VOLATILUMAS RINKOSE TĘSIS IR TOLIAU

2014 metų sausio 27 – 31 dienų apžvalga

BESIVYSTANČIŲ ŠALIŲ KRIZĖ. RIZIKOS NETOLERAVIMAS

RINKOJE

Kaip nepasitikėjimas besivystančių šalių ekonomikomis paveiks pasaulį?

Pastaruoju metu vyksta didelis besivystančių šalių valiutų

išpardavimas. Kaip šis reiškinys gali paveikti pasaulį? BRIC šalių

ekonomikos išsikvepia, o šio reiškinio poveikis gali persiduoti ir

išsivysčiusioms pasaulio ekonomikoms.

Praeitą savaitę Turkijos lyrą smuko į rekordines žemumas,

Argentinos Pesas per vieną dieną smuko daugiausiai per

dešimtmetį, Pietų Afrikos randas pasiekė 5 metų žemumas,

Brazilijos realas taip pat. Besivystančios šalys turi nedaug laiko

kovoti su kapitalo išėjimu, ypatingai Argentina, kurios valiuta

smuko daugiau kaip 18% nuo metų pradžios (15% nuosmukis per

praeitą savaitę). Centrinis bankas nebelabai gali daryti

intervencijas, nes užsienio valiutos atsargos mažėja. Nebegalima

palaikyti reikiamo valiutos kurso kaip anksčiau, nes 2013 metais jų

rezervai smuko į žemiausią lygį per 7 metus. Turkija taip pat

kovoja, išleisdama dar 3,5-4 milijardus dolerių siekdami pakelti

lyros kursą. Šiuo metu šalis jau turi likusius tik 33 milijardus

dolerių užsienio valiutų rezervų. Grafike matosi problemos svarba

ir kaip Argentinos pesas bei Turkijos lyra smuko šiemet.

Pastarosios 5 dienos itin kritiškos:

SKAITYKITE:

Nepasitikėjimo

besivystančiomis

ekonomikomis krizė.

GBP: Anglijos

centrinio vadovo kalba

neigiamai paveikė

valiutą.

EUR: Mario Draghi

optimizmas.

Rizikos netoleravimo

nuotaikos rinkoje

www.forexfactor.lt

„Virusas besivystančių šalių ekonomikose

persiduos ir visam pasauliui. Rizikos

toleravimas rinkose gali būti itin žemas‘‘

KAIP Į TOKIĄ SITUACIJĄ REAGUOS IŠSIVYSČIUSIŲ ŠALIŲ

VALIUTOS?

Išpardavimai pasaulinėse finansų rinkose įtakoja žemą rinkos

dalyvių rizikos toleravimą, o tai gali lemti didesnius išpardavimus

USD/JPY, AUD/USD ir GBP/USD porose iki trečiadienio FOMC

sprendimo dėl monetarinio stimulo. Jei centrinis bankas nuspręs

palaikyti pasaulinę ir JAV ekonomiką monetariniais stimulais ir

nemažinti obligacijų supirkimo, tuomet tai kažkiek padės

besivystančių šalių valiutoms.

SEKANČIĄ SAVAITĘ RINKOS VOLATILUMAS TĘSIS

Praėjusią savaitę nebuvo skelbiama svarbių pranešimų iš JAV,

tačiau itin didelį volatilumą rinkose lėmė naujienos iš kitų pasaulio

šalių bei įmonių pelno rezultatų paskelbimo sezonas. Kinijos,

Kanados, Europos ir Australijos naujienos lėmė pagrindinę rolę.

