GÜNE BAŞLARKEN...Moody’s geçtiğimiz haftalarda yaptığı telekonferansta, bir not indirimi...

BİST-100 Kapanış (TL/$) 76,126 / 25,196

Değişim TL $

Günlük 2.11% 1.64%

Aylık -4.89% -8.78%

YBB 6.13% 2.51%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,678 1,217

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,575 1,214

Yabancı Takas Oranı 62.80%

Gösterge Bileşik Faiz 9.31%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.9%

Eurobond 168.8

Döviz Sepeti 3.1810

Günlük Değişim 0.12%

YBB 25.61%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 187,164

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 57,807

Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T

F/K 10.7 9.4 8.3

FD/FVAÖK 8.1 7.5 6.6

F/DD (Bankalar) 0.8 0.7 0.6

Satış Büyümesi 10% 13% 15%

FVAÖK Büyümesi 26% 6% 15%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% 5% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -3% 25% 12%

Kar Büyümesi (Toplam) 5% 13% 13%

PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

5 Ağustos 2016

GÜNDEM

1

Bankacılık Sektörü: Resmi Gazete’de enerji sektörüne verilen

kredilerin yeniden yapılandırmasını kolaylaştıran yönetmelik yayınlandı

Otokar (OTKAR, EP): 2Ç Finansalları – Operasyonel anlamda uyumlu

Türk Traktör (TTRAK, EÜ): Beklendiği üzere, Türk Traktör’ün satış

hacmi Temmuz ayında %29 azaldı.

Gübre Fabrikaları (GUBRF, EÜ): Tabosan ile ilgili yapılan 5.54mn

TL’lik tahsilat (Hafif olumlu)

Halk GYO (HLGYO, EÜ): Halk GYO 2Ç16’da bizim 11mn TL net kar

beklentimizle uyumlu 11mn TL net kar açıkladı. (Nötr)

İş Bankası (ISCTR, EÜ): İş Bankası 2Ç16’da beklentilerin hafif

üzerimde 1,318mn TL net kar açıkladı

Aksigorta (AKGRT, EÜ): Aksigorta 2Ç16’da 10mn TL zarar etti.

Albaraka (ALBRK, Not Yok): Albaraka 2Ç16’da 65mn TL net kar

açıkladı (olumsuz)

5 Ağustos Cuma

Moody’s Türkiye’nin Kredi Notunu Gözden Geçirecek

15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam (Temmuz)

Önceki Veri: 287bin / Beklenti: 180bin

15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Temmuz)

Önceki Veri: %4.9 / Beklenti: %4.8

15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık) (Temmuz)

Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %2.6

20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı

Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

BİST: Tarım dışı istihdam verisi öncesinde ABD hisse endekslerinde dün kayda

değer değişiklikler görmüyoruz. Benzer şekilde Türkiye ETF’i de BİST kapanışı

sonrasında %0.1’lik prime sahip. Yeni günde Asya piyasaları İngiltere Merkez

Bankası’nın (BoE) dün açıkladığı faiz indirim ve varlık alım kararları sonrasında

yükseliş eğiliminde. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %0.9 oranında değer

kazandı. Dün itibariyle BoE etkisiyle MSCI Türkiye endeksinde de güçlü bir

toparlanma ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre %1.4’lük daha iyi

performans ön planda. Yeni güne başlarken BİST100 endeksinde hafif alıcılı eğilim

öngörüyoruz. Günlük bazda takip edeceğimiz destek 74,900, dirençler ise 76,500-

77,100. ABD Temmuz ayı istihdam raporu ve Moody’s’in Türkiye’nin kredi notuna

ilişkin gözden geçirmesi haftanın son işlem gününde öne çıkan başlıklar. 2.çeyrek

finansalları tarafında ise Vestel Elektronik, Teknosa ve Brisa’nın bilançolarının

bugün açıklanması bekleniyor.

Döviz Piyasası: USD/TL kuru dün günü hafif düşüşle noktalarken, TL hafta

başından bu yana oldukça güçlü performans gösteren gelişmekte olan ülke para

birimlerinden olumsuz ayrışıyor. Küresel koşullar yüksek getiri sağlayan para

birimleri lehine olsa da, daha önce, bugünün Türkiye’nin kredi notuna ilişkin

değerlendirmesini aktarabileceği tarihler arasında olduğunu aktaran Moody’s’ten

gelebilecek karara ilişkin belirsizlik TL’yi baskı altında bırakıyor. Moody’s’in bugün

herhangi bir duyuru yapmayarak gözden geçirme sürecini daha sonraki bir tarihte

tamamlaması durumunda TL’nin Pazartesi günü hafif değer kazanabileceği

beklentisindeyiz. Ancak not indirimi belirsizliği önümüzdeki günlerde TL açısından

risk oluşturmaya devam edecektir. Moody’s belirsizliği etkisini korurken, bugün

ABD’de yayımlanacak istihdam raporunun güçlü gelmesi durumunda USD/TL

kurunda görülecek yukarı yönlü tepkinin, aksi yöndeki bir raporun ardından

görülecek olası düşüşe göre daha belirgin olacağı beklentisindeyiz. Pazartesi günü

gerek küresel risk iştahının, gerekse Türkiye özelindeki risk algısının bir miktar

netlik kazanacağı görüşündeyiz. USD/TL kurunda 2.99 ve 2.9730 seviyeleri destek,

3.0250 ve 3.0600 seviyeleri direnç.

