Markit PMI® de la Zona Euro

No publicar antes de las: 10:00 (hora española) 3 diciembre 2014

El crecimiento de la economía de la zona euro registra su mínima de los últimos dieciséis meses

47.2 49.7 52.5 52.0 52.1 51.146.3 50.6 51.0 51.0 51.5 51.247.6 49.3 53.1 52.4 52.3 51.1

45.5 49.0 52.4 51.4 50.8 49.744.1 49.9 50.7 49.3 49.5 48.746.1 48.7 53.0 52.2 51.2 50.0

47.9 48.1 50.1 50.3 49.8 50.347.3 48.1 49.3 50.1 50.5 50.248.2 48.1 50.4 50.4 49.6 50.3

54.4 52.3 53.0 51.8 52.0 51.752.7 48.5 51.8 49.2 49.0 49.055.1 53.8 53.4 52.8 53.1 52.7

Expansión, más lenta que el mes anteriorExpansión, más lenta que el mes anteriorExpansión, más lenta que el mes anterior

Contracción, cambio de dirección del índiceContracción, más rápida que el mes anteriorEstable, expansión el mes anterior

Expansión, cambio de dirección del índiceExpansión, más lenta que el mes anteriorExpansión, cambio de dirección del índice

Inflación, más lenta que el mes anteriorDeflación, misma tasa que el mes anteriorInflación, más lenta que el mes anterior

2012 2013 Ago'14 Sept Oct Nov50.0 = sin cambios frente al mes anterior

Actividad Compuesto Manufacturas Servicios

Nuevos Pedidos Compuesto Manufacturas Servicios

Empleo Compuesto Manufacturas Servicios

Precios Pagados Compuesto Manufacturas Servicios

Últimas variaciones

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201430

35

40

45

50

55

60

65

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

E urozone gross dom estic produc t

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

40

45

50

55

60

65

70

75

C ost pressures in m anufac turing and serv ices

Los estudios PMI® (Purchasing Managers’ Indexes®) del sector manufacturero y del sector servicios de la zona euro son elaborados por Markit Economics.

El informe aporta datos exclusivos del estudio obtenido mediante un panel de más de 5.000 empresas representativas del sector manufacturero y del sector servicios de la zona euro.

Para más información acerca de los índices PMI de la Zona Euro de Markit, por favor contacte con:

Chris Williamson Economista Jefe Markit Economics

Tel: +44-20-7260-2329 Email: chris.williamson@markit.com

Markit EconomicsHenley on Thames Oxon RG9 1HG, UK

Tel: +44 1491 461000 Fax: +44 1491 461001

e-mail: economics@markit.com

El informe Markit PMI de la Zona Euro es elaborado por Markit Economics, una empresa independiente de investigación que produce estudios económicos altamente reconocidos acerca de las condiciones empresariales en países de todo el mundo.

Las copias del informe PMI de la Zona Euro están disponibles mediante subscripción anual a través de Markit. Para más información acerca de la subscripciones, por favor contacte con:economics@markit.com

Los derechos de propiedad intelectual de Markit PMI de la Zona Euro en este documento son propiedad de o con licencia para Markit Economics Limited. Cualquier uso no autorizado, incluyendo pero no limitado a copiar, distribuir, transmitir o de otro modo de cualquier dato que aparezca no está permitido sin el previo consentimiento de Markit. Markit no tendrá ninguna responsabilidad, deber u obligación para o en relación con el contenido o información (“datos”) contenidos en el mismo, cualquier error, inexactitud, omisión o retraso en los datos, ni de ninguna acción derivada de los mismos. En ningún caso Markit es responsable de cualquier daño especial, incidental o consecuente que surjan de la utilización de los datos. Purchasing Managers’ Index® y PMI® son marcas comerciales registradas propiedad de Markit Economics Limited o con licencia para Markit Economics Limited. Markit es una marca comercial registrada propiedad de Markit Group Limited.

