GOBIERNO CORPORATIVO SEMINARIO DE CAPACITACIÓN REGIONAL IAIS - ASSAL OSVALDO MACÍAS M. INTENDENTE...
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GOBIERNO CORPORATIVOSEMINARIO DE CAPACITACIÓN REGIONAL IAIS - ASSAL
OSVALDO MACÍAS M.INTENDENTE DE SEGUROS, SVS CHILE
Noviembre 2004
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ÍNDICE
INTRODUCCIÓN
¿POR QUÉ GOBIERNOS CORPORATIVOS?
IMPORTANCIA DE LOS GOBIERNOS CORPORATIVOS EN LA INDUSTRIA ASEGURADORA
SITUACIÓN EN CHILE
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INTRODUCCIÓN
“Sistema por el cual las compañías son dirigidas y controladas”
“Distribución de derechos y responsabilidades”.
Directorio Administración Accionistas Terceros relacionados (acreedores, proveedores, clientes, etc.).
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INTRODUCCIÓN
Objetivos de la regulación:
Proveer una estructura eficiente de incentivos para la alta dirección, a fin de maximizar el valor de las compañías.
Establecer responsabilidades y otras salvaguardias que impidan que accionistas mayoritarios, directores elegidos por éstos y
la administración de la compañía, puedan usar su control sobre ésta para extraer
valor de la sociedad, a expensas de accionistas minoritarios y acreedores.
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INTRODUCCIÓN
Posibles mecanismos de extracción de valor de las compañías:
A nivel de la administración: Precios de transferencia y extracción de
oportunidades corporativas (problema de agencia).
A nivel de los propietarios: Grandes eventos corporativos que
involucran principalmente la captura del “premio por control”.
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• Privatizaciones en el mundo durante las dos décadas pasadas.
• Reformas de pensiones y crecimiento del ahorro privado.
• Cambios de control sin considerar a todos los accionistas en el pago de una prima.
¿POR QUÉ GOBIERNOS CORPORATIVOS?
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• Desregulación e integración de los mercados de capitales.
• Escándalos financieros en EEUU y UE.
¿POR QUÉ GOBIERNOS CORPORATIVOS?
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¿POR QUÉ GOBIERNOS CORPORATIVOS?
• La experiencia internacional ha demostrado que una buena dirección es la clave para
tener instituciones financieras saludables.
• Sin importar los méritos del sistema de supervisión, si la administración institucional es pobre la compañía fracasará y habrá pérdidas para el público.
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• Altos estándares de Gobierno Corporativo permiten:
Asegurar que la organización ponga marcos de control que limiten el riesgo a niveles aceptables.
Que todos los aspectos de las operaciones del negocio estén sujetos a una vigilancia objetiva, en lugar de una basada en la sola decisión de algunos ejecutivos.
¿POR QUÉ GOBIERNOS CORPORATIVOS?
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• En las instituciones financieras el enfoque tradicional no es completamente
satisfactorio.
• En éstas se debería dar importancia a los intereses del público dado que la mayoría de los fondos de operación de las
instituciones vienen de los recursos del público.
¿POR QUÉ GOBIERNOS CORPORATIVOS?
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IMPORTANCIA DE LOS GOBIERNOS CORPORATIVOS EN LA INDUSTRIA
ASEGURADORA
Principios de la IAIS Supervisión basada en riesgos Aseguradoras como
Inversionistas Institucionales Autorregulación
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PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN IAIS
Principio 9: Gobierno Corporativo
“El marco de gobierno corporativo reconoce y protege los derechos de todas las partes interesadas. La autoridad supervisora requiere que se cumpla con todos los estándares aplicables de gobierno corporativo”.
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PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN IAIS
• Criterios Esenciales:
La autoridad supervisora requiere y verifica que la aseguradora cumpla
con los principios aplicables de Gobierno Corporativo.
Rol y responsabilidad del consejo de administración y de los altos
funcionarios de la aseguradora.
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PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN IAIS
Principio 10: Control Interno
“La autoridad supervisora requiere que los aseguradores tengan en funcionamiento controles internos, que sean adecuados para la naturaleza y escala de su operación. Los sistemas de vigilancia y reportes permiten al consejo de administración y a los directivos monitorear y controlar las operaciones”.
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PRINCIPIOS DE SUPERVISIÓN IAIS
• Criterios Esenciales :
Supervisor revisa controles internos y verifica que sean adecuados para naturaleza y escala
de operación y requiere fortalecimiento de dichos controles cuando sea necesario. Consejo de administración responsable en última
instancia de establecer y mantener sistema de control interno efectivo. Auditoría interna y externa, funciones actuariales y de cumplimiento son parte del marco de control interno, y deberán probar su adherencia a los controles internos así como a leyes y regulaciones aplicables.
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SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS
• Modelo más acorde a los principios internacionales de la IAIS y recomendaciones del Banco Mundial (misión FSAP).
• Modelo permite mayores niveles de autorregulación:
Mayor flexibilidad en la gestión de la compañía.