Bugün ABD’de yayımlanacak istihdam raporunun, tarım dışı istihdamın Haziran’ın

ardından Temmuz’da da güçlü şekilde arttığını göstermesi bekleniyor. Bu

beklentinin gerçekleşmesi ve verinin ücretlere ilişkin kaleminin de enflasyonun

hedef seviyeye yaklaşmaya başlayabileceğine işaret etmesi USD’yi destekleyebilir.

Ancak küresel koşullar ve ABD’de iktisadi faaliyetin seyri göz önünde

bulundurulunca, ülke ekonomisinin sadece bir boyutunu yansıtan istihdam raporu ile

Fed’in politika hamlelerine dair beklentiler arasındaki ilişki geçmişe göre daha zayıf

olacaktır.

Moody’s gözden geçirme: Daha önce açıklanan takvime göre, bugün (5

Ağustos) Moody’s için potansiyel olarak Türkiye’nin kredi notunu gözden geçirme

günü. Ancak hatırlanacağı üzere, 18 Temmuz’da Moody’s, Türkiye’nin Baa3 -

negatif (en düşük yatırım yapılabilir seviye) olan kredi notunu yeniden

değerlendirmeye aldığını açıklamıştı. Moody’s geçtiğimiz haftalarda yaptığı

telekonferansta, bir not indirimi için şartların oluşup oluşmadığını değerlendirmek

için başlattığı bu incelemeyi 90 gün içerisinde tamamlayacağını vurgulamıştı.

Kurum ayrıca, 5 Ağustos’ta incelemeyi yayınlama hakkını da saklı tuttuğunu

belirtmişti. Moody’sin bugün gözden geçirmeyi tamamlaması ihtimalinin oldukça

düşük olduğunu değerlendiriyoruz. Sadece Moody’s ve Fitch Türkiye’yi yatırım

yapılabilir seviyede değerlendiriyor. Fitch’in gözden geçirmesi ise 19 Ağustos’ta

yapılacak.

GÜNE BAŞLARKEN 5 Ağustos 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 ARAŞTIRMA

PİYASALARA BAKIŞ

BİST: Tarım dışı istihdam verisi öncesinde ABD hisse endekslerinde dün kayda değer değişiklikler görmüyoruz. Benzer

şekilde Türkiye ETF’i de BİST kapanışı sonrasında %0.1’lik prime sahip. Yeni günde Asya piyasaları İngiltere Merkez

Bankası’nın (BoE) dün açıkladığı faiz indirim ve varlık alım kararları sonrasında yükseliş eğiliminde. MSCI Gelişmekte

Olan Piyasalar endeksi %0.9 oranında değer kazandı. Dün itibariyle BoE etkisiyle MSCI Türkiye endeksinde de güçlü bir

toparlanma ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre %1.4’lük daha iyi performans ön planda. Yeni güne

başlarken BİST100 endeksinde hafif alıcılı eğilim öngörüyoruz. Günlük bazda takip edeceğimiz destek 74,900, dirençler

ise 76,500-77,100. ABD Temmuz ayı istihdam raporu ve Moody’s’in Türkiye’nin kredi notuna ilişkin gözden geçirmesi

haftanın son işlem gününde öne çıkan başlıklar. 2.çeyrek finansalları tarafında ise Vestel Elektronik, Teknosa ve

Brisa’nın bilançolarının bugün açıklanması bekleniyor.

Tahvil Piyasası: Dün İngiltere Merkez Bankası BoE’nin 25 baz puanlık indirimi ve 70 milyar £ değerinde tahvil alım

programı açıklaması sonrası global tahvil piyasalarında faizler düştü, ancak bu etki TL tahvillere yansımadı. Hacimler

zayıf kalmaya devam ederken, faizler neredeyse yatay seyretti. Dün gösterge tahvil bileşik faizi ortalama %9.31 (-1bps);

10 yıllık tahvil bileşik faizi ise ortalama %9.87 seviyesinde (-2bps) işlem gördü. Ertesi gün valörlü işlemlerde gösterge

tahvilde işlem gerçekleşmezken, 10 yıllık tahvilde ortalama faiz %9.85 seviyesine geriledi. TCMB piyasayı dün 107.6

milyar TL fonlarken, ortalama fonlama maliyeti %8.02 idi. TCMB’nin bugün 14 milyar TL repo dönüşü bulunuyor.

Enflasyon verisi sonrası 5 yıldan uzun vadeli tahvil faizlerinin, daha kısa vadeli tahvil faizlerine göre, daha fazla baskı

altında kalacağını düşünmeye devam ediyoruz. Haftanın geri kalanında Moody’s’in kredi notu gözden geçirmesi

öncesinde, TL’deki değer kaybı eğilimi ile yatırımcılar temkinli olmaya devam edecektir. Gösterge tahvil bileşik faizinin

bugün %9.25-%9.45 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 270 baz puanda. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond bu sabah 169.2$

fiyatla işlem görüyor. Dün BoE’den gelen genişleyici para politikası kararları ve açıklamaları sonrası küresel piyasalarda

faizler yeniden düşüş eğilimindeydi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.49 seviyesinde; Almanya 10 yıllık tahvil faizi

de bu sabah -%0.10 seviyesinde. Tarihi düşük ve eksi faiz seviyelerinin devam ettiği küresel ortamda, Türkiye Eurobond

getiri ve fiyatları teknik anlamda oldukça cazip. Ancak fiyatlarda yükselişin devamını görebilmek için, CDS’te düşüş

trendi görmeyi beklemek gerekiyor.

