoxx50� Sortierung nach 6 Monats Performance
� Bewertung 6 Monate und 1 Jahr
� Performance muss sich konstant entwickeln
Verkaufskandidatenwikifolio Absolut Wahl
WKN Bezeichnung 1 Monat 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre Shortlist555200 DEUTSCHE POST AG... 8,84% 29,42% 19,22% 27,25% Performance nur aktuell
723610 SIEMENS AG... 12,97% 24,37% 24,56% 32,86% Performance nur aktuell
BASF11 BASF SE... 5,99% 17,43% 3,79% 8,14% Jahresergebnis zu klein
860180 SCHNEIDER ELECTRIC 8,52% 13,52% 13,50% 5,80% Performance nur aktuell
A1J4U4 ASML HOLDING -0,98% 13,36% 14,48% 44,00% Performance nur in 6M
716460 SAP SE... 4,35% 12,97% 37,69% 43,29% kontinuierliches Wachstum
851194 DANONE 3,34% 11,31% 29,23% 24,07% kontinuierliches Wachstum
940602 PHILIPS KON 13,00% 11,23% 16,97% 9,60% Alles hängt am letzten Monat
924781 SAFRAN 4,11% 10,23% -6,81% 49,67% negatives Jahresergebnis
867475 VINCI 2,22% 9,53% 21,35% 72,63% kontinuierliches Wachstum
590932 AB INBEV 1,93% 9,40% 18,03% 57,60% kontinuierliches Wachstum
WKN Bezeichnung 1 Monat 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre Status701080 RATIONAL AG INHABER-AKTIEN O.N. 2,93% -2,19% 24,99% 98,76% Beobachten
A1DCTL ETFS Physical Swiss Gold (EUR) -2,70% 3,34% 16,85% 10,94% Beobachten
867475 VINCI S.A. ACTIONS PORT. EO 2,50 2,22% 9,53% 21,35% 72,63% alles ok
A0JK2A AURELIUS EQUITY OPP.SE&CO.KGAA INHABER-AKTIEN O.N. -1,16% 16,28% 26,15% 152,11% alles ok
620010 INDUS HOLDING AG INHABER-AKTIEN O.N. 15,98% 18,87% 20,61% 100,30% alles ok
716563 SARTORIUS AG VORZUGSAKTIEN O.ST. O.N. 4,26% 21,16% 55,49% 253,07% alles ok
621993 JUNGHEINRICH AG INHABER-VORZUGSAKT.O.ST.O.N. 6,72% 22,33% 43,17% 102,14% alles ok
A0XYGA TECHNOTRANS AG NAMENS-AKTIEN O.N. 16,72% 29,45% 40,62% 153,04% alles ok
A1EWWW ADIDAS AG NAMENS-AKTIEN O.N. -1,86% 47,10% 121,28% 77,59% alles ok
729700 SUEDZUCKER AG INHABER-AKTIEN O.N. 4,79% 67,12% 82,95% -5,73% alles ok
Im aktuellen Hoch wurde bereits Rheinmetall verkauft, um Aktienanteil zu senken
Keine StoppsKeine Beachtung des
Einkaufspreises
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Gegengewicht + Timing
Timing Hilfe durch Oszillator auf Tages- und Wochenbasis der Indizes
Gehandelt wird in mehreren Tranchen
Gelegentliche Stopps für einzelne Tranchen
50% Aktien 25% ShortDax ETF 2x
Entscheidungsfindung
Keine Idee wohin sich der Markt entwickelt ? Ebbe oder Flut ?
Ausbalanciertes Depotleichtes Übergewicht auf
einer Seite durch Gewinnrealisierung
Ein Trend zeichnet sich ab !
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Handelsidee ausformuliert
Damit ein wikifolio handelbar wird, muss die Handelsidee justiziabel ausformuliert werden: Konjunktiv, nichts konkret, ….
„Die Konzeption dieses Wikifolios zielt auf ein positives Ergebnis unabhängig von der Marktlage ab. Hauptsächlich soll in Aktien des Euroraums investiert werden Ich beabsichtige ein- oder zweimal im Jahr relative Underperformer durch neue Werte zu ersetzen.
Um das Risiko zu reduzieren, sollen abhängig von der Marktphase Short ETFs die Aktien absichern.
In geringem Umfang können schnelle Zusatzrenditen über ETFsauf weitere Basiswerte erzielt werden.
Dieses Design soll das schlecht kalkulierbare Doppelrisiko bei Einzelwerten aus Währungsrisiko und Einzelwertrisiko vermeiden.
