Eurasian investments

20
www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 1 ЕВРАЗИЙСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ Финансы следуют за экономическим ростом ВСЕРОССИЙСКИЙ МЕБЕЛЬНЫЙ САММИТ 27-28 июня 2013г. г.Санкт-Петербург IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» Станислав Мартюшев Генеральный директор

description

Евразийские инвестиции - инфраструктура, кейсы Eurasian investments - institutions, cases ========================================================================== !!! Для просмотра презентации в хорошем качестве скачивайте PDF-файл (вверху - кнопка "Save"). Готов провести мастер-класс по теме доступа к евразийским инвестиционным источникам. В презентации изложен лишь базовый объем информации по теме :) Согласитесь, самое важное – понять, как применить знания к Вашей ситуации и Вашим задачам! Пишите на мой e-mail: ipospo СОБАЧКА yandex ТОЧКА ru. Комментарии? Критика? Бизнес-предложения? :)

Transcript of Eurasian investments

Page 1: Eurasian investments

www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 1

ЕВРАЗИЙСКИЕ

ИНВЕСТИЦИИ

Финансы следуют за

экономическим ростом

ВСЕРОССИЙСКИЙ

МЕБЕЛЬНЫЙ САММИТ

27-28 июня 2013г.

г.Санкт-Петербург

IR-агентство

«Интерфакс Бизнес Сервис»

Станислав Мартюшев

Генеральный директор

Page 2: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»

С 2005 года IR-агентство «Интерфакс Бизнес

Сервис» оказывает услуги в области

развития отношений с инвесторами

компаниям/банкам из России, Казахстана и

Украины.

Специалисты нашей компании располагают

опытом работы в кредитно-рейтинговом

агентстве Moody’s Interfax, где принимали

участие в работе рейтинговых комитетов

агентства по присвоению кредитных рейтингов

российским банкам и компаниям нефинансового

сектора.

Эксперты компании проводили оценку качества

управления активами УК «КапиталЪ»,

УК «Райффайзен Капитал», УК «Альянс Росно»,

УК «Атон-Менеджмент», УК «Кэпитал Эссет

Менеджмент», УК «Капитал Управление

инвестициями», а также УК «Пиоглобал».

С января 2009 года ООО «Интерфакс - Центр

Экономического Анализа», родственная ИБС

компания, оказывает консультационные

услуги Минфину РФ по информационно-

аналитическому обеспечению работы в

сфере управления государственным

внешним долгом и по поддержке

международных кредитных рейтингов.

Интеллектуальный ресурс «Интерфакс-ЦЭА»

используется нашей компанией при работе над

сложными IR-проектами.

Пара слов о нашей компании

2

Page 3: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 3 3

Евразийские инвестиции: формирующийся

источник средств для российского бизнеса

Источник: Банк России, перечни стран – в заметках к слайду

Page 4: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 4 4

Доступность инвестиций из западных (англо-

саксонских) источников: проблемы и тренды

• Неочевидность реального

финансового состояния западных

финансовых институтов, недоверие к

их финансовой отчетности; в случае

банкротства вашего банка-кредитора

угроза переуступки вашего кредита

непредсказуемому новому кредитору

• Возросшие риски изменений в

регулировании западной финансовой

отрасли, неблагоприятных для их

клиентов

• Жѐсткие требования к

гарантированию инвестиций со

стороны государства

• «Экономическое окукливание» Запада

(переговоры США и ЕС о

Трансатлантическом торговом и

инвестиционном партнерстве)

• Серьѐзные западные инвестиции

направляются главным образом на

минерально-сырьевые проекты, но не

в проекты с евразийской инноватикой

• Неафишируемая мотивация

(геополитика, контроль, влияние,

сдерживание евраз. конкурентов)

• Изменение маршрута финансовых

потоков: акцент с Запада на Восток

• Переток новых IPO в страны ЮВА

(фактура - на следующем слайде)

Page 5: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 5 5

Глобальный переток экономической активности

в зеркале фондовых рынков

ЧИ

СТ

ЫЙ

ПР

ИТ

ОК

/ О

ТТ

ОК

ЭМ

ИТ

ЕН

ТО

В

(ме

стн

ые

и и

но

стр

анн

ые к

ом

па

ни

и, 2

00

6 –

апр

201

3)

Исто

чник:

htt

p:/

/ww

w.w

orld

-exch

an

ges.o

rg/s

tatistics/m

onth

ly-r

eport

s

Page 6: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 6 6

Публичное размещение: инструмент финансирования

далеко не для каждой мебельной компании

В России пока зафиксирована лишь одна попытка построения публичного

мебельного бизнеса:

• Акции Мебельной компании «ШАТУРА» в течение 2008 – 2012 гг. торговались на

площадке НП РТС Board (тикер mksh). Однако, ни высокой рыночной оценѐнностью

(MCap $20 млн, P/S = 0,12), ни хорошей рыночной ликвидностью они не отличались.