Döviz Piyasası: USD/TL kuru dün günü hafif düşüşle noktalarken, TL hafta başından bu yana oldukça güçlü

performans gösteren gelişmekte olan ülke para birimlerinden olumsuz ayrışıyor. Küresel koşullar yüksek getiri sağlayan

para birimleri lehine olsa da, daha önce, bugünün Türkiye’nin kredi notuna ilişkin değerlendirmesini aktarabileceği

tarihler arasında olduğunu aktaran Moody’s’ten gelebilecek karara ilişkin belirsizlik TL’yi baskı altında bırakıyor.

Moody’s’in bugün herhangi bir duyuru yapmayarak gözden geçirme sürecini daha sonraki bir tarihte tamamlaması

durumunda TL’nin Pazartesi günü hafif değer kazanabileceği beklentisindeyiz. Ancak not indirimi belirsizliği önümüzdeki

günlerde TL açısından risk oluşturmaya devam edecektir. Moody’s belirsizliği etkisini korurken, bugün ABD’de

yayımlanacak istihdam raporunun güçlü gelmesi durumunda USD/TL kurunda görülecek yukarı yönlü tepkinin, aksi

yöndeki bir raporun ardından görülecek olası düşüşe göre daha belirgin olacağı beklentisindeyiz. Pazartesi günü gerek

küresel risk iştahının, gerekse Türkiye özelindeki risk algısının bir miktar netlik kazanacağı görüşündeyiz. USD/TL

kurunda 2.99 ve 2.9730 seviyeleri destek, 3.0250 ve 3.0600 seviyeleri direnç.

Bugün ABD’de yayımlanacak istihdam raporunun, tarım dışı istihdamın Haziran’ın ardından Temmuz’da da güçlü

şekilde arttığını göstermesi bekleniyor. Bu beklentinin gerçekleşmesi ve verinin ücretlere ilişkin kaleminin de

enflasyonun hedef seviyeye yaklaşmaya başlayabileceğine işaret etmesi USD’yi destekleyebilir. Ancak küresel koşullar

ve ABD’de iktisadi faaliyetin seyri göz önünde bulundurulunca, ülke ekonomisinin sadece bir boyutunu yansıtan istihdam



raporu ile Fed’in politika hamlelerine dair beklentiler arasındaki ilişki geçmişe göre daha zayıf olacaktır. Güçlü bir

istihdam raporunun USD’nin son haftadaki kayıplarını geri almasına imkan sağlayacağı, ancak verinin ardından büyük

çaplı bir yeniden fiyatlama görmeyeceğimiz düşüncesindeyiz. Öte yandan, verinin Fed beklentileri ile ilişkisini

zayıflaması ve beklentilerin halihazırda oldukça güvercince olması zayıf bir verinin USD üzerindeki olumsuz etkisini de

sınırlayacaktır. Piyasadaki ortalama beklentinin gerçekleşmesi (istihdamda 180 bin kişi, ücretlerde yıllık %2.6 artış)

durumunda EUR/USD paritesinin 1.11 seviyesinin altına hareket edebileceği beklentisindeyiz.

Emtia: BoE’nin dün faiz indirimine gitmesi ve varlık alımlarını artırması altın fiyatları açısından nispeten olumlu bir

gelişmeydi. Nitekim ABD’de altına dayalı borsa yatırım fonlarına girişlerin devam ettiğini gördük. Dün US$ 1,350-

1,365/ons aralığında hareket eden altın fiyatı bu sabah da bu aralığın üst sınırına yakın seyrediyor. Bugün ABD’de

yayımlanacak istihdam raporunun piyasadaki beklentiyi karşılaması altına hafif olumsuz yansıyacaktır. Ancak zayıf bir

istihdam verisinin ardından USD’nin değer yitirmesi ve risk algısının hafif de olsa bozulması altın fiyatının US$ 1,375

seviyesini test etmesine neden olabilir. Ancak altın fiyatının kısa vadede bu seviyede dirençle karşılaşabileceği

beklentisindeyiz.



TEKNİK ANALİZ

BİST100

Düne tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde 74,200 bölgesinde karşılanan satışlar sonrasındaki güçlü tepki

alımlarıyla kapanış %2.1’lik yükselişle 76,125 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi düne göre %25 artarak 3.677

milyonTL oldu. BİST100 endeksine dahil 86 hisse yükseldi, 9 hisse değer kaybetti.

BIST100 endeksinin güne hafif alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 76,400-76,500 bölgesi gün içi görünümde ilk

aşamada öne çıkabilecek direnç bölge konumundayken ilk aşamada bu bölgede kar satışları görülebilir. 75,400 ve

74,900 olası kar satışlarına karşın takip edeceğimiz destek bölgelerdir. Gün içi yükselen trend desteği konumundaki

74,900 kırılmadıkça dün başlayan seanslık toparlanmada değişiklik öngörmüyoruz. Belirttiğimiz destek bölgedeki

kırılmalar gün içi volatilitenin artmasına neden olabilirse de genel toparlanma eğilimini değiştirmesini beklemeyiz.

