FACTIBILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA DE UN PROYECTO DE CREACIÓN DE UNA EMPRESA DE ALOJAMIENTO RURAL
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FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
GRADO EN TURISMO
Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
Trabajo Fin de Grado presentado por Mª Dolores Vázquez Domínguez, siendo del mismo Antonio Manuel Moreno Moreno.
Vº. Bº. De Antonio Manuel Moreno Moreno. Mª Dolores Vázquez Domínguez
D. D.
Sevilla. Junio de 2015
GRADO EN TURISMO
FACULTAD DE TURISMO Y FINANZAS
TRABAJO FIN DE GRADO
CURSO ACADÉMICO [2014-2015]
TÍTULO:
FACTIBILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA DE UN PROYECTO DE CREACIÓN DE UNA EMPRESA DE ALOJAMIENTO RURAL
AUTOR:
Mª DOLORES VÁZQUEZ DOMÍNGUEZ
TUTOR:
ANTONIO MANUEL MORENO MORENO
DEPARTAMENTO:
ECONOMÍA FINANCIERA Y DIRECCIÓN DE OPERACIONES
ÁREA DE CONOCIMIENTO:
ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
RESUMEN:
En este trabajo se elabora un proyecto de inversión en el sector del turismo, concretamente un alojamiento rural. Consiste en la rehabilitación de una casa rural y puesta en marcha como actividad de alojamiento. Está ubicada en la Comunidad de Extremadura en el municipio de Salvaléon de la provincia de Badajoz.
Se estudiarán tanto las inversiones como la financiación necesaria para poder crear la empresa. Y se analizarán los resultados de la actividad proyectada en términos de factibilidad económica y financiera, así como otros indicadores y los criterios clásicos de evaluación de proyecto de inversión.
PALABRAS CLAVE:
Turismo rural, factibilidad, económico, rentabilidad, financiero
-I-
ÍNDICE
1. INTRODUCCIÓN............................................................................................................................................................................................................................... 1
1.1. OBJETIVOS ........................................................................................................................................................................................................... 1
1.2 JUSTIFICACIÓN……………………………………………………………………………………………………………………………………….........2
1.3 METODOLOGÍA………………………………………………………………………………………………………………………………………..........3
1.4 ESTRUCTURA…………………………………………………………………3
2. BALANCE...................................................................................................................5
2.1 ESTRUCTURA ECONÓMICA DE LA EMPRESA……………………….....5
2.1.1 Activo Fijo……………………………………………………………...5
2.1.1.1 Terreno…………………………………………………………52.1.1.2 Construcción………………………………………………….. 52.1.1.3 Rehabilitación………………………………………………….62.1.1.4 Equipos……………………………………………………… 6
2.1.1.5 Mobiliario…………………………………………………….. 7
2.1.2 Activo Corriente……………………………………………………… 11
2.2 ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA…………………………12
2.2.1 Patrimonio neto y pasivo……………………………………………..12
2.2.1.1 Capital Social………………………………………………… 122.2.1.2 Pasivo………………………………………………………….13
2.3 Balance Inicial y balances previsionales…………………………………….13
3. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS…………………………………………….....15
3.1 INGRESOS…………………………………………………………………..…15
3.2 GASTOS………………………………………………………………………..19
3.2.1 Existencias……………………………………………………………..19 3.2.2 Mano de obra…………………………………………………………..19 3.2.3 Gastos Generales……………………………………………………..20
3.2.3.1 Consumo de luz……………………………………………... 20 3.2.3.2 Consumo de agua…………………………………………... 20
3.2.3.3 Teléfono e Internet……………………………………….….. 20
3.2.3.4 Otros gastos………………………………………………….. 21
3.2.3.5 Publicidad…………………………………………………….. 21
3.3 CUOTA DE AMORTIZACIÓN CONTABLE………………………………... 22
3.4 CUENTA DE RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN…………………….......23
4. FACTIBILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA…………………….............................25
4.1 DIMENSIÓN FINANCIERA DE LA INVERSIÓN…………………………...25
4.2 FACTIBILIDAD ECONÓMICA……………………………………………..…26
4.2.1 Rentabilidad del activo…………………………………………….....26 4.2.2 Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC)…………………….. 27
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
-II-
4.2.3 Rentabilidad Neta………………………………………………….....28
4.3 DIMENSIÓN FINANCIERA DE LA FINANCIACIÓN AGREGADA…… 28
4.4 FACTIBILIDAD FINANCIERA……………………………………………… 29
4.4.1 Cuenta de Tesorería……………………………………………… 29
4.5 RENTABILIDAD DEL ACCIONISTA……………………………………….. 29
4.6 CRITERIOS CLÁSICOS DE EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS…………………………………………………………………..… 30
4.6.1 Valor Actual Neto (VAN)……………………………………………. 30
4.6.2 El plazo de recuperación (PR)……………………………………... 30
5 CONCLUSIONES…………………………………………………………………….…. 31
BIBLIOGRAFÍA……………………………………………………………………….….… 33
ANEXOS…………………………………………………………………………………..… 35
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
CAPÍTULO 1
INTRODUCCIÓN
El objetivo de, este proyecto es crear una empresa de alojamiento rural.
Concretamente se rehabilitará una casa rural y se pondrá en marcha una actividad que
estará centrada en el alojamiento de personas, habrá dos tipos de alojamiento, serán
alquilar la casa completa en fin de semana o alquilar por habitaciones de lunes a
jueves.
Se realizarán todos los cálculos y/o procedimientos para verificar la factibilidad
económica y financiera, para ver si económicamente a largo plazo se puede llevar a
cabo este proyecto.
Se estudiarán las inversiones y/o financiaciones necesarias para poder llevar a
cabo el proyecto. En nuestro caso no hará falta financiación externa, ya que con el
capital aportado por cada socio se puede llevar a cabo.
La idea de un alojamiento rural en vez de en otro tipo de subsector, es porque el
turismo rural aunque ya está cada vez más consolidado todavía hay sitios en que no
se desarrolla tan fuertemente. Ya que tradicionalmente ha existido una masificación
por el turismo de sol y playa. Pero esta concepción del turismo de sol y playa está
cambiando, hay una fuerte demanda que quiere descubrir otros tipos de turismo y
experiencias realizando diferentes actividades, buscando la autenticidad de los sitios y
lugares.
Las personas que buscan este tipo de turismo, en general son personas que viven
en ciudades y están con un nivel de estrés alto y buscan estos lugares alejados de la
ciudad, en busca de la tranquilidad y la paz que ofrecen estos sitios y apreciar la
naturaleza y el paisaje, así como poder realizar diferentes tipos de actividades como
son las tradicionales de toda la vida, además de realizar escalada, puenting,
senderismo, tiro de arco, etc.
1.1 OBJETIVOS.
El objetivo principal de este trabajo, es poner en práctica, a través de este trabajo los
conocimientos adquiridos en el grado de turismo. Concretamente los que se refieren a
aspectos económico-financieros.
El objetivo del proyecto, es que sea factible económicamente y financieramente, a
partir de todos los resultados y/o procedimientos, que se llevarán a cabo en el
presente trabajo, en definitiva que se obtenga rentabilidad.
Para poder realizarlo, necesitaremos elaborar los distintos balances de situación
para cada año, así como la cuenta de pérdidas y ganancias.
Y una vez echo lo anterior, tendremos que valorar si la empresa es factible o no,
gracias a distintos cálculos que serán, el TIR (Tasa Interna de Rentabilidad), el VAN
(Valor Actual Neto), Pay-back (Plazo de Recuperación), la rentabilidad del accionista.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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1.2 JUSTIFICACIÓN.
Se ha elegido hacer este proyecto de crear una empresa de alojamiento rural y en la
Comunidad de Extremadura, ya que esta Comunidad presenta características muy
relevantes para este tipo de turismo.
El turismo rural en Extremadura ha tenido mucho auge en los últimos años, dado a
que tiene unas características propias para esta tipología de turismo, como son los
diferentes paisajes que presenta, como es la dehesa, valles, vegas, llanos, sierras. Es
una tierra de contrastes, en la cual se pueden apreciar estos paisajes, y practicar
diferentes actividades como pueden ser senderismo, paintball, escalada, puenting, etc.
