Grupo Exito

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Informe de Gestión 2012 Un nuevo año trabajando para que el cliente regrese.

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    U n n u e v o a o t r a b a j a n d o p a r a q u e e l c l i e n t e r e g r e s e .

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    82Estados financieros

    Estados financieros consolidados

    Informe del revisor fiscal

    Indicadores financieros consolidados y anlisis

    Grficos estadsticos consolidados

    Comentarios a los resultados financieros consolidados

    Informe del revisor fiscal

    Balance general

    Balances generales consolidados

    Indicadores financieros y anlisis

    Informacin suplementaria

    Informacin accionaria

    Notas a los estados financieros consolidados

    Notas a los estados financieros

    Indicadores operacionales consolidados

    Informe de gestin

    Este informe est impreso en papel colombiano, elaborado

    a partir del bagazo de la caa de azcar, con

    tintas amigables con el medio ambiente. Edicin periodstica y grfica:

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    Comparto con ustedes el reconocimiento hecho por la entidad Great Place to Work la cual nos ubic en el segundo lugar del listadode las mejores empresas para trabajar en Colombia.Informe de gestin

    de la junta directiva y del presidente

    Apreciados accionistas:

    2012 fue un ao lleno de logros y satisfacciones para todos los empleados del Grupo xito. Hay muchos motivos para celebrar, entre los que les quiero compartir hechos como la apertura de 86 tiendas, y la del primer centro comercial de la marca Viva en el pas.

    Celebro con ustedes el reconocimiento hecho por la entidad Great Place to Work, la cual nos ubic en el segundo lugar del listado de las mejo-res empresas para trabajar en Colombia, en la categora de ms de 500 empleados. Esta medi-cin en el Grupo xito se hizo a ms de 20.000 colaboradores en todo el pas.

    El logro que definitivamente ms orgullo me genera, es poder decirles que en el ao esta organizacin fue fuente de bienestar para millo-nes de clientes, cientos de comunidades que rodean nuestros puntos de venta y sedes, miles de proveedores, y para ms de 36.000 emplea-dos directos y 28.000 indirectos, as como para sus familias en Colombia.

    Las variables macroeconmicas del pas tuvie-ron un comportamiento estable. En 2012 la inflacin estuvo controlada y alcanz 2.44%; el Banco de la Repblica redujo la tasa de interven-cin a 4.25% y la tasa de desempleo alcanz al cierre del ao 10.4%. Se espera un crecimien-to del PIB para el cierre de 2012, de 3.7%, por debajo de las expectativas que estaban entre 4.0% y 4.9%.

    Algunos eventos particulares como la reforma tributaria, la liquidacin de la firma comisionista ms grande del pas y el reinicio de las conver-saciones de paz, ciertamente generaron alguna volatilidad en el mercado y afectaron la confian-za del consumidor, lo cual, como consecuen-cia, gener impactos en el desempeo de las ventas del retail.

    Con respecto a los indicadores macroeco-nmicos de Uruguay, en el tercer trimestre del ao 2012 el PIB creci 3.0% y la inflacin 12 meses alcanz 7.5%, con inflacin en alimentos de 10.8%. El Banco Central mantuvo una polti-ca contraccionista, y aument la tasa de inter-vencin a 9.25%, con el objetivo de controlar los precios. En 2012 Standard & Poors le dio a Uruguay grado de inversin.

    Resultados financieros 2012Almacenes xito alcanz un nivel de ingresos operacionales de COP9,164,864 millones lo que representa un crecimiento de 7.2%. En trminos reales fue de 4.6%.

    La utilidad bruta ascendi a COP2,308,836 millo-nes, que representa 25.2% sobre los ingresos operacionales, con un aumento de 8.7% frente al ao anterior. Los gastos operacionales de admi-nistracin y ventas ascendieron a COP1,882,442 millones, que representan 21.7% de las ventas.

    El EBITDA fue de COP758,405 millones y repre-senta 8.3% del total de los ingresos operacionales, con un incremento de 7.5% frente al ao 2011.

    Producto del nivel de caja positivo, las cance-laciones de deuda y la adecuada administracin de los recursos financieros, la Compaa presen-t un ingreso financiero neto, el cual ascendi a COP79,754 millones.

    Durante el ao se realizaron inversiones por valor de COP423,741 millones. La utilidad neta alcan-z la cifra de COP475,305 millones, con un cre-cimiento de 22%, lo que representa 5.2% de los ingresos de operacin, frente a 4.6% del ao 2011.

    Las obligaciones financieras ascendieron a COP224,661 millones. Los activos totales suma-ron COP10,031,667 millones, con un creci-miento de 5.6%, y los pasivos ascendieron a COP2,436,432 millones, con un aumento de 7.8%. El patrimonio present un crecimiento del 4.9%, al alcanzar los COP7,595,235 millones.

    As fue nuestro crecimientoGracias a una estrategia clara de expansin de todos nuestros formatos, especialmente Surtimax con su oferta cercana y alegre, durante el 2012, 16 municipios que no tenan presencia de alguna de nuestras marcas, vieron llegar almacenes de nuestra organizacin. Adems de abrir 86 almace-nes, convertimos 15 a otras marcas, y generamos 3.478 nuevos puestos de trabajo.

    Tres marcas expresan en Colombia de mane-ra contundente nuestra oferta comercial: xito, Carulla y Surtimax. En el 2012 terminamos la conversin de los restantes almacenes Cafam, Pomona y Ley. En el caso del nombre Pomona, este ser utilizado en el 2013 como una marca propia de alimentos gourmet.

    El ao pasado tambin fue el de la definicin de nuestro negocio del retail como una activi-dad multicanal. As, los productos y servicios de la tienda, sumados a aquellos complementarios

    como tarjeta de crdito, viajes, seguros y esta-ciones de servicio de combustible, pueden llegar a nuestros clientes a travs de diversos canales, como las tiendas de comercio virtual, que coloni-zan el mundo de los dispositivos mviles.

    En el ao 2012, por ejemplo, en exito.com tuvi-mos ms de dos millones de visitas a travs de estos equipos mviles, lo que representa 10.5% del total de las visitas del sitio. El crecimiento en ventas de xito.com del 2011 al 2012 fue de 63%, al alcanzar los COP45,600 millones, lo cual lo consolida como una iniciativa pionera y lder de las ventas por Internet en Colombia.

    Tambin el ao pasado fortalecimos nuestra pre-sencia en el sector de los centros comerciales. El primero de estos desarrollos fue Viva Laureles, un proyecto que cont con el acompaamiento per-manente a todos sus pblicos y hoy se presenta como un espacio innovador, atractivo, amigable con su entorno e ideal para hacer las compras. Estn en proceso y con apertura para el 2013 Viva Sincelejo y para 2014 Viva Villavicencio as como la ampliacin en tercera etapa del centro comercial San Pedro en Neiva. En aos posteriores abrirn las diferentes etapas de Viva Envigado y Viva Barranquilla.

    Nuestras acciones en sostenibilidad no se detuvieron y, con la generacin de empleo y el aporte de nuestra organizacin a la formalizacin del pas, continuamos respaldando con ejemplo el actuar transparente, responsable y respetuoso con las instituciones.

    Nuestro mayor anhelo es que la atencin inte-gral a la primera infancia sea una prioridad en la agenda pblica de nuestro pas, y por eso segui-mos trabajando para llamar la atencin sobre el bienestar de nuestros nios. Hicimos en 2012 actividades acadmicas y encuentros para

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    movilizar al pas en esa direccin, y trabajamos por ampliar nuestro apoyo a los pequeos. Ms de 35.000 nios mejoraron su nutricin en ms de 300 instituciones en Colombia gracias a la Fundacin xito, y recibieron estimulacin com-plementaria para darles herramientas para el futu-ro. As mismo 1.798 madres gestantes y lactantes tuvieron atencin gracias a la Fundacin xito.

    Creemos en Colombia y sabemos que la mejor manera de expresar nuestro compromiso con su progreso, es seguir ofreciendo bienestar, desarro-llo y ms motivos para sonrer a todos nuestros pblicos de inters.

    Grupo empresarial y operaciones con compaas subordinadas Durante el ao 2012, el grupo empresarial estu-vo integrado por Almacenes xito S.A. como matriz y sus filiales, Distribuidora de Textiles y Confecciones S.A. - Didetexco S.A., Almacenes xito Inversiones S.A.S., y por sus f i l iales extranjeras Carulla Vivero Holding Inc. y Spice Investments Mercosur (Spice).

    Los ingresos operacionales consolidados de Grupo xito al 31 de diciembre de 2012 ascen-dieron a COP10,229,673 millones, con un incre-mento de 15.7% comparado con el ao 2011; el EBITDA fue de COP858,725 millones, con un crecimiento de 15.6%, lo que representa 8.4% sobre los ingresos operacionales, y la utilidad neta, ascendi a COP475,305 millones, con un incremento del 22.0% frente al 2011.

    De acuerdo con lo anterior, y bajo los trminos de la ley 222 de 1995, informamos que la principal operacin efectuada por xito con sus compaas filiales, fue la diversificacin del manejo de los exce-sos de liquidez a travs de la realizacin de ope-raciones de inversin de una porcin de la caja de la Compaa mediante la suscripcin de bonos de corto plazo emitidos por una subsidiaria del Grupo Casino denominada Polca Holding SA, ubicada en Blgica.

    La filial textil Didetexco S.A. realiz duran-te 2012 ventas a la matriz por el monto de COP170,178 millones, por arrendamientos le fac-tur la suma de COP9,590 millones y por hono-rarios COP516 millones, por otros conceptos la suma de COP779 millones.

    Aclaramos que no existe ninguna otra operacin que haya realizado la Compaa en el ao 2012, con sus filiales nacionales o extranjeras, que valga la pena resaltar en este informe.

    Como representante legal de la Compaa certifi-co que no se realizaron operaciones con otras enti-dades o se tomaron o dejaron de tomar decisiones de importancia, por influencia e inters de las com-paas subordinadas, que tuvieran una materialidad para ser reveladas en el presente informe de gestin.

    Gobierno corporativoA continuacin enumeramos algunas prcticas que fomentan un ambiente de credibilidad y estabilidad entre todos los partcipes del mercado: Tres de los nueve miembros de la Junta Directiva de Almacenes xito S.A. tienen el carcter de independientes conforme a la ley. La gestin de esta Junta est soportada por cuatro comits especializados con reunio-nes peridicas: Comit de Auditora, Comit de Compensacin, Evaluacin y Seguimiento del Cdigo de Buen Gobierno, Comit de Expansin y Comit de Inversiones. A travs del Comit de Compensacin, Evaluacin y Seguimiento del Cdigo de Buen Gobierno se realiza un seguimiento efectivo y responsable del Cdigo de Buen Gobierno. La Junta Directiva se rige por un reglamento que puede ser consultado en el sitio de Internet de la Compaa. La informacin relevante de Almacenes xito S.A. se publica, tanto en espaol como en ingls, en www.grupoexito.com.co Los resultados trimestrales y anuales, individua-les y consolidados del Grupo Empresarial, se transmiten a la Superintendencia Financiera de Colombia, se comparten con los accionistas e inversionistas, con los medios de comunicacin y son divulgados como informacin relevante para el mercado.

