股指期货 周报...
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股指期货 周报—2020-7-24 观点 在社融明显高于去年意味需求将在内需刺激政策尤其是政府投资带动下持续恢复，3/4季度经济有望 回到甚至超过6%左右的长期潜在增速，实体经济基本面将持续好转。且来年将显著高于这个水平，企业营 收和利润将大幅提升，这对于提升风险资产的当前估值形成支撑，并阶段性在证券市场风险偏好提升的背 景下，市场倾向于降低无风险资产的配置，即对利率债资产形成压力。 货币政策由总量流动性需求转为信用需求刺激的结构性转变，注重防风险，说明上层对于经济的判断 较为乐观，股市风险情绪逐渐好转。 上周二，美国关闭中国驻休斯敦总领事馆，周五中国对等关闭美国驻成都总领事馆，中美外交战开启， 对于政治的不确定性增加中美贸易、金融和货币等领域矛盾升级的预期，至少短期利多无风险资产，利空 权益资产。 当前股指估值位于历史底部附近。建议逢低做多，注意止盈。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完 整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的 观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的 买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 研究员：王跃 从业证书：F3028585 投资咨询从业证书号：Z0014094 电话：13917677299 地址：上海市浦东新区松林路300号期货大厦22楼
Transcript of 股指期货 周报...
股指期货 周报—2020-7-24
观点
在社融明显高于去年意味需求将在内需刺激政策尤其是政府投资带动下持续恢复，3/4季度经济有望回到甚至超过6%左右的长期潜在增速，实体经济基本面将持续好转。且来年将显著高于这个水平，企业营收和利润将大幅提升，这对于提升风险资产的当前估值形成支撑，并阶段性在证券市场风险偏好提升的背景下，市场倾向于降低无风险资产的配置，即对利率债资产形成压力。
货币政策由总量流动性需求转为信用需求刺激的结构性转变，注重防风险，说明上层对于经济的判断较为乐观，股市风险情绪逐渐好转。
上周二，美国关闭中国驻休斯敦总领事馆，周五中国对等关闭美国驻成都总领事馆，中美外交战开启，对于政治的不确定性增加中美贸易、金融和货币等领域矛盾升级的预期，至少短期利多无风险资产，利空权益资产。
当前股指估值位于历史底部附近。建议逢低做多，注意止盈。
免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完
整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的
观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的
买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
研究员：王跃
从业证书：F3028585投资咨询从业证书号：Z0014094电话：13917677299地址：上海市浦东新区松林路300号期货大厦22楼
目录
权益市场概览
股指期货市场概览
主要股指成交量跟踪 万得二级行业指数最近3个月波动情况总结 主要股指主力资金流向 北上和南下资金流向 股市杠杆资金跟踪——融资交易 沪深股票专项统计——股票质押融资 限售股解禁 产业资本跟踪
股指期现走势 主力合约持仓和成交
全球权益市场概览 全球主要股指走势
股指期货市场概览：股指期现走势:近强远弱格局，换月有利
3数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
2020-07-24价格 价差/价格 价格 价差/价格 价格 价差/价格
现货指数 6284.0 4505.6 3158.32008 6204.0 -1.3 4465.0 -0.9 3144.4 -0.4 2009 6135.2 -1.1 4439.0 -0.6 3135.2 -0.3 2012 5966.0 -2.8 4381.2 -1.3 3124.0 -0.4 2103 5834.8 -2.2 4360.2 -0.5 3128.0 0.1
中证500 沪深300 上证50本周变化 上证50指数
结算价(活跃合约):上证
50
沪深300指数
结算价(活跃合约):沪深300
中证500指数
结算价(活跃合约):中
证5002020/07/17 3186 3182 4545 4528 6345 63152020/07/24 3158 3153 4506 4480 6284 6220
点数变化(点) -28 -28 -39 -49 -61 -95 百分比变化（%） -0.9 -0.9 -0.9 -1.1 -1.0 -1.5
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(沪深300期货连续-沪深300)/ 沪深300) (%)
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(中证500期货连续-中证500 )/中
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股指期货市场概览：主力合约持仓和成交：空头持仓力量开始回补
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会员前5名中证500 净持仓
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会员前5名沪深300 净持仓
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会员前5名上证50 净持仓
全球权益市场概览：全球主要股指走势
5数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
美国:道琼斯工业平均指数
美国:标准普尔500指数
美国:纳斯达克综合指数
东京日经225指数
巴黎CAC40指数
法兰克福DAX指数
伦敦金融时报100指数
恒生指数恒生H股指数
韩国综合指数
2020/07/17 26672 3225 10503 22696 5069 12920 6290 25089 10204 22012020/07/24 26470 3216 10363 22752 4956 12838 6124 24705 10081 2200
点数变化(点) -202 -9 -140 55 -113 -82 -166 -384 -123 -1 百分比变化（%） -0.8 -0.3 -1.3 0.2 -2.2 -0.6 -2.6 -1.5 -1.2 -0.0
权益市场概览：主要股指成交量跟踪:成交巨大放量后，短期下降
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成交额均值：亿元
上证综合指数
深证综合指数
中小板综指
创业板指数
上证50指数
沪深300中证500指数
沪深两市
最近3周 6426 8129 3514 2655 1395 4839 2801 14555最近2周 5970 7676 3296 2544 1230 4425 2632 13646最近1周 5409 6741 2855 2255 1132 4004 2323 12151