Y también poder apreciar la naturaleza, su patrimonio histórico, su patrimonio
cultural-natural, sus parques naturales como el Parque de Monfragüe donde se puede
disfrutar del turismo ornitológico, hay más lugares donde se puede apreciar este
turismo ornitológico pero este lugar es el más conocido, embalses, etc.
También cuenta con una gran gastronomía y comidas tradicionales, como por
ejemplo: todos los productos derivados del cerdo ibérico, en especial el jamón dehesa,
los quesos y las tortas del Casar que son propios de La Serena, los vinos, la miel
Villuercas-Ibores, el aceite de oliva, las cerezas del Valle del Jerte, pimentón de La
Vera, etc.
Y cada pueblo tiene su propio plato típico que puede llegar a sorprender. Lo platos
más típicos de Extremadura son:
- Las migas extremeñas.
- El gazpacho.
- La sopa de tomate.
- Diferentes dulces como son las perrunillas, prestiños o las flores extremeñas.
Aparte de lo mencionado también se ha escogido este lugar ya que los socios son
de Salvaleón donde se encuentra ubicada la casa a rehabilitar.
Y la casa está en un entorno muy propicio para el turismo rural, cuenta con una
parcela bastante amplia para que puedan disfrutarla los clientes. Además en el
municipio a través del ayuntamiento y asociaciones se hacen muchas actividades para
potenciar el turismo rural con actividades como: senderismo, acampadas donde se
hacen muchas actividades, rallys, etc.
El municipio cuenta con una finca comunal que se llama Monte Porrino que pueden
visitarla todas las personas que lo deseen, tiene 1.700 hectáreas con encinas y
alcornoques, está rodeado de sierras y tiene un paisaje impresionante. Aparte posee
restos prehistóricos como son dólmenes y cistas, restos de una villa romana y una
tumba medieval que es conocida como la tumba del moro, así como varios chozos y
caballerizas antiguas. Todo ello se puede visitar.
El municipio se encuentra en la Sierra Suroeste de la provincia de Badajoz, donde
destaca el paisaje de la dehesa principalmente. Y en este municipio se vive
principalmente de la ganadería, es un lugar conocido por el cerdo ibérico y el jamón.
Además de todo esto alrededor de Salvaléon, también hay cerca otros pueblos que se
pueden visitar y son dignos de conocer.
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-2-
1.3 METODOLOGÍA.
Para llevar a cabo el proyecto de factibilidad económica y financiera se han realizado
diferentes pasos.
Primero, es necesario conocer los conceptos y términos, económico-financieros
para poder afrontar el análisis, y se han abordado con el libro de “Finanzas
Corporativas” de Salvador Durbán Oliva (2011), una vez afianzados los conceptos se
ha empezado a elaborar el proyecto.
Una vez, echo lo anterior, se ha tenido en cuenta también el entorno donde está
ubicada la casa rural a rehabilitar, así como los recursos que tiene la casa y la zona
para los clientes. También se ha tenido en cuenta la competencia que hay alrededor
de donde está la casa. En él pueblo actualmente hay dos casas rurales privadas, y
unas casas rurales que son propiedad del ayuntamiento pero la explotan por una
concesión administrativa, unas personas. Dicho esto, tendríamos que competir con
estas casas rurales. Se ha tenido entrevista con personas que trabajan en el sector.
Se ha elaborado un estudio pormenorizado de todas las inversiones (mobiliario,
terreno, equipo, etc.) que son necesarias para el negocio así como de la financiación
para poder hacer frente a estas inversiones. Evaluando y escogiendo qué inversiones
son las más adecuadas.
Otro paso ha sido elaborar todos los ingresos y gastos detallados.
Y por último a través de los resultados de la factibilidad económica y financiera,
evaluar la idoneidad del proyecto.
1.4 ESTRUCTURA.
El proyecto constará de los siguientes capítulos:
- Capítulo 1: se hace una introducción, así como cuáles son sus objetivos, la
justificación de porqué se hace este proyecto y la estructura del trabajo.
- Capítulo 2: se detalla el balance de situación de la empresa, indicando todas las
inversiones que son necesarias para poder realizar este proyecto, así como la
financiación con la que se va a contar para hacer frente a las inversiones.
- Capítulo 3: se recoge con todo detalle la cuenta de pérdidas y ganancias, que
está compuesta de los ingresos que tendrá el proyecto, y los gastos.
- Capítulo 4: en este capítulo se realizarán los cálculos para que a través de los
resultados de los anteriores capítulos podamos saber la factibilidad económica y
financiera de la empresa. También se aplicará los criterios clásicos de
evaluación de proyectos, como son el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa de
Interno Rendimiento (TIR) y el plazo de recuperación (Pay-Back)
- Capítulo 5: Conclusiones.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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CAPÍTULO 2
BALANCE
2. LA ESTRUCTURA ECÓNOMICA Y LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA
EMPRESA.
2.1 ESTRUCTURA ECÓNOMICA DE LA EMPRESA.
La estructura económica de la empresa está compuesta, por “el activo o patrimonio
total de la empresa lo forman los bienes y derechos que posee la empresa en un
momento determinado. A estos bienes y derechos del activo se les llaman inversiones”
según. (Durban, 2011).
Podemos distinguir entre activo fijo que son los bienes que no varían dentro del
ciclo de explotación de la empresa. Y en activo corriente, que si varían dentro del ciclo
de explotación de la empresa,” Los activos corrientes o circulante son aquellos
elementos necesarios para poner en funcionamiento a los activos fijos, y que
permitirán el desarrollo de la actividad de la empresa” (Durban, 2011)
Concretamente la estructura económica se compone de las siguientes partidas:
2.1.1 Activo fijo
Aquí se describe todo el activo fijo que es necesario para llevar a cabo el proyecto de
inversión de la casa rural. Todo está calculado según las características de la casa.
2.1.1.1 Terreno.
La parcela tiene una hectárea y 2000 m2 más en total sería 12.000 m2. El terreno está
valorado en 25.000 euros. El terreno cuenta con la casa a reformar, una piscina que se
dejará como está actualmente, en estos lugares se les suele llamar alberca. Este es el
plano del terreno:
Imagen 2.1 Plano Terreno Fuente: www. sedecatastro.gob.es
2.1.1.2. Construcción.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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La casa a rehabilitar tiene unos 150 m2, está valorada en unos 15.000 euros. Cuenta
con un salón, y dos habitaciones, y cinco cuadras. Una vez reformada la casa quedará
de la siguiente manera:
- Un salón, más amplio al que había anteriormente.
- Una cocina.
- Una habitación de matrimonio.
- Dos habitaciones dobles.
- Dos habitaciones individuales.
Se insertar un plano de cómo nos gustaría que quedara la distribución:
Imagen 2.2 Plano Fuente: Elaboración propia
2.1.1.3 Rehabilitación.
Según presupuesto de una arquitecta, aproximadamente se necesitan para rehabilitar
la casa 35.000 euros.
El presupuesto consta de las siguientes fases:
- Actuaciones previas de demolición y excavación.
- Estructura.
- Participaciones interiores.
- Carpintería (ventanas de dos hojas y una hoja con climatización, puertas de
madera, puerta de madera de armarios).
- Instalaciones ( telefonía y televisión, calefacción y aire acondicionado,
fontanería, saneamiento, electricidad, protección contra incendios)
- Cubierta.
- Revestimientos (alicatado, pavimentos, pintura y acabados).
- Honorarios técnicos (permisos de obras, visado de colegio de arquitecto y
aparejadores, etc)
2.1.1.4 Equipos.
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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Para la gestión diaria de la casa rural, necesitaremos de un ordenador con su software
ya incorporado, de una caja registradora y un TPV para poder cobrar a los clientes. El
TPV nos lo da el banco correspondiente, una impresora, teléfono. En la tabla se
detalla los precios de los equipos necesarios:
EQUIPOS PRECIO
Ordenador 459,00 €
Caja registradora 119,99 €
Teléfono 29,99 €
Impresora 49,99 €
TOTAL 658,97 €
Tabla 2.3 Equipos Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
2.1.1.5 Mobiliario
Todo el mobiliario que se va a detallar a continuación, va ser rústico. Debido a que es
lo que se usa para este tipo de alojamiento. Toda la casa tendrá instalación de aire
acondicionado central, tanto de frío y calor.