Öngördüğümüz destek bölge üzerinde yeniden etkili olabilecek tepki alımlarında ise 76,500 ve 77,100 bölgeleri günlük

dirençler konumundadır. 77,100 üzerindeki yükselişler toparlanmaya yeni bir ivme kazandıracaktır.



VİOP TEKNİK ANALİZ

VİOP Endeks30 Ağustos Kontratı

Düne yatay eğilimle başlayan ardından gelen satış baskısına karşın kısa vadeli destek seviyelerin korunduğu kontrat

günü %2.1’lik primle 94,100 seviyesinden tamamladı. Güne hafif artışla başlanmasını beklerken, 94,500-95,000

bölgesinin günlük bazda ilk aşamadaki dirençler olarak takip edeceğiz. Açılış sonrasında 94,500 bölgesinde gün içi kar

satışları etkili olabilirse de, 92,900-93,000 bölgesi aynı vadede korundukça yükseliş denemelerinin belirttiğimiz

dirençlere yönelik devamını bekleyeceğiz. 95,000-95,100 bölgesinin aşılması halinde yükseliş yeni bir ivme

kazanacaktır.



EKONOMİ HABERLERİ

Moody’s gözden geçirme: Daha önce açıklanan takvime göre, bugün (5 Ağustos) Moody’s için potansiyel olarak

Türkiye’nin kredi notunu gözden geçirme günü. Ancak hatırlanacağı üzere, 18 Temmuz’da Moody’s, Türkiye’nin Baa3 -

negatif (en düşük yatırım yapılabilir seviye) olan kredi notunu yeniden değerlendirmeye aldığını açıklamıştı. Moody’s

geçtiğimiz haftalarda yaptığı telekonferansta, bir not indirimi için şartların oluşup oluşmadığını değerlendirmek için

başlattığı bu incelemeyi 90 gün içerisinde tamamlayacağını vurgulamıştı. Kurum ayrıca, 5 Ağustos’ta incelemeyi

yayınlama hakkını da saklı tuttuğunu belirtmişti. Moody’sin bugün gözden geçirmeyi tamamlaması ihtimalinin oldukça

düşük olduğunu değerlendiriyoruz. Sadece Moody’s ve Fitch Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyede değerlendiriyor.

Fitch’in gözden geçirmesi ise 19 Ağustos’ta yapılacak.

ŞİRKET VE SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık Sektörü: Resmi Gazete’de enerji sektörüne verilen kredilerin yeniden yapılandırmasını kolaylaştıran

yönetmelik yayınlandı

Resmi Gazete ’de enerji sektörüne verilen kredilerin yeniden yapılandırmasını kolaylaştıran yönetmelik yayınlandı. Buna

göre, enerji sektörüne verilen krediler 3 defa yeniden yapılandırılabilecek ve ana paranın ödenme tutarına göre 1. Sınıf

kredi olarak kabul edilebilecek. Böylece, bankaların karşılık yükümlülükleri azalırken, şirketler için de geçici ödeme

zorlukları bertaraf edilebilecek.

Turizm kredilerine BDDK’nın getirmiş olduğu kolaylıktan sonra enerji sektörüne de böyle bir kolaylaştırma getirilebileceği

konuşuluyordu. Düzenlemeyi enerji ve bankacılık sektörü adına olumlu karşılıyoruz. Haziran 2016 itibariyle, enerji

sektörüne verilen krediler toplam kredilerin %6’sını oluşturuyor, bu kredilerde NPL oranı ise %1 ile düşük bir seviyede

bulunmakta. Ancak, sektöre verilen kredilerin çoğunlukla YP cinsinden olması ve son 3 yılda TL’nin dolar karşısında

%55 gerilemesi bu kredilerde endişeyi artırmıştı. Biz yenilenebilir enerji santralleri tarafında kredilerin NPL riskinin çok

düşük olduğunu, diğer santraller ve dağıtım bölgeleri için de bu son düzenleme ile bankaların ve şirketlerin elinin

rahatladığını düşünüyoruz.

Otokar (OTKAR, EP, Fiyat:102.80TL, Piyasa Değeri TL2,467mn): Otokar 2Ç16’da 8mn TL net kar açıklamıştır. Bu

dönem için piyasa 10mn TL net kar beklerken bizim beklentimiz 17mn TL idi. Satış ve FVAÖK rakamı piyasa tahminleri

dahilindeydi. Beklentimizden 3mn TL az kaydedilen FVAÖK ve 6mn TL fazla kaydedilen faaliyet dışı giderler bizim net

kar tahminimiz ve gerçekleşen rakam arasındaki farkı oluşturmaktadır.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/OTKAR2C16.pdf

Türk Traktör (TTRAK, EÜ, Fiyat: 83.35 TL, Piyasa Değeri: 4,448mn TL): Türk Traktör’ün Temmuz ayındaki yurt içi

traktör satış adedi yıllık bazda %29 azalarak 2,505 adet olmuştur. İlk yedi ayda artış yurtiçinde %1 seviyesindedir.

