Estrategia Nacional de Desarrollo y Estructura Productiva£o... · • Estructura productiva con...
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Foro Uruguay
Estrategia Nacional de Desarrollo y Estructura Productiva
Financiamiento para el desarrollo productivoFinanciamiento para el desarrollo productivo
25 de noviembre de 2011
João Carlos Ferraz
Vice Presidente
2
•• El contexto mundial y el brasileEl contexto mundial y el brasileññoo
•• La polLa políítica industrialtica industrial
•• El financiamiento de la inversiEl financiamiento de la inversióónn
•• Afirmativas y creenciasAfirmativas y creencias
GuiaGuia
3
El contexto mundial y el brasileño
4
¿Que vemos?Que vemos?
•Crisis de larga duración; mundo en velocidades distintas
•Incorporación de muchos a los mercados pero economías centrales continúan relevantes
•Dura competencia, en todos los niveles
•Disputa feroz por la generación, distribución y apropiación de ganancias
•Fuerte ritmo del progreso técnico y crecientes inversiones de
empresas y naciones en innovación
•Activismo de los Estados
•Crisis muestra la relevancia del Estado, pero “el modelo” no
existe. ¿Existirá?
5
Nuestras ventajasNuestras ventajas y la de los otros... y la de los otros...
País Forma de Forma de
CompetenciaCompetenciaAgricultura Industria
Extractiva
Manufactura Servicios
Estados
Unidos
CostosCostos Media Media Baja Alta
InnovaciInnovacióónn Muy Alta Alta Alta Muy Alta
China
CostosCostos Baja Baja Muy Alta Baja
InnovaciInnovacióónn Baja Baja Media Baja
Argentina
Brasil,
Chile...
CostosCostos Muy alta Muy alta Baja Baja
InnovaciInnovacióónn Alta Alta Muy baja Muy baja
Ventajas definidas calitativamente (y por mí), en relación a la mejor práctica, en 5 níveles: muy baja, baja, média, alta y muy alta.
Ventajas comparadas: una visión agregada y estilizadaVentajas comparadas: una visión agregada y estilizada
6
... y la lista de nuestros desaf... y la lista de nuestros desafííos (productivos) os (productivos) es larga es larga ((tomandosetomandose el caso de Brasil)el caso de Brasil)
Capacidad de competir con importados
• Crecen importaciones en industrias relevantes
• Estructura productiva con baja participación de actividades intensivas en ingeniería y conocimiento
• Limitada disposición de las empresas de invertir en innovación
• Modesta calificación
Insuficiente capacidad interna de financiar el largo plazo
• Falta ahorro interno
• Industria financiera limitada
Riesgo micro/macro: Riesgo micro/macro:
economías vacías, economías vacías, déficitsdéficits en transacciones insosteniblesen transacciones insostenibles
7
CrecenCrecen las importaciones...las importaciones...
Fuente: SECEX
Coeficiente de importación en la industria
Setores 2005 2008 2010
Indústria 13,5 18,5 19,4
Intensiva em Recursos Naturais 10,8 12,8 13,6
Intensiva em Trabalho 5,4 9,8 11,4
Intensiva em escala 14,1 18,8 19,6
Int. em engenharia e Tecnologia 26,4 34,8 35,8
8
VacVacííanse las cadenas...anse las cadenas...