Índice de Actividad Total de la Zona Euro Índice de Precios Total de la Zona Euro

Presión de los costes del sector manufacturero y sector serviciosPIB Zona Euro

Resumen de los Índices de la Zona Euro – Todas las cifras están ajustadas estacionalmente

El ritmo de crecimiento económico en la zona euro cayó hasta su mínima de dieciséis meses en noviembre. La desaceleración refleja la tendencia de debilitamiento de los nuevos pedidos recibidos, que se contrajeron por primera vez desde julio del año pasado. La creación de empleo también se mantuvo casi estancada.

Al nivel 51.1, el Índice PMI®Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro de Markit se situó por debajo de su nivel de octubre (52.1). No obstante, el índice ha señalado una expansión por decimoséptimo mes consecutivo.

Los ritmos de crecimiento fueron muy similares en el sector manufacturero y en el sector servicios, y en ambos sectores también se observaron leves desaceleraciones respecto a octubre. Los volúmenes de nuevos pedidos se estancaron en el sector servicios mientras que en el sector manufacturero cayeron por tercer mes consecutivo.

La principal debilidad que ponen de relieve los estudios nacionales del PMI fue la continua desaceleración imperante en Francia. La actividad total francesa cayó por séptimo mes consecutivo, y al ritmo más fuerte desde febrero pasado. La actividad comercial / producción y los nuevos pedidos registraron fuertes reducciones tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios francés. La actividad total creció a un ritmo más lento en Alemania y España, señalando su mínima en diecisiete y nueve meses

respectivamente. Aunque en Italia se observó una expansión más fuerte que en octubre, este país se mantuvo por debajo de Alemania y España en el ranking del crecimiento de la actividad total, que de nuevo estuvo encabezado por Irlanda.

El declive de los nuevos pedidos recibidos en la zona euro hizo que parte del crecimiento de la actividad total se tradujera en una reducción de los pedidos pendientes de realización. Los trabajos por realizar disminuyeron por sexto mes consecutivo y al ritmo más fuerte desde junio de 2013. Los cuatro países principales registraron fuertes declives de los trabajos en curso en noviembre.

La tendencia de la creación de empleo se mantuvo moderada en noviembre, y el empleo creció sólo levemente en el sector manufacturero y en el sector servicios. No obstante, los datos nacionales proporcionaron un mayor grado de variación, y el empleo en general aumentó en Alemania, España e Irlanda, pero se contrajo de nuevo en Francia e Italia.

La presión de los precios se mantuvo moderada en noviembre. Los precios de compra aumentaron al ritmo más lento en siete meses, debido a unos menores precios de las energías y el transporte y a un aumento tenue de los salarios. Mientras tanto, la fuerte competencia y los esfuerzos para impulsar la competitividad condujeron a una nueva reducción sólida de los precios medios de venta.

50 = sin cambios frente al mes anterior PIB Eurostat, Variación Anual% T/T

PIB

Actividad Total Zona Euro

50 = sin cambios frente al mes anterior

SECTOR MANUFACTURERO - Componente de los índices zona euro (Ìndices compuestos sector manuf. y servicios de la ZE: pág. 4)

Ìndices del Sector Manufacturero - Zona Euro

Markit PMI® de la Zona Euro

El sector manufacturero de la zona euro se estanca a medida que los tres países principales se contraenA juzgar por el último estudio del PMI de Markit, el sector manufacturero de la zona euro continuó desacelerándose en noviembre. Al nivel 50.1, el Índice PMI® del Sector Manufacturero de la Zona Euro ajustado estacionalmente se situó sólo ligeramente por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0.

Cinco de los ocho países para los que se recopilan datos registraron una contracción en noviembre, la proporción más alta desde que la recuperación actual en el sector manufacturero de la zona euro se inició en julio del año pasado.

Un crecimiento más lento de la producción y una caída del nivel de los nuevos pedidos fueron las razones principales de dicha atenuación casi hasta el estancamiento. Los nuevos pedidos recibidos se contrajeron al ritmo más fuerte desde abril de 2013, mientras que el crecimiento de los nuevos pedidos para exportaciones* siguió siendo mediocre.

El nivel de empleo también se mantuvo prácticamente plano y fue demasiado débil como para ayudar a los esfuerzos por reducir la tasa de desempleo de dos dígitos en la región.