    En abril de 2012 se diligenci y public la encuesta de Mejores Prcticas Corporativas Cdigo Pas, la cual revela las prcticas de buen gobierno implementadas por la Organizacin.

    Informe de los sistemas de control interno y revelacin de la informacin financiera Informamos que la sociedad cuenta con un ade-cuado desempeo de los sistemas de revelacin y control interno.

    La Administracin de la Compaa present bimestralmente a los miembros de la Junta Directiva los estados financieros, indicadores e informes importantes para su gestin; y los someti peridi-camente a consideracin del Comit de Auditora. As ocurri con los estados financieros con corte a 31 de diciembre de 2012.

    A su vez, el revisor fiscal certific, en el mbito de su competencia, que los estados financieros y las operaciones de la Compaa a 31 de diciembre de 2012 no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situacin patri-monial de la misma.

    El Sistema de Control Interno de Almacenes xito S.A. no present en el ao 2012 deficiencias que hayan impedido registrar, procesar, resumir y presentar adecuadamente la informacin finan-ciera de la Compaa. No se presentaron fraudes que hayan afectado su calidad, ni cambios en la metodologa de evaluacin de la misma. Los aspectos para destacardel Sistema de Control Interno en el ao 2012, son los siguientes: El fortalecimiento del ambiente de control inter-no, mediante la alineacin de los objetivos con la estrategia de la Compaa; la implementacin del Programa de Transparencia como marco para prevenir y mitigar la materializacin de conductas inapropiadas o fraudes por parte de empleados y terceros vinculados con la Empresa, la divul-gacin del Cdigo de tica, la implementacin de mecanismos de recepcin de denuncias y la definicin de la poltica de recepcin de regalos. La Compaa cuenta con un conjunto de nor-mas, polticas y procedimientos para un adecua-do desempeo de las actividades de control en los procesos, en los que se definen las directri-ces de la administracin para prevenir los dife-rentes riesgos a los que se ve expuesta. Se cuenta tambin con un programa de Autocontrol en el que se cubren los riesgos ms crticos y los controles claves del negocio. Este

    permite evaluar el Sistema de Control Interno y proporcionar una seguridad razonable a la Organizacin.

    La Direccin de Auditora Interna durante el 2012, en forma independiente y objetiva, reali-z diversos procesos de auditora y consultora. Los resultados de estas evaluaciones permitie-ron concluir que no se identificaron deficiencias materiales o significativas que pongan en riesgo la efectividad del Sistema de Control Interno.

    El Comit de Auditora, por medio de reunio-nes peridicas, realiza seguimiento a la informa-cin financiera presentada por la Vicepresidencia Financiera y Administrativa; a la gestin de la Revisora Fiscal; a la administracin de los riesgos de la Compaa y a la actividad de Auditora Interna.

    Se puede concluir que Almacenes xito S.A. dis-pone de controles adecuados que cubren razona-blemente los procesos para la generacin, revela-cin y uso oportuno de la informacin financiera; la Revisora Fiscal y la Auditora Interna se desempe-an adecuadamente en el marco de su funcin y con independencia; la administracin avanza en la implementacin de los planes de accin definidos.

    Por lo anterior, como Representante Legal, certi-fico que los sistemas de control y de revelacin de informacin financiera establecidos en la sociedad, fueron verificados en su momento y que estos son suficientes y adecuados, cumpliendo de esta for-ma la normatividad vigente y asegurando que la informacin con corte al 31 de diciembre de 2012 entregada a nuestros accionistas es apropiada.

    Sistema Integral para la Prevencin y Control del Lavado de Activosy la Financiacin del TerrorismoDurante 2012, en Almacenes xito continuamos con el fortalecimiento de las polticas de preven-cin y control del riesgo de lavado de activos y financiacin del terrorismo.

    Los ingresos operacionales consolidados de Grupo xitoascendieron a COP 10,229,673 millones con un incremento de 15.7%.

    16 municipios que no tenan presencia de alguna de nuestras marcas, vieronllegar almacenes de nuestra organizacin.

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    Es as como dentro de nuestros esfuerzos por mitigar dicho riesgo, se realizaron capacitacio-nes a empleados de la Compaa; presentamos informes de gestin a la Junta Directiva; envia-mos a la UIAF Unidad de Informacin y Anlisis Financiero los reportes correspondientes en cumplimiento de la normatividad vigente; reci-bimos certificacin peridica de la entidad que administra el mercado secundario de valores de la Organizacin, sobre la aplicacin de polti-cas de prevencin y control en lavado de activos y financiacin del terrorismo; se contina con la poltica de no negociar con personas naturales y jurdicas vinculadas con el lavado de activos o delitos conexos; y peridicamente realizamos cruces entre las bases de datos de la Compaa contra las listas vinculantes para Colombia, y hemos informado a las entidades respectivas.

    Adicionalmente, se dise un programa de Formacin virtual y se contrat un servicio de consultas en listas restrictivas para el conocimien-to de terceros, los cuales facilitan la administra-cin de ese riesgo.

    Perspectiva jurdica Venta de las acciones en la sociedad Cadena de Tiendas Venezolanas S.A. (Cativen S.A.): Con satisfaccin informamos que, de acuerdo con la venta realizada en el mes de noviembre de 2010 de las acciones que posea la Compaa en la Cadena de Tiendas Venezolanas S.A. (Cativen), a la fecha la Empresa ha recibido el pago de USD18.1 millones correspondientes a la ltima cuota por la venta de tales acciones, equi-valentes a 28.62% del capital de dicha compaa. As las cosas, xito recibi la totalidad del pago por esta venta.

    Acuerdos significativos Inversin en Filial del Grupo Casino

    La Asamblea General de Accionistas en reu-nin extraordinaria de fecha 13 de diciembre de 2012 aprob una proposicin relativa a generar una opcin para la diversificacin del manejo de parte de los excesos de liquidez de la Compaa mediante la adquisicin de bonos de corto pla-zo (los Bonos), emitidos por Polca, una sub-sidiaria de Casino Guichard Perrachon (Grupo Casino) dedicada a la administracin de efectivo dentro del Grupo Casino.

    Con base en dicha aprobacin se realiz una inversin en bonos por un monto de USD130 millones. A la fecha, ya se produjo el vencimien-to de dichos bonos y recibimos oportunamente el pago del capital ms los intereses conforme a las reglas aprobadas por la Asamblea en la mencio-nada reunin, lo que le garantiz a la Compaa un retorno en lnea con la rentabilidad ofrecida en el mercado colombiano. Al momento de realizar este informe, el Grupo xito no cuenta con ningu-na inversin en bonos emitidos por la menciona-da filial del Grupo Casino.

    Contrato eficiencia energtica con Green Yellow La Compaa suscribi con Green Yellow, socie-

    dad de nacionalidad francesa filial del Grupo Casino Guichard Perrachon, un contrato marco de eficiencia energtica (el Contrato) que tiene por objeto el anlisis de la implementacin de solu-ciones de ahorro energtico en algunos almace-nes de la Organizacin, las cuales se estima repre-sentarn en el futuro un ahorro energtico sustan-cial. Esta actividad se enmarca en uno de los pila-res de sostenibilidad del Grupo Empresarial xito que habla del inters de involucrarse en la lucha en contra del cambio climtico y en la reduccin del impacto ambiental de las actividades de la entidad.

    El Contrato tendr una duracin inicial de tres aos dentro de los cuales est previsto se pue-den realizar inversiones de hasta COP41,000 millones en la adquisicin e instalacin de los equipos, as como en la implementacin de las citadas soluciones. Dichas inversiones estn sujetas a los resultados satisfactorios de los estu-dios de eficiencia energtica objeto del Contrato.

    Propiedad intelectual En cumplimiento de la Ley 603 de 2000, nos

    permitimos informar que la sociedad viene cumpliendo a cabalidad con las normas de pro-piedad intelectual. Es as como la administracin de la Compaa informa que la sociedad es titular de las marcas, nombres, enseas, lemas y sig-nos distintivos que utiliza en sus productos y ser-vicios, o que est autorizada para su empleo en virtud de un contrato de licencia. El uso de pro-ductos de software se encuentra acorde con la legislacin vigente.

    Donaciones y campaas socialesDurante el perodo estatutario 2012-2013 la Compaa efectu donaciones por valor de COP2,189 millones a personas, entidades o pro-gramas de beneficio comn, y aportes a personas naturales o jurdicas en apoyo al fortalecimiento del ejercicio democrtico en Colombia.

    Eventos posteriores al cierreEl 28 de febrero de 2013 el Tribunal Superior de Medelln dict sentencia de ltima instancia en el litigio con los exaccionistas minoritarios de Cadenalco, quienes buscaban la declaracin de ineficacia de los actos posteriores a la adquisicin de la participacin mayoritaria por xito, lo cual implicaba, entre otros efectos, deshacer la fusin y revivir a Cadenalco. Esta decisin fue favorable a los intereses de xito, la cual determin que no hubo ninguna actuacin indebida y por tanto las peticio-nes de los demandantes carecan de fundamento.

    Con excepcin de este proceso y del cambio en la Presidencia de la Compaa anunciado en el mes de febrero como Informacin Relevante, duran-te lo corrido del ao 2013 no se han presentado acontecimientos que merezcan ser resaltados en este informe.

    2013, un ao lleno de emocinComo siempre y a lo largo de nuestros ms de 100 aos de historia, estamos emocionados con el futuro. Todos los das trabajamos pensando en cmo hacer que el da de maana seamos innova-dores, prestemos un mejor servicio, hagamos todo de manera ms simple y eficiente, y trabajemos en equipo para que nuestros clientes regresen.

    Esa es nuestra misin, y pensando en ella, damos la bienvenida a los nuevos competidores que nos acompaan en el reto de dar bienestar y alegra a Colombia. Seguiremos creciendo, llegare-mos a ms ciudades pequeas e intermedias, con-tinuaremos trabajando en alianza con nuestros pro-veedores, seremos innovadores en nuestros cana-les de contacto, y buscaremos, no solo la preferen-cia de nuestros clientes, sino su afecto, al trabajar con transparencia sobre slidos valores, haciendo aportes efectivos a la comunidad que nos rodea, a la primera infancia y al cuidado del medio ambiente.