Participación (%) del Valor de la Transformación Industrial en el
Valor Bruto de la Producción Industrial
47,1
4645,6
46,1
45,3
44,4 44,4
43,4
42,542,9
43,6
42,7
43,5
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
9
Bajos esfuerzosBajos esfuerzos en en innovacióninnovación
Fonte: MCT. Elaboração BNDES
Inversión Pública y Privada en I+D (% PIB)
En 38,3 mil empresas innovadoras, 3 mil innovan para el mercado nacional; 267
para el mercado mundial (PINTEC 2008)
10•10
Muy baja calificación de la mano de obraMuy baja calificación de la mano de obra
% trabajadores con por lo menos la enseñanza media completada
Fuente: OIT - Datos de 2007, exceto Brasil (2006)
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El desafEl desafíío del ahorroo del ahorro
Fuente: IBGE
13.6%
15.6%
17.1%
18.4%18.2%
16.2%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
20
00
T4
20
01
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20
01
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02
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20
09
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10
T2
Domestic Savings/GDP
GFCF/GDP
Inversión y ahorro como % PIB
(acumulados 12 meses)
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“Plano Brasil Maior”
2011/2014
Innovar para competir. Competir para crecer
1313
• PITCE (2004-2007): Política Industrial, Tecnologica y de Comercio Exterior
• Inducir sectores y actividades intensivas en conocimiento
• El retorno de la Fénix
• PDP (2008-2010): Política de Desenvolvimento Produtivo
• Innovar e invertir para sostener el crecimiento
• Ventos favorables y enfrentando tormentas
• PBM (2011-2014): Plano Brasil Maior:
• Innovar para competir, competir para crecer
• En contra un ambiente hostil, añadir valor por la innovación.
Competitividad como prioridad
PITCEPITCE, , PDPPDP, , PBMPBM
Construcción de largo plazo pero flexibilidad para enfrentar Construcción de largo plazo pero flexibilidad para enfrentar
desafíos del momentodesafíos del momento
14
PBM: Organización
Comité GestorCoordinación: MDIC
Casa Civil, MDIC, MF, MCTI, MPOG
Grupo EjecutivoCoordinación: MDIC
CNDIConsejo Nacional de Desarrollo Industrial
Gestión y
deliberación
Comercio Exterior
Innovación
Inversión
Formación y Calificación ProfesionalProducción Sostenible
Competitividad de Pequeños Negocios
9 C
oord
inac
ione
s S
isté
mic
as
22 C
oord
inac
ione
s S
ecto
riale
s
Definiciones
estrategicas
Articulación y
formulación
Acciones Especiales en Desarrollo Regional
Bienestar del Consumidor
Condiciones de trabajo y relaciones laborales
15
10 objectivos estrategicos
15
Desarrollo Sostenible
Ampliación de Mercados
Adensamiento Productivo y
Tecnológico de Cadenas de
Valor
Creación y Fortalecimiento
de Competencias
Críticas
Aumentar calificación
de RRHH
Aumentar calificación
de RRHHAmpliar inversión
empresarial en I+D
Ampliar inversión
empresarial en I+DAumentar la inversión
fija
Aumentar la inversión
fija
Aumentar el valor agregado nacionalAumentar el valor agregado nacional
Innovar e invertir para ampliar competitividad, sostener
crecimiento y mejorar la calidad de vida
Innovar e invertir para ampliar competitividad, sostener
crecimiento y mejorar la calidad de vida
Ampliar acceso a
bienes y servicios para
la calidad de vida
Ampliar acceso a
bienes y servicios para
la calidad de vida
Aumentar la
participación nacional
en los mercados de
tecnologías, bienes y
servicios para energías
Aumentar la
participación nacional
en los mercados de
tecnologías, bienes y
servicios para energías
Diversificar
exportaciones y
promover
internacionalización
de empresas
Diversificar
exportaciones y
promover
internacionalización
de empresas
Producir de forma más
limpia
Producir de forma más
limpia
Fortalecer a las micro,
pequeñas y medianas
empresas
Fortalecer a las micro,
pequeñas y medianas
empresas
Ampliarparticipación de
sectores intensivos en
conocimiento en el PIB
Ampliarparticipación de
sectores intensivos en
conocimiento en el PIB
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El financiamiento de la inversión
(en base a la experiencia de Brasil)
17
Que es relevante?Que es relevante?
