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GESTION FINANCIERA
INDICADORES
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE LOS INVENTARIOS
Indica el número de veces que el
inventario es convertido en
efectivo durante el período.
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE INVENTARIO DE MATERIA PRIMA
Costo de materia prima consumida / Inventario promedio de M.P.
Expresada en días da una idea del tiempo promedio que podría abastecerse la producción si se suspendieran las compras de materiales. Cuando hay varias materia primas deberá analizarse por separado la rotación de cada una de ellas.
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE MATERIA PRIMA:
BAJA: fondos ociosos
Factores controlables:Ineficiencias administrativasInadecuado manejo de la producción y las compras
Factores incontrolables:Cambios en la demandaProtección contra alzas de precio y la escasez
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE MATERIA PRIMA:
ALTA:
Factor positivo: Adecuado manejo de la producción y las compras
Factor peligroso: Insuficiente capital de trabajo.
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO
Costo de productos terminados / Inventario promedio de productos en proceso
Expresada en días da una idea del tiempo promedio que podría abastecerse el inventario de Productos Terminados si se suspendiera el suministro de materiales a la producción. Es una cifra aproximada pues está suponiendo que ya están todos los materiales.
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO
BAJA: fondos ociosos
Factores controlables:Ineficiencias administrativasInadecuada programación de ventas y producción.
Factores incontrolables:Cambios en la demandaParos imprevistos en la producción
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO
ALTA:
Factor positivo: Adecuado manejo de la producción y las ventas
Factor peligroso: insuficiente capital de trabajo
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DEL INVENTARIO DEL PRODUCTO TERMINADO
Costo de ventas / Inventario Promedio de Productos Terminados
Expresado en días significa el tiempo promedio durante el cual podrían abastecerse las ventas si se suspendiera la producción. Analizarse por separado para cada producto
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE PRODUCTOS TERMINADOS
BAJA: fondos ociosos
Factores controlables:Ineficiencias administrativasInadecuada programación de ventas y producción
Factores incontrolables:Cambios en la demandaFuerte grado de competencia
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INDICADORES FINANCIEROS
ROTACION DE PRODUCTOS TERMINADOS
ALTA:
Factor positivo: Adecuado manejo de la producción y las ventas
Factor peligroso: Insuficiente capital de trabajo
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INDICADORES FINANCIEROS
CLASIFICACION SEGÚN COPELAND:
I. MEDIDAS DE DESEMPEÑO
II. MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA
III. MEDIDAS DE POLÍTICA FINANCIERA
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INDICADORES FINANCIEROS
MEDIDAS DE DESEMPEÑO:
Rentabilidad
Crecimiento
Valoración
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INDICADORES FINANCIEROS
MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA
Administración de activos y de inversiones
Administración del costo
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INDICADORES FINANCIEROS
MEDIDAS DE POLÍTICA FINANCIERA
Apalancamiento
Liquidez
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MEDIDAS DE DESEMPEÑO
INDICADORES DE RENTABILIDAD
1. Utilidad operativa (UO) / Ventas
2. UO / Activos totales
3. UO / Capital total
4. Utilidad neta (UN) / Ventas
5. UN / Patrimonio (o ROE)
6. Cambio en UO / Cambio en capital total
7. Cambio en UN / Cambio en patrimonio
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MEDIDAS DE DESEMPEÑO
INDICADORES DE CRECIMIENTO
1. Ventas
2. Utilidad operativa
3. Utilidad neta
4. Utilidades por acción
5. Dividendos por acción
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MEDIDAS DE DESEMPEÑO
MEDIDAS DE VALORACIÓN
1. Precio / Utilidades
2. Valor de mercado del patrimonio / Valor en libros del patrimonio (Vr. mercado acción / Vr. libros acción)
3. Rendimiento de dividendos + Ganancia de capital (o rendimiento de los accionistas)
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MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA
ADMINISTRACIÓN DEL ACTIVO Y DE LAS INVERSIONES
1. Costo de ventas / Inventarios
2. Período de cobranza promedio
3. Ventas / Activos fijos
4. Ventas / Capital total
5. Ventas / Activos totales
6. Cambio del capital total / Capital total
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MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA
ADMINISTRACIÓN DEL COSTO
1. Utilidad bruta / Ventas (o Margen Bruto)
2. Gastos de administración y ventas / Ventas
3. Costos de la mano de obra / Ventas
4. Tasa de crecimiento de los empleados
5. Gastos de pensiones por empleado
6. Gastos de investigación y desarrollo (I&D) / Ventas
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MEDIDAS DE POLÍTICA FINANCIERA
INDICADORES DE APALANCAMIENTO
1. Activos totales / Valor en libros del patrimonio2. Deuda con intereses / Capital total3. Deuda con intereses / Capital total, valor de
mercado4. Utilidad antes de intereses e impuestos
(UAII) / Gastos de intereses5. UAII + Gastos de arrendamiento / Cargos fijos6. Deuda con intereses / Fondos provenientes de
las operaciones
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MEDIDAS DE POLÍTICA FINANCIERA
INDICADORES DE LIQUIDEZ
1. Activos corrientes / Pasivos corrientes (o razón corriente)
2. (Activos corrientes - Inventarios) / Pasivos corrientes (o razón rápida)
3. (Incremento en utilidades retenidas + Depreciación) / Inversión
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INDICADORES
PRODUCTIVIDAD
Comparan los resultados obtenidos
(beneficios, ventas, unidades
producidas o vendidas, clientes, etc.)
con gastos o recursos empleados.
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INDICADORES
PRODUCTIVIDAD
Lo óptimo es que sean lo mas elevado posible.
ventas / gastos utilidad / gastos clientes / gastos toneladas producidas / gastos clientes / gastos producción / capacidad instalada
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INDICADORES
EFICACIA
Comparan los resultados esperados (utilidad, ventas, producción, clientes, etc.) con los resultados obtenidos
utilidades esperadas / utilidades reales ventas presupuestadas / ventas reales producción presupuestada / producción
real clientes esperados / clientes reales
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INDICADORES
EFICACIA
Éstos indicadores deben ser igual a uno o menores que uno.
Se puede utilizar indicadores con los resultados de los mejores competidores, ej.
utilidades reales mejor competidor utilidades reales de la empresa
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INDICADORES
EFICIENCIA
Comparan los gastos que se preveía
consumir con los gastos realmente
producidos. Una empresa será mas
eficiente cuando consiga sus objetivos
consumiendo los mínimos gastos posibles.
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INDICADORES
EFICIENCIA
gastos presupuestados
gastos reales
horas facturadas
horas trabajadas
El resultado debe ser menor que uno.
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INDICADORES
CALIDAD
Miden el nivel de calidad conseguido y los costos relacionados con la calidad
número de quejas de clientes / clientes pedidos entregados con retraso / total
pedidos entregados costos de prevención y evaluación de la
calidad / ventas costos del servicio postventa / ventas
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INDICADORES
CRECIMIENTO (Modelo de Higgins)
Mediante esta fórmula se puede estimar el
porcentaje anual de crecimiento en ventas
que puede tener una empresa en el
supuesto de que no haya ampliaciones de
capital ni subvenciones para financiar el
crecimiento. Es lo que se llama crecimiento
autosostenido.
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INDICADORES
CRECIMIENTO (Modelo de Higgins)
Variables: utilidad neta sobre ventas = Mdividendos sobre utilidad neta = Destructura financiera (activo /
patrimonio) = Erotación del activo (ventas/activo) =Rcapacidad crecimiento =
M (1 - D) x E1/R - M (1-D) x E