Grupa kruk prezentacja wynikow i-iii kwartalow 2011

PREZENTACJA WYNIKÓWtrzech pierwszych kwartałów

oraz trzeciego kwartału 2011 r.

KRUK S.A. Grupa Kapitałowa

Listopad, 2011

Grupa Kapitałowa KRUK

2

Wstęp

Rynek windykacji

Działalność operacyjna

Wyniki finansowe

Agenda

3

KRUK – 426 mln zł inwestycji w portfele wierzytelności i 52 mln zł zysku netto za trzy kwartały 2011r.

(III) Grupa KRUK od początku roku do końca września wyemitowała 256

mln zł obligacji na zakupy nowych portfeli. Grupa z sukcesem pozyskuje

także dług bankowy zawierając w 2011r. umowy na 125 mln zł.

(VI) Strategia windykacyjna Grupy KRUK jest wzmacniana w Polsce poprzez kontynuację kampanii reklamowej i lokowanie produktu w serialu telewizyjnym.

Jednocześnie we wrześniu Grupa KRUK rozpoczęła Kampania edukacyjno-marketingowo w Rumunii, jako pierwszy podmiot windykacyjny w historii tego rynku.

(II) Zysk netto Grupywypracowany po trzech

kwartałach 2011 jest o 82% większy porównaniu do

analogicznego okresu roku ubiegłego.

Źródło: KRUK S.A.

(V) Grupa KRUK podpisała umowę zakupu spółki posiadającą uprawnienia do nabywania portfeli na Węgrzech

(VII) Baza danych Biura Informacji Gospodarczej Rejestru Dłużników ERIF, według zaudytowanego raportu KPMG, wzrosła w trzecim kwartale o 29% względem poprzedniego kwartału i na koniec września liczyła 961 tys. spraw.

(I) Od stycznia do września 2011r. Grupa KRUK zainwestowała 426 mln zł nabywając

portfele wierzytelności w Polsce i Rumunii.

(IV) Grupa KRUK zawarła umowę na zakup pierwszego portfela w Czechach

4

Zysk netto Grupy KRUK po trzech kwartałach jest wyższy o 82% od wyników porównywalnego okresu poprzedniego roku

4Źródło: KRUK S.A.

INKASO (usługi zlecone)

I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2010 Zmiana 2010 Wykonanie 2010

Przychody w mln zł 190,6 120,4 58% 164,3 116%

EBIT w mln zł 72,3 34,6 109% 42,6 169%

Zysk netto mln zł 52,3 28,7 82% 36,1 145%

EPS w zł 3,2 1,9 71% 2,34 136%

ROE 26,7% 27,4%

33,8

30,7

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Przychody w mln zł

-9%

14,5

12,6

0 10 20 30 40

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Marża w mln zł

-13%

mln zł

PAKIETY NABYTE (zakupione na własny rachunek)

139,9

234,2

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Wpływy gotówkowe w mln zł

67%

96,4

425,6

0 100 200 300 400 500

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Inwestycje w mln zł

341%

mln zł

5

W III kwartale 2011 KRUK zwiększył EBIT o 47% a zysk netto o 17% w porównaniu do III kwartału 2010r.


INKASO (usługi zlecone)

IIIQ 2011 IIIQ 2010 Zmiana

Przychody w mln zł 66,8 46,0 45%

EBIT w mln zł 23,6 16,1 47%

Zysk netto mln zł 13,1 11,2 17%

11,5

10,7

IIIQ 2010

IIIQ 2011

Przychody w mln zł

-8%

4,7

4,9

0 5 10 15

IIIQ 2010

IIIQ 2011

Marża w mln zł

6%

mln zł

PAKIETY NABYTE (zakupione na własny rachunek)

52,2

90,4

IIIQ 2010

IIIQ 2011

Wpływy gotówkowe w mln zł

73%

23,2

107,7

0 20 40 60 80 100 120

IIIQ 2010

IIIQ 2011

Inwestycje w mln zł

365%

mln zł

6

Wstęp

Rynek windykacji


Wyniki finansowe

Agenda

7Źródło: KRUK SA., IBnGR; * średnia cena jako % wartości nominalnej;**według szacunków KRUK;

2

3,12,7

3,5 3,2

4,9

0,3 0,4 0,3 0,4 0,5

14,5%

12,2% 11,0%

12,3%

16,5%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

0

1

2

3

4

5

6

2007 2008 2009 2010 1H 2011** 2011 F

POLSKA

nominalna wartość spraw detalicznych

nakłady inwestycyjne

średnie ceny*

mld zł

Banki w Polsce i Rumunii kontynuują silną wyprzedaż wierzytelności detalicznych w II połowie 2011r.