Austria y Francia se situaron respectivamente en el último y penúltimo puesto de la clasificación del PMI en noviembre, mientras que Italia se situó en el antepenúltimo puesto en general. Estos tres países registraron un menor nivel de producción, de nuevos pedidos y del empleo. El PMI griego también señaló una contracción.

El índice PMI de Alemania se situó por debajo de la línea divisoria de 50.0, aunque sólo levemente, registrando su mínima de diecisiete meses. La producción creció al ritmo más débil desde junio de 2013, ya que los nuevos pedidos cayeron por tercer mes consecutivo y al ritmo más fuerte en casi dos años. El motor de exportación alemán también dio marcha atrás, ya que el nivel de los nuevos pedidos para exportaciones se contrajo por primera vez desde julio de 2013.

No obstante, Irlanda, España y los Países Bajos registraron fuertes expansiones y estos países se beneficiaron de marcadas alzas en la producción, los nuevos pedidos y los nuevos pedidos para exportaciones.

La tendencia general de los nuevos pedidos para exportaciones recibidos por los fabricantes de la zona euro se mantuvo moderada, debido a ciertos indicios de una expansión económica global más lenta. Alemania, Francia, Austria y Grecia registraron una reducción de los nuevos pedidos para exportaciones. Por el contrario, Irlanda, los Países Bajos, España e Italia continuaron señalando un crecimiento sólido de los nuevos pedidos para exportaciones.

El empleo se mantuvo prácticamente sin cambios en noviembre, ya que las pérdidas de empleo en Italia, Francia, Austria y Grecia fueron contrarrestas por un crecimiento del empleo en Alemania, los Países Bajos, España e Irlanda. La débil demanda, la fuerte competencia y el exceso de capacidad, tal y como se destaca por la disminución de los pedidos pendientes de realización, fueron los principales factores que restringieron el crecimiento del empleo.

Las presiones sobre los precios se mantuvieron a la baja, ya que tanto los precios cobrados como los precios pagados disminuyeron moderadamente por tercer mes consecutivo. Sólo Italia registró un incremento de los precios de venta.

El precio de los insumos cayó en Alemania, España, Austria y los Países Bajos. Las empresas de estos países vincularon la última reducción a unos precios más bajos del combustible, las energías, el petróleo, los plásticos, el algodón, los productos lácteos y algunas materias primas.

30

40

50

60

70

80

90

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

35

40

45

50

55

25

30

35

40

45

50

55

60

65

65

60

55

50

45

40

35

30

25

30

35

40

45

50

55

60

65

30

35

40

45

50

55

60

65

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

25

30

35

40

45

50

55

60

25

30

35

40

45

50

55

60

65

Nota: Los Índices del Sector Manufacturero de la Zona Euro están actualmente basados en los resultados de las encuestas llevadas a cabo en Alemania, Francia, España, Italia, Irlanda, Grecia, Austria y los Países Bajos. Combinados, estos países representan aproximadamente el 89% de la actividad manufacturera de la Zona Euro. Otros países se añadirán a la base de datos tan pronto como se disponga de sus datos. El estudio del sector manufacturero cubre aproximadamente unas 3.000 empresas. La contribución de cada una de ellas se pondera según su tamaño de empresa para producir los correspondientes índices individuales de sus países. Los datos de cada país se combinan utilizando la poderación determinada por la contribución nacional de la producción manufacturera a la producción manufacturera total de la Zona Euro. *El índice de nuevos pedidos para exportaciones de la zona euro es una media ponderada de los datos de nuevos pedidos para exportaciones recopilados en estudios nacionales individuales del PMI y como tal, incluye el comercio entre países de la Zona Euro.

Índice PMI Sector Manufacturero Zona Euro

Producción

Nuevos Pedidos

Empleo / Pedidos Pendientes

Volumen de Compras / Plazos de entrega

Precios

Stocks

Nuevos pedidos

Nuevos pedidos para cxportaciones

Plazos de entrega (eje derecho)

Volumen de compras (eje izquierdo)

Precios de compra

Precios de venta

Stocks de productos terminados

Stocks de compra

Pedidos pendientes

Empleo

50 = sin cambios frente al mes anterior

Producción Industrial

PMI Sector Manufacturero Zona Euro

Eurostat PI, % V.A. 3 últimos meses comp con 3 anteriores

All Intellectual Property Rights owned by Markit Economics Limited 2 All Intellectual Property Rights owned by Markit Economics Limited 2 3

