A Magyar Államadósság Keletkezése (1973–1989) - Penzriport.hu
FORDULATOK UTÁN FORDULATOK ELŐTT · 7 | ÁLLAMADÓSSÁG FORDULAT 2010 és 2016 között a...
Transcript of FORDULATOK UTÁN FORDULATOK ELŐTT · 7 | ÁLLAMADÓSSÁG FORDULAT 2010 és 2016 között a...
Gazdasági Évnyitó | 2018
2010 - 2050
FORDULATOK UTÁN / FORDULATOK ELŐTT
Matolcsy György
12 FORDULAT A
MAGYAR GAZDASÁG
STABILIZÁLÁSÁRA2010 - 2018
3 |
MUNKAERŐPIACI FORDULAT
A magyar munkanélküliségi
ráta az egyik
legalacsonyabb az EU-ban
Forrás | MNB
AKTIVITÁS, FOGLALKOZTATOTTSÁG ÉS MUNKANÉLKÜLISÉG MAGYARORSZÁGON
150
200
250
300
350
400
450
500
3400
3600
3800
4000
4200
4400
4600
48002
00
1
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
Aktivitás és foglalkoztatottság (ezer fő)
Munkanélküliség (ezer fő)
Munkanélküliség
Aktivitás
Foglalkoztatás
4 |
ADÓRENDSZERI FORDULAT
Az adórendszer a munkát
terhelő adók felől a
fogyasztási-forgalmi adók felé
tolódott el
Forrás | MNB
AZ ADÓRENDSZER REFORMJAAz adóintézkedések aggregált (stat ikus) költségvetési
hatása 2009 -hez viszonyítva
2010 2011
2012
2013 20142015
2016 2017 2018
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
42
01
0
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
Szektorspecifikus tőkeadókSzektorspecifikus fogyasztási adókFogyasztási adókTőkeadókMunkát terhelő adók
a G
DP
szá
zalé
káb
an
5 |
MOTIVÁCIÓS FORDULAT
Az egykulcsos SZJA-rendszer
segíti a foglalkoztatottság
növelését, jobb teljesítményre
ösztönöz és támogatja a
tanulást
Forrás | OECDMARGINÁLIS ADÓÉK A V4 ORSZÁGOKBAN
30
40
50
60
70
80
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
20
18
Csehország Szlovákia Lengyelország Magyarország
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19
30
40
50
60
70
80
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
20
18
Az átlagbér 100 százaléka Az átlagbér 167 százaléka
64,0
45,045,0
77,1
6 |
ÁLLAMHÁZTARTÁSI FORDULAT
2012 óta pozitív a
költségvetés elsődleges
egyenlege
Forrás | Eurostat, MNB előrejelzés
A KÖLTSÉGVETÉSI EGYENLEG
ALAKULÁSA MAGYARORSZÁGON
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Elsődleges egyenleg Nettó kamatkiadások ESA-egyenleg
a GDP százalékában a GDP százalékában
ESA95 egyenleg 2011-ben
7 |
ÁLLAMADÓSSÁG FORDULAT
2010 és 2016 között a GDP-
arányos államadósság
csökkentésében Magyarország
az 5 legjobban teljesítő ország
egyike volt az EU-ban
Forrás | AMECO
AZ ÁLLAMADÓSSÁG VÁLTOZÁSA2010-2016, a GDP százalékában
2011 óta Magyarország
az egyetlen tagállam az
EU-ban, amely minden
évben csökkenteni tudta
az államadósság-rátáját
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
Cip
rus
Szlo
vén
ia
Span
yolo
rszá
g
Gö
rögo
rszá
g
Po
rtu
gália
Ho
rvát
ors
zág
Ola
szo
rszá
g
Fin
no
rszá
g
Fran
ciao
rszá
g
Bu
lgár
ia
Egye
sült
Kir
álys
ág
Szlo
váki
a
Ro
mán
ia
Bel
giu
m
EU28
Litv
ánia
Svéd
ors
zág
Észt
ors
zág
Ho
llan
dia
Au
sztr
ia
Luxe
mb
urg
Len
gyel
ors
zág
Cse
ho
rszá
g
Dán
ia
Mag
yaro
rszá
g
Lett
ors
zág
Mál
ta
Ném
eto
rszá
g
Íro
rszá
g
EU2
8
Mag
yaro
rszá
g
8 |
EDP FORDULAT
Forrás | Európai Bizottság
EDP ELJÁRÁS ALATT ÁLLÓ TAGÁLLAMOK
Horvátország
Málta
Dánia
Ciprus
Ausztria
Belgium
Hollandia
Portugália
Szlovénia
Franciaország
Írország
Görögország
Spanyolország
Egyesült Kir.