Одна из основных причин – мизерный объем free float (т.е. объем акций в свободном

обращении; порядка 2% к 2012 году; чем больше – тем лучше).

http://quote.rbc.ru/exchanges/emitent/2027, http://www.shatura.com/about/for_actioners, http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=363

Перспективы появления новых публичных мебельных компаний скромны:

• Пока известен лишь один прецедент - мебельная фабрика «Мария» (Саратов)

объявила о возможности выхода на публичный рынок (проведения IPO) в срок не

ранее 2016 – 2018 гг. Наиболее вероятная причина: необходимость выйти из

капитала компании фонду прямых инвестиций Aton Capital Partners, вложившего в

бизнес $20 млн в середине 2012 года. http://www.vedomosti.ru/companies/news/1952708/kuhonnye_investicii

Путь на публичный рынок для инновационных компаний мебельного рынка:

• реальным решением для привлечения акционерного капитала может быть

проведение IPO на Московской бирже, в секции Рынок инноваций и инвестиций.

Подробнее тут: http://rts.micex.ru/s25.

Page 7: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 7 7

Источники евразийских инвестиций:

синергия интеграции региональных держав

Создание Евразийского экономического союза

Предпосылки:

• прочные экономические и социокультурные связи между странами-участницами

• единое экономическое, политическое, таможенное и гуманитарное пространство

Выгоды:

• свободное движение капиталов и рабочей силы

• единые стандарты, требования к товарам и услугам

• равноправный доступ бизнеса к госзакупкам и контрактам в любой стране союза

• выстраивание общего щита безопасности

• использование выгод "транзитного коридора" между Западом и Востоком,

посреднической функции в кросс-континентальном торгово-экономическом

взаимодействии

• глобальный игрок, организация с международным статусом

(ЕврАзЭС - наблюдатель в ООН с 2003 года)

Page 8: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 8 8

Евразийская интеграция:

от "десятилетия разговоров" к "десятилетию действий"

http://www.rg.ru/2012/11/30/evraziya.html, http://rpinform.com/ru/news/20121220/12486.html

Page 9: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 9 9

Евразийские инвестиционные источники

Каковы они?

Что о них знают российские предприниматели?

• Евразийский банк развития

• Российско-китайский инвестиционный фонд

• Центр высоких технологий ЕврАзЭС

• Венчурная компания "Центр инновационных технологий ЕврАзЭС"

• Российская венчурная компания (Россия)

• Белорусский инновационный фонд (Белоруссия)

• Национальный инновационный фонд (Казахстан)

• Частные венчурные фонды и фонды прямых инвестиций

Примеры проинвестированных ими проектов?

Page 10: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»

• Учреждѐн в 2006 году государствами-

участниками: Россия, Казахстан,

Беларусь, Таджикистан, Армения,

Кыргызстан.

• Уставный капитал Банка превышает

$1,5 млрд.

• Штаб-квартира Банка – в г.Алматы.

• Финансирует крупные инвестиционные

средне- и долгосрочные проекты в

государствах-участниках. Проекты с

интеграционным эффектом.

• Инвестиционный портфель составляет

около $3,7 млрд (01.01.13) и включает

63 проекта в пяти государствах-

участниках Банка. http://www.eabr.org/r/projects

10 10

Евразийский банк развития

Требования к проектам:

- минимальный размер проектов

составляет эквивалент $30 млн.,

- максимальный срок окупаемости,

как правило, не более 15 лет,

- валюта кредита привязывается

к валюте выручки заѐмщика.

Приоритетные направления

финансирования:

• проекты по развитию инфраструктуры

(транспортной, энергетической,

телекоммуникационной, муниципальной);

• развитие производств с высокой добавленной

стоимостью;

• программы по повышению

энергоэффективности экономики;

• программы по финансированию малого и

среднего бизнеса (примеры – программы

совместно с банками «БПС-Сбербанк» и

«Центр-инвест»).