Medidas de supervisión y requerimientos patrimoniales basados en riesgo.
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SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS
• Importancia de los aspectos cualitativos asociados a la evaluación del riesgo => Gobiernos Corporativos, aspecto clave en esta evaluación.
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ASEGURADORAS COMO INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
• Importancia de los gobiernos corporativos al evaluar decisiones de inversión:
Riesgo de las inversiones Votación en juntas de
accionistas y elección de directores. Tratamientos de conflictos de
intereses. Promoción de principios de
gobierno corporativo.
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AUTORREGULACIÓN
• Consejo de autorregulación
• Código de Buenas Prácticas
• Sanciones entre pares
• Aporte a la regulación
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SITUACIÓN EN CHILE
• Ley 18.046 Sociedades Anónimas
TITULO IV De la administración de la sociedad
Artículo 31.- La administración de la sociedad anónima la ejerce un directorio elegido por la junta de accionistas.
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SITUACIÓN EN CHILE
Aspectos Evaluados Positivamente:
I Derechos de los Accionistas: 5 de 6
II Equidad en el tratamiento de los Accionistas: 2 de 3
III Rol de los Grupo de Interés de la SA en el Gobierno Corporativo: 3 de 4
IV Difusión y Transparencia de la Información: 2 de 4
V Responsabilidad del Directorio: 2 de 6
14 principios de Gobierno Corporativo bien evaluados
EVALUACIÓN BANCO MUNDIAL
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Aspectos Parcialmente Logrados :
Conocimientos de los controladores finales Transacciones con uso de información
privilegiada
Compensación por violación a los derechos de los
accionistas minoritarios
Estándares de información contable
Independencia de los auditores externos
Responsabilidad de los directorios
SITUACIÓN EN CHILE
EVALUACIÓN BANCO MUNDIAL
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SITUACIÓN EN CHILEINDUSTRIA DE SEGUROS
Aplicación Principios IAIS:
Principio 9: Gobierno Corporativo
Existencia de disposiciones básicas sobre obligaciones del directorio y gobiernos corporativos. Se requiere regulación expresa e integral y un proceso de supervisión explícito que permita monitorear y evaluar grado de cumplimiento de los principios y conceptos de gobierno corporativo en las aseguradoras.
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SITUACIÓN EN CHILEINDUSTRIA DE SEGUROS
Aplicación Principios IAIS:
Principio 9: Gobierno Corporativo
NCG 130: Instrucciones sobre forma y periodicidad de información sobre políticas generales de administración de las entidades aseguradoras, que el Directorio de las entidades debe remitir a la autoridad: Política de inversiones Política de utilización de productos derivados
y administración de riesgos financieros Política de control interno
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SITUACIÓN EN CHILEINDUSTRIA DE SEGUROS
Aplicación Principios IAIS:
Principio 10: Control Interno
En general regulación contempla requerimientos relativos a los procesos de control interno de las aseguradoras, supervisándose su cumplimiento. No obstante, se observan debilidades respecto de la naturaleza y el alcance que tiene que tener la función de control interno y las unidades a cargo de dicha función, en las aseguradoras.
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SITUACIÓN EN CHILEINDUSTRIA DE SEGUROS
Aplicación Principios IAIS:
Principio 10: Control Interno
Circular 1441: Establece normas mínimas de auditoría externa y del informe anual con la opinión del sistema de control interno para compañías de seguros.
Se establecen las áreas o ciclos de operaciones que debe incluir la evaluación y el contenido del informe.
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SITUACIÓN EN CHILEINDUSTRIA DE SEGUROS
• Creciente importancia de los gobiernos corporativos al evaluar y clasificar el riesgo de las compañías:
Compañías de seguros deben contar con dos clasificaciones de riesgo.
Riesgo en el manejo de las transacciones entre partes relacionadas.
Separación entre Administración y Directorio.
Clasificación de riesgo esencial en la elegibilidad de las compañías para vender pólizas de rentas vitalicias.
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SITUACIÓN EN CHILEINDUSTRIA DE SEGUROS
AUTORREGULACIÓN
Poseen:
Compendio de buenas prácticas corporativas.
Código de autorregulación.
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CONCLUSIONES
• La regulación y la fiscalización son fundamentales, pero insuficientes... y pueden, incluso, transformarse en un distractor que disminuya la importancia fundamental de la actitud, responsabilidad, probidad y gestión de la alta dirección.
• Los directores y quienes los eligen deben reconocer este potencial y avanzar hacia sistemas de evaluación de desempeño.
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CONCLUSIONES
• Los buenos gobiernos corporativos no pueden sólo arraigarse en la legislación. Las políticas deben aumentar la confianza pública.
• Los líderes de los sectores privados podrían tomar iniciativas de regulación para aumentar la confianza y el establecimiento de la infraestructura de los mercados.
• Las compañías de seguros tienen grandes desafíos en el fortalecimiento de sus gobiernos corporativos.