Finanzas para una Economía Sostenible: inversión responsable
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Economistas sin Fronteras
Finanzas para una economía sostenible:
inversión responsablewww.ecosfron.org [email protected]
Nuevo reto : Desarrollo Humano Sostenible
social
medioambientaluna nueva forma de pensar un nuevo modelo social y
económico 2
económico
La actividad económica no es neutral.
Toda decisión económica es, en último término, una decisión ética, asumida desde un marco determinado de convicciones y cuyas consecuencias favorecen a unos y perjudican a otros.
Nuevo modelo socio-económico
La economía integra lo ético el ser humano (su dignidad, sus derechos, el bien común) fin de la creación de riqueza.
El dinero recupera su función social.
La empresa es socialmente responsable.
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Nuevo reto : Desarrollo Humano Sostenible
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Finanzas para una economía sostenible
1. La RS de las entidades financieras
2. Inversiones Socialmente Responsables ISR
3. Banca Ética
4. Inversor socialmente responsable
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1. La RS de las entidades financieras
Características del Sistema Financiero actual
Función básica dentro de la economía pone en contacto a unidades monetarias excedentarias con unidades deficitarias.
Alta influenciadeciden donde, cuando y cuanto invertir.
Enorme podercon la globalización financiera se encuentra por encima de Estados.
Gran Responsabilidad Socialsu poder debe ponerlo al servicio del Desarrollo Humano Sostenible
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1. La RS de las entidades financieras
Entidad Financiera Sostenible
Su negocio de intermediación bancaria y de inversión en los mercados financieros debe ser:
económicamente viable
socialmente beneficiosa
ambientalmente responsable
Las personas como objetivo de su actividad,
el capital al servicio de ese objetivo.
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Dimensión interna:
• Buen gobierno (accionistas)• Gestión del riesgo• Empleados• Proveedores• Acción social• Sociedad local• Sociedad global
Dimensión Externa: crear valor social y económico
Clientes de activo: Política de crédito e inversión:
• inversión con impacto social • activismo como accionista • financiación a empresas sostenibles• lucha contra la exclusión financiera• microcréditos• inversión en pymes locales
Clientes de pasivo:Diseño de productos:
• ahorro responsable• cuentas de ahorro ética• fondos de inversión éticos
Filtro ético: criterios positivos y negativosAnálisis de riesgos sociales y medioambientales
1. La RS de las entidades financieras
Transparencia y rendición de cuentas
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1. La RS de las entidades financieras
Iniciativas específicas sector financiero
Principios de Ecuador: financiación de grandes proyectos con criterios sostenibilidad.
United Nations Principles for Responsible Investment (UNPRI): incorporar criterios de sostenibilidad en los procesos de análisis de inversiones.
European Alliance for CSR: impactos ambientales del sector financiero e inclusión financiera.
Principios Wolfsberg : lucha contra la corrupción y el blanqueo de dinero en el sector bancario.
.
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1. La RS de las entidades financieras
Principales problemas del sistema financieropara el Desarrollo Humano Sostenible
Flujo de capitales.
Constante/ cortoplacista EspeculadorGlobalizado Fuera de regulación Presión fiscal laxa
Existencia de paraísos fiscales.
Economías nacionales sometidas a los mercados financieros (y agencias de rating).
Desequilibrio entre soporte estatal y control del sistema financiero
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1. La RS de las entidades financieras
Algunas propuestas para su control
Regulación internacional (especulación, transparencia y fiscalidad)Transparencia paraísos fiscalesTasa Tobin
En la actualidad al único control al que se encuentran sometidas estas grandes corporaciones es al del consumidor e inversor.Con nuestra actitud individual podemos influir en el comportamiento de las empresas.
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
¿ Donde va nuestro dinero?
¿Sé lo que hace mi banco con mi dinero?¿Qué valor le doy a los dividendos obtenidos invirtiendo aquí o allá?¿Estoy dispuesto a cerrar los ojos con tal de que se maximice el interés por mi depósito, el dividendo anual, al valor de mis acciones?
ERES CLIENTE, NO COMPLICE
BANCA ARMADA ESPAÑOLA: Centro Delàs de Estudios por la Paz de Justícia i Pau, Setem y Observatorio de la Deuda en la Globalización
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
Inversiones Socialmente Responsables
son aquellas que permiten a los inversores combinar los objetivos financieros con sus valores sociales, vinculados a ámbitos de justicia social, desarrollo económico, paz y medio ambiente.