Yurtdışı satışları ise geçen sene aynı doneme göre %14 artarak 1,339 adet olarak gerçekleşmiştir. 7M16’da ihracat

artışı ise %6 seviyesindedir. Ramazan Bayramı, yurtiçi türbülans ve yüksek baz nedeniyle veriyi beklentiler dahilinde

karşılıyoruz.

http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/OTKAR2C16.pdf




Gübre Fabrikaları (GUBRF, EÜ, Fiyat:5.37TL, Piyasa Değeri TL1,794mn): Gübre Fabrikaları, Tabosan ile ilgili olarak

İflas idaresi tarafından 5.54mn TL ödemenin yapıldığını, Tabosan'ın Razi’deki %1.31'lik hisse devrine ilişkin dava

sürecinde ise herhangi bir gelişme olmadığını açıklamıştır. Yorum: Gübretaş’a İflas idaresi tarafından 25.3mn TL

ödeme Temmuz 2015’te yapılmıştı. Kısaca hatırlatmak gerekirse Tabosan, Gübretaş’ın Razi Petrochemical hisselerini

birlikte satın aldığı konsorsiyum ortaklarından olup, Gübretaş Razi hisselerinin satın alımı sırasında finansman sağlanan

bankalara ve İran Özelleştirme İdaresi’ne Tabosan adına müşterek müteselsil kefil olmuştur. Gübretaş, bu kefalet

kapsamında Tabosan’ın bankalara ve İran Özelleştirme İdaresi’ne ödemesi gereken 42.6mn TL tutarındaki borcunu kefil

sıfatıyla ödemiştir. Sonraki süreçte, Gübretaş, Tabosan‘ın iflasını istemiş, Tabosan’ın 2011 yılında iflas erteleme talebi

mahkemece reddedilmiş ve Tabosan’ın iflasına ve iflas masası oluşturularak tüm işlemlerinin iflas masasına devrine

karar verilmiştir. Gübretaş, Tabosan ile ilgili alacakları için herhangi bir karşılık ayırmamıştır.5.54mn TL’lik tahsilat, 2016

net kar beklentimizin %2.6’sına tekabül etmektedir. Haberin hisse etkisini hafi olumlu olarak değerlendiriyoruz.

Halk GYO (HLGYO, EÜ, Fiyat:0.86TL, Piyasa Değeri TL679mn): Halk GYO 2Ç16’da bizim 11mn TL net kar

beklentimizle uyumlu 11mn TL net kar açıkladı. Net karın hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.

Halk GYO’nun net satış geliri 2Ç16’te yıllık bazda %9 artarak 21mn TL seviyesine yükselmiştir. Satışlardaki artış,

Dedeman Hotel ve Şekerpınar projelerinde kira gelirlerinin başlamasının etkisiyle yükselmiştir.

Halk GYO’nun 2Ç16’da kaydettiği 13mn TL FVAÖK, artan kira gelirlerinden olumlu etkilenirken yıllık bazda teslim edilen

ünitelerin karlılığının azalması ile %8 oranında düşmüştür. Şirket’in 2Ç16’da teslim ettiği konuların brüt kar marjı %53

seviyesindedir. Halk GYO’nun 1Ç16 sonu itibariyle hisse başı 2.29TL olan NAD’i, 2Ç16 sonu itibariyle hissebaşı

2.35TL’ye yükselmiştir. Dün kapanışına göre hisse NAD’sine göre %63 iskontolu işlem görmektedir. Hisse için EÜ

tavsiyemizi koruyoruz. Şirket’in İstanbul Finans Merkezi projesi nedeniyle büyüme hikayesini beğenmeye devam

ediyoruz.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/HLGYO2C16.pdf

İş Bankası (ISCTR, EÜ, Fiyat:4.56TL, Piyasa Değeri TL20,520mn): İş Bankası 2Ç16’da beklentilerin hafif üzerimde

1,318mn TL net kar açıkladı. (çeyreksel bazda %36, yıllık bazda %45 artış) Özkaynak karlılığı %13.7 oldu. Bizim

beklentimiz 1,238mn TL net kar iken, konsensüs beklentisi 1,229mn TL idi. İş Bankası’nın 1Y16’daki net karı yıllık bazda

%26 artarak 2,287mn TL oldu. Güçlü sonuçları destekleyen faktörler ise ücret ve komisyon gelirleri ile beklentilerin

üzerindeki Visa satış gelirleri oldu.

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ISCTR2C16.pdf

Aksigorta (AKGRT, EÜ, Fiyat:TL2.04, Piyasa Değeri:TL624mn): Aksigorta 2Ç16’da 10mn TL zarar etti. Bu rakam,

bizim beklentimiz olan 8mn TL net zarar ve konsensüs beklentisi olan 7mn TL net zararın hafif altındadır. Net zararın

temel nedeni ise, Aksigorta’nın zorunlu trafik segmentinde hızlı büyümesidir. Zorunlu trafikten segmenti brüt yazılan

primlerin toplam içindeki payı 2Ç16’da %16 oldu. Bu oran 1Ç16’da %7, 2015 yılında ise %6 idi. Aksigorta’nın brüt

yazılan primleri 2Ç16’da yıllık bazda ise %134 büyüdü. (sektör büyümesi: %114)

Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/AKGRT2C16.pdf

http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/HLGYO2C16.pdf

http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/ISCTR2C16.pdf

http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/AKGRT2C16.pdf




Albaraka (ALBRK, Not Yok, Fiyat:1.32TL, Piyasa Değeri TL1,188mn): Albaraka Türk 2Ç16 finansallarında 65mn TL

net kar açıkladı; açıklanan kar konsensüs beklenti olan 70mn TL’nin hafif altında gerçekleşti. 2.çeyrekte öne çıkan

başlıklar ise; varlık kalitesindeki bozulma, daralan marjlar ve faaliyet giderlerindeki sınırlı artış oldu.