Bulgária
Finnország
Németország
Magyarország
Csehország
Szlovákia
Lengyelország
Olaszország
Lettország
Litvánia
Románia
2004 2005 2006 2008 2009 2010 20132011 2014 20152007 2012 2016 2017 2018
9 |
MONETÁRIS POLITIKAI FORDULAT
A monetáris kondíciók lazítása 2017-ben
600 milliárd forint, míg 2013 óta összesen
1600 milliárd forint kamatmegtakarítást
eredményezett
Forrás | MNB, ÁKK, Eurostat
ALAPKAMAT ÉS PIACI HOZAMOK
A KORMÁNYZATI KAMATKIADÁSOK
CSÖKKENÉSE
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
0,0
0,4
0,8
1,2
1,6
2,0
2013 2014 2015 2016 2017Kumulált megtakarítás (jobb tengely) Éves megtakarítás
a GDP százalékában a GDP százalékában
-2
0
2
4
6
8
10
12
-2
0
2
4
6
8
10
12
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Alapkamat 3 hónapos állampapír-hozam5 éves állampapír-hozam 3 hónapos bankközi hozam
A kamatcsökkentésiciklus újabb fázisai
A kamatcsökkentésiciklus kezdete
Az Önfinanszírozási program bejelentésebejelentése
százalék százalék
A 3 hónapos jegybanki betét korlátozásának bejelentése
10 |
HITELEZÉSI FORDULAT
A Növekedési Hitelprogram
megállította a vállalati hitelek
csökkenését, és Magyarország
elkerülte a hitelösszeomlást
(„credit crunch”)
Forrás | MNB
ÉVES VÁLTOZÁS A KKV SZEKTOR HITELEZÉSÉBEN
-10
-5
0
5
10
15
20
25
-10
-5
0
5
10
15
20
25
KKV Teljes vállalati
Optimális sáv
NHP
bejelentése
százalék százalék
ELŐREJELZÉS
11 |
HÁZTARTÁSOK DEVIZAHITEL FORDULATA
A háztartások devizaalapú
hiteleinek átváltása
megszüntette a
sérülékenység legnagyobb
forrását
Forrás | MNB
A HÁZTARTÁSI SZEKTOR HITELÁLLOMÁNYA2000-2016, a GDP százalékában
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Háztartási szektor deviza alapú hitelintézeti jelzáloghitele
Háztartási szektor forint alapú hitelintézeti jelzáloghitele
a GDP százalékában a GDP százalékában
Deviza alapú hitelek dinamikus növekedése
Kormányzati intézkedések
Deviza átváltás
Kit
et
ts
ég
12 |
MNB MÉRLEG-FORDULAT
A monetáris politikai lazítás
ellenére az MNB mérlege
jelentősen zsugorodott
Forrás | központi bankok, Bloomberg
KÖZPONTI BANKI MÉRLEGEKa GDP százalékában
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
NBP CNB MNB ECB Fed
68,7
a GDP százalékában a GDP százalékában
13 |
NÖVEKEDÉSI FORDULAT
A költségvetési és monetáris
politikai fordulatok
nagymértékben hozzájárultak a
gazdaság bővüléséhez. A
gazdasági növekedés 2013-tól
átlagosan meghaladja a 3
százalékot.
Forrás | KSH, MNB előrejelzés
GDP-NÖVEKEDÉS ALAKULÁSA HAZÁNKBAN
2001 és 2017 között
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
Százalék Százalék
Növekedési fordulat
14 |
FELZÁRKÓZÁSI FORDULAT
A gazdasági növekedés 2013-
tól meghaladja az Európai
Unió átlagát. A növekedési
fordulat révén újraindult a
felzárkózási folyamat az uniós
átlaghoz.
Forrás | Eurostat
ÉVES REÁL GDP VÁLTOZÁS (%)
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Magyarország EU28
Százalék Százalék
Növekedési különbözet
15 |
2013 ÓTA ÚJRAINDULT A FELZÁRKÓZÁSUNK AUSZTRIÁHOZ IS
A növekedésben bekövetkező
fordulatnak köszönhetően az
Ausztriához történő
felzárkózásunk 2013 után
újraindult.
Forrás | Maddison, Eurostat
30
33
36
39
42
45
48
511
99
0
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
20
16
= 100 százalék
MAGYARORSZÁG FEJLETTSÉGE AUSZTRIÁHOZ VISZONYÍTVA
Egy főre eső GDP (PPP), 1990 -2016
16 |
FORDULAT
GAZDASÁGTÖRTÉNETI
FORDULATOK
MAGYARORSZÁGON
2010-13: költségvetési
fordulat
2013-17: monetáris fordulat
2018-tól: versenyképességi
fordulatra van
szükség
Forrás | MNB
F O R D U L A T 2010 2017
1 Munkaerőpiaci Foglalkoztatás 3,7m fő 4,4m fő
2 Adórendszer Forgalmi adók előtérbe helyezése
3 Motivációs Marginális adóék mértéke 64,1% 46,2%
4 Államháztartási Költségvetési hiány -4,5% -1,9%
5 Államadósság Bruttó államadósság 79,7% 72,1%
6 EDP EDP eljárás alól való kikerülés
7 Monetáris politikai Alapkamat 6,0% 0,9%
8 Hitelezési Vállalati hitelállomány éves változása -2,5% 9,7%
9 Háztartások devizahitel Háztartási devizahitelek aránya 65% 0%
10 MNB mérleg MNB mérleg a GDP arányában 40,8% 26,4%
11 Növekedési Reál GDP növekedés 0,7% 4,0%
12 Felzárkózási EU átlagot meghaladó növekedési ütem
17 |
TOP 50 STRUKTURÁLIS REFORM
Forrás: MNB
A FENNTARTHATÓ
FELZÁRKÓZÁS PILLÉREI
19 |
Gazdasági Pénzügyi
ÖkológiaiTársadalmi
MIT KERESÜNK?