Page 11: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 11 11

CASE: Строительство в Томской области

комбината по производству MDF-плит

Объект финансирования:

Цель инвестиций:

Финансирование строительства

комбината по производству

древесноволокнистых плит средней

плотности (MDF) из низкосортной

древесины и щепы.

Проектная мощность: 264 тыс.куб.м

плит МДФ в год.

Плиты MDF — это современный

строительный и облицовочный

материал; применяются не только

в производстве мебели,

но и в строительстве (напольные

покрытия, стеновые панели, двери

и пр.), в первую очередь

малоэтажном.

Параметры кредита:

Организатор всей схемы финансирования: ЕАБР

Участники проектного лизингового финанс-я: ЕАБР, ОАО «Номос-Банк»,

с привлечением германского экспортного кредитного агентства «Гермес»

Общий объем инвестиций в проект: ~USD 250 млн.

Объем финансирования со стороны ЕАБР: USD 95 млн.

(ЕАБР финансирует начальные этапы: строительство комбината,

приобретение оборудования; задействовано свыше 10 компаний)

Срок кредита: 10 лет

Благодаря финансовым ресурсам ЕАБР и его высокому рейтингу заемщик

несмотря на мировой финансовый кризис получил длительные льготные

периоды по выплате основного долга и процентов по всем кредитным

продуктам в рамках данного проекта. Их возврат начнется после выхода

комбината на проектную мощность. http://bankir.ru/novosti/s/evraziiskii-bank-razvitiya-nachinaet-proektnoe-finansirovanie-krypnogo-promishlennogo-obekta-v-sibiri-1170382/

О компании: Комбинат – самое современное в мире производство плит MDF.

Создано более 500 новых рабочих мест.

На нем применены новейшие инновационные технологии компании

«Диффенбахер» — мирового лидера по производству оборудования для

переработки древесины.

Декабрь 2010: комбинат открыт; 2011: выход на проектную мощность.

Доля рынка: 20% российского рынка MDF, комбинат – один из трех

крупнейших в России в своем сегменте. 30% готовой продукции

поставляется в страны Центральной Азии и Казахстан. http://eabr.org/r/projects/example-projects/index.php?id_4=80

Page 12: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 12 12

Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ)

• Учредители: РФПИ (60%) и Китайская

инвестиционная корпорация (40%) (CIC, суверенный фонд благосостояния КНР)

• Целевой размер фонда составит до

4 млрд долларов к концу 2013 года.

• РКИФ рассматривает более 30

проектов. Большая часть из них - на

Дальнем Востоке, но много проектов и

из иных регионов.

• В 2013 году фонд намерен

профинансировать 6-7 проектов.

Требования к проектам:

- минимальный объѐм инвестиций

фонда в проект - $25 млн,

средний – $50 млн, при этом проект

не может быть убыточным.

- в идеале проект должен находиться

на Дальнем Востоке.

Области инвестирования:

http://www.nord-news.ru/news/2013/04/16/?newsid=47162

• инфраструктура

• транспорт и логистика

• электроэнергетика

• энергоэффективность

и энергосбережение

• недвижимость

• сельское хозяйство

• лесная и деревообраб.

промышленность

• бизнес-услуги

• сектор высоких

технологий

• СМИ и

телекоммуникации

• здравоохранение

• добыча и переработка

природных ресурсов,

• промышленность

• выпуск товаров

народного

потребления

Page 13: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 13 13

Масштабы инвестиционного сотрудничества РФ и КНР:

отражение различий в масштабах экономики стран

http://www.russchinatrade.ru/ru/ru-cn-cooperation/investment

Page 14: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 14 14

CASE: Вложение в Russia Forest Products Group

Цель инвестиций:

повышение уровня переработки и выпуск

продукции с более высокой добавленной

стоимостью.

Инвестиция РКИФ позволит компании RFP

продвинуться в цепочке создания стоимости

– от преимущественно заготовки круглого

леса до производства продукции высоких

переделов, таких как фанера и

пиломатериалы.

С 2009 г. RFP Group создает комплекс

глубокой переработки древесины на

Дальнем Востоке. К 2018 г. она планирует

запустить ЦБК мощностью 700 000 т

целлюлозы в год. Суммарный объем

инвестиций в дальневосточный проект —

56 млрд руб.