Oczekujemy podwojenia wielkości rynku zakupów wierzytelności w 2011 w stosunku do 2010r.

Wzrost ceny za wierzytelności to efekt ich wyższej jakości, ale też presji konkurencyjnej.

1,2 1,3

2,1

1,4

0,1 0,1

15%

6%

8%7%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

0

1

2

3

4

5

6

2008 2009 2010 1H 2011**

RUMUNIA

nominalna wartość spraw detalicznych

nakłady inwestycyjne

średnie ceny*

mld zł

Na rynku utrzymują się relatywnie niskie ceny, które są wynikiem charakterystyki spraw w Rumunii i mniejszej niż w Polsce konkurencji.

Oczekujemy, że w 2011 rynek zakupów wierzytelności w Rumunii przynajmniej utrzyma poziom z roku 2010.

8Źródło: KRUK SA., IBnGR; *według szacunków KRUK

5,4 5,2

8,9

11,4

4,7

11,6

0

2

4

6

8

10

12

14

2007 2008 2009 2010 1H 2011* 2011 F

POLSKA

Wartość nominalna spraw detalicznych przekazywanych do inkaso w danym roku

mld zł

Przesunięcie na rynek sprzedaży wierzytelności i niska akcja kredytowa hamują wzrost rynku inkasa

W okresie spowolnienia sprzedaży nowych kredytów niehipotecznych, niektóre banki zmniejszyły wolumen spraw oddawanych do inkasa.

Obserwujemy przesunięcie z rynku inkasa do rynku sprzedaży wierzytelności.

1,6

3,2

4,5

1,80

2

4

6

8

10

12

14

2008 2009 2010 1H 2011*

RUMUNIA

mld zł Wartość nominalna spraw detalicznych przekazywanych do inkaso w danym roku

9

Wstęp

Rynek windykacji


Wyniki finansowe

Agenda


1 187

3 126

0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

163%

96

426

0 100 200 300 400 500

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

341%

W trzech pierwszych kwartałach 2011r. KRUK nabył 33 nowe portfele wierzytelności.

Grupa Kruk nabyła przede wszystkim wierzytelności od instytucji finansowych (około 95% wartości nominalnej pakietów zakupionych w trzech kwartałach 2011r.).

KRUK - inwestycje w zakupy portfeli wierzytelności

739

1 747

6400

500

1 000

1 500

2 000

2 500

IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011

Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł

69

249

108

0

100

200

300

400

500

IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011

Nakłady inwestycyjne w nowe portfele w mln zł

31%

31%

27%

Przychody (mln zł)

i koszty (jako % spłat)

11Źródło: KRUK S.A.,

0 100 200 300 400 500

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Polska

Rumunia

341%

96

426

194

Nakłady KRUK na portfele (mln zł)

Spłaty na portfelach nabytych (mln zł)

197,9

139,9

234,2

0 100 200 300

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

67%

118,1

85,0

157,2

0 100 200 300

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

85%

Grupa KRUK odnotowała rekordowe inwestycje w zakupy portfeli wierzytelności, poprawiając jednocześnie rentowość operacyjną w pierwszych trzech kwartałach 2011r.

KRUK portfele nabyte I-III kwartał - szybki wzrost i wysoka rentowność

27,8%

26,7%

27,5%

Przychody (mln zł)

i koszty (jako % spłat)

12Źródło: KRUK S.A.,

0 100 200 300 400

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 2011

Polska

Rumunia

249

108

69

Nakłady KRUK na portfele (mln zł)

Spłaty na portfelach nabytych (mln zł)

66,2

77,6

90,4

0 50 100 150

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 2011

42,9

59,5

54,8

0 50 100 150

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 2011

KRUK portfele nabyte – 108 mln zł inwestycji i średnio 1 mln zł generowanej gotówki każdego dnia w III kwartale 2011r.