- Salón
El salón está compuesto con un mobiliario rústico. Los muebles son de madera de
color oscura con líneas rústicas, y el sofá y el sillón son en colores de tonos marrones
claros.
El salón es un sitio fundamental en la casa donde se reúnen las personas para
charlar, ver la televisión, descansar… Por ello está equipado con muebles de calidad y
confort. En el salón en la parte central ya se encuentra una chimenea de leña
tradicional. No es un gran salón, pero tiene un gran encanto por su distribución y su
mobiliario. Se adjunta la siguiente tabla con los muebles y equipamiento que se
necesitan para invertir en la casa rural:
SALÓN PRECIO
Sofá Chaise Longue 672,18 €
Sillón 299,00 €
Televisión 329,00 €
Mesa centro 98,00 €
Sillas (8) 188,64 €
Lámpara centro 230,00 €
Soporte TV 88,90 €
TOTAL 1.905,72 €
Tabla 2.4 Mobiliario Salón
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
- Cocina.
La cocina está equipada con muebles de madera con estilos y líneas rústicas, y todos
los utensilios, cuberterías, vajillas y demás enseres que se necesitan para cocinar. En
el medio de la cocina hay una isla de piedra que sirve de encimera o mesa según
deseen los clientes. La cocina está decorada con enseres antiguos como son cuencos
de barro, cestas de mimbre, botijos, espiches de barro, tinajas, molinillos, cántaros.
Todas estas cosas son propiedad de uno de los socios, gracias a estos enseres le da
un toque totalmente antiguo y rural a la cocina. Se adjunta la siguiente tabla con lo
que se necesita para equipar la cocina:
Tabla 2.5 Mobiliario Cocina. Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
- Habitaciones Individuales y Dobles.
En la casa habrá dos habitaciones individuales una de ellas con una cama de
105x190cm, en la otra habitación individual la cama es de 90x190cm.
COCINA PRECIO
Microondas 49,90 €
Frigorífico 579,00 €
Horno + placa vitrocerámica 39,00 €
Estantes 2.815,00 €
Encimeras 1.400,00 €
Campana 109,00 €
Fregadero 65,25 €
Grifos 29,95 €
Lavavajillas 434,00 €
Menaje 171,60 €
Cafetera+Tostadora+Exprimidor 47,90 €
Olla Express 54,95 €
Sandwichera 9,90 €
Batidora 25,90 €
Lámpara (Plafón dos luces) 86,30 €
Lavadora 219,00 €
TOTAL 6.136,65 €
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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Habrá dos habitaciones dobles, van a estar equipadas cada una de dos camas de
90x190cm. Todas las habitaciones estarán decoradas de forma rústica. Los cabeceros
y las mesillas son de madera. Y los colchones son de máximo confort para conseguir
un óptimo descanso para los clientes. También en la casa habrá dos camas
supletorias de 90x190cm a disposición de los clientes. Además también estarán
equipadas todas las camas con su juego de sábanas, colchas, edredón y nórdico. En
esta tabla esta todo el mobiliario necesario para las habitaciones:
HABITACIONES ind/dobles UNIDAD PRECIO TOTAL
Cabecero Cama 105 cm 1 170,69 € 170,69 €
Cabecero Cama 90 cm 5 269,00 € 1.345,00 €
Mesillas 4 179,00 € 716,00 €
Lámpara de mesilla sobremesa rústica 4 70,00 € 280,00 €
Lámpara Techo 4 89,95 € 359,80 €
Colchón 105x190 cms FLEX 1 227,60 € 227,60 €
Colchón 90x190 cms FLEX 5 209,21 € 1.046,05 €
Somier Base Tapizada 105x190cms FLEX 1 151,02 € 151,02 €
somieres Base Tapizada 90x190cms FLEX 5 137,89 € 689,45 €
Almohada 105 cm 1 29,95 € 29,95 €
Almohada 90 cm 5 23,72 € 118,60 €
Ropa de cama 90 cm + supletorias (Juego sabánas,colcha, nórdico) 7 47,95 € 335,65 €
Ropa de cama 105 cm (Juego sabánas,colcha, nórdico) 1 89,95 € 89,95 €
Camas supletorias 90cm + Somier + Almohada + Colchón 2 200,00 € 400,00 €
TOTAL 5.959,76 €
Tabla 2.6 Mobiliario Habitaciones ind/dobles Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
- Habitación Matrimonio
Solo contará la casa rural con una habitación de matrimonio, constará de cabeceros,
cómoda, mesilla todo ello de madera y con toque rústicos. El colchón es de máximo
confort para un gran descanso. La habitación tendrá vistas a la piscina. También
contará con aire acondicionado y calefacción. Además también estarán equipadas
todas las camas con su juego de sábanas, colchas, edredón y nórdico. Los precios de
los enseres de esta habitación se recogen en la siguiente tabla:
HABITACIÓN matrimonio UNIDAD PRECIO TOTAL
Cabecero 1 197,69 € 197,69 €
Mesilla 2 175,71 € 351,42 €
Cómoda 1 383,22 € 383,22 €
Espejo 1 45,00 € 45,00 €
Lámpara Techo 1 89,95 € 89,95 €
Lámpara de mesilla sobremesa 2 70,00 € 140,00 €
Colchón 1,50x1,80 cm PIKOLÍN 1 418,00 € 418,00 €
Somier Base Tapizada 1,50X1,80 cm 1 223,03 € 223,03 €
Almohada 1 35,95 € 35,95 €
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Ropa de cama (Juego de sábanas, colcha,
nórdico) 1 143,85 € 143,85 €
TOTAL 2.028,11 €
Tabla 2.7 Mobiliario Habitación Matrimonio Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
- Cuarto de baño para habitaciones Individuales y Dobles.
Todas las habitaciones de la casa rural contarán de cuarto de baño según regula el
DECRETO 65/2015, de 14 de abril, por el que se establece la ordenación y sistema de
clasificación de los alojamientos de turismo rural de la Comunidad Autónoma de
Extremadura (D. O. E, núm. 74, de 20 de abril)
Todos los cuartos de baño estarán equipados con las mismas características.
Contendrán todos duchas, lavado con mueble incorporado rústico de madera y el WC,
y demás accesorios (alfombra de baño, toallero pared, papelera, cesta de ducha para
colgar, escobilleros…) para satisfacer a los clientes. La siguiente tabla contiene los
precios de todas las instalaciones sanitarias que se necesitan para la casa rural:
CUARTO DE BAÑOS
Hab.doble/ind UNIDAD PRECIO TOTAL
Lavabo 4 199,00 € 796,00 €
Grifo Lavabo 4 33,95 € 135,80 €
Grifo Ducha 4 43,95 € 175,80 €
Espejos 4 30,00 € 120,00 €
Lámparas 4 30,95 € 123,80 €
Plato ducha 4 125,00 € 500,00 €
Mampara 4 122,95 € 491,80 €
WC 4 139,00 € 556,00 €
Accesorios para todas las
habitaciones 4 234,16 € 936,64 €
Secador 4 14,99 € 59,96 €
TOTAL 3.895,80 €
Tabla 2.8 Mobiliario Cuarto de Baño hab. Ind/dobles Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
- Cuarto de baño para habitación de matrimonio.
Este cuarto de baño será diferente a los anteriores descritos, ya que será de mayor
dimensión. Y constará de bañera hidromasaje semicircular que ira cubierta de una
plaqueta de piedra natural. Esta bañera con sus chorros de agua y burbujas sirve para
eliminar el estrés y relajar los músculos y de la manera que se va a construir parecerá
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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que estará el cliente en una antigua terma. Lo demás irá equipado de la misma
manera que los otros cuartos de baños, y contendrá todos los accesorios que
necesiten los clientes. Estos son los precios de las instalaciones sanitarias:
CUARTO DE BAÑO Hab.matr PRECIO
Lavabo 319,00 €
Grifo Lavabo 33,95 €
Grifo Bañera 52,85 €
Espejo 14,99 €
Lámpara 30,95 €
Bañera Hidromasaje 725,00 €
WC 139,00 €
Accesorios 66,03 €
Secador 14,99 €
TOTAL 1.396,76 €
Tabla 2.9 Mobiliario Cuarto de baño hab. Matrimonio
Fuente propia: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
- Zona de jardín y piscina.