    AgradecimientosEn el 2013, la Fundacin xito cumple 30 aos de labores. No quiero dejar pasar esta reunin de accionistas sin agradecer a quienes nos han apo-yado a lo largo de estas tres dcadas, especial-mente a los clientes que invierten en el bienestar de los nios a travs de Goticas o con sus vuel-tos. Con esto, no solo aportan a la atencin de los pequeos de 0 a 6 aos en Colombia, sino que adems muestran su confianza en la gestin de la Fundacin xito. Gracias por creer en esta rentable inversin que es la de velar por la atencin integral de la primera infancia.

    Hay muchos momentos inolvidables que marcan el 2012, y en todos ellos estuvieron ustedes. Nos anima saber que nuestro principal activo es la con-fianza que nos expresan los clientes, proveedores, empleados y accionistas.

    Ms de 35.000 niosmejoraron su nutricin en ms de 300 instituciones en el pas gracias a la Fundacin xito.

    Firmado

    Junta DirectivaArnaud StrasserYves DesjacquesLuis Carlos Uribe JaramilloPhilippe AlarconPatrick CareilNicanor Restrepo Santamara

    Felipe Ayerbe Muoz(Miembro Independiente)Guillermo Valencia Jaramillo(Miembro Independiente)Luisa Fernanda Lafaurie Rivera(Miembro Independiente)

    Y porGonzalo Restrepo Lpez Presidente Director General

    Seguiremos trabajando para que el cliente siempre regrese, cuenten con todo nuestro compromiso.

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    Certificacin de estados financieros consolidados

    Certificacin de estados financieros Ley 964 de 2005

    SeoresASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS DE ALMACENES XITO S.A.Envigado

    SeoresASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS DE ALMACENES XITO S.A.Envigado

    LOS SUSCRITOS REPRESENTANTE LEGAL Y CONTADORA PBLICA DE LA MATRIZ ALMACENES XITO S.A., CADA UNO DENTRO DE SU COMPETENCIA

    CERTIFICAMOS:

    Que en forma previa hemos verificado las afirmaciones contenidas en los estados financieros de la matriz y sus filiales a 31 de diciembre de 2012 y 2011, conforme al reglamento, y que las mismas se han tomado fiel-mente de los libros.

    De acuerdo con lo anterior, en relacin con los estados financieros mencionados, manifestamos lo siguiente:

    1. Los activos y pasivos de la matriz y sus filiales existen y las transacciones registradas se han efectuado en el ao correspondiente.

    2. Todos los hechos econmicos realizados han sido reconocidos.

    3. Los activos representan derechos obtenidos y los pasivos representan obligaciones a cargo de la matriz y sus filiales.

    4. Todos los elementos han sido reconocidos por los importes apropiados.

    5. Los hechos econmicos han sido correctamente clasificados, descritos y revelados.

    Lo anterior para efectos de dar cumplimiento al artculo 37 de la Ley 222 de 1995.

    Para constancia se firma la presente certificacin a los diecinueve (19) das del mes de febrero de 2013.

    EL SUSCRITO REPRESENTANTE LEGAL DE LA MATRIZ ALMACENES XITO S.A.

    CERTIFICA:

    Que los estados financieros y las operaciones de la matriz y sus filiales a 31 de diciembre de 2012 y 2011 no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situacin patrimo-nial de la misma.

    Lo anterior para efectos de dar cumplimiento al artculo 46 de la Ley 964 de 2005.

    Para constancia se firma la presente certificacin a los diecinueve (19) das del mes de febrero de 2013.

    Gonzalo Restrepo LpezRepresentante Legal de Almacenes xito S.A.

    Gonzalo Restrepo LpezRepresentante Legal de Almacenes xito S.A.

    Claudia Patricia lvarez AgudeloContadora Pblica de Almacenes xito S.A. Tarjeta Profesional 69447-T

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    A 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    Las notas que se acompaan forman parte integral de los estados financieros.

    Pasivo y patrimonio de los accionistas Notas 2012 2011PASIVO CORRIENTE

    Obligaciones financieras 13 2,722 73,030

    Proveedores 14 1,654,026 1,443,809

    Cuentas por pagar 15 397,580 351,462

    Impuestos, gravmenes y tasas 17 131,843 116,406

    Obligaciones laborales 18 86,394 84,575

    Pasivos estimados y provisiones 20 45,017 44,182

    Diferidos, neto 11 450 311

    Bonos 16 74,650 -

    Otros pasivos 21 35,526 23,388

    TOTAL PASIVO CORRIENTE 2,428,208 2,137,163

    PASIVO NO CORRIENTE

    Impuestos, gravmenes y tasas 17 49,291 96,965

    Obligaciones laborales 18 540 558

    Pasivo estimado pensiones de jubilacin 19 16,636 17,720

    Bonos 16 150,000 224,650

    Diferidos, neto 11 12,884 21,980

    Otros pasivos 21 58,986 62,118

    TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 288,337 423,991

    TOTAL PASIVO 2,716,545 2,561,154

    INTERESES MINORITARIO 13,678 9,517

    PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, VER ESTADO ADJUNTO 22 7,591,779 7,237,724

    TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 10,322,002 9,808,395

    CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS Y ACREEDORAS 23 4,594,827 4,512,991

    Balances generales consolidados A 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    Activo Notas 2012 2011

    ACTIVO CORRIENTE

    Disponible 4 1,591,110 1,487,540

    Inversiones negociables 5 916,067 786,142

    Deudores, neto 6 359,780 327,700

    Inventarios, neto 7 1,106,138 994,501

    Diferidos, neto 11 45,037 51,401

    TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4,018,132 3,647,284

    ACTIVO NO CORRIENTE

    Deudores, neto 6 40,775 37,401

    Inversiones permanentes, neto 8 124,956 84,154

    Propiedades, planta y equipo, neto 9 2,248,909 2,265,785

    Intangibles, neto 10 2,105,218 2,099,133

    Diferidos, neto 11 350,604 343,459

    Otros activos 285 285

    Valorizaciones 12 1,433,123 1,330,894

    TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 6,303,870 6,161,111

    TOTAL ACTIVO 10,322,002 9,808,395

    CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS Y ACREEDORAS 23 4,594,827 4,512,991

    Gonzalo Restrepo LpezRepresentante Legal de Almacenes xito S.A. (Ver certificacin adjunta)

    Sandra Milena Buitrago EstradaRevisora Fiscal de Almacenes xito S.A.Tarjeta Profesional 67229-TDesignada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530(Vase mi informe del 19 de febrero de 2013)

    Claudia Patricia lvarez AgudeloContadora Pblica de Almacenes xito S.A. Tarjeta Profesional 69447-T(Ver certificacin adjunta)

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    POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    Notas 2012 2011

    INGRESOS OPERACIONALESVentas 9,705,414 8,390,801Otros ingresos operacionales 524,259 453,909

    TOTAL INGRESOS OPERACIONALES 24 10,229,673 8,844,710

    COSTO DE VENTAS (7,559,872) (6,610,665)

    UTILIDAD BRUTA 2,669,801 2,234,045

    GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIN Y VENTASSalarios y prestaciones sociales (878,621) (669,037)Otros gastos operacionales de administracin y ventas (932,455) (822,024)Depreciaciones y amortizaciones (364,558) (319,662)

    TOTAL GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIN Y VENTAS 25 (2,175,634) (1,810,723)

    UTILIDAD OPERACIONAL 494,167 423,322

    INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES Ingresos financieros 226,390 164,537Dividendos y participaciones 533 933Gastos financieros (139,972) (157,771)Otros ingresos y gastos no operacionales, neto 26 (20,146) (7,553)

    TOTAL INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES, NETO 66,805 146

    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERS MINORITARIO 560,972 423,468

    PARTICIPACIN INTERS MINORITARIO (2,118) (566)

    UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 558,854 422,902

    IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOSCorriente (66,440) (32,786)Diferido (17,109) (661)

    TOTAL IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 17 (83,549) (33,447)

    UTILIDAD NETA 475,305 389,455

    UTILIDAD NETA POR ACCIN 2 1,061.89* 870.09*

    (*) Expresado en pesos colombianos

    Las notas que se acompaan forman parte integral de los estados financieros.

    Reservas

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    Saldo a 31 de diciembre de 2010 3,340 2,277,845 7,857 392,617 19,266 8,741 1,419 429,900 321,727 254,834 6,980 1,118,222 4,412,848

    Apropiaciones efectuadas por la Asamblea General de Accionistas:Dividendo en efectivo de $75 (*) por accin y por trimestre, de abril de 2011 a marzo de 2012 sobre 333.333.632 acciones en circula-cin de Almacenes xito S.A. (100,000) (100,000)Traslado de ganancias sin apropiar y reservas fiscales a reserva de futuros ensanches y mejoras 163,575 (8,741) 154,834 (154,834) -

    Diferencia en cambio inversin en el exterior 22 11,648 11,648

    Emisin de acciones 22 1,142 1,142

    Prima en colocacin de acciones 22 2,553,877 2,553,877

    Efecto valoracin de instrumentos financieros derivados 11,743 11,743

    Efecto neto ajustes de consolidacin

    639 639

    Impuesto al patrimonio 22 (193,930) (193,930)

    Aumento en el supervit por valorizacin 150,302 150,302

    Utilidad neta a diciembre 31 de 2011

    2 389,455 389,455

    Saldo a 31 de diciembre de 2011 4,482 4,855,113 7,857 556,192 19,266 - 1,419 584,734 127,797 389,455 7,619 1,268,524 7,237,724

    Apropiaciones efectuadas por la Asamblea General de Accionistas:Dividendo en efectivo de $108.75 (*) por accin y por trimestre, de abril de 2012 a marzo de 2013 sobre 447.604.316 acciones en circula-cin de Almacenes xito S.A.

    (194,708)

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    Traslado de ganancias sin apropiar y reservas fiscales a reserva de futuros ensanches y mejoras

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    Diferencia en cambio inversin en el exterior 22 (28,095) (28,095)

    Efecto valoracin de instrumentos financieros derivados (577) (577)

    Efecto neto ajustes de consolidacin (4,111) (4,111)

    Aumento en el supervit por valorizacin 106,241 106,241

    Utilidad neta a diciembre 31 de 2012 2 475,305 475,305

    Saldo a 31 de diciembre de 2012 4,482 4,826,441 7,857 750,939 19,266 - 1,419 779,481 127,797 475,305 3,508 1,374,765 7,591,779

    Gonzalo Restrepo LpezRepresentante Legal de Almacenes xito S.A. (Ver certificacin adjunta)

    Sandra Milena Buitrago EstradaRevisora Fiscal de Almacenes xito S.A.Tarjeta Profesional 67229-TDesignada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530(Vase mi informe del 19 de febrero de 2013)

    Claudia Patricia lvarez AgudeloContadora Pblica de Almacenes xito S.A. Tarjeta Profesional 69447-T(Ver certificacin adjunta)

    Gonzalo Restrepo LpezRepresentante Legal de Almacenes xito S.A. (Ver certificacin adjunta)

    Sandra Milena Buitrago EstradaRevisora Fiscal de Almacenes xito S.A.Tarjeta Profesional 67229-TDesignada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530(Vase mi informe del 19 de febrero de 2013)

    Claudia Patricia lvarez AgudeloContadora Pblica de Almacenes xito S.A. Tarjeta Profesional 69447-T(Ver certificacin adjunta)

    (*) Expresado en pesos colombianos Las notas que se acompaan forman parte integral de los estados financieros.