KRUK pokazuje konsekwentnie w 2011 wyższą efektywność kosztową niż w 2010r – Koszty jako procent spłat są poniżej poziomu 31% notowanego w 2010r.

41,3%

42,8%

41,0%

1,2%

1,2%

0,9%


0 2 4 6 8 10

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Polska Rumunia

2,9

3,2

3,7

14%

Wartość nominalna inkaso (mld zł) i pobierana prowizja (% wart. nom.)

Przychody (mln zł) i marża inkaso (jako % przychodów)

44,1

33,8

30,7

0 10 20 30 40 50

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

-9%

Marża pośrednia inkaso (mln zł)

18,2

14,5

12,6

0 5 10 15 20

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

-13%

13

Biznes inkaso pozostaje wysoko rentowny i ma dla KRUKa strategiczne znaczenie ze względu na synergie z biznesem zakupu wierzytelności.

KRUK inkaso I-III kwartał – stabilny i wysoce rentowny biznes

36,3%

40,1%

46,2%

1,3%

0,8%

0,8%


0 1 2 3 4

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 2011

Polska Rumunia

1,3

1,3

0,7

Wartość nominalna inkaso (mld zł) i pobierana prowizja (% wart. nom.)

Przychody (mln zł) i marża inkaso (jako % przychodów)

9,7

10,4

10,7

0 5 10 15 20 25 30

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 2011

Marża pośrednia inkaso (mln zł)

3,5

4,2

4,9

0 1 2 3 4 5 6 7 8

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 2011

14

KRUK inkaso III kwartał – wzrost marży i rentowności w porównaniu do I i II kwartału 2011

15

KRUK nowe projekty w Polsce – 960 tys. rekordów w bazie RD ERIF i ponad 3 tys. sprzedanych pożyczek


POŻYKI NOVUMRD ERIF (Biuro Informacji Gospodarczej)

574

746

961

0 300 600 900 1 200

IQ 2011

IIQ 2011

IIIQ 20111

Wielkość bazy w tys. szt.

30%

29%

2 975

2 037

3 252

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000

2010

I-IIIQ 2010

I-IIIQ 2011

Ilość sprzedanych pożyczek w szt.

60%

Baza RD ERIF utrzymuje dynamiczny wzrost.

RD ERIF jako pierwszy BIG audytuje zawartość swojej bazy, zaświadczając o jej jakości.

RD ERIF rozwija sprzedaż do sektora biznesu i instytucji z masowymi wierzytelnościami konsumenckimi oraz do branży MŚP.

Produkt kierowany jest obecnie do osób, które już spłaciły zadłużenie w KRUK i regularnie spłacają pozostałe zadłużenie.

Potencjalni klienci, ze względu na swój status i sytuację na rynku bankowym, mają utrudniony dostęp do pożyczek na rynku bankowym.

Istotną przewagą konkurencyjną jest ograniczenie ryzyka przez znajomość charakterystyki i zachowańpożyczkobiorcy oraz skuteczna windykacja.

16

Węgry –KRUK planuje wejście na rynek w I kwartale 2012r.

Źródło: KRUK S.A., MNB, * Dynamika liczona względem września 2010r.

31

42

57 5864 64

34,7% 37,4%

1,7%9,5%

2,9%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

2006 2007 2008 2009 2010 wrz-11*

Wartość nominalna bankowych kredytów detalicznych, niehipotecznych

kredyty detaliczne-niehipoteczne dynamika kredytówmld zł

Wartość kredytów bankowych detalicznych, niehipotecznych jest zbliżona do wielkości rynku rumuńskiego i czeskiego.Spodziewamy się istotnego zainteresowania banków sprzedażą wierzytelności ze względu na ich trudną sytuację finansową na Węgrzech.