Es el lugar de relax y de tomar el sol y también hacer una barbacoa y pasar una gran
tarde. Por ello, estará equipada esta zona con hamacas y tumbonas, un juego de
sofás y sillones y sillas. Para que los clientes se encuentren cómodos como en su
propia casa. La piscina ya se encuentra en la finca y la barbacoa y sillas no están en la
tabla, ya que estaban ya en la casa. Los precios de los muebles necesarios para la
zona de jardín:
MUEBLES JARDÍN UNIDAD PRECIO TOTAL
Hamacas 6 33,00 € 198,00 €
Conjunto de sofás y sillones
con mesa baja 1 459,00 € 459,00 €
TOTAL 657,00 €
Tabla 2.10 Mobiliario Jardín y Piscina Fuente: Elaboración propia a partir de precios de diversas fuentes
2.1.2 Activo corriente o activo circulante.
El activo circulante de este proyecto va a depender de la ocupación que haya.
Como en cualquier empresa, el activo circulante o activo corriente va estar
compuesto de:
- Existencias:
Las existencias vienen dadas por los productos de limpieza y el set de amenitis para
los clientes con un total año de 2.053,50€.
- Clientes:
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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La Cuenta de Cliente vendrá determinada por la contratación de un turoperador el
primer año, y así queda la cuenta de clientes:
Año 2015
Turoperador TEMPORADA ALTA TEMPORADA BAJA
Ocupación 10% 10%
Total 4.620,00 € 5.890,00 €
Total Ingresos 10.510,00 €
Tabla 2.11 Clientes Fuente: Elaboración Propia
El resultado de la tabla sale de multiplicar la ocupación por los distintos precios que hay según el tipo de alojamiento por el número de persona que tiene capacidad de poder alojarse en la casa y por el número de días.
- Tesorería de Seguridad:
Vamos a disponer de una tesorería de seguridad de 1.314,27, para cualquier
circunstancia que tengamos.
El NAC, del proyecto sería de 2.361,23€.
La NAC la estimaremos al principio y consideraremos que permanece constante en
el tiempo, como supuesto simplificador. En cualquier caso consideraremos que las
variaciones de la NAC pueden ser asumidas por variaciones de autofinanciación y
pasivos a corto plazo.
2.2. ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA.
“La estructura financiera de la empresa contienen el conjunto de fuentes financieras
que está utilizando en un momento determinado la empresa”, según (Durban, 2011)
“Dentro de la estructura financiera podemos diferenciar lo que son recursos
aportados por terceros y que forman el denominado pasivo empresarial, y los
aportados por los propietarios de la empresa, que constituyen el denominado
patrimonio neto”, según (Durban, 2011)
Seguidamente se va, a describir los recursos que se necesitarán para llevar a cabo
este proyecto de inversión de la casa rural. Este proyecto no va a necesitar pasivo
empresarial, se financiaran todas las inversiones con el capital que aportan los socios.
La estructura financiera se compone de las siguientes partidas:
2.2.1 Patrimonio neto y Pasivo.
2.2.1.1 Capital social.
Que está compuesto por las aportaciones de los propietarios de la empresa, que se
retribuirán en función de los resultados de la misma, sin existir compromiso de
devolución a no ser que liquidemos la empresa. Constituyen parte de los recursos
propios de la sociedad. (Durban, 2011)
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-12-
En este proyecto son tres socios los que van a componer la empresa. Uno de los
socios aporta el terreno y la casa a rehabilitar todo está valorado en 40.000 € y los
otros dos socios respectivamente cada uno aportan 30.000 €.
2.2.1.2. Pasivo.
No necesitaremos de financiación externa.
2.3 Balance inicial y Balances previsionales.
Y así quedaría el balance inicial de la casa rural:
BALANCE INICIAL
ACTIVO PASIVO Y P.NETO
ACTIVO FIJO PATRIMONIO NETO
Mobiliario 21.979,80 € Capital Social 100.000,00 €
Equipos 658,97 € Socio Terreno 40.000,00 €
Terreno 25.000,00 € Socio 1 30.000,00 €
Construcción 15.000,00 € Socio 2 30.000,00 €
Rehabilitación 35.000,00 €
ACTIVO CORRIENTE PASIVO
NAC 2.361,23 € Pasivo 0,00 €
Tesorería 0,00 €
TOTAL ACTIVO 100.000,00 € TOTAL PAT. NETO Y PASIVO 100.000,00 €
Tabla 2.12 Balance Inicial Fuente: Elaboración Propia
En el balance inicial se refleja todas las inversiones que tendremos, así como el capital social que aportan los socios, y pasivo no tenemos ya que con el capital social podemos hacer frente a las inversiones.
Se procede a poner los balances de los demás años:
BALANCES
Año 2015 Año 2016 Año 2017 Año 2018
ACTIVO
ACTIVO FIJO
Mobiliario 21.979,80 € 21.979,80 € 21.979,80 € 21.979,80 €
(Amortización Mobiliario) -2.921,31 € -5.842,61 € -8.763,92 € -11.685,22 €
Equipos 658,97 € 658,97 € 658,97 € 658,97 €
(Amortización Equipos) -131,79 € -263,59 € -395,38 € -527,18 €
Terreno 25.000,00 € 25.000,00 € 25.000,00 € 25.000,00 €
Construcción 15.000,00 € 15.000,00 € 15.000,00 € 15.000,00 €
(Amortización Construcción) -300,00 € -600,00 € -900,00 € -1.200,00 €
Rehabilitación 35.000,00 € 35.000,00 € 35.000,00 € 35.000,00 €
(Amortización Rehabilitación) -700,00 € -1.400,00 € -2.100,00 € -2.800,00 €
ACTIVO CORRIENTE
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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NAC 2.361,23 € 2.361,23 € 2.361,23 € 2.361,23 €
Tesorería 9.080,90 € 26.310,31 € 50.980,21 € 83.030,57 €
TOTAL ACTIVO 105.027,80 € 118.204,11 € 138.820,92 € 166.818,18 €
PASIVO Y P.NETO
PATRIMONIO NETO
Capital Social 100.000,00 € 100.000,00 € 100.000,00 € 100.000,00 €
Reservas 5.027,80 € 18.204,11 € 38.820,92 € 66.818,18 €
PASIVO
Pasivo 0,00 € 0,00 € 0,00 € 0,00 €
TOTAL PAT. NETO Y PASIVO 105.027,80 € 118.204,11 € 138.820,92 € 166.818,18 €
Tabla 2.13 Balances Fuente: Elaboración Propia
Y se aprecian que son positivas y aumentan de un año a otro, algo muy ventajoso.
En el patrimonio neto se adjuntan las distintas reservas para casa año, las cuales
aumentan también cada año y son positivas.
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-14-
CAPÍTULO 3
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
3.1 INGRESOS
La previsión de ingresos de este proyecto se determina con la prestación de servicios
de la empresa, que es la de alojamiento rural. Y todo ello viene ligado a la ocupación
que se consiga.
Se ofertarán dos tipos de alojamiento. Una es la del alquiler íntegro de casa en el
fin de semana, y otra es por pax/hab. El precio y la ocupación se han determinado a
partir una búsqueda por internet de casas rurales, de las mismas características y del
mismo entorno. Y se han concertado entrevistas con personas que tienen casas
rurales.
La temporada alta se va a dar en los meses de: junio a septiembre ambos meses
incluidos y diciembre por las vacaciones de Navidad.
La temporada baja se va a dar en los meses de: octubre, noviembre, enero, febrero,
marzo, abril y mayo.