2020/07/24 5843 7505 3139 2628 1275 4377 2472 13349
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12500
14500
16500
18500
沪深两市：成交金额
数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
权益市场概览：万得二级行业指数最近3个月波动情况总结
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万得二级行业最近3个月行情波动统计
区间涨跌幅
振幅单日最大跌幅
单日最大涨幅
最大回撤率
最大盈利率
最长连跌天数
最长连涨天数
下跌天数占比
上涨天数占比
半导体与半导体生产设备 34% 61% -8% 8% -15% 61% 4 11 43.9% 56.1%软件与服务 14% 37% -6% 4% -14% 37% 5 7 43.9% 56.1%
技术硬件与设备 18% 39% -6% 5% -13% 39% 4 8 39.4% 60.6%电信服务Ⅱ 6% 27% -6% 5% -13% 27% 6 5 53.0% 47.0%
医疗保健设备与服务 26% 40% -6% 4% -7% 40% 3 7 34.8% 65.2%制药、生物科技与生命科学 29% 41% -7% 4% -7% 41% 3 7 34.8% 65.2%
媒体Ⅱ 18% 35% -5% 4% -11% 35% 4 10 40.9% 59.1%食品、饮料与烟草 32% 42% -8% 5% -8% 42% 3 11 30.3% 69.7%
多元金融 24% 50% -6% 9% -13% 50% 4 5 51.5% 48.5%
保险Ⅱ 13% 27% -5% 8% -11% 27% 5 6 50.0% 50.0%房地产 13% 28% -3% 8% -9% 28% 5 5 53.0% 47.0%能源Ⅱ 6% 18% -3% 6% -8% 18% 4 5 48.5% 51.5%材料Ⅱ 19% 30% -4% 5% -7% 30% 4 8 40.9% 59.1%
资本货物 18% 27% -4% 5% -7% 27% 4 8 42.4% 57.6%运输 12% 22% -4% 4% -7% 22% 4 10 42.4% 57.6%
商业和专业服务 10% 21% -4% 3% -6% 21% 5 8 53.0% 47.0%汽车与汽车零部件 18% 33% -5% 4% -8% 33% 5 11 48.5% 51.5%耐用消费品与服装 17% 23% -5% 4% -6% 23% 4 8 39.4% 60.6%
消费者服务Ⅱ 70% 84% -8% 7% -9% 84% 4 6 37.9% 62.1%零售业 31% 50% -6% 5% -11% 50% 4 10 36.4% 63.6%
食品与主要用品零售Ⅱ 16% 31% -7% 4% -11% 31% 3 7 39.4% 60.6%家庭与个人用品 40% 49% -7% 5% -7% 49% 3 6 39.4% 60.6%
银行 6% 20% -4% 9% -11% 20% 6 5 53.0% 47.0%公用事业Ⅱ 8% 17% -3% 4% -4% 17% 4 5 50.0% 50.0%
数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
权益市场概览：主要股指主力资金流向：最近净流出
8
资金净流入额：亿元 A股 主板中小企业
板创业板 沪深300
最近3周 -6945 -4094 -1588 -1002 -2017 最近2周 -6486 -3627 -1577 -1024 -1881 最近1周 -2331 -1232 -617 -385 -684
2020/07/24 -1881 -1026 -462 -321 -634
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1500 资金净流入额:A股
数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
权益市场概览：北上和南下资金流向:北上资金短期净流出
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陆股通资金流：亿元沪市港股通（南下）
深市港股通（南下）
港股通（南下）
沪股通（北上）
深股通（北上）
沪深股通（北上）
最近3周 252 334 586 -70 -87 -157 最近2周 80 214 294 -207 -232 -439 最近1周 31 108 139 -156 -91 -248
2020/07/24 -37 26 -11 -93 -71 -164
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200 北上资金净流入金额
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90 南下资金净流入金额
数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
权益市场概览：股市杠杆资金跟踪——融资交易:杠杆资金持续快速增加
10
融资余额：亿元 沪市 深市 两市最近3周 -6276 7925 1649最近2周 -6940 7260 320最近1周 -7011 7188 178
2020/07/24 -7081 7081 0
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15000 沪深两市:融资余额
6,000.00
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9,000.00
10,000.00
11,000.00
12,000.00
13,000.00
14,000.00
融资余额
0
5,000
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融资余额:月:最大
权益市场概览：沪深股票专项统计——股票质押融资：质押压力在低位
11
权益市场概览：限售股解禁：上半年解禁压力没有下半年大，全年4万亿的解禁偏大
12数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
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2020/1/5 2020/2/5 2020/3/5 2020/4/5 2020/5/5 2020/6/5 2020/7/5 2020/8/5 2020/9/5 2020/10/5 2020/11/5 2020/12/5
本周新增流通市值左轴亿元 累计新增流通市值右轴亿元
权益市场概览：产业资本跟踪：产业资本在持续退出
13数据来源：Bloomberg，Wind，EAF
-3400
-2900
-2400
-1900
-1400
-900
-400
100
本年1月1日以来净买入累计值（亿元）
-300
-250
-200
-150
-100
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0
50
本周净买入值（亿元）