Nakłady inwestycyjne na zakupy wierzytelności według wstępnych szacunków Grupy wynoszą około PLN 50-75 m rocznie

Rynek windykacyjny jest mocno rozdrobniony. Obecni są na nim EOS i Intrum Justititaz którymi KRUK konkuruje na innych rynkach, a także wiele lokalnych podmiotów.

Na rynku węgierskim działają banki, obecne również w Polsce i w Rumunii: Erste Bank, Raiffeisen Bank, Cetelem Bank, Santander Consumer Finance, GE Bank

RYNEK

WĘGIERSKI

Grupa Kapitałowa KRUK na WęgrzechGrupa Kapitałowa KRUK na Węgrzech

W październiku 2011r. Grupa KRUK podpisała umowę nabycia węgierskiej spółki SH Money. Spółka nie prowadziła

działalności operacyjnej ale posiada licencje na nabywanie wierzytelności na Węgrzech. Zamknięcie transakcji nastąpi po

uzyskaniu zgody przez Węgierską Komisję Nadzoru Finansowego.


KRUK – pionier windykacyjnej komunikacji marketingowej w Polsce…

SPOTY REKLAMOWE W TV – REKLAMA „SĄSIADKA”19 wrzesień – 25 listopada 2011 r.; ogólnopolski zakres kampanii w stacjach TVP, POLSAT i TVN.

IDEA/PRODUCT PLACEMENT W SERIALU „M JAK MIŁOŚĆ” 11 i 17 października 2011 r.; stacja TVP2, oglądalność pierwszego odcinka 7,2 mln osób, oglądalność drugiego -7,8 mln widzów.

PLANSZE SPONSORSKIE PROGNOZY POGODY – TVP1 24 - 30 października 2011r.; w formie planszy sponsorskich przed i po prognozie pogody.

ARTYKUŁY, REKLAMY I PORADY W PRASIE od 13 września 2011r.; cykl edukacyjny, publikowany w prasie poradnikowej (np. Naj, Poradnik, Chwila dla Ciebie), regionalnej we wszystkich województwach oraz tabloidach Fakt i Super Express.

MAILING OPERACYJNY Z WYKORZYSTANIEM WIZERUNKU ZNANYCH POLSKICH AKTORÓWwrzesień – grudzień 2011; wysyłka składa się z poddruku i koperty ze znanymi aktorami serialowymi - Teresą Lipowską i Witoldem Pyrkoszem, ulotki, wniosku o rozłożenie długu na raty.

OGÓLNOPOLSKI DZIEŃ BEZ DŁUGÓW 17 listopada 2011r.; cel to mobilizowanie osób zadłużonych do spłaty całości, bądź podjęcia próby uregulowania zadłużenia w ratach.

M jak Miło ść

SPOTY REKLAMOWE W TV – REKLAMA „SĄSIADKA” –dubbing 20 wrzesień – 27 listopada 2011 r.; ogólnorumuński zakres kampanii w stacjach Antena 1, Antena 2, Etno TV, Euforia TV, Favorit TV, gsp tv, KanalD, Mynele TV, National TV, OTV, Pro Cinema, Pro Tv, TVR 1, TVR 2

ARTYKUŁY, REKLAMY I PORADY W PRASIE od 22 września 2011r.; cykl edukacyjny, publikowany w prasie poradnikowej regionalnej oraz tabloidach (Click, Libertatea, Pro TV Magazin, Transilvania Expres, Monitorul de Cluj, Renasterea Banateana, Ziarul de Iasi, JurnalAradean, Jurnal Bihorean, Jurnal Caras Severin, Gazeta de Sud, Tribuna Sibiu, Viata Libera, Monitorul de Suceava, Informatia Maramures.

MAILING OPERACYJNY Z WYKORZYSTANIEM WIZERUNKU AKTORÓW Z REKLAMY SĄSIADKAwrzesień – grudzień 2011; wysyłka składa się z poddruku i koperty, ulotki, wniosku o rozłożenie długu na raty.

DZIEŃ BEZ DŁUGÓW – w ramach kampanii społecznej „Moje długi” 17 listopada 2011r.; cel to mobilizowanie osób zadłużonych do kontaktu z wierzycielem lub reprezentującą go firma windykacyjną w celu rozpoczęcia spłaty zadłużenia, w całości lub uregulowania zadłużenia w ratach. Poradnikowa strona internetowa: www.datoriamea.ro/

…oraz mediowy debiut w Rumunii!