Tipos
Canalizar el ahorro hacia proyectos sociales: financiación de cooperación al desarrollo en el sur o de reinserción social en el norte y de medioambiente.
Canalizar la inversión a favor de empresas y organizaciones socialmente responsables
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Circular INVERCO de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
Productos EticosAdemás de buscar rentabilidad, debe considerar los criterios
éticos o sociales del Ideario del producto. Criterios éticos: (excluyentes y valorativos) Comité Ético Calificación ética (agencias de rating) Exigencia de certificaciones y auditorías Procedimientos de control periódicos
Productos SolidariosComo los convencionales con cesión de parte de la sus
ganancias a una ONG o similar.
2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
Filtros éticos en las ISR
Se trata de aplicar criterios sociales, medioambientales ó éticos a instrumentos financieros convencionales.
Criterios: excluyentes o negativos (mínimos):
lo generalmente rechazable: requerimientos éticos de la sociedad: vulneración derechos humanos, drogas, pornografía infantil, explotación 3er mundo, contaminación, manipulación genética, etc.
temas controvertidos: requerimientos de un grupo social importante: energía nuclear, armamento, experimentación animales, tabaco, alcohol, juego, etc.
valorativos o positivos (evaluación y prioridades): igualdad de oportunidades, reciclaje, conservar energía, transparencia, compromiso solidario, control de la polución, apoyo a formación y educación, etc.
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
Productos ISR
Fondos de inversión y de pensiones éticos: Comisión Etica, selección criterios, filtros, listado empresas, análisis de la gestora, selección empresas, resultado, información transparente
Fondos solidarios: ceden un porcentaje de la comisión de gestión a ONGs pero no cumplen criterios de selección.
Fondos rotatorios: objetivo conceder préstamos a personas o grupos normalmente excluidos del acceso al crédito, los resultados se aplican a nuevos.
Fondos de garantía: respaldo de los créditos Microcréditos: pequeños créditos a los más necesitados para
pequeños negocios no separados de la unidad familiar Capital-Riesgo: participar en el capital social de forma minoritaria y
temporal. Sociedad de Inversiones para el desarrollo internacional de Francia
Cuentas corrientes y depósitos solidarios: se cede un tanto por ciento de los intereses
Banca Etica: entidad financiera que todo su negocio lo invierte con criterios de rentabilidad económica y con criterios sociales y medioambientales. Grameen Bank, Triodos Bank, Citizens Bank, Banca Popolare Etica, Oiko Credit, FIARE.
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
El factor riesgo y la rentabilidad en las ISR
La RSC está muy unida a la excelencia en la gestión.
Menor volatilidad ya que poseen estrategias sostenibles a largo plazo.
Los inversores éticos suelen tener mayor información lo que tendería a disminuir riesgos
No se presentan diferencias estadísticamente relevantes en riesgo y rentabilidad en los estudios de :
Santa Clara University International Evidence on Ethical Fund SRI World Group The Asset Management Working Group of the United Nations Environment Programme Finance Initiative
and Mercer
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
Agencias de Rating Social EIRIS ( Ethical Investment Research Service, UK) SIRI ( Sustainability Investment Research International) SAM group ( Sustainability Asset Management, Suiza) KLD Resarch & Analitics ( USA ) Vigeo ( Francia ) Core Ratings
Indices bursátiles de ISR Domini 400 Social Index: réplica ética del S&P500 en USA FTSE 4 Good: creado por FTSE con EIRIS y UNICEF Dow Jones Sustainability Group Index: DJSSI (europa),
DJSWI (mundial): 200 ASPI (ARESE Sustainibility Perfoemance Indices): en Francia Calvert Social Index: 468 grandes empresas de USA sobre
universo de 1000 mayores FTSE 4 Good IBEX: en el Estado
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
Nº Fondos Socialmente Responsables en Europa (1999-junio 2010)
Fuente: Vigeo
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2. Inversión Socialmente Responsable (ISR)
AREAS DE MEJORA Falta de transparencia en criterios y procedimientos Aplicación de análisis sesgados Libre interpretación en la definición de criterios Falta de concienciación en gestores Falta de independencia en los Comités Eticos Falta de información a partícipes y a la Sociedad Falta de activismo de los ‘grupos de interés’
SOLUCIONES Legislación más estricta Sensibilización y promoción de estos
productos Auditores externos ‘sociales’
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3. Banca Etica
Objetivos
Contribuir y fomentar los proyectos de índole social, reinvirtiendo de una forma ética sus beneficios.Luchar contra la exclusión social y financiera.Prestar cobertura financiera al tercer sector y a la economía social.Dar oportunidad de financiación a sectores de la sociedad más desfavorecidos.Contribuir con su actuación hacia un desarrollo humano sostenible y una sociedad más justa tanto en las sociedades del Norte como del Sur del mundo.