SECTOR SERVICIOS – Componente de los índices zona euro (Ìndices compuestos sector manuf. y servicios de la ZE: pág. 4)

Nota: Los Índices del Sector Servicios de la Zona Euro están actualmente basados en los resultados de las encuestas llevadas a cabo en Alemania, Italia, Francia, España e Irlanda. Combinados, estos países representan aproximadamente el 78% de la actividad del sector privado de servicios de la Zona Euro. Aunque la cobertura es aún incompleta, la proporción de la actividad total cubierta en el estudio significa que los datos deberían considerarse como buenos indicadores de las condiciones económicas en general. El estudio del sector servicios cubre aproximadamente unas 2.000 empresas. La contribución de cada una de ellas se pondera según su tamaño de empresa para producir los correspondientes índices individuales de sus países. Los datos de cada país se combinan utilizando la ponderación determinada por la contribución nacional de la actividad del sector servicios a la actividad total del sector servicios de la Zona Euro.

Ìndices del Sector Servicios - Zona EuroEl crecimiento en el sector servicios se ralentiza a medida que los volúmenes de nuevos pedidos se estancanLa desaceleración del sector servicios de la zona euro continuó en noviembre, llevando el ritmo de crecimiento de la actividad comercial a su nivel más bajo en lo que va de año hasta la fecha. El debilitamiento de la expansión de la actividad comercial estuvo ampliamente en concordancia con la tendencia de los nuevos pedidos, ya que el volumen de los nuevos pedidos se mantuvo sin cambios durante el último periodo del estudio.

El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro registró 51.1 en noviembre, disminuyendo de la lectura 52.3 de octubre, situándose por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0 por decimosexto mes consecutivo. De los países cubiertos por el estudio, Irlanda registró el aumento más fuerte de la actividad comercial.

Los estudios nacionales del PMI indicaron que tres de los cuatro países principales de la zona euro continuaron registrando una expansión. Sin embargo, el crecimiento de la actividad comercial decreció hasta su mínima en dieciséis meses en Alemania y hasta su mínima en doce meses en España, y ambos países también registraron unos aumentos más lentos de los nuevos pedidos.

Aunque la actividad del sector servicios italiano aumentó a un ritmo más rápido que en octubre, este incremento fue debido principalmente a los pedidos pendientes de realización ya que los nuevos pedidos recibidos disminuyeron por tercera vez en los últimos cuatro meses. La desaceleración en el sector servicios francés también se aceleró, ya que la actividad comercial disminuyó al ritmo más rápido desde febrero y los nuevos pedidos decrecieron al ritmo más fuerte en casi un año y medio.

Las tendencias de la actividad comercial y de los nuevos pedidos se mantuvieron demasiado débiles como para apoyar una creación de empleo significativa en noviembre, y el nivel de empleo aumentó sólo a una tasa leve. El aumento de la contratación en Alemania e Irlanda se vio contrarrestado por los nuevos recortes registrados en Francia e Italia. El empleo en el sector servicios español se mantuvo prácticamente sin cambios.

Las perspectivas de la economía del sector servicios se mantuvieron positivas a pesar del actual resultado mediocre del sector. El optimismo empresarial†alcanzó su máximo nivel de los últimos cuatro meses. Los niveles de positividad se situaron por debajo de sus promedios a largo plazo en Francia, Alemania e Italia, pero se mantuvieron relativamente fuertes en Irlanda y España.

El coste medio de los insumos aumentó a su tasa más lenta de los últimos siete meses en noviembre. Los precios cobrados cayeron de nuevo, extendiendo la actual secuencia de descensos a tres años. El poder de fijación de precios de las empresas se erosionó aún más debido a la débil demanda y a la fuerte competencia.

† para la confianza empresarial, se preguntó a las empresas si esperan que el nivel de actividad empresarial en el plazo de doce meses sea superior, igual o inferior al del mes en curso.