Pierwsza, historyczna na rynku rumu ńskim kampania edukacyjno-marketingowa przeprowadzona przez firm ę zarządzającą wierzytelno ściami!



KRUK - Istotne wydarzenia po trzecim kwartale 2011 r.

RUMUNIA

Zakup wierzytelności o znacznej wartości

Grupa KRUK zawarła w dniu 26.10.2011r. umowę z BANCA COMERCIALA ROMANA S.A na zakup wierzytelności o wartości nominalnej około 200 mln PLN. Cena nabycia stanowiła 12% wartości nominalnej portfela.

WĘGRY

Przygotowania do wejścia na nowy rynek

Podpisanie w dniu 07.10.2011r. umowy zakupu spółki SH Money. Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej ale posiada licencje na nabywanie wierzytelności . Zamknięcie transakcji nastąpi po uzyskaniu zgody przez węgierską komisję nadzoru finansowego.

POLSKA

Decyzja o emisji obligacji

W dniu 18.10.2011r. Zarząd KRUK SA podjął uchwałę o emisji obligacji do wartości 20 mln PLN w celu pozyskania środków na zakup portfeli wierzytelności przez podmioty z Grupy.

20

Wstęp

Rynek windykacji


Wyniki finansowe

Agenda

21

KRUK – P&L w podziale na linie biznesowe (układ prezentacyjny)

Źródło: KRUK S.A, *EBITDA z wyłączeniem amortyzacji netto portfela („koszt, ale nie wydatek”)

mln zł IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2010I-IIIQ 2011

vs. I-IIIQ 2010

PORTFELE NABYTE

Nakłady na portfele nabyte -69,2 -248,6 -107,7 -425,6 -96,4 341%

Spłaty na portfelach nabytych 66,2 77,6 90,4 234,2 139,9 67%

Amortyzacja netto portfeli nabytych -23,3 -18,1 -35,6 -77,0 -54,8 41%

RACHUNEK WYNIKÓW

Przychody z działalności operacyjnej 53,2 70,7 66,8 190,6 120,4 58%

Portfele wierzytelności nabytych 42,9 59,5 54,8 157,2 85,0 85%

w tym aktualizacja -0,9 7,9 4,8 11,9 8,6

Usługi windykacyjne 9,7 10,4 10,7 30,7 33,8 -9%

Inne produkty i usługi 0,6 0,8 1,3 2,7 1,6

Marża pośrednia 27,8 43,0 35,1 105,9 56,5 87%

Marża procentowo 52% 61% 53% 56% 47%

Portfele wierzytelności nabytych 24,5 38,8 29,9 93,3 42,3 120%

Usługi windykacyjne 3,5 4,2 4,9 12,6 14,5 -13%

Inne produkty i usługi -0,2 0,0 0,2 0,0 -0,3

Koszty ogólne -8,2 -10,7 -10,0 -28,9 -19,8 46%

EBITDA 19,4 31,9 25,1 76,3 37,4 104%

Rentowność EBITDA 36% 45% 38% 40% 31%

Przychody/Koszty finansowe -3,9 -5,5 -9,6 -19,0 -5,9

ZYSK NETTO 14,1 25,1 13,1 52,3 28,7 82%

Rentowność zysku netto 27% 36% 20% 27% 24%

EBITDA GOTÓWKOWA* 42,7 50,0 60,7 153,3 92,3 66%

22

KRUK – P&L w podziale na segmenty geograficzne (układ prezentacyjny)