Penktadienį masiniai išpardavimai vyko su besivystančių

ekonomikų šalių aktyvais. Jei investuotojai ir toliau atsikratinės besivystančių ekonomikų valiutų, galime

slaukti dar didesnio volatilumo. Be to, ateinančią savaitę bus nemažai svarbių ekonominių pranešimų,

kurie gali suteikti invstuotojams neblogų progų. Ben Bernanke paskutinė konferencija ir FOMC sprendimas

dėl monetarinio stimulo programos. Įdomu stebėti, ar FED ryšis mažinti obligacijų supirkimus dar 10$

mlrd. USD. Gruodžio mėnesį atrodė, kad JAV greičiausiai mažins stimulą palaipsniui, tačiau po sausio

pirmąją savaitę paskelbtų prastų JAV darbo rinkos rezultatų bei vartotojų išlaidų duomenų, atsiranda

dvejonių. Galime daug diskutuoti apie įvairius galimus sprendimus iš FED, tačiau faktas vienas –

volatilumas rinkoje po FED konferencijos bus tikrai didelis. Taip pat ateinančią savaitę laukiame RBNZ

(Naujosios Zelandijos bankas) konferencijos, ketvirto ketvirčio BVP rodiklių iš JAV ir Anglijos, Vokietijos -

IFO verslo pasitikėjimo indeksas, bedarbystės lygis, mažmeniniai pardavimai. Todėl valiutų rinkoje laukia

įdomi ir aktyvi savaitė. Tai reiškia, kad svarbiausi lygiai EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY ir NZD/USD porose

greičiausiai bus pramušti.

Matome didelę pasitikėjimo besivystančių ekonomikų valiutomis krizę ir jei tai tęsis toliau, pozicijų

likvidavimas tęsis ir toliau. Todėl yra pagrindo manyti, kad augančių ekonomikų valiutos gali pigti dar 5%

prieš situacijai stabilizuojantis. 2014 metų apžvalgoje minėjome, kad šie metai greičiausiai bus

pasitikėjimo išsivysčiusiomis šalimis. Pasitikėjimo mažėjimas besivystančiose rinkose yra dėl lėtesnio

augimo Kinijoje. Investuotojai po truputį nukreipinėja pinigus iš Kinijos, o šalys, susijusios su Kinija – pvz.

Brazilija, Pietų Afrika, kurios eksportuoja žaliavas Kinijai, taip pat nukentės. Šalys, kurios turi didelį

biudžeto deficitą – pavyzdžiui Turkija, yra ypatingai rizikinga šiuo metu. Kinijos augimas, tikėtina, kad

lėtės ateinančius 5 metus. Vyraujant žemam rizikos toleravimui rinkoje, galime sulaukti gilesnio smukimo

valiutų porose USD/JPY, AUD/USD ir GBP/USD iki trečiadienio FOMC sprendimo paskelbimą.

FOREX TV

Forex Faktorius – valiutų rinkos ekspertai!

APMOKYMAI

KONSULTACIJOS

ANALITIKA

FOREX RINKOJE

Prenumeruokite Youtube Kanalą:

http://www.youtube.com/channel/UC

_BiQmbpiWA4uzzXd78ajxw

VIMEO kanalas:

https://vimeo.com/channels/forexfact

or

GBP: CENTRINIO BANKO VADOVO MARK CARNEY KOMENTARAI NEIGIAMAI PAVEIKĖ GBP

Anglijos svaras penktadienį ženkliai smuko USD atžvilgiu po BoE vadovo Carney konferencijos. Nors

bedarbystės lygis Anglijoje smuko iki 7,1%, Carney pasisakė, kad jie ruošiasi pateikti sąlygas, kurias

įvykdžius bus galima imtis monetarinio stimulo sumažinimo. Prieš tai tikslu buvęs 7% bedarbystės lygis

gali būti pasiektas jau greitai, tačiau dabar centrinis bankas įspėjo investuotojus, kad tai nėra pagrindinis

tikslas. Išlieka rizika dėl viso pasaulio ekonominio atsigavimo. Anglijoje reikia pamatyti stabilų augimą

prieš nusprendžiant, ar didinti palūkanų normą. Dabartinis Anglijos svaro brangimas taip pat kelia

problemų eksporto sektoriui ir augimui. Mark Carney nerimą kelia 2,5 metų aukštumose esantis Anglijos

svaras ir apie tai jis pasisakė spaudos konferencijoje. Lapkričio mėnesį Carney užsiminė, kad siekiamas

7% bedarbystės lygis bus pasiektas 2015 metų trečio ketvirčio metu. Tačiau matėme ženklų pagerėjimą

darbo rinkoje ir esame netoli šio lygio. Daugelis ekonomistų dabar jau prognozuoja, kad palūkanos gali

būti keliamos ateinančių metų pirmą ketvirtį. Mark Carney šiuo metu nori matyti pigesnę valiutą.