    Estados de cambiosen el patrimonioconsolidados

    Estados de resultados consolidados

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    Estados de cambios en la situacin financiera consolidados

    Notas 2012 2011

    LOS RECURSOS FINANCIEROS FUERON PROVISTOS POR:

    Ganancia neta del ao 475,305 389,455

    Ms (menos) cargos (crditos) a operaciones que no afectan el capital de trabajo: Depreciacin de propiedades, planta y equipo 9 226,001 213,342 Amortizacin de cargos diferidos 70,571 63,855 Amortizacin de intangibles 72,137 46,527 Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo, neto 26 (3,213) (13,139)Utilidad en venta de intangibles 26 (2,069) (297)Aumento en impuesto diferido largo plazo 12,279 2,379 Aumento de provisiones de propiedades, planta y equipo, neto (2,510) (2,599)Aumento de la amortizacin del clculo actuarial largo plazo 19 823 876 Disminucin de provisin para proteccin de inversiones, neto (251) (1,311)Ajuste por diferencia en cambio de inversiones en el exterior, neto 155 (25)Amortizacin arrendamiento pagado por anticipado 223 169 Prdida en venta de inversiones - 995 Ajuste ttulos de reduccin de deuda - (5)Amortizacin de la correccin monetaria diferida 11 (557) (318)Rendimiento de derechos fiduciarios (7) (7)Inters minoritario 2,118 567 Utilidades fideicomisos (3,901) (3,270)Dividendos y participaciones recibidas (534) (933)Anticipo utilidades fideicomisos 2,306 -Provisin proteccin de activos 2,223 -Depreciaciones patrimonios autnomos (2,650) -Otros (814) 2,142

    CAPITAL DE TRABAJO PROVISTO POR LAS OPERACIONES 847,635 698,403

    RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTES:Producto de la venta de propiedades, planta y equipo, neto 8,192 46,445 Venta de inversiones - 165 Producto de la venta de intangibles 4,500 348 Disminucin en obligaciones laborales largo plazo 18 (18) (17)Emisin de acciones 22 - 1,142 Prima emisin de acciones 22 - 2,553,877 Aumento en otros pasivos largo plazo 21 (3,132) 19,323 Redencin ttulos de reduccin de deuda 54 129 Traslado del largo al corto plazo de bonos y papeles comerciales 16 (74,650) -Diferencias en conversin de tasas con Uruguay 950 1,577 Capital de trabajo Spice Investments Mercosur S.A. a septiembre 30 de 2011 - 66,883

    TOTAL DE RECURSOS FINANCIEROS PROVISTOS 783,531 3,388,275

    Notas 2012 2011

    LOS RECURSOS FINANCIEROS FUERON UTILIZADOS EN:Adquisicin de inversiones 45,203 432,378 Adquisicin de propiedades, planta y equipo y otros activos 243,420 229,597 Aumento de intangibles 63,879 1,045,889 Aumento en deudores no corriente 3,374 (15,528)Aumento en activos diferidos no corriente 101,122 85,678 Dividendos decretados 194,708 100,000 Aumento en impuestos, gravmenes y tasas 17 - (96,965)Impuesto al patrimonio 47,674 193,930 Traslado de deudores corto plazo a intangibles (3,000) 11,181 Efecto valoracin de instrumentos financieros derivados 577 (11,743)Traslado de deudores corto plazo a propiedades, planta y equipo 5,688 -Amortizacin calculo actuarial 1,083 -

    TOTAL DE RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS 703,728 1,974,417

    AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO 79,803 1,413,858

    ANLISIS DE CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJOAUMENTO (DISMINUCIN) EN EL ACTIVO CORRIENTEDisponible 4 103,570 971,215 Inversiones negociables 5 129,925 505,409Deudores 6 32,080 (13,841)Inventarios 7 111,637 153,592Cargos diferidos 11 (6,364) 9,654

    TOTAL AUMENTO EN EL ACTIVO CORRIENTE 370,848 1,626,029

    DISMINUCIN (AUMENTO) EN EL PASIVO CORRIENTEObligaciones financieras 13 70,308 284,295 Proveedores 14 (210,217) (353,932)Cuentas por pagar 15 (46,118) (77,565) Impuestos, gravmenes y tasas (15,437) (54,556)Otros pasivos 21 (12,138) (5,058)Obligaciones laborales 18 (1,819) (33,734) Pasivos estimados 20 (835) (1,660) Papeles comerciales y bonos corto plazo 16 (74,650) 30,350Diferidos 11 (139) (311)

    TOTAL AUMENTO EN EL PASIVO CORRIENTE (291,045) (212,171)

    AUMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO 79,803 1,413,858

    POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    Las notas que se acompaan forman parte integral de los estados financieros.

    Gonzalo Restrepo LpezRepresentante Legal de Almacenes xito S.A. (Ver certificacin adjunta)

    Sandra Milena Buitrago EstradaRevisora Fiscal de Almacenes xito S.A.Tarjeta Profesional 67229-TDesignada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530(Vase mi informe del 19 de febrero de 2013)

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    Estados de flujos de efectivo consolidados

    2012 2011

    CONCILIACIN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVOGENERADO POR LA OPERACIN

    UTILIDAD NETA DEL AO 475,305 389,455

    Ajustes para reconciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto en las actividades de operacin:

    Amortizacin correccin monetaria diferida (557) (317)Depreciacin de propiedades, planta y equipo, neto 226,986 213,342 Amortizacin de cargos diferidos 69,586 63,855 Amortizacin de intangibles 72,137 46,527 Amortizacin arrendamientos pagados por anticipado (111) 169 Aumento de la amortizacin del clculo actuarial (1,083) 875 Ajuste gasto pagado por anticipado - (1,349)Utilidad en venta de propiedades, planta y equipo, neto (3,135) (13,138)Disminucin de provisin para proteccin de inversiones, neto (239) (1,350)Disminucin de provisiones de propiedades, planta y equipo, neto (288) (2,599)Ajuste por diferencia en cambio de inversiones en el exterior, neto 155 (25)Prdida en venta de inversiones - 995 Utilidad en venta de intangibles (2,069) (297)Variaciones en cuentas no operacionales (53,447) 6,764 Gastos causados 9,608 482 Donaciones 2,383 2,695 Gravamen a los movimientos financieros 11,435 19,326 Disminucin en inventario (111,635) (54,456)Aumento en proveedores 224,159 191,613 Obligaciones laborales 1,222 (7,664)Intereses recibidos (150,869) (72,147)Intereses pagados 70,796 137,954 Dividendos y participaciones recibidas (535) (933)Impuesto al patrimonio 4,149 2,333 Impuestos por pagar 40,562 (33,144)Inters minoritario 1,730 567 Otros menores - 21

    EFECTIVO NETO PROVISTO POR LAS OPERACIONES 886,245 889,554

    POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

    2012 2011EFECTIVO RECIBIDO POR VENTA DE BIENES, SERVICIOS Y OTROS:

    Bienes, servicios y otros 11,244,574 9,974,407

    Pagado a proveedores (8,187,661) (7,239,996)

    Pagado por sueldos, salarios y prestaciones sociales (878,257) (675,585)

    Pagado por gastos de administracin (91,537) (79,055)

    Pagado por gastos de ventas (935,791) (806,186)

    Pagado por impuesto a las ventas (143,732) (178,386)

    Pagado por impuesto de renta (121,351) (105,645)

    TOTAL EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIN 886,245 889,554

    Adquisicin de propiedades, planta y equipo, neto (262,331) (202,066)

    Adquisicin de cargos diferidos (100,788) (84,389)

    Ingreso por venta de propiedades, planta y equipo, neto 54,042 56,612

    Adquisicin de inversiones (45,203) (433,179)

    Adquisicin de intangibles (63,879) (1,045,821)

    Ingreso por venta de intangibles 4,500 348

    SUBTOTAL EFECTIVO NETO USADO EN BIENES DE CAPITAL (413,659) (1,708,495)

    Compras de inversiones negociables (131,362) (423,340)

    Ingreso por venta de inversiones permanentes - 107,700

    Intereses recibidos 150,689 72,204

    Dividendos y participaciones recibidas 534 933

    Anticipos utilidades fideicomisos 2,306 -

    SUBTOTAL EFECTIVO NETO GENERADO POR (USADO EN) OTRAS INVERSIONES 22,167 (242,503)

    TOTAL EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN (391,492) (1,950,997)

    Prstamos recibidos 185,312 2,319,697

    Pago de cuotas de capital prstamos (244,284) (2,539,022)

    Dividendos decretados y pagados (146,016) (119,814)

    Emisin de acciones - 2,553,877

    Intereses pagados por prstamos y bonos (70,907) (137,741)

    Cancelacin de bonos y papeles comerciales - (30,350)

    TOTAL EFECTIVO NETO (USADO EN) GENERADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN (275,895) 2,046,647

    Ingresos de efectivo por otros conceptos 4,236 14,534

    Salida de efectivo por pago de impuesto al patrimonio (53,858) (50,937)

    Salida de efectivo por otros conceptos (66,616) (48,626)

    Ingreso de efectivo de la filial Spice Investments Mercosur S.A. - 69,462

    Efecto conversin cuentas operacionales con la filial Spice Investments Mercosur S.A. 950 1,579

    TOTAL EFECTIVO NETO USADO EN OTROS CONCEPTOS (115,288) (13,988)

    TOTAL AUMENTO NETO DE EFECTIVO 103,570 971,215

    SALDO INICIAL DE EFECTIVO 1,487,540 516,325

    SALDO FINAL DE EFECTIVO 1,591,110 1,487,540

    Las notas que se acompaan forman parte integral de los estados financieros.