Y el número de días para cada temporada va a ir distribuido de la siguiente manera:
- Temporada alta: fin de semana 63 días y serían en total 21 fin de semana (V-D)
y de L-J 90 días.
- Temporada baja: fin de semana 93 días y serían en total 31 fin de semana (V-
D) y de L-J 119 días.
Los ingresos se calculan, por la ocupación, por el número de personas que pueden
alojarse en la casa rural que son 10 personas máximo, por el precio según el tipo de
alojamiento y por el número de días.
Ingresos = ocupación * pax * precio * nº días.
Los precios para los distintos años son los siguientes:
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Tabla 3.1 Precios Fuente: Elaboración Propia
PREC
IOSTEM
P. ALT
ATEM
P. BA
JATEM
P. ALT
ATEM
P. BA
JATEM
P. ALT
ATEM
P. BA
JATEM
P. ALT
ATEM
P. BA
JA
Alquile
r ínteg
rofin d
e sem
ana220
,00 €
190,00
€220
,00 €
190,00
€225
,00 €
195,00
€235
,00 €
200,00
€
Precio
por pa
x/hab.
20,00
€18,
00 €
20,00
€18,
00 €
22,00
€19,
00 €
23,00
€19,
00 €
2015
2016
2017
2018
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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El primer año, se espera en la temporada alta una ocupación del 40% y en la
temporada baja la ocupación que se espera es de 30%. Se hará un contrato para el
primer año con un turoperador y la ocupación que tendrá es del 10%.
Y las cifras, son de la fase de inicio del proyecto. Y también debido a la campaña de
publicidad.
El segundo año, se espera una ocupación de un 5% más respectivamente en cada
temporada respecto del año anterior. Y los precios se han mantenido constantes al
año 2015 para que así los clientes sean más fieles a la empresa y repitan otra vez la
estancia.
En el tercer año, se espera una ocupación de un 5% más respectivamente en cada
temporada respecto del año anterior. Y los precios han subido respecto de los otros
años.
La decisión de subir los precios es porque la clientela ya se está haciendo más
estable, y es más fiel.
Y por último, en el cuarto año se espera una ocupación de un 5% más
respectivamente en cada temporada respecto del año anterior.
Y los precios de nuevo han subido respecto de los otros años.
Se decide subir los precios, porque vemos que la ocupación aumenta todos los
años.
Según lo anterior, a continuación se adjuntan la tabla de los precios y la tabla del
Turoperador para el primer año, así como la ocupación para cada año y los ingresos
esperados, en el horizonte temporal (4 años) de la empresa:
Turoperador
Ocupación 10% 10%
Total 4.620,00 € 5.890,00 € 10.510,00 €
Total Ingresos Conjunto 2015 60.286,00 €
Tabla 3.2 Ingresos Turoperador Fuente: Elaboración Propia
La cifra 60.286,00€, sale de la suma conjunta de los ingresos de nuestra actividad
junto con los ingresos obtenidos con el turoperador.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Tabla 3.3 Ingresos Totales Fuente: Elaboración Propia
TEMP. A
LTATEM
P. BAJA
TEMP. A
LTATEM
P. BAJA
TEMP. A
LTATEM
P. BAJA
TEMP. A
LTATEM
P. BAJA
Precio
alquile
r integ
ro fin d
e sema
na18.
480,00
€17.
670,00
€25.
410,00
€26.
505,00
€28.
350,00
€30.
225,00
€32.
077,50
€34.
100,00
€
Precio
por pa
x/hab.
7.200,
00 €6.4
26,00 €
9.900,
00 €9.6
39,00 €
11.880
,00 €
11.305
,00 €
13.455
,00 €
12.435
,50 €
% Ocup
ación
40%30%
55%45%
60%50%
65%55%
TOTAL
25.680
,00 €
24.096
,00 €
35.310
,00 €
36.144
,00 €
40.230
,00 €
41.530
,00 €
45.532
,50 €
46.535
,50 €
TOTAL
INGRES
OS92.
068,00
€
2018
49.776
,00 €
2015
2016
71.454
,00 €
81.760
,00 €
2017
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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3.2 GASTOS.
Hay una serie de gastos que serán fijos. Y otros variables que dependen de la ocupación.
Las partidas de gastos que se van a describir en este epígrafe vienen recogidas en la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.2.1 Existencias.
Las existencias están ligadas a la explotación de la actividad de la empresa. Las
existencias van a ser, todo lo referido a los productos de limpieza que sean necesarios
para limpiar la casa rural, para que los clientes se encuentren la casa en perfecto
estado de higiene. También contará en todos los cuartos de baño de la casa rural con
un set de amenitis para los clientes, que estará compuesto de un (jaboncillo en cajita,
gel y champú). El precio de las existencias es la suma de los productos de limpieza
más el set de amenitis, todo ello multiplicado según la ocupación.
Se adjunta tabla correspondiente con los precios, y la ocupación por cada
temporada:
2015 2016 2017 2018
Temp Alta Temp Baja Temp Alta Temp Baja Temp Alta Temp Baja Temp Alta Temp Baja
Existencias 1.026,75 € 821,40 € 1.129,43 € 924,08 € 1.232,10 € 1.026,75 € 1.334,78 € 1.129,43 €
% Ocupación 50% 40% 55% 45% 60% 50% 65% 55%
TOTAL AÑO 1.848,15 € 2.053,50 € 2.258,85 € 2.464,20 € Tabla 3.4 Gastos Existencias.
Fuente: Elaboración Propia.
3.2.2 Mano de Obra.
En nuestro proyecto aparte de los socios que también aportarán su trabajo, que será el
de las tareas propias de recepción como es realizar check-out y check-in a los clientes,
atención al público, atender todas las llamadas telefónicas, resolver quejas y
reclamaciones, hacerle el cobro correspondiente a los clientes, comercialización de la
casa rural, etc.
Aparte de todo esto, contarán con:
- Dos camareras de piso que tendrán cada una un turno y realizarán todas las
tareas relacionadas con la higiene y limpieza de todas las habitaciones y zonas
comunes y también se encargaran de la lavandería y secado.
- Un técnico de mantenimiento, que se encargará de que este todo en perfecto
estado de conservación y seguridad, así de como de la reparación de todos los
elementos materiales, electrónicos, etc. de la casa rural.
El salario se le aplicará para estos trabajadores es el que viene en el "Convenio
Colectivo de Trabajo de Hostelería de la provincia de Badajoz", según al nivel que
pertenezca y categoría.
El coste de la seguridad social a cargo de la empresa se encuentra entre el 32% y
38% sobre el sueldo del trabajador.
Se adjuntan las tablas correspondientes a los sueldos y salarios de los
trabajadores:
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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SUELDOS Y SALARIOS Nº TRAB CANTIDAD TOTAL MES TOTAL AÑO
Limpiadoras 2 850,00 € 1.700,00 € 20.400,00 €
Técnico de Mantenimiento 1 850,00 € 850,00 € 10.200,00 €
TOTAL 2.550,00 € 30.600,00 €
Tabla 3.5 Sueldos y Salarios de los trabajadores Fuente: Elaboración Propia
S.S CARGO DE LA EMPRESA TOTAL AÑO
Limpiadoras 6.732,00 €
Técnico de Mantenimiento 3.366,00 €
TOTAL AÑO 10.098,00 €
Tabla 3.6 Seguridad Social Fuente: Elaboración Propia
3.2.3 Gastos Generales.
Los Gastos Generales de nuestro proyecto son los referidos a los suministros de agua,
luz, que varían según el volumen de actividad de la empresa.
También vamos a tener otros gastos generales como: teléfono e internet,
publicidad, seguros y gastos de basura.
En los siguientes apartados vamos a describir cada uno de los gastos generales.