El El financiamientofinanciamiento de largo de largo plazoplazo sirvesirve propositospropositos::
• Más y mejores puestos de trabajo
• Más y mejor infraestructura
•• MáMá y y mejoresmejores capacidadescapacidades competitivascompetitivas e e innovativasinnovativas
Para Para lograrlograr un un desarrollodesarrollo sosteniblesostenible, ,
la la inversióninversión debedebe crecercrecer al al frentefrente del del productoproducto
18
La necesidad de fuentes estables de La necesidad de fuentes estables de financiamiento del largo plazofinanciamiento del largo plazo
Como el mercado es prComo el mercado es próó--ccííclico...clico...
•• Un banco de desarrollo es un instrumento de Un banco de desarrollo es un instrumento de
estabilidadestabilidad
•• Pero, atenciPero, atencióón! Taman! Tamañño e instrumentos importo e instrumentos importáán!n!
•• Y la conexiY la conexióón con el ciclo de inversin con el ciclo de inversióón es centraln es central
•• Pero... Durante crisis, prPero... Durante crisis, próó--actividad es necesariaactividad es necesaria
•• Y... Anticipar tendencias es tambiY... Anticipar tendencias es tambiéén relevanten relevante
19•1919Fuente: BNDES en base a balances de empresas
Las fuentes de mercado son prLas fuentes de mercado son próó--ciclicasciclicas
Brasil: fuentes de financiamiento para inversiones en la industria e infraestructura
Retainedprofits Credit
Foreignborrowing Stocks Bonds
20Fuente: Banco Central de Brasil
46,5
23,6326,45
44,58
20,5
23,4
20,8
17,219,2
20
25
30
35
40
45
50
jul/03
nov/03
mar/04
jul/ 0
4nov
/04mar
/05jul
/ 05
nov/05
mar/06
jul/ 0
6nov
/06mar/0
7jul
/ 07
nov/07
mar/08
jul/ 0
8nov
/08mar
/09jul
/09nov
/09mar
/10jul
/10nov
/10mar
/11
Tot
al C
redi
t/GD
P (
%)
15
16
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18
19
20
21
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BN
DE
S C
redi
t/Tot
al C
redi
t (%
)
Total Credit/GDP(%)" BNDES Credit/Total Credit(%)"
CrCréédito/PIBdito/PIB y y BNDES/crBNDES/créédito totaldito total
La crisis
SSíí el mercado viene... sel mercado viene... síí el mercado va... el el mercado va... el papelpapel contraccontracííclicoclico del BNDESdel BNDES
21
� Principal proveedor de
financiamiento de largo plazo
� Compañía 100% estatal bajo leyes
privadas
� Funding institucional
� 2,500 empleados
� Instrumentos
� Operaciones directas
� Operaciones indirectas
� Pymes (financiamiento &
garantía)
� Exim
� Project finance
� Inversiones de equity
� Grants
Tomandose el caso de BNDES: la escalaTomandose el caso de BNDES: la escala y y la la
amplitudamplitud son importantesson importantes
Development Banks US$ billion
Assets Equity Disbursement ROE
BNDES 329,5 39,6 96,3 21,2%
World Bank 282,8 37,4 28,9 -2,3%
IADB 87,2 21 10,3 1,6%
CAF 18,6 5,8 4,6 3,7%
China DB 665,2 55,5 93 8,8%
Sources: BNDES (Dec 31. 2010), IADB (Dec 31. 2010), WB (Jun 30. 2010),
CAF (Dec 31. 2010) e CDB (Dec 31. 2010)
22
Go with the flow... desempeGo with the flow... desempeñño definido por la o definido por la trayectoria de la inversitrayectoria de la inversióónn
Fuente: BNDES.