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    Claudia Patricia lvarez AgudeloContadora Pblica de Almacenes xito S.A. Tarjeta Profesional 69447-T(Ver certificacin adjunta)

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    Notas a los estados financieros consolidados A 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011(Valores expresados en millones de pesos colombianos y en dlares estadounidenses)

    Nota 1. Compaa matriz y sus filiales

    artculos o elementos o la prestacin de servicios rela-cionados con la explotacin de los establecimientos comerciales y vincularse a dichas empresas en calidad de asociada, mediante aportes en dinero, en bienes o en servicios.

    Promover, invertir individualmente o concurrir con otras personas naturales o jurdicas a la prestacin de redes, servicios y valores agregados de telecomunicaciones, en especial todas aquellas actividades permitidas en Colombia o en el exterior de telecomunicaciones, telefo-na mvil celular y servicios de valor agregado.

    Su domicilio principal se encuentra en el municipio de Envigado, Colombia, carrera 48 N 32B Sur - 139. El trmino de duracin de la sociedad es indefinido.

    La sociedad Carulla Vivero Holding Inc. era una filial de Carulla Vivero S.A. que en virtud de la fusin pas a ser filial de la matriz Almacenes xito S.A. La socie-dad Carulla Vivero Holding Inc. fue constituida el 14 de septiembre de 2000 bajo las leyes de las Islas Vrgenes Britnicas, su objeto social es realizar negocios para invertir, comprar, poseer, adquirir de cualquier mane-ra, vender, asignar, administrar cualquier bien mueble o inmueble que no est prohibido o reglamentado por las leyes de las Islas Vrgenes Britnicas.

    En septiembre de 2011, la matriz Almacenes xito S.A. adquiere la sociedad Spice Investments Mercosur S.A., sociedad annima uruguaya, cerrada, con accio-nes nominativas. Su actividad principal es realizar inversiones en general, de conformidad con el artcu-lo N 47 de la Ley uruguaya 16.060, pudiendo desa-rrollar actividades relacionadas y vinculadas con inver-siones en el pas y en el exterior. Su domicilio princi-pal se encuentra en la ciudad de Montevideo, avenida General Jos Mara Paz N 1404.

    Spice Investments Mercosur S.A. es propieta-ria de las acciones de las siguientes empresas: 62.49% de Grupo Disco del Uruguay S.A., 47.25% de Larenco S.A., 7.10% de Lanin S.A. y 100% de Geant Inversiones S.A.

    La sociedad Almacenes xito S.A., compaa matriz, fue constituida, de acuerdo con las leyes colombianas, el 24 de marzo de 1950. Su objeto social consiste en la adquisicin, almacenamiento, transformacin y en general, la distribucin y venta bajo cualquier modali-dad comercial incluyendo la financiacin de la misma, de toda clase de mercancas y productos nacionales o extranjeros, al por mayor y al detal.

    Su domicilio principal se encuentra en el municipio de Envigado, Colombia, carrera 48 N 32B Sur - 139. El trmino de duracin de la sociedad expira el 31 de diciembre del ao 2050.

    En mayo del ao 2007 el grupo Casino de Francia adquiri el control de la matriz y sus filiales, a diciem-bre 31 de 2012 tena una participacin de 54.77% en el capital accionario.

    La sociedad Distribuidora de Textiles y Confecciones S.A. DIDETEXCO S.A., compaa filial, fue consti-tuida en julio 13 de 1976, mediante escritura pblica N 1138 de la Notara Sptima de Medelln. Su obje-to social consiste en adquirir, almacenar, transformar, confeccionar, vender y en general distribuir bajo cual-quier modalidad toda clase de mercancas textiles de confeccin nacional o extranjera y adquirir, dar o tomar en arrendamiento bienes races con destino al estable-cimiento de almacenes, centros comerciales u otros sitios adecuados para la distribucin de mercancas y la venta de bienes o servicios, su domicilio principal se encuentra en el municipio de Envigado, Colombia, carrera 48 N 32 Sur - 29. El trmino de duracin de la sociedad expira el 13 de julio de 2026.

    La sociedad Almacenes xito Inversiones S.A.S., compaa filial, fue constituida mediante documen-to privado el 27 de septiembre de 2010. Su objeto social es constituir, financiar, promover, invertir indi-vidualmente o concurrir con otras personas naturales o jurdicas a la constitucin de sociedades, empre-sas o negocios que tengan por objeto la produccin o comercializacin de bienes, de objetos, mercancas,

    Grupo Disco del Uruguay S.A. es propietaria a su vez del 100% de Supermercados Disco del Uruguay S.A., 50% de Maostar S.A., 100% de Ameluz S.A., 100% de Odaler S.A. y 100% de Fandale S.A. que a su vez es propietaria de 51% de Mablicor S.A. (pro-pietaria de un inmueble).

    Nota 2. Principales polticas y prcticas contables

    Larenco S.A., por su parte, es propietaria de 89.45% de Lanin S.A., la cual es propietaria de 100% de las acciones de Devoto Hermanos S.A.

    Geant Inversiones S.A. es propietaria de 52.75% de las acciones de Larenco S.A.

    Para la preparacin de los estados financieros uti-lizados para la consolidacin, la matriz y sus filia-les observan principios de contabilidad general-mente aceptados en Colombia que son prescritos por disposicin legal, por normas e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia, la Superintendencia de Sociedades y otras normas lega-les; dichos principios pueden diferir en algunos aspec-tos de los establecidos por otros organismos de con-trol del Estado. A continuacin se describen las prin-cipales polticas y prcticas que la matriz y sus filiales han adoptado en concordancia con lo anterior.

    Principios de consolidacin:El mtodo de consolidacin empleado es el de inte-gracin global, mediante este mtodo se incorporan a los estados financieros de la matriz la totalidad de los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las sociedades filiales, previa eliminacin en la matriz, de la inversin efectuada por ella en el patrimonio de las filiales, as como de las operaciones y saldos recpro-cos existentes a la fecha de corte de los estados finan-cieros consolidados.

    En el caso de aquellas filiales en las que la matriz tie-ne el control conjunto o compartido, la matriz emple el mtodo de integracin proporcional, conforme a lo indicado en el numeral 6 del Captulo segundo del Ttulo primero de la Circular Externa 002 de 1998.

    As las cosas, los estados financieros consolida-dos revelan de manera adecuada, la magnitud de los recursos bajo control exclusivo, con lo cual, ade-ms, se consigue establecer un factor aproximado del nivel econmico de la responsabilidad que le compete a la matriz.

    Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de la matriz y sus filiales. Todos los saldos y las transacciones significativas entre estas compaas fueron eliminados en la consolidacin.

    Para la consolidacin de los estados financieros de Spice Investments Mercosur S.A. fueron homologa-das las polticas y los principios adoptados en el Grupo xito, acorde a las normas contables colombianas, los principales ajustes realizados fueron por concepto de amortizacin del crdito mercantil y la valorizacin de activos fijos.

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    Las cifras que se presentan a continuacin fueron tomadas de los estados financieros individuales de la matriz y sus filiales a 31 de diciembre, certificados y dictaminados con sujecin a lo prescrito por las normas legales vigentes:

    Sociedad Activos Pasivos Patrimonio Resultados

    2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011

    Almacenes xito S.A. 10,031,667 9,500,907 2,436,432 2,259,681 7,595,235 7,241,226 475,305 389,455

    Distribuidora de Textiles y Confecciones S.A. Didetexco S.A. (1)

    181,072 167,910 37,584 40,768 143,488 127,142 6,718 3,002

    Almacenes xito Inver-siones S.A.S. (2)

    5,381 4,779 14 2 5,367 4,777 240 485

    Carulla Holding Inc. 181 198 117 129 64 69 - -

    Spice Investments Mercosur S.A.

    788,336 764,602 314,924 315,423 473,412 449,179 56,192 24,816

    TOTALES (3) 11,006,637 10,438,396 2,789,071 2,616,003 8,217,566 7,822,393 538,455 417,758

    (1) Las ventas de Didetexco S.A. de 2012 fueron $173,278 y los gastos operacionales de administracin y ventas como proporcin de las ventas representaban 8.8%, la utilidad operacional fue de $8,666 y la utilidad neta ascendi a $6,718.

    (2) El porcentaje de participacin de Almacenes xito S.A. en Almacenes xito Inversiones S.A.S. a 31 de diciembre de 2012 y 2011 ascenda a 100%.

    (3) Corresponde a la sumatoria de los estados financieros individuales sin las eliminaciones de las operaciones y saldos recprocos.

    Efectos de la consolidacin en los activos, pasivos, patrimonio y resultados de la matriz:

    Cifras antesde la consolidacin

    Cifras despusde la consolidacin

    2012 2011 2012 2011

    Total activos 10,031,667 9,500,907 10,322,002 9,808,395

    Total pasivos 2,436,432 2,259,681 2,716,545 2,561,154

    Inters minoritario - - 13,678 9,517

    Total patrimonio 7,595,325 7,241,226 7,591,779 7,237,724

    Total resultados 475,305 389,455 475,305 389,455

    Conciliacin de la utilidad de la matriz y los resultados de sus filiales con la utilidad consolidada:

    2012 2011

    Utilidad de Almacenes xito S.A. 475,305 389,455

    Utilidad de Didetexco S.A. 6,718 3,002

    Utilidad de Almacenes xito Inversiones S.A.S. 240 485

    Utilidad de Spice Investments Mercosur S.A. 56,192 24,816

    UTILIDAD ANTES DE CONSOLIDAR 538,455 417,758

    Mtodo de participacin Almacenes xito Inversiones S.A.S. (240) (485)

    Mtodo de participacin Didetexco S.A. (6,359) (3,694)

    Inters minoritario Didetexco S.A. (403) (180)

    Utilidad no realizada en inventarios 44 872

    Mtodo de participacin Spice Investments Mercosur S.A. (56,192) (24,816)

    UTILIDAD NETA CONSOLIDADA 475,305 389,455

    Ajustes por inflacinMediante la Ley 1111 del 27 de diciembre de 2006, el gobierno nacional elimin los ajustes por inflacin en materia fiscal a partir del 1 de enero de 2007. En materia contable los ajustes por inflacin fueron elimi-nados mediante Decreto 1536 del 7 de mayo de 2007 de manera retroactiva a partir del 1 de enero de 2007.

    Los ajustes por inflacin acumulados en las cuen-tas hasta el 31 de diciembre de 2006, no se reversan y forman parte del saldo de sus respectivas cuentas para todos los efectos contables hasta su cancela-cin, depreciacin o amortizacin. As mismo, el sal-do de la cuenta de revalorizacin del patrimonio puede ser disminuido por el reconocimiento del impuesto al patrimonio liquidado y no podr distribuirse como utili-dad hasta tanto no se liquide la matriz y sus filiales o se capitalice su valor de acuerdo con las normas legales.