45

50

55

60

65

70

75

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

40

45

50

55

60

65

70

75

80

35

40

45

50

55

60

35

40

45

50

55

60

35

40

45

50

55

60

65

40

45

50

55

60

65

30

35

40

45

50

55

60

65

3 diciembre 2014

Actividad Comercial

Nuevos Pedidos

Pedidos pendientes

Empleo

Precios de Venta

Precios de Compra

Expectativas

50 = sin cambios frente al mes anterior

All Intellectual Property Rights owned by Markit Economics Limited 2 All Intellectual Property Rights owned by Markit Economics Limited 2 3

www.adaci.it www.aerce.org www.bme.de www.cdaf.fr www.cips.org

www.hpi.gr www.nevi.nl www.opwz.com

1998 19992000 2001 20022003 20042005 2006 20072008 2009 20102011 20122013 201430

35

40

45

50

55

60

65

1998 19992000 2001 20022003 20042005 2006 20072008 2009 20102011 20122013 201425

30

35

40

45

50

55

60

65

19981999 2000 20012002 20032004 2005 20062007 2008 20092010 20112012 2013 201430

35

40

45

50

55

60

65

1998 19992000 2001 20022003 20042005 2006 20072008 2009 20102011 20122013 201425

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

85

90

ACTIVIDAD ECONÓMICA TOTAL DEL SECTOR PRIVADO - Combina el sector manufacturero y sector servicios

Ìndice de Actividad - Zona Euro Ìndice de Nuevos Pedidos - Zona Euro

Ìndice de Precios - Zona Euro (precios pagados/costes)Ìndice de Empleo - Zona Euro

3 diciembre 2014

Los estudios Purchasing Managers’ Index® (PMI®) están disponibles en 32 países y en las regiones principales incluyendo la zona euro. Los estudios del PMI han llegado a ser los más seguidos en todo el mundo; preferidos por los bancos centrales, los mercados financieros y los responsables en la toma de decisiones por su capacidad de proporcionar mensualmente indicadores actualizados, exactos y a menudo únicos indicaron mensuales sobre las tendencias económicas.

Los datos del PMI de la zona euro están actualmente basados en los resultados de las encuestas llevadas a cabo en Alemania, Francia, España, Italia, Austria, Irlanda, Grecia y los Países Bajos cubriendo más de 5.000 empresas del sector manufacturero y del sector servicios.

Las preguntas que se formulan están basadas en hechos reales y no en opiniones.

Markit no revisa los datos subyacentes del estudio después de su primera publicación, pero los factores de ajuste estacionales pueden ser revisados ocasionalmente, lo cual afectará las series de los datos ajustados estacionalmente.

Los datos se presentan a través de índices de difusión, cuando un índice se sitúa sobre el nivel 50.0 indica una expansión de la variable comparado con el mes anterior y por debajo del nivel 50.0 indica una contracción.

La amplia cobertura de los índices, así como su rápida producción, precisión y directa comparabilidad, los hacen incomparables como indicadores económicos. Ofrecen verdaderamente la herramienta de información que se “debe tener” para las instituciones financieras de todo tipo y para las grandes corporaciones en todo el mundo.

ESTUDIOS DE GESTIÓN DE COMPRASCon la colaboración de las asociaciones de los Directores de Compras de Europa, representados por “The European Council of Purchasing and Supply (ECPS)”.

Curva Azul: Índice de Actividad Total ZE

Curva Naranja: Índice Actividad Comercial S. Serv. ZE Curva Gris: Índice Producción S. Manuf. ZE

Curva Azul: Índice de Pedidos Total ZE

Curva Naranja: Índice de Pedidos S. Servicios ZE

Curva Gris: Índice de Pedidos S. Manufacturero ZE

Curva Azul: Índice de Empleo Total ZE

Curva Naranja: Índice de Empleo S. Servicios ZE

Curva Gris line: Índice de Empleo S. Manufacturero ZE

Curva Azul: Índice de Costes Total ZE

Curva Naranja: Índice de Costes Sector Servicios ZE

Curva Gris: Índice de Costes Sector Manufacturero ZE

50 = sin cambios frente al mes anterior 50 = sin cambios frente al mes anterior

50 = sin cambios frente al mes anterior 50 = sin cambios frente al mes anterior

All Intellectual Property Rights owned by Markit Economics Limited 4