* Considera tasa de cambio media a cada año
* Previsión
Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF) y Desembolsos del BNDES
(US$ mil millones)
FBCF
BNDES
Desembolsos
para FBCF (*)100
150
200
250
300
350
400
450
500
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0
10
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30
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50
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70
80
90
(*) exc. apoyo a exportaciones; giro e inversiones en equity
**
*
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La oferta de crLa oferta de créédito durante la crisisdito durante la crisis
100
109.0113.9
118.3121.2
125.2
132.9
153.1158.7
165.9171.7
100
110.3115.1
117.9123.3
138.8
141.2 149.1
106.9
102.6102.9 102.4 103.3103.2 105.6109.0
90
100
110
120
130
140
150
160
170
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Sep-0
8Nov
-08Ja
n-09
Mar-09
May-09
Jul-0
9Se
p-09
Nov-09
Jan-1
0Mar-
10May
-10Ju
l-10
Sep-1
0
Public Banks
Private Banks
Evolución de la oferta de créditoSept./08 = 100
ContribuciContribuci óón para el crecimiento n para el crecimiento del crdel cr éédiito bancariodiito bancario
09/0809/08 –– 09/1009/10
Fuente: Banco Central de Brasil
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Y, anticipando movimientos, inducciY, anticipando movimientos, induccióón a la n a la inversiinversióón...n...
93,9
105,0
99,3
110,2
100,5
105,3
79,1
105,4
84,2
99,2
70
75
80
85
90
95
100
105
110
115
3T 2008 4T 2008 1T 2009 2T 2009 3T 2009 4T 2009 1T 2010 2T 2010 3T 2010
PIB pm
Consumo das Famílias
Consumo do Governo
FBKF
Exportações
Fuente: BNDES
Tasas de crecimientoTasas de crecimiento (3Q 2008= 100)(3Q 2008= 100)
Pedidos de Liberação da FINAME(média acumulada em 22 dias em R$ Milhões até 06/12/2010)
set/08
153,0
jul/09
60,5
0
50
100
150
200
250
300
de
z-0
7ja
n-0
8fe
v-0
8m
ar-
08
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r-0
8m
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08
jun
-08
jul-
08
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08
jan
-09
fev
-09
ma
r-0
9a
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09
ma
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9ju
n-0
9ju
l-0
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go
-09
set-
09
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9n
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n-1
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10
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jun
-10
jul-
10
ag
o-1
0se
t-1
0o
ut-
10
no
v-1
0
Média abr-nov/10
214,5
Início do PSI
GDPHousehold consumption
Government
Investment
Exports
Lanzamiento PSI
Desembolsos diarios para adquisiciDesembolsos diarios para adquisicióón de n de bienes de capital (R$ million)bienes de capital (R$ million)
PSI
Programa para reducir costo de capital a través de equalización al tipo de interés
por el Ministerio de Hacienda
La lección:
“No se hace política eficaz sin teoria“
(Fábio Erber)
25
Afirmativas y creencias
(de nuevo, en base a la experiencia de Brasil)
26
Desarrollo, Estado y FinanciamientoDesarrollo, Estado y Financiamiento
• “Sin un Estado desarrollista, no hay desarrollo” (Peter Evans)
• Estado contemporáneo: foco en la construcción de capacidades
• Inversión creciendo al frente del producto: el vehículo para la
creación de más y mejores empleos
• Financiamiento del desarrollo productivo: cada país tiene su
jaboticaba pero....
• Banca pública: esencial para estabilidad sistémica y la
disponibilidad de recursos para inversiones
2727
Dos Dos mensajesmensajes finalesfinales
Horizontal policies
Vertical policies
Policies to push forward the international knowledge
frontier
The evolution of institutional capacity in time
Changing policy
objectives
Nada más falso que el dicho “querer es poder”.
Un profundo sentido de realidad para definir donde se quiere llegar,
con las capacidades institucionales existentes, es esencial para una
política industrial eficaz
2828
“Somos excelentes para diagnosticar, quizas aún mejores para
proponer, pésimos, muy malos para implementar y nunca
evaluamos políticas industriales”
Wilson Peres
Dos Dos mensajesmensajes finalesfinales
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Financiamiento para el desarrollo productivoFinanciamiento para el desarrollo productivo
25 de noviembre de 2011
João Carlos Ferraz
Vice Presidente