    Una vez se capitalice, podr servir para absorber prdidas, nicamente cuando la matriz y sus filiales se encuentren en causal de disolucin y no podr utilizar-se para disminuir el capital. Esta capitalizacin repre-senta para los accionistas un ingreso no constitutivo de renta y ganancia ocasional.

    Conversin de moneda extranjeraLas transacciones en moneda extranjera se contabili-zan a las tasas de cambio aplicables que estn vigen-tes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejer-cicio, los saldos de caja, bancos, cuentas por cobrar

    o por pagar, obligaciones financieras y las inversio-nes en moneda extranjera se ajustan a la tasa de cam-bio aplicable, que desde finales de 1991 es la tasa de cambio representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia. En lo rela-tivo a saldos por pagar solo se llevan a resultados, como gastos financieros, las diferencias de cambio que no sean imputables a costos de adquisicin de activos. Son imputables a costos de adquisicin de activos las diferencias en cambio mientras dichos acti-vos estn en construccin o instalacin y hasta que se encuentren en condiciones de utilizacin.

    Conversin de estados financierosLos estados financieros de la filial Spice Investments Mercosur S.A., domiciliada en Uruguay, se convierten a pesos colombianos con la tasa de cierre para 2012 de $91.14* (2011 - $97.62*) para las cuentas de acti-vos y pasivos, con la tasa promedio mes para 2012 de $92.69* (2011 - $96.91*) para el estado de resultados y con la tasa histrica para el patrimonio.

    (*) Expresado en pesos colombianos.

    Clasificacin de activos y pasivosLos activos y pasivos se clasifican de acuerdo con el uso a que se destinan o segn su grado de realizacin, disponibilidad, exigibilidad o liquidacin, en trminos de tiempo y valores.

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    Para el efecto se entiende como activos corrientes aquellas sumas que sern realizables o estarn dispo-nibles en un plazo no mayor a un ao y como pasivos corrientes, aquellas sumas que sern exigibles o liqui-dables tambin en un plazo no mayor a un ao.

    DisponibleRepresentan los recursos de liquidez inmediata con los que cuenta la matriz y sus filiales. Dentro del rubro se encuentran registrados los saldos en caja, los bancos y las corporaciones, adems de los rubros pendientes de compensacin por las diferentes redes bancarias.

    DeudoresRepresentan los recursos que otorgan la facultad de reclamar a un tercero la satisfaccin del derecho que incorporan, sea en dinero, bienes o servicios, segn lo acordado entre las partes, como consecuencia de un negocio jurdico con modalidad de pago a crdito.

    Las cuentas por cobrar se contabilizan bajo el mto-do del costo, el cual, cuando sea el caso, se ajusta de acuerdo con la unidad de medida o moneda funcional pactada para su pago.

    Al cierre del perodo se evala tcnicamente su recu-perabilidad y se reconocen las contingencias de prdi-da de su valor.

    InventariosEl inventario de mercancas no fabricadas por la matriz y sus filiales se contabiliza al costo, el cual se calcula cada mes por el mtodo retail.

    El inventario de mercanca fabricado por la matriz se contabiliza al costo, el cual se calcula a promedio ponderado.

    El inventario de materiales, repuestos y accesorios de la matriz se contabiliza al costo, su valoracin al cierre del ao se realiza por el mtodo de primeras en entrar primeras en salir (PEPS), en el caso de la filial Didetexco S.A. se valoriza por el mtodo de promedio ponderado.

    La mercanca en va se valoriza con base en el mto-do de valores especficos.

    Al cierre del ejercicio se registra una provisin para reconocer el valor de mercado de los inventarios.

    Inversiones1. Inversiones negociables

    Son aquellas que se encuentran representadas en ttulos o documentos de fcil enajenacin, sobre los que el inversionista tiene el serio propsito de reali-zar el derecho econmico que incorporen en un lap-so no superior a tres (3) aos calendario. Pueden ser de renta fija o de renta variable.

    a. Las inversiones negociables de renta fija se contabilizan bajo el mtodo del costo y poste-riormente en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra. La diferencia con respecto al valor de mercado o su valor estimado al cierre del pero-do, se registra como un mayor o menor valor de la inversin con cargo o abono a resultados.

    b. Las inversiones negociables de renta varia-ble se contabilizan bajo el mtodo del costo, los resultados de las diferencias surgidas por la actualizacin peridica de los precios de mer-cado y el ltimo valor contabilizado, se registran afectando directamente el valor de las inversio-nes contra las cuentas de resultados.

    2. Inversiones permanentesSon aquellas respecto de las cuales el inversionista tie-ne el serio propsito de mantenerlas hasta la fecha de vencimiento de su plazo de maduracin o redencin. Pueden ser de controlantes o de no controlantes.

    a. Las inversiones permanentes de controlan-tes se contabilizan bajo el mtodo de participa-cin patrimonial, de acuerdo con lo definido por la Superintendencia Financiera de Colombia segn la cual, las inversiones en sociedades subordi-nadas, respecto de las cuales el ente econmi-co tenga el poder de disponer que en el perodo siguiente le transfieran sus utilidades o exceden-tes, deben contabilizarse bajo el mtodo de parti-cipacin, excepto cuando se adquieran y manten-gan exclusivamente con la intencin de enajenar-se en un futuro inmediato, en cuyo caso se deben considerar como inversiones negociables.

    Bajo el mtodo de participacin la matriz regis-tra las inversiones en sus subordinadas, inicial-mente al costo ajustado por inflacin a 31 de diciembre de 2006 y las va ajustando (aumentn-dolas o disminuyndolas), por los cambios en el patrimonio y en los resultados de las subordina-das, en lo que corresponda, segn su porcentaje de participacin. La contrapartida de este ajuste en los estados financieros de la matriz se regis-tra en el estado de resultados y/o en la cuenta de supravit de capital - mtodo de participacin, segn se indica a continuacin: s Los cambios en el patrimonio de las subordi-

    nadas ocurridos durante el perodo sern reco-nocidos por la matriz, aumentando o disminu-yendo el costo de la inversin.

    s Los cambios en el patrimonio de las subordi-nadas que provengan del resultado neto del

    ejercicio, afectarn el estado de resultados de la matriz.

    s Las variaciones del patrimonio de las subor-dinadas que no provengan de su estado de resultados, no afectarn los resultados de la matriz, sino que sern registrados en el supe-rvit de capital de esta ltima.

    s Los dividendos de participacin de una sociedad en la que se invierta, recibidos en efectivo, que corresponden a perodos en los cuales la socie-dad aplic el mtodo de participacin, reducen en esta el valor en libros de la inversin.

    En cuanto al cierre del ejercicio, si el valor estima-do de las inversiones de controlantes es menor que el costo ajustado, se registra una provisin para demrito con cargo a resultados.

    En lo relativo a la inversin en la sociedad uru-guaya Spice Investments Mercosur S.A., la tasa uruguaya certificada por el Banco Central del Uruguay fue convertida al dlar estadounidense y este finalmente al peso colombiano, los efec-tos fueron registrados en las cuentas patrimonia-les de la matriz y sus filiales en cumplimiento del Decreto 4918 de 2007.

    b. Las inversiones permanentes de no controlan-tes se contabilizan al costo, que incluye ajustes por inflacin a 31 de diciembre de 2006.

    De acuerdo con normas emitidas por la Superin- tendencia Financiera de Colombia, al cierre del ejercicio, si el valor de realizacin de las inversio-nes de no controlantes (valor en bolsa o intrnse-co, segn corresponda) es menor que el costo, la diferencia se registra como desvalorizacin y como menor valor del patrimonio en la cuenta de super-vit por valorizaciones, sin perjuicio de que el saldo neto de la cuenta llegare a ser de naturaleza con-traria, excepto para las compaas no controladas que se encuentran en estado de disolucin para posterior liquidacin o que se presenten prdidas recurrentes, en cuyo caso el menor valor es regis-trado con cargo al estado de resultados, basados en el principio de prudencia de la matriz.

    Cualquier exceso del valor de mercado o del valor estimado al cierre del ejercicio es contabi-lizado separadamente como valorizacin, con abono a la cuenta patrimonial de supervit por valorizaciones.

    Hasta el momento de la venta en el ao 2010, la inversin en Cativen S.A. se registr con base en el estudio de valores de la matriz elaborado a diciembre de 2008.

    Propiedades, planta y equipo y depreciacinSe denomina con el nombre de propiedades, plan-ta y equipo a todo recurso tangible controlado por la matriz y sus filiales, obtenido, construido o en proceso de construccin, empleado dentro del giro ordinario de sus actividades para la produccin de otros bienes o para la prestacin de servicios destinados para el con-sumo propio o el de terceros y cuya contribucin en la generacin de ingresos excede de un ao calendario.

    Las propiedades, planta y equipo se contabilizan bajo el mtodo del costo, el cual incluye ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006.

    El costo de las propiedades, planta y equipo inclu-ye el valor de todos los conceptos necesarios para su puesta en marcha o funcionamiento. Por tal razn, una vez el bien pueda potencialmente ser usado, cesa el reconocimiento como mayor costo del bien, del valor de los conceptos causados o erogados con posteriori-dad a tal fecha o de las adiciones al mismo.

    En tal sentido, gastos ocasionados con motivo de la adquisicin, montaje o construccin del bien tangible, tales como ingeniera, supervisin, impuestos, intere-ses y correccin monetaria, son susceptibles de cons-tituir parte del costo del mismo solo hasta que el bien se encuentre en condiciones de utilizacin, indepen-dientemente de su uso real o material y una vez el bien pueda ser utilizado, tales conceptos son registrados como gastos del ejercicio en que se causen o desem-bolsen, lo que sea primero.

    Las reparaciones y el mantenimiento de estos acti-vos se cargan a resultados.

    Las ventas y los retiros de tales activos se descargan al costo neto respectivo y las diferencias entre el pre-cio de venta y el costo neto se llevan a resultados.

    La depreciacin se calcula sobre el costo, por el mtodo de lnea recta, con base en la vida til probable de los activos a tasas anuales de:

    s 5% para construcciones y edificaciones.s 10% para maquinaria y equipo, equipo de transpor-

    te y equipo de oficina.s 20% para otros equipos de transporte (vehculos),

    equipo de cmputo y pos escner.

    Las adquisiciones de muebles de exhibicin tales como gndolas, los tags de seguridad, los carros de autoservicio y sealizacin entre otros, se deprecian por lnea recta con un porcentaje de aceleracin entre 25% y 50% por turno adicional.

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    Por polticas internas, se conservarn las vidas ti-les utilizadas por las empresas filiales del exterior. Para el caso de la filial Spice Investments Mercosur S.A. se utilizan las siguientes vidas tiles de los activos:

    s 5% y 10% para las construcciones y edificaciones.

    s 10%, 20% y 50% para bienes muebles.s 20% y 33% para equipos de computacin

    y software.s 10% y 20% para mquinas y equipos.s 10% para vehculos.