Çeyreklik bazda toplam krediler %1 büyüdü, sektörün büyüme oranı ise %3.9’dur.

Çeyreksel bazda net faiz marjı 70 baz puan marjı daralarak %3.9 oldu.

Varlık kalitesi tarafında ise; özel risk maliyeti 25 baz puan arttı. Takipteki kredi oranı ise, 1Ç16’da takipteki kredilerdeki

artış sonucunda 75 baz puan arttı. Bankanın kredi karşılık gider rasyosunun azalması 5 puan azalan karşılık ayırma

oranı 5 puan geriledi.

Sonuçları olumsuz olarak değerlendiriyoruz.

KURUMSAL İŞLEMLER

05.08.2016 Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse

Başına

Brüt (TL)

Brüt

Temettü

Verimi

Brüt Temettü

Dağıtımı (TL)

Bedelli

(%)

Bedelsiz

(%)

Mevcut Sermaye (mn

TL)

Kapanış

(TL)

Referans

Fiyat (TL)

1 Isbir Holding ISBIR 01.09.2016 1.00 1% 0.6 116.00

2 Aselsan ASELS 26.09.2016 0.03 0% 1000.0 9.48

3 Cemtas CEMTS 30.09.2016 0.04 2% 101.0 2.19

4 San-El Elektrik SANEL 30.09.2016 0.05 2% 13.2 1.84

5 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.11.2016 0.50 1% 303.6 55.95

6 Alarko Carrier ALCAR 30.11.2016 4.12 10% 10.8 39.58

7 Hektas HEKTS 30.11.2016 0.27 7% 75.9 3.77

8 Aselsan ASELS 01.12.2016 0.02 0% 1000.0 9.48

9 Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.16

10 Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 7% 131.6 2.46

11 Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.58

12 Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 9.30

13 Avod Gida AVOD 55 45.0 1.15

Sermaye Artırımı

AÇIKLANAN KARLAR

Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim

Şirket Ödenmiş Sermaye

2Ç15 1Ç16 2Ç16 6A15 6A16 6A16/6A15 2Ç16/2Ç15 2Ç16/1Ç16

AGYO.IS Atakule G.M.Y.O. 84 1 -2 5 5 3 -41% 566% a.d.

AKGRT.IS Aksigorta 306 11 -3 -10 -130 -13 a.d. a.d. a.d.

ALBRK.IS Albaraka Türk Katılım Bankası

900 77 63 65 140 129 -8% -15% 4%

CELHA.IS Çelik Halat 17 -2 0 2 0 2 a.d. a.d. a.d.

GOODY.IS Good-Year 270 18 10 23 42 33 -22% 28% 129%

HLGYO.IS Halk G.M.Y.O. 790 13 11 11 23 22 -6% -12% 6%

ISCTR.IS İş Bankası (C) 4,500 908 969 1,318 1,820 2,287 26% 45% 36%

OTKAR.IS Otokar 24 2 8 8 0 16 409859% 240% -7%

PRZMA.IS Prizma Pres Matbaacılık 24 1 0 0 0 0 8% a.d. a.d.

YUNSA.IS Yünsa 29 1 2 -4 5 -3 a.d. a.d. a.d.



TAVSİYE LİSTESİ

04.08.2016 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

FİNANSAL

Bankalar Banks 5.8 5.2 0.67 0.60 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 7.76 9.80 26% 10,274 70.0 7.2 6.5 1.02 0.90 15.0% 15.0%

Garanti Bankası GARAN - 7.52 - - 10,454 292.8 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EP 8.20 9.90 21% 3,393 103.1 3.7 3.4 0.47 0.42 13.4% 13.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 4.72 5.30 12% 7,030 64.4 6.0 5.3 0.61 0.55 10.6% 10.9%

Vakıfbank VAKBN EÜ 4.27 5.50 29% 3,533 46.6 4.8 4.3 0.57 0.51 12.4% 12.5%

YKB YKBNK EP 3.52 4.50 28% 5,065 33.4 6.3 5.4 0.60 0.55 10.0% 11.0%

TSKB TSKB EP 1.30 1.47 13% 882 3.4 6.0 5.2 0.93 0.80 16.4% 16.5%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.00 6.20 24% 712 0.2 14.3 11.6 2.83 2.52 20.8% 23.0%

Avivasa AVISA EP 18.80 22.00 17% 734 0.3 20.2 14.2 5.18 4.47 27.4% 29.7%

Aksigorta AKGRT EÜ 2.04 2.40 18% 207 0.1 8.7 6.4 1.48 1.33 19.0% 22.0%

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.71 2.00 17% 283 0.1 11.1 8.9 0.67 0.62 6.0% 7.0%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T

Holdingler

Koç Holding KCHOL EP 13.02 14.81 14% 10,928 19.9 9.4 8.2

Sabancı Holding SAHOL EÜ 8.90 12.05 35% 6,011 21.8 6.2 5.4

Şişe Cam SISE EP 3.40 3.57 5% 2,307 5.7 10.8 9.3


Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.70 3.50 30% 3,396 33.5 6.1 5.7 6.5 6.0