Ateinančią savaitę bus skelbiami Anglijos ketvirto ketvirčio BVP rodikliai. Todėl jei rodikliai pasirodys

neblogi, todėl GBP išpardavimas gali tęstis neilgai.

EUR: PALAIKYMAS IŠ CENTRINIO BANKO VADOVO MARIO DRAGHI

Euras pakankamai ženklai brango prieš JAV dolerį, Anglijos svarą ir Australijos dolerį. ECB vadovas Draghi

įkvėpė optimizmo, taip pat prie brangimo prisidėjo geresni PMI duomenys. Kalbėdamas Davose, Mario

Draghi teigė, kad rizikos dėl globalios ekonomikos sumažėjo nuo 2012 metų vidurio ir pagaliau matome

euro zonos atsigavimą. Nepaisant pradžioje išsakyto optimistinio požiūrio, Draghi taip pat vis dar išreiškė

susirūpinimą, kad nuosmukio rizika išlieka, o atsigavimas dar nėra pakankamas. Pastaruoju metu vykęs

10 metų obligacijų pajamingumo mažėjimas privertė investuotojus atsikratyti dolerių, o optimistiniai euro

zonos rodikliai padarė EUR/USD dar patrauklesne. Žinoma, viskas gali pasikeisti jei FED ateinančią savaitę

ryšis sumažinti monetarinį stimulą. Svarbiausi lygiai EUR/USD poroje yra 1,35 ir 1,37 – penktadienį vykęs

melagingas 1,37 lygio pramušimas padarė šį lygį svarbiu pasipriešinimu poroje.

USD/CAD ATSISTATO , NEPAISANT SUMAŽĖJUSIO CPI

Pirmą kartą per 4 dienas, Kanados doleris ignoravo vartotojų kainų indekso smukimą ir bendrą rizikos

netoleravimo nuotaiką rinkoje. Tai lėmė pelno fiksavimas USD/CAD pozicijse. Vartotojų kainos smuko

0,2% per gruodžio mėnesį, o lyginant su praeitų metų tuo pačiu laikotarpiu 0,4%. Nors rodikliai atitiko

lūkesčius, metinis infliacijos lygis tik 1,2% (pronozė buvo 1,3%). Infliacijos mažėjimas yra vienas iš

didžiausių centrinio banko rūpesčių. CAD stiprėjo penktadienį investuotojams fiksuojant pelnus LONG

pozicijose USD/CAD poroje. Australijos doleris smuko į 3 metų žemumas prieš USD. RBA vadovas

pasisakė, kad AUD/USD kaina ties 0,80 būtų teisinga ir padėtų ekonomikai. Nepaisant gruodžio mėnesį

4,5% AUD/USD smukimo, centrinis bankas nori matyti valiutą dar pigesnę.

JPY: BRANGIMAS DĖL RIZIKOS NETOLERAVIMO RINKOJE

Japonijos jena brango ženkliai visose valiutų porose. AUD/JPY ir GBP/JPY judėjo labiausiai, prarasdamos

po 1,7% vertės. NZD/JPY smuko 1,6%, o USD/JPY 0.9%. NIKKEI indekso ženklus smukimas, taip pat JAV

obligacijų pajamingumo mažėjimas lėmė bendrą rizikos netoleravimo nuotaiką rinkoje. Per paskutines 24

valandas USD/JPY smuko žemiau 103,00. Artimiausiu metu palaikymas 102,50, kuris nežymiai pramuštas.

Nerimas dėl besivystančių šalių (Emerging markets), smunkantys JAV obligacijų pajamingumai – faktoriai,

kurie gali tempti porą dar žemiau. USD/JPY smukimą galėtų sustabdyti stabilumas JAV ekonominiuose

rodikliuose bei JAV centrinio banko monetarinio stimulo mažinimai.