"Estrategia de selección, crecimiento y fondeo", por Vanesa Kolodziej
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XPAND
VENTURES
ESTRATEGIA DE SELECCIÓN,
CRECIMIENTO Y FONDEO
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VANESA KOLODZIEJ
EMPRENDEDORA
INVERSORA
MENTORA
PROFESORA
GENERADORA DE ECOSISTEMA
General Manager Xpand Ventures
@vanesak
www.x pand .v en tu res @ x pandv c @ v anes ak
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QUÉ ES XPAND VENTURES
Es la aceleradora del diario Clarín creada para expandir su red de negocios
XPAND VENTURES XPAND VENTURES
CORDOBA CUYO
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EL EQUIPO
MARIANA RUIZ-OLALDE
SERVICIOS A LOS
EMPRENDEDRORES
EUGENIA LAGO
COMUNICACIONESJ U AN F R AN C I S C O
D AL C E G G I O
I N V E R S I O N E S
V AN E S A K O L O D Z I E J
G E N E R A L M A N A G E R
PABLO GARRIGA
COORDINADOR DE
XPAND VENTURES
CÓRDOBA
GUADALUPE CEI
COMUNICACIONES
XPAND VENTURES
CÓRDOBA
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ACELERADORAS EN ARGENTINA
NÚMERO DE ACELERADORAS
EXISTENTES AL 2016 12INVERSIÓN ENACELERACION
2011-2016$11.3M
NÚMERO DE ACELERADORAS
AL 201825+
EMPRESAS ACELERADAS
2011-2016+210
www.x pand .v en tu res @ x pandv c @ v anes ak
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QUÉ BUSCAMOS
• Emprendimientos en etapa temprana
• Emprendedores con experiencia
• Mercados de alto crecimiento
• Empresas de alto potencial de
internacionalización
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NUESTRO FOCO
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QUÉ OFRECEMOS
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CÓMO ACELERAMOSEMPRESAS
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CÓMO ACELERAMOS
FOCO EMPRESA A EMPRESA
ETAPAS DE EVALUACIÓN CON
TIEMPOS ACORDADOS
SETEAR OBJETIVOS CLAROS Y MEDIBLES
ARMADO DE CONSEJO DE
ASESOR
APALANCAR CON CONSULTORÍA
ENFOCARSE EN LEVANTAR DINERO LUEGO DE TENER
MÉTRICAS
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QUÉ BRINDAMOS
•Capital para crecerUSD 50k a 250k
•Mentores que aportan experiencia y focoCONSEJO DE ASESOR
•Acuerdos con partners, universidades y aceleradoras en Argentina y LatAmNETWORK
•Espacio para interactuarCOWORK
•Apoyo en áreas clave que el emprendedor no debe hacerCONSULTORíA/ ASESORíA
•Publicidad con un tarifario especial
•Acceso a base de datos de 365/ ClarínRECURSOS
•Contactos: VCs e inversores ángeles
•Ayuda en el armando de la próxima rondaFUNDRAISING
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CONSULTORÍA
COMERCIALIZA-CIÓN
MARKETING/ PUBLICIDAD
PRENSA
IT LEGAL CONTABLE
RRHHINTERNACIONA-
LIZACIÓNFUNDRAISING
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PUNTOS CLAVES
• CONSTRUIR 1 SOLO PRODUCTO
• ASESOR INTERNO/ CONSULTOR TÉCNICOPRODUCTO
• GANAR CLIENTES
• ASESOR INTERNO/ CONSULTOR DE VENTAS, COMUNICACIONES Y MARKETING
TRACCIONAR
• ASITIR EN LA CREACIÓN DE AREAS CORE PERO QUE EL EMPRENEDOR NO TIENE QUE ENFOCARSEAPOYO ADICIONAL
• PRSENTACIONES Y CONTACTOS
• MENTOR VC O ÁNGELBUSCAR CAPITAL
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Evaluación 1
IDENTIFICACIÓN DE PUNTOS DÉBILES
SET UP DE OBJETIVOS
ARMADO DE ROASTER DE CONSULTORES
ARMADO DE CONSEJO DE ASESORES
DESEMBOSLO 1
Ejecución1
APOYO EN LA EJECUCIÓN
COORDINACIÓN CONSULTORES,
ASEORES INTERNOS Y COMITÉ DE ASESORES
FOCO EN MKT, VENTAS, PRODUCTO, IT, Y DEMÁS PARTES
MATRICIALES
Evaluación 2
REVIEW Y AJUSTE
SET UP DE NUEVOS OBJETIVO
ARMADO DE NUEVO ROASTER DE
CONSULTORES
AJUSTE DE CONSEJO DE ASESORES
DESEMBOLSO 2
Ejecución 2
APOYO EN LA EJECUCIÓN
COORDINACIÓN DE CONSULTORES,
ASEORES INTERNOS Y COMITE DE ASESORES
FOCO EN INTERNACIONALIZACIÓN
Y BÚSQUEDA DE CAPITAL
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CÓMO SELECCIONAMOSEMPRESAS
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• Mercado
• Modelo de negocios
• Producto
• Management: experiencia, vertical, equipo
completo.