    Por poltica de la matriz y sus filiales, el valor residual de los activos fijos establecido para el clculo de la depreciacin es cero (0).

    Mtodos de valuacinCon sujecin a las normas tcnicas, son criterios de valuacin aceptados: el valor o costo histrico, el valor actual o de reposicin, el valor de realizacin o de mer-cado y el valor presente o descontado.

    a. Valor o costo histrico, es el que representa el importe original obtenido en efectivo o en su equi-valente en el momento de realizacin de un hecho econmico.

    b. Valor actual o de reposicin, es el que representa el importe en efectivo que se consumira para repo-ner un activo o se requerira para liquidar una obli-gacin en el momento actual.

    c. Valor de realizacin o de mercado, es el que representa el importe en efectivo, en el que se espe-ra sea convertido un activo o liquidado un pasivo en el curso normal de los negocios.

    d. Valor presente o descontado, es el que representa el valor presente y/o actual de las entradas o salidas netas en efectivo, que generara un activo o un pasivo.

    Al considerar las cualidades que debe tener la informa-cin contable contenidas en el artculo 4 del Decreto Reglamentario 2649 de 1993, la matriz y sus filiales han optado porque la propiedad, planta y equipo se vale por el mtodo de valor de realizacin o de mer-cado.

    Para efectos de la valuacin a valor de realizacin o de mercado, este se determina con sujecin a avalos comerciales, que deben ser realizados con una perio-dicidad mxima de tres aos calendario. Para efec-tuar estos avalos se exceptan, por disposicin legal, aquellos activos cuyo valor ajustado sea inferior a vein-te (20) salarios mnimos legales mensuales.

    Los avalos son efectuados por personas que no

    tienen ninguna relacin con la matriz y sus filiales que pueda dar origen a conflictos de inters, esto es, que no existen entre el avaluador y la matriz y sus filiales nexos, relaciones u operaciones paralelas que involu-cren un inters que, real o potencialmente, impidan un pronunciamiento justo y equitativo, ajustado a la reali-dad del objeto del avalo.

    En aquellos casos en que el valor de la propiedad, planta y equipo sea inferior al costo contable del mis-mo, este ltimo se ajusta mediante provisiones que afectan los resultados de la matriz y sus filiales.

    En aquellos casos en que el valor de la propiedad, planta y equipo sea superior al costo contable del mismo, este ltimo se ajusta mediante valorizaciones que afectan directamente el patrimonio de la matriz y sus filiales.

    IntangiblesRepresentan recursos que implican un derecho o privi-legio oponible a terceros, y de cuyo ejercicio o explota-cin pueden obtenerse beneficios econmicos duran-te varios perodos futuros.

    Se clasifican en esta categora conceptos tales como: bienes entregados en fiducia, marcas, crdito mercantil.

    El costo de estos activos corresponde a erogaciones incurridas, claramente identificables, el cual incluye ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006. Para reconocer su contribucin a la generacin de ingresos se amortizan de manera sistemtica durante su vida til.

    Crdito mercantilSe registra como crdito mercantil el valor adicional pagado por la compra de negocios o la compra de sociedades en las cuales se adquiera el control.

    El valor del crdito mercantil en el caso de adquisi-cin del control de sociedades es el exceso del costo de adquisicin frente al valor del patrimonio contable de la adquirida.

    El crdito mercantil adquirido se registra como un intangible y se amortiza mensualmente afectando el estado de resultados durante un plazo de 20 aos.

    La determinacin de la amortizacin anual se hace utilizando el mtodo de amortizacin expo-nencial segn Circular Externa 034 de 2006 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

    El crdito mercantil de Carulla y Spice Investments Mercosur S.A. se valora y es comparado con-tra el costo en libros con el fin de determinar si exis-te o no una prdida de valor, en cumplimiento de la Circular Conjunta 011 de 2005 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

    DiferidosLos activos diferidos corresponden a:

    1. Gastos pagados por anticipado, representan los valores pagados por anticipado y se deben amor-tizar en el perodo en que se reciben los servicios o se causen los costos o gastos, tales como inte-reses, seguros, arrendamientos y otros incurridos para recibir servicios en el futuro.

    2. Cargos diferidos, representan bienes o servicios recibidos de los cuales se espera obtener bene-ficios econmicos en otros perodos. Estos inclu-yen ajustes por inflacin hasta el 31 de diciembre de 2006 y su amortizacin se calcula de la siguien-te manera:a. Mejoras a propiedades ajenas, se amortizan

    en el perodo menor entre la vigencia del respec-tivo contrato (sin tener en cuenta las prrrogas) y su vida til probable, cuando su costo no es recuperable.

    b. Programas para computador (software), se amortizan a tasas de 33% y 20% anual, depen-diendo del propsito para el que se realice su adquisicin y considerando su vida til estimada.

    3. Correccin monetaria diferida, la correccin monetaria diferida crdito corresponde a los ajus-tes por inflacin efectuados a las construcciones en curso y a los cargos diferidos no monetarios que estn en etapa preoperativa y su amortizacin se efecta a partir de la fecha en la cual se empiecen a percibir ingresos y durante el trmino establecido para el diferido respectivo.

    La correccin monetaria diferida dbito corres-ponde a la parte proporcional del ajuste sobre el patrimonio, concerniente a los activos que gene-raron un abono en la correccin monetaria diferida crdito.

    Como consecuencia de la eliminacin de los ajustes por inflacin en materia contable a partir del 1 de enero de 2007, los saldos a 31 de diciem-bre de 2006 de la correccin monetaria diferida dbito y la correccin monetaria diferida crdito se seguirn amortizando de acuerdo con la vida til del activo que las gener, registrando un gas-to extraordinario no operacional o un ingreso diver-so no operacional respectivamente. En el evento en que el activo que los origin sea enajenado, trans-ferido o dado de baja, de igual manera los saldos acumulados en estas cuentas debern cancelarse.

    4. Impuesto diferido, se debe contabilizar como impuesto diferido por cobrar o por pagar el efec-to de las diferencias temporales que impliquen el pago de un menor o mayor valor del impuesto de renta en el ao corriente, calculado a tasas actua-les, siempre que exista una expectativa razonable de que tales diferencias se revertirn.

    Sobre el resultado del mtodo de participacin, la matriz no registr impuesto diferido pues lo consi-dera una diferencia permanente, mientras no exista una expectativa de pago de dividendos.

    El impuesto diferido se amortiza en los perodos en los cuales se reviertan las diferencias tempora-les que lo originaron.

    Valorizaciones y desvalorizacionesLas valorizaciones y desvalorizaciones de activos que forman parte del patrimonio, incluyen:

    a. Excesos de avalos comerciales de bienes muebles e inmuebles sobre su costo neto segn libros.

    b. Excesos o defectos del valor intrnseco o del valor en bolsa de algunas inversiones, incluyendo los derechos fiduciarios, al fin del ejercicio, sobre su costo neto segn libros.

    c. Valorizaciones y desvalorizaciones de inversiones, de acuerdo con normas emitidas por la Superintendencia Financiera de Colombia

    Obligaciones financierasCorresponden a obligaciones contradas por la matriz y sus filiales con establecimientos de crdito u otras instituciones financieras del pas o del exterior, se incluyen tambin los sobregiros bancarios y las opera-ciones de cobertura.

    El valor registrado corresponde al monto principal de la obligacin y los gastos financieros que no incremen-tan el capital se registran como gastos acumulados por pagar.

    Instrumentos financieros derivativosLa matriz realiz operaciones con instrumentos finan-cieros derivativos, con el propsito de reducir la expo-sicin a fluctuaciones en el mercado de sus inversio-nes y obligaciones, en el tipo de cambio de moneda y en las tasas de inters. Esos instrumentos corres-ponden a contratos SWAPs y forwards y aplicacin de derivados implcitos.

    La matriz registra los derechos y las obligacio-nes que surgen en los contratos y los muestra netos en el balance, aplicando contabilidad de coberturas

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    segn la Circular Externa 025 y la 049 de 2008 de la Superintendencia Financiera de Colombia y se acoge a la NIIF 9 y la NIC 39 para la valoracin y registro de los derivados implcitos a falta de una norma explcita contable colombiana.

    En su valoracin ha adoptado las siguientes polticas:a. Los contratos derivativos realizados con propsitos

    comerciales son ajustados a su valor de mercado de fin de ejercicio con cargo o abono a resultados, segn el caso. El valor de mercado es determina-do con base en cotizaciones de bolsa o, a falta de estas, con base en tcnicas de flujos futuros de caja descontados o de modelos de opciones.

    b. Los contratos derivativos con propsitos de cober-tura de los pasivos y activos financieros tambin son ajustados a su valor de mercado de la misma forma indicada anteriormente, pero el ajuste resul-tante, sea positivo o negativo, es registrado en el patrimonio en su parte eficaz y el diferencial es lle-vado a resultados.

    Proveedores y cuentas por pagarRepresentan obligaciones a cargo de la matriz y sus filiales originadas en bienes o servicios recibidos. Se registran por separado las obligaciones de importan-cia, tales como proveedores, acreedores y otros.

    Las cuentas por pagar se contabilizan bajo el mto-do del costo, el cual, cuando sea del caso, se ajusta de acuerdo con la unidad de medida o moneda funcional pactada para su pago.

    Impuestos, gravmenes y tasasRepresentan el valor de los gravmenes de carc-ter general y obligatorio a favor del Estado y a cargo de la matriz y sus filiales, determinados con base en las liquidaciones privadas generadas en el respectivo perodo fiscal. Comprende, entre otros, los impuestos de renta y complementarios, impuesto sobre las ven-tas y de industria y comercio.

    La provisin para impuesto sobre la renta llevada a resultados incluye, adems del impuesto sobre la ren-ta gravable del ejercicio, el aplicable a las diferencias temporales generadas entre la utilidad comercial y la renta lquida.

    Obligaciones laboralesComprenden el valor de los pasivos a cargo de la matriz y sus filiales y a favor de los trabajadores o beneficiarios.

    Durante el perodo se registran estimaciones globa-les que son ajustadas al final del ejercicio, determinan-do el monto a favor de cada empleado, de conformi-

    dad con las disposiciones legales y las convenciones colectivas vigentes.

    La matriz y sus filiales hacen aportes peridicos para cesantas y seguridad social integral: salud, ries-gos profesionales y pensiones, a los respectivos fon-dos que asumen estas obligaciones, sean privados o al Instituto de Seguro Social.