3.2.3.1 Consumo de luz.
La cuantía fija al mes es de 150€, pero dependerá del ocupación que tengamos. Así
quedaría reflejado el consumo anual de luz para todos los años:
2015 2016 2017 2018
Temp Alta Temp Baja Temp Alta Temp Baja Temp Alta Temp Baja Temp Alta Temp Baja
Consumo de Luz 900,00 € 720,00 € 990,00 € 810,00 € 1.080,00 € 900,00 € 1.170,00 € 990,00 €
% Ocupación 50% 40% 55% 45% 60% 50% 65% 55%
TOTAL AÑO 1.620,00 € 1.800,00 € 1.980,00 € 2.160,00 €
Tabla 3.7 Consumo anual de luz Fuente: Elaboración Propia
3.2.3.2 Consumo de agua.
El consumo de agua no se adjunta porque se dispone de una noria en la parcela
donde hay un pozo de agua ya construido, con el cual se puede abastecer la casa
rural.
Según un estudio el consumo de agua es 83,14 litros/día/habitación/huésped, para
que podamos hacer una estimación de lo que gastarán los clientes.
3.2.3.3 Teléfono e Internet.
Tras comparar precios de varias compañías hemos optado por una tarifa de Vodafone
que incluye ASDL con Fibra Ono, un móvil con 1GB y 200min y un teléfono fijo. Con
este pack tenemos internet que es necesario para la captación de clientes a través de
las redes sociales, y de nuestra página web, así como para publicitarnos, y dos
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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teléfonos para contactar y que contacten con nosotros los clientes, y demás gestiones
externas que surja.
La tarifa es constante para los 4 años del proyecto. Se adjunta tabla con el precio
anual para los 4 años:
CONSUMO TELÉFONO+INTERNET PRECIO
Total al mes 34,40 €
TOTAL AÑO 412,80 €
Tabla 3.8 Gastos Teléfono + Internet Fuente: Elaboración Propia
3.2.3.4 Otros Gastos.
En este apartado viene descrito el seguro y el gasto de basura.
El gasto de basura, se paga anual en el municipio una cuota de 36,00€.
Y respecto al seguro, la tarifa es de 300€ anuales. Es un seguro de hogar, y cubre
tanto edificio (continente) como todo el mobiliario, enseres y demás cosas que hay
dentro de la casa.
Además incluye un seguro de responsabilidad civil para posibles accidentes para
las personas.
Se adjunta la tabla con los correspondientes precios:
OTROS GASTOS TOTAL AÑO
Seguros 300,00 €
Gastos de basura 36,00 €
TOTAL AÑO 336,00 €
Tabla 3.9 Otros Gastos Fuente: Elaboración Propia
3.2.3.5 Publicidad.
La campaña de publicidad va a tener presencia en las redes sociales que están en
auge hoy día como es Facebook, twitter, Tripadvisor.
Así como en la página Escapada Rural, que te puede anunciar gratis y dar a
conocer la casa rural y así efectuar las reservas de clientes a través de ellos. Es una
página que está dedicada alojamientos similares al que vamos a proyectar.
Se contará con una página web de nuestra empresa para darnos a conocer, en la
que los clientes podrán ver fotos de la casa y del lugar donde se encuentra, así como
de las actividades que pueden realizar por el entorno y los lugares que pueden visitar,
ver las opiniones de otros clientes que hayan estado hospedado así como ellos
también puedan opinar y se pueden realizar reservas a través de la página web.
La página web no costará dinero a la empresa porque la elabora uno de los socios
que tiene conocimientos en esta área.
Se repartirán folletos dípticos con información de la casa y del lugar donde se
encuentra así como de todos sus servicios y también tendremos tarjeta de visita con el
nombre de la empresa, la dirección de la casa rural y números de teléfono a
disposición de los clientes.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Y nos publicitaremos por la radio en la siguiente cadena:
- Los 40 principales Badajoz, se contratarán 24 cuñas, y pondrán dos por cada
mes. Y el horario será de 10:00-14:00h sábado.
Todo ello se realizará desde el inicio de la actividad y se mantendrá constante todo
los años (menos los folletos dípticos que habrá algún año que no haga falta
comprarlos porque tengamos suficiente). Después en las redes sociales y en la página
web se irá actualizando día a día para que la información sea precisa en cada
momento.
Se adjunta la tabla con los precios y cifras correspondientes:
PUBLICIDAD PRECIO
Folletos Dípticos 500 unid 82,04 €
Tarjetas de visita 250 unid 27,50 €
40 principales 24 cuñas radio 504,68 €
Facebook 0,00 €
Twitter 0,00 €
Tripadvisor 0,00 €
Página web 0,00 €
Publicitarse en Escapada Rural 0,00 €
TOTAL AÑO 614,22 €
Tabla 3.10 Gastos de Publicidad Fuente: Elaboración Propia
3.3 CUOTA DE AMORTIZACIÓN CONTABLE.
Este apartado va a tratar de las amortizaciones contables de los activos no corrientes
depreciables
La amortización contable es, la estimación que a priori realiza la empresa por el
concepto de depreciación futura, en un determinado ejercicio según (Durban, 2011)
Para las amortizaciones del proyecto de la casa rural se ha consultado las tablas
oficiales. La tabla correspondiente es la siguiente:
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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Tabla 3.11 Amortización Fuente: B.O.E, núm. 189 pág, 28421
Según estos datos, para nuestro proyecto, que tiene un horizonte temporal de
cuatro años, se amortizarán según el coeficiente lineal máximo que aparece en la
tabla, quedando de la siguiente manera:
- El mobiliario tanto de las habitaciones, como del salón un 10% (10 años).
- El las instalaciones de la cocina así como vitrinas, estanterías y demás
electrodomésticos y las instalaciones sanitarias un 15% (7 años).
- La decoración de interiores un 18% (6 años).
- Lencería en general, vajilla y cubertería un 25% (4 años).
- El mobiliario de la zona de jardín un 8% (10 años).
- Los equipos un 20% (5 años).
- La construcción es un 2% (50 años)
- La rehabilitación es un 2% (50 años)
Y los terrenos no se amortizan.
3.4 Cuenta de Resultados de Explotación
A continuación a lo descrito, se presenta la cuenta de resultados de explotación que
es un caso simplificado de la cuenta de pérdidas y ganancias, donde se pueden
apreciar los ingresos y gastos de los cuatro años del proyecto así como todas sus
variaciones en los cuatro años. Como los ingresos son superiores a los gastos
podemos hacer frente a los gastos, y obtenemos beneficios.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2015 2016 2017 2018
Ingresos por ventas 60.286,00 € 71.454,00 € 81.760,00 € 92.068,00 €
Existencias 1.848,15 € 2.053,50 € 2.258,85 € 2.464,20 €
mo = gastos de personal 40.698,00 € 40.698,00 € 40.698,00 € 40.698,00 €
gg = otros gastos de explotación 2.983,02 € 3.080,98 € 3.260,98 € 3.523,02 €
Coste explotación o Coste de ventas 45.529,17 € 45.832,48 € 46.217,83 € 46.685,22 €
Cash-flow renta explotación Qi 14.756,83 € 25.621,52 € 35.542,17 € 45.382,78 €
Amortización contable, CAC 4.053,10 € 4.053,10 € 4.053,10 € 4.053,10 €
Costes financieros CF n.d n.d n.d n.d
Beneficio Bruto 10.703,73 € 21.568,42 € 31.489,07 € 41.329,68 €
Impuesto 25% 2.675,93 € 5.392,11 € 7.872,27 € 10.332,42 €
Beneficio Neto 8.027,80 € 16.176,32 € 23.616,80 € 30.997,26 €
Dividendo 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 €
Reservas 5.027,80 € 13.176,32 € 20.616,80 € 27.997,26 €
Reserva Acumuladas 5.027,80 € 18.204,11 € 38.820,92 € 66.818,18 €
Tabla 3.12 Cuenta de Resultados de Explotación Fuente: Elaboración Propia
El tipo impositivo que se aplica en el impuesto de sociedades es del 25%, que un
tipo impositivo para las empresas de reducida dimensión.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
-23-
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-24-
CAPÍTULO 4
FACTIBILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA
En este capítulo se aborda la factibilidad tanto económica como financiera del
alojamiento rural proyectado, y se aplicarán los criterios clásicos de evaluación
económica para comprobar la viabilidad de la empresa.