Объект инвестирования:

Инвестор: Российско-китайский инвестиционный фонд

Сумма сделки: около $110 млн

Приобретѐнная доля в RFP Group: не раскрывается (> 33%)

О холдинге RFP Group: Russia Forest Products Group (http://rfpgroup.ru) - вторая по

величине лесопромышленная компания России,

крупнейший поставщик дальневосточного леса в страны

АТР. Около 10% российского экспорта леса в Китай

(2 место в РФ), около 15% - в Японию (на март 2013 г.).

Создана в 2004 году. Акционеры: А.Абрамов, А.Фролов

(совладельцы Evraz Group), а также Р.Абрамович.

Базируется на российском Дальнем Востоке, штат более

6 тысяч человек, проект создаѐт ещѐ 1 тысячу раб.мест.

Владеет лесозаготовительными активами («Дальлеспром»

и «Флора»), перерабатывающими («Дальневосточный центр

глубокой переработки древесины») и транспортными

(Амурское пароходство).

Лесозаготовка — 2,03 млн куб. м (2011 г.). Площадь леса

в аренде — 6,4 млн га (20% всех переданных в аренду

лесов на Дальнем Востоке).

Финансовые показатели компании не раскрываются.

http://expert.ru/2013/04/5/perspektivnaya-sdelka

http://mergers.ru/news/Rossijsko-kitajskij-investicionnyj-fond-sovershil-svoyu-pervuyu-pokupku-

40895

Page 15: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»

• Создана в 2013 году

• Учредители: Инфрафонд РВК (Россия),

"Национальное агентство по

технологическому развитию"

(Казахстан) и Белорусский

инновационный фонд

• Уставной фонд определен в сумме 90

миллионов рублей

• Три страны уже сформировали базу

перспективных проектов;

• Компания намерена проинвестировать

5-7 проектов в ближайшие 1,5-2 года

15 15

Венчурная компания

"Центр инновационных технологий ЕврАзЭС"

Требования к проектам:

- максимальный объем средств на

реализацию одного проекта, пока не

ограничен,

- перечень отраслей инвестирования

также пока не зафиксирован,

- вхождение в капитал проектных

компаний в объеме не более 25%,

- стадия проектов: должна быть

группа инициаторов, организована

защита интеллектуальной

собственности, есть опытный

образец и осуществляется стадия

внедрения разработки,

- по мере развития компании будут

созданы фонды "посевных"

инвестиций и более поздних стадий.

http://www.interfax.by/news/belarus/126914

http://www.interfax.by/news/belarus/127970

Page 16: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 16 16

CASE: Частные прямые инвестиции

в Мебельную фабрику «Мария»

Цели инвестиций:

• расширение сбытовой сети и производственных

мощностей. Компания рассчитывает на рост

оборота на 40-50% в год (2011: 4,5 млрд руб),

• расширение к 2016 году сети собственных

студий по проектированию и продаже кухонь

до 505, в городах России и СНГ.

К 2016 – 2018 гг. намерены провести IPO.

http://www.marya.ru/news/680/13-iyunya-2012-goda-aton-capital-partners-stal-

akcionerom-kompanii-mariya

Объект инвестирования: Мебельная фабрика «Мария»

Инвестор: фонд прямых инвестиций Aton Capital Partners

Сумма сделки: $20 млн

Приобретѐнная доля: не раскрывается (миноритарная)

О компании:

«Мария» - производитель и продавец кухонной мебели в

среднем ценовом сегменте (50 моделей).

Фабрика компании в Саратове оснащена немецким и

итальянским оборудованием, производственные площади

> 12 тыс.кв.м.

Численность персонала > 300 человек

Входит в тридцатку крупнейших в Европе

30 000 кухонь в год – объем выпуска

15% - примерная доля на российском рынке кухонной

мебели; первое место в России на рынке брендованных

кухонь мы занимаем.

Дилерская сеть: 281 собственная студия в 140 городах

России, СНГ и иных странах.

http://www.vedomosti.ru/companies/news/1952708/kuhonnye_investicii

http://www.marya.ru/video

Page 17: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 17 17

CASE: Частные венчурные инвестиции

в проект HomeMe.ru

Цель инвестиций:

Создание на сайте функции 3D-моделирования

будущей комнаты с обстановкой, что интереснее

чем просто просто продажа мебели.

Построение большого игрока с оборотом более

$100 млн в год с высокими шансами на успех

благодаря опыту и предпринимательскому драйву

Олега Пая (основателя HomeMe.ru).

Ставка – на опережающий рост доли онлайн-

продаж, а это лишь 1% (2012) от российского рынка

мебели объемом около $7 млрд (ожидается его

рост на 60% к 2015 году).