    Pasivos estimados y provisionesComprenden todas las obligaciones presentes a cargo de la matriz y sus filiales, cuyo monto definitivo depen-de de un hecho futuro pero cierto, y que en atencin a los principios de realizacin, prudencia y causacin requieren reconocimiento contable a travs de provi-siones. El reconocimiento contable de los pasivos esti-mados se efecta durante el perodo en que estos se realizan, afectando los activos y/o resultados de la matriz y sus filiales, segn sea el caso.

    Se entiende realizado un pasivo y hay lugar al clcu-lo y reconocimiento contable de su monto estimado, cuando quiera que como resultado de un hecho eco-nmico se genera una obligacin de hacer o dar a car-go de la matriz y sus filiales, pero que por razones tem-porales no se conoce con certeza su cuanta definitiva, aunque se poseen suficientes elementos para calcular en forma razonable su valor.

    Pensiones de jubilacinSe denomina pensin de jubilacin a la prestacin laboral de carcter especial que, a favor de los emplea-dos y a cargo de la matriz y sus filiales, se genera en virtud de normas legales o contractuales y consiste en el pago mensual de una suma de dinero, reajustable de acuerdo con los ndices establecidos por el gobier-no nacional o las partes, durante la vida del titular del derecho o sus beneficiarios legales, segn los par-metros y procedimientos establecidos en las normas legales o contractuales.

    Los ajustes anuales del pasivo se realizan con base en estudios actuariales ceidos a normas legales. Los pagos de pensiones son cargados directamente a resultados.

    Reconocimiento de ingresos, costos y gastosLos ingresos provenientes de ventas se reconocen cuando se da la operacin de intercambio definitivo; los provenientes de arrendamientos se reconocen en el mes en que se causan, y los provenientes de servi-cios, durante el perodo contractual o cuando se pres-tan los servicios.

    Los costos y gastos se registran con base en el mtodo de causacin.

    Utilidad neta por accinLa utilidad neta por accin se calcula con base en el nmero de acciones suscritas en circulacin de la matriz al final del perodo, para 2012 y 2011 de 447.604.316.

    Cuentas de orden deudoras y acreedorasSe registran bajo cuentas de orden deudoras y acree-doras los compromisos pendientes de formalizacin y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como las garantas otorgadas, los crditos documen-tarios sin utilizar, los valores recibidos en custodia o garanta y los contratos suscritos para la compra de mercancas, propiedades y equipos y operaciones de cobertura. Igualmente, se incluyen aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos de control interno de activos, informacin gerencial o control de futuras situaciones financieras. Por otra parte se utilizan cuen-tas de orden denominadas fiscales para registrar dife-rencias entre las cifras contables y las cifras para efec-tos tributarios.

    Concepto de materialidadEl reconocimiento y la presentacin de los hechos econmicos se determinan de acuerdo con su impor-tancia relativa.

    Un hecho econmico se considera material cuando, debido a su naturaleza o cuanta, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstan-cias, puede alterar significativamente las decisiones econmicas de los usuarios de la informacin.

    Al preparar los estados financieros, incluidas sus notas, la importancia relativa para propsitos de pre-sentacin se determin sobre una base de 5% aplica-da al activo corriente y no corriente, al pasivo corriente y no corriente, al patrimonio, a los resultados del ejer-cicio, y a cada cuenta a nivel de mayor general indivi-dualmente considerada.

    ReclasificacionesAlgunas partidas de los estados financieros del ao 2011 han sido reclasificadas solo para efectos compa-rativos y no afectan el capital de trabajo.

    Control interno contable y administrativoDurante los aos 2012 y 2011 no hubo modificaciones importantes en el control interno contable y adminis-trativo de la matriz y sus filiales.

    Nota 3. Transacciones en moneda extranjeraLas normas bsicas existentes permiten la libre nego-ciacin de divisas extranjeras a travs de los bancos y dems instituciones financieras a tasas libres de cam-bio. No obstante, para la matriz, la mayora de las tran-sacciones en moneda extranjera todava requieren la aprobacin oficial.

    Las operaciones y los saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del mer-cado certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia, la cual fue utilizada para la preparacin de los estados financieros a 31 de diciembre de 2012 y 2011. La tasa de cambio representativa del mercado a 31 de

    diciembre de 2012 fue de $1,768.23* (2011 - $1,942.70*).

    (*) Expresado en pesos colombianos.

    Los estados financieros de Spice Investments Mercosur S.A., domiciliada en Uruguay, se convierten a pesos colombianos con la tasa de cierre para 2012 de $91.14* (2011 - $97.62*) para las cuentas de activos y pasi-vos, con la tasa promedio mes para 2012 de $92.69* (2011 - $96.91*) para el estado de resultados y con la tasa histrica para el patrimonio.

    (*) Expresado en pesos colombianos.

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    La matriz y sus filiales tenan los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su equiva-lente en millones de pesos a 31 de diciembre:

    2012 2011

    En US$Equivalente en millones de pesos

    En US$Equivalente en millones de pesos

    ACTIVO:

    Inversiones negociables (1) 176,596,290 312,263 22,512,932 43,736

    Bancos 44,316,107 78,361 24,696,742 47,978

    Deudores 30,480,892 53,897 3,252,977 6,320

    Caja moneda extranjera 56,407 100 155,943 303

    TOTAL ACTIVO CORRIENTE 251,449,696 444,621 50,618,594 98,337

    Inversin en el exterior 1,221,500 2,160 - -

    TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,221,500 2,160 - -

    TOTAL ACTIVO 252,671,196 446,781 50,618,594 98,337

    PASIVO:

    Proveedores del exterior 95,470,507 168,814 52,174,070 101,358

    Cuentas por pagar 8,969,498 15,860 21,870,875 72,925

    Obligaciones financieras del exterior (2) 1,531,308 2,708 37,538,150 42,489

    TOTAL PASIVO 105,971,313 187,382 111,583,095 216,772

    POSICIN MONETARIA ACTIVA (PASIVA) NETA 146,699,883 259,399 (60,964,501) (118,435)

    (1) Incluye la inversin con la compaa Polca Holding, filial del Grupo Casino de Blgica por US$129.8 millones y otra inversin en ttulos en el exterior por US$15.0 millones y las inversiones realizadas de la filial Spice Investments Mercosur S.A. por US$31.80 millones.

    (2) A 31 de diciembre de 2012 la matriz y sus filiales no tenan vigente ningn pasivo en moneda extranjera y en 2011 corresponda a los crditos sintti-cos.

    Las diferencias en cambio incurridas en el ao fueron llevadas a las siguientes cuentas:

    2012 2011

    Ingresos financieros por diferencia en cambio 110,087 122,599

    Gastos financieros por diferencia en cambio (104,360) (121,598)

    Ingresos (gasto) operaciones con cobertura (*) 22,953 (7,344)

    INGRESO (GASTO) FINANCIERO, NETO 28,680 (6,343)

    (*) Corresponde al efecto de las operaciones de cobertura contratadas para cubrir las inversiones, proveedores del exterior y obligaciones financieras en moneda extranjera.

    Se registr ajuste por diferencia en cambio en la inversin de Locatel Panam, as:

    2012 2011

    Ingresos financieros por diferencia en cambio 294 449

    Gastos financieros por diferencia en cambio (449) (424)

    (GASTO) INGRESO, NETO (155) 25

    Se registr ajuste por diferencia en cambio de las inversiones de Spice Investments Mercosur S.A. y Carulla Vivero Holding Inc. en el patrimonio, as:

    2012 2011

    Spice Investments Mercosur S.A., diferencia en cambio (28,095) 11,648

    Carulla Vivero Holding Inc., diferencia en cambio (65) 11

    (DISMINUCIN) AUMENTO EN EL PATRIMONIO (28,160) 11,659

    Nota 4. DisponibleA 31 de diciembre el saldo del disponible comprenda:

    2012 2011

    Bancos y corporaciones 1,285,974 1,030,453

    Caja 305,136 457,087

    TOTAL DISPONIBLE 1,591,110 1,487,540

    Durante 2012 la matriz y sus filiales registraron rendimientos provenientes de cuentas de ahorro en bancos y cor-poraciones por $28,653 (2011 - $24,489).

    El efectivo no tiene restricciones o gravmenes que limiten su disposicin.

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    Nota 5. Inversiones negociables Las inversiones negociables a 31 de diciembre comprendan:

    2012 Tasa de inters 2011 Tasa de inters

    Certificados de depsito a trmino 519,085 6.32% Efectiva 674,201 5.5% Efectiva

    Inversin en bonos (*) 254,052 5.5% Efectiva 27,559 7.9% - 9.6% Efectiva

    Inversiones en moneda extranjera 109,544 6.09% Efectiva 43,736 1.8% Efectiva

    Derechos fiduciarios 32,055 6.43% Efectiva 28,241 2.7% Efectiva

    Inversiones en moneda nacional 1,252 2.8% - 3.9% Efectiva 12,405 6.75% Efectiva

    Ttulos de devolucin impuestos nacionales 76 - - -

    Inversin en repos 3 6.10% Efectiva - -

    TOTAL INVERSIONES NEGOCIABLES 916,067 786,142

    (*) Contiene la inversin realizada con la compaa Polca Holding, filial del Grupo Casino de Blgica, la cual se cancel el 28 de enero de 2013 por $229,857 (ver detalle nota 27).

    Durante 2012 la matriz registr rendimientos provenientes de inversiones negociables por $47,181 (2011 - $18,604).

    Ninguna de estas inversiones tiene restricciones o gravmenes que limiten su realizacin o negociabilidad, excepto para la inversin en bonos Polca ya que solo puede negociarse en empresas del Grupo Casino.

    Nota 6. Deudores, netoEl saldo de deudores a 31 de diciembre comprenda:

    2012 2011

    CORRIENTE:

    Clientes 152,565 92,370

    Anticipos de impuestos por cobrar (Ver nota 17) 107,710 118,545

    Provisin clientes (88) (84)

    SUBTOTAL 260,187 210,831

    DEUDORES VARIOS:

    Otros deudores (1) 38,135 40,278

    Bonos promocionales (2) 17,677 19,070

    Fondo de empleados 14,581 18,255

    Concesionarios 12,722 16,476

    Compaa de Financiamiento Tuya S.A. (3) 8,455 6,338

    Anticipos a contratistas, proveedores y gastos de viaje 9,440 5,943

    Por venta de activos fijos - bienes inmuebles (4) 3,377 11,974

    Intereses 849 3,614

    Casa matriz 72 72

    Geant International (5) - 35,163

    Provisin cuentas por cobrar (5,715) (40,314)

    SUBTOTAL DEUDORES VARIOS 99,593 116,869

    TOTAL DEUDORES CORRIENTE 359,780 327,700

    NO CORRIENTE:

    Fondo de empleados 20,660 21,237

    Anticipos compras activos fijos y contratistas (6) 11,219 7,650

    Por venta de activo