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3. Banca Etica
Características
Financiación actividades económicas con un impacto social positivo sin descuidar la rentabilidad económica.La inversión regida por unos principios éticos: Comité Ético.Ofrecen productos de ahorro y de inversión responsables y transparentes.Gestión interna basada en los principios de RSC.Trasparencia.Reinversión del beneficio.
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3. Banca Etica
Criterios éticos de inversión
Los prestatarios de la Banca Ética deberán justificar la finalidad de sus inversiones: Deberán cumplir un código ético Cumplimentar un cuestionario exhaustivo, acerca de la
actividad del prestatario Firma de una declaración de cumplimiento de principios
éticos. Someterse a una auditoria social.
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3. Banca Etica
IniciativasBancarias
FIARE TRIODOS BANK
Parabancarias FETS OIKOCREDIT
Redes FEBEA: Federación Europea de Bancos Éticos y
Alternativos INAISE: Red Mundial de instituciones financieras
dedicada a la financiación de proyectos de interés medioambiental y social.
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3. Banca Etica
Banca Etica FIAREAgentes/Sucursal de la Banca Popolare Etica
Destino del dinero (préstamos): cooperación Norte-Sur, intervención social, medioambiente, calidad de vida (cultura, educación, arte, etc.)
Transparencia total en la información detallada del destino del dinero de los ahorradores y de los costes implicados en las operaciones bancarias.
Cooperativa de crédito europea Sin ánimo de lucro: las personas socias no cobran dividendos, sólo
revalorización Respeto y la colaboración con las redes locales existentes en
el trabajo en los diferentes territorios. Estructura organizativa que promueve la participación efectiva de
las personas, organizaciones e instituciones socias y la estabilidad del proyecto.
Proveedores, selección a empresas de inserción como preferentes. Ratios salariales establecimiento de la escala de 1 a 3 en la
plantilla profesional.
www.proyectofiare.com
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4. Inversor socialmente responsable
Responsabilidad Social Personal
Como ciudadano/a
Como trabajador/a
Como consumidor/a
Como inversor/a
Como miembro familiar
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4. Inversor socialmente responsable
Los ciudadanos colaboran con una iniciativa económica que apuesta por el Desarrollo Humano Sostenible
Las personas han adquirido una mayor conciencia social, abogando por una mejor y más justa asignación de los recursos, incluido los financieros.
El inversor desea conocer y decidir donde se aplican sus ahorros.
En la elección del/de la inversor/a influye cada vez más el comportamiento de las empresas.
Activismo accionarial
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4. Inversor socialmente responsable
Es consciente de la importancia del destino de dinero que manejan las entidades financieras ya que es uno de los mecanismos que más influye en la configuración de nuestra sociedad y del destino de muchas personas.
Sigue las pautas de la inversión responsable, al ser consciente de que cada acto de inversión que realiza tiene incidencias económicas, sociales y medioambientales.
Tiene en cuenta el valor social de la inversión, se preocupa no solamente del rendimiento económico de su ahorro o inversión sino del rendimiento social del dinero que deposita en la entidad financiera.
No busca la especulación
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4. Inversor socialmente responsable
Particulares concienciados: vertiente más activista, fomentan desinversiones.
Colectivos “obligados”: organismos que han de invertir de acuerdo al ideario que defienden o como alegato social (colectivos religiosos, fundaciones, ONGs, instituciones educativas, etc.)
Inversores prudentes: consideran que las buenas prácticas de RSC pueden ser un indicador de buen gobierno de la empresa.
Instituciones públicas: su objetivo último es el bien común de la sociedad y la calidad de vida de sus ciudadanos.
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4. Inversor socialmente responsable
Dificultades del inversor ético
Falta de información sobre las empresas y productos éticos.
Desconocimiento de los criterios éticos.
Poca capacidad para cambiar la conducta de la empresa.
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Web interesantes• www.proyectofiare.com
• www.eurosif.org
• www.spainsif.es/
• www.profim.es
• www.intereconomia.com
• www.corpwatch.org
• www.ftse.com/ftse4good
• www.globalreporting.org
• www.cnmv.es
• www.triodosbank.es
• www.pangea.org/oikocredit
• www.equator-principles.com
• www.unpri.org/
• www.csreurope.org/pages/en/alliance.html
• www.wolfsberg-principles.com/index.html