Для сравнения: показатели США - $82,5 млрд и 9%,

показатели Германии - $20 млрд и 13%.

http://rbcdaily.ru/media/562949983846014

Объект инвестирования: Интернет-гипермаркет мебели

Инвесторы: 3 венчурных фонда - AddVenture, ABRT, Mangrove

Capital Partners (они же были инвесторами первых двух раундов

проекта KupiVIP, копии французского проекта Vente-Privee.com)

Сумма сделки: около $5 млн

Приобретѐнная доля: не раскрывается (около 40%, с опционом колл

для инициаторов проекта) О компании:

HomeMe.ru - интернет-гипермаркет мебели и предметов

интерьера. Ассортимент ресурса включает корпусную и

мягкую мебель эконом и среднего ценовых сегментов.

Партнерами компанию являются такие производители

мебели, как "Дятьково", PARRA ("Новомебель"), БРВ,

МЕДА, "Добрый стиль", "Формула дивана" и др.

HomeMe.ru является аналогом американского мебельного

интернет-проекта Wayfair, который в прошлом году привлек

инвестиции в размере $165 млн и увеличил свой оборот до

$500 млн. HomeMe.ru ожидает, что к концу года оборот

проекта достигнет $3 млн, а валовая выручка $1 млн.

Источник: сообщение Интерфакс со ссылкой на релиз HomeMe.ru

Page 18: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 18 18

В качестве заключения …

ЗНАТЬ: • Процесс евразийской интеграции выходит на уровень создания Евразийского

экономического союза.

• Инвестиции из евразийских источников становятся реальным источником

средств для российского бизнеса (долгосрочный тренд).

• Финансовые институты и инфраструктура, созданные в рамках ЕвРазЭС и

ШОС, в состоянии удовлетворить спрос российских компаний как на заемное,

так и на акционерное финансирование.

ИСПОЛЬЗОВАТЬ:

• Выгоды использования евразийских инвестиций:

o инвестиции в национальной валюте (отсутствие нужды в хеджировании),

o доступ к «длинному» финансированию, до 15 лет,

o урегулирование споров в рамках Суда ЕвРазЭС (с 01.01.2012),

o меньшие предынвестиционные затраты.

• Мониторинг крупных инфраструктурных проектов, финансируемых

отмеченными выше евразийскими финансовыми структурами, способен

помочь российскому бизнесу своевременно встраивать свои товары /

услуги в цепочки снабжения таких крупных проектов.

Page 19: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис» 19

КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Станислав Мартюшев

[email protected]

Генеральный директор

Интерфакс Бизнес Сервис

"Интерфакс Бизнес Сервис" предоставляет эмитентам

комплексные услуги в сфере Investor Relations (IR).

Этими услугами пользуются компании, которые хотели бы

повысить свою привлекательность в глазах инвесторов,

создать инвестиционный бренд, добиться увеличения

стоимости акций, снизить стоимость заимствований,

повысить известность в России и за рубежом, укрепить

репутацию.

Интерфакс Бизнес Сервис

IR-агентство

Первая Тверская-Ямская ул., д. 2

127006, Москва, Россия

Тел: +7 495 250-8036

Факс: +7 495 250-9457

www.irconsulting.ru

www.e-disclosure.ru

Page 20: Eurasian investments

• www.irconsulting.ru © 2005 – 2013 IR-агентство «Интерфакс Бизнес Сервис»

Опыт ИБС в книге

«Организация отношений с

инвесторами – российская

и зарубежная практика», -

Москва: «Изд-во Альпина»,

2010

Первая книга в странах СНГ,

посвященная связям с

инвесторами, учитывающая

особенности стран СНГ.

Книга издана при поддержке

ММВБ и АРФИ.

Interfax-bs.blogspot.com

twitter.com/Interfax_BS

20

ИНТЕРФАКС БИЗНЕС СЕРВИС: КЛИЕНТЫ

"Интерфакс" предоставляет комплексные решения в области

отношений с инвесторами (IR) для эмитентов в странах СНГ.

Услуги адресованы компаниям, которые хотят улучшить свою

инвестиционную привлекательность на российском и

международном финансовых рынках, повысить ликвидность и

рыночную оценку акций, снизить процентные ставки по займам,

гарантировать доступ к рынкам капитала в любое время.

Более 80 клиентов в 3

странах из более чем 10

отраслей

IBS clients in 2008-2013