4.1 DIMENSIÓN FINANCIERA DE LA INVERSIÓN.
Para representar la dimensión financiera de la inversión necesitamos calcular:
- Capital invertido:
A= Activo Fijo + NAC= 97.638,77€ + 2.361,23€ = 100.000,00€
- Flujos netos de caja o cash-flows de explotación después de impuestos:
“Representan a los recursos monetarios que, de manera periódica, día a día,
generan el funcionamiento de los activos afectos a la explotación. Para la estimación
de los flujos netos de la caja provenientes de la explotación debe determinarse, para
cada año, la diferencia entre el importe de los cobros por ventas y los pagos en los
que sea necesario incurrir para lograr dichos ingresos” (Durban, 2011)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Q1)ai= Ingresos - Gastos 14.756,83 € 25.621,52 € 35.542,17 € 45.382,78 €
CAC = Amortización Contable 4.053,10 € 4.053,10 € 4.053,10 € 4.053,10 €
Q1)ai*(1-t) 11.067,62 € 19.216,14 € 26.656,63 € 34.037,09 €
CAC*t 1.013,27 € 1.013,27 € 1.013,27 € 1.013,27 €
Q1)d1= Q1)ai * (1-t)+ CAC * t 12.080,90 € 20.229,41 € 27.669,90 € 35.050,36 €
Tabla 4.1 Flujos netos de caja o cash-flows Fuente: Elaboración propia
Valor Residual:
“El Valor Residual de un activo es el precio de venta en el mercado de ese activo, en
un momento determinado. No es una cuantía fija, sino que evoluciona a través del
tiempo. Todo activo tiene un valor residual implícito en cualquier momento, que sólo se
hará efectivo en el instante de la venta” (Durban, 2011)
En nuestro caso, se han estimado que su valor de mercado de los bienes de
inversión pasado 4 años será:
- Mobiliario: 12.000,00€
- Equipos: 200,00€
- Terreno: 18.000€
- Construcción: 10.000,00€
- Rehabilitación: 25.000€
Estos valores constituyen nuestro valor residual antes de impuestos.
VCN0 CAC x 4 vcn4 VR)ai ∆Pn o ' ∆Pn (1-t) VR)di
Mobiliario 21.979,80 € 11.685,22 € 10.294,58 € 12.000,00
€ 1.705,42 € 1.279,07 € 11.573,64 €
Equipos 658,97 € 527,18 € 131,79 € 200,00 € 68,21 € 51,15 € 182,95 €
Terreno 25.000,00 € 0,00 € 25.000,00 € 18.000,00 -7.000,00 € -5.250,00 € 19.750,00 €
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
-25-
€
Construcción 15.000,00 € 1.200,00 € 13.800,00 € 10.000,00
€ -3.800,00 € -2.850,00 € 10.950,00 €
Rehabilitación 35.000,00 € 2.800,00 € 32.200,00 € 25.000,00
€ -7.200,00 € -5.400,00 € 26.800,00 €
Total 97.638,77 € 81.426,37 € 65.200,00
€ -16.226,37
€ -12.169,78 € 69.256,59 €
Tabla 4.2 Valor Residual Fuente: Elaboración Propia
A través de la tabla adjunta se calcula el Valor Residual después de impuestos.
Dados los cálculos realizados, la dimensión financiera de la inversión quedaría así:
Figura 4.3 Dimensión financiera de la inversión Fuente: Elaboración Propia
4.2 FACTIBILIDAD ECONÓMICA.
4.2.1 Rentabilidad del activo
La rentabilidad del activo, se usa para saber cuál es el mayor coste de los recursos
que puede soportar la inversión realizada. Se calcula a través del criterio de la Tasa
Interna de Rentabilidad (TIR), ya que es el único criterio que proporciona esta
rentabilidad. Nos proporciona una rentabilidad relativa de la inversión, y viene
expresada en porcentaje del capital invertido a principios de cada período.
La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR), es el valor de la tasa de actualización que
anula al VAN. Es decir, es el valor de k que iguala las entradas y salidas de caja
originadas por un proyecto, tanto si de inversión como de financiación (Durban, 2011)
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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La fórmula del TIR, es la siguiente:
0 = -A + Q1 + Q2 +…+ Qn + VRn
(1 + Ra)1 (1 + Ra)
2 (1 + Ra)n TIR = Ra
Siendo:
- -A: Capital Invertido.
- Q: Cash-flows.
- VR: Valor Residual.
- Ra: Rentabilidad del activo.
La TIR aplicada a la Dimensión Financiera de la Inversión da:
0 = - 100.000,00 + 12.080,90 + 20.229,41 + 27.669,90 + 104.306,95
(1 + r) (1 + r)2
(1+ r)3
(1 + r)4
L r significa el TIR, lo que es igual al CMPC, que en nuestro caso es del 7%. En esta tabla se recoge el cálculo de la rentabilidad del activo, este cálculo ha sido realizado mediante Excel.
Rentabilidad Activo 16,28%
Tabla 4.4 Rentabilidad del activo Fuente: Elaboración Propia.
4.2.2. Coste Medio Ponderado del Capital (CMPC)
Vamos a dar una definición de que significa el CMPC, y cuál es la fórmula que se
aplica.
Se define como el coste de aquellos recursos financieros a largo plazo que son
necesarios para acometer la inversión. Se suele adjetivar con el término explícito,
refiriéndose a que en su cálculo se han utilizado costes explícitos o monetarios de
cada fuente financiera, dando lugar al coste medio efectivo a pagar por los recursos
financieros utilizados (Durban, 2011)
La fórmula aplicar es:
0 = +R – Salidas de Caja1 – Salidas de caja2 –…. – Salidas de cajan
(1 + K)1 (1+ k) 2 (1 + k)n
Siendo:
R: volumen neto de recursos que entran en la empresa por la financiación tomada.
Salidas de caja: la suma en cada momento de las amortizaciones financieras, las
retribuciones al recurso y las posibles comisiones.
K: el coste efectivo de la fuente en cuestión.
Sirve para:
- Tomar decisiones sobre elecciones de fuentes financieras.
- Su uso como tasa de actualización para la selección de proyectos de inversión.
- Su uso para determinar la estructura financiera óptima de la empresa.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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- Su utilidad para cuantificar el valor de la empresa
- Y para valorar proyectos con riesgos.
En nuestro caso, no tomaremos CMPC como coste de capital del proyecto, porque
al no necesitar financiación externa, el dato que nos saldría no tendría conexión con la
realidad. Preferimos utilizar un dato más de mercado.
Suponemos un coste de capital de mercado de un 7%. Esta cuantía dependerá del
tamaño de la empresa, las garantías que se presenten, etc.
4.2.3. Rentabilidad Neta
La rentabilidad neta, sirve entre otras cosas, para saber si el proyecto es factible
económicamente o no.
La fórmula de la rentabilidad neta es la siguiente:
Rentabilidad neta = RA - CMPCexplic
En nuestro caso, a rentabilidad neta es la siguiente:
Rentabilidad neta = 16,28% - 7% = 9,28%
Al ser la rentabilidad neta mayor que 0, se puede decir que sí se aceptaría el
proyecto, por lo tanto es factible económicamente.
4.3 DIMENSIÓN FINANCIERA DE LA FINANCIACIÓN AGREGADA.
La dimensión financiera de la financiación agregada de nuestro proyecto de inversión
es muy simple ya que no vamos a necesitar financiación externa para hacer frente a
las inversiones que se realizan.
En nuestro proyecto las entradas de tesorería de la dimensión financiera de la
financiación agregada vendrán dado por el capital social de la empresa.
Y las salidas de tesorería que tendremos vendrán dadas por los dividendos de los
capitales propios de la empresa.
Figura 4.6 Dimensión financiera de la financiación Fuente: Elaboración Propia
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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4.4 FACTIBILIDAD FINANCIERA.
La factibilidad financiera, se realiza para saber si a través de las tesorerías generadas
tanto de la inversión y financiación, podría ser factible financieramente la empresa.
Podemos decir que un proyecto es factible financieramente si las tesorerías
acumuladas de la inversión y la financiación son todas positivas o nulas.