Halk GYO HLGYO EÜ 0.86 1.31 52% 225 0.8 11.3 13.4 9.3 10.2

İş GYO ISGYO EÜ 1.62 2.00 23% 456 1.3 2.7 2.0 14.0 10.8

Özak GYO OZKGY EÜ 2.43 3.50 44% 201 0.4 5.3 6.4 12.8 18.2

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.62 0.70 13% 123 0.5 - 1.7 55.8 3.8

Torunlar GYO TRGYO EÜ 4.49 5.88 31% 743 1.1 3.5 2.2 6.4 3.9


Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

SANAYİ 12.2 10.7 7.5 6.6 1.0 0.9

Adana Çimento ADANA EP 6.10 6.80 11% 178 0.3 7.6 7.5 7.7 7.3 2.3 2.2

Anadolu Efes AEFES EP 20.14 22.31 11% 3,947 1.9 36.0 27.8 8.5 8.1 1.4 1.3

Akçansa AKCNS EÜ 13.29 16.75 26% 842 0.5 9.1 8.5 6.4 6.2 1.7 1.6

Ak Enerji AKENR EA 0.91 1.00 10% 220 2.5 - - 12.9 11.3 2.1 2.0

Aksa Enerji AKSEN EP 2.27 2.70 19% 461 2.0 45.3 8.5 7.9 5.9 1.1 0.8

Anadolu Cam ANACM EP 2.17 2.30 6% 319 1.6 2.2 11.9 5.6 5.0 1.0 0.9

Arçelik ARCLK EP 21.44 20.90 -3% 4,795 11.7 17.9 15.6 10.0 9.0 1.1 1.0

Aselsan ASELS EP 9.48 10.70 13% 3,138 4.2 14.8 13.2 14.5 11.9 2.8 2.5

Aygaz AYGAZ EÜ 11.73 13.50 15% 1,165 1.6 6.0 8.3 10.9 10.6 0.5 0.5

Bagfaş BAGFS EÜ 11.35 15.90 40% 169 3.1 8.8 6.5 7.3 6.1 1.0 0.9

Banvit BANVT EP 2.20 2.80 27% 73 0.7 31.4 18.3 4.8 3.9 0.3 0.3

BİM BIMAS EP 55.95 60.25 8% 5,622 17.3 24.6 19.8 15.9 12.9 0.8 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 13.95 17.60 26% 185 1.5 27.9 19.2 6.2 5.3 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 7.10 8.78 24% 717 0.9 10.1 8.5 8.6 7.6 1.7 1.5

Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.78 6.95 20% 274 0.5 7.5 6.9 6.5 5.9 2.1 2.0

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.30 45.89 23% 3,140 6.0 30.9 25.1 9.9 8.5 1.5 1.3

Çelebi CLEBI EÜ 21.68 34.20 58% 174 1.0 8.7 7.5 5.0 4.5 1.0 0.9

Çimsa CIMSA EÜ 15.14 19.00 25% 677 0.7 8.7 7.0 7.1 5.1 2.0 1.7

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 16.18 26.40 63% 54 0.4 6.5 5.3 11.2 9.0 0.3 0.2

Doğuş Otomotiv DOAS EP 10.29 13.34 30% 749 5.4 8.2 7.6 10.3 10.2 0.4 0.4

DO&CO DOCO EP 227.50 315.00 38% 734 0.8 22.6 19.4 7.1 5.9 0.7 0.6

Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 3.22 4.20 31% 584 3.3 8.8 13.4 13.4 11.1 0.9 0.8

Enka İnşaat ENKAI EP 4.65 5.31 14% 6,464 7.5 15.1 14.9 6.3 6.2 0.9 0.9

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.67 5.14 10% 5,410 23.5 13.3 13.1 6.9 6.5 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EP 33.08 38.60 17% 3,842 6.3 13.5 13.2 8.9 7.9 0.7 0.7

Gübretaş GUBRF EÜ 5.37 7.20 34% 594 12.4 8.4 7.7 3.8 3.5 0.6 0.5

Indeks INDES EÜ 8.02 10.40 30% 149 0.5 9.0 2.4 5.6 5.0 0.1 0.1

Kardemir (D) KRDMD EP 1.41 1.51 7% 364 20.7 20.0 15.9 8.1 7.0 1.3 1.1

Kordsa Global KORDS EP 7.17 6.84 -5% 462 4.4 9.4 10.9 6.8 6.1 0.9 0.9

Logo LOGO EÜ 45.98 61.70 34% 380 1.0 22.3 17.2 15.8 12.7 6.7 5.5

Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.23 5.03 56% 26 0.6 9.7 8.6 4.2 3.6 0.6 0.5