Źródło: KRUK S.A,

mln zł IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 I-IIIQ 2011 I-IIIQ 2010I-IIIQ 2011

vs. I-IIIQ 2010

RACHUNEK WYNIKÓW

Przychody z działalności operacyjnej 53,2 70,7 66,8 190,6 120,4 58%

Polska 32,3 47,0 33,0 112,4 92,8 21%

Rumunia 20,9 23,6 33,7 78,2 27,6 183%

Marża pośrednia 27,8 43,0 35,1 105,9 56,5 87%

Marża procentowo 52% 61% 53% 56% 47%

Polska 11,3 24,1 7,6 43,0 37,6 14%

Rumunia 16,5 18,9 27,5 62,9 18,9 234%

Koszty ogólne -8,2 -10,7 -10,0 -28,9 -19,8 46%

EBITDA 19,4 31,9 25,1 76,3 37,4 104%

Rentowność EBITDA 36% 45% 38% 40% 31%

Przychody/Koszty finansowe -3,9 -5,5 -9,6 -19,0 -5,9

ZYSK NETTO 14,1 25,1 13,1 52,3 28,7 82%

Rentowność zysku netto 27% 36% 20% 27% 24%

23

KRUK – wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny)

Źródło: KRUK S.A, *EBITDA z wyłączeniem amortyzacji netto portfela („koszt, ale nie wydatek”)

mln zł IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 2010

AKTYWA

Aktywa trwałe 19,4 19,4 19,3 18,8

Aktywa obrotowe 386,1 581,6 680,8 298,7

w tym :Inwestycje w pakiety nabyte 307,0 533,9 608,7 263,2

Środki pieniężne 31,2 27,9 31,1 20,8

Aktywa ogółem 405,5 601,0 700,1 317,6

PASYWA

Kapitał własny 146,0 211,9 223,5 132,0

w tym Zyski zatrzymane 122,1 147,1 158,4 108,0

Zobowiązania 259,5 389,1 476,6 185,5

w tym: Kredyty i leasingi 39,8 70,6 63,3 25,6

Obligacje 95,9 233,9 321,9 95,9

Pasywa ogółem 405,5 601,0 700,1 317,6

WSKAŹNIKI

Dług odsetkowy 135,7 304,5 385,2 121,5

Dług odsetkowy netto 104,5 276,6 354,1 100,7

Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 0,7 1,3 1,6 0,8

Dług odsetkowy do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej* 1,0 1,9 2,1 1,0

24

KRUK – podstawowe informacje o przepływach pieniężnych (układ prezentacyjny)

Źródło: KRUK S.A,

IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 I-IIIQ 2011 2010

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 42,4 46,5 35,3 124,2 124,1

Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 66,2 77,6 90,4 234,2 197,9

Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -18,4 -20,7 -24,8 -63,9 -60,7

Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 3,5 4,2 4,9 12,6 18,2

Koszty ogólne -8,2 -10,7 -10,0 -28,9 -28,1

Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -0,7 -3,9 -25,2 -29,9 -3,2

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: -71,1 -250,5 -109,9 -431,4 -201,0

Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -69,2 -248,7 -107,7 -425,6 -194,0

Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -1,9 -1,8 -2,1 -5,8 -7,0

Przepływy pieniężne z działalności finansowej 39,1 200,7 77,8 317,6 73,9

Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych 19,8 67,5 33,3 120,5 17,2

Zaciągnięcie obligacji 0,0 138,0 118,0 256,0 112,0

Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -5,8 -36,8 -37,3 -79,9 -37,9

Spłata obligacji 0,0 0,0 -30,0 -30,0 -34,0

Pozostałe przepływy z działalności finansowej 25,1 32,1 -6,1 51,0 16,6

Przepływy pieniężne netto: 10,4 -3,3 3,2 10,4 -3,0

25

KRUK – dobra perspektywa rozwoju

Rynek windykacyjny rośnie i jest odporny na spowolnienie gospodarcze. Oczekujemy, że wartość inwestycji w zakupy wierzytelności w Polsce podwoi się w 2011 w porównaniu do 2010 z ok. PLN 0,4 mld do PLN 0,8 mld.

KRUK rozwija nowe inicjatywy biznesowe, jak działalność Rejestru Dłużników ERIF BIG czy

udzielanie pożyczek konsumenckich NOVUM.

KRUK ma dobry dostęp do finansowania(zarówno na rynku obligacji, jak i kredytów) co umożliwia mu wzrost.

Skuteczność operacyjna jest kluczem do sukcesu w długim okresie – innowacyjna strategia

ugodowa pozwala na uzyskanie wysokiego udziału w rynku i ponadprzeciętnej rentowności.