• Ventas(si hay), Tracción(siempre).
• Growth potential
• Expansion strategy
CÓMO ANALIZAMOS
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• Tamaño
• Crecimiento
• “Temperatura”
• Timming
• Número de Competidores
• Portafolio propio y de otros fondos
• Salidas: tiempo, valor y compradores
ANÁLISIS DE MERCADO
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• Cuánta plata necesita la empresa
• Quiénes son los inversores anteriores/ los
actuales co-inversores/ Quién puede invertir
en la próxima ronda
• % de los inversores previos/ emprendedores
• Cuantas rondas necesita y de cuant plata
(dilusión)
• QUIEN PUEDE COMPRARLA Y POR CUANTO
• QUE MULTIPLOS PODEMOS HACER
OTROS FACTORES PARA DECIDIR
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ESTRATEGIA DE FONDEO
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¿QUE ERRORES COMENTEN LAS STARTUPS AL
BUSCAR CAPITAL?
• No entienden el proceso de levantar capital
• Las valoraciones son demasiado altas
• Pocas startups están “investment-ready”
• Proponen modelos que no tienen demanda en
Latam
• Ponen más énfasis en la valuación que en
términos
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LO QUE EL EMPRENDEDOR NO SABE Y ES
IMPORTANTE REALMENTE IMPORTANTE
• Cómo maximizar su ganancia real al exit (cuánta plata se va a poner al bolsillo)
• Cómo se calcula el valor de su empresa sobre el que se calcula su ganancia al exit
LO QUE EL EMPRENDEDOR CREE QUE ES
IMPORTANTE• Maximizar la valuación de su empresa ronda a ronda
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Sueldo de Starup mas dosto de oportunidad de sueldo de mercado
Premium de esfuerzo y
de talento
Expectativa
PAGO TOTAL ESPERADO A LA
SALIDA
Factores
El sueldo que percibo en la startup cada año
El sueldo que dejo de ganar por trabajar en la startup vs en el mercado cada año
Por ejemplo, por el esfuerzo adicional que requiere un emprendimiento espero un Premium de 50% y por el espero un Premium de 100% por año
El valor que va a generar mi emprendimiento
• LO QUE ESPERO GANAR/ LLEVARME CUANDO SE VENDA EL EMPRENDIMIENTO
Descripción
LO QUE GANA EL EMPRENDEDOR
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Ventas esperados al momento de la salida
Multiplicador de ingresos
Valuación a la salida
Factores
Cuanto creo que la empresa va a generar en ventas al momento de la salida, en función de mi caso de negocio
– Ejemplo: se va a vender a 1 000
Que es el factor multiplicador de ingresos en esta industria
– Ejemplo: en mi industria, el factor es de 10 X ventas
Valor total estimado de mi empresa al momento de salir
– Mi empresa va a valuar a 10 000
Descripción
CÓMO SE CALCULA EL VALOR BRUTO AL EXIT
LA VALUACIÓN NETA DEPENDE DE LOS
TÉRMINOS
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• Liquidation preferences(Participation)
• Prorata/ super prorata
• Antidilution
• Dividends
• Redemption rights (recompra)
• Registration rights
TÉRMINOS QUE ALTERAN EL VALOR
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PAGOValuación neta
final% de Equity
sobre valor neto
Retorno esperado del emprendedor al momento de salida
Valor total de la empresa a la salida
% de ownership del emprendedor
= x
Depende de mi ambicion y expectativa
Depende del producto, el mercado y los verticales
Depende de del numero de rondas, capital levantado y valuacion
DÓNDE PONEMOS EL FOCO
![Page 27: "Estrategia de selección, crecimiento y fondeo", por Vanesa Kolodziej](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051101/5a649c417f8b9a82568b4d43/html5/thumbnails/27.jpg)
Ejemplo
10,000
VALOR TOTAL NETO
Valor del inversor
VALOR EMPRENDEDOR
Impuestos
VALOR TOTAL BRUTO
Participacion
Stock options
Intereses
3,000
2,000
500
4,000
500
3,600
400
VALOR TOTAL BRUTO VS NETO
![Page 28: "Estrategia de selección, crecimiento y fondeo", por Vanesa Kolodziej](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051101/5a649c417f8b9a82568b4d43/html5/thumbnails/28.jpg)
Cantidad de rondas de levantamiento
Valuación
Cantidad relativamente pre-definida dependiendo del tipo de mercado (entre 3 y 6 típicamente)
DEBE ESTAR ACORDE AL NUMERO DE RONDAS
Monto levantado DEBE SER EL MENOR POSIBLE
DILUCIÓN
Expectativa de crecimiento de valuacion por ronda: proporcional (por industria)
Expectativa de retorno de cada inversor: Angel 10X, VC 3X
![Page 29: "Estrategia de selección, crecimiento y fondeo", por Vanesa Kolodziej](https://reader034.fdocument.pub/reader034/viewer/2022051101/5a649c417f8b9a82568b4d43/html5/thumbnails/29.jpg)
MUCHAS
GRACIAS