Mardin Çimento MRDIN EP 4.01 4.75 19% 145 0.3 10.5 8.0 10.0 7.8 2.9 2.4

Migros MGROS EÜ 16.17 20.60 27% 953 2.8 33.1 21.0 7.7 6.5 0.4 0.4

Otokar OTKAR EP 102.80 115.25 12% 817 4.1 24.3 24.1 16.1 15.2 2.0 1.9

Petkim PETKM EÜ 4.17 4.54 9% 2,070 18.0 15.1 16.0 9.5 9.7 1.4 1.3

Pegasus PGSUS EP 11.46 16.00 40% 388 7.7 17.5 9.0 10.5 6.5 0.5 0.4

Soda Sanayii SODA EÜ 4.18 4.83 16% 1,038 7.6 7.0 6.6 5.5 4.9 1.3 1.2

Tat Konserve TATGD EÜ 5.28 6.45 22% 238 1.8 10.3 9.1 8.5 7.4 0.7 0.6

TAV Havalimanları TAVHL EP 10.89 14.50 33% 1,309 12.3 8.4 4.9 4.7 3.8 1.9 1.7

Tekfen Holding TKFEN EP 7.09 8.57 21% 868 11.2 6.4 5.4 4.7 4.6 0.5 0.5

Turkcell TCELL EP 10.17 12.90 27% 7,405 15.3 9.7 8.6 5.7 5.1 1.8 1.7

Türk Hava Yolları THYAO EP 5.15 7.25 41% 2,352 161.7 10.4 5.4 7.0 5.8 0.8 0.8

Tümosan TMSN EA 7.54 6.60 -13% 287 10.7 17.9 13.1 11.4 9.7 1.6 1.4

Tofaş TOASO EP 23.50 26.60 13% 3,889 8.9 13.5 11.3 11.0 8.4 1.0 0.8

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.52 2.74 9% 776 4.4 5.4 7.9 7.6 6.4 1.2 1.0

Türk Telekom TTKOM EP 6.04 6.65 10% 6,997 7.9 12.6 10.1 5.0 4.7 1.8 1.7

Türk Traktör TTRAK EÜ 83.35 100.00 20% 1,472 1.7 13.7 12.1 9.6 8.4 1.4 1.2

Tüpraş TUPRS EÜ 62.85 77.50 23% 5,209 41.8 7.5 7.2 7.1 6.0 0.6 0.5

Ülker ULKER EÜ 19.42 24.00 24% 2,198 6.5 27.9 24.4 15.7 13.4 2.1 1.8

Ünye Çimento UNYEC EP 3.71 4.20 13% 152 0.1 8.7 7.9 6.3 5.9 1.9 1.8

Vestel Elektronik VESTL EÜ 7.52 7.80 4% 835 18.8 35.0 35.0 5.6 5.3 0.5 0.4

Yatas YATAS EÜ 3.63 4.04 11% 51 0.4 14.8 8.8 5.5 4.5 0.6 0.5

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.63 1.90 17% 405 10.2 - - 13.4 10.6 5.6 4.5

BİST-100 XU100 76,126 91,167 20% 160,669 1,358 9.4 8.3

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

(mnTL) prim / iskonto

35,545 -7%

30,840 -41%

7,296 -4%

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

Trailing

1.1

0.8

0.6

0.6

0.3

0.5

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor



VERİ AKIŞI

5 Ağustos Cuma

Moody’s Türkiye’nin Kredi Notunu Gözden Geçirecek

VESTL 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 67mn TL; Konsensus: m.d.

TKNSA 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: m.d.; Konsensus: -17mn TL

BRISA 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 29mn TL; Konsensus: 30mn TL

09:00 – Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.0 / Beklenti: %0.5

15:30 – ABD Tarım Dışı İstihdam (Temmuz) – Önceki Veri: 287bin / Beklenti: 180bin

15:30 – ABD İşsizlik Oranı (Temmuz) – Önceki Veri: %4.9 / Beklenti: %4.8

15:30 – ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %2.6

20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.

8 – 12 Ağustos

KCHOL 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: m.d.; Konsensus: 839mn TL

TTRAK 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 82mn TL; Konsensus: 84mn TL

8 Ağustos Pazartesi

CIMSA 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 72mn TL; Konsensus: 74mn TL

EKGYO 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 392mn TL; Konsensus: 351mn TL

04:30 – Çin İhracat (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %-4.8 / Beklenti: m.d.

04:30 – Çin İthalat (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %-8.4 / Beklenti: m.d.

09:00 – Almanya Sanayi Üretimi (mevs. arınd.) (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %-1.3 / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %1. / Beklenti: m.d.

10:00 – Türkiye Sanayi Üretimi (Yıllık) (Haziran) – Önceki Veri: %5.6 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD İstihdam Piyasası Durum Endeks Değişimi (Temmuz) – Önceki Veri: -1.9 / Beklenti: m.d.

9 Ağustos Salı

VAKBN 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 610mn TL; Konsensus: 597mn TL

BIZIM 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 3mn TL; Konsensus: 4mn TL

BAGFS 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 7mn TL; Konsensus: 7mn TL

AVISA 2Ç16 Kar Açıklaması – GY Tahmini: 26mn TL; Konsensus: 25mn TL

09:00 – Japonya Makine Parça Siparişleri (Yıllık) (Temmuz) – Önceki Veri: %-19.9 / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere Sanayi Üreitmi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %-0.5 / Beklenti: m.d.

11:30 – İngiltere İmalat Üreitmi (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %-0.5 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Tarım Dışı Verimlilik (2Ç Öncü) – Önceki Veri: %-0.6 / Beklenti: m.d.

15:30 – ABD Birim İstihdam Maliye (2Ç Öncü) – Önceki Veri: %4.5 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Toptancı Stokları (Aylık) (Haziran) – Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: m.d.



UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım

danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel

sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk

ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım

kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve

yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,

Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce

hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye

özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda

kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.

GÜNE BAŞLARKEN...Moody’s geçtiğimiz haftalarda yaptığı telekonferansta, bir not indirimi...

Documents

Transcript of GÜNE BAŞLARKEN...Moody’s geçtiğimiz haftalarda yaptığı telekonferansta, bir not indirimi...