A többszörös próbálkozás
ellenére sem a KKE régió, sem
Magyarország nem tudott
fenntartható felzárkózást
mutatni.
A fenntartható felzárkózás
összetett folyamattá vált.
Fenntartható Felzárkózás
20 |
TŐKEINTENZÍV FEJLŐDÉSI SZAKASZBA TÖRTÉNŐ ÁTMENET
Tőkeintenzívnövekedési pálya
Fő cél:
Termelékenység bővítése
Versenyképesség javítása
K+F ösztönzése
Humántőke fejlesztése
Kreatív iparágak
Fiskális fordulat,államadósság-ráta
csökkenése
Monetáris,hitelezési fordulat
Sérülékenység csökkentése
2010 2013 2017
Fő cél:
• Foglalkoztatás emelése
• Rugalmas munkaerőpiac
• Adócsökkentés
Munkaintenzív növekedés
Teljes foglalkoztatás
2018-
Forrás| MNB
21 |
SZÁMOS CSAPDAHELYZETTEL KELL SZEMBENÉZNÜNK
1. Demográfiai csapda
2. A képzett munkaerő globális hiánya
3. A hazai alacsony hozzáadott érték csapdája
4. Dualitási csapda
5. Finanszírozási csapda
6. Társadalmi csapdák
Forrás| MNB
22 |
TOP 50 VERSENYKÉPESSÉGI REFORM
Adómentes visszaforgatott jövedelem
Versenyző bankok
A közmunkarendszer fejlesztése
K+F kiadások növelése
Hatékonyabb állam
Fehéredés
Egészségügyi reform
Gazdaságfejlesztés
Versenyképesség
Erős és jövedelmező bankrendszer
SZJA csökkentés
Gyermekvállalás és nyugdíj
Intézményi reform
Uniós támogatások
Regionális fejlesztések
Öngondoskodás
Egészségügyi prevenció
Nyelvtudás
Hitelezés
Tőzsde
Iparpolitika
Fejlesztő állam
E-governance
Demográfia
MagánforrásokMentális egészség
Minőségi közoktatás
Innovatív bankrendszer
Megtakarítások
Monitoring Műszaki felsőoktatás
Kutatók létszámának növelése
Vállalati hitelezés ösztönzése
MAT felső korlátjának emelése
Uniós forrásokból gazdaságfejlesztés
Atipikus foglalkoztatás ösztönzése
Építési engedély gyorsítása
Elégedettség-mérés
Háttérintézmények felülvizsgálata
Háztartási szektor banki finanszírozásaTársasági adó fizetésének egyszerűsítése
Részmunkaidő
Munkában töltött évek honorálása
Foglalkoztatás növelés
Energia-árak csökkentése
Jogkövetés ösztönzése
Közmű szolgáltatások fejlesztése Eredményesebb csődeljárás
Felsőfokú végzettség
Nemteljesítő hitelállomány
Forrás| MNB
23 |
ÚJ NÖVEKEDÉSI SZERKEZET
4
INF
RA
ST
RU
KT
ÚR
AF
EJL
ES
ZT
ÉS
5
GE
OS
TR
AT
ÉG
IA
3
INN
OV
ÁC
IÓS
Ö
SZ
TÖ
NZ
ÉS
2
ÚJ
NE
MZ
ET
I IP
AR
ST
RA
TÉ
GIA
1
HU
MÁ
NT
ŐK
E
FE
JLE
SZ
TÉ
S
V E R S E N Y K É P E SP É N Z Ü GY I R E N D S Z E R
Á L L A M : N ÖV E K E D É S BA R ÁT KÖ R N Y E Z E T, M Á S O D I K A D Ó R E F O R M , E - KO R M Á N Y Z Á S
A PÉNZRŐL VALÓ
GONDOLKODÁS
VERSENYKÉPESSÉGI
TÉNYEZŐ
25 |
„ A pénz nem boldogít ” „Meggazdagodni d icsőség!”( D e n g X i a o p i n g )( m a g y a r kö z m o n d á s )
KÉTFÉLE GONDOLKODÁS
26 |
El kell kerülnünk a társadalmi
csapdahelyzeteket
Közös üggyé kell tenni a
gazdasági felzárkózást
A megvalósításhoz társadalmi
konszenzus szükséges.
A pénz, tőke, vállalkozás,
profit felértékelése
ÚJ, POZITÍV GONDOLKODÁSRA VAN SZÜKSÉG
Gazdasági Évnyitó | 2018
KÖSZÖNÖM MEGTISZTELŐ FIGYELMÜKET!
Matolcsy György