In die Entscheidungsfindung fließen fundamentale Überlegungen genauso ein wie Charttechnik und Handelssysteme. „
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Kosten
Anleger� Kauf-/Verkaufsgebühren der Banken/Börse für Zertifikate
� Spread- Börsenzeiten ~0,5%- Off hours, Turbulenzen ~1%
Wikifolio� Zertifikategebühr 0,95% p.a.
täglich verrechnet
� Performancegebühr 5-30% bei Überschreiten der HighWatermark
=> teilweise als Erfolgsprämie für den Trader ausbezahlt
Absolut Wahl 10% Performance Gebühr, bisher 21€ Erfolgsprämie
Trader� Keine Kauf-/Verkaufsgebühren
� Spread am Handelsplatz Lang&Schwarz
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Geschichte des Wikifolios
Juni 2013: Publiziert
Aug 2013: Emission
2013/14: Priorität auf privater Neuausrichtung
2015: Durchstarten oder neues wikifolio ?
2016: Durchsetzung auf allen Zeitebenen
Allen vielen Dank, die die Emission durch eine Vormerkung unterstützt
haben.
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Konkurrenzbetrachtung
Das wikifolio Universum� 10098 wikifolios
� 3719 investierbar
� 2310 Positiver Ertrag seit Beginn und Emission
� 471 Performance 1 Jahr > 15%
� 438 Performance 6 Monate > 5%
� 384 Performance 3 Monate > 3%
� 250 Sharpe Ratio >1
� 50 Sharpe Ratio >2
� 22 Maximaler Verlust (Drawdown) < 25%
Die Konkurrenz ist überschaubar� Aber mehr Punkte in der Top-Wikifolio-Rangliste
=> bessere Sichtbarkeit
� Durch mehr investiertes Kapital
� Durch höhere Gesamtperformance
davon…
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Die Großen
Vergleich mit Zertifikaten größer 1 Mio investiertes Kapital
Kann ich die Konkurrenz in der nächsten Baisse abhängen ?
WKN Bezeichnung 1 Monat 6 Monate 1 Jahr 3 JahreLS9AVX UMBRELLA 0,53% -5,15% -10,34% 47,07%
LS9BLQ Börse Online Nebenwerte 2,75% -1,32% 1,00% --
LS9DMX Trendfolge Strategie 2014 1,13% 1,80% -1,42% --
LS9CPZ Volatrader 0,25% 2,51% 3,77% --
LS9GJP Börse Online Wachstumswerte 0,81% 4,01% 6,48% --
LS9AVD DACH-Trading&Invest 0,96% 4,72% 10,28% 57,92%
LS9FUG Tradingchancen dt. Nebenwerte -0,89% 4,72% 17,15% --
LS9AKJ Special Situations 0,91% 5,06% 10,58% 55,29%
LS9HX1 2Stein's Best Platin -7,27% 6,96% -- --
LS9BJM Absolut Wahl 0,87% 7,87% 20,56% 11,59%
LS9HZW MK Aktienwerte Global 1,14% 9,03% -- --
LS9HFZ Carpe diem Aktientrading 0,84% 9,11% -- --
LS9AKT Dividende und Eigenkapital Deutschland 4,54% 9,17% 12,53% 73,58%
-- DAX-INDIKATION INDEX 5,32% 9,28% 6,33% 29,60%
LS9BLR €uro am Sonntag Offensiv 3,37% 10,96% 11,04% --
LS9CAV Goldesel-Trading 4,08% 14,02% 28,11% --
LS9FYK Trends and more 3,37% 16,06% 74,45% --
LS9AZF Megatrends 3,58% 16,50% 23,90% 94,16%
LS9AJF Qualität, angelehnt an Susan Levermann 9,39% 25,44% 32,95% 123,25%
LS9CTA Deutscher Mittelstand 3,94% 25,58% 58,72% --
LS9ALA MidTermAlpha 3,74% 28,27% 53,04% 118,68%
LS9HUY Ausis Gold & Silber Minen -16,40% 42,32% -- --
LS9GPX 1000 Prozent 3,74% 43,17% 87,37% --
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Erinnern Sie sich stets:
„Wenn Du glaubst,
den Schlüssel zum Verständnis der Finanzmärktegefunden zu haben,
wird kurz darauf das Schloss ausgewechselt“
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Struktur der Zertifikate
Risiken�Schwächen des Traders
�Ausfall des Emittenten (Zertifikate sind Anleihen)
�…….
AnlegerAnlagekapital
Rendite
?
Traderwikifolio Management
Erfolgsprämie