Źródło: KRUK S.A. * wartości nominalna spraw, dane za I półrocze 2011 są szacunkiem KRUK

KRUK rozważa eksploracje kolejnych rynków zagranicznych, jak i analizuje możliwości akwizycji w Polsce.

KRUK wypracował unikatowy model biznesowy oparty zarówno na

windykacji zakupionych wierzytelności , jak i serwisie na

rachunek właściciela. Model z powodzeniem funkcjonuje w Polsce,

oraz z sukcesem został wdrożony w Rumunii, a obecnie wprowadzany

jest w Czechach i na Słowacji.

26

Załączniki

Agenda

27

KRUK - model biznesowy i kroki milowe

bo 76% osób zadłużonych wyraża chęć spłaty zaległego zadłużenia*

Źródło: KRUK S.A, * Długi jako wstydliwy problem, CBnZE, 03/2010, ** ogółu wartości wierzytelności w windykacji w 2009 wg IBnGR, *** pod względem nominalnej wartości spraw

Kroki milowe Grupy KRUK

– lider innowacyjności

Wierzyciele

Banki ~ 70%**

Model biznesowy Grupy KRUK

bankioperatorzy

telefoniitelewizje kablowe

inne media

firmy ubezp.

inkaso windykacja portfeli nabytych

proces windykacyjnywspólna platforma windykacyjna, narzędzia i infrastruktura

(IT, telco, call center)

2000 początek działalności windykacyjnej

2005 pierwsza sekurytyzacja w Polsceoddział operacyjny w Wałbrzychu

2007 wejście na rynek rumuńskinabycie Rejestru Dłużników ERIF BIG S.A.

2008 wdrożenie strategii ugodowej na masową skalę (ugoda lub sąd)

2010 zmiana przepisów – działanie Rejestru Dłużników ERIF reklama telewizyjna - masowe narzędzie windykacji

2003 KRUK liderem rynku usług windykacyjnych***Enterprise Investors inwestuje 21 mln USD (PEF IV)zakup pierwszego portfela

Osoby zadłużone

Detal ~ 70%**

obszar detaliczny

obszar

korporacyjny

obszar

B2B (należności)

2011 Debiut na GPWWejście na rynek Czech i Słowacji

perspektywa znacznej podaży NPL

nowatorskie podejście do dłużnika

decyzja o powieleniu biznesu poza Polską

początek rynku portfeli – decyzja o pozyskaniu kapitału

2001 wprowadzenie modelu „success only fee” w inkaso

Pomagamy spłacać długi

28

Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe

� dla każdego nabytego pakietu wierzytelności obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR spłat), na podstawie przewidywanych spłat

� w danym okresie jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej dla danego pakietu i wartości godziwej pakietu

� różnica spłat i przychodów pomniejsza wartość godziwą pakietu w bilansie (amortyzacja portfeli)

� co kwartał każdy pakiet podlega analizie, ew. zmiany w faktycznych lub prognozowanych spłatach lub kosztach powodują przeliczenie wartości godziwej wg pierwotnej stopy dyskontowej, a różnica jako aktualizacja uznawana jest w P&L


OKRES

0 1 2 3 Σ

wartość nabycia 100

planowane wpływy

-100 70 70 70 110

stopa dyskontowa 49%

wycena na pocz. okresu

100 79 47 -

wpływy : 70 70 70 210

- przychody /część odsetkowa/

49 38 23 110

- amortyzacja 21 32 47 100

wycena na kon. okresu

79 47 0 -

wynikowa z planowanych

wpływów i ceny nabycia

różnica wpływów i przychodów

wartość początkowa

pomniejszona o amortyzację

iloczyn wartości i stopy dyskontowej

Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela

Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych?

KRUK S.A.ul. Legnicka 56

54-204 Wrocław [email protected]

www.kruksa.pl

Grupa Kapitałowa KRUK

Grupa kruk prezentacja wynikow i-iii kwartalow 2011

Business

Transcript of Grupa kruk prezentacja wynikow i-iii kwartalow 2011