4.4.1 Cuenta de Tesorería.
2015 2016 2017 2018
Cobros por venta 60.286,00 € 71.454,00 € 81.760,00 € 92.068,00 €
Pagos por gastos de explotación 45.529,17 € 45.832,48 € 46.217,83 € 46.685,22 €
Cash-flow tesorería explot. 14.756,83 € 25.621,52 € 35.542,17 € 45.382,78 €
CAF n.d n.d n.d n.d
Costes Financieros n.d n.d n.d n.d
Dividendos 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 € 3.000,00 €
Impuestos 2.675,93 € 5.392,11 € 7.872,27 € 10.332,42 €
Tesorería generada en período 9.080,90 € 17.229,41 € 24.669,90 € 32.050,36 €
Tesorería acumuladas 9.080,90 € 26.310,31 € 50.980,21 € 83.030,57 €
Tabla 4.7 Cuenta de Tesorería Fuente: Elaboración Propia
En esta tabla se recogen todas las cuentas de tesorería para los 4 años. Gracias a
esta cuenta, podemos prever las tesorería que tendremos cada año.
Se puede apreciar que cada año se obtienen resultados positivos en las tesorerías
acumuladas. Esto quiere decir, que el proyecto es factible financieramente.
4.5 RENTABILIDAD DEL ACCIONISTA.
La rentabilidad del accionista se hace una vez se vaya a liquidar la empresa.
Los accionistas al principio aportaron un capital social, recibiendo cada año un
dividendo del capital aportado. Pues bien, al liquidar la empresa, los accionistas
cobrarán las reservas totales y la devolución del capital social.
La rentabilidad del accionista sale de aplicar TIR a la Dimensión Financiera del
Accionista. La rentabilidad de los accionistas sería la que se refleja en la tabla:
0 1 2 3 4
DF-Accionista -100.000,00 € 3000 3000 3000 152.287,17 €
Rentabilidad Accionistas 13,14%
Tabla 4.8 Rentabilidad del accionista Fuente: Elaboración Propia
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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4.6 CRITERIOS CLÁSICOS DE EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS.
4.6.1 Valor actual neto (VAN).
Vamos a dar una definición de lo que es el Valor actual neto (VAN):
El valor actual neto (VAN) se define como el valor actualizado de la corriente de
flujos de caja que la inversión promete generar a lo largo de su vida (Durban, 2011)
Y para el cálculo del Valor actual Neto (VAN), vamos usar la siguiente formula
según (Durban, 2011)
VAN (K = CMPCexplic) = - 100.000,00 + 12.080,90 + 20.229,41 + 27.669,90 + 104.306,95
(1,07) (1,07)2
(1,07)3 (1,07)
4
= 29.085,86€
Siendo:
-A= Capital invertido
Q= cash-flows de explotación
VR= Valor Residual
K = CMPC
La Tasa de Actualización que hemos utilizado es el CMPC, que es el 7%.
El VAN, nos indica si es posible o no llevar a cabo el proyecto por la empresa, y el
momento adecuado para hacerlo, es justo antes de empezar a elaborar el proyecto.
Para que sea esto posible el VAN tiene que ser mayor que 0.
Y como se observa en la formula descrita anterior, tendríamos un VAN de 29.
085,86€, lo que quiere decir que al ser mayor que 0, sería factible económicamente.
4.6.2 El plazo de recuperación (PR)
Se procede a dar un significado de lo que es el plazo de recuperación (PR):
El plazo de recuperación o pay back se define como el tiempo que tarda en
recuperarse el capital invertido (A) en un proyecto de inversión, cuando se dedica a su
amortización la totalidad de los flujos de caja generado (Qi) según ((Durban, 2011).
Es para saber, en cuantos años con los beneficios que se esperan obtener,
recuperó la inversión realizada.
Flujos Valor Acumulado
Año 0 -A -100.000,00 -100.000,00
Año 1 Q1 12.080,90 € -87.919,10 €
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
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Año 2 Q2 20.229,41 € -67.689,69 €
Año 3 Q3 27.669,90 € -40.019,79 €
Año 4 Q4 35.050,36 € -4.969,43 €
Tabla 4.9 Plazo de recuperación Fuente: Elaboración propia
En la tabla vemos que no recuperamos en el plazo de los 4 años la inversión
realizada. Aunque seguramente se recuperaría en el quinto año, de continuar los cash-
flow la misma tendencia.
CAPÍTULO 5
CONCLUSIONES Como se dijo en el apartado de objetivos, lo primordial era que el proyecto fuera
factible tanto económicamente como financieramente a través de una serie de
instrumentos y cálculos que se han elaborado a lo largo del todo el trabajo.
Pues bien podemos decir que se han conseguido los objetivos, ya que:
- Los balances previsionales para los 4 años salen positivo y van aumentando
año a año.
- La cuenta de pérdidas y ganancias se puede afirmar que salen positivas y
aumentan cada año, y los ingresos pueden hacer frente a los gastos originados.
- La rentabilidad neta es de 9,28%, es mayor que 0 lo que quiere decir que es
aceptable el trabajo económicamente.
- Las cuentas de tesorería son positivas en los 4 años y además han ido
aumentando cada año, lo que nos indica que el proyecto es factible
financieramente.
- El VAN es de 29.085,86€ al ser mayor que 0 el proyecto es factible en términos
económicos.
- La rentabilidad de los accionista en el momento de liquidar la empresa,
presentan un porcentaje del 13,14%
El plazo de recuperación sería un inconveniente, ya que no se recupera en el
horizonte temporal establecido.
Según estos cálculos, se demuestra que se puede realizar la creación de la empresa,
a partir de este análisis de factibilidad económica y financiera, pero no es algo sencillo
de hacer, requiere de mucho esfuerzo sobre todo al principio.
Se recomienda que para crear realmente la empresa, aparte de este análisis que es
bastante fuerte porque aquí se determina si funcionaría la empresa en términos
económicos y financieros, también se debería profundizar más en otros aspectos del
plan de negocio, como en el plan de producción, el plan de marketing, plan de
tecnologías de información…
Por último, para mí la realización de este trabajo fin de grado ha supuesto una tarea
difícil, ya que al principio no sabía bien cómo afrontarlo. He tenido bastantes dudas,
que gracias a las visitas de tutorías realizadas, he podido ir resolviéndolas.
Gracias a la realización del trabajo, he adquirido conocimientos que me serán útiles
a lo largo de mi vida profesional.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
-31-
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-32-
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REAL DECRETO 1777/2004, de 30 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del
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RESOLUCIÓN de 5 de febrero de 2013, de la Dirección General de Trabajo, por la que
se ordena la inscripción en el Registro y se dispone la publicación del suscrito el 20 de
diciembre de 2012 (D.O.E. núm. 50, de 13 de marzo de 2013)
Salvador Durbán Oliva (2011): Finanzas Corporativas. Ediciones Pirámide (Madrid)
TFG, factibilidad económica y financiera de una empresa de alojamiento urbano, ref.
106. Autor: J. Antonio Ruda Rodríguez
TFG, factibilidad económica y financiera del proyecto de creación de una empresa del
sector turístico, ref. 100. Autor: Luis Miguel Maya Sancha.
TFG, factibilidad económica y financiera del proyecto de creación de una empresa del
sector turístico, ref. 46. Autor: Carmen Ramírez Gallardo.
Visita con persona que tiene casa rural.
Vista al Excmo. Ayuntamiento de Salvaleón.
www.aym.juntaex.es (Consultado 18/06/2015)
www.barricas.net (Consultado 05/05/2015)
www.imprentaonline.net (Consultado 13/05/2015)
XV Encuentro de Economía Aplicada, A Coruña, 7 y 8 de junio de 2012. La
rentabilidad de las inversiones ahorradoras de agua en los servicios de alojamiento
turístico, pp-4
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-34-
Anexos
Imágenes de la casa, que se quiere reformar:
Imagen 1.
Imagen 2.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
-35-
Imagen 3
Imagen de la piscina (alberca).
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-36-
Imagenes de la parcela.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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Plano del terreno.
Vázquez Domínguez, Mª Dolores
-38-
Plano casa rural.
TFG-TUR. Factibilidad económica y financiera de un proyecto de creación de una empresa de